Toimitusjohtajan katsaus

Toimitusjohtajan katsaus Verkställande direktörens översikt Pekka Lundmark Toimitusjohtaja

Fortum tänään Vuoden 2018 tulos Strategia ja sähkön vuosikymmenet

Fortum lyhyesti Visiomme For a cleaner world 96 % sähköntuotannostamme Euroopassa CO 2 -päästötöntä Yksi maailman suurimmista lämmöntuottajista Kasvava tuuli- ja aurinkovoiman tuottaja Markkinajohtaja sähkönmyynnissä Pohjoismaissa - 2,5 miljoonaa asiakasta Noin 8 300 energia-alan ammattilaista - Pohjoismaat, Baltia, Venäjä, Puola, Intia Liikevaihto 5,2 miljardia euroa Vastuullinen jätteenkäsittely ja kiertotalous kasvualueena

Turvallisuus, työhyvinvointi ja johtamiskulttuuri Urakoitsijoiden työturvallisuudessa edelleen parannettavaa Toteutimme laajan turvallisuuskoulutusohjelman Oman henkilöstömme työturvallisuus on huippuluokkaa Edistämme avointa johtamiskulttuuria Vaalimme työhyvinvointia Edistämme monimuotoisuutta

Määrätietoisin askelin kohti puhtaampaa maailmaa Loviisan ydinvoimalaitoksen mittava automaatiouudistus Uusi energiatehokas monipolttoainelaitos Zabrzessa, Puolassa Uusi biolämpölaitos Espooseen Uusi kierrätysmuovin käsittelylinja Riihimäen muovijalostamolla Rohkaisevia tuloksia vesivoimalaitoksilla lohikalojen noususta ylisiirtolaitteeseen Investointeja tuuli- ja aurinkovoimaan Inkoon hiilivoimalaitoksen purku

Keskeistä vuonna 2018 Sähkömarkkinat kehittyivät positiivisesti, sähkönhinnat nousivat Taloudellinen tulos oli vahva Keskitymme taseen ja kassavirran vahvistamiseen Uniper-ostotarjous saatiin päätökseen kesäkuussa 2018 tämä oli vuoden merkittävin virstanpylväs Fortumin strategia päivitettiin syksyllä

Positiivinen markkinakehitys 2018 Sähkön ja päästöoikeuksien hinnat Pohjoismaiden vesivarastot 48 46 Sähkön hinta EUR/MWh Päästöoikeus, EUR/hiilidioksiditonni 30 120 Varastojen energiasisältö (TWh) 44 42 25 100 40 38 36 20 80 34 60 32 30 28 15 40 26 24 10 20 22 20 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 5 0 Lähde: Nord Pool Q1 Q2 Q3 Q4 Päästöoikeus (EUA DEC ) Sähkö (Pohjoismaiden 2020 termiini) 2000 2003 2017 2018 Referenssitaso

Positiivinen markkinakehitys 2018 150 Kaasun ja hiilen hintakehitys Hiilen hinta USD/t Kaasun hinta EUR/MWh 30 90 Hiili- ja kaasulauhteen muuttuva tuotantokustannus ja pohjoismainen sähkön hinta EUR/MWh 80 125 25 70 100 20 60 50 75 15 40 50 10 30 20 25 5 10 0 2016 2017 2018 0 0 2016 2017 2018 Hiili Kaasu Kuvassa hiilen hinta ICE Rotterdam ja Hollannin kaasun hinta ICE TTF Lähde: Thomson Reuters, 12.3. asti. Kaasulauhde 1 Hiililauhde 1 Pohjoismainen päivittäinen systeemihinta 1) Hiili- ja kaasulauhteen muuttuva kustannus SRMC on laskettu mm. seuraavilla olettamuksilla: Hiililauhteen hyötysuhde on 38 % ja kaasulauhteen hyötysuhde 55 %. Lähteet: ICE, Thomson Reuters, Fortum, 12.3. asti.

Hyvä tuloskehitys 2018 Milj. 2018 Muutos 2017 Liikevaihto 5 242 +16 % 4 520 Muut tuotot ja kulut -4 255-3 709 Vertailukelpoinen liikevoitto Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 987 151 +22 % 811 347* Liikevoitto 1 138-2 % 1 158 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 38 148 Rahoituskulut, netto -136-195 Voitto ennen tuloveroja 1 040-6 % 1 111 Tuloverot -181-229 Kauden voitto 858-3 % 882 Tulos/osake, (euroa) 0,95 0,98* * Sisältää Hafslund-osakkeiden myynnin sekä Ruotsin tuloveropäätöksen

Liiketoiminta-alueet Generation Vertailukelpoinen liikevoitto 631 milj. (+32 %) Korkeampi sähkön myyntihinta Pienemmät kiinteistöja kapasiteettiverot Ruotsissa Alemmat tuotantomäärät vesivoimasta Russia Vertailukelpoinen liikevoitto 271 milj. (-8 %) Uuden kapasiteetin käyttöönotto ja korkeammat kapasiteettimaksut Heikompi ruplan kurssi Luottotappiovarauksia ja alemmat myyntikatteet Generation Vertailukelpoinen liikevoitto* Russia City Solutions Vertailukelpoinen liikevoitto 113 milj. (+15 %) Fortum Oslo Varmen parempi tulos Kierrätys- ja jätehuoltoliiketoiminnan heikompi tulos Consumer Solutions Vertailukelpoinen liikevoitto 53 milj. (+29 %) Hafslundin positiivinen tulosvaikutus Alemmat myyntikatteet Tuote- ja palvelutarjooman kehitys City Solutions Consumer Solutions * Ei sisällä konsernitoimintoja tai kehitysyksiköitä

Vakaa taloudellinen asema Milj. 2018 2017 Tavoite Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 1 523 1 275 Korollinen nettovelka 5 509 988 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 3,6x* 0,8x noin 2,5x Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 6,7 7,1** vähintään 10 % * Uniper on osakkuusyhtiö, joten sen osuutta käyttökatteesta tai velasta ei ole yhdistelty ** Sisältää Hafslund-osakkeiden myyntivoiton Fortum laski helmikuussa liikkeelle 2,5 miljardin euron joukkovelkakirjalainan, johon osallistui yli 200 sijoittajaa kansainvälisesti

Vastuullisuus ja tavoitteet Konsernin tavoitteet Taloudelliset tavoitteet Tavoite Tilanne vuoden 2018 lopussa Sijoitetun pääoman tuotto, % Vähintään 10 % Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate (EBITDA) 2,5x 6,7 % 3,6x Ilmasto ja resurssit CO 2 ominaispäästöt 1) < 200 Energiatehokkuus 2) > 1 900 186 1 637 Henkilöstö ja yhteiskunta Työtapaturmat 3) 2,1 Vakavat työtapaturmat 4) 0 Toimitusvarmuus, % 5) > 95,0 1,8 4 96,4 Fortum raportoi kestävän kehityksen konsernitavoitteet ja niiden toteutumisen laajemmin osana hallituksen ei-taloudellisen raportointia. 1) Koko energiantuotanto, g CO 2 /kwh, viiden vuoden keskiarvo 2) Vuoteen 2020 mennessä, verrattuna vuoteen 2012, GWh/a 3) Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien taajuus, (LWIF), oma henkilöstö ja urakoitsijat 4) Vakavien työtapaturmien lukumäärä, oma henkilöstö ja urakoitsijat 5) CHP-laitosten energiakäytettävyys

Fortumin osakekurssin kehitys ja omistusjakauma Omistusjakauma Osakkeen kokonaistuotto 10,2 % 35 Fortumin osakkeen kokonaistuotto, 24,90 euroa (osingot uudelleen sijoitettu) 8,2 % 30 Fortumin osakekurssi (19,68 euroa) 25 20 30,8 % 50,8 % 15 31.12.2018 Suomen Valtio Muut kotimaiset sijoittajat Ulkomaiset sijoittajat Kotitaloudet 10 5 0 2016 2017 2018 Fortumin markkina-arvo noin 18 miljardia euroa

Päästöttömän energiajärjestelmän kolme keskeistä ajuria Ilmasto ja ympäristö Politiikka ja regulaatio Teknologian kehittyminen Pariisin tavoitteiden saavuttaminen vaatii hiilineutraaliutta Lämmöntuotannon, liikenteen ja keskeisten teollisten prosessien sähköistäminen Luonnonvarojen tehokkaampi käyttö Kansalliset ja kansainväliset intressit Markkinamallit Päästökauppa Geopoliittinen epävarmuus Aurinko- ja tuulivoima Digitalisaatio ja tekoäly Sähkön lyhytaikainen ja kausittainen varastointi Sähköautoilun ekosysteemin kehittäminen Kysyntäjousto

Kasvihuonepäästöjä vähennettävä radikaalisti Edessä sähkön vuosikymmenet 6 000 5 000 Euroopan päästöt, MtCO2 (ekv.) 4 000 Kasvihuonepäästöt Hiili Energia -40 % 3 000 Öljy Liikenne 1-60 % 2 000 Kaasu Teollisuus 2 Rakennukset 3 1 000 0 Muut Muut 4 Lähde 1990 1995 2000 2005 2010 Nykytilanne Sektori Nykyiset EU:n ilmastotavoitteet (sitoumus 1990-tasoon verrattuna) 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050-80 % -95 % Lähteet: European Environmental Agency (kokonaispäästöt), IEA World Energy Outlook 2018 (polttoainejako), EURELECTRIC (sektorijako), Fortum Industrial Intelligence 1 sisältää kansainvälisen ilmailun ja meriliikenteen 2 suurimmat päästöt rauta-, teräs, ja kemikaaliteollisuudesta 3 kotitalouksien ja kaupallisten tilojen lämmitys ja viilennys 4 energiaan liittymättömät päästöt, kuten jätteenhallinta, maanviljelys ja päästövuodot

Asemoimme Fortumin sähkön vuosikymmenille Viitteellinen Kannattavuus 4. Perustan luominen merkittäville uusille liiketoiminnoille 3. Valikoitu kasvu sähkön arvoketjussa Kasvava epävarmuus 2. Sijoitusten tuottavuus ja portfolion optimointi 1. Toiminnan tehokkuus ja joustavuuden lisääminen Kilpailukykyinen ja tehokas portfolio Tänään 2030

Fortumin Uniper-investointi tukee Euroopan energiamurrosta ja vahvistaa Fortumin kassavirtaa Uniper on kansainvälinen energiayhtiö, jolla on monipuolinen tuotantorakenne ja runsaasti vesivoimakapasiteettia Fortum ja Uniper ovat vahvasti toisiaan täydentäviä. Molempia tarvitaan, jotta Euroopassa voidaan siirtyä kohti vähäpäästöistä energiaa kustannustehokkaasti ja toimitusvarmuudesta tinkimättä Tuotantokapasiteetti 36,6 GW vuonna 2018 Kaasu Hiili Vesivoima 6,4 1,6 4,6 10,8 Fortumin omistus 49,99 % - yhtiöt toimivat operatiivisesti itsenäisinä Ydinvoima Kauppa vahvistaa Fortumin kykyä maksaa vakaata ja kestävää osinkoa osakkeenomistajilleen Muu 2,3 10,5 0,4 Piirakoiden koko on viitteellinen. Konsolidoidut luvut pyöristettyinä Uniperin raporteista.

Tulevaisuuden energiayhtiön rakennuspalikat TULEVAISUUDEN ENERGIAYHTIÖ Puhdas kaasu Energiayhtiö tänään Kestävät materiaalit Päästötön sähkön ja lämmön tuotanto Hiilinielut Asiakasratkaisut Biotalous