Saksa Euroopan kehityksen veturi Professori Dr. Michael Hüther Saksan taloustutkimusinstituutin johtaja, Köln Saksalais-Suomalainen Kauppakamari, Helsinki, 14. toukokuuta 2012
Agenda EUROOPPA? EUROOPPA! RAHAPOLIITTINEN MURROS GLOBALISAATION MAHDOLLISUUDET Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 2
Euroalueen hyvät näköalat?! Hyvinvointierot EU:ssa Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 Lähde: Eurostat, NUTS-II-Ebene Bestand und Entwicklung 3
Ero vaihtotaseessa prosentteina bkt:sta 10 DE IRL IT P SP GR 5 0-5 -10-15 -20 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Lähde: OECD Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 4
Ero yksikkökustannuksissa Kokonaistalous, nimellisarvo, 1999 = 100 150 DE IRL GR SP IT PT 140 130 120 110 100 90 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Lähteet: Datenbank AMECO, EU-komissio Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 5
2000M01 2000M09 2001M05 2002M01 2002M09 2003M05 2004M01 2004M09 2005M05 2006M01 2006M09 2007M05 2008M01 2008M09 2009M05 2010M01 2010M09 2011M05 2012M01 2000M01 2000M09 2001M05 2002M01 2002M09 2003M05 2004M01 2004M09 2005M05 2006M01 2006M09 2007M05 2008M01 2008M09 2009M05 2010M01 2010M09 2011M05 2012M01 Ero työmarkkinoilla Työttömyys-%, kausivaihteluista puhdistetut kuukausiluvut Työttömyys yhteensä Nuorisotyöttömyys alle 25- v. 12 Europäische Union (27 Länder) Euroraum (17 Länder) Deutschland 24 Europäische Union (27 Länder) Euroraum (17 Länder) Deutschland 11 10 9 22 20 18 16 8 14 7 6 5 12 10 8 6 4 4 Lähde: Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 6
D CH MEX J NL A NOR KOR AUS DK CAN SLN USA Chile NZL TUR CZ UK POR FIN SF POL B IRE EST HUN S SLK I GR E Ero työelämän alkuvaiheessa Nuorison työttömyysaste (15-24-vuotiaat) miinus yleinen työttömyysaste-%, 2010 25 20 15 10 5 0 Lähde: Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 7
Agenda EUROOPPA? EUROOPPA! RAHAPOLIITTINEN MURROS GLOBALISAATION MAHDOLLISUUDET Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 8
Maailmanlaajuinen valtioiden velkaantuminen prosenttiosuus bkt:sta Lähde: BIS, McKinsey Global Institute Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 9
90 % bkt:sta rajana? Julkinen velka ja alijäämä, prosenttiosuus bkt:sta, 2011-9,3-3,2-8,8-4,5-4,2-3,5-7 -5,3-1,2-5,3-2,3-0,7 52,2 64 71 119,8 117,9 107,4 97,5 88,7 87,9 86,8 81,1 Griechenland Italien Irland Portugal Belgien Eurozone UK Frankreich Deutschland Spanien Niederlande Finnland -20 0 20 40 60 80 100 120 140 160 Lähde: Prognose EU-Kommission Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 10
Välttämätön kumuloitu vakauttaminen* vuoteen 2020 mennessä, 60 %:n tason saavuttamiseksi 2030 mennessä, % bkt:sta 14 12 12,7 10 10,0 8 6 4 2 0 4,6 3,9 3,4 3,0 2,0 0,7 FI DE EU27 IRL GR SP IT PT * Rakenteellinen primääriylijäämä; EUkomission ennuste vuodeksi 2012 Lähde: Datenbank AMECO, EU-komissio Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 11
Inflaation hidastuminen 1980-luvulta lähtien Inflaatio-% 20 15 10 United States Germany France United Kingdom 5 0-5 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 12
Rahalaitosten ulkopuolisten toimialojen velkaantuminen 2009 tai 2010, % bkt:sta 400 350 300 250 200 150 100 50 0 97 68 222 106 105 103 101 86 116 88 83 114 124 90 84 130 68 66 60 65 153 77 96 49 98 77 120 114 57 50 64 61 74 61 69 56 85 97 95 44 64 75 57 84 74 Staat Private Haushalte Nichtfinanzielle Unternehmen Lähde: EZB, Eurostat, Fed, BoJ, BIS Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 13
EKP:n likviditeettilainat rauhoittavat rahamarkkinoita? Hajonta Euriborin ja Eonia Swapin peruslaina-aikojen kesken 2,500 2,000 Okt. 2008 29.02.2012 2. Dreijahrestender 530 mrd. 21.12.2012 1. Dreijahrestender 490 mrd. 1,500 1,000 0,500 1w 1m 3m 12m 0,000-0,500 Jan. 07 Jul. 07 Jan. 08 Jul. 08 Jan. 09 Jul. 09 Jan. 10 Jul. 10 Jan. 11 Jul. 11 Jan. 12 Lähde: Euribor, Eurepo Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 14
Agenda EUROOPPA? EUROOPPA! RAHANPOLIITTINEN MURROS GLOBALISAATION MAHDOLLISUUDET Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 15
Saksan vahvuus Euroopan toivo Teollisuustuontanto euroalueella, 2005 = 100 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 1,5 1 0,5 0-0,5-1 -1,5-2 -2,5-3 %-BIP Euroraum (rechte Skala) Euroraum Deutschland Frankreich Vereinigtes Königreich Finnland Irland Griechenland Spanien Italien Portugal Lähde: Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 16
Saksa vahva viejä viennin osuus bkt:sta % 50 40 Frankreich Deutschland UK USA Japan 30 20 10 0 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Lähde: OECD Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 17
Eriytyminen alkaa (vuodesta 1995 lähtien) Teollisuustuotannon (mukaan lukien energia) %-osuus kokonaistaloudesta 40 35 30 Frankreich Deutschland Italien UK USA Japan 2008: 12,5 prosenttiyksikköä 25 20 15 10 1995: 6,5 prosenttiyksikköä 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Lähde: OECD Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 18
Erikoistumisprofiilit D / F / UK EU Deutschland UK France 2011 Bürokratieaufwand 2011 Rechtliche Rahmenbedingungen 2011 Exportquote 2005 Industrie 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 2005 Verbund 2008 Anteil innovativer Unternehmen 2009 Anteil high-tech exports 2009 MINT-Absolventen 2009 FuE- Unternehmensanteil 2009 Zufriedenheit mit Infrastruktur 2010 Arbeitsproduktivität Industrie Lähde: EU-komissio, VGR, Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 19
Palveluyhteiskunta ja hybridi arvonlisä Kokonaisbruttoarvonlisä % 35 30 BWS-Anteil Diensteverbund BWS-Anteil Industrie 25 3,7 5,8 9,3 20 4,1 3,0 4,4 5,9 15 1,8 3,6 6,0 10 23,9 22,2 21,6 20,7 19,2 18,3 18,2 5 15,1 14,7 14,1 12,7 12,1 0-2,2-1,8-5 Lähde: Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 20
Maailma uuden investointibuumin edessä? Globaalit investoinnit, nimellisarvo % bkt:sta 53 48 Kasvuvaihe ennen finanssikriisiä 43 38 33 28 India China World 23 2002; 20,36 2008; 21,46 18 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2020 2030 Lähde: Maailmanpankki Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 21
Capital formation per capita Kynnysmaiden kehittämistarve Pääoman muodostuminen per capita vs. bkt per capita 1980-2009 12000 10000 Kiinteät hinnat (USD:2000) 8000 Japan China India 6000 Korea, Rep. 4000 Korea, Rep. Germany United States Germany United States Japan 2000 China India United Kingdom United Kingdom 0 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 GDP per capita Lähde: Maailmanpankki Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 22
Muutos kilpailukyvyssä? Reaalinen efektiivinen valuuttakurssi, indeksi 1999=100 150 140 130 120 110 100 90 EU (27 Länder) Deutschland Frankreich Vereinigtes Königreich Finnland Irland Griechenland Spanien Italien Portugal 80 Lähde: Eurostat Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 23
Muista N.B. Vaihtotaseen vaje ei ole huono asia sinänsä, on olemassa Professori Dr. Michael Hüther, 14. toukokuuta 2012 24