Lemminkäinen Oyj 13.2.2012 Sijoittajalounas/Pohjola Toimitusjohtaja Timo Kohtamäki
Sisältö Lemminkäinen lyhyesti Strategia ja tehostamistoimenpiteet Toimintaympäristö Tulos ja taloudellinen asema 2011 Tilinpäätöstiedote Liitteet Toimialakatsaukset Q3/2011 Osakkeenomistajat Oikeudenkäynnit 2
Kohti yhtenäistä Lemminkäistä 2000 2008 Nopean kasvun aika 2009 2010 Lemminkäisen uudistuminen Lemminkäisen johto vaihtui 1/2009 Tytäryhtiöiden fuusiot alkoivat 1 /2010 Norja yrityskaupat, Venäjän tonttikaupat 4/2010-6/2011 2011 > Fokus kannattavuuden parantamisessa Kattoliiketoiminnan myynti 12/2010 Strategian päivitys, Tehostamisohjelman julkistaminen (50 MEUR) 10/2011 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 Maailmanlaajuinen finanssikriisi 9/2008 Kartellituomio 9/2009 Uusi strategia julkistettiin 12/2009 Osakeanti ja vähemmistöosuuksien lunastus 3/2010 Yhteiset palvelut aloittavat toimintansa 1/2011 Uudet luottolimiitit 12/2010 Kotimainen joukkovelkakirjalaina 9/2010 Kansainvälinen toiminta omaksi toimialaksi 1/2012 3
Lemminkäisen kolme toimialaa Vuoden 2012 alusta uusi toimiala: Kansainväliset toiminnot Talonrakentaminen Infrarakentaminen Talotekniikka Venäjä 7 % Ruotsi 12 % Liiketoiminta maittain Suomi 81 % Muut Pohjoismaat 36 % Baltia ja Venäjä 12 % Liiketoiminta maittain Suomi 52 % Amerikka ja Aasia 17 % Liiketoiminta maittain Suomi 83 % Infra Uusi toimialajako alkaen 1.1.2012 *) : Talotekniikka 26% 10% KV -toiminnot 33% Liikevaihto 894 M (38%) Liikevoitto 16 M (19%) Liikevaihto 1 179 M (50%) Liikevoitto 64 M (75%) Liikevaihto 269 M (12%) Liikevoitto 5 M (6%) *) virallisia pro-forma lukuja ei vielä julkaistu 4 31% Talonrakentaminen
Kansainvälinen toiminta kasvussa: Tavoitteena 40 % osuus liikevaihdosta Kasvun painopisteet ja tavoitteet: Pohjoismaiden infrarakentaminen 100 milj. euron liikevaihdon kasvu Venäjän asuntorakentaminen 1 000 asuntoaloitusta vuosittain Talonrakentaminen Infrarakentaminen Talo- ja kiinteistötekniikka 5
Lemminkäisen strategia Strategian päätavoitteet Strategian täsmennykset syksyllä 2011 Strategian toteutuminen 2011 Tehostamistoimenpiteet
Strategiset päätavoitteet Kannattava kasvu ja vakavaraisuuden parantaminen Päätavoitteet Kannattava kasvu Vakavaraisuuden parantaminen Taloudelliset tavoitteet Sijoitetun pääoman tuotto yli 18 % Omavaraisuusaste vähintään 35 % Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % Osingonjako vähintään 40 % tilikauden tuloksesta Ålandsbanken 1-on-1 day 29.11.2011 7
Strategian täsmennykset 2011 Liiketoiminnan painopisteet parempaa kannattavuutta tuottaviin segmentteihin Kasvua erityisesti kansainvälisistä toiminnoista Suomi: Pääpaino kannattavuuden ja kilpailukyvyn parantamisessa Omaperustaisen asuntotuotannon osuus > 50 % (2011: noin 30 %) Kansainvälinen toiminta: Kasvun lähde Pietarin asuntorakentamisessa 1 000 asuntoaloitusta vuosittain Talotekniikassa palveluliiketoiminnan osuus 50 % (2011: noin 30 %) Norjan, Tanskan ja Ruotsin infraliiketoiminta + 100 milj. euroa 8
Taloudelliset tavoitteet ja niiden toteutuminen vuonna 2011 Strategiakausi 2010-2013 Taloudellinen tavoite Sijoitetun pääoman tuotto Tavoitetaso Toteutunut 2011 Toteutunut 2010 yli 18 % kauden lopussa 10,8 % 7,0 % Omavaraisuusaste vähintään 35 % 30,8 % 35,0 % Liikevaihdon kasvu keskimäärin 10 % kauden loppuun mennessä 24 % -4 % Osingonmaksu vähintään 40 % tilikauden tuloksesta 28 % yli 100 % 9
Hallituksen esitys osingosta 0,50 euroa vuonna 2011 2,00 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 EUR % 1) 100 80 60 40 20 0,20 0,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1) Vuonna 2010 EPS oli 0,02, joten osinko/tulos suhde oli yli 100% 2) Vuoden 2011 osinko hallituksen esitys Osinko, EUR Osinko/tulos, % 10 2) 0 Yhtiön tavoitteena on jakaa osinkoa vähintään 40 % tilikauden tuloksesta.
Tehostamisohjelmalla 50 milj. euron säästöt vuoden 2013 jälkeen 50 milj. euron vuosittainen kustannussäästö 20 milj. euroa 30 milj. euroa Oman toiminnan kehittäminen sekä johtamisen ja hallinnon rakenteiden keventäminen Hankintojen tehostaminen 11
Toimintaympäristö
Suomessa rakentamisen kasvu maltillista lähivuosina Rakentamisen ja BKT:n kasvu Suomessa, % 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 % BKT Asuntorakentaminen Muu talonrakentaminen Infrarakentaminen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2011 13
Pohjoismaiden infrarakentaminen jatkaa kasvuaan myös lähivuosina Infrarakentamisen kasvu Pohjoismaissa, % 20 15 % Suomi Ruotsi Norja Tanska 10 5 0-5 -10 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Lähde: Euroconstruct, joulukuu 2011 14
Venäjällä (Pietarissa) lainamarkkinoiden kehittyminen tukee uusien asuntojen kysyntää Asuntolainasopimukset Pietarissa Myydyt asunnot Pietarissa 7 000 kpl RUB, mrd Milj. m 2 16 3,0 6 000 5 000 4 000 14 12 10 2,5 2,0 2,2 1,7 1,9 2,5 1,9 2,3 1,8 2,0 2,2 2,5 3 000 8 6 1,5 1,4 2 000 1 000 4 2 1,0 0,5 Vuonna 2011 uusien ja vanhojen asuntojen hinnat nousseet Pietarissa noin 8 % 0 0 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Q1/10 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Lähteet: Consulting agency Peterburgskaya nedvigimost, Bulletin of Estate Property, Mortgage agency of St. Petersburg 0,0 03 04 05 06 07 08 09 10 11e 12e 13e 15
Tulos ja taloudellinen asema: Tilinpäätöstiedote 2011
Vuoden 2011 pääkohdat: Kilpailukyky vahvistui: Kannattavuus parantui ja tilauskanta kasvoi Kasvun veturina infrarakentaminen, erityisesti Norjan ja Tanskan toiminnot Kannattavaa kasvua haetaan tehostamisohjelmalla ja kansainvälisellä liiketoiminnalla 17
Rakentamisen toimintaympäristö vuonna 2011 Suomi Panoskustannusten nousu näkyi myös rakentamisessa Asuntokauppa sujui tasaisesti koko vuoden Toimitilarakentaminen kasvoi maltillisesti Infrarakentamisessa kysyntä hyvä kalliorakentamisessa, kiviaineksissa ja betonituotteissa Talotekniikassa markkinatilanne piristynyt Muut markkinat Norjassa ja Tanskassa vahva päällystysmarkkina Ruotsissa runsaasti kysyntää infran erikoisurakointitöistä Baltian maissa rakentamisen kysyntä lisääntynyt Venäjällä asuntojen kysyntä hyvä, uusien asuntojen hinnat nousivat lähes 10 % vuonna 2011 18
Vuonna 2011 tulos parani merkittävästi milj. euroa (IFRS) Q4/2011 Q4/2010 2) 2011 1) 2010 2) Liikevaihto 659 504 2 274 1 830 Liikevoitto 9,2 5,3 53,5 29,6 Liikevoitto-% 1,4 1,1 2,4 1,6 Tulos ennen veroja 3,0 0,1 34,6 7,6 Tulos lopetetuista toiminnoista -0,5 11,3-0,6 Tilikauden tulos -0,1-1,9 35,6 1,2 Tulos/osake, euroa -0,03-0,14 1,77 0,02 Liiketoiminnan rahavirta -20,8 45,1-7,1-37,2 Tilauskanta (kauden lopussa) 1 400 1 226 Henkilöstö (keskimäärin) 8 421 8 314 1) 2011: Tulosta parantaa negatiivisen liikearvon tuloutus 11 milj.euroa Liikevoitto ja tulos ennen veroja eivät sisällä kattoliiketoiminnan myynnin vaikutusta 15,3 milj. euroa 2) Q4/2010 ja 2010 Tulos sisältää talonrakentamisen kaluston myyntivoittoja 19
Liikevaihto kasvoi vuoden 2011 jokaisella neljänneksellä M 2500 2000 738,1 659,0 1500 648,5 525,1 503,6 +31% 1000 568,6 589,2 +27% 748,8 500 645,9 528,3 460,3 +19% 550,0 0 444,9 343,5 276,4 316,3 2008 2009 2010 2011 +14% Q1 Q2 Q3 Q4 20
Puolet liikevaihdosta infrarakentamisesta, kansainvälisen liiketoiminnan osuus 34% Liikevaihto toimialoittain 1-12/2011 Liikevaihto maittain 1-12/2011 Talotekniikka 294 M (269) Talonrakentaminen 894 M (770) Venäjä 109 M (91) Muut maat 145 M (125) 12 % Muut Pohjoismaat 526 M (327) 5 % 6 % 38 % 23 % 50 % 66 % Infrarakentaminen 1 179 M (933) Suomi 1 494 M (1 287) 21
Kannattavuuskehitys oikeansuuntainen Liikevoiton kehitys 2006-2011 140 120 100 M UR 127,2 117,6 109,2 Osakekohtainen tulos 2006-2011 5,00 4,00 3,00 UR 4,29 3,87 3,04 80 2,00 1,77 60 53,5 1,00 40 20 23,2 29,6 0,00-1,00 0,02 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011-2,00-1,54 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Vuoden 2009 tulos sisältää KHO:n seuraamusmaksun 54 milj. euroa 2011 liikevoitto ei sisällä kattoliiketoiminnan myyntivoittoa, vaikutus näkyy osakekohtaisessa tulossa 22
Toimialojen liikevoitto parani vuoden 2011 jokaisella neljänneksellä 60 50 M 54,8 49,7 40 30 20 35,6 31,1 26,9 20,3 31,8 22,4 10 10,5 6,7 10,5 0-10 -20-6,7-6,5-11,5-13,8-30 Q3/2009: Q1-Q3/2011: -29,1 2008 2009 2010 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Tulosta rasittaa KHO:n määräämä seuraamusmaksu, 54 M UR Tulos sisältää Mestan liikearvotuloutusta noin 11 M UR ja kattoliiketoiminnan myyntivoittoa15,3 M UR 23
Lemminkäisen kilpailukyvyn vahvistuminen näkyi tilauskannassa Konsernin tilauskanta oli 1,4 mrd Suomi: 918 milj (-2%) Muut maat: 483 milj (+64%) Suomen tilauskantaa kasvatti infrarakentamisen erikoisurakointi Kansainvälistä tilauskantaa kasvattivat Venäjän asuntotuotanto sekä Norjan ja Viron päällystystoiminta 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 M UR 1296 1215 1250 1230 1226 1096 1065 1735 1472 1485 1430 1400 +15 % +14 % 0 Q411 Q311 Q211 Q111 Q410 Q310 Q210 Q110 Q409 Q309 Q209 Q109 24
Vuonna 2011 aloitettiin Suomessa kaikkiaan 1 612 uuden asunnon rakentaminen, Pietarissa käynnistyi 400 asunnon kohde Suomessa aloitetuista asunnoista kaksi kolmasosaa oli omaperustaista tuotantoa (2010: 45% ja 2009: 24%) Pietarissa valmistui 150 asunnon kohde, ja käynnistyi uusi, noin 400 asunnon kohde Lemminkäinen arvioi aloittavansa vuonna 2012 noin 1 000 omaperustaisen asunnon rakentamisen Suomessa SUOMI VENÄJÄ (Pietari) 2011 2010 2009 2011 2010 2009 Asuntoaloitukset (oma tuotanto) 1 076 1 004 351 404 154 0 Asuntoaloitukset (urakkatuotanto) 536 1 248 1 090 Myydyt asunnot 914 911 771 194 276 133 Valmistuneet 1 077 418 533 154 498 104 Rakenteilla kauden lopussa, 989 991 405 404 154 479 -joista myymättömiä 483 439 193 404 154 367 Valmiit myymättömät 224 110 263 82 122 22 Taulukossa: Myydyt, valmistuneet, rakenteilla ja valmiit myymättömät asunnot ovat omaa tuotantoa 25
Liiketoiminnan volyymin kasvu ja omaan asuntotuotantoon sitoutunut pääoma kasvattivat tasetta Varat 1 400 M UR Velat ja oma pääoma 1 400 M UR 1 200 1 200 1 000 443 1 000 461 800 375 371 800 362 356 600 400 375 376 448 600 400 399 376 432 200 302 315 351 200 291 330 350 0 2009 2010 2011 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Rahoitusomaisuus 0 2009 2010 2011 Oma pääoma Korolliset velat Korottomat velat 26
Taseen tunnusluvut Taseen tunnusluvut 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 Taseen loppusumma, milj. euroa 1 242,8 1 062,0 1 051,5 Nettokäyttöpääoma, milj. euroa 435,7 388,6 337,7 Likvidit varat, milj. euroa 30,4 26,3 74,4 Korollinen nettovelka, milj. euroa 401,2 349,2 324,7 Sijoitetun pääoman tuotto, % 10,8 7,0 5,5 Omavaraisuusaste, % 30,8 35,0 30,7 Gearing, % 114,5 105,7 111,7 27
Lemminkäisen lainasalkku Lainojen jakauma per 31.12.2011 (31.12.2012) Projektilainat Joukkovelkakirjalainat 14 % (16) 12 % (8) 28 % (20) Yritystodistukset Rahoitusleasingvelat 14 % (15) TyEL-lainat 15 % (24) 17 % (17) Lainat rahoituslaitoksilta Korollisen velan määrä katsauskauden lopussa oli 431,6 M (375,5) Kaikkien korollisten velkojen rahoituskustannus oli noin 3,4 %. 28
Lainojen maturiteettijakauma Pitkäaikaisten lainojen*) maturiteettijakauma 100 97 80 69 60 40 20 47 29 Lisäksi vuonna 2012 erääntyy lyhytaikaisia lainoja (projektilainoja, yritystodistuksia ja lainoja rahoituslaitoksilta) yht. 190 M 0 2012 2013 2014 2015 Lainat rahoituslaitoksilta Työeläkeyhtiölainat Rahoitusleasingvelat Joukkovelkakirjalainat Yhtiöllä oli 31.12.11 käyttämättä sitovia luottolimiittejä 140 M *) laina, jonka maturiteetti on nostohetkellä ollut yli 1 vuotta 29
Lähiajan markkinanäkymät ja Lemminkäisen ohjeistus
Lähiajan markkinanäkymät Suomi Uudistalonrakentamisen määrä vähenee, asuntoaloituksia hillitsee talouden epävarmuus ja valmiin myyntivaraston kasvu. Liikerakentamisen kysyntää heikentää vuokralaisten varovaisuus. Asuntojen kasvava linjasaneeraustarve ja energiatehokkuutta lisäävät korjaukset lisäävät korjausrakentamisen ja taloteknisten palveluiden kysyntää. Infrarakentamisessa päällystysmäärien odotetaan pysyvän ennallaan, kalliorakentamisessa markkinatilanne hyvä, uusia rata- ja raidehankkeita käynnistymässä. 31
Lähiajan markkinanäkymät Muut maat Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa infrarakentamisen määrä kasvaa selvästi Suomea nopeammin. Norjassa ja Tanskassa lisääntynyt väylärakentaminen ylläpitää päällystyksen kysyntää. Venäjällä (Pietarissa) asuntorakentamisen odotetaan pysyvän vähintään edellisvuoden tasolla. Asuntojen kysyntää ylläpitävät mm. kuluttajien ostovoiman ja lainansaantimahdollisuuksien parantuminen ja sisäinen muuttoliike. Baltian maissa rakennusmarkkinat vähitellen elpymässä. 32
Lemminkäisen ohjeistus Vuonna 2012 liikevaihto pysyy edellisvuoden tasolla ja tulos ennen veroja on parempi kuin vuonna 2011. 33
Yhteenveto Lemminkäisen kilpailukyky vahvistui ja kannattavuus parani vuonna 2011 Infrarakentaminen kasvun veturina Kannattavan kasvun strategiaan ja kilpailukyvyn vahvistamiseen suunnatut toimenpiteet jatkuvat 34
Liitteet: Toimialakatsaukset Osakkeenomistajat Oikeudenkäynnit
Talonrakentaminen Vuosi 2011 SUOMI Asuntomyynti pysyi tasaisena läpi vuoden Toimialan tulosta rasitti kilpailu-urakoinnin heikko kannattavuus ja rakennuskustannusten nousu Useita toimitilahankkeita käynnistettiin Korjausrakentamisessa markkinatilanne oli hyvä Tilauskanta vuoden lopussa 581 milj. euroa (595) MUUT MAAT Venäjällä Pietarissa iso tonttihankinta Pietarissa valmistui150 asunnon kohde ja käynnistettiin uusi noin 400 asunnon kohde Ruotsissa talonrakennustoiminta sujui hyvin Tilauskanta vuoden lopussa 188 milj. euroa (89) 36
Talonrakentaminen Liikevaihto 1000 800 MEUR 894 770 Liikevoitto 30 25 MEUR 26 600 20 15 16 18 16 400 10 200 248 184 210 212 288 5 0 3 2 0 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11-5 -4 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Vuoden 2010 tulos sisältää kaluston myyntivoittoja 37
Infrarakentaminen Vuosi 2011 SUOMI Hyvä kysyntä infran erikoisurakoinnissa, kiviainestoiminnassa ja betoniliiketoiminnassa Lemminkäisellä mittavia urakoita käynnissä mm. Länsimetrohankkeessa, Pohjois-Suomen kaivoksissa sekä useissa maanalaisissa pysäköintitaloissa Päällystysyksikkö pärjäsi hyvin heikentyneestä markkinasta huolimatta Tilauskanta vuoden lopussa 237 milj. euroa (224) MUUT MAAT Erittäin vahva vuosi Norjan ja Tanskan päällystyksessä Baltian maissa markkinatilanne hieman piristynyt Tilauskanta vuoden lopussa 285 milj. euroa (193) 38
Infrarakentaminen Liikevaihto 1200 MEUR 1179 Liikevoitto 70 64 1000 933 60 50 50 800 40 600 400 200 226 85 294 483 317 30 20 10 0 15 24 0 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11-10 -5-4 -7 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 39
Talotekniikka Vuosi 2011 Toimialalla toteutettiin useita tehostamistoimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi Loppuvuodesta talotekniikan tuloskunto parani selvästi Kysyntää ylläpitävät kasvavat energiatehokkuusvaatimukset talonrakentamisen uudistuotannossa ja rapistuva LVI-kanta Tilauskanta vuoden lopussa oli 110,0 milj. euroa (125,9) 40
Talotekniikka Liikevaihto 300 250 200 MEUR 294 269 Liikevoitto 6,0 5,0 4,0 3,0 MEUR 5,2 4,5 4,3 150 2,0 1,6 100 74 64 70 76 85 1,0 0,0 0,7 50-1,0 0 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11-2,0-1,7-1,4 2010 2011 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 41
Suurimmat osakkeenomistajat (31.1.2012) Omistuksen jakauma Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Hallintarekisteröidyt 3 % 15 % 49 % Suurimmat omistajat Omistus,kpl Omistus,% Pnt Group Oy 3,673,956 18,7 % Forsten Noora 1,964,480 10,0 % Pentti Heikki kuolinpesä 1 906 976 9,7 % Pentti Olavi 1 709 473 8,7 % Varma 723,727 3,7 % Pentti-von Walzel Kristina 635 660 3,2 % Pentti-Kortman Eva 635 660 3,2 % Pentti Timo 635 660 3,2 % Ilmarinen 400,000 2,0 % Yhtiöt 22 % Mandatum Life 283,711 1,4 % Maa- ja vesitekniikan tuki ry 250,000 1,3 % Nordea rahastot 219 269 1,1 % 4 % 7 % Etera 204 310 1,0 % Alfred Berg rahastot 189 415 0,9 % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Julkisyhteisöt Suomalaiset yksityssijoittajat 50 suurinta yhteensä 14,862,857 75,7 % Hallintarekisteröidyt yhteensä 2,667,829 13,6 % Muut omistajat 2,114,078 10,8 % 42
Oikeudenkäynnit Lemminkäistä ja muita asfalttialan yhtiöitä vastaan nostetut vahingonkorvauskanteet Vireillä 40 kunnan ja Suomen valtion (Liikennevirasto) nostamat kanteet Lemminkäistä vastaan esitettyjen kannevaatimusten pääomamäärä 117 milj. euroa (Liikennevirasto muutti kannettaan +15 milj. euroa 01/2012) 43
44