Ålandsbanken 1-on-1 Day 29.11.2011 Lemminkäinen Oyj CFO Robert Öhman IR Katri Sundström
Sisältö Lemminkäinen lyhyesti Strategian pääkohdat Toimintaympäristö Q3/2011 -osavuosikatsaus keskeistä Q3/2011 katsauskauden tulos lähiajan näkymät ja ohjeistus Tapahtumia katsauskauden jälkeen Yhteenveto Liitteet Toimialakatsaukset Q3/2011 Osakkeenomistajat 2
Kohti yhtenäistä Lemminkäistä 2000 2008 Nopean kasvun aika 2009 2010 Lemminkäisen uudistuminen Lemminkäisen johto vaihtui 1/2009 Tytäryhtiöiden fuusiot alkoivat 1 /2010 Norja yrityskaupat, Venäjän tonttikaupat 4/2010-6/2011 2011 > Fokus kannattavuuden parantamisessa Kattoliiketoiminnan myynti 12/2010 Strategian päivitys, Tehostamisohjelman julkistaminen (50 MEUR) 10/2011 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 Maailmanlaajuinen finanssikriisi 9/2008 Kartellituomio 9/2009 Uusi strategia julkistettiin 12/2009 Osakeanti ja vähemmistöosuuksien lunastus 3/2010 Yhteiset palvelut aloittavat toimintansa 1/2011 Uudet luottolimiitit 12/2010 Kotimainen joukkovelkakirjalaina 9/2010 Kansainvälinen toiminta omaksi toimialaksi 1/2012 3
Lemminkäisen kolme toimialaa Talonrakentaminen Infrarakentaminen Talotekniikka Venäjä 8 % Baltia ja Venäjä 10 % Amerikka ja Aasia 15 % Ruotsi 12 % Liiketoiminta maittain Suomi 80 % Muut Pohjoismaat 25 % Liiketoiminta maittain Suomi 65 % Liiketoiminta maittain Suomi 85 % Liikevaihto 770 M (39%) Liikevoitto 26 M (56%) Liikevaihto 933 M (47%) Liikevoitto 15 M (34%) Liikevaihto 269 M (14%) Liikevoitto 5 M (10%) 4
Kansainvälinen toiminta kasvussa: Tavoitteena 40 % osuus liikevaihdosta Kasvun painopisteet ja tavoitteet: Pohjoismaiden infrarakentaminen 100 milj. euron liikevaihdon kasvu Venäjän asuntorakentaminen 1 000 asuntoaloitusta vuosittain Talonrakentaminen Infrarakentaminen Talo- ja kiinteistötekniikka 5
Strategiset päätavoitteet Kannattava kasvu ja vakavaraisuuden parantaminen Päätavoitteet Kannattava kasvu Vakavaraisuuden parantaminen Taloudelliset tavoitteet Sijoitetun pääoman tuotto yli 18 % Omavaraisuusaste vähintään 35 % Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % Osingonjako vähintään 40 % tilikauden tuloksesta 6
Liiketoiminnan painopisteet: Parempaa kannattavuutta tuottaviin segmentteihin, kasvua kansainvälisistä toiminnoista Suomi Pääpaino kannattavuuden ja kilpailukyvyn parantamisessa Kansainvälinen toiminta Kasvun lähde Omaperustaisen asuntotuotannon osuus > 50 % Pietarin asuntorakentamisessa 1 000 asuntoaloitusta vuosittain Talotekniikassa palveluliiketoiminnan osuus noin 50 % Norjan, Tanskan ja Ruotsin infraliiketoiminta + 100 milj. euroa 7
Toimintaympäristö
Suomessa rakentamisen kasvu maltillista lähivuosina Rakentamisen ja BKT:n kasvu Suomessa, % 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 % BKT Asuntorakentaminen Muu talonrakentaminen Infrarakentaminen 2007 2008 2009* 2010 2011 2012 2013 Lähde: Euroconstruct, kesäkuu 2011 9
Infrarakentaminen selvässä kasvussa Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa Infrarakentamisen kasvu Pohjoismaissa, % 20 15 % Suomi Ruotsi Norja Tanska 10 5 0-5 -10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Lähde: Euroconstruct, kesäkuu 2011 10
Venäjällä (Pietarissa) lainamarkkinoiden kehittyminen tukee uusien asuntojen kysyntää Asuntolainasopimukset Pietarissa Myydyt asunnot Pietarissa 7 000 kpl RUB, mrd Milj. m 2 16 3,0 6 000 5 000 4 000 14 12 10 2,5 2,0 2,2 1,7 1,9 2,5 1,9 2,3 1,8 2,0 2,2 2,5 3 000 8 6 1,5 1,4 2 000 1 000 4 2 1,0 0,5 Vuonna 2011 uusien asuntojen hinnat nousseet Pietarissa 8 % ja vanhojen 5 %. 0 0 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Lähteet: Consulting agency Peterburgskaya nedvigimost, Bulletin of Estate Property, Mortgage agency of St. Petersburg 0,0 03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e 13e 11
1-9/2011 Osavuosikatsaus
Lemminkäisen Q3/2011: Kannattavuus parani selvästi Infrarakentamisessa hyvä tulos kaikilla sen liiketoiminta-alueilla. Kansainvälinen liiketoiminta kasvoi kotimaan toimintaa nopeammin. Vetureina Norja ja Tanska. Talonrakentamisessa tulos painottuu vuoden loppuun Talotekniikassa tehostamistoimenpiteet näkyvät parantuneena kannattavuutena. 13
Rakentamisen toimintaympäristö vuonna 2011 ollut vakaa yleisestä epävarmuudesta huolimatta Suomen toiminta Asuntokauppa käynyt tasaisena koko vuoden Toimitilarakentaminen kasvanut maltillisesti Pohja- ja kalliorakentamisessa hyvä markkinatilanne, betonituotteiden ja kiviainesten kysyntä vilkasta Talotekniikassa kysyntä piristynyt ja kannattavuustaso parantunut Kansainvälinen toiminta Norjassa ja Tanskassa päällystysmarkkina on ollut viime vuotta parempi. Ruotsissa kaivoshankkeet ovat lisänneet kalliorakentamisen kysyntää Baltian maissa infrahankkeita on käynnistynyt viime vuotta enemmän Venäjällä asuntojen kysyntä pysynyt hyvänä, uusien asuntojen hinnat nousseet noin 8 % vuonna 2011 14
Lemminkäisen katsauskauden liikevaihto kasvoi 22 % ja tulos ennen veroja nelinkertaistui milj. euroa (IFRS) Q3/2011 Q3/2010 1-9/2011 1-9/2010 1-12/2010 Liikevaihto 749 589 1 615 1 326 1 830 Liikevoitto 51,7 31,5 44,3 24,2 29,6 Liikevoitto-% 6,9 5,4 2,7 1,8 1,6 Tulos ennen veroja 45,6 25,2 31,6 7,5 7,6 Tulos lopetetuista toiminnoista 0,9 11,3-0,1-0,6 Katsauskauden tulos 35,0 19,7 35,6 3,1 1,2 Tulos/osake, euroa 1,76 1,08 1,80 0,15 0,02 Liiketoiminnan rahavirta 148,7 14,7 13,7-82,2-37,2 Tilauskanta (kauden lopussa) 1 485 1 230 1 226 Henkilöstö (keskimäärin) 8 436 8 339 8 314 Q3/2011: Q1-Q3/2011: Tulosta parantaa liikearvon tuloutus 2,9 milj. euroa Tulosta parantaa liikearvon tuloutus 11 milj.euroa Liikevoitto ja Tulos ennen veroja eivät sisällä kattoliiketoiminnan myyntivoittoa 15
Liikevaihto kasvanut vuoden 2011 jokaisella neljänneksellä 2500 M 2000 742,5 1500 1000 500 648,5 645,9 525,1 568,6 528,3 503,6 589,2 460,3 +27% +19% 748,8 550 0 444,9 343,5 276,4 316,3 2008 2009 2010 2011 +14% Q1 Q2 Q3 Q4 16
Puolet liikevaihdosta infrarakentamisesta, kansainvälisen liiketoiminnan osuus 34% Liikevaihto toimialoittain 1-9/2011 Liikevaihto maittain 1-9/2011 Talotekniikka 210 M (195) Talonrakentaminen 606 M (523) Venäjä 65 M (66) Muut maat 99 M (80) 13 % Muut Pohjoismaat 381 M (252) 4 % 6 % 36 % 24 % 51 % 66 % Infrarakentaminen 862 M (707) Suomi 1 070 M (928) 17
Toimialojen kannattavuus parantunut 60 50 M 54,8 49,7 40 30 20 10 35,6 35,6 26,9 10,5 20,3 31,8 6,7 22,4 0-10 -20-6,7-6,5-11,5-13,8-30 Q3/2011: Q1-Q3/2011: Q3/2009: -29,1 2008 2009 2010 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Tulosta parantaa liikearvon tuloutus 2,9 milj. euroa Tulosta parantaa liikearvon tuloutus 11,0 milj.euroa ja kattoliiketoiminnan myyntivoitto 15,3 milj. Euroa Tulosta heikentää KHO:n määräämä 54 milj. euron seuraamusmaksu 18
Tilauskanta pysyi vahvana, kansainvälisen toiminnan osuus yli kolmannes Tilauskanta kasvoi 21 % Kotimaassa tilauskanta kasvoi eniten pohja- ja kalliorakentamisessa sekä asuntotuotannossa 1 800 1 600 1 400 1 200 Milj. euroa 1215 1250 1096 1065 1296 1430 1230 1226 1472 1735 1485 Kansainvälisen toiminnan tilauskanta kaksinkertaistui viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta ja oli 527 milj. euroa. Kasvua etenkin Norjan ja Baltian infraliiketoiminnasta. 1 000 800 600 400 200 0 Q311 Q211 Q111 Q410 Q310 Q210 Q110 Q409 Q309 Q209 Q109 19
Oma asuntotuotanto kasvaa vuonna 2011, valmistuminen painottuu viimeiselle neljännekselle Lemminkäinen arvioi aloittavansa Suomessa vuonna 2011 kaikkiaan noin 1 200 omaperustaisen asunnon rakentamisen. Katsauskaudella aloitettiin 468 (640) urakoidun asunnon rakentaminen. Pietarissa Lemminkäisellä on valmistumassa viimeisellä neljänneksellä noin 150 asunnon kohde ja käynnistymässä uusi noin 500 asunnon kohde. KOTIMAAN ASUNTOTUOTANTO VENÄJÄN ASUNTOTUOTANTO 1-9/ 2011 1-9/ 2010 1-12/ 2010 1-9/ 2011 1-9/ 2010 1-12/ 2010 Asuntoaloitukset 849 675 1 004 0 154 154 Myydyt asunnot 658 601 911 130 202 276 Valmistuneet 454 152 418 0 498 498 Rakenteilla kauden lopussa, 1 386 928 991 154 154 154 -joista myymättömiä 639 382 439 97 154 154 Valmiit myymättömät 98 148 110 49 196 122 20
Liiketoiminnan volyymin kasvu ja kassavarannon vahvistaminen kasvattivat tasetta Varat Velat ja oma pääoma Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Oma pääoma Korolliset velat Korottomat velat Rahoitusomaisuus 1 800 Milj. euroa 1 800 Milj. euroa 1 600 1 600 1 400 1 200 867 1 400 1 200 712 1 000 800 369 502 1 000 800 356 419 600 400 370 386 460 600 400 376 453 614 200 312 318 352 200 334 334 352 0 12/2010 9/2010 9/2011 0 12/2010 9/2010 9/2011 21
Taseen tunnusluvut Taseen tunnusluvut 30.9.2011 30.9.2010 31.12.2010 Taseen loppusumma, milj. euroa 1 679,1 1 206,0 1 065,3 Nettokäyttöpääoma, milj. euroa 395,1 442,9 393,0 Likvidit varat, milj. euroa 251,5 52,1 26,3 Korollinen nettovelka, milj. euroa 363,0 401,0 349,2 Sijoitetun pääoman tuotto (liukuva 12kk), % 9,2 7,0 7,0 Omavaraisuusaste, % 23,5 30,7 35,2 Gearing, % 103,0 120,1 104,7 22
Lainasalkun jakauma per 30.9.2011 (vertailukausi per 30.9.2010) Joukkovelkakirjalainat Projektilainat Lainat rahoituslaitoksilta Rahoitusleasingvelat 9 % (12) 7 % (7) 10 % (13) 36 % (16) Yritystodistukset 27 % (27) 11 % (21) TyEL-lainat Korollisen velan määrä katsauskauden lopussa oli 614,5 milj. euroa (453,1) 23
Lähiajan näkymät Suomi Asuntoaloituksia hillitsee kuluttajien lisääntynyt varovaisuus ja asuntojen tarjonnan kasvu Infrarakentamisen erikoisurakoinnissa hyvä markkinatilanne Talotekniikassa tiukentuneet energiavaatimukset ja rapistuva LVI-kanta lisäävät kysyntää, sähköurakoinnissa tarjouskyselyt osin vähentyneet Muut maat Muissa Pohjoismaissa valtion panostukset infrastruktuurin kehittämiseksi jatkuvat Norjassa meneillään useita tienrakennus- ja parannusurakoita Ruotsissa kalliorakentamisen työkanta hyvä Venäjällä uusille asunnoille edelleen suuri tarve, kuluttajien parantuneet lainamarkkinat tukevat kysyntää Baltian maissa rakentaminen virkoamassa 24
Lemminkäisen ohjeistus pysyy ennallaan Vuonna 2011 liikevaihto kasvaa ja tulos ennen veroja on selvästi parempi kuin vuonna 2010. Arvio perustuu vuoden kolmannen neljänneksen hyvään tuloskehitykseen ja korkeana pysyneeseen tilauskantaan. 25
Merkittäviä tapahtumia katsauskauden jälkeen Strategiapäivitys Lemminkäinen ilmoitti 50 milj. euron tehostamisohjelmasta Osana tehostamista yhtiö aloittaa YT-neuvottelut enintään 300 henkilötyövuoden vähentämisestä 1.1.2012 alkaen Kansainväliset toiminnot muodostavat oman toimialan 26
Tehostamisohjelmalla 50 milj. euron säästöt vuoden 2013 jälkeen 50 milj. euron vuosittainen kustannussäästö Oman toiminnan kehittäminen ja kustannusten karsiminen Johtamisen ja hallinnon rakenteiden keventäminen Henkilöstövähennykset Hankintojen tehostaminen Noin puolet säästöistä toteutuu jo vuonna 2012 27
Yhteenveto Kolmas neljännes ja kuluva vuosi on vastannut odotuksia Infrarakentaminen menestynyt hyvin, talonrakentamisessa tulos painottuu vuoden loppuun, talotekniikassa kannattavuus paranemassa Kannattavan kasvun strategiaan ja kilpailukyvyn vahvistamiseen suunnatut toimenpiteet jatkuvat Strategian täsmennys Tehostamisohjelma Kansainvälisistä toiminnoista oma toimiala Yleinen taloudellinen epävarmuus jatkuu, heikko näkyvyys ensi vuodelle 28
Liitteet Q3/2011 toimialakatsaukset Osakkeenomistajat
Talonrakentaminen Heinä-syyskuu 2011: Asuntomyynti jatkanut alkuvuoden tasaista tahtiaan Suomessa ja Venäjällä Toimialan tulosta rasittanut kilpailu-urakoinnin heikko kannattavuus ja rakennuskustannusten nousu Oman asuntotuotannon valmistuminen painottuu vuoden loppuun Useita kiinteistömyyntejä ajoittui vuoden kolmannelle neljännekselle Talonrakentamisen tilauskanta 30.9.2011 oli 784,4 milj. euroa (666,0) 30
Talonrakentaminen Liikevaihto vuosineljänneksittäin Liikevoitto vuosineljänneksittäin 250 Milj. euroa 247,7 20 Milj. euroa 18,1 200 204,7 184,2 210,1 211,6 15 150 10 100 5 2,7 2,8 1,6 50 0 0 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11-5 -3,7 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 31
Infrarakentaminen Heinä-syyskuu 2011: Infrarakentamisessa hyvä Q3 lähes kaikilla sen liiketoiminta-alueilla Suomessa kalliorakentamisen työkanta oli hyvällä tasolla ja vilkas talonrakentaminen ylläpiti betonituotteiden ja kiviainesten kysyntää Norjassa ja Tanskassa päällystyskausi on ollut selvästi viime vuotta parempi Baltian maissa Lemminkäinen sai infraurakoita yhteensä noin 50 milj.eurolla Toimialan tilauskanta 30.9.2011 oli 577,8 milj. euroa (434,5), kansainvälisen toiminnan osuus tilauskannasta oli yli 60 % 32
Infrarakentaminen Liikevaihto vuosineljänneksittäin Liikevoitto vuosineljänneksittäin 500 Milj. euroa 482,6 60 Milj. euroa 450 50 50,3 400 350 365,1 40 300 250 200 225,5 293,7 30 20 31,3 24,5 150 10 100 50 0 85,4 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 0-10 -4,9-7,1 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 33
Talotekniikka Heinä-syyskuu 2011: Talotekniikassa kannattavuus parantunut tehostamistoimenpiteiden johdosta Kysyntää ylläpitävät kasvavat energiatehokkuusvaatimukset talonrakentamisen uudistuotannossa ja rapistuva LVI-kanta Q3-tulosta rasitti televerkkoliiketoiminnan valuuttakurssitappiot Talotekniikan tilauskanta 30.9.2011 oli 123,3 milj. euroa (129,5) 34
Talotekniikka Liikevaihto vuosineljänneksittäin Liikevoitto vuosineljänneksittäin 80 Milj. euroa 74,1 75,9 3 Milj. euroa 70 64,9 63,6 69,7 2 1,6 1,6 60 1 0,7 50 0 40-1 -1,4 30-2 -1,7 20 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11-3 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 35
Suurimmat osakkeenomistajat Omistuksen jakauma Suurimmat omistajat Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Omistus,kpl Omistus,% Penttien suku 11,161,865 56,8 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Julkisyhteisöt Yhtiöt 7 % 3 % 3 % 9 % Swedbank 940,000 4,8 % Varma 723,727 3,7% Ilmarinen 400,000 2,0 % Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 283,711 1,4% Maa- ja Vesitekniikan Tuki ry. 250,000 1,3% Hallintarekisteröidyt 10 % 68 % Alfred Berg - sijoitusrahastot 216,293 1,1% Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 199,510 1,0% Nordea sijoitusrahastot 168,393 0,9% Laakkonen Mikko 154,601 0,8% Suomalaiset yksityssijoittajat ODIN Finland 151,291 0,8% 50 suurinta yhteensä 15,764,451 80,2% Muut omistajat 3,880,313 19,8% 36
Ålandsbanken 1-on-1 day 29.11.2011 37