UPM:n puolivuosikatsaus Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

Transkriptio

1 UPM:n puolivuosikatsaus 218 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

2 Q2 218 Menestys markkinoilla vauhdittaa liikevaihdon ja tuloksen kasvua loppuvuoden näkymät vahvat Liikevaihto nousi 5% (2 464 Q2 217) milj. euroon Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 24 % 334 (27) milj. euroon Myyntikatteet paranivat, kun hinnat nousivat kaikilla liiketoiminta-alueilla, mikä ylitti korkeampien tuotantokustannusten vaikutuksen Toisen vuosineljänneksen tulosta jarrutti useat merkittävät suunnitellut kunnossapitoseisokit Liiketoiminnan rahavirta oli 329 (269) milj. euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Milj. EUR UPM The Biofore Company

3 Q2 218 Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoimintaalueilla, mikä ylitti korkeampien tuotantokustannusten vaikutuksen UPM BIOREFINING Hyvä markkinakysyntä, sellun toimitukset -8 %, tuotantoon vaikutti suunnitellut kunnossapitoseisokit Kaukaan sellutehtaan laajennus saatettiin päätökseen Sellun hinnat merkittävästi korkeammat UPM COMMUNICATION PAPERS Tiukka markkina, toimitukset -3 % Hintojen nousu ylitti muuttuvien kustannusten nousun UPM SPECIALTY PAPERS Hyvä kysyntä, toimitukset -3 % Hintojen nousu kumosi osan muuttuvien kustannusten noususta Ilmoitettiin kahdesta uudesta kohdennetusta kasvuhankkeesta UPM RAFLATAC Hyvä kysyntä, toimitukset -2 % Hintojen nousu ylitti tuotantokustannusten nousun UPM ENERGY Sähkön toimitukset +15 % Korkeammat sähkön markkinahinnat Olkiluodon ydinvoimalan kunnossapitoseisokki vaikutti tuotantoon UPM PLYWOOD Hyvä kysyntä, toimitukset -4 % Hintojen nousu ylitti muuttuvien kustannusten nousun 3 UPM The Biofore Company

4 Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa 2 UPM Biorefining % liikevaihdosta 3 Milj. euroa 12 UPM Energy % liikevaihdosta 6 Milj. euroa 12 UPM Communication Papers % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Specialty Papers % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Raflatac % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Plywood % liikevaihdosta 5 12,5 5 12, ,5 3 7, ,5 1 2, UPM The Biofore Company

5 Vertailukelpoinen liikevoitto Q2 218 verrattuna Q2 217 Hinnat nousivat kaikissa liiketoiminnoissa, korkeammat tuotantokustannukset Korkeammat kiinteät kustannukset ja alempi tuotanto suunniteltujen kunnossapitoseisokkien kasvusta johtuen Milj. euroa 6 Milj. euroa 6 Parannus Biorefining, Energy, Raflatac, Communication Papers ja Plywood -liiketoiminnoissa 5 Hinnat Kiinteät kustannukset , % Toimitukset Muuttuvat kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät ,9 % , % Communication Papers Energy Biorefining Specialty Papers Plywood Raflatac Muu toiminta ja eliminoinnit ,9 % Q2/17 Q2/18 Q2/17 Q2/18 5 UPM The Biofore Company

6 Q2 218 sisälsi useita merkittäviä suunniteltuja kunnossapitoseisokkeja Merkittävien kunnossapitotöiden ajoitus 217 ja 218 Ajoitus Q2 17 Q4 17 Tuotantolaitos Pietarsaaren sellutehdas Olkiluodon ydinvoimalaitos Kymin sellutehdas Kunnossapitoseisokkien vaikutus Kunnossapitokustannukset Tuotantomäärät Tuotantotehokkuus Q2 18 Q4 18 Fray Bentosin sellutehdas Kaukaan sellutehdas Lappeenrannan biojalostamo Olkiluodon ydinvoimalaitos Pietarsaaren sellutehdas Q2 218 yhteisvaikutus liikevoittoon -6 milj. euroa verrattuna Q milj. euroa verrattuna Q UPM The Biofore Company

7 Vahva rahavirta ja tase Milj. euroa 1 8 Liiketoiminnan rahavirta Nettovelka Milj. euroa 3 5 Nettovelka Nettovelka / EBITDA (liukuva 12 kk) 3, Vapaa rahavirta 7 UPM The Biofore Company Liiketoiminnan rahavirta LTM Liiketoiminnan rahavirta 329 milj. euroa Q2/ Käyttöpääoma 1 nousi 2 milj. euroa 5 Nettovelka 41 Nettovelka / EBITDA 3, 2,5 2, 1,5 1,,5,23, Q2/18 LTM

8 Näkymät vuodelle 218 UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan jatkavan kasvuaan vuonna 218 verrattuna vuoteen 217. Loppuvuoden 218 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan merkittävästi parempi kuin alkuvuonna 218. Perusteet UPM:n liiketoiminnoille vuonna 218 ovat myönteiset. Myyntihintojen korotusten odotetaan ylittävän muuttuvien kustannusten nousun vuonna 218 verrattuna vuoteen 217. Vuoden 218 alkupuoliskon tuloksiin vaikuttivat neljä merkittävää kunnossapitoseisokkia sekä sääolosuhteiden aiheuttamat puunkorjuun rajoitukset. Loppuvuodelle 218 on suunniteltu yksi merkittävä kunnossapitoseisokki. 8 UPM The Biofore Company

9 Kohdennetut kasvuhankkeet parantavat markkinaasemaamme sekä ylläpitävät ja kasvattavat tulostamme Valmistuneet Raflatacin laajennus Q4 217, Puola Kymin sellutehtaan laajennus +17kt Q4 217, Suomi Kaukaan sellutehtaan laajennus +3kt Q2 218, Suomi Rakennusvaiheessa Raflatacin laajennus erikoistarroissa Q4 218, Suomi Chudovon vaneritehtaan laajennus +45k m 3 Q3 219, Venäjä Jämsänkosken laajennus irrokepapereissa +4kt Q4 218, Suomi Nordlandin paperikone 2:n muuntaminen irrokepaperituotantoon +11kt Q4 219, Saksa Changshun laajennus irrokepapereissa +4kt Q1 22, Kiina 9 UPM The Biofore Company

10 Uudistushankkeet tarjoavat ainutlaatuisia ja mielenkiintoisia mahdollisuuksia merkittävään pitkän aikavälin tuloskasvuun Mahdollinen 2 milj. tonnin uusi sellutehdas, Uruguay Toinen valmisteluvaihe: Tehtaan, rautatien ja sataman lupakäsittelyt sekä rautatien kilpailutus etenevät sopimuksen mukaisesti. Biomolekyyliliiketoiminnat, mahdolliset biojalostamot Arviointi mahdollisen biokemikaaleja valmistavan 15kt biojalostamon rakentamisesta Saksaan Biopolttoaineiden seuraavia vaiheita tutkitaan, ympäristövaikutusten arviointi mahdollisen 5kt biojalostamon rakentamisesta Suomeen 1 UPM The Biofore Company

11 Kasvun keihäänkärjet Erikoispakkausmateriaalit Korkean arvon kuitutuotteet Molekulaariset biotuotteet Raflatac Erikoispaperit Metsät Sellu Biopolttoaineet Biokemikaalit Graafiset paperit viestintään Vaneri Energia 11 UPM The Biofore Company

12 Inspiroidumme biotalouden rajattomista mahdollisuuksista Tarjoamme uusiutuvia ja vastuullisia ratkaisuja Innovoimme tulevaisuuden vaihtoehtoja fossiilisen talouden ratkaisuihin 12 UPM The Biofore Company

13 Yhteenveto Menestys markkinoilla vauhditti 5 % liikevaihdon kasvua ja 24 % vertailukelpoisen liikevoiton kasvua toisella vuosineljänneksellä Vahvat näkymät loppuvuoteen 218: vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan merkittävästi parempi kuin alkuvuonna 218 Kohdennetut kasvuhankkeet parantavat markkina-asemaamme sekä ylläpitävät ja kasvattavat tulostamme Uudistushankkeet tarjoavat ainutlaatuisia ja mielenkiintoisia mahdollisuuksia merkittävään pitkän aikavälin tuloskasvuun 13 UPM The Biofore Company

14

15 Luomme arvoa tarttumalla biotalouden tarjoamiin rajattomiin mahdollisuuksiin Kestävät ja turvalliset ratkaisut maailmanlaajuiseen kuluttajakysyntään Innovaatiot Vastuulliset toiminnot ja arvoketju Kiertotalous Huippusuorituksiin yltävä henkilöstö 15 UPM The Biofore Company Kestävä metsänhoito

16 UPM Biorefining Toinen valmisteluvaihe mahdollisen uuden sellutehtaan osalta Uruguayssa edistyy Vaihe I Päättynyt Q4/17 Vaihe II Arvioitu kesto 1,5-2 vuotta Vaihe III Keskustelut Uruguayn hallituksen kanssa perusedellytykset mahdollisen sellutehtaan toteuttamiselle Investointisopimus allekirjoitet tu Q4/17 Tarjous- ja lupaprosessi Tekniset esiselvitykset Infrastruktuurin kehitys Vaadittavat edellytykset Mahdollinen UPM:n investointipäätös Investointihanke Infrastruktuurin kehittäminen Pääkohdat vaiheessa II: Tehtaan lupaprosessit, esiselvitys Rautatien lupaprosessit, kilpailutus, rakentamisen aloittaminen Sataman lupaprosessit, kilpailutus, toimilupa Tiet Työvoiman kehittäminen, lainsäädäntö Investoinnin hallinta Alueellinen suunnittelu ja kehitys Energia ja muut täydentävät asiat 16 UPM The Biofore Company

17 UPM:n taloudellinen kehitys Milj. euroa 1 6 Vertailukelpoinen liikevoitto % Vertailukelpoinen ROE 14 Nettovelka Milj. euroa 4 5 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3, Tavoite: liikevoiton kasvu Tavoite: 1 % ,5 2, Politiikka: 2x , , , LTM Vertailukelpoiset luvut vuosille , aiemmat vuodet ilman kertaluonteisia eriä 17 UPM The Biofore Company LTM Q2/18 LTM,

18 Liiketoiminta-alueiden pitkän aikavälin tavoitteet verrattuna toteumaan 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % * ) UPM Energy UPM Biorefining 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % UPM Specialty Papers 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % UPM UPM Communication Papers Plywood 3 3 Vapaa Sijoitetun pääoman 28rahavirta/ 28 tuotto % 26 Sijoitettu pääoma % UPM Raflatac 3 Sijoitetun pääoman 28 tuotto % * ) UPM Energyn osakkuudet arvotettu käypään arvoon Pitkän aikavälin tuottotavoite 18 UPM The Biofore Company

19 Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa kasvuhankkeet maltillisella investointitasolla Milj. euroa 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Myllykoski -kauppa 6 Uruguay -kauppa Poistot 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit E 19 UPM The Biofore Company

20 Viiden vuoden kumulatiivinen rahavirta ( ) hallittu pääoman allokointi Vahva operatiivinen rahavirta 6,4 mrd euroa Houkutteleva osinko 1,9 mrd euroa Kohdennetut investoinnit 1,9 mrd euroa Velan vähennys 2,6 mrd euroa Toimialalla johtava tase Nettovelka/ EBITDA ~ x 2 UPM The Biofore Company

21 Havainnollinen pääoman allokointi ( * seuraavalle viidelle vuodelle, oletuksena Uruguayn sellutehdasinvestointi Keskittyminen suorituskykyyn Vahva rahavirta Houkutteleva osinko ~3-4 mrd euroa Toimialalla johtava tase Korkean tuoton investoinnit ~3-4 mrd euroa Net debt /EBITDA < 2x Liikkumatilan säilyttäminen 21 UPM The Biofore Company ( * Tämä ei ole ennuste

22 UPM:n tärkeimmät valuuttariskit Tärkeimmät valuutat USD, GBP ja JPY Politiikan mukaan UPM suojaa keskimäärin 5 % seuraavan 12 kuukauden arvioidusta nettorahavirrasta Arvioitu vuotuinen valuuttarahavirta, ennen suojausta USD GBP JPY Muut Milj. euroa UPM The Biofore Company

23 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli ,9 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit Kahdenkeskinen luottolimiitti 522 milj. euroa yleisiin rahoitustarpeisiin Milj. euroa 8 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Milj. euroa 8 Luottolimiittien maturiteetit UPM The Biofore Company

24 UPM Biorefining Sellun markkinahinnat euroa/tonni 11 Sellun markkinahinnat, euroa USD/tonni 13 Sellun markkinahinnat, USD UPM The Biofore Company BHKP, Europe, EUR NBSK, Europe, EUR BHKP, China, EUR BHKP, Europe BHKP, China NBSK, Europe NBSK, China Lähteet: FOEX Indexes Ltd, ECB

25 UPM Energy Kustannustehokas sähkön tuotanto mahdollistaa hyvän kannattavuuden myös haastavassa markkinassa MWh Markkinoiden sähköhinnat verrattuna UPM:n sähkön myyntihintaan Helsinki Front Year System Front Year UPM:n keskimääräinen myyntihinta UPM Energy kannattavuus Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa H1/ % liikevaihdosta 39,9 43,5 43,6 32,7 28,8 32,8 25 UPM The Biofore Company

26 UPM Communication Papers Graafisten papereiden hinnat euroa/tonni 1 Eurooppa USD/tonni 11 Pohjois-Amerikka USD/tonni 13 Kiina News SC LWC WFC WFU 26 UPM The Biofore Company News SC LWC WFC WFU WFC r (1% chemical pulp) Uncoated Woodfree Reels (1% chemical pulp) Lähteet: PPI, RISI

27 UPM Communication Papers Paperin hinta verrattuna marginaalituottajan kassakustannuksiin euroa/tonni Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset UPM The Biofore Company Lähteet: PPI, RISI, Pöyry

28