UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q2 212 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

2 1-6/212 lyhyesti Rahavirta oli 343 (1-6/211: 446) milj. euroa 14 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen EBITDA parani vuoden 212 alkupuoliskolla vuoden 211 jälkipuoliskolta UPM:n kaikkien liiketoimintojen kohentuneen kannattavuuden ansiosta Vertailukelpoiset kiinteät kustannukset laskivat 6 milj. euroa Myyntihinnat ja muuttuvat kustannukset kehittyivät suotuisasti Q2 212: Vakaa tuloskehitys yhtiön liiketoiminnoissa Vahva kannattavuus kasvuliiketoiminnoissa säilyi Paperitoimitukset palautuivat hieman, kiinteät kustannukset olivat kausiluonteisesti korkeammat Poikkeuksellinen neljännes Muussa toiminnassa pääosin valuuttasuojausten käyvän arvon muutoksista johtuen Nettovelat ovat laskeneet noin 6 milj. euroa Myllykoski-kaupan jälkeen 2 UPM

3 Tunnuslukuja Q2/212 vs. Q2/211 H1/212 vs. H1/211 Liikevaihto EUR milj. +8 % EBITDA EUR 316 milj. -15 % EBITDA EUR 663 milj. -12% Operatiivinen rahavirta *** ) EUR 343 milj. -13 milj. Tulos/osake * ) EUR,14-46 % Nettovelka EUR milj milj. Operatiivinen rahavirta ** ) EUR 133 milj. 147 milj. 3 UPM Velkaantumisaste 46 % +2 %-yks. * ) ilman kertaluonteisia eriä, ** ) 8 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen *** ) 14 milj. euroa

4 Toimitusmäärät kasvoivat kausiluonteisesti useimmissa liiketoiminnoissa :stä, mutta olivat kaikissa liiketoiminnoissa viime vuotta alemmat Toimitusvolyymit, indeksoitu 7 = 1 Muutos toimitusmäärissä, % Q212/ Q211 Q212/ 12 H112/ H * ) Tarrat Sellu Sanoma- ja aikakauslehtipaperit * ) Hieno- ja erikoispaperit UPM Sahatavara Vaneri * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys Q311- Q212 pro forma, mukaan lukien Myllykoski

5 EBITDA parani 5 % vuoden 212 ensimmäisellä puoliskolla vuoden 211 jälkipuoliskolta Kiinteät kustannukset laskivat 1-6/12 Paperitoimitukset laskivat merkittävästi EUR milj. Muuttuvat kustannukset laskivat ,9% Hinnat, valuutta Kuitukustannukset Kiinteät Energiakustannukset kustannukset Muut ,7% Liiketoiminnot paransivat 1-6/12 vs. 7-12/11, Muu toiminta poikkeuksellinen Q2 EUR milj ,9% Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta ,7% Toimitukset EBITDA H2/11 EBITDA H1/12 EBITDA H2/11 EBITDA H1/12 5 UPM

6 1-6/212 EBITDA Hyvä tulos Energiassa, Sellussa ja Tarroissa, Poikkeuksellinen Muu toiminta EBITDA EUR milj. Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 6 UPM H1 212 H2 211 H1 211

7 Q2 212 Liikevoitto Hyvä tulos Energiassa, Sellussa ja Tarroissa, Poikkeuksellinen Muu toiminta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 7 UPM Q Q2 211

8 Myllykoski-kaupan kustannussynergiat etenevät suunnitellusti Suunniteltujen 2 miljoonan euron synergioiden arvioitu ajoitus ja lähteet Muuttuvat kustannukset H2 211 Kiinteät kustannukset H1 212 H2 212 H1 213 Vuoden 212 ensimmäisellä puoliskolla synergiat laskivat paperiliiketoiminnan kustannuksia noin 7 milj. eurolla Yli 15 milj. euron synergioiden arvioidaan vaikuttavan vuoden 212 tulokseen Täysien 2 milj. euron kustannussynergioiden arvioidaan vaikuttavan vuoden 213 tulokseen 8 UPM

9 Paperin kustannuskilpailukyky parani edelleen, mutta kannattavuus on silti matala Milj. euroa Q2 8 Q3 8 Paperin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q4 8 Q2 9 9 Q3 9 Q4 9 1 Q2 1 Q3 1 Q Q2 Q % liikevaihdosta Q Q Toimitusmäärät palautuivat hieman toisella neljänneksellä ensimmäisestä neljänneksestä, mutta vertailukelpoiset toimitusmäärät olivat 12 % matalammat kuin viime vuonna Kiinteät kustannukset olivat kausiluonteisesti korkeammat Myllykoski-kaupan synergiaedut: vuoden 212 alkupuoliskolla aikakauslehtipaperin kiinteät kustannukset per tonni pysyivät samalla tasolla kuin vuoden 211 jälkipuoliskolla, muuttuvat kustannukset alenivat synergioiden ansiosta 9 UPM

10 8 Q28 Q38 Q48 9 Q29 Q39 Q49 1 Q21 Q31 Q41 11 Q211 Q311 Q Q212 Tasainen ja vahva rahavirta EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk Q2 212 operatiivinen rahavirta oli 133 (28) milj. euroa, 8 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon operatiivinen rahavirta oli 343 (446) milj. euroa, 14 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen Q2 aikana osinkoa maksettiin 315 milj. euroa ja omaisuuden myynnistä tuottoa tuli 34 milj. euroa. 1 UPM

11 Vahva tase 6 Nettovelat, milj. euroa Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % Nettovelat / EBITDA 4, 3, Velkaantumisaste ,2 2,6 3, 2, , Nettovelat 1,5 3 Nettovelat , UPM

12 Näkymät vuodelle 212 ( * UPM:n liiketoimintojen kannattavuus parani vuoden 212 ensimmäisen puoliskon aikana verrattuna vuoden 211 toiseen puoliskoon, mutta kannattavuuden ei arvioida paranevan merkittävästi vuoden 212 toisen puoliskon aikana verrattuna ensimmäiseen puoliskoon. Koko vuoden 212 liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan jäävän viime vuotta alhaisemmaksi. Muuttuvien kustannusten arvioidaan pysyvän pääosin samalla tasolla vuoden 212 kolmannella neljänneksellä. Yli 15 miljoonan euron Myllykoski-kaupan kustannussynergioiden odotetaan vaikuttavan UPM:n vuoden 212 tulokseen. 12 UPM ( *yksityiskohtainen Näkymät osavuosikatsauksessa Q2 212

13 UUDISTUVA TUOTEPORTFOLIO

14 Mitä me tavoittelemme? Tämän vuosikymmenen jälkipuoliskolla yli puolet UPM:n liikevaihdosta tulee hyvin tuottavista kasvuliiketoiminnoista Parantuvat marginaalit nostavat rahavirtaa, pääomaa voidaan vapauttaa kypsistä liiketoiminnoista Vahvan taseen ja rahavirran säilyttäminen Kasvattaa UPM:n tulosta ja arvostusta 14 UPM

15 Liiketoimintojen strateginen suunta Energia Kasvu biopolttoaineissa Vähäpäästöisen energian tuotannon laajentaminen Paperi Marginaalin parantaminen rahavirran maksimoimiseksi Euroopassa Kasvu kehittyvillä markkinoilla Uusien liiketoimintojen kehittäminen Tekniset materiaalit Tarraliiketoiminnan globaali kasvu Sellu Selluliiketoiminnan kasvu globaalisti 15 UPM

16 UPM kasvaa Kiinassa ja nopeasti kehittyvässä tarramateriaalisegmentissä Kasvatamme läsnäoloa houkuttelevissa Aasian paperisegmenteissä ja vahvistamme asemaamme tarramateriaalien arvoketjussa UPM rakentaa uuden paperikoneen Changshun tehdasalueelle Kiinaan koneella voidaan valmistaa 36 tonnia päällystämätöntä hienopaperia (WFU) sekä korkealaatuisia tarrapapereita Kokonaisinvestointi 3 miljoonaa CNY (39 milj. EUR), käynnistyminen Q4 214 Investointi tukee kasvuliiketoimintojemme hyvää kannattavuutta 16 UPM

17 UPM kasvaa Kiinassa ja nopeasti kehittyvässä tarramateriaalisegmentissä Houkuttelevat kasvumarkkinat tarrapapereiden kysyntä kasvaa vuosittain noin 8 % Aasiassa ja 4 % maailmanlaajuisesti Korkealaatuisten toimistopapereiden vuosittainen kysynnän kasvu Kiinassa noin 8 % Vahvat markkina-asemat UPM on markkinajohtaja tarrapapereissa Aasiassa ja maailmanlaajuisesti UPM on markkinajohtaja toimistopapereissa Kiinassa Hyvä asiakaspohja, erinomaiset jakeluverkostot Kilpailukykyinen tehdasalue Hyvä sijainti, kaksi paperikonetta, tarralaminaattitehdas, voimalaitos ja satama Huipputason palkittu ympäristösuorituskyky 17 UPM

18 Kypsät liiketoiminnat Kasvavat liiketoiminnat Kasvavien liiketoimintojen laajentaminen kypsistä liiketoiminnoista tulevalla rahavirralla Liikevaihto, milj. EUR UPM 3,1mrd Liikevaihto, milj. EUR 8 7,6mrd +4 % 4,3mrd "5+ vuotta" Energia Biopolttoaineet Sellu -1 % 6,9mrd Keskimääräinen EBITDA marginaali 23 % ROCE 15 % Kiinan paperi, tarrapaperi Tarralaminaatti Keskimääräinen EBITDA marginaali 5 %, tuottaa vapaata rahavirtaa "5+ vuotta" Paperi, muu Saha Vaneri Internal ( * Kasvutoimenpiteet Kiinan paperikone Biojalostamo Suomessa Gascognen tarralaminaattiliiketoiminnan hankinta * ) Tämä ei ole ennuste vaan yksi mahdollinen skenaario UPM:n kasvumahdollisuuksista Toimenpiteet kypsillä alueilla Metsä Fibren osakkeiden myynti Pakkauspaperien myynti Myllykoski-synergiat ja rakennejärjestelyt Stracelin tehtaan myynti Schongaun CHP-laitos Vaneri- ja Sahaliiketoimintojen rakennejärjestelyt 7 August 212

19 Vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin milj. 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Poistot Myllykoskiyrityskauppa 6 4 Strategiset investoinnit Uruguayyrityskauppa Projektit Biopolttoaineet Kiinan PK Schongaun CHP-laitos 2 19 UPM Operatiiviset investoinnit e 13e Matala investointitaso kypsissä liiketoiminnoissa

20 Yhteenveto UPM:n liiketoimintojen kannattavuus parani vuoden 212 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 211 jälkimmäiseen puoliskoon Rahavirta jatkui vakaana ja tase vahvistui Paperissa UPM:n matala kustannus- ja investointitaso mahdollistaa terveen rahavirran kaikissa kysyntätilanteissa Kiinan uusi paperikone, Suomen uusi biojalostamo ja laajentuminen erikoistarralaminaateissa Sveitsissä ovat askelia UPM:n tuoteportfolion uudistumisessa ja kasvustrategian toteuttamisessa 2 UPM

21

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT

23 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 9, 6, 3, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , -3, -6, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , * Muutos BKT-perustassa Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD UPM

24 Graafisten papereiden kysyntä laski Euroopassa 6 % viime vuoteen verrattuna ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -6,6 % YTD 4 5 Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa -9,2 % YTD 4 5 Hienopaperin kysyntä Euroopassa -2,6 % YTD % % % Q3 9 1 Q Q Q3 9 1 Q Q Q3 9 1 Q Q Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 24 UPM

25 Graafisten papereiden kysyntä 1 Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa -6% YTD ' tonnia ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois- Amerikassa -1% YTD % -7% Q2 9 Q3 9 Q4 9 1 Q2 1 Q3 1 Q Q2 11 Q3 11 Q Q Q2 9 Q3 9 Q4 9 1 Q2 1 Q3 1 Q Q2 11 Q3 11 Q Q2 12 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 25 UPM

26 Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 ''11 ''12 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 ''12 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 ''12 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähde: PPI, RISI UPM

27 Sellumarkkinat USD/tonni Lehtipuusellun hinta nousi Q2 aikana, havupuusellun hinta laski Q2 loppua kohti NBSK Kesäkuussa tuottajien havupuuselluvarastot olivat lähellä markkinatasapainoa, Kiertoaika, lehtipuuselluvarastot olivat korkeammalla päiviä Lehtipuuselluvarastot BHKP Havupuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 27 UPM

28 Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu / tonne Keräyspaperin hinnat, Eurooppa / MWh Kuusi Mänty Koivu Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin 28 UPM Lähde: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Germany) NordPool (Nordic)

29 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q2 212

30 Avainluvut Q2 212 Q2 211 H1 212 H Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 8 % 9% 13 % EBITDA, milj Osuus liikevaihdosta, % 12,1 15,4 12,7 15,7 13,7 15, Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj.,14,26,36,58,93,99 133*) *) * ) Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon aikana uudelleenjärjestelykulut olivat 14 milj. euroa ja toisella vuosineljänneksellä 8 milj. euroa 3 UPM

31 EBITDA EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta ,2 % ,9 % ,9 % ,4 % ,1 % UPM

32 Liikevoitto EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,5 % 199 9, % 21 8,3 % 118 4,5 % ,7 % UPM

33 Rahavirta milj. Q2/12 Q2/11 H1/12 H1/ EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 223*) *) 684 1,249 1,31 Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta 133*) *) Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen * ) Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon aikana uudelleenjärjestelykulut olivat 14 milj. euroa ja toisella vuosineljänneksellä 8 milj. euroa 33 UPM

34 Tase Velkaantumisaste Nettovelat % EUR million 1 5 Tavoite: enintään 9 % Q Q212 Likviditeetti oli 1,4 mrd euroa Takaisinmaksut 13 milj. vuonna UPM

35 * Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 3. heinäkuuta 212 1,4 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset EUR milj. EUR milj Luottolimiitit 1,4 mrd euroa Syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa Kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa Luottolimiitit *Vuosi 217 sisältää luottolimitistä nostetun 66 miljoona euroa 35 UPM

36 Energia Q2 212 vs. Q2 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q3 8 9 Q3 9 1 Q Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi pääasiassa vesivoiman tuotannon kasvun ansiosta. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 5%. Näkymät vuodelle 212 Vesivoiman tuotannon määrän arvioidaan pysyvän verrattain hyvällä tasolla kolmannella vuosineljänneksellä. Sähkön keskimääräisen myyntihinnan arvioidaan säilyvänvuoden kolmannella neljänneksellä lähes samalla tasolla kuin toisella neljänneksellä. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj.* ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR Milj. 36 UPM

37 Sellu Q2 212 vs. Q2 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8 Q UPM 9 Liikevaihto EUR milj. Q3 9 1 Q Q3 11 Q Q % liikevaihdosta % Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna pääasiassa sellun alhaisimpien myyntihintojen vuoksi. Näkymät vuodelle 212 Sellutoimitusten odotetaan säilyvän vuoden 212 kolmannella neljänneksellä lähes samalla tasolla kuin toisella neljänneksellä. Sellun keskihinnan odotetaan hieman laskevan vuoden 212 kolmannella neljänneksellä toiseen neljännekseen verrattuna. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj.

38 Metsä ja sahat Q2 212 vs. Q2 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 1 Q2 1 Q3 1 Q Q2 11 Q3 11 Q4 11 % liikevaihdosta 2 12 Q2 12 Fair value change Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon aleneminen hakkuilla vähennettynä oli 2 miljoonaa euroa (11 miljoonan euron lisäys). Sahatavaran toimitusmäärät ja myyntihinnat laskivat. Kiinteät kustannukset olivat pienemmät. Näkymät vuodelle 212 Sahatavaran toimitusmäärien odotetaan laskevan kausiluonteisesti vuoden kolmannella neljänneksellä toiseen neljännekseen nähden. Hintojen odotetaan pysyvän vakaina. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q EUR milj. 38 UPM

39 Paperi Q2 212 vs. Q2 211 milj Liikevoitto ilman kertaluontesia eriä 8 Q3 8 9 Q3 9 1 Q % liikevaihdosta 12 Q Vertailukelpoiset kuitu- ja kiinteät kustannukset laskivat, mutta toimitusmäärien lasku kumosi sen vaikutuksen. Paperitoimitusten keskihinta euroina oli hiukan korkeampi kuin viime vuonna Näkymät vuodelle 212 UPM:n paperitoimitusten määrän arvioidaan pysyvän kolmannella neljänneksellä lähes samalla tasolla kuin toisella neljänneksellä. UPM:n paperitoimitusten keskihinnan euroina odotetaan vuoden kolmannella neljänneksellä pysyvän noin toisen neljänneksen tasolla. Liikevaihto EUR milj. Q ,797 Q ,666 8% Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 39 UPM

40 Tarrat Q2 212 vs. Q2 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8 Q3 8 4 UPM 9 Liikevaihto EUR milj. Q3 9 1 Q Q3 11 Q Q % liikevaihdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani viime vuodesta; pääasiassa alempien muuttuvien kustannusten ja korkeampien myyntihintojen ansiosta. 2% Näkymät vuodelle 212 Tarralaminaattien toimitusten määrän arvioidaan hiukan laskevan kausiluonteisesti kolmannella neljänneksellä toiseen neljännekseen nähden Paikallisissa valuutoissa olevien myyntihintojen odotetaan pysyvän vakaina vuoden kolmannella neljänneksellä toiseen neljännekseen nähden. Muuttuvien kustannusten odotetaan nousevan hiukan toisesta neljänneksestä Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj.

41 Vaneri Q2 212 vs. Q2 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 3 8 Q3 8 9 Q3 9 1 Q Q Myyntihintojen kasvu ja kiinteiden kustannusten lasku kumosivat toimitusmäärien laskun vaikutuksen. Toimitusmäärät laskivat 8%. Näkymät vuodelle 212 Vanerin toimitusmäärien odotetaan laskevan kausiluonteisesti vuoden kolmannella neljänneksellä toiseen neljännekseen nähden. Myyntihintojen odotetaan pysyvän vakaina. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 41 UPM

42