Yrityksen taloudellisen tilan analysointi ja oma pääoman turvaaminen. Toivo Koski

Transkriptio

1 1 Yrityksen taloudellisen tilan analysointi ja oma pääoman turvaaminen

2 SISÄLLYS Mitä tuloslaskelma, tase ja kassavirtalaskelma kertovat Menojen kirjaaminen tuloslaskelmaan kuluksi ja menojen kirjaaminen taseen omaisuudeksi (ml. kehitysmenojen käsittely omaisuutena taseessa) Oman pääoman riittävyys ja maksukyvykkyys Oman pääomanehtoinen rahoitus suunnatulla osakeannilla ja pääomalainoilla Maksuvalmiuden turvaaminen

3 Tuloslaskelma Liikevaihto +/- Lopputuote ja keskeneräisen varaston arvon muutos + Liiketoiminnan muut tuotot Materiaalit ja palvelut Aineet ja tarvikkeet - Ostot tilikauden aikana +/- Aine- ja tarvikevarastojen arvon muutos - Ulkopuoliset palvelut -Henkilöstökulut -Poisto ja arvonalentumiset -Liiketoiminnan muut kulut = Liikevoitto + / - rahoituserät = Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja - Tuloverot = Tilikauden voitto 3

4 Vastaavaa Pysyvät vastaavat: Aineeton omaisuus Aineellinen omaisuus Muu pitkäaikainen om. Vaihtuvat vastaavat: (esim.) Aineet, tarvikkeet Keskeneräinen tuotanto Valmiit tuotteet Saamiset (esim.) Myyntisaamiset Kassa ja pankkitalletukset Vastaavaa yhteensä Tase Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma Sidotut rahastot Muut rahastot (esim. SVOP) Edellisten tilikausien voitto (tappio) Tilikauden voitto ( tappio) Vieraspääoma Pitkäaikainen Lyhyt aikainen Vastattavaa yhteensä 4

5 Suoriteperusteisuus 5 Tulot ja menot syntyvät kun hyödyke vaihtaa omistajaa tai haltijaa Menot jaksotetaan tilikauden kuluiksi sen mukaan, kun niitä on tarvittu tilikauden tulojen (eli tuottojen - esimerkiksi liikevaihdon - aikaan saamiseen) Liikevaihto = varsinaisen myyntitoiminnan tuotot alennukset ja myynnin määrään perustuvat verot (esim. alv) Se osa hankintamenoista, joihin kohdistuu tuotto-odotuksia aktivoidaan taseen omaisuudeksi

6 6 Oman pääoman riittävyys ja maksukyvykkyys Jos yhtiön hallitus havaitsee, että yhtiön oma pääoma on negatiivinen, hallituksen on viipymättä tehtävä osakepääoman menettämisestä rekisteri-ilmoitus. (OYL: 20 luku 23 ) Oy:n hallituksen vastuulla on erityisesti yrityksen maksukyvyn turvaaminen: Varoja ei saa jakaa, jos jaosta päätettäessä tiedetään tai pitäisi tietää yhtiön olevan maksukyvytön tai jaon aiheuttavan maksukyvyttömyyden (OYL 13 luku 2 )

7 Suunnatun osakeannin vaiheet 7 1. Määrittele rahoitustarve 2. Määrittele yrityksen arvo 3. Määrittele rahoittajan saama omistusosuus 4. Määrittele rahoittajan saamien osakkeiden lukumäärä 5. Laske oma pääoma ja sen rakenne kaupparekisteriilmoitusta varten

8 Esimerkki Alkava yritys, joka on tuotekehitysvaiheessa tarvitsee euron rahoituksen (omaa pääomaa) ja lisäksi saatavilla on Tekes rahoitusta (Tekes lähtee mukaan, jos OPO on kunnossa). Yrityksellä on mahdollisuus saavuttaa 3 vuoden päästä tilikauden voitto verojen jälkeen, jos rahoitus saadaan kasaan. Kolmen vuoden jälkeen voitto on vielä kasvava. Ennen rahoitusta yrityksen pääoma muodostuu 1000 kpl:sta 2,5 euron nimellisarvoisista osakkeista. Muuta omaa pääomaa ei ole. Tee ehdotuksesi business enkelille suunnatusta osakeannista ja sen ehdoista Laske myös miten oma pääoma rakentuu rahoituksen jälkeen osakepääomaan ja SVOPiin.

9 Pääomasijoittaja -menetelmä V 0 Vt (1 i) t Et P / E t (1 i) 9 Nettotulos tai vapaa kassavirta V T = E t *P/E n. 100% n. 80% n. 60% n % n. 25% V 0 Aika

10 Kaavassa V 0 = Yrityksen (oman pääoman) nykyarvo rahoituksen jälkeen 10 V T = Yrityksen (oman pääoman) arvo tulevaisuudessa hetkellä T (ennusteperiodin lopussa) P/E luku = kerroin, joka kuvastaa, kuinka paljon tulokseen kohdistuu kasvuodotuksia tarkasteluhetken T jälkeen. i = tuottovaade T = tarkasteluperiodin pituus (ennusteiden pituus yleensä 3-5 vuotta)

11 Pääomasijoittaja -menetelmä 11 Sopivan kasvukertoimen (P/E luvun valinta) Jos yrityksen odotetaan tekevän tasaista tulosta hetken T jälkeen 4 P/E 8 Jos yrityksen tuloksen odotetaan kasvavan kohtuullisesti hetken T jälkeen 8 P/E 15 Jos yrityksen tuloksen odotetaan kasvavan voimakkaasti hetken T jälkeen P/E 15

12 Pääomalainan ehdot osakeyhtiölaissa (luku 12) 12 1) pääoma ja korko saadaan maksaa yhtiön selvitystilassa ja konkurssissa vain kaikkia muita velkoja huonommalla etuoikeudella; 2) pääoma saadaan muutoin palauttaa ja korkoa maksaa vain siltä osin kuin yhtiön vapaan oman pääoman ja kaikkien pääomalainojen määrä maksuhetkellä ylittää yhtiön viimeksi päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan tai sitä uudempaan tilinpäätökseen sisältyvän taseen mukaisen tappion määrän; sekä 3) pääoman tai koron maksamisesta yhtiö tai sen tytäryhteisö ei saa antaa vakuutta. Muut säännökset pääomalainasta Sopimus pääomalainasta on tehtävä kirjallisesti. Lainaehtojen muutos tai vakuuden antaminen on pätemätön, jos se on 1 :n 1 momentin vastainen. Jos pääomalainalle tulevaa korkoa ei voida maksaa, korko siirtyy maksettavaksi ensimmäisen sellaisen tilinpäätöksen perusteella, jonka perusteella se voidaan maksaa. Pääomalainoilla on keskenään yhtäläinen oikeus yhtiön varoihin, jollei muuta ole yhtiön ja pääomalainojen velkojien kesken sovittu. Pääomalainat merkitään taseeseen erillisenä eränä.

13 Maksukyvykkyys (QR) QR tulisi laskea kirjanpidosta, joka kuukausi, ja katsoa yksittäisen arvon lisäksi tunnusluvun trendiä. Jos trendi on laskeva, yritys on liukumassa kohti maksuvaikeuksia.