Yrityskaupan rahoitukseen on tarjolla ratkaisuja rahoituspäällikkö Johanna Reinikainen
2 [pvm]
3 [pvm]
Finnveran rahoitusperiaatteet 4 [pvm]
Finnveran rahoitusperiaatteet Pk-yritykset Painopisteenä on aloittavien, kasvavien ja kansainvälistyvien yritysten sekä yritysten muutostilanteiden rahoittaminen Näihin liittyviin hankkeisiin voidaan ottaa tavallista enemmän riskiä (esim. suuremmat rahoitusosuudet tai suurempi liiketoimintariski) Rahoitus perustuu ensisijaisesti yrityksen luottokelpoisuuden arviointiin ja riskinjakoon muiden rahoittajien kanssa Luottokelpoisuus arvioidaan osana yritystutkimusta Yritykseltä/yrittäjältä edellytetään riittävää omarahoitusosuutta, joka arvioidaan hankekohtaisesti Finnvera toimii tiiviissä yhteistyössä muiden rahoittajien kanssa, Finnvera ei voi olla yleensä yrityksen päärahoittaja 5
Finnveran rahoitusperiaatteet Pk-yritykset Finnveran lainoja ja takauksia voidaan käyttää yritysten uusiin rahoitustarpeisiin Muiden rahoittajien vastuita ei voi konvertoida Finnveran vastuiksi EU:n valtiontukisäännökset asettavat rajoituksia Finnveran rahoitustoiminnalle EU:n pk-yritysmääritelmä Tukikumulaatio voi vaikuttaa hintaa korottavasti EU:n määritelmän mukaiset vaikeuksissa olevat yritykset Finnvera ei rahoita rakentamisen perustajaurakointia, vuokra-asuntojen rakentamista, rahoitus-, sijoitus- ja vakuutusalalla toimivia yrityksiä eikä varsinaista maa- ja metsätaloutta 6
Yrityskaupan valmistelu rahoittajan näkökulmasta 7 [pvm]
Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa? Yrityskaupan muoto Osake- vai liiketoimintakauppa Verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa Yrityksen arvo Substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo Kauppahinnan realistisuus Rahoitusrakenne Riittävä omarahoitusosuus Kokonaisrahoitus ja riskinjako Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne Kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat Kannattavan liiketoiminnan edellytykset Ostajan arviointi Koulutus, kokemus ja taloudellinen asema Yksi vai useampia 8
Yrityskaupan valmistelu rahoittajan näkökulmasta Aloita valmistelu ja rahoitusneuvottelut hyvissä ajoin Tiedä mitä olet ostamassa ja mistä maksamassa kauppahinnan perustelu Huomioi mahdolliset tulevien vuosien investointitarpeet Terve rahoitusrakenne esim. omarahoitusosuus 20-30% Myyjän sitoutuminen on positiivinen asia Käytä asiantuntijapalveluita Laskelmat, kauppahinta, toteutustapa, sopimukset, verotusasiat, liiketoiminnan kehittäminen jne. Kuluerän sijaan vrt. investointiin tai vakuutukseen Ostajalla ja myyjällä aina osin risteäviä intressejä Kummankin syytä käyttää ainakin jossain määrin omia asiantuntijoitaan Rahoittaja arvioi sekä ostajaa että oston kohdetta 9 15.9.2015
Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet rahoittajan näkökulmasta 10 [pvm]
Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Jatkajan löytyminen Noin joka kolmannelle yritykselle ei jatkajaa tiedossa Todennäköisemmin jatkajana on toinen yritys kuin sukulainen Jatkajan intressit, sitoutuminen, kyky ryhtyä yrittäjäksi Yrityskaupan osapuolet eivät tunne yrityskaupan yksityiskohtia Osake- vai liiketoimintakauppa? Todellisia synergiaetuja ei ole kartoitettu riittävän huolellisesti 11 Myyjän epärealistinen hintakäsitys, arvonmääritysmenetelmiä ei tunneta Kauppahinnan perustelu
Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet Ostettava liiketoiminta ei ole riittävän kannattavaa yrityksen tulevaan velkamäärään nähden Terve rahoitusrakenne, riittävä omarahoitusosuus Rahoitusneuvottelut aloitetaan liian myöhään Rahoittaja arvioi sekä ostokohdetta että ostajaa Yrityskaupan rahoituksessa ei huomioitu tulevien vuosien investointi- ja kehittämistarpeita 12 Ostettavan yrityksen haltuunotto epäonnistuu
Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa / omistusjärjestelyissä 13 [pvm]
Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja omistusjärjestelyissä Yrittäjälaina Yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään 100 000 euroa/henkilö ja max. 80 % Sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon Yrityksen osakkeiden osto Laina-aika enintään 10 vuotta, joista enintään 3 voi olla lyhennysvapaata Hinta EB6 + kiinteä marginaali 3,25 %, Toimitusmaksu 1,25 %, vähintään 150 euroa Finnvera-laina sekä takaus Kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus 14
Esimerkkejä yrityskaupoista 15 [pvm]
Pienyrityksen omistajanvaihdos - osakekauppa, jossa ostajana yksityishenkilö Kokonaishanke 130 000 osakekauppa 100 000 käyttöpääoma 30 000 Kauppahinta osakkeista 80 000 Osakkeet myyvä omistaja Osakkeet ostava, uusi omistaja Uusi omistussuhde (esim. 100% tai vaikkapa 60%) Ostettava yritys Oy Finnvera Yrittäjälaina osakkeiden ostoon 64 000 - yrittäjän omarahoitusosuus 16 000 (yht. 80 000 ) Pankki Pankkilaina 30 000 - yrityksen käyttöpääomaan ja kehittämiseen 16
Pienyrityksen omistajanvaihdos liiketoimintakauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvä henkilö, kauppa perustettavan yhtiön lukuun Kokonaishanke 130 000 liiketoimintakauppa 100 000 käyttöpääoma 30 000 Nykyinen omistaja Yritys A Yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Yrittäjälaina 32 000 - yrittäjän omarahoitusosuus 20 % perustettavan yhtiön osakepääomasta eli 8 000 Sijoitus osakepääomaan 40 000 Perustettava yritys Oy Finnvera Liiketoimintakauppa 100 000 Pankkilaina 90 000 - liiketoimintakaupan rahoitukseen sekä käyttöpääomaan ja kehittämiseen - yhteiset vakuudet pankin kanssa Pankki Finnvera-takaus 45 000 (50 %) 17
Pk-yrityksen omistajanvaihdos - osakekauppa, jossa ostajana toimiva yritys Kokonaishanke 300 000 osakekauppa 250 000 investoinnit 50 000 Osakekaupan omarahoitusosuus 50 000 kassassa olevaa tai muuta omaa rahoitusta Voidaan edellyttää rahoitussopimus. Yrityksen A ja B vakuudet neuvotellaan yhdessä yrittäjän ja rahoittajien kesken. Ostava yritys A Oy Osakekauppa 250 000 Laina 200 000 yritys B Oy:n osakkeiden ostoon Myyvät omistajat Ostettava yritys B Oy Pankkilaina 40 000 investointeihin, yrityksen omarahoitus 10 000 Finnvera Takaus 50 % kumpaankin pankin myöntämään luottoon Pankki 18
Ja vielä kerran:..käytä asiantuntijaa..käytä asiantuntijaa..ja varaa riittävästi aikaa
www.finnvera.fi Johanna Reinikainen johanna.reinikainen@finnvera.fi 050 408 4009 20 [pvm]