UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 217 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 25.4.217
UPM:n liiketoiminnoilla vahva lähtö vuoteen 217 Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 8 % 35 (281) milj. euroon Vahva liiketoiminnan rahavirta 396 (341) milj. euroa Nettovelka laski 87 (1 873) milj. euroon, nettovelka/ebitda oli,52x (1,31x) kauden lopussa Vertailukelpoinen ROE (LTM*) nousi 11,1 % (1, %) Liiketoiminnan rahavirta (LTM*) 1 741 milj. euroa, 3,26 euroa osaketta kohti 35 3 25 2 15 1 5 Vertailukelpoinen liikevoitto 281 35 2 UPM * ) LTM=liukuva 12 kk
Q1 217 Vahva toiminnallinen tehokkuus ja toimitusten hyvä kasvu UPM BIOREFINING Tuotantoennätys sellun, biopolttoaineiden ja sahatavaran tuotannossa Sellun toimitukset +8 % Hyvä kysynnän kasvu, erityisesti Kiinassa UPM PAPER ENA Jälleen hyvä vuosineljännes Vesivoimalaitoksista myyntisopimus Sulki 35 tonnia kapasiteettia Graafisten papereiden toimitukset 2% UPM SPECIALTY PAPERS Tulosennätys Tuotevalikoima parani Toimitukset +3 % Hyvä kysynnän kasvu, erityisesti Aasiassa UPM RAFLATAC Tulosennätys Toimitukset +6 % Hyvä kysynnän kasvu, erityisesti Aasiassa 3 UPM UPM ENERGY Vesivoiman tuotantomäärät pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella Leudot sääolosuhteet vaikuttivat sähkön markkinahintaan UPM PLYWOOD Tulosennätys Toimitukset +7 %, suotuisa tuotevalikoima Kysyntä hyvällä tasolla, rakennusala vilkastui edelleen
Pystyimme vastaamaan kasvavaan asiakaskysyntään kasvuhankkeiden ansiosta 4 UPM Täydessä toiminnassa Pietarsaaren sellutehtaan laajennus Fray Bentosin sellutehtaan laajennus Kymin sellutehtaan laajennus Raflatacin laajennus Aasiassa, Puolassa Kaukaan sellutehtaan tehokkuuden parantaminen Tuki tuloksentekoa hyvin Q1 217 Lappeenrannan biojalostamo Changshun erikoispaperikone Otepään vaneritehtaan laajennus Rakennusvaiheessa Kymin sellutehtaan laajennus Raflatacin laajennus Puolassa
Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain 15 UPM Biorefining % liikevaihdosta 25 12 UPM Energy % liikevaihdosta 6 12 UPM Paper ENA % liikevaihdosta 12 12 2 1 5 1 1 9 6 15 1 8 6 4 4 3 2 8 6 4 8 6 4 3 5 2 1 2 2-2 -2 5 UPM Specialty Papers % liikevaihdosta UPM Raflatac % liikevaihdosta 12,5 5 12,5 25 UPM Plywood % liikevaihdosta 2 4 1 4 1 2 16 3 7,5 3 7,5 15 12 2 5 2 5 1 8 1 2,5 1 2,5 5 4 5 UPM
Vertailukelpoinen liikevoitto Q1 217 verrattuna Q1 216 35 3 25 2 Hyvä kasvu toimituksissa. Vahva toiminnallinen tehokkuus. Kustannusten nettovaikutus lähes neutraali. 281 11,5 % Hinnat Toimitukset Kiinteät kustannukset Muuttuvat kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät 35 12,3 % 35 Biorefining, Raflatac, Specialty Papers ja Plywood lisäsivät toimituksia. Tuotevalikoiman paraneminen. Kustannuskuri Paper ENAssa. 3 25 2 281 11,5 % Biorefining Energy Raflatac Specialty Papers Paper ENA Plywood Muu toiminta ja eliminoinnit 35 12,3 % 15 15 1 1 5 5 Q1/16 Q1/17 Q1/16 Q1/17 6 UPM
Vahva rahavirta ja tase 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 7 UPM Liiketoiminnan rahavirta Rahavirta investointien jälkeen Liiketoiminnan rahavirta 1 741 211 212 213 214 215 216 Q1/17 Liukuva 12 kk Liiketoiminnan rahavirta 396 milj. euroa Q1 17 Käyttöpääoma pieneni 36 milj. euroa Nettovelka 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 Nettovelka Netto velka / EBITDA (liukuva 12 kk) 4, 3,5 3, Nettovelka / EBITDA 2,5 2, 1,5 87 1,,52x Nettovelka,5, 211 212 213 214 215 216 Q1/17 Liukuva 12 kk
Näkymät vuodelle 217 8 UPM UPM:n kannattavuus parani merkittävästi vuonna 216 ja sen odotetaan pysyvän hyvällä tasolla vuonna 217. Kysynnän kasvun odotetaan jatkuvan useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa ja kysynnän laskun odotetaan jatkuvan UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueella. Kohdennettujen kasvuhankkeiden myönteinen vaikutus UPM:n tulokseen jatkuu asteittain. Viime vuosien deflatorisen toimintaympäristön jälkeen kustannusinflaation odotetaan kääntyvän lievään nousuun vuonna 217. UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kustannusten laskemiseksi, millä lievitetään inflaation vaikutuksia. Vuoden 217 toisella neljänneksellä UPM tulokseen vaikuttavat mittavammat huoltotoimenpiteet, varsinkin UPM Biorefining-, UPM Paper ENA- ja UPM Energy -liiketoiminta-alueilla, verrattuna vuoden 217 ensimmäiseen neljännekseen.
Suunta: kasvattaa liiketoimintoja, joilla on vahvat pitkän aikavälin näkymät ja kestävää kilpailuetua Liiketoimintamalli Tulokset Kyvykkyys Pääoman allokointi Kasvu Parempi kuin osiensa summa Jatkuva parantaminen Perusta mahdollisuuksille Houkuttelevat tuotot Tuloskasvu ja yhtiön arvo Erilliset liiketoiminnat Huipputulokset Konserniedut Tuloshakuinen Huippusuorituksiin yltävä henkilöstö Arvopohjainen johtaminen ja vastuullisuus Innovaatiot Vahva rahavirta Vahva tase Konsernirakenne Houkutteleva osinko Kohdennetut kasvuinvestoinnit Valikoidut suuremmat investoinnit Synergiset yrityskaupat Nykyiset kasvavat liiketoiminnat Uudet biopohjaiset liiketoiminnat 9 UPM
Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeet maltillisilla kokonaisinvestoinneilla 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Myllykoski -kauppa 6 4 Uruguay -kauppa Strategiset investoinnit 486 326 35 2 Operatiiviset investoinnit 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 11 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Luottolimiitit Likviditeetti 31.3.217 oli 1,5 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Kahdenkeskinen luottolimiitti 656 milj. euroa yleisiin rahoitustarpeisiin 8 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset 8 Luottolimiitit 6 6 4 4 2 2 12 UPM
Sellumarkkinat Q1 havupuusellun hinta 1 % korkeampi kuin Q4 Q1 lehtipuusellun hinta 4 % korkeampi kuin Q4 Selluvarastot USD/tonni 1 1 Kiertoaika, päivä 65 1 9 Havupuusellu 6 55 5 Lehtipuuselluvarastot 8 45 7 6 Lehtipuusellu 4 35 5 4 3 25 2 Havupuuselluvarastot 3 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 15 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 13 UPM
Kustannustehokas tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinaympäristössä MWh Markkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan 5 4 3 2 1 212 213 214 215 216 217 Helsinki Front Year System Front Year UPM average sales price UPM Energyn kannattavuus 212 213 214 215 216 Q117 Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 217 186 22 181 116 22 % liikevaihdosta 45, 39,9 43,5 43,6 32,7 27,5 14 UPM
Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 Oct-16 Mar-17 Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 Oct-16 Mar-17 Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 May-16 Oct-16 Mar-17 Graafisten papereiden hinnat EUR/t 85 8 75 7 65 6 55 5 45 4 Eurooppa USD/t 12 11 1 9 8 7 6 5 4 Pohjois- Amerikka USD/t 11 1 9 8 7 6 5 4 Kiina News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC (1% chemical pulp) WFU (1% chemical pulp) 15 UPM Lähteet: PPI, RISI
Kysynnän ja tarjonnan tasapaino Euroopan graafisissa papereissa näkyy marginaaleissa EUR/tonni Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset 16 UPM 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 Lähteet: PPI, RISI, Pöyry