UPM OSAVUOSIKATSAUS Q Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

Transkriptio

1 OSAVUOSIKATSAUS Q4 213 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja

2 Q4 213 vakaa tulos alentuneen kustannustason ja toiminnan tehokkuuden ansiosta Q4 13 EBITDA oli 32 miljoonaa euroa (Q4 12: 317 milj. euroa) Kannattavuuden parannusohjelma eteni ripeästi; 48% tavoitelluista 2 miljoonan euron vuotuisista säästöistä oli saavutettu vuoden viimeisellä neljänneksellä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 27 miljoonaa euroa (Q4 12: 146 milj. euroa) Liiketoiminnan rahavirta oli vakaa nettovelka laski 261 miljoonalla eurolla vuoden viimeisellä neljänneksellä ja oli 3 4 miljoonaa euroa vuoden lopussa Hallituksen ehdotus osingoksi on,6 (,6) euroa osaketta kohden vuodelta 213 2

3 Toimenpiteiden vaikutus alkoi näkyä vuoden loppua kohti Uusi liiketoimintarakenne julkistettiin elokuussa Lyhyen aikavälin kannattavuusparannusohjelman julkaistiin Seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeita koskevat tavoitteet määriteltiin, Lappeenrannan biojalostamon rakennustyöt etenivät suunnitellusti Rakennejärjestelyt Painopaperikapasiteetin pysyvä vähentäminen 85 tonnilla Euroopassa tammikuussa 213 tammikuussa 214: Stracel, Rauma PK 3, Ettringen PK 4, Docelles Pestovon sahan ja jatkojalostustoimintaan keskittyvän Aigrefeuillen tehtaan myynti Tarralaminaattikapasiteetin supistaminen Euroopassa, Etelä-Afrikassa ja Australiassa Funktioiden, puunhankinnan ja metsätalouden uudelleenjärjestely yksinkertaisti prosesseja ja paransi kustannustehokkuutta 3

4 Kannattavuusohjelma etenee ripeästi Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 214 loppuun mennessä verrattuna Q2 213 tulokseen 48% saavutettiin Q milj. euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 4

5 Viimeinen neljännes oli kannattavuudeltaan paras Merkittäviä parannustoimenpiteitä Biorefining-, Plywood- ja Paper ENA -liiketoiminnoissa Biorefiningin sellutehtaiden paremman tehokkuuden sekä Uruguayn sellutehtaan suuremman tuotantoluvan ansiosta sellutoimitukset kasvoivat Plywood saavutti viimeisellä neljänneksellä parhaan tuloksensa vuoden 28 jälkeen Paper ENA:n käyttökate pysyi viime vuoden tasolla, muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku kumosi laskevien keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen Tyydyttävä kehitys Raflatac-, Energy- ja Paper Asia -liiketoiminnoissa Raflatac-liiketoiminta-alueella kasvuhankkeet alkavat näkyä tuloksessa Energy-liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti leuto sää ja alempi vesivoimatuotanto Paper Asia -liiketoiminta-alueen tulokseen vaikutti negatiivinen valuuttakehitys 5

6 EBITDA Q4 213 vs. Q4 212 Paperin hinnat ja toimitukset laskivat Merkittäviä säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa ,9% Hinnat, valuutat Energia- Kiinteät kustannukset kustannukset Eliminoinnit Muut Kuitu- kustannukset kustannukset Toimitukset 32 11,7% Biorefining ja Plywood paransivat Leudon talven ja alemman vesivoiman johdosta Energy heikkeni ,9% Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta ja Eliminoinnit 32 11,7% EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/13 EBITDA Q4/12 EBITDA Q4/13 6

7 Q4 213 liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminnoittain Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta Q4 213 EUR 27 milj. Q3 213 EUR 194 milj. yhteensä Q4 212 EUR 146 milj.

8 Q18 Q38 Q19 Q39 Q11 Q31 Q111 Q311 Q112 Q312 Q113 Q313 Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti käyttöpääoman kasvu Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q4 213 operatiivinen rahavirta oli 262 (361) miljoonaa euroa, käyttöpääoma laski 57 (12) miljoonaa euroa 213 operatiivinen rahavirta oli 735 (1 4) miljoonaa euroa, sisältäen 128 miljoonan euron käyttöpääoman kasvun (34 miljoonan euron pienentyminen) 8

9 Vahva tase Nettovelat, milj. euroa 6 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % Nettovelat / EBITDA 4, ,6 3,5 3, 2, Velkaantumisaste , Nettovelat 1,5 3 Nettovelat , 2 5 Likviditeetti oli 1,8 mrd euroa Q4 213 lopussa Takaisinmaksut yhteensä,5 mrd euroa vuonna vertailutiedot oikaistu

10 Hallituksen osinkoehdotus edellisvuoden tasolla Rahavirta, milj. EUR ,4,45 6 Operatiiviset investoinnit,55,6,6,6 EUR per osake 1,5,9,75,6,45 Osinkopolitiikka Vähintään yksi kolmannes operatiivisesta rahavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettorahavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta 4 2 Operatiivinen rahavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla ,3,15, Toteutunut/ ehdotettu osinko Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko Osinkopolitiikan mukaan laskettu vähimmäisosinko,45 euroa osaketta kohti Hallituksen osinkoehdotus 213,6 (,6) euroa osaketta kohti 1

11 Näkymät 214 *) Liiketoimintaympäristö Euroopan talouskasvun odotetaan säilyvän alhaisena vuoden 214 alkupuolella, mutta parantuvan kuitenkin viime vuoden tasosta. Yhdysvaltojen ja kehittyvien markkinoiden talouskasvun odotetaan edelleen kehittyvän Eurooppaa suotuisammin. Tämän arvioidaan tukevan maailmanlaajuisten sellu- ja tarramateriaalimarkkinoiden sekä paperin markkinoita Aasiassa. Se voi lieventää jo kaksi vuotta jatkunutta kysynnän heikkenemistä Euroopan graafisissa papereissa ja edistää puutuotteiden kysyntää Euroopassa. Suomen vesivarannot ovat lähellä pitkäaikaista keskiarvoa. :n liiketoiminta näyttää vakaalta vuoden 214 alkupuoliskolla Vakaat näkymät Energy-, Raflatac-, Paper Asia- ja Plywood -liiketoiminta-alueilla luovat perustan :n kannattavuuskehitykselle vuoden 214 alkupuoliskolla verrattuna vuoden 213 loppupuoliskoon. Paper ENA -liiketoiminta-alueen kannattavuuden odotetaan parantuvan käynnissä olevien säästötoimenpiteiden ansiosta. Ensimmäisen vuosipuoliskon pienemmät toimitusmäärät, joihin liittyy kausivaihtelu, vaikuttavat taloudelliseen kehitykseen kielteisesti verrattuna vuoden 213 jälkipuoliskoon. Biorefining -liiketoiminta-alueen alkuvuoden näkymät ovat vakaat. Kapasiteetin lisäykset maailman sellumarkkinoilla voivat vaikuttaa kielteisesti markkinatasapainoon vuonna 214 riippuen uusien tehtaiden käynnistämisajankohdista. *) Yksityiskohtainen Näkymät 213 tilinpäätöstiedotteessa 11

12 UUSI VAIHDE :N MUUTOKSEEN UUDELLA LIIKETOIMINTARAKENTEELLA

13 Uusi vaihde :n muutokseen uudella liiketoimintarakenteella Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 1% kapasiteetin nosto Biorefining Kasvuhankkeiden käyttökatetavoite 2 milj. euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT Plywood Paper ENA Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä 2 milj. Paper Asia Raflatac Puuvapaat erikoispaperit Kiinassa: Changshu PK 3 Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja korkean jalostusarvon tuotevalikoimassa Energy 13

14 Yhteenveto Q4:n tulos vakaa parantuneen kustannustason ja toiminnan tehokkuuden ansiosta Liiketoimintaympäristö näyttää vakaalta vuoden 214 alkupuoliskolla, mitä omat toimenpiteet tukevat on valmis etenemään kannattavuusparannusohjelmassa ja kasvuhankkeissa pyrkii kehittämään liiketoimintaportfoliotaan ja tuomaan esille liiketoimintojensa todellisen arvon 14

15 :n Capital Markets Day Lontoossa TERVETULOA! järjestää Capital Markets Day -tapahtuman sijoittajille ja analyytikoille Lontoossa tiistaina Kerromme tapahtumassa viimeisimmät kuulumiset konsernin strategiasta ja taloudellisesta tilanteesta Capital Markets Day -ohjelma julkaistaan ennen tapahtumaa :n internetsivuilla Tapahtumaan osallistuvia pyydetään rekisteröitymään nettisivuillamme tai vaihtoehtoisesti vahvistamaan osallistuminen sähköpostitse osoitteeseen 15

16

17 TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q4 213

18 Tunnuslukuja Q4 213 Q4 213 Q4 212 Q Liikevaihto liikevaihdon kasvu, % -3% -1% -5% -4% 4% EBITDA % liikevaihdosta 11,7 11,9 12,6 11,5 12,5 Liikevoitto *) Tulos ennen veroja *) Tulos / osake, EUR *),27,2,26,91,74 Operatiivinen rahavirta Nettovelka Velkaantumisaste % * ) ilman kertaluonteisia eriä 18

19 Uusi liiketoimintarakenne Avainluvut 213 Plywood EBITDA Paper ENA Biorefining Plywood Liikevaihto*) Muu toiminta Paper Asia Biorefining Plywood Sijoitettu pääoma Muu toiminta Biorefining Energy Raflatac Energy Raflatac Paper ENA Paper ENA 19 Paper Asia * ) Liikevaihtoa ei ole konsolidoitu Paper Asia Raflatac Energy

20 Kannattavuushaasteita Paper ENA -liiketoiminnassa kannattavuutta parantavia toimenpiteitä kaikissa liiketoiminnoissa, kasvuhankkeita useassa liiketoiminnassa EBITDA % liikevaihdosta 5 43% % 15% 2 1 9% 4% 1% 1-1 Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta -1 2

21 EBITDA 213 vs. 212 Paperin hinnat ja toimitukset laskivat Paper ENA oli heikko H1 213, Säästöjä kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Biorefining ja Plywood paransivat Paper Energy 12,5% 12,5% Asia Hinnat, valuutat Toimitukset Muut kustannukset Kuitukustannukset Energia- Kiinteät kustannukset kustannukset Eliminoinnit ,5% Biorefining Raflatac Paper ENA Plywood Muu toiminta ja Eliminoinnit ,5% EBITDA 212 EBITDA 213 EBITDA 212 EBITDA

22 Rahavirta Q4 13 Q4 12 Q EBITDA Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta Käyttöpääoman muutos Rahoituskustannukset ja maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Käyttöomaisuusinvestoinnit Omaisuusmyynnit ja yritysostot Rahavirta investointien jälkeen

23 Investoinnit keskittyneet kasvuliiketoimintoihin vähäinen investointitarve olemassa oleviin tuotantolaitoksiin 1 2 Investoinnit Arvio 1 8 Poistot 6 Uruguay -kauppa Myllykoski -kauppa 4 Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit e 23

24 Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti oli ,8 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset Luottolimiitit 1,25 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 525 milj. euroa Luottolimiitit

25 Biorefining Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoiton kasvu oli pääasiassa suurempien sellun tuotanto- ja toimitusmäärien ansiota. Sellun toimitusmäärät kasvoivat 11 % ja olivat 81 (73 ) tonnia osittain Fray Bentosin tehtaan kasvaneen tuotannon seurauksena. 2 5 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liikevaihto Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 25

26 Energy Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liiketoiminnan tulos Liikevoiton lasku oli pääasiassa seurausta alemmista vesivoiman tuotantomääristä. Keskimääräinen sähkön myyntihinta säilyi lähes muuttamattomana ja oli 46, (46,2) euroa/mwh. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 26

27 Raflatac Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi edellisvuoden tasosta. Toimitusmäärien kasvu ylitti myyntikatteen laskun vaikutuksen Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Liikevaihto Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 27

28 Paper Asia Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 % liikevaihdosta 2 Q2 13 Q3 13 Q Liiketoiminnan tulos Liikevoiton lasku oli pääasiassa seurausta alemmista hienopaperin hinnoista, joihin sisältyi merkittävä negatiivinen valuuttavaikutus. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto Q * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q EUR milj. 28

29 Paper ENA Q4 213 vs. Q4 212 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 % liikevaihdosta 5 Q3 13 Q Liiketoiminnan tulos Liikevoiton nousu oli seurausta pääasiassa poistojen alentumisesta. Paperin alempien keskihintojen ja toimitusten vaikutuksen kumosi muuttuvien ja kiinteiden kustannusten lasku osittain yhtiön kannattavuusohjelman ansiosta. Paperitoimitusten keskihinta euroina oli noin 3 % alempi kuin edellisvuonna. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 29

30 Plywood Q4 213 vs. Q Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 % liikevaihdosta Q3 13 Q4 13 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi pääasiassa korkeampien toimitusmäärien ansiosta. Liikevaihto Q Q % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q Q EUR milj. 3

31