UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

Transkriptio

1 UPM OSAVUOSIKATSAUS Q4 212 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen

2 Q4 212 lyhyesti Vakaa taloudellinen tulos verrattuna Q3 212 ja Q4 211 Rahavirta jatkui vahvana ja oli 352 (Q4 211: 31) milj. euroa Q4:lla, nettovelka laski 582 milj. eurolla edellisvuodesta Hallituksen esitys vuoden 212 osingoksi,6 euroa osakkeelta Paperin heikko kannattavuus jatkui Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat selvästi alemmat Q4 212 kuin edellisvuonna Paperin alemmat hinnat ja toimitukset kumosivat tämän Paperissa uusi rakennejärjestelysuunnitelma ja arvonalennuksia Kasvuliiketoiminnat jatkoivat hyvää tulossuoritusta Energian tasearvot nostetaan käypään arvoon vuoden 213 Q1:llä 2 UPM

3 Tunnuslukuja Q4/212 vs. Q4/ vs. 211 Liikevaihto EUR 2,65 milj. -1 % EBITDA EUR 31 milj. % Liikevoitto ( * EUR 139 milj. Tulos ennen veroja ( * EUR 116 milj. Operatiivinen rahavirta EUR 352 milj. -8 milj. +6 milj. +42 milj. Liikevaihto EUR 1,438 milj. +4% EBITDA EUR 1,269 milj. -8 % Tulos/osake ( * EUR, Nettovelka EUR 3,1 milj milj. Operatiivinen rahavirta ( ** EUR 1,14 milj. -27milj. * ) ilman kertaluonteisia eriä ** ) 182 milj. euron uudelleenjärjestelykulujen jälkeen 3 UPM

4 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä 1, % BKT, reaalikasvu, % Y/Y 7,5 5, 2,5, BRIC US Euro-alue -2,5-5, -7,5 Lähde: Global Insight 4 UPM

5 Heikko taloustilanne vaikutti sanoma- ja aikakauslehtipapereiden toimitusmääriin Toimitusvolyymit, indeksoitu Q18 = 1 Muutos toimitusmäärissä, % Q412/ Q411 Q412/ Q / * ) Tarrat Sellu Sanoma- ja aikakauslehtipaperit * ) Hieno- ja erikoispaperit UPM Sahatavara Vaneri * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys pro forma, mukaan lukien Myllykoski

6 EBITDA 212 vs 211 Energia, Tarrat, Paperi ja Vaneri kasvoivat Sellu ja Muu toiminta laskivat EBITDA Milj. euroa Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 6 UPM

7 EBITDA oli vakaa Q4 212 vs Q4 211 EUR milj. Kiinteät kustannukset laskivat Tuotantomäärät ja hinnat laskivat EUR milj. Sellu parani Paperi heikkeni ,2% Hinnat, valuutta Toimitukset Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut 31 11,4% Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri 11,2% 31 11,4% Muu toiminta EBITDA Q4/11 7 UPM EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/11 EBITDA Q4/12

8 Tasainen ja vahva rahavirta EUR milj. Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q4 212 operatiivinen rahavirta oli 352 (31) milj. euroa 212 operatiivinen rahavirta oli 1 14 (1 41) milj. euroa, 182 milj. euroa uudelleenjärjestelykulujen jälkeen 8 UPM

9 Vahva tase Nettovelat, milj. euroa 6 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % Nettovelat / EBITDA 4, ,5 5 Velkaantumisaste ,6 2,4 3, 2, , Nettovelat 1,5 3 Nettovelat , UPM Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa vuoden 212 lopussa Takaisinmaksut yhteensä 251 milj. euroa vuonna 213

10 Näkymät vuodelle 213 ( * Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän hyvin alhaisena vuoden 213 alkupuolella. Tämä vaikuttaa negatiivisesti Euroopan graafisten paperien markkinoihin. Pohjoismaiden vesivarannot ovat normalisoitumassa. Kasvutalouksien odotetaan kehittyvän suotuisammin, mikä tukee globaaleja selluja tarramateriaalimarkkinoita, paperimarkkinoita Aasiassa sekä puutuotteiden markkinoita Euroopan ulkopuolella. Vakaana jatkuvat yleiset näkymät kasvuliiketoiminnoissa kuten energiassa, sellussa ja tarraliiketoiminnassa luovat perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 213 ensimmäisellä puoliskolla verrattuna vuoden 212 toiseen puoliskoon. Hieman alemmilla sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoilla, epäsuotuisalla valuuttakurssikehityksellä ja alemmilla toimitusmäärillä odotetaan kuitenkin olevan selvä negatiivinen vaikutus Euroopan paperiliiketoiminnan kannattavuuteen, verrattuna vuoden 212 jälkipuoliskoon. UPM:n kustannustason odotetaan säilyvän vakaana. 1 UPM * ) Yksityiskohtainen Näkymät vuoden 212 tilinpäätöstiedotteessa

11 HAASTE EUROOPAN GRAAFISISSA PAPEREISSA

12 Euroopan graafisten papereiden ylikapasiteetti näkyy marginaaleissa Milj. tonnia 55 Euroopan graafisten papereiden kapasiteetti ja toimitukset EUR/t Hinta tuskin kattaa marginaalituottajan kassakustannuksia 5 Kapasiteetti 45 Hinta 4 35 Eurooppalaiset toimitukset Marginaalituottajan kassakustannukset 3 Lähde: Euro-Graph, PPPC, JP, RISI, UPM Lähde: PPI, RISI, Pöyry 12 UPM

13 Myllykoski-kaupan kustannussynergiat saavutettu suunnitellusti EUR milj. 1 UPM Paperi EBITDA % liikevaihdosta 2 Paperin EBITDA kasvoi 25 milj. EUR vuonna 212 edellisvuodesta UPM UPM:n paperitoimitukset laskivat 1%:lla ja hinnat 1%:lla vuonna 212 Vuonna 212 synergiaedut vähensivät paperiliiketoiminnan kustannuksia n. 17 milj. EUR: Vuoden 212 aikakauslehtipapereiden kiinteät kustannukset tonnia kohden olivat hieman alhaisemmat kuin vuonna 211, muuttuvat kustannukset alhaisempia Täysien 2 milj. EUR kustannussynergioiden arvioidaan näkyvän vuonna 213

14 Suunnitelluista toimenpiteistä keskustellaan YTneuvotteluissa Suunnitellut kapasiteetin sulkemiset ja muut toimenpiteet Kapasiteetti t/v ja paperilaatu Henkilöstövähennys Aikataulu Saksassa sijaitsevan UPM Ettringenin PK 4:n pysyvä sulkeminen 175, SC 155 H1/213 loppuun mennessä UPM Rauma PK 3:n pysyvä sulkeminen 245, SC 9 H1/213 loppuun mennessä Ranskassa sijaitsevan UPM Docellesin tehtaan myynti tai muu siirtäminen pois UPM:n paperiliiketoiminnasta 16, Fine 165 Myyntiprosessi 6 kk Paperiliiketoiminnan ja globaalien funktioiden uudelleenjärjestelyt 45 Vuoden 213 loppuun mennessä Suunniteltujen toimenpiteiden vaikutus 58, 86 Tuotanto loppunut UPM Stracelin tehtaalla, tehdas myyty 27, Päällystetty aikakauspaperi Kokonaisvaikutus 85, 1,11 25 Tammikuu UPM Arvioitu vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö 9 milj. EUR

15 KASVULIIKETOIMINTOJEN VAKAA JA HYVIN TOIMIVA PORTFOLIO

16 Kypsät liiketoiminnat Kasvavat liiketoiminnat Kasvavien liiketoimintojen laajentaminen kypsistä liiketoiminnoista tulevalla rahavirralla Liikevaihto, milj. EUR UPM 3.1mrd Liikevaihto, milj. EUR 8 7.6mrd % 4.4mrd "5+ vuotta" Energia Biopolttoaineet Sellu -11% 6.8mrd Kiinan paperi, tarrapaperi Tarrat "5+ vuotta" Paperi, muu Saha Vaneri Keskimääräinen EBITDA marginaali 21% ROCE 13% Keskimääräinen EBITDA marginaali 5%, tuottaa vapaata rahavirtaa ( * Kasvutoimenpiteet Tarraliiketoiminnan laajennus Kiinan paperikone Biojalostamo Energiatase käypään arvoon * ) Tämä ei ole ennuste vaan yksi mahdollinen skenaario UPM:n kasvumahdollisuuksista Haaste Euroopan graafisissa papereissa Stracelin myynti, 28 kt aikakauslehtipaperikapasiteettia Suunnitelma vähentää 58 kt graafisten papereiden kapasiteettia Suunniteltu vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö 9 milj. EUR Vanerin ja Sahaliiketoiminnan uudelleenjärjestely

17 Omistusten arvoa muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja EUR milj Energialiiketoiminnan omaisuus kirjattu käypiin arvoihinsa Q1/213 in Q113 Sidottu pääoma Paperiliiketoiminnassa kirjattu arvonalennuksia heijastamaan nykyistä kannattavuutta 2 1 Energia Sellu Metsä ja sahat Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 17 UPM

18 Uudet tasearvot vastaavat hyvin UPM:n EBITDA:n jakaumaa viime vuosien aikana Paperi 32% Kumulatiivinen EBITDA Vaneri 1% Metsä ja sahat 2% Energia 16% Sidottu pääoma 31. joulukuuta 212, ml. muutokset Q1 213 Paperi 3% Muut 1% Vaneri 2% Metsä ja sahat 15% Tarrat 8% Sellu 41% Tarrat 5% Energia 25% Sellu 22% 18 UPM

19 Operatiiviset investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin EUR milj. 1 2 Investoinnit Arvio 1 Poistot Myllykoski -kauppa Strategiset investoinnit Uruguay -kauppa Projektit 213 Biopolttoaineet Kiina PK Schongau CHP 2 19 UPM Operationaaliset investoinnit e Vähäiset investoinnit kypsillä markkinoilla

20 Osinkoehdotus vuodelle 212 Rahavirta, milj. EUR UPM,4,45 Operatiiviset investoinnit,55,6,6 Operatiivinen rahavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla per osake,9,8,7,6,5,4,3,2 Toteutunut/ ehdotettu osinko Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko,5 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus 212,6 (,6) euroa osaketta kohti

21 Yhteenveto Heikko taloustilanne Euroopassa vaikuttaa UPM:n liiketoimintaympäristöön Taloudellinen tulos jatkui vakaana Q4 212, rahavirta oli vahva ja tase vahvistui entisestään Kasvuliiketoimintojen hyvä kannattavuus jatkui haasteellisesta ympäristöstä huolimatta kasvuhankkeissa edetään harkitusti Haaste Euroopan graafisissa papereissa Paperiliiketoiminnassa uusi rakennejärjestelysuunnitelma rahavirran varmistamiseksi Hallituksen esitys vuoden 212 osingoksi,6 euroa osakkeelta heijastaa luottamusta UPM:n rahavirran ja kannattavuuden kehityksestä 21 UPM

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT

23 Toinen talouden laskusuhdanne Euroopassa neljän vuoden sisällä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja* (Y/Y %) 9, 6, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , 5, -3, -6, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , * Muutos BKT-perustassa Lähde: Cepiprint, Cepifine, OECD 23 UPM

24 Graafisten papereiden kysyntä laski Euroopassa 6 %, sekä Q4 212 että YTD vertailussa ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden kysyntä Euroopassa -7 % YTD 4 5 Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa -9 % YTD 4 5 Hienopaperin kysyntä Euroopassa -4 % YTD % % % Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 3Q 12 Lähde: Cepiprint/fine, PPPC 24 UPM

25 Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 12 Kiina News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC freesheet, g WFU sheet,1-3% virgin fiber WFU sheet, 1% virgin fiber Lähteet: PPI, RISI 25 UPM

26 Sellumarkkinat Lehtipuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla Havupuusellun hinta Q4:llä lähes samalla tasolla kuin Q3:lla USD/tonni NBSK BHKP Kiertoaika, päiviä Joulukuun tuottajien varastot olivat normaalilla tasolla Lehtipuuselluvarastot Havupuuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. Lähde: PPPC World-2 statistics 26 UPM

27 Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu / MWh Sähkön termiinihinnat vuodeksi eteenpäin UPM Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Saksa) NordPool (Pohjoismaat)

28 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q4 212

29 Avainluvut Q4 212 Q Liikevaihto, milj. 2,65 2,686 1,438 1,68 Liikevaihdon kasvu (%) -1 % 4 % EBITDA, milj ,269 1,383 Osuus liikevaihdosta, % 11,4 11,2 12,2 13,7 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,19,16,7,93 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 352 ( * 31 1,14 ( * 1,41 29 UPM * ) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 212:lla ja 182 milj. euroa vuonna 212

30 Paperi- ja Energialiiketoimintojen tasearvoja muutettu vastaamaan niiden käypiä arvoja Paperiliiketoiminnassa milj. euron alaskirjaus Q4 212:lla milj. euroa vuosina tehtyjen hankintojen liikearvoihin milj. euroa eurooppalaisten graafisten papereiden toimintojen käyttöomaisuuksiin Uusien IFRS-standardien (IFRS 1 ja 11) seurauksena tiettyjen sähköntuotantoon liittyvien omaisuuserien raportointi muuttuu vuoden 213 ensimmäisestä neljänneksestä alkaen. Uudelleenluokittelu lisää omaisuuden arvoa Energialiiketoiminnassa noin 1 95 miljoonalla eurolla. Korollisten nettovelkojen arvioidaan lisääntyvän noin 2 miljoonaa euroa Q1 213:sta alkaen, kun PVO:n lämmön- ja sähkön yhteistuotantolaitosten varat ja velat konsolidoidaan. Eläkevastuiden kirjaamista koskeva muutos IFRS-standardeissa vähentää UPM:n omaa pääomaa noin 315 miljoonaa euroa vuoden 213 ensimmäisellä neljänneksellä. Toimenpiteiden nettovaikutuksen UPM:n omaan pääomaan laskennallisten verojen jälkeen arvioidaan olevan vähäinen. UPM 3

31 EBITDA EUR milj ,7 % ,2 % EBITDA ,5 % 31 11,2 % % liikevaihdosta 31 11,4 % UPM

32 Q4 212 EBITDA liiketoiminnoittain EBITDA EUR milj. Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 32 UPM Q4 212 EUR 31m Q3 212 EUR 35m Q4 211 EUR 31m

33 Liikevoitto EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta % % % % % UPM

34 212 liikevoitto Energia, Tarrat ja Paperi kasvoivat, Sellu ja Muu toiminta laskivat Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa Energia Sellu Tarrat Paperi Metsä ja sahat Vaneri Muu toiminta 34 UPM

35 Rahavirta milj. Q4/12 Q4/ EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen UPM * ) Uudelleenjärjestelykulut olivat liiketoiminnasta kertyneistä nettorahavirroista yhteensä 12 milj. euroa Q4 212:lla ja 182 milj. euroa vuonna 212

36 Tase Velkaantumisaste Nettovelat % EUR milj. 1 5 Tavoite: enintään 9 % Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa Takaisinmaksut 251 milj. euroa vuonna UPM

37 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31. joulukuuta 212 1,9 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset EUR milj. EUR milj. Luottolimiitit 1,4 mrd euroa Syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa Kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa Luottolimiitit UPM

38 EUR milj. 25 EBITDA liiketoiminoittain Energia % liikevaihdosta 5 EUR milj. 75 Sellu % liikevaihdosta 5 EUR milj. 15 Tarrat % liikevaihdosta EUR milj. 1 Paperi % liikevaihdosta EUR milj. % liikevaihdosta 2 2 Metsä ja sahat EUR milj. Vaneri % liikevaihdosta UPM

39 Energia Q4 212 vs. Q4 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Keskimääräinen sähkön myyntihinta nousi 2 % ja oli 46,2 (45,1) euroa/mwh. Sähköjohdannaisten negatiiviset markkina-arvomuutokset kumosivat kohonneiden myyntihintojen positiivisen vaikutuksen. 2 1 Q1 8 Liikevaihto EUR milj. Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Q % Liikevoitto EUR milj.* ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR Milj. 39 UPM

40 Sellu Q4 212 vs. Q4 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto EUR milj. Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna pääasiassa suosiollisen euron ja dollarin vaihtosuhteen kehityksen ansiosta. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 4 UPM

41 Metsä ja sahat Q4 212 vs. Q4 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 2 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q Käyvän arvon muutos Liiketoiminnan tulos Sahatavaran kiinteät kustannukset laskivat. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 23 (42) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 38 (56) miljoonaa euroa. Tätä tukivat metsämaiden myynnistä saadut voitot. Omista metsistä hakatun puun kustannukset olivat 15 (14) miljoonaa euroa. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 41 UPM

42 Paperi Q4 212 vs. Q4 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto EUR milj. Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q3 12 Q Q % liikevaihdosta % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski hieman edellisvuodesta hintojen ja toimitusmäärien laskun vuoksi. Kiinteät ja muuttuvat kustannukset olivat aiempaa pienemmät. Pietarsaaren ja Tervasaaren tehtaiden pakkauspaperitoiminta myytiin kesäkuussa 212. Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 4 % alhaisempi kuin edellisvuonna. Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 42 UPM

43 Tarrat Q4 212 vs. Q4 211 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoitto pieneni hieman korkeampien kiinteiden kustannusten vuoksi. Kiinteiden kustannusten kasvu oli seurausta pääasiassa toimintojen laajentamisesta. Myyntimäärät ja yksikön lisäarvo kasvoivat Q1 8 Liikevaihto EUR milj. Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Q Q3 11 Q1 12 Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 43 UPM

44 Vaneri Q4 212 vs. Q4 211 milj Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 3 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Q1 12 Q Liiketoiminnan tulos Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani hieman suurempien toimitusmäärien ansiosta. Liikevaihto EUR milj. Q Q % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 44 UPM

45