Suomen Teollisuussijoitus Oy Tukea taantumassa 19.11.2009 Antti Kummu
Suomen Teollisuussijoitus Oy Valtion pääomasijoitusyhtiö Kehittänyt suomalaista pääomasijoitustoimintaa vuodesta 1995 Sijoittaa: kasvuyrityksiin yritysjärjestelyihin vakautushankkeisiin suoraan pääomasijoitusrahastoihin Sijoituksia suoraan ja rahastojen kautta noin 440 yrityksessä Sijoitukset noin 600 milj. euroa 2
Teollisuussijoitus sijoittaa: Ensisijoituksiin 0,5 10 milj. euroa Kaikille toimialoille Samoin ehdoin yksityisen kanssasijoittajan kanssa Enintään yhtä paljon kuin yksityinen kanssasijoittaja; osakepääomaa, pääomalainaa, mezzanine-lainaa, osakaslainaa j/tai vaihtovelkakirjalainaa Osallistuu hallitustyöskentelyyn 3
Sijoitukset Helsingin Ensihoito ja Sairaankuljetus Oy Irtautumiset 4
Sijoitukset ja sitoumukset 586,8 M (30.6.2009) 9,2 % 16,4 % 17,3 % 16,9 % 40,2 % Alkuvaiheen rahastot 99,3 milj. euroa Kasvurahastot 235,7 milj. euroa Yritysjärjestelyrahastot 96,2 milj. euroa Kasvurahastojen Rahasto Ky 54 milj. euroa Suorat sijoitukset 101,6 milj. euroa 600 500 400 300 200 Suorat sijoitukset 100 Sitoumukset rahastoihin 0 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 5
Sijoituksia 89 yksityisessä pääomasijoitusrahastossa 6
Vakautuksen rahoitusohjelma 7
Vakautuksen rahoitusohjelma Tavoitteena on: Turvata elinkelpoisten, mutta yleisen suhdannetilanteen vuoksi tilapäisiin vaikeuksiin joutuneiden yritysten toiminta Edistää välttämättömiä kotimaisia toimiala- ja rakennejärjestelyjä Säilyttää työpaikkoja Suomessa Teollisuussijoitus on varannut ohjelmaan 100 miljoonaa euroa valtioneuvoston linjauksen mukaisesti. Pääoma pyritään sijoittamaan vuosina 2009-2011. Aloitteen vakautussijoituskohteeksi voi Teollisuussijoitukselle tehdä yritys itse tai sen tunteva kanssasijoittaja yksityinen pääomasijoittaja, pankki, eläkeyhtiö tai yksityinen pääomasijoitusyhtiö. Yhteyttä Teollisuussijoituksen sijoitusammattilaisiin kannattaa ottaa hyvissä ajoin, jolloin sijoituskohteen analysointiin, sijoituksen ehtojen määrittämiseen ja sijoituksen toteuttamiseen jää riittävästi aikaa. 8
Sijoituskohdeyhtiö Tähtää kasvuun Ei ole velkasaneerauksessa tai konkurssissa On valmis strategian terävöittämiseen ja tervehdyttämiseen Voi toimia eri toimialoilla Liikevaihto vähintään 10 miljoonaa euroa Henkilöstöä sijoitushetkellä alle 2000 9
Kriteerit Kohdeyrityksen liiketoiminta on ollut aiemmin kannattavaa ja kannattavan liiketoiminnan edellytykset ovat edelleen olemassa Yhteistyö kohdeyrityksen nykyisten omistajien, johdon ja yrityksen vieraan pääoman sijoittajien kanssa Yksityinen sijoittaja ja/tai rahoittaja rahoittaa vähintään puolet tarvittavasta rahoituksesta Sijoitukset tehdään joko oman pääoman ehtoisina tai lainarahoituksena Kohdeyrityksen omistajat osallistuvat rahoitukseen uudella sijoituksella tai mukaan saadaan uusi ulkopuolinen sijoittaja Riskien hajauttamiseksi Teollisuussijoituksen osuus yksittäisestä sijoituksesta on 1-15 miljoonaa euroa Sijoitus käytetään investointeihin tai yrityksen käyttöpääomaan Sijoituksen jälkeen Yrityksen johto, omistajat ja rahoittajat kehittävät yrityksen liiketoimintaa suunnitelmallisesti ja yhteistyössä. Sijoittajat voivat tuoda liiketoimintaosaamista yrityksen hallitustyöhön ja tarvittaessa vuokrajohtajien avulla. Sijoittajat ovat mukana yrityksessä yleensä muutamia vuosia, jonka jälkeen irtautumisesta sovitaan yhdessä omistajien kanssa. 10
Tyypillinen vakautusrahoituksen kohdeyhtiö On ongelmissa yhdessä tai erikseen kovenanttien, omanpääoman riittävyyden tai likviditeetin kanssa Ei ole velkasaneerauksessa tai konkurssissa On valmis strategian terävöittämiseen ja tervehdyttämiseen Voi toimia eri toimialoilla Liikevaihto vähintään noin 10 miljoonaa euroa Henkilöstöä sijoitushetkellä alle 2000 henkilöä 11
Tyypillisiä vakautustilanteita 1. Ylivelkaantuminen 2. Liian raskas kustannusrakenne 3. Likviditeettikriisi Viimeaikoina tehty yrityskauppa tai jatkuvaan kasvuun tehty suuri investointi Yhtiöön otetun velan määrä perustunut epärealistiseen uskoon liiketoiminnan kehityksestä Operatiivinen kassavirta ei riitä lyhennysten ja korkojen maksamiseen Nopea volyymin pudotus Kustannukset tai investoinnit on mitoitettu epärealistisen korkealle kysynnälle Nykyjohdolla ja omistajilla ei ole resursseja tai osaamista liiketoiminnan uudelleen järjestelemiseksi Kassavirran nopea heikkeneminen esim. luottotappiot Tilauskannan nopea lasku, kassavirran heikkeneminen yhdistettynä pieniin puskureihin Yritys ei kykene selviytymään lyhytaikaisista veloista Liiketoiminnan perusta kunnossa ja yhtiöllä aikaisemmin positiivinen kassavirta Ratkaisu Ratkaisu Ratkaisu Velkapaketin uudelleen neuvottelu ja lyhennysvapaat Taseen vahvistaminen omalla pääomalla Tarvittavat liike-toimintojen uudelleen järjestelyt ja omaisuuden myynnit Tarvittavat toimenpiteet kannattavuuden ja kassavirran parantamiseksi Velkapaketin uudelleen neuvottelu Taseen vahvistaminen omalla pääomalla Velkapaketin uudelleen neuvottelu ja puskureiden vahvistaminen Taseen vahvistaminen omalla pääomalla Toimet kassavirran ja liiketoiminnan kannattavuuden parantamiseksi 12
Sijoitusprosessi Aikataulu 2-6 kk Hankevirta Analyysi / Due Diligence Sijoitus Irtaantuminen Teollisuussijoituksen sijoitusammattilaiset Oma hankkeiden identifiointi Julkisen sektorin kautta tuleva hankevirta Sijoitus- ja arvonnousupotentiaali Business plan ja kasvusuunnitelma Rahoitussuunnitelma Due Diligence Yrityksen suunnitelmallinen kehittäminen Hallitustyöskentely Johdon arviointi ja tuki Joustava irtautumisajankohta Yhteinen irtautuminen kanssasijoittajan kanssa Sijoituskohteen omistajat ja johto Suorat yhteydet Teollisuussijoituksen ja yritysten välillä Business plan ja kasvusuunnitelma Liiketoimintaosaamisen hyödyntäminen Yrityksen suunnitelmallinen kehittäminen Yhteistyö irtaantumisprosessissa Kanssasijoittajat Syndikointimahdollisuus Suorat yhteydet yrityksiin Yhteinen DD (+analyysi) kanssasijoittajan kanssa Pääsijoittaja tai konsortiosijoittaja Sijoitus samoin taloudellisin ehdoin Teollisuussijoituksen kanssa Yhteinen irtautuminen kanssasijoittajan kanssa Asiantuntijat / hallitusammattilaiset Suorat yhteydet yrityksiin Liiketoimintaosaamisen hyödyntäminen Asiantuntijajäseniä hallitustyöskentelyyn Yhteistyö irtaantumisprosessissa Ulkopuoliset neuvonantajat Yritys- ja rahoitusjärjestelyhankkeet Suorat yhteydet yrityksiin Due Diligence -tuki Oikeudellinen tuki sopimuksissa Erikoistoimeksiannot Irtautumisprosessissa avustaminen 13
Sijoitustiimi Kimmo Viertola Tiimin johtaja, KTM Puh.(09) 6803 6815 Matkapuh. 050 309 2734 kimmo.viertola@teollisuussijoitus.fi Antti Kummu Sijoitusjohtaja, KTM, CFA Puh. (09) 6803 6835 Matkapuh. 050 432 4486 antti.kummu@teollisuussijoitus.fi Miikka Salminen Hanna Jaakkola Sijoituspäällikkö, KTM, ETK, CEFA Assistentti, yo-merkonomi Puh. (09) 6803 6831 Puh. (09) 6803 6850 Matkapuh. 040 5354758 Matkapuh. 0400 482 678 miikka.salminen@teollisuussijoitus.fi hanna.jaakkola@teollisuussijoitus.fi H 14
Sijoitamme kasvuun