Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Toukokuu 2011

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Toukokuu 2011"

Transkriptio

1 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2011 Aihetta optimismiin? Yli 30 prosenttia vuonna 2020 kulutettavasta öljystä on peräisin vielä löytymättömiltä tai käyttöön ottamattomilta öljykentiltä. Täten on jatkossakin tehtävä Skrugardin tyyppisiä öljylöytöjä. Öljypalvelualalla ei toisin sanoen työt lopu kesken. Norjan mannerjalustan öljyetsinnöistä vastaava Statoilin johtaja Gro Gunleiksrud Haatvedt ilmoitti 1.4., että Barentsinmerellä toteutetussa Skrugardprojektissa on löydetty merkittävä öljykenttä. Se sijaitsee lähellä Karhusaarta noin 200 kilometriä Norjan rannikolta pohjoiseen ja noin 100 kilometrin päässä Snøhvitistä. Tämä on suurin vuoden 1997 Ormen Langen löydön jälkeen Norjan mannerjalustalla tehty löytö. Statoil arvioi öljykentän kokonaisannoksi miljoonaa, parhaimmillaan jopa 500 miljoonaa tynnyriä. Uutiset ovat hyviä Statoilille sekä sen kumppaneille Enille ja Petorolle. Löytö ilahdutti muitakin Barentsinmerestä kiinnostuneita, kuten Norjan valtiota, muita öljyyhtiöitä ja alihankkijoita. Uskomme edelleen Barentsinmereen, sanoi Statoilin edustaja Ola Anders Skauby Bloombergille maaliskuussa. Tuolloin kaikki etsinnät Barentsinmeren ja Norjanmeren pohjasta olivat jääneet tuloksettomiksi, ja Norjan öljyelinkeinon tulevaisuus huolestutti. Mutta nyt on aihetta juhlia. Helge Lund kuvaa Skrugardin kevyttä öljyä samppanjamaiseksi. Mutta ehkä sittenkin on syytä laittaa jäitä hattuun? Jättiläislöytöjen aika on ohi Norjan mannerjalustasta on löydetty suuria öljykenttiä sen jälkeen kun Phillips löysi öljyä Ekofiskista hieman jouluaaton 1969 jälkeen. Statfjord on suurin löytö (3566 miljoonaa tynnyriä). Sitä seuraavat Ekofisk (3 350 miljoonaa tynnyriä), Oseberg (2370 miljoonaa), Gullfaks (2230 miljoonaa) ja Snorre (1515 miljoonaa tynnyriä). Jättiläismäisten löytöjen aika näyttää valitettavasti jääneen taakse. Pohjanmerta on tutkittu seismisesti ristiin ja rastiin. Suuria löytöjä tuskin enää tehdään. Suuria öljykenttiä on hyödynnetty tehokkaasti, ja lähes kokonaan tyhjennetty. Skrugard miljoonine öljytynnyreineen on suurin löytö vuoden 1997 Ormen Lange löydön jälkeen. Skrugardin öljykenttä vastaa noin kolmen kuukauden tuotantoa Norjan mannerjalustasta. Tarvitaan useita Skrugardin tyyppisiä löytöjä joka vuosi, jotta Norjan öljyntuotanto voi jatkua. Öljyä löydetään vähemmän kuin kulutetaan Tämän vuoden maaliskuussa Norjan mannerjalustasta löydettiin öljyä kaksi miljoonaa tynnyrillistä päivässä (lähde: Norsk Oljedirektorat). Se on lähes 10 prosentin lasku vuoden maaliskuuhun verrattuna ja selvä merkki öljyyhtiöille investointien lisäämiseksi. Öljyntuotanto Norjan mannerjalustasta on puolittunut vuoteen 2000 verrattuna. Samalla

2 kaasun tuotannon arvioidaan saavuttavan huippunsa 10 vuoden kuluttua. Viime vuosina varantojen korvausaste on alittanut 30 prosentin rajan. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että vain 30 prosenttia nykyisestä öljyn ja kaasun tuotannosta on peräisin uusista varannoista. Miten lisätä varantoja? Nykyinen verotus suosii Norjan mannerjalustalla toimiva öljyyhtiöitä, mikä puolestaan kannustaa lisäämään etsintää. Verotus voi jopa muuttua houkuttelevammaksi kuin esimerkiksi IsoBritanniassa, jossa on ehdotettu sen mannerjalustalla toimivien öljyyhtiöiden verotuksen kiristämistä. Uuden tekniikan toivotaan parantavan öljykenttien käyttöastetta, vaikka Norjan mannerjalusta kuuluu jo maailman tehokkaimmin hyödynnettyjen alueiden joukkoon (46 % öljystä ja 70 % kaasusta). Öljyn hinnan pysyessä korkeana öljyyhtiöt pitävät etsintää Norjan mannerjalustasta kannattavana. Norjassa on porattu yhdeksän etsintäreikää 1000 neliökilometriä kohden; IsoBritanniassa luku on 25. Tästä syystä etsintäreikien määrää voidaan lisätä Norjan mannerjalustan alueilla, jolla öljyä jo tuotetaan. Mitä lähempänä nykyisiä laitteistoja ja putkia uudet löydöt sijaitsevat, sitä edullisemmaksi öljykenttien laajentaminen tulee. Siksi pienetkin löydöt voivat olla kannattavia. Monet pienikokoiset ja uudet norjalaiset öljyyhtiöt sekä keskisuuret kansainväliset öljyyhtiöt ovat huomanneet tämän miljoonaa barrelia edun ja ovat kiinnostuneita poraamaan Norjan mannerjalustaa. Tuotannon väheneminen on globaali haaste Öljyntuotanto vähenee muuallakin kuin Norjan mannerjalustalla. Öljyyhtiöt eri puolilla maailmaa joutuvat vastaamaan tähän haasteeseen. Tuotanto on vähentynyt eniten IsoBritannian mannerjalustalla ja myös Meksikossa tuotanto on laskenut, varsinkin suurella Cantarellöljykentällä. Globaalien öljymarkkinoiden tuotantoa paikanneella SaudiArabiallakin on vaikeuksia pitää tuotantoaan ennallaan. Kansallisen öljyyhtiön Saudi Aramcon edustajan mukaan tavoitteena on kasvattaa porauslauttojen määrää 28 prosentilla; ei laajentaakseen tuotantoaan, vaan ylläpitämään nykyistä tuotantotasoa. Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) mukaan yli kolmannes vuonna 2020 tarvittavasta öljystä on peräisin vasta kehitysvaiheessa olevilta tai vielä löytymättömiltä öljykentiltä. Yli 50 prosenttia vuonna 2030 kulutettavasta öljystä on peräisin vielä löytymättömiltä tai käyttöön ottamattomilta öljykentiltä. Siksi öljyyhtiöiden on lisättävä investointejaan voimakkaasti tulevaisuudessa. Investoinnit lisääntyvät Öljyyhtiöiden investoimisvauhti kuvaa parhaiten niiden alihankkijoiden tuotteiden ja palveluiden kysyntää. SEB Enskilda ottaa säännöllisesti yhteyden maailman sataan suurimpaan öljyyhtiöön kysyäkseen kuinka paljon yhtiöt Skrugard Norjan 42. suurin öljylöytö Skrugard: arvioiden mukaan 200 miljoonan barrelin varannot Troll Ekofisk Statfjord Oseberg Gullfaks Åsgard Ormen Lange Snorre Heidrun Snøhvit Eldfisk Valhall Sleipner Vest Draugen Njord Gullfaks Sør Grane Sleipner Øst Norne Kvitebjørn Ula Visund Tyrihans Tordis Oseberg Sør Skvarv/Idun Balder Brage Veslefrikk Vigdis Kristin Heimdal Gjøa Gyda Statfjord Nord Alvheim Statfjord Øst Goliat Mikkel Tor Fram W. Skrugard Oseberg Øst Vega Jotun Gungne Tune Huldra Yme Varg Sigyn Embla Murchison Morvin Ringhorn Øst Hod Tambar Skirne Sygna Lähde: Carnegie Research aikovat lisätä investointejaan tulevana vuonna. Viime kesänä yhtiöt ilmoittivat vuonna 2011 lisäävänsä investointejaan keskimäärin 3 prosenttia vuoteen 2010 verrattuna. Kun SEB Enskilda otti yhteyttä samoihin yhtiöihin viime tammikuussa, keskiarvo oli kasvanut 14 prosenttiin. SEB Enskildan mielestä öljyyhtiöt ovat varovaisia arvioissaan, joten oikea luku on prosentin luokkaa. Tämä lupaa hyvää öljypalveluyrityksille. Vahva norjalainen toimiala Vuonna 1971 Norjan eduskunnan Stortingetin teollisuusvaliokunta laati niin kutsutut Kymmenen Öljykäskyä öljyalalle. Käskyillä on ollut suuri merkitys Norjan öljypolitiikan kehitykselle. Kolmas käsky kuuluu: On kehitettävä öljyteollisuuteen perustuvaa liiketoimintaa. Norjan mannerjalustasta löydetty öljy on synnyttänyt maahan voimakkaan öljyteollisuuden. Öljyn hinnan kallistuminen, energian kysynnän lisääntyminen ja tarjontaan kohdistuvat suuret rakenteelliset haasteet kasvattavat teknisen osaamisen kysyntää. Monet norjalaiset yritykset ovat maailman kärkeä omalla toimialallaan. Suuri osa niiden tuotoista tulee Norjan rajojen ulkopuolelta. Yritykset ovat jo sopeuttaneet toimintansa Norjan mannerjalustan öljyvarantojen ehtymistä ajatellen. Ne toimivat jo markkinoilla, joilla öljyn ja kaasun tuotanto kasvaa voimakkaasti. Öljynporauslauttamarkkinat kohenevat Kun öljyyhtiöt lisäävät investointejaan, porauslauttojen kysyntä nousee. Nykyiset porauslautat ovat vanhaa kalustoa, joten ne on uusittava tulevina vuosina. 28 % Jackuplautoista on yli 30 vuotta vanhoja. Vuonna 2015 on jo 68 % lautoista saavuttanut tämän iän. Öljyyhtiöt suosivat moderneja öljynporauslauttoja, varsinkin Meksikonlahdella sattuneen Macondoonnettomuuden jälkeen. Erittäin syvällä poraavien lauttojen kysyntä lisääntyy, sillä useimmat uudet öljylöydöt sijaitsevat syvissä vesissä ja esimerkiksi kultaisessa kolmiossa (Meksikonlahti, LänsiAfrikka ja Brasilia) odotetaan paljon aktiviteettia. Meren pohjassa tehtäviin asennuksiin erikoistuneiden yritysten palveluita tarvitaan yhä enemmän, joten niiden tilauskirjat täyttyvät. Uusia porauslauttoja on siirrettävä ja ankkuroitava paikoilleen, joten supplyvarustamoiden palveluita tarvitaan myös.

3 Erittäin syvältä poraamaan pystyvät lautat on hinnoiteltu 800 miljoonan dollarin arvoisiksi kappaleelta osakemarkkinoilla, mutta uusien porauslauttojen hinta on noin 620 miljoonaa dollaria. Ero johtuu nykyisten porauslauttojen tuottamasta kassavirrasta siihen saakka, kun uusia lauttoja toimitetaan vuonna Eri telakoilla valmistettavat porauslautat on hinnoiteltu osakemarkkinoilla eri tavoin. Seadrill on lautoista kallein, yhden lautan hinnan ollessa yli miljardi dollaria, kun taas Ensco on halvin, 547 miljoonan dollarin hintalapulla. Tulevaisuus näyttää valoisalta Ensco, Noble Corporation ja Diamond Offshore julkistivat pääsiäisenä ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset, jotka vaihtelivat suhteessa odotuksiin. Diamondin tulos ylitti selkeästi odotukset. Noble ja Ensco taas jäivät hieman odotuksista. Tärkeintä on kuitenkin, että yritykset suhtautuvat tulevaisuuteen huomattavasti optimisemmin kuin neljännesvuosi sitten. Myönteinen tekijä on toiminnan vilkastuminen Meksikonlahdella, kun porauslupia myönnetään lisää. Yhdysvaltojen uusi öljyntuotantovirasto BOEMRE (Bureau of Ocean Energy Management, Regulation and Enforcement) on myös ilmoittanut odotettua aiemmin uudesta lupienmyöntämiskierroksesta läntisellä Meksikonlahdella. SaudiArabia on ilmoittanut tarvitsevansa lisää jackuplauttoja. Meksikolainen PEMEX etsii seitsemää uutta jackuplauttaa, ja Pohjanmerellä toiminta vilkastuu. Uskomme, että moderneja jackuplauttoja valmistavilla yhtiöillä on edessään hyvät ajat, sillä öljyyhtiöt ovat valmiita maksamaan enemmän uusista porauslautoista. ODIN Offshore on sijoittanut moniin vastaperustettuihin yrityksiin, jotka ovat tilanneet vuonna 2013 toimitettavia porauslauttoja. Kyseiset yritykset olivat aikaisin liikkeellä ja ovat tilanneet lauttansa edulliseen hintaan. Paljon pääomaa virtaa sisään Norjasta saatavilla ollut runsas riskipääoma on luonut pohjaa öljypalvelualan kasvulle. Vuodesta 2005 vuoteen 2010 Oslon pörssissä noteeratut yritykset laskivat liikkeelle obligaatioita yli 300 miljardin kruunun arvosta. Erityisiä highyield obligaatioita merkittiin 200 miljardilla kruunulla. Lisäksi samaan aikaan osakeanneissa kerättiin lähes 300 miljardia kruunua. Suuri osa tästä rahasta meni öljyyhtiöiden alihankkijoille. Markkinoilla vaikuttaa nykyään olevan pienoista ylitarjontaa uusista projekteista. Monet porauslauttayhtiöt ovat keränneet pääomaa kasvunsa rahoittamiseksi. Meklarit ovat välittäneet yli 17 miljardia Norjan kruunua omaa pääomaa nykyisille ja uusille porauslauttayhtiöille. Lisäksi korkeakorkoisia obligaatioita on merkitty yli kuudella miljardilla Norjan kruunulla. Monet sijoittajat joutuvat myymään osakkeita näihin osakeanteihin osallistumiseksi, joten koko toimialaan kohdistuu paineita. Siksi uuden pääoman saaminen on vaikeutunut lyhyellä aikavälillä. Uusimpien osakeantien jälkeen osakkeet on noteerattu merkintähintaa halvemmiksi, joten uusiin projekteihin ei suhtauduta innokkaasti. Uskoa yrityksiin Yritykset, jotka ovat tilanneet uusia jackuplauttoja, ovat mielestämme erityisen kiinnostavia. Optiot useampien lauttojen tilaamisesta samalla kiinteällä hinnalla lisäävät kiinnostavuutta entisestään. ODIN Offshore on sijoittanut Discovery Offshoreen, Prospector Offshoreen ja Asia Offshoreen. Tilaushetken jälkeen monet muut yritykset ovat tilanneet uusia lauttoja kalliimmalla hinnalla. Ennakkomaksu on prosentin luokkaa ja loppusumma maksetaan toimituksen yhteydessä, joten ne ovat saaneet lautat edullisesti hintojen noustessa. Amerikkalaisten porauslauttayhtiöiden on uudistettava lauttansa, joten nämä yritykset voivat joutua yritysoston kohteeksi. Myös monet varustelualihankkijat ovat huomanneet markkinoiden kohenemisen. National Oil Well on yksi suosikeistamme. Yritys valmistaa poraustarvikkeita uusiin lauttoihin ja on saanut huomattavasti uusia tilauksia viime kuukausien aikana. National Oil Well on valittu toimittajaksi lähes kaikkiin viime vuonna tilattuihin, uusiin lauttoihin. Viimevuotisen Prosafe Production yrityskaupan jälkeen Bergesen Worldwide Offshore on noussut yhdeksi suurimmista syvänmeren tuotantoratkaisujen (FPSO) tarjoajista. Mielestämme sen osakekurssi on edullinen sekä absoluuttisesti että suhteessa vastaaviin yrityksiin. Bergesen Worldwide Offshore on nykyään rahaston suurin sijoituskohde. Sillä on vakaa pitkän aikavälin kassavirta, ja se maksaa 25 % osinkoa tuloksestaan, joten osinkotuotto on 6 7 %. Viime vuosina FPSOmarkkinat ovat keskittyneet. Monet Bergesen Worldwide Offshoren kilpailijat ovat velkaantuneet pahasti. Tällä alalla vaaditaan runsaasti pääomaa ja uskomme, että ainoastaan BWO:llä ja SBM Offshorella on riittävän vahvat taseet uusien sopimusten saamiseksi. Tästä syystä hinnat todennäköisesti nousevat. Aihetta optimismiin on Korkea öljyn hinta ja tuotannon väheneminen tekevät öljyhuoltoalan yrityksistä houkuttelevia sijoituskohteita. Yhteenvetona voi sanoa, että Skrugardin löytö on liian pieni estämään tuotannon hiipuminen. Löytö luo kuitenkin uskoa alaan ja kasvattaa öljyyhtiöiden halua investoida. Uskomme, että öljyhuoltopalveluiden kysyntä kasvaa, joten niiden ansaintamahdollisuudet ja tuloskasvu paranevat. Kaikki tämä puhuu ODIN Offshore rahaston puolesta. Jarle Sjo Salkunhoitaja Jarl Ulvin Alexandra Morris Truls Haugen Nils Petter Hollekim Jarle Sjo Oddbjørn Dybvad Vegard Søraunet ODINin salkunhoitotiimi

4 KUUKAUDEN TEEMA Itse tehty vai hyvin tehty? Joidenkin mielestä osakerahasto on kallis ja huono vaihtoehto, sillä salkun ei ole ihan niin yksinkertainen. Mitkä ajatusmallit oikeastaan ohjaavat sijoittamiseen liittyvää päätöksentekoa? Miksi on niin vaikeaa ostaa halvalla ja myydä kalliilla? Ja miksi tervejärkinen sijoittaja voi yhtäkkiä toimia täysin järjenvastaisesti sijoittamisessa? Vastaukset löytyvät behavioral finance eli käyttäytymisperusteinen rahoitus tutkimussuuntauksesta, jota nimitetään myös pörssipsykologiaksi. Tutkimuksen perusta muodostui jo vuonna Silloin psykologit Amos Tversky ja Daniel Kahneman totesivat, että potentiaalista tappiota potentiaaliseen voittoon vertaava sijoittaja on valmis ottamaan enemmän riskiä välttääkseen yhden dollarin menettämisen kuin voittaakseen yhden dollarin. Vanhoja totuuksia Havainnot romuttivat vanhat totuudet. Tutkijat uskoivat nimittäin aiemmin, että ihmiset tekevät sijoituspäätöksiä samoin kuin tietokone, vertaamalla voiton ja tappion todennäköisyyttä ja valitsemalla sen jälkeen vaihtoehdon, joka näyttäisi tuottavan parhaan lopputuloksen. Tversky ja Kahneman puolestaan tiesivät, että sijoituspäätöksissä tunteet saavat usein vallan. Sen perusteella voitiin todeta, etteivät yksittäiset toimijat markkinoilla aina käyttäydy rationaalisesti. Pörssipsykologia kaunistelee todellisuutta Havaintojen perusteella tutkijat ovat kehittäneet edelleen pörssipsykologiaa, ja nykyisin aiheesta tehdään kattavia tutkimuksia. Tutkimusten tuloksena on syntynyt joukko teesejä, jotka eivät suoranaisesti kaunistele totuutta. Masentavan toteamuksen mukaan sijoittajilla on aivan liian myönteinen kuva omasta kyvystään kohdata markkinat. Lisäksi monilla käsitys valitettavasti säilyy, vaikka lopputulokset osoittaisivat aivan muuta. Huonoista kaupoista syytetään huonoa onnea tai sattumaa, kun taas hyvät kaupat osoittavat niiden tekijän pätevyyden. Jos osakesijoituksilla menee huonosti, sijoittajilla on silti taipumus myydä hyvin pärjänneitä osakkeita. Tavoitteena on kotiuttaa voittoja ja säilyttää osakkeet, joilla on heikompi kurssikehitys. Olisiko syynä ihmisten turhamaisuus? Kukapa haluaisi tunnustaa erehtyneensä? Silloin on parempi pitää osakkeet ja toivoa, että menetyksen saisi joskus takaisin. Aivot tekevät meille monenlaisia temppuja. Suhtaudumme muun muassa liioitellun kielteisesti tekemiimme sijoituksiin, jotka eivät toistaiseksi ole kehittyneet odotustemme mukaisesti. Toisaalta suhtaudumme liioitellun myönteisesti salkun osakkeisiin, jotka ovat kehittyneet hyvin. Arvostamme enemmän omistamaamme kuin sitä, mitä emme omista. Tyypillisen osakesijoittajan mielestä ostaminen on usein helpompaa kuin myyminen. Lisäksi käsittelemme rahaa eri tavalla riippuen siitä, mistä se on peräisin. Joidenkin on helpompaa ottaa isompia riskejä omalla palkalla kuin perityllä rahalla ja päinvastoin. Loputtomiin jatkuvan listan päätteeksi on vielä mainittava todellinen klassikko: pelko loistavan kaupan menemisestä sivu suun. Luotettavasta lähteestä tullut vinkki voi saada sijoittajat ostamaan osakkeen hyvän mahdollisuuden menettämisen pelossa, ilman minkäänlaista esiselvitystä. Tällaiset sijoitukset menestyvät harvoin. Autamme välttämään harhaaskeleet Pörssipsykologian asiantuntemus voi vähentää harhaaskelten todennäköisyyttä. Käyttämällä apuna esimerkiksi ODINrahastoyhtiötä, jolla on pitkä kokemus osakemarkkinoista, muodostat hyvän perustan onnistumiselle pitkän aikavälin säästämisessä. Myös me voimme joskus tehdä vääriä yhtiövalintoja, mutta olemme pitkällä aikavälillä saavuttaneet hyviä tuloksia arvoon keskittyvällä sijoitustavallamme. Uskomme sen toimivan myös tulevaisuudessa. Haluatko lukea lisää pörssipsykologiasta? Suosittelemme seuraavia teoksia: Robert Shiller: Irrational Exuberance ja Andrei Schleifer: Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance. 6

5 Tuottokatsaus per Aloituspäivä 1 kk Vuoden alusta 12 kk 3 vuotta 5 vuotta 10 vuotta Perustamisesta OSAKERAHASTO ODIN Norden VINX Benchmark Cap NOK NI ODIN Finland OMX Helsinki CAP GI 1,0 % 1,3 % 12,5 % 0,7 % 0,5 % 10,6 % 14,6 % 2,6 % 2,5 % 19,0 % 3,7 % 3,3 % 7,1 % 10,3 % 1,5 % 4,4 % 22,6 % 5,0 % 4,5 % 15,3 % 22,4 % 1,8 % 2,9 % 17,8 % 2,7 % 3,6 % 8,2 % 11,4 % ODIN Norge Oslo Børs Fondsindex (OSEFX) ODIN Sverige OMXSB Cap GI ODIN Europa 1) MSCI Europe net Index ODIN Europa SMB 2) MSCI Europe net Small Cap Index ODIN Global 3) MSCI World Net Index ODIN Global SMB 4) MSCI World Net Small Cap Index ODIN Maritim MSCI World Gross Marine Index ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Sector Index* ODIN Emerging Markets MSCI Daily TR Net Emerging Markets USD 0,0 % 1,1 % 7,5 % 0,2 % 0,2 % 9,9 % 18,6 % 0,1 % 0,3 % 17,2 % 0,9 % 1,4 % 8,6 % 12,1 % 1,4 % 0,3 % 21,8 % 10,4 % 4,3 % 14,4 % 18,8 % 4,5 % 3,7 % 24,1 % 10,7 % 6,8 % 7,4 % 13,0 % 4,3 % 6,5 % 17,2 % 1,4 % 4,0 % 0,3 % 0,1 % 3,3 % 3,4 % 12,0 % 1,6 % 0,8 % 0,5 % 0,9 % 3,4 % 5,8 % 21,8 % 1,4 % 1,6 % 4,6 % 4,5 % 3,1 % 3,0 % 18,3 % 4,2 % 0,7 % 6,6 % 7,4 % 2,7 % 0,2 % 7,9 % 1,8 % 0,5 % 0,0 % 1,0 % 0,3 % 2,0 % 6,0 % 1,0 % 1,0 % 1,3 % 0,9 % 1,0 % 3,2 % 12,8 % 1,2 % 2,4 % 1,8 % 2,8 % 0,7 % 1,2 % 11,6 % 8,5 % 0,3 % 4,4 % 6,1 % 1,5 % 2,2 % 3,7 % 10,5 % 0,0 % 18,1 % 14,8 % 0,6 % 9,5 % 1,9 % 8,6 % 0,2 % 4,6 % 2,9 % 3,0 % 2,1 % 13,7 % 4,9 % 0,4 % 9,3 % 9,0 % 6,7 % 5,6 % 21,8 % 1,5 % 1,9 % 2,7 % 2,6 % 0,9 % 4,2 % 7,3 % 4,2 % 2,8 % 7,9 % 5,7 % 1,4 % 5,4 % 8,1 % 4,3 % 6,2 % 10,7 % 8,7 % ODIN Kiinteistö ,3 % 5,5 % 38,6 % 10,8 % 8,5 % 17,8 % 17,6 % Carnegie Sweden Real Estate Index* ODIN Kiinteistö I ,2 % 1,2 % 0,9 % 5,0 % 52,0 % 12,6 % 6,4 % 13,7 % 12,7 % Carnegie Sweden Real Estate Index* 0,2 % 0,9 % 1) ODIN Europa oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa rahastoon. 2) ODIN Europa SMB oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa SMB rahastoon. 3) ODIN Global oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Templeton Global Fund A rahastoon. 4) ODIN Global SMB oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Templeton Global Smaller Companies Fund rahastoon. *) Vertailuindekseissä ei ole huomioitu osinkoja. KORKORAHASTO Aloituspäivä 1 kk ODIN on markkinakommenteissaan käyttänyt luotettavina pitämiään lähteitä. ODIN ei kuitenkaan takaa, että tiedot ovat täydellisiä tai virheettömiä. Esitetyt tiedot koskevat ODINin näkemystä Hugin & Munin kuukausikatsauksen kirjoittamisajankohtana. Vuoden alusta Tuotto duraatio Perustamisesta (kum.) ODIN MoneyMarket EUR ,1 % 0,4 % 1,8 % 0,1 4,5 % EUR003M Index 0,1 % 0,4 % 8,7 % ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omaan lukuun tehdä sijoituksia eri tyyppisiin sjioitusinstrumentteihin. Tämä tarkoittaa, että ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omistaa tässä Hugin & Munin kuukausikatsauksessa mainittujen yhtiöiden osakkeita ja arvopapereita sekä osuuksia ODINin rahastoissa. Työntekijöiden oman kaupan tulee noudattaa ODIN Forvaltningin asettamaa sisäistä säännöstöä, joka on laadittu vastaamaan arvopaperikaupasta asetettua lainsäädäntöä sekä Verdipapirfondenes Foreningin (Sijoitusrahastoyhdistys) suosituksia. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahastoosuuksien merkinnästä, hallinnoinnista ja lunastuksesta perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Näin sijoitamme ODINin sijoitusrahastoja hallinnoidaan aktiivisesti. Sijoitamme vapaasti eri yrityksiin riippumatta niiden koosta tai painoarvosta markkinaindekseissä. Sijoituskohteinamme olevilla yrityksillä on käsityksemme mukaan juuri sellaiset ominaisuudet, joiden avulla niistä tulee huomispäivän voittajia. Pyrimme salkunhoitajan työssämme antamaan osuudenomistajille mahdollisuuden saada osansa yritysten lisäarvosta. Me ODINissa ymmärrämme omien itsenäisten sijoitusvalintojen merkityksen. Sijoituspäätöksemme perustuvat hyvin tuntemillamme toimialoilla ja markkinoilla toimivien yritysten perusteellisiin analyyseihin. Me tiedämme, mitkä yritykset tuottavat siellä tulosta. Olemme pitkän aikavälin omistajia, jotka sietävät markkinoiden lyhytaikaisia häiriöitä. Olemme kiinnostuneempia arvoyrityksistä kuin kasvuyrityksistä. Ensiksi mainituilla yrityksillä on vakaa liikevaihto ja hyvä tuloskehitys, jotka ovat aliarvostettuja suhteessa pitkän aikavälin tuloskehitystä ja kirjanpitoarvoja koskeviin arvioihin. Koska nämä yritykset ansaitsevat rahaa ja niillä on todellista arvoa, ei arvoyritysten joukossa juurikaan ole pilvilinnoja. On suositeltavaa ja terveellistä lukea eri maita ja poliittisia muutoksia koskevia raportteja. Kaiken näkeminen omin silmin lisää tietämystä ja auttaa ymmärtämään asiat entistä syvällisemmin. ODINin salkunhoitajien työhön kuuluvat tärkeänä osana matkustaminen eri maihin ja tutustuminen eri markkinoihin ja yrityksiin. Yritysten johdon kanssa käydyissä keskusteluissa saamme lisää tietoa siitä kulttuuriympäristöstä, jossa yritykset toimivat, ja pystymme ymmärtämään niitä paremmin. Tällainen tieto sisältyy tärkeänä osana kokonaisanalyysiin, jonka teemme kaikista niistä yrityksistä, joihin harkitsemme sijoittavamme. Uskomme, että hyviä aliarvostettuja yrityksiä on mahdollista löytää aina uudelleen yrityksiä, joista tulee olettamuksemme mukaan huomispäivän voittajia. Olemme noudattaneet samaa sijoitusfilosofiaa aivan ODINin perustamisesta alkaen. Tämä filosofia yhdistettynä salkunhoitajien ammattitaitoon on tarjonnut ODINin osakerahastojen osuudenomistajille monina vuosina korkean lisätuoton. Tulokset ovat nähtävissä tuottotaulukossa.

6 ODINin osakerahastot ODIN hallinnoi yhtätoista osakerahastoa. Ne voidaan jakaa laajan mandaatin rahastoihin, maakohtaisiin rahastoihin ja toimialarahastoihin: Maailma: ODIN Global ODIN Global SMB ODIN Emerging Markets Eurooppa: ODIN Europa ODIN Europa SMB Pohjoismaat: ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige Toimialarahastot: ODIN Offshore ODIN Maritim ODIN Kiinteistö I Sijoituksen ajoitukseen liittyen, noudatamme ODINilla yksinkertaista peukalosääntöä: Sijoita rahastoihin silloin kun sinulla on siihen varaa. Tämä saattaa kuulostaa yksinkertaiselta, mutta jos yrität osua tilapäisiin notkahduksiin tai huippuihin, todennäköisyys epäonnistumiselle on suuri. Suosituksemme on tästä syystä varallisuuden kartuttaminen säästösopimuksen ja säännöllisen sijoittamisen kautta. Saavutettu tuotto on sidoksissa säästöaikaan, markkinakehitykseen ja salkunhoitajien ammattitaitoon. Säästösopimus, jonka myötä ostat rahastoosuuksia kuukausittain, tuo pääsääntöisesti mukanaan hyvän osuuksien keskikurssin. Toisin sanoen et kohdista koko sijoitustasi huipulle tai pohjaan ja ostat enemmän osuuksia silloin kun markkinat laskevat. Rahaston valinta Tuotto on useimmille tärkein syy kohdistaa säästöjä osakerahastoihin. Yleisesti ottaen sijoitukset osakerahastoihin mahdollistavat korkeamman tuottoodotuksen kuin esimerkiksi pankkitalletukset, mutta tällöin on myös hyväksyttävä sijoituksen arvon vaihtelu, joka liikkuu sijoituskohteena olevien osakkeiden mukaan. Historiallisesti osakemarkkinoilta saavutettu sijoitusten pitkän aikavälin vuotuinen tuotto on ollut noin 36 prosenttiyksikköä korkeampi suhteessa pankkitalletuksiin. Suosittelemme osakerahastosijoituksia vähintään viiden vuoden aikajänteelle. Jos harkitset säästösopimusta tai sijoitusta ainoastaan yhteen rahastoon, suosittelemme ensisijaisesti laajan sijoitusmandaatin omaavia rahastojamme. Nämä rahastot voivat sijoittaa laajasti eri markkinoille yrityskoosta tai toimialasta riippumatta. ODIN Global rahaston sijoitusmandaatti on valikoimamme laajin. Löytyy kuitenkin monia perusteita sijoittaa useampaan rahastoomme. Lisätietoja muista osakerahastoistamme löytyy kotisivuiltamme ODIN rahastoja voit merkitä joko kertaluontoisesti tai säännöllisesti säästäen. Kertasijoituksen minimisumma on 500 euroa. Rahastomerkintä Ennen ensimmäistä merkintää pyydämme teitä täyttämään ja palauttamaan ODIN merkintälomakkeen. Lomake on tulostettavissa kotisivuiltamme tai tilattavissa asiakaspalvelustamme puh Uusien asiakkaiden on myös toimitettava oikeaksi todistettu kopio henkilöllisyystodistuksesta (ajokortti, henkilökortti, passi) postitse asiakaspalveluumme tai sähköpostin välityksellä osoitteeseen ODIN Rahastot, Eteläinen Hesperiankatu 10, Helsinki Puhelin: Faksi: Sähköposti: Kotisivu: Ytunnus: Yritys on ODIN Forvaltning AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Joulukuuta 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja 20 vuotta Suomessa Me ODINilla pidämme Suomesta ja suomalaisista yrityksistä. Olemme tehneet näin jo pitkään ja uskomme, että tällä mieltymyksellä

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pohjoismaisissa kiinteistöissä piilee hyvät mahdollisuudet Talouden kasvuvauhti on nopeutumassa Pohjoismaissa. Siksi toimitilojen kysyntä, vuokrat

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2011 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Vapautta laatikon ulkopuolella Me ODINilla emme usko toimintaan pienessä, indeksiä orjallisesti noudattelevassa laatikossa. Me uskomme vapaaseen toimintaan

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Maaliskuu 2011

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Maaliskuu 2011 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Maaliskuu 2011 Laatuyrityksiä erikoistarjouksessa Eurooppa on halpa ja hyvä. Mielestämme tämä on hyvä yhdistelmä. Siksi uskomme vahvasti ODIN Europa ja ODIN Europa

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Heinäkuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Velkojen heiluttelemat pörssit Monien Euroopan valtioiden velat saivat pörssikurssit heilahtelemaan vuoden ensimmäisen puoliskon aikana. Mielestämme

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Hyviä osingonmaksajia etsimässä ODIN on aktiivinen salkunhoitaja, joka pystyy poimimaan vapaasti sellaisten yritysten osakkeita, jotka tuottavat osuudenomistajille

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Huhtikuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Kehittyvät taloudet vetureina Maailmantalouden kasvun odotetaan palautuvan normaaliksi vuoden 2010 kuluessa. Jälleen kerran kehittyvät taloudet toimivat

Lisätiedot

ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Nils Petter Hollekim

ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Nils Petter Hollekim ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Nils Petter Hollekim 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Kiinteistö -rahaston arvo nousi 45,8 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Onko pohja ohitettu? Toisaalta tosiasiat ja analyysit, toisaalta pelko ja ahneus ovat ohjailleet osakemarkkinoita kahden viimeisen vuoden ajan. Viime

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Kesäkuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Odotuspeli luo mahdollisuuksia Huomion kiinnittäminen korostetusti yhtiöiden neljännesvuosituloksiin lisää heilahteluja osakemarkkinoilla. Mitä lyhyempiä

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Recreated PMS Vain parhaat otetaan mukaan ODIN Global voi valita yli 50 000 yrityksen joukosta. Rahastoon on tällä hetkellä valittu 33 yritystä. Omistusten

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Maaliskuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Odotuksiin reagoivat markkinat Osakemarkkinoiden liikkeet perustuvat suhdannemuutoksiin kohdistuviin odotuksiin. Yhdysvalloissa kurssien lasku alkoi

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Tammikuu 2011 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pörssinousun uskotaan jatkuvan Uskomme pörssikurssien nousevan vuonna 2011 maailmantalouden kohentuessa, yritysten tulosten parantuessa, luottamuksen

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Joulukuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Sateen jälkeen paistaa aurinko Maailman pörssit kokivat edellisten kuukausien tavoin myös marraskuussa suuria heilahduksia. Kalliit yhtiöt ovat viime

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu 2011. Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu 2011. Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2011 Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Pysyttäydymme sijoitusprosessissamme sekä markkinoiden noustessa että laskiessa. Mutta tämä ei merkitse, että

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Heinäkuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Valoisammat ajat osakemarkkinoilla? Useimmissa maailman pörsseissä ensimmäisen puolivuotiskauden kehitys oli nouseva. Myös ODINin osakerahastot kehittyivät

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Yhtiön tulos avainasemassa Elokuu 2007 tullaan muistamaan maailman pörssien levottomuudesta. Vaikeina aikoina ei kuitenkaan aina muisteta, että suurin

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Näkyykö pohja, jota kaikki tähyävät? Tammikuuilmiön vaikutus pörsseihin jäi lyhytaikaiseksi. Vuodenvaihteen voimakkaan nousun jälkeen pörssit laskivat

Lisätiedot

ODIN - Menestyksekästä osakepoimintaa yli 16 vuoden ajan. Sijoitusristeily 23.3.2007 Jaana Koskelainen, tj, Rahastotori Oy

ODIN - Menestyksekästä osakepoimintaa yli 16 vuoden ajan. Sijoitusristeily 23.3.2007 Jaana Koskelainen, tj, Rahastotori Oy - Menestyksekästä osakepoimintaa yli 16 vuoden ajan Sijoitusristeily 23.3.2007 Jaana Koskelainen, tj, Rahastotori Oy Forvaltning AS Perustettu 1990, Norjaan rekisteröity yritys Omistaja SpareBank 1 Gruppen

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Kesäkuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Eurooppa alennusmyynnissä Euroopan valtiontalouksien synkät näkymät ja odotukset talouskasvun hiipumisesta lisäävät jännitystä enemmän kuin pitkään

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Lokakuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Keskusvaltakunta Runsaan viikon mittainen matka Kiinaan antaa paljon erilaisia vaikutelmia. Tämä maa tarjoaa valtavat investointimahdollisuudet, mutta

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Kesäkuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Juhlat jatkuvat offshore-alalla Öljy-yhtiöt käyttävät yhä enemmän rahaa öljyn ja kaasun etsintään. Öljypalveluyhtiöille se merkitsee tilauskirjojen

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Huhtikuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Luottamus öljyalaan jatkuu Öljypalveluyhtiöiden osakkeet ovat laskeneet maailmantalouden rajun alamäen ja jyrkästi laskevan öljynhinnan mukana. Siitä

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Lokakuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Vaaniva kopiointiuhka Halpojen jäljitelmien valmistajien kilpailu uhkaa monien johtavien yritysten kannattavuutta. Uskomatonta mutta totta: luksusmerkkituotteiden

Lisätiedot

ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Jarl Ulvin

ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Jarl Ulvin ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Jarl Ulvin 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Norge -rahaston arvo nousi 31,5 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 29,1 prosenttia.

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Onko Itä-Euroopan sijoitusjuna mennyt? Maailmantalouden kasvun hidastuminen ja poliittinen levottomuus vaikuttavat negatiivisesti Itä-Euroopan yrityksiin.

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Tammikuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Epävarmuutta, mutta pörssit kääntyvät ensimmäisenä Vuosi 2008 jää historiaan yhtenä osakemarkkinoiden huonoimmista vuosista. Hyvän pitkän aikavälin

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Maaliskuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Kun makrotalous ohjaa osakemarkkinoita Osakemarkkinat ovat vuodesta 2007 alkaen kulkeneet melkeinpä makrotalouden näkymien talutusnuorassa. Tämä

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Tammikuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Markkinahäiriöt tarjoavat mahdollisuuksia Yhtiöiden tuloskasvu supistui jonkin verran vuoden 2007 jälkipuoliskolla, mutta yhtiöiden arvostus on edelleen

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Maaliskuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Osinkojen ja takaisinostojen huippusesonki Vuosi 2007 tuotti edellisten vuosien tavoin yrityksille vahvoja tuloksia. Nyt viime vuoden voitto on tarkoitus

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Arvo-osakkeiden paluu aistittavissa? Maailman pörssit putosivat voimakkaasti lokakuun aikana rahoituskriisin laajenemisen aiheuttaman lisääntyneen

Lisätiedot

ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Lars Mohagen

ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Lars Mohagen ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Lars Mohagen 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Maritim -rahaston arvo nousi 28,4 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 50,1 prosenttia.

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Joulukuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Seuraa pitkän aikavälin suuntauksia Maailmantalouden pitkän aikavälin suuntaukset säilyvät siitä huolimatta, että ajat muuttuvat huonoiksi tilapäisesti.

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Kesäkuu 2011. Ruotsalainen konepajateollisuus vahvana

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Kesäkuu 2011. Ruotsalainen konepajateollisuus vahvana Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja - Kesäkuu 2011 Ruotsalainen konepajateollisuus vahvana Johtavien ruotsalaisten konepajateollisuusyritysten tulevaisuus näyttää valoisalta, sillä niillä on vankka

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011. Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011. Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011 Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja Epävarmuus ei ole väistynyt osakemarkkinoilta kolmannen vuosineljänneksen kuluessa,

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Lokakuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pörssimyrsky USA:sta Kansainvälinen rahoituskriisi on yltänyt uusiin ulottuvuuksiin. Syyskuussa investointipankkeja meni konkurssiin, luottomarkkinat

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Missä mennään ODIN Europa? Eurooppalaiset yhtiöt ovat kokeneet rahoituslevottomuuksien vanavedessä haasteellisen ajanjakson. Tämä on vaikuttanut myös

Lisätiedot

ODIN Rahastot. Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? 23.4.2010 Sijoitusristeily

ODIN Rahastot. Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? 23.4.2010 Sijoitusristeily ODIN Rahastot Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? 23.4.2010 Sijoitusristeily 1 ODIN Rahastot Perustettu vuonna 1990 Keskittyy osakerahastoihin Hallinnoitavat varat:

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Huhtikuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja ODINin maailmanlaajuinen arvojen etsintä ODIN Global ja ODIN Global SMB rahastojen hallinnon siirryttyä meille saimme vapaat kädet sijoittaa aliarvostettuihin

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Huhtikuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Euroopan kasvu parantaa Suomen mahdollisuuksia Suomalaisyhtiöihin tehdyt sijoitukset ovat antaneet ODIN Finland -rahaston osuudenomistajille hyvän

Lisätiedot

ODIN Europa Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Alexandra Morris

ODIN Europa Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Alexandra Morris ODIN Europa Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Alexandra Morris 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Europa -rahaston arvo nousi 20,3 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 12,0 prosenttia.

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Joulukuu 2011. Kaikesta huolimatta uskomme edelleen Eurooppaan

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Joulukuu 2011. Kaikesta huolimatta uskomme edelleen Eurooppaan Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja - Joulukuu 2011 Kaikesta huolimatta uskomme edelleen Eurooppaan Eurooppaan kannattaa mielestämme edelleenkin sijoittaa pitkällä aikavälillä. Valtioiden velkakriisit

Lisätiedot

ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011

ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011 ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Global -rahaston arvo nousi 25,55 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I)

ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I) ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I) Kuukausikatsaus huhtikuu 2014 Alhaiset korot ja hyvä taloudellinen tilanne Vuoden 2014 tulokset toistaiseksi vakaita Kurssinousua pääoman vahvistamisen vanavedessä Alhaiset

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Offshore on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,

Lisätiedot

Osakekaupankäynnin alkeet

Osakekaupankäynnin alkeet Osakekaupankäynnin alkeet Sisältö 1. Mikä on osake? 2. Kuinka sijoitan osakkeisiin? 3. Osakesijoittamisen edut 4. Verotus 5. Nordnet osakesijoittajan tukena 6. Katsaus sijoittajan työkaluihin Mikä on osake?

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Eurooppa matkalla kohti huippua Teollisuuden uudelleenjärjestelyt ja taloudelliset uudistukset ovat lisänneet Euroopan kilpailukykyä huomattavasti.

Lisätiedot

AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO

AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO AMERIKKA SIJOITUSRAHASTO UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- UB Amerikka patentoidulla sijoitusprosessilla tuloksiin UB Amerikka on Yhdysvaltain osakemarkkinoille sijoittava rahasto, jonka salkunhoidossa

Lisätiedot

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011 Vuosikertomus 21 ODIN Osakerahastot Tammikuu 2 Sisältö Kansikuva: Hamnøy Lofooteilla, Norjassa Valokuvaaja: Asle Svarverud 3 Tapahtumarikas vuosi 4-6 Salkunhoitajien kommentit 7 ODINin salkunhoitotiimiä

Lisätiedot

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007

Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 AVAIMESI VAHVAAN VARAINHOITOON Helsingin pörssin lupaavimmat osakkeet 2007 Markus Salin Salkunhoitaja Elina Pankkiiriliike Oy www.elinavh.fi Elina Pankkiiriliike Oy Elina on sitoutumaton kotimainen varainhoitoyhtiö

Lisätiedot

Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014

Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014 Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa esitettyyn aiheeseen ja siitä laadittuun

Lisätiedot

Siksi. ODINin osakerahastot

Siksi. ODINin osakerahastot Siksi ODINin osakerahastot Osakerahastosäästämisessä on kyse yhdestä asiasta: saada parempi tuotto säästöille kuin muuten saisit. ODIN Rahastot Eteläinen Hesperiankatu 10, FIN-00100 Helsinki Puhelin: 09

Lisätiedot

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa 20.9.2007 Taru Rantala, maajohtaja Nordnet Pankki Indeksiosuus (ETF) Indeksiosuusrahastot (Exchange Traded Fund, ETF) ovat kuin sijoitusrahastoja Osuuksilla

Lisätiedot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot RAHASTOESITE Päivitetty 10.06.2015 käännös norjan kielestä ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot Tämä rahastoesite käsittelee ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimia osakerahastoja. ODIN Europasta, ODIN Globalista

Lisätiedot

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja - Kuinka erotan jyvät akanoista Petri Kärkkäinen salkunhoitaja eq Suomiliiga eq Suomiliiga on Suomeen sijoittava osakerahasto Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin ja Suomessa noteerattujen yhtiöiden

Lisätiedot

OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt

OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori Myyntiesite/säännöt Voimassa 24.9.2014 alkaen. OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori OP-Säästö tulevaisuuteen -sijoituskori (jäljempänä sijoituskori) tarjoaa valmiin,

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Global SMB

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Global SMB Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Global SMB 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Global SMB on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon

Lisätiedot

44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet

44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan Kongsberg loistaa Colasta loppuivat poreet Kuluneen viikon tapahtumia Yhdysvaltain keskuspankin joka ikistä

Lisätiedot

Vaurastu osakesäästäjänä 24.4.2010. Sari Lounasmeri Toimitusjohtaja Pörssisäätiö

Vaurastu osakesäästäjänä 24.4.2010. Sari Lounasmeri Toimitusjohtaja Pörssisäätiö Vaurastu osakesäästäjänä 24.4.2010 Sari Lounasmeri Toimitusjohtaja Pörssisäätiö Suomen Pörssisäätiö Riippumaton aatteellinen säätiö Tehtävänä arvopaperisäästämisen ja arvopaperimarkkinoiden edistäminen

Lisätiedot

41-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus. Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon

41-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus. Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Sotheby s myyty! Italialaiset saavat vettä myllyyn Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus Kuluneen viikon tapahtumia Rahoitusmarkkinoita

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014

Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Addtech tekee tulosta Edullinen kassavirtakone Skottilainen kaapelisotku Soitoilla kasvua Houston: ei ongelmia näköpiirissä Poliittinen rauhattomuus luo ostomahdollisuuksia

Lisätiedot

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN

Lisätiedot

Osavuosikatsaus ODIN Rahastot 2010

Osavuosikatsaus ODIN Rahastot 2010 Osavuosikatsaus ODIN Rahastot I HEINÄKUU Sisältö 3 Epävarmuuden leimaama ensimmäinen vuosipuolisko 4-6 Salkunhoitajien kommentit 8-11 Yhteenveto vuoden ensimmäisestä vuosipuoliskosta ja tulevaisuuden näkymät

Lisätiedot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot RAHASTOESITE Päivitetty 10.11.2014 käännös norjan kielestä ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot Tämä rahastoesite käsittelee ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimia osakerahastoja. ODINin yhdistelmärahastoista

Lisätiedot

POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO

POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO POHJOISMAAT, SUOMALAISEN OSAKESIJOITTAJAN UUSI KOTIMARKKINA! JAN BRÄNNBACK AKTIA VARAINHOITO Miljardia Aktian hoidossa oleva asiakasvarallisuus 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Lisätiedot

I TAMMIKUU 2007 I. Vuosikertomus 2006. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2006 I 1 I

I TAMMIKUU 2007 I. Vuosikertomus 2006. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2006 I 1 I I TAMMIKUU 27 I Vuosikertomus 26 ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 26 I 1 I I SisältöI I3I I4-9I I1I I-13I I14I I15-16I I17-1I I19-2I I21-22I I23-24I I25-26I I27-2I I29-3I I31-32I I33I I34I

Lisätiedot

ODIN Kiinteistö I. Rahastokatsaus elokuu 2015

ODIN Kiinteistö I. Rahastokatsaus elokuu 2015 ODIN Kiinteistö I Rahastokatsaus elokuu 2015 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa 2 ODIN Kiinteistö I elokuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto laski viime kuussa 2,6 prosenttia. Vertailuindeksi

Lisätiedot

United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki

United Bankers Oyj. United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015. United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki United Bankers Oyj United Bankers Tuloskasvun tekijät 1.9.2015 United Bankers -konserni Aleksanterinkatu 21 A, 00100 Helsinki UB Omaisuudenhoito UB Securities UB Rahastoyhtiö UB Capital UB Real Assets

Lisätiedot

ODINin viikkokatsaus 21-2014

ODINin viikkokatsaus 21-2014 ODINin viikkokatsaus 21-2014 Incredible India Veli Ponteva Uutisia avomereltä Vanha tuttavuus uudessa rahastossa Varustamoala jälleen alennusmyynnissä Osakemarkkinat Kulunut viikko Osakemarkkinat saivat

Lisätiedot

Tuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija

Tuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija Tuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija Osinkosijoittaminen epävarmassa Presentaation sisältö: markkinatilanteessa Dividend House lyhesti Osingon merkitys sijoittamisessa Laadukkaiden osingonmaksajien

Lisätiedot

Pohjoismaista potkua portfolioon

Pohjoismaista potkua portfolioon Arvopaperi Sijoitusristeily 2007 Toni Teppala Equities Finland 24.3.2007 Ms Galaxy Esityksen sisältö Nordean tuki pohjoismaiseen osakekaupankäyntiin Pohjoismaisten osakemarkkinoiden näkymät Nordic 10 -suosituslista

Lisätiedot

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Osakemarkkinoille indeksien kautta 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Mrd. dollaria Pörssinoteerattujen tuotteiden määrä kasvanut merkittävästi 2000-luvulla 6 000 3 000 5 000 2 500 4 000 2 000 3 000

Lisätiedot

Hugin & Munin ODIN RAHASTOJEN KUUKAUSIKATSAUS HEINÄKUU 2005

Hugin & Munin ODIN RAHASTOJEN KUUKAUSIKATSAUS HEINÄKUU 2005 Hugin & Munin Hyvät edellytykset nousun jatkumiselle ODIN RAHASTOJEN KUUKAUSIKATSAUS HEINÄKUU Osakemarkkinakehitys etenkin pohjoismaisissa pörsseissä on ensimmäisellä vuosipuoliskolla ollut odotettua vahvempaa.

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN MoneyMarket EUR

Sijoitusrahaston säännöt ODIN MoneyMarket EUR Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN MoneyMarket EUR 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN MoneyMarket EUR on itsenäinen pääomarahasto. Sen osuudenomistajien lukumäärä on rajoittamaton.

Lisätiedot

ODIN Finland. Rahastokatsaus lokakuu 2015

ODIN Finland. Rahastokatsaus lokakuu 2015 ODIN Finland Rahastokatsaus lokakuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Finland lokakuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto nousi viime kuussa 7,6 prosenttia. Vertailuindeksi

Lisätiedot

Aamuseminaari 9.4.2008

Aamuseminaari 9.4.2008 Aamuseminaari 9.4.2008 Rahastouutuuksia alkuvuonna Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahastojen rahasto, joka yhdistää Nordean absoluuttisen tuoton strategioita Positiivista tuottoa ja hajautusta salkkuun

Lisätiedot

Vuosikertomus 2009 ODIN Rahastot

Vuosikertomus 2009 ODIN Rahastot Vuosikertomus 29 ODIN Rahastot I TAMMIKUU 21 Sisältö 3 Hyvä vuosi osakemarkkinoilla 4-6 Salkunhoitajien kommentit 7 ODIN Rahastojen Suomen tiimi palveluksessanne - Yhteenveto vuodesta 29 ja näkymät vuoteen

Lisätiedot

ODIN Norge. Rahastokatsaus elokuu 2015

ODIN Norge. Rahastokatsaus elokuu 2015 ODIN Norge Rahastokatsaus elokuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Norge elokuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahaston arvo laski 8,7 prosenttia viime kuussa. Vertailuindeksi

Lisätiedot

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015

Nordea Markets. Raaka-ainemarkkinakatsaus. Rami Palin 22.5.2015 Nordea Markets Raaka-ainemarkkinakatsaus Rami Palin Nordea Markets 22.5.2015 Öljy Öljyn hinta on monen tekijän tulos Lyhyen aikavälin kysyntä/tarjonta Varastotasot Kysyntä OPECin tavoitteet ja tuotantokuri

Lisätiedot

ODIN Europa SMB. Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä. Vahvaa nousua toukokuussa. Kalanrehumarkkinat murroksessa

ODIN Europa SMB. Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä. Vahvaa nousua toukokuussa. Kalanrehumarkkinat murroksessa ODIN Europa SMB Toukokuu 2013 ja tulevaisuudennäkymät Vahvaa nousua toukokuussa Kalanrehumarkkinat murroksessa Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä Hyvä tuotto toukokuussa Euroopan

Lisätiedot

KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006. Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1

KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006. Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1 KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006 Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1 Arvopaperien omistaminen 2006 ( suomalaisista talouksista) (kohderyhmä 18-69 vuotiaat yks.hlöt) (n=1002) Omistaa arvopapereita

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Eiendom I

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Eiendom I Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Eiendom I 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Eiendom I on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,

Lisätiedot

SELIGSON & CO:n RAHASTOVÄLITYS- PALVELUN PÄÄPIIRTEET

SELIGSON & CO:n RAHASTOVÄLITYS- PALVELUN PÄÄPIIRTEET SELIGSON & CO:n RAHASTOVÄLITYS- PALVELUN PÄÄPIIRTEET Syyskuu 2015 MIKSI? Uusia vaihtoehtoja hajautukseen Suurien markkina-alueiden pien- ja arvoyhtiöitä Ruotsalaisia yhtiöitä Kumpienkin rahastotyyppien

Lisätiedot

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit DAX NOKIA SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit Ensimmäiset warrantit Suomen markkinoille Kaksi kohde-etuutta kilpailukykyisillä ehdoilla ; DAX ja NOKIA Hyvät spreadit

Lisätiedot

Sijoittamisen trendit

Sijoittamisen trendit Sijoittamisen trendit Suvi Tuppurainen myynti- ja markkinointijohtaja, Nordnet Suomi 16.10.2013 Naisten ilta Pörssissä 1. Kehittyvien markkinoiden merkitys maailman taloudessa kasvaa Aasian osuus maailman

Lisätiedot

Pohjoismaiden osakkeet ulottuvillasi Taurus tekee sijoittamisesta helpon. Taurus Capital Ltd 24.04. 2010

Pohjoismaiden osakkeet ulottuvillasi Taurus tekee sijoittamisesta helpon. Taurus Capital Ltd 24.04. 2010 Pohjoismaiden osakkeet ulottuvillasi Taurus tekee sijoittamisesta helpon Taurus Capital Ltd 24.04. 2010 The Little Book that Beats the Market 2006 ilmestyi kirja, jonka tekijä väitti kehittäneensä osakevalintamenetelmän

Lisätiedot

Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot

Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot Indeksiosuusrahastot eli ETF-rahastot ETF = Exchange-Traded Funds (Pörssinoteerattu rahasto) Rahastoyhtiön ylläpitämä, yleensä passiivinen sijoitusrahasto Seuraa tiettyä markkinaa, yleensä jotain indeksiä

Lisätiedot

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Arvoyhtiöt nousussa Kesän mittaan maailman pörsseissä on koettu uusi kurssinousujakso. Nyt myös arvoyhtiöt ovat alkaneet liikkua. Ensimmäisen vuosipuoliskon

Lisätiedot

Yksinkertainen on tehokasta. Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009. www.seligson.fi

Yksinkertainen on tehokasta. Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009. www.seligson.fi ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj 13.5.2009 1 PERUSKÄSITTEET Yksinkertainen on tehokasta. ETF vai rahasto? ETF on nimensä mukaisesti pörssinoteerattu tt rahasto

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Finland

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Finland Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Finland 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Finland on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

ETF vai tavallinen osakerahasto?

ETF vai tavallinen osakerahasto? ETF vai tavallinen osakerahasto? Jaana Timonen Seligson & Co 1 KUSTANNUSTEN MERKITYS? Yksinkertainen on tehokasta. Lähtötilanne: 100 000 euron sijoitus 25 vuodeksi Tuotto-oletus: 10 % vuodessa Kaksi vaihtoehtoa:

Lisätiedot

Rahastosäästämisen ABC

Rahastosäästämisen ABC Rahastosäästämisen ABC Sisältö 1. Sijoitusrahaston määritelmä 2. Rahastojen hinnoittelu & kustannukset 3. Rahastotyypit 4. Säästäminen ja rahastot 5. Rahastot Nordnetin palvelussa 6. Verotus Sijoitusrahaston

Lisätiedot