UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

Transkriptio

1 OSAVUOSIKATSAUS Q2 213 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

2 Q2 213 lyhyesti 1(2) Hyvä tuloskehitys jatkui kasvuliiketoiminnoissa Sellussa vahva vuosineljännes nousevin hinnoin ja vahvoilla toimitusmäärillä Paperin kannattavuus jatkui hyvänä Kiinassa ja erikoispapereissa Tarroissa toimitusmäärien kasvu ylitti laajentuneen liiketoiminnan kiinteiden kustannusten kasvun Energiassa vesivoimatuotannon määrä laski viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mutta kannattavuus oli hyvä Vaneri ja Sahaliiketoiminta paransivat haasteellisessa ympäristössä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 138 milj. euroa (Q2 212: 128) Kiinteät kustannukset laskivat 36 miljoonaa euroa viime vuodesta Liiketoiminnan rahavirta oli 84 milj. euroa (Q2 212: 142) käyttöpääoman tilapäisen kasvun seurauksen 2

3 Q2 213 lyhyesti 2(2) Heikko vuosineljännes Paperin Euroopan toiminnoissa Myyntikatteet selkeästi viimevuotista alemmat sekä Euroopan graafisissa paperilajeissa että Euroopan viennissä Realisoitumattomat energiasuojaukset heikensivät toista vuosineljännestä 9 miljoonan euron kustannussäästöohjelma etenee suunnitellusti Kapasiteetin sulkemiset saatiin päätökseen Raumalla ja Ettringenissä Saksassa huhtikuun loppuun mennessä Henkilöstöneuvottelut on saatu päätökseen kaikissa maissa lukuun ottamatta Ranskaa, jossa neuvottelut alkoivat heinäkuussa 4 % vuotuisista säästöistä saavutettiin vuoden toisella neljänneksellä, kiinteiden kustannusten 9 miljoonan euron vähennyksen arvioidaan toteutuvan kokonaisuudessa vuoden 214 alusta alkaen Kustannusvähennykset kompensoivat toimitusmäärien laskua, mutta eivät riittäneet kumoamaan alempien myyntikatteiden vaikutuksia 3

4 Tunnuslukuja Q2 213 Q2 213 Q2 212 Q1 213 H1 213 H1 212 Liikevaihto liikevaihdon kasvu, % -4% 9% -5% -5% 1% EBITDA % liikevaihdosta 1,2 12,3 11,5 1,9 13, Liikevoitto ( * Tulos ennen veroja ( * Tulos / osake, EUR ( *,2,16,18,38,38 Operatiivinen rahavirta Nettovelka Velkaantumisaste % * ) ilman kertaluonteisia eriä 4

5 Heikko taloustilanne ja pakkauspaperitoiminnan myynti vaikuttivat paperin toimitusmääriin Toimitusmäärät, indeksoitu Q18 = 1 Muutos toimitusmäärissä, % Q213/ Q212 Q213/ Q113 H113/ H112 Tarrat Sellu Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit -8 ( * -1-6 ( * Sahatavara Vaneri * ) pakkauspaperitoiminnan myynti vaikutti kehitykseen

6 Paperin alhaiset hinnat ja toimitusmäärät vaikuttivat EBITDA:an Q2 213 vs. Q2 212 Paperi hinnat ja toimitukset laskivat Alhaiset hinnat ja toimitusmäärät Säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa vaikuttivat Paperiin ,3% Hinnat, valuutta Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Muut Energiakustannukset 258 1,2% ,3% Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 258 1,2% EBITDA Q2/12 EBITDA Q2/13 EBITDA Q2/12 EBITDA Q2/13 6

7 Realisoitumattomat energiasuojaukset vaikuttivat EBITDA:an Q2 213 vs. Q1 213 Toimitukset, kiinteät kustannukset nousivat Paperiin vaikuttivat realisoitumattomat kausiluonteisesti, energiakustannuksiin energiasuojaukset, Sellu vahva, Energia vaikuttivat realisoitumattomat energiasuojaukset kausiluonteisesti heikompi Hinnat, valuutta Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset 11,5% 258 1,2% Muut Metsä ja Sellu sahat Energia Paperi Vaneri Muu toiminta 11,5% 258 Tarrat 1,2% EBITDA Q1/13 EBITDA Q2/13 EBITDA Q1/13 EBITDA Q2/13 7

8 Vakaa liikevoitto 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,9% 138 5,5%

9 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Q29 Q39 Q49 Q11 Q21 Q31 Q41 Q111 Q211 Q311 Q411 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti käyttöpääoman kausiluonteinen kasvu Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen H1 213 operatiivinen rahavirta oli 187 (36) miljoonaa euroa, johon vaikutti käyttöpääoman kausiluonteinen kasvu 215 (77) miljoonaa euroa 6 4 Operatiivinen rahavirta 2 9

10 Vahva tase Nettovelat, milj. euroa 6 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % Nettovelat / EBITDA 4, , 3,5 3, 2, Velkaantumisaste , Nettovelat 1,5 3 Nettovelat , 2 5 Likviditeetti oli 1,6 mrd euroa Q2 213 lopussa Takaisinmaksut yhteensä 1,1 mrd euroa vuosina vertailutiedot oikaistu

11 Näkymät vuodelle 213 ( * Liiketoimintaympäristö Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 213 loppupuolella. Tämä vaikuttaa edelleen negatiivisesti erityisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin. Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja selluja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotteiden markkinoita Euroopan ulkopuolella. Pohjoismaiden vesivarannot ovat hieman pitkäaikaista keskiarvoa niukemmat. :n kannattavuuskehitys H1 213 verrattuna H2 212 Paperiliiketoiminta-alueen odotetaan hyötyvän kausiluonteisesti suuremmasta kysynnästä sekä alemmista kustannuksista, joihin käynnissä olevat säästötoimenpiteet osittain vaikuttavat. Selluliiketoiminta-alueeseen vaikuttavat neljästä sellutehtaasta kolmella pidettävät vuosittaiset huoltoseisokit. 11 ( * Yksityiskohtainen Näkymät Q2 213 osavuosikatsauksessa

12 UUSI VAIHDE :N MUUTOKSEEN

13 Uusi vaihde :n muutokseen Uusi liiketoimintarakenne Kannattavuuden parantamistoimenpiteet kaikissa liiketoiminnoissa Kohdennettuja kasvuhankkeita Euroopan ulkopuolella ja biojalostuksessa Liiketoimintaportfolion yksinkertaistaminen ja edelleen kehittäminen Tulosparannusohjelmilla ja kasvuhankkeilla tavoitteena 4 milj. euron kannattavuusvaikutus elokuuta 213

14 Uusi liiketoimintarakenne ja raportointisegmentit 1. marraskuuta 213 alkaen Biorefining Energy Raflatac UU Sellu (3,2 miljoonaa tonnia vuodessa), sis. puuviljelmät Biopolttoaineet, Sahat Sähköntuotantokapasiteetti (1 721MW), mukaan lukien :n vesivoimalaitokset ja osakkuudet energiayhtiöissä Sähkön ja johdannaisten kauppa Tarralaminaatti tuote- ja informaatioetiketöintiin UU Paper Asia UU Paper Europe Hienopaperit Kiinassa Tarrapaperit Kapasiteetti 1,5 miljoonaa tonnia vuodessa Aikakauslehtipaperit Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa Sanomalehti- ja hienopaperit Euroopassa Kokonaiskapasiteetti 1,3 miljoonaa tonnia vuodessa UU Plywood Vaneri ja viilutuotteet (1 miljoonaa kuutiometriä vuodessa) 14 Muu toiminta: Metsät (yli 9 hehtaaria metsää) ja puunhankinta, Uudet liiketoiminnot ja konsernipalvelut 6. elokuuta 213

15 Yksinkertaistettu rakenne parantaa kannattavuutta on identifioinut yhteensä 2 miljoonan euron edestä kannattavuutta parantavia toimenpiteitä olemassa olevissa liiketoiminnoissa Kukin liiketoiminta käynnistää kannattavuuden parantamiseen tähtäävän ohjelman, joka pitää sisällään yksinkertaistetun liiketoimintamallin sekä säästöjä muuttuvissa ja kiinteissä kustannuksissa Suunniteltu kannattavuusohjelma sisältää jäljelle jäävän osuuden tammikuussa ilmoitetuista kustannussäästöohjelmista Suunnitellut toimenpiteet eivät sisällä uusia kapasiteetin sulkemistoimenpiteitä tässä vaiheessa Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 214 loppuun mennessä verrattuna 213 toisen vuosineljännekseen tulokseen seuraa ja päivittää ohjelman edistymistä osavuosikatsauksissaan elokuuta 213

16 Seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeet tavoittelee 2 miljoonan euron lisäystä käyttökatteseen (EBITDA) kun kaikki kehityshankkeet on toteutettu Biopolttoaineet Lappeenrannan biojalostamo Puuvapaita erikoispaperita Kiinassa Changshu PM3 Raflatacin jatkuva kasvu suunnittelee nykyisten sellutehtaiden tuotantolaajennuksia Kokonaisinvestointitarve kasvuhankkeisiin on 68 miljoonaa euroa, mukaan lukien aiemmin ilmoitetut 54 miljoonan euron investoinnit Jäljelle jäävä investointisumma seuraavan kolmen vuoden aikana on 62 miljoonaa euroa :n vuoden 213 investoinnit arvioidaan olevan 4 miljoonaa euroa Vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeita melko pienillä investoineilla elokuuta 213

17 Uusi liiketoimintarakenne Avainluvut H1 213 ( * Plywood Liikevaihto Other Biorefining Paper Europe Paper Asia Raflatac Plywood EBITDA Biorefining Plywood Sijoitettu pääoma Other Biorefining Energy Energy Raflatac Paper Europe Paper Europe 17 Paper Asia * ) Alustavat luvut, Liikevaihtoa ei ole konsolidoitu Paper Asia Raflatac Energy 6. elokuuta 213

18 Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä kaikissa liiketoiminnoissa, suurin tarve Paper Europe - liiketoiminnassa Milj. EUR EBITDA H1 213 ( * % liikevaihdosta % % 9% 15% 2% 1% Biorefining Energy Raflatac Paper Asia * ) Alustavat luvut Paper Europe Plywood Other elokuuta 213

19 Aikataulu Uusi rakenne astuu voimaan 1. marraskuuta 213 alkaen Uuden rakenteen vertailukelpoiset historialuvut julkaistaan marraskuussa Taloudellinen raportointi uuden rakenteen mukaisesti Q4 213 alkaen Kannattavuus parannus toimenpiteitä täysien 2 miljoonan euron parannus vuoden 214 lopussa Seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeiden myötä tavoitellaan 2 miljoonan euron lisäystä käyttökatteeseen (EBITDA) kun kaikki hankkeet on toteutettu Yhtiö myös pyrkii yksinkertaistamaan ja edelleen kehittämään liiketoimintaportfoliotaan elokuuta 213

20 Yhteenveto :n kasvuliiketoimintojen hyvä kannattavuus on jatkunut haasteellisesta ympäristöstä huolimatta Paper Europe-liiketoiminnassa heikko H1 213, parannusta odotetaan toisella vuosipuoliskolla Uusi vaihde muutokseen: Uusi liiketoimintarakenne Kannattavuusohjelman myötä tavoitellaan 2 miljoonan euron parannusta Kasvuhankkeiden myötä tavoitellaan 2 miljoonan euron lisäystä käyttökatteeseen (EBITDA) Yhtiö myös pyrkii yksinkertaistamaan ja edelleen kehittämään liiketoimintaportfoliotaan 2 6. elokuuta 213

21

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT

23 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä 1, % BKT, reaalikasvu, % Y/Y 7,5 5, 2,5, BRIC US Euro-alue -2,5-5, -7,5 Lähde: Global Insight 23

24 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 6, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , 1 5, -3, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , * Muutos BKT-perustassa Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD 24

25 Graafisten papereiden kysyntä laski Euroopassa 7 % Q2 213 ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -7 % H Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa -4 % H Hienopaperin kysyntä Euroopassa -7 % H % % % Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 3Q 12 Q1 13 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 25

26 Euroopan graafisten papereiden ylikapasiteetti näkyy marginaaleissa EUR/t Hinta tuskin kattaa marginaalituottajien kassakustannuksia Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset Lähde: PPI, RISI, Pöyry 26

27 Graafisten papereiden hinnat EUR/t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 12 Kiina News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC freesheet, g WFU sheet,1-3% virgin fiber WFU sheet, 1% virgin fiber Lähteet: PPI, RISI 27

28 Sellumarkkinat Q2 sellun hinnat nousivat hieman Q1 tasosta Q2 lehtipuusellun hintataso oli korkeampi kuin viime vuonna Q2 havupuusellun hinta oli viime vuoden tasolla Kiertoaika, USD/tonni päiviä NBSK BHKP Tuottajien varastot olivat normaalilla tasolla Lehtipuuselluvarastot Havupuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 28

29 Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat EUR / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi EUR / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu EUR / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa Kuusi Mänty Koivu EUR / MWh Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Saksa) Suomen aluehinta NordPool (Pohjoismaat)

30 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q2 213

31 Q2 213 EBITDA liiketoiminnoittain EBITDA Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta Q2 213 EUR 258 milj. Q1 213 EUR 284 milj. yhteensä Q2 212 EUR 325 milj.

32 Q2 213 liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminnoittain Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta Q2 213 EUR 138 milj Q1 213 EUR 144 milj. yhteensä Q2 212 EUR 128 milj.

33 Investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Poistot Myllykoski -kauppa 6 Uruguay -kauppa 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit e 33

34 Rahavirta Q2/13 Q2/12 Q1/13 H1/13 H1/12 EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen

35 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 3. kesäkuuta 213 1,6 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit 1,4 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa Luottolimiitit *

36 Energia Q2 213 vs. Q2 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, mikä johtui pääasiassa sähköjohdannaisten markkina-arvon muutoksista ja vesivoiman tuotantomäärän laskusta. Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 5 % ja oli 45, (42,9) euroa/mwh. 2 Q1 8 Liikevaihto Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 36

37 Sellu Q2 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna pääasiassa toimitusmäärien kasvun ansiosta. Toimitukset kasvoivat 2 % ja olivat 774 (755 ) tonnia. Liikevoitto *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 37

38 Metsä ja sahat Q2 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 % liikevaihdosta 2 Q Käyvän arvon muutos Liiketoiminnan tulos Sahatavaran myynnin jakauma oli suotuisampi, ja kustannustehokkuus parani uudelleenjärjestelyiden ansiosta. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon nousu hakkuilla vähennettynä oli 8 miljoonaa euroa (2 miljoonan euron vähennys). Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 26 (21) miljoonaa euroa sisältäen metsien myynnistä saadut voitot. Omista metsistä hakatun puun kustannukset olivat 18 (23) miljoonaa euroa. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 38

39 Paperi Q2 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 4 % alempi kuin viime vuonna. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski viime vuodesta pääasiassa paperin alempien hintojen vuoksi. Kustannukset laskivat, mutta toimitusmäärien lasku kumosi vaikutuksen. Poistot olivat alemmat kuin viime vuonna. Liikevoitto *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 39

40 Tarrat Q2 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 8 Liikevaihto Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski yksikkölisäarvon laskun seurauksena. Liiketoiminnan laajeneminen kasvumarkkinoilla mahdollisti toimitusmäärien kasvun, mikä ylitti kiinteiden kustannusten kasvun vaikutukset. Liikevoitto *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 4

41 Vaneri Q2 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 3 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi korkeampien toimitusmäärien ansiosta. Toimitusmäärien kasvua tuki lisääntynyt vienti Euroopan ulkopuolelle. Vaneriliiketoiminnan parantunut asiakaslähtöisyys näkyy toimitusmäärien kasvuna. Toimitukset kasvoivat 9 % ja olivat 191 (175 ) kuutiometriä. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 41

42