UPM TILINPÄÄTÖS Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 1. helmikuuta 2012

Transkriptio

1 UPM TILINPÄÄTÖS 211 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 1. helmikuuta 212

2 Talous heikkeni vuoden 211 loppua kohden, UPM eteni strategian mukaisesti 211: EBITDA ja operatiivinen kassavirta paranivat viime vuodesta Onnistuneilla hintojen korotuksilla saatiin katettua merkittävästi korkeammat muuttuvat kustannukset Hallituksen osinkoehdotus,6 (,55) osaketta kohti Q4 211: EBITDA heikkeni 5% viime vuodesta Kysyntä oli heikompaa etenkin Euroopassa, hinnat olivat vakaat sellua lukuun ottamatta Raaka-aineiden markkinahinnat alkoivat laskea, mutta kustannukset olivat edelleen ennätyskorkealla Vahva operatiivinen kassavirta 31 milj. euroa Konsolidaatio, rakennejärjestelyt ja liiketoimintaportfolion uudistuminen Myllykoski-yrityskauppa, siihen liittyvät rakennejärjestelyt ja Schongaun energiainvestointi kustannuskilpailukyvyn parantamiseksi Pakkauspaperi- ja RFID -liiketoimintojen myynnit Maailman ensimmäinen puupohjainen biodiesel hanke 1 UPM

3 TULOS Q4 211 toimitusmäärät laskivat samaan aikaan kun raaka-ainekustannukset pysyivät ennätyskorkealla Q4/211 vs. Q4/ vs. 21 Liikevaihto EUR milj. +14 % EBITDA EUR 31 milj. -5 % Liikevoitto ( * EUR 147 milj. -31 % EBITDA EUR milj. Operatiivinen rahavirta EUR 1 41 milj. Nettovelka EUR milj. +4 milj. +59 milj. +36 milj. Tulos/osake ( * EUR,16-41 % Velkaantumisaste 48 % +2 %-yks. * ) ilman kertaluonteisia eriä 2 UPM

4 TULOS Q4 211 toimitusmäärät vähenivät viime vuodesta useimmilla liiketoiminta-alueilla Paperin, Tarrojen ja Vanerin myyntihinnat nousivat Toimitusvolyymit, indeksoitu Q17 = UPM * ) Muutos toimitusmäärissä, % Q411/ Q41 Q411/ Q / 21 Tarrat -4 2 Sellu 3 3 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit ( * Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri * ) sanoma- ja aikakauslehtipaperikehitys Q4 ja Q3 pro forma, sisältäen Myllykosken

5 TULOS EBITDA laski 9 % vuoden 211 viimeisellä neljänneksellä vuoden kolmannesta neljänneksestä Kiinteät kustannukset olivat kausiluonteisesti korkeat Q4 johtuen osittain ylläpitokustannuksista. Muuttuvat kustannukset olivat edelleen korkealla. EUR milj. EUR milj. 5 5 Alemmat sellun hinnat ja heikompi sahatavaramarkkina vaikuttivat Q4 EBITDA:an verrattuna Q ,7 % Toimitukset Kuitukustannukset Hinnat, valuutta Kiinteät kustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset 31 11,2 % ,7 % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 31 11,2 % EBITDA Q3/11 EBITDA Q4/11 EBITDA Q3/11 EBITDA Q4/11 4 UPM

6 TULOS Rahavirta pysyi vahvana EUR milj Rahavirta investointien jälkeen Rahavirta Operatiivinen rahavirta Q4 211 operatiivinen rahavirta oli 31 (343) milj. euroa Rahavirta investointien jälkeen oli 91 milj. euroa vuonna 211 Kyky vähentää nopeasti Myllykoski-kaupan yhteydessä tullutta lisävelkaa Mahdollisuuksia uusiin strategisiin aloitteisiin Rahavirtaan perustuva osinko 5 UPM

7 TULOS Osinkoehdotus vuodelle 211 Kassavirta milj ,75 Operatiiviset investoinnit,4,45,55 Operatiivinen rahavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla per osake,6,9,8,7,6,5,4,3,2 Toteutunut/ ehdotettu osinko Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko vuodelle 211,58 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus,6 (,55) euroa osaketta kohti 6 UPM

8 TULOS Vahva tase korolliset nettovelat kasvoivat 36 milj. euroa viime vuodesta Korolliset nettovelat, milj. 5 5 Korolliset nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) Korolliset nettovelat, milj. Velkaantumisaste % 4, Korolliset nettovelat / EBITDA 4, 5 Velkaantumisaste , , ,5 2,6 2, Korolliset nettovelat 2, 3 Korolliset nettovelat , UPM

9 TULOS Näkymät vuodelle 212 ( * Vuoden 212 ensimmäisen puoliskon liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan säilyvän vuoden 211 loppupuoliskon tasolla Euroalueella on odotettavissa lievä taantuma vuoden 212 ensimmäisinä kuukausina, velkakriisin jatkuminen lisää epävarmuutta UPM:n liiketoimintojen markkinaolosuhteiden ennustetaan pysyvän vakaina kausivaihtelut huomioiden Kustannustason odotetaan laskevan vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 211 viimeiseen neljännekseen verrattuna muuttuvien kustannusten alenemisen ja Myllykoski-kaupan synergiaetujen seurauksena Hintatason arvioidaan säilyvän pääosin ennallaan vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 211 viimeiseen neljännekseen verrattuna 8 UPM Paperin keskihinnan euroiksi muutettuna odotetaan vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä pysyvän vuoden 211 viimeisen neljänneksen tasolla Sellun markkinahintojen arvioidaan olleen alimmillaan vuoden 211 lopussa ( * yksityiskohtainen "Näkymät" Tilinpäätöstiedotteessa 211

10 STRATEGISET TOIMENPITEET KONSOLIDAATIO, RAKENNEJÄRJESTELYT JA LIIKETOIMINTAPORTFOLION UUDISTUMINEN

11 KONSOLIDAATIO JA KUSTANNUSTEHOKKUUS Myllykoski-integraatio ja toimenpiteet kustannuskilpailukyvyn parantamiseksi etenevät aikataulun mukaisesti Tavoitteena aikakauslehtipapereiden kustannustehokkuuden, kannattavuuden ja asiakaspalvelun parantaminen UPM on sulkenut yhteensä miljoona tonnia paperikapasiteettia Myllykosken paperitehdas (6 tonnia aikakauslehtipaperia) ja Ettringen PK3 (11 tonnia sanomalehtipaperia ) joulukuussa 211 Albbruckin paperitehdas (32 tonnia aikakauslehtipaperia) tammikuussa 212, arkituslinjan siirto Plattlingin tehtaalle käynnissä Stracelin paperitehtaan (28 tonnia aikakauslehtipaperia) myyntiprosessi jatkuu Päällekkäisten toimintojen uudelleenjärjestelyjä paperin myynnissä Muutosturvaan liittyvät toimenpiteet henkilöstövähennysten vaikutusten lieventämiseksi vastuullisesti Uusi lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitos Schongaun tehtaalle energiakustannusten vähentämiseksi (85milj. euron investointi) 1 UPM

12 KONSOLIDAATIO JA KUSTANNUSTEHOKKUUS Myllykoski-yrityskaupan kustannussynergiat etenevät suunnitellusti Suunniteltujen 2 miljoonan euron synergioiden arvioitu ajoitus ja lähteet Muuttuvat kustannukset Kiinteät kustannukset Kustannussynergiat alkoivat toteutua vuoden 211 viimeisellä neljänneksellä Jo toteutetut toimenpiteet kattavat 65% koko 2 milj. euron kustannussynergiasta Yli 1 milj. euroa odotetaan toteutuvan vuonna H2 211 UPM H1 212 H2 212 H1 213 Täysimääräisesti 2 milj. euron synergioiden odotetaan toteutuvan vuonna 213

13 PORTFOLION UUDISTUMINEN JA KASVU UPM myy pakkauspaperivalmistuksensa UPM myy pakkauspaperivalmistuksensa Billerudille, yrityskaupan arvo on 13 milj. euroa Pietarsaari PK 1 ja Tervasaari PK 7, joiden kokonaiskapasiteetti on noin 3 tonnia, vuoden 211 pro forma liikevaihto oli 22 milj. euroa ja EBITDA 18 milj. euroa Tehdaskiinteistöt ja infrastruktuuri jäävät UPM:n omistukseen Yhtiöt ovat sopineet pitkäaikaisista markkinaehtoisista raaka-aine- ja palvelusopimuksista 185 työntekijää siirtyy Billerudille vanhoina työntekijöinä UPM kirjaa 5 milj. euron kertatuoton Kauppa odotetaan saatavan päätökseen vuoden 212 toisella neljänneksellä (* Konsolidaatio pakkauspapereissa, Billerud on vakaa ja johtava pakkauspapereiden valmistaja Osa UPM:n paperiliiketoiminnan muutosta, UPM keskittyy ensisijaisesti graafisiin papereihin 12 UPM *) Kaupan voimaantulo edellyttää tavanomaisten kaupan ehtojen toteutumista

14 PORTFOLION UUDISTUMINEN JA KASVU UPM investoi puupohjaiseen biodieseliin Lappeenrannassa UPM rakentaa maailman ensimmäisen puupohjaisia liikenteen biopolttoaineita valmistavan biojalostamon Lappeenrantaan Biojalostamon päätuote on korkealaatuinen, toisen sukupolven biodiesel hyvin lähellä fossiilisen dieselin EN59 standardin mukaista laatua, soveltuu erinomaisesti nykyautoihin ja jakeluasemille laskee autoilun kasvihuonekaasupäästöjä jopa 8% Raaka-aineena käytetään kestävästi tuotettua raakamäntyöljyä, jota syntyy selluprosessin tähteenä Teknologia perustuu UPM:n innovaatioihin ja pitkäjänteiseen kehitystyöhön Ensimmäinen askel tulla merkittäväksi kehittyneiden biopolttoaineiden tuottajaksi 13 UPM Helmikuu 212

15 PORTFOLION UUDISTUMINEN JA KASVU UPM Lappeenrannan biojalostamo Kaupallisen mittakaavan teollinen investointi Kokonaisinvestointi noin 15 MEUR Tuotanto 1 tonnia korkealaatuista biodieseliä vuodessa Tuotanto alkaa 214 Työllistää suoraan ja välillisesti noin 2 henkilöä Investointi on kannattava Osaaminen ja volyymit raaka-ainehuollossa ja logistiikassa Integraattihyödyt energiassa ja teollisessa infrastruktuurissa Korkealaatuinen tuote, joka vähentää kasvihuonekaasupäästöjä UPM:n kehittämä prosessi (teknologiapartneri Haldor Topsøe) Markkinat vahvassa kasvussa 14 UPM

16 PORTFOLION UUDISTUMINEN JA KASVU Biopolttoainemarkkinat kasvavat nopeasti Maailmanlaajuinen kysyntä ylittää tarjonnan lähivuosien aikana EU:ssa noin 7 % vuotuinen kysynnän kasvu EU:n tavoite vuonna 22 2% vähemmän kasvihuonekaasupäästöjä 1% liikennepolttoaineista uusiutuvia (Suomessa 2%) UPM:n markkinat EU:n alueella 15 UPM BIODIESELIN KYSYNTÄ EU:SSA (Milj. tonnia) % Ennusteiden vaihteluväli Kansalliset toimintasuunnitelmat (NREAPs) Lähde: Hart Global Biofuels Outlook 21 22

17 Kehittyvä UPM Kaukaan tehdasintegraatti 1 TUTKIMUSKESKUS 3 BIOVOIMALAITOS 5 SAHA 2 BIOJALOSTAMO 4 SELLUTEHDAS 6 PAPERITEHDAS UPM

18 Kilpailukyky voidaan ylläpitää alemmilla investointikustannuksilla milj. Investoinnit Arvio Poistot Myllykoskiyrityskauppa 6 Uruguayyrityskauppa 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit e 17 UPM

19 YHTEENVETO

20 Yhteenveto 211 EBITDA ja operatiivinen kassavirta paranivat vuodesta 21 Markkinaolosuhteet heikkenivät ja liikevoitto laski neljänneksittäin vuoden 211 toisella puoliskolla, tilanteen arvioidaan vakiintuneen Markkinanäkymät ovat vakaat vuoden 212 alkupuoliskolla, kustannusten odotetaan laskevan vuoden 211 viimeisestä neljänneksestä Hallitus ehdottaa osingon nostamista,6 (,55) euroon UPM jatkoi strategian toteuttamista ja uudisti liiketoimintaportfoliotaan 19 UPM - Myllykoski-integraatio ja kustannussynergioiden toteutus etenee suunnitellusti - Pakkauspaperi- ja RFID liiketoimintojen myynnit edustavat näiden markkinoiden konsolidaatiota ja UPM:n portfolion uudistumista - Maailman ensimmäinen puupohjainen biodiesel hanke julkistettiin

21 LIIKETOIMINNAN AJURIT

22 LIIKETOIMINNAN AJURIT Talouden näkymät heikkenivät ja vaikuttavat UPM:n tuotteiden kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja (Y/Y %) 12, 9, 6, 3,, Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja , -6, -9, -12, Graafisten papereiden kysynnän kasvu , Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD UPM

23 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden kysyntä 11 Graafisten papereiden kysyntä Euroopassa -4 % YTD ' tonnia ' tonnia 4 5 Aikakauslehtipapereiden ja päällystetyn hienopaperin kysyntä Pohjois-Amerikassa -5 % YTD % 9-7 % Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 Q Q1 8 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Lähteet: Cepiprint/fine, PPPC 22 UPM

24 LIIKETOIMINNAN AJURIT Graafisten papereiden hinnat /t 1 Eurooppa USD/t 13 Pohjois-Amerikka USD/t 13 Kiina tuonti kotimaa '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 4 '3 '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 News 45 g/m² LWC off 6 g/m² WFUr 8 g/m² SC rg 56 g/m² WFCr 1 g/m² News 48,8 g/m² LWC 59,2 g/m² WFUr off 74 g/m² SC 51,8 g/m² WFCr 88,8 g/m² WFU s 8-12 g WFC s g Lähteet: PPI, RISI 23 UPM

25 LIIKETOIMINNAN AJURIT Sellumarkkinat USD/tonni Sellun hinnat laskivat Q4 aikana NBSK BHKP Kiertoaika, päiviä Tuottajien havuselluvarastot ovat edelleen korkeat, mutta lehtipuuselluvarastot ovat matalat Lehtipuuselluvarastot Havuselluvarastot Lähde: FOEX Indexes Ltd. 24 UPM Lähde: PPPC World-2 statistics

26 LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun, keräyspaperin ja sähkön hinnat ovat laskussa / m³ Tukkipuun hinnat, Suomi / m³ Kuitupuun hinnat, Suomi Kuusi Mänty Koivu 212 / tonni Keräyspaperin hinnat, Eurooppa EUR/MWh Kuusi Mänty Koivu Sähkön termiinihinnat seuraavalle vuodelle UPM ONP/OMG 1.11 Lähteet: Metla, FOEX Indexes Ltd, NordPool, EEX EEX (Germany) NordPool (Nordic)

27 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA 211

28 TULOS Avainluvut Q4 211 Q Liikevaihto, milj Liikevaihdon kasvu (%) 14 % 13 % Käyttökate (EBITDA), milj Osuus liikevaihdosta, % 11,2 13,5 13,7 15, Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä,,16,27,93,99 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj UPM

29 TULOS MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Konsernin pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-12/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-12/211 Liikevaihto, milj EBITDA, milj Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj Voitto ennen veroja, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj. Kauden voitto UPM

30 TULOS 211 EBITDA parani 3%, korkeammat myyntihinnat kumosivat kustannusten nousun, Paperi paransi EUR milj , % Toimitukset Hinnat, valuutta Kiinteät kustannukset Kuitukustannukset Energiakustannukset Muut muuttuvat kustannukset ,7 % EUR milj , % Energia Metsä ja sahat Sellu Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta ,7 % EBITDA 21 EBITDA 211 EBITDA 21 EBITDA UPM

31 TULOS Q4 211 EBITDA laski viime vuodesta korkeampien muuttuvien kustannusten vuoksi EUR milj. 5 EBITDA % liikevaihdosta ,2 % ,5 % 31 11,2 % ,7 % UPM

32 TULOS Liikevoitto laski vuoden 211 toisella vuosipuoliskolla kysynnän heikkenemisen ja ennätyskorkeiden kustannusten seurauksena EUR milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ,8 % 212 9, % 147 5,5 % , % UPM

33 TULOS Rahavirta milj. Q4/11 Q4/ EBITDA Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettokassavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Kassavirta investointien jälkeen UPM

34 TULOS Tase Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % EUR milj. 1 Tavoite: enintään 9 % Likviditeetti oli 1,9 mrd euroa takaisinmaksut,9 mrd euroa vuonna UPM

35 TULOS Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli 31. joulukuuta 211 1,9 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit 1,4 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 9 milj. euroa EUR milj. 1 9 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset EUR milj. 1 9 Luottolimiitit UPM

36 TULOS Energia 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liikevoitto laski alemmista markkinahinnoista ja lauhdevoiman tuotannon vähenemisestä johtuen Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 6% 2 1 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q3 11 Liikevaihto EUR milj % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 35 UPM

37 TULOS Sellu 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liikevoitto laski sellun alempien myyntihintojen vuoksi Korkeammat puukustannukset vaikuttivat kannattavuuteen negatiivisesti Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 36 UPM

38 TULOS Metsä ja sahat 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Q1 8 Q2 8 Q3 8 Liikevaihto EUR milj. Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos 9 % Liikevoitto laski biologisten hyödykkeiden käyvän arvon pienemmän nousun vuoksi Biologisten hyödykkeiden käypä arvo hakkuilla vähennettynä nousi 57 miljoonaa euroa (147 miljoonaa) Sahatavaran puukustannukset olivat korkeammat ja sahatavaran keskihinnat laskivat Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 37 UPM

39 TULOS Paperi 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Kannattavuus parani merkittävästi Paperin keskihinta nousi 7% Muuttuvat ja kiinteät kustannukset nousivat Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 38 UPM

40 TULOS MYLLYKOSKI-YRITYSKAUPPA Paperiliiketoiminta-alueen pro forma -tunnuslukuja Raportoitu 1-12/211 Pro forma oikaisu Pro forma 1-12/211 Liikevaihto, milj EBITDA, milj Liikevoitto, milj. Ilman kertaluonteisia eriä, milj Paperin toimitukset, 1 t UPM

41 TULOS Tarrat 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Liikevoitto laski pääasiassa huomattavasti korkeampien raakaainekustannusten vuoksi Myyntihinnat paikallisissa valuutoissa nousivat selvästi Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj , ,1 5% Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 4 UPM

42 TULOS Vaneri 211 vs. 21 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä milj. % liikevaihdosta Kannattavuus parani kasvaneiden myyntihintojen ja toimitusmäärien seurauksena Toimitusmäärät kasvoivat 3% -1 Q1 8 Q3 8 Q1 9 Q3 9 Q1 1 Q3 1 Q1 11 Q Liikevaihto EUR milj % Liikevoitto EUR milj. *) *) ilman kertaluonteisia eriä EUR milj. 41 UPM

43