Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Toukokuu 2011

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Toukokuu 2011"

Transkriptio

1 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Toukokuu 2011 Aihetta optimismiin? Yli 30 prosenttia vuonna 2020 kulutettavasta öljystä on peräisin vielä löytymättömiltä tai käyttöön ottamattomilta öljykentiltä. Täten on jatkossakin tehtävä Skrugardin tyyppisiä öljylöytöjä. Öljypalvelualalla ei toisin sanoen työt lopu kesken. Norjan mannerjalustan öljyetsinnöistä vastaava Statoilin johtaja Gro Gunleiksrud Haatvedt ilmoitti 1.4., että Barentsinmerellä toteutetussa Skrugardprojektissa on löydetty merkittävä öljykenttä. Se sijaitsee lähellä Karhusaarta noin 200 kilometriä Norjan rannikolta pohjoiseen ja noin 100 kilometrin päässä Snøhvitistä. Tämä on suurin vuoden 1997 Ormen Langen löydön jälkeen Norjan mannerjalustalla tehty löytö. Statoil arvioi öljykentän kokonaisannoksi miljoonaa, parhaimmillaan jopa 500 miljoonaa tynnyriä. Uutiset ovat hyviä Statoilille sekä sen kumppaneille Enille ja Petorolle. Löytö ilahdutti muitakin Barentsinmerestä kiinnostuneita, kuten Norjan valtiota, muita öljyyhtiöitä ja alihankkijoita. Uskomme edelleen Barentsinmereen, sanoi Statoilin edustaja Ola Anders Skauby Bloombergille maaliskuussa. Tuolloin kaikki etsinnät Barentsinmeren ja Norjanmeren pohjasta olivat jääneet tuloksettomiksi, ja Norjan öljyelinkeinon tulevaisuus huolestutti. Mutta nyt on aihetta juhlia. Helge Lund kuvaa Skrugardin kevyttä öljyä samppanjamaiseksi. Mutta ehkä sittenkin on syytä laittaa jäitä hattuun? Jättiläislöytöjen aika on ohi Norjan mannerjalustasta on löydetty suuria öljykenttiä sen jälkeen kun Phillips löysi öljyä Ekofiskista hieman jouluaaton 1969 jälkeen. Statfjord on suurin löytö (3566 miljoonaa tynnyriä). Sitä seuraavat Ekofisk (3 350 miljoonaa tynnyriä), Oseberg (2370 miljoonaa), Gullfaks (2230 miljoonaa) ja Snorre (1515 miljoonaa tynnyriä). Jättiläismäisten löytöjen aika näyttää valitettavasti jääneen taakse. Pohjanmerta on tutkittu seismisesti ristiin ja rastiin. Suuria löytöjä tuskin enää tehdään. Suuria öljykenttiä on hyödynnetty tehokkaasti, ja lähes kokonaan tyhjennetty. Skrugard miljoonine öljytynnyreineen on suurin löytö vuoden 1997 Ormen Lange löydön jälkeen. Skrugardin öljykenttä vastaa noin kolmen kuukauden tuotantoa Norjan mannerjalustasta. Tarvitaan useita Skrugardin tyyppisiä löytöjä joka vuosi, jotta Norjan öljyntuotanto voi jatkua. Öljyä löydetään vähemmän kuin kulutetaan Tämän vuoden maaliskuussa Norjan mannerjalustasta löydettiin öljyä kaksi miljoonaa tynnyrillistä päivässä (lähde: Norsk Oljedirektorat). Se on lähes 10 prosentin lasku vuoden maaliskuuhun verrattuna ja selvä merkki öljyyhtiöille investointien lisäämiseksi. Öljyntuotanto Norjan mannerjalustasta on puolittunut vuoteen 2000 verrattuna. Samalla

2 kaasun tuotannon arvioidaan saavuttavan huippunsa 10 vuoden kuluttua. Viime vuosina varantojen korvausaste on alittanut 30 prosentin rajan. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että vain 30 prosenttia nykyisestä öljyn ja kaasun tuotannosta on peräisin uusista varannoista. Miten lisätä varantoja? Nykyinen verotus suosii Norjan mannerjalustalla toimiva öljyyhtiöitä, mikä puolestaan kannustaa lisäämään etsintää. Verotus voi jopa muuttua houkuttelevammaksi kuin esimerkiksi IsoBritanniassa, jossa on ehdotettu sen mannerjalustalla toimivien öljyyhtiöiden verotuksen kiristämistä. Uuden tekniikan toivotaan parantavan öljykenttien käyttöastetta, vaikka Norjan mannerjalusta kuuluu jo maailman tehokkaimmin hyödynnettyjen alueiden joukkoon (46 % öljystä ja 70 % kaasusta). Öljyn hinnan pysyessä korkeana öljyyhtiöt pitävät etsintää Norjan mannerjalustasta kannattavana. Norjassa on porattu yhdeksän etsintäreikää 1000 neliökilometriä kohden; IsoBritanniassa luku on 25. Tästä syystä etsintäreikien määrää voidaan lisätä Norjan mannerjalustan alueilla, jolla öljyä jo tuotetaan. Mitä lähempänä nykyisiä laitteistoja ja putkia uudet löydöt sijaitsevat, sitä edullisemmaksi öljykenttien laajentaminen tulee. Siksi pienetkin löydöt voivat olla kannattavia. Monet pienikokoiset ja uudet norjalaiset öljyyhtiöt sekä keskisuuret kansainväliset öljyyhtiöt ovat huomanneet tämän miljoonaa barrelia edun ja ovat kiinnostuneita poraamaan Norjan mannerjalustaa. Tuotannon väheneminen on globaali haaste Öljyntuotanto vähenee muuallakin kuin Norjan mannerjalustalla. Öljyyhtiöt eri puolilla maailmaa joutuvat vastaamaan tähän haasteeseen. Tuotanto on vähentynyt eniten IsoBritannian mannerjalustalla ja myös Meksikossa tuotanto on laskenut, varsinkin suurella Cantarellöljykentällä. Globaalien öljymarkkinoiden tuotantoa paikanneella SaudiArabiallakin on vaikeuksia pitää tuotantoaan ennallaan. Kansallisen öljyyhtiön Saudi Aramcon edustajan mukaan tavoitteena on kasvattaa porauslauttojen määrää 28 prosentilla; ei laajentaakseen tuotantoaan, vaan ylläpitämään nykyistä tuotantotasoa. Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) mukaan yli kolmannes vuonna 2020 tarvittavasta öljystä on peräisin vasta kehitysvaiheessa olevilta tai vielä löytymättömiltä öljykentiltä. Yli 50 prosenttia vuonna 2030 kulutettavasta öljystä on peräisin vielä löytymättömiltä tai käyttöön ottamattomilta öljykentiltä. Siksi öljyyhtiöiden on lisättävä investointejaan voimakkaasti tulevaisuudessa. Investoinnit lisääntyvät Öljyyhtiöiden investoimisvauhti kuvaa parhaiten niiden alihankkijoiden tuotteiden ja palveluiden kysyntää. SEB Enskilda ottaa säännöllisesti yhteyden maailman sataan suurimpaan öljyyhtiöön kysyäkseen kuinka paljon yhtiöt Skrugard Norjan 42. suurin öljylöytö Skrugard: arvioiden mukaan 200 miljoonan barrelin varannot Troll Ekofisk Statfjord Oseberg Gullfaks Åsgard Ormen Lange Snorre Heidrun Snøhvit Eldfisk Valhall Sleipner Vest Draugen Njord Gullfaks Sør Grane Sleipner Øst Norne Kvitebjørn Ula Visund Tyrihans Tordis Oseberg Sør Skvarv/Idun Balder Brage Veslefrikk Vigdis Kristin Heimdal Gjøa Gyda Statfjord Nord Alvheim Statfjord Øst Goliat Mikkel Tor Fram W. Skrugard Oseberg Øst Vega Jotun Gungne Tune Huldra Yme Varg Sigyn Embla Murchison Morvin Ringhorn Øst Hod Tambar Skirne Sygna Lähde: Carnegie Research aikovat lisätä investointejaan tulevana vuonna. Viime kesänä yhtiöt ilmoittivat vuonna 2011 lisäävänsä investointejaan keskimäärin 3 prosenttia vuoteen 2010 verrattuna. Kun SEB Enskilda otti yhteyttä samoihin yhtiöihin viime tammikuussa, keskiarvo oli kasvanut 14 prosenttiin. SEB Enskildan mielestä öljyyhtiöt ovat varovaisia arvioissaan, joten oikea luku on prosentin luokkaa. Tämä lupaa hyvää öljypalveluyrityksille. Vahva norjalainen toimiala Vuonna 1971 Norjan eduskunnan Stortingetin teollisuusvaliokunta laati niin kutsutut Kymmenen Öljykäskyä öljyalalle. Käskyillä on ollut suuri merkitys Norjan öljypolitiikan kehitykselle. Kolmas käsky kuuluu: On kehitettävä öljyteollisuuteen perustuvaa liiketoimintaa. Norjan mannerjalustasta löydetty öljy on synnyttänyt maahan voimakkaan öljyteollisuuden. Öljyn hinnan kallistuminen, energian kysynnän lisääntyminen ja tarjontaan kohdistuvat suuret rakenteelliset haasteet kasvattavat teknisen osaamisen kysyntää. Monet norjalaiset yritykset ovat maailman kärkeä omalla toimialallaan. Suuri osa niiden tuotoista tulee Norjan rajojen ulkopuolelta. Yritykset ovat jo sopeuttaneet toimintansa Norjan mannerjalustan öljyvarantojen ehtymistä ajatellen. Ne toimivat jo markkinoilla, joilla öljyn ja kaasun tuotanto kasvaa voimakkaasti. Öljynporauslauttamarkkinat kohenevat Kun öljyyhtiöt lisäävät investointejaan, porauslauttojen kysyntä nousee. Nykyiset porauslautat ovat vanhaa kalustoa, joten ne on uusittava tulevina vuosina. 28 % Jackuplautoista on yli 30 vuotta vanhoja. Vuonna 2015 on jo 68 % lautoista saavuttanut tämän iän. Öljyyhtiöt suosivat moderneja öljynporauslauttoja, varsinkin Meksikonlahdella sattuneen Macondoonnettomuuden jälkeen. Erittäin syvällä poraavien lauttojen kysyntä lisääntyy, sillä useimmat uudet öljylöydöt sijaitsevat syvissä vesissä ja esimerkiksi kultaisessa kolmiossa (Meksikonlahti, LänsiAfrikka ja Brasilia) odotetaan paljon aktiviteettia. Meren pohjassa tehtäviin asennuksiin erikoistuneiden yritysten palveluita tarvitaan yhä enemmän, joten niiden tilauskirjat täyttyvät. Uusia porauslauttoja on siirrettävä ja ankkuroitava paikoilleen, joten supplyvarustamoiden palveluita tarvitaan myös.

3 Erittäin syvältä poraamaan pystyvät lautat on hinnoiteltu 800 miljoonan dollarin arvoisiksi kappaleelta osakemarkkinoilla, mutta uusien porauslauttojen hinta on noin 620 miljoonaa dollaria. Ero johtuu nykyisten porauslauttojen tuottamasta kassavirrasta siihen saakka, kun uusia lauttoja toimitetaan vuonna Eri telakoilla valmistettavat porauslautat on hinnoiteltu osakemarkkinoilla eri tavoin. Seadrill on lautoista kallein, yhden lautan hinnan ollessa yli miljardi dollaria, kun taas Ensco on halvin, 547 miljoonan dollarin hintalapulla. Tulevaisuus näyttää valoisalta Ensco, Noble Corporation ja Diamond Offshore julkistivat pääsiäisenä ensimmäisen vuosineljänneksen tulokset, jotka vaihtelivat suhteessa odotuksiin. Diamondin tulos ylitti selkeästi odotukset. Noble ja Ensco taas jäivät hieman odotuksista. Tärkeintä on kuitenkin, että yritykset suhtautuvat tulevaisuuteen huomattavasti optimisemmin kuin neljännesvuosi sitten. Myönteinen tekijä on toiminnan vilkastuminen Meksikonlahdella, kun porauslupia myönnetään lisää. Yhdysvaltojen uusi öljyntuotantovirasto BOEMRE (Bureau of Ocean Energy Management, Regulation and Enforcement) on myös ilmoittanut odotettua aiemmin uudesta lupienmyöntämiskierroksesta läntisellä Meksikonlahdella. SaudiArabia on ilmoittanut tarvitsevansa lisää jackuplauttoja. Meksikolainen PEMEX etsii seitsemää uutta jackuplauttaa, ja Pohjanmerellä toiminta vilkastuu. Uskomme, että moderneja jackuplauttoja valmistavilla yhtiöillä on edessään hyvät ajat, sillä öljyyhtiöt ovat valmiita maksamaan enemmän uusista porauslautoista. ODIN Offshore on sijoittanut moniin vastaperustettuihin yrityksiin, jotka ovat tilanneet vuonna 2013 toimitettavia porauslauttoja. Kyseiset yritykset olivat aikaisin liikkeellä ja ovat tilanneet lauttansa edulliseen hintaan. Paljon pääomaa virtaa sisään Norjasta saatavilla ollut runsas riskipääoma on luonut pohjaa öljypalvelualan kasvulle. Vuodesta 2005 vuoteen 2010 Oslon pörssissä noteeratut yritykset laskivat liikkeelle obligaatioita yli 300 miljardin kruunun arvosta. Erityisiä highyield obligaatioita merkittiin 200 miljardilla kruunulla. Lisäksi samaan aikaan osakeanneissa kerättiin lähes 300 miljardia kruunua. Suuri osa tästä rahasta meni öljyyhtiöiden alihankkijoille. Markkinoilla vaikuttaa nykyään olevan pienoista ylitarjontaa uusista projekteista. Monet porauslauttayhtiöt ovat keränneet pääomaa kasvunsa rahoittamiseksi. Meklarit ovat välittäneet yli 17 miljardia Norjan kruunua omaa pääomaa nykyisille ja uusille porauslauttayhtiöille. Lisäksi korkeakorkoisia obligaatioita on merkitty yli kuudella miljardilla Norjan kruunulla. Monet sijoittajat joutuvat myymään osakkeita näihin osakeanteihin osallistumiseksi, joten koko toimialaan kohdistuu paineita. Siksi uuden pääoman saaminen on vaikeutunut lyhyellä aikavälillä. Uusimpien osakeantien jälkeen osakkeet on noteerattu merkintähintaa halvemmiksi, joten uusiin projekteihin ei suhtauduta innokkaasti. Uskoa yrityksiin Yritykset, jotka ovat tilanneet uusia jackuplauttoja, ovat mielestämme erityisen kiinnostavia. Optiot useampien lauttojen tilaamisesta samalla kiinteällä hinnalla lisäävät kiinnostavuutta entisestään. ODIN Offshore on sijoittanut Discovery Offshoreen, Prospector Offshoreen ja Asia Offshoreen. Tilaushetken jälkeen monet muut yritykset ovat tilanneet uusia lauttoja kalliimmalla hinnalla. Ennakkomaksu on prosentin luokkaa ja loppusumma maksetaan toimituksen yhteydessä, joten ne ovat saaneet lautat edullisesti hintojen noustessa. Amerikkalaisten porauslauttayhtiöiden on uudistettava lauttansa, joten nämä yritykset voivat joutua yritysoston kohteeksi. Myös monet varustelualihankkijat ovat huomanneet markkinoiden kohenemisen. National Oil Well on yksi suosikeistamme. Yritys valmistaa poraustarvikkeita uusiin lauttoihin ja on saanut huomattavasti uusia tilauksia viime kuukausien aikana. National Oil Well on valittu toimittajaksi lähes kaikkiin viime vuonna tilattuihin, uusiin lauttoihin. Viimevuotisen Prosafe Production yrityskaupan jälkeen Bergesen Worldwide Offshore on noussut yhdeksi suurimmista syvänmeren tuotantoratkaisujen (FPSO) tarjoajista. Mielestämme sen osakekurssi on edullinen sekä absoluuttisesti että suhteessa vastaaviin yrityksiin. Bergesen Worldwide Offshore on nykyään rahaston suurin sijoituskohde. Sillä on vakaa pitkän aikavälin kassavirta, ja se maksaa 25 % osinkoa tuloksestaan, joten osinkotuotto on 6 7 %. Viime vuosina FPSOmarkkinat ovat keskittyneet. Monet Bergesen Worldwide Offshoren kilpailijat ovat velkaantuneet pahasti. Tällä alalla vaaditaan runsaasti pääomaa ja uskomme, että ainoastaan BWO:llä ja SBM Offshorella on riittävän vahvat taseet uusien sopimusten saamiseksi. Tästä syystä hinnat todennäköisesti nousevat. Aihetta optimismiin on Korkea öljyn hinta ja tuotannon väheneminen tekevät öljyhuoltoalan yrityksistä houkuttelevia sijoituskohteita. Yhteenvetona voi sanoa, että Skrugardin löytö on liian pieni estämään tuotannon hiipuminen. Löytö luo kuitenkin uskoa alaan ja kasvattaa öljyyhtiöiden halua investoida. Uskomme, että öljyhuoltopalveluiden kysyntä kasvaa, joten niiden ansaintamahdollisuudet ja tuloskasvu paranevat. Kaikki tämä puhuu ODIN Offshore rahaston puolesta. Jarle Sjo Salkunhoitaja Jarl Ulvin Alexandra Morris Truls Haugen Nils Petter Hollekim Jarle Sjo Oddbjørn Dybvad Vegard Søraunet ODINin salkunhoitotiimi

4 KUUKAUDEN TEEMA Itse tehty vai hyvin tehty? Joidenkin mielestä osakerahasto on kallis ja huono vaihtoehto, sillä salkun ei ole ihan niin yksinkertainen. Mitkä ajatusmallit oikeastaan ohjaavat sijoittamiseen liittyvää päätöksentekoa? Miksi on niin vaikeaa ostaa halvalla ja myydä kalliilla? Ja miksi tervejärkinen sijoittaja voi yhtäkkiä toimia täysin järjenvastaisesti sijoittamisessa? Vastaukset löytyvät behavioral finance eli käyttäytymisperusteinen rahoitus tutkimussuuntauksesta, jota nimitetään myös pörssipsykologiaksi. Tutkimuksen perusta muodostui jo vuonna Silloin psykologit Amos Tversky ja Daniel Kahneman totesivat, että potentiaalista tappiota potentiaaliseen voittoon vertaava sijoittaja on valmis ottamaan enemmän riskiä välttääkseen yhden dollarin menettämisen kuin voittaakseen yhden dollarin. Vanhoja totuuksia Havainnot romuttivat vanhat totuudet. Tutkijat uskoivat nimittäin aiemmin, että ihmiset tekevät sijoituspäätöksiä samoin kuin tietokone, vertaamalla voiton ja tappion todennäköisyyttä ja valitsemalla sen jälkeen vaihtoehdon, joka näyttäisi tuottavan parhaan lopputuloksen. Tversky ja Kahneman puolestaan tiesivät, että sijoituspäätöksissä tunteet saavat usein vallan. Sen perusteella voitiin todeta, etteivät yksittäiset toimijat markkinoilla aina käyttäydy rationaalisesti. Pörssipsykologia kaunistelee todellisuutta Havaintojen perusteella tutkijat ovat kehittäneet edelleen pörssipsykologiaa, ja nykyisin aiheesta tehdään kattavia tutkimuksia. Tutkimusten tuloksena on syntynyt joukko teesejä, jotka eivät suoranaisesti kaunistele totuutta. Masentavan toteamuksen mukaan sijoittajilla on aivan liian myönteinen kuva omasta kyvystään kohdata markkinat. Lisäksi monilla käsitys valitettavasti säilyy, vaikka lopputulokset osoittaisivat aivan muuta. Huonoista kaupoista syytetään huonoa onnea tai sattumaa, kun taas hyvät kaupat osoittavat niiden tekijän pätevyyden. Jos osakesijoituksilla menee huonosti, sijoittajilla on silti taipumus myydä hyvin pärjänneitä osakkeita. Tavoitteena on kotiuttaa voittoja ja säilyttää osakkeet, joilla on heikompi kurssikehitys. Olisiko syynä ihmisten turhamaisuus? Kukapa haluaisi tunnustaa erehtyneensä? Silloin on parempi pitää osakkeet ja toivoa, että menetyksen saisi joskus takaisin. Aivot tekevät meille monenlaisia temppuja. Suhtaudumme muun muassa liioitellun kielteisesti tekemiimme sijoituksiin, jotka eivät toistaiseksi ole kehittyneet odotustemme mukaisesti. Toisaalta suhtaudumme liioitellun myönteisesti salkun osakkeisiin, jotka ovat kehittyneet hyvin. Arvostamme enemmän omistamaamme kuin sitä, mitä emme omista. Tyypillisen osakesijoittajan mielestä ostaminen on usein helpompaa kuin myyminen. Lisäksi käsittelemme rahaa eri tavalla riippuen siitä, mistä se on peräisin. Joidenkin on helpompaa ottaa isompia riskejä omalla palkalla kuin perityllä rahalla ja päinvastoin. Loputtomiin jatkuvan listan päätteeksi on vielä mainittava todellinen klassikko: pelko loistavan kaupan menemisestä sivu suun. Luotettavasta lähteestä tullut vinkki voi saada sijoittajat ostamaan osakkeen hyvän mahdollisuuden menettämisen pelossa, ilman minkäänlaista esiselvitystä. Tällaiset sijoitukset menestyvät harvoin. Autamme välttämään harhaaskeleet Pörssipsykologian asiantuntemus voi vähentää harhaaskelten todennäköisyyttä. Käyttämällä apuna esimerkiksi ODINrahastoyhtiötä, jolla on pitkä kokemus osakemarkkinoista, muodostat hyvän perustan onnistumiselle pitkän aikavälin säästämisessä. Myös me voimme joskus tehdä vääriä yhtiövalintoja, mutta olemme pitkällä aikavälillä saavuttaneet hyviä tuloksia arvoon keskittyvällä sijoitustavallamme. Uskomme sen toimivan myös tulevaisuudessa. Haluatko lukea lisää pörssipsykologiasta? Suosittelemme seuraavia teoksia: Robert Shiller: Irrational Exuberance ja Andrei Schleifer: Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance. 6

5 Tuottokatsaus per Aloituspäivä 1 kk Vuoden alusta 12 kk 3 vuotta 5 vuotta 10 vuotta Perustamisesta OSAKERAHASTO ODIN Norden VINX Benchmark Cap NOK NI ODIN Finland OMX Helsinki CAP GI 1,0 % 1,3 % 12,5 % 0,7 % 0,5 % 10,6 % 14,6 % 2,6 % 2,5 % 19,0 % 3,7 % 3,3 % 7,1 % 10,3 % 1,5 % 4,4 % 22,6 % 5,0 % 4,5 % 15,3 % 22,4 % 1,8 % 2,9 % 17,8 % 2,7 % 3,6 % 8,2 % 11,4 % ODIN Norge Oslo Børs Fondsindex (OSEFX) ODIN Sverige OMXSB Cap GI ODIN Europa 1) MSCI Europe net Index ODIN Europa SMB 2) MSCI Europe net Small Cap Index ODIN Global 3) MSCI World Net Index ODIN Global SMB 4) MSCI World Net Small Cap Index ODIN Maritim MSCI World Gross Marine Index ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Sector Index* ODIN Emerging Markets MSCI Daily TR Net Emerging Markets USD 0,0 % 1,1 % 7,5 % 0,2 % 0,2 % 9,9 % 18,6 % 0,1 % 0,3 % 17,2 % 0,9 % 1,4 % 8,6 % 12,1 % 1,4 % 0,3 % 21,8 % 10,4 % 4,3 % 14,4 % 18,8 % 4,5 % 3,7 % 24,1 % 10,7 % 6,8 % 7,4 % 13,0 % 4,3 % 6,5 % 17,2 % 1,4 % 4,0 % 0,3 % 0,1 % 3,3 % 3,4 % 12,0 % 1,6 % 0,8 % 0,5 % 0,9 % 3,4 % 5,8 % 21,8 % 1,4 % 1,6 % 4,6 % 4,5 % 3,1 % 3,0 % 18,3 % 4,2 % 0,7 % 6,6 % 7,4 % 2,7 % 0,2 % 7,9 % 1,8 % 0,5 % 0,0 % 1,0 % 0,3 % 2,0 % 6,0 % 1,0 % 1,0 % 1,3 % 0,9 % 1,0 % 3,2 % 12,8 % 1,2 % 2,4 % 1,8 % 2,8 % 0,7 % 1,2 % 11,6 % 8,5 % 0,3 % 4,4 % 6,1 % 1,5 % 2,2 % 3,7 % 10,5 % 0,0 % 18,1 % 14,8 % 0,6 % 9,5 % 1,9 % 8,6 % 0,2 % 4,6 % 2,9 % 3,0 % 2,1 % 13,7 % 4,9 % 0,4 % 9,3 % 9,0 % 6,7 % 5,6 % 21,8 % 1,5 % 1,9 % 2,7 % 2,6 % 0,9 % 4,2 % 7,3 % 4,2 % 2,8 % 7,9 % 5,7 % 1,4 % 5,4 % 8,1 % 4,3 % 6,2 % 10,7 % 8,7 % ODIN Kiinteistö ,3 % 5,5 % 38,6 % 10,8 % 8,5 % 17,8 % 17,6 % Carnegie Sweden Real Estate Index* ODIN Kiinteistö I ,2 % 1,2 % 0,9 % 5,0 % 52,0 % 12,6 % 6,4 % 13,7 % 12,7 % Carnegie Sweden Real Estate Index* 0,2 % 0,9 % 1) ODIN Europa oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa rahastoon. 2) ODIN Europa SMB oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Robur Europa SMB rahastoon. 3) ODIN Global oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Templeton Global Fund A rahastoon. 4) ODIN Global SMB oli rahastoosuusrahasto, joka sijoitti kaikki varansa Templeton Global Smaller Companies Fund rahastoon. *) Vertailuindekseissä ei ole huomioitu osinkoja. KORKORAHASTO Aloituspäivä 1 kk ODIN on markkinakommenteissaan käyttänyt luotettavina pitämiään lähteitä. ODIN ei kuitenkaan takaa, että tiedot ovat täydellisiä tai virheettömiä. Esitetyt tiedot koskevat ODINin näkemystä Hugin & Munin kuukausikatsauksen kirjoittamisajankohtana. Vuoden alusta Tuotto duraatio Perustamisesta (kum.) ODIN MoneyMarket EUR ,1 % 0,4 % 1,8 % 0,1 4,5 % EUR003M Index 0,1 % 0,4 % 8,7 % ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omaan lukuun tehdä sijoituksia eri tyyppisiin sjioitusinstrumentteihin. Tämä tarkoittaa, että ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omistaa tässä Hugin & Munin kuukausikatsauksessa mainittujen yhtiöiden osakkeita ja arvopapereita sekä osuuksia ODINin rahastoissa. Työntekijöiden oman kaupan tulee noudattaa ODIN Forvaltningin asettamaa sisäistä säännöstöä, joka on laadittu vastaamaan arvopaperikaupasta asetettua lainsäädäntöä sekä Verdipapirfondenes Foreningin (Sijoitusrahastoyhdistys) suosituksia. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahastoosuuksien merkinnästä, hallinnoinnista ja lunastuksesta perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Näin sijoitamme ODINin sijoitusrahastoja hallinnoidaan aktiivisesti. Sijoitamme vapaasti eri yrityksiin riippumatta niiden koosta tai painoarvosta markkinaindekseissä. Sijoituskohteinamme olevilla yrityksillä on käsityksemme mukaan juuri sellaiset ominaisuudet, joiden avulla niistä tulee huomispäivän voittajia. Pyrimme salkunhoitajan työssämme antamaan osuudenomistajille mahdollisuuden saada osansa yritysten lisäarvosta. Me ODINissa ymmärrämme omien itsenäisten sijoitusvalintojen merkityksen. Sijoituspäätöksemme perustuvat hyvin tuntemillamme toimialoilla ja markkinoilla toimivien yritysten perusteellisiin analyyseihin. Me tiedämme, mitkä yritykset tuottavat siellä tulosta. Olemme pitkän aikavälin omistajia, jotka sietävät markkinoiden lyhytaikaisia häiriöitä. Olemme kiinnostuneempia arvoyrityksistä kuin kasvuyrityksistä. Ensiksi mainituilla yrityksillä on vakaa liikevaihto ja hyvä tuloskehitys, jotka ovat aliarvostettuja suhteessa pitkän aikavälin tuloskehitystä ja kirjanpitoarvoja koskeviin arvioihin. Koska nämä yritykset ansaitsevat rahaa ja niillä on todellista arvoa, ei arvoyritysten joukossa juurikaan ole pilvilinnoja. On suositeltavaa ja terveellistä lukea eri maita ja poliittisia muutoksia koskevia raportteja. Kaiken näkeminen omin silmin lisää tietämystä ja auttaa ymmärtämään asiat entistä syvällisemmin. ODINin salkunhoitajien työhön kuuluvat tärkeänä osana matkustaminen eri maihin ja tutustuminen eri markkinoihin ja yrityksiin. Yritysten johdon kanssa käydyissä keskusteluissa saamme lisää tietoa siitä kulttuuriympäristöstä, jossa yritykset toimivat, ja pystymme ymmärtämään niitä paremmin. Tällainen tieto sisältyy tärkeänä osana kokonaisanalyysiin, jonka teemme kaikista niistä yrityksistä, joihin harkitsemme sijoittavamme. Uskomme, että hyviä aliarvostettuja yrityksiä on mahdollista löytää aina uudelleen yrityksiä, joista tulee olettamuksemme mukaan huomispäivän voittajia. Olemme noudattaneet samaa sijoitusfilosofiaa aivan ODINin perustamisesta alkaen. Tämä filosofia yhdistettynä salkunhoitajien ammattitaitoon on tarjonnut ODINin osakerahastojen osuudenomistajille monina vuosina korkean lisätuoton. Tulokset ovat nähtävissä tuottotaulukossa.

6 ODINin osakerahastot ODIN hallinnoi yhtätoista osakerahastoa. Ne voidaan jakaa laajan mandaatin rahastoihin, maakohtaisiin rahastoihin ja toimialarahastoihin: Maailma: ODIN Global ODIN Global SMB ODIN Emerging Markets Eurooppa: ODIN Europa ODIN Europa SMB Pohjoismaat: ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige Toimialarahastot: ODIN Offshore ODIN Maritim ODIN Kiinteistö I Sijoituksen ajoitukseen liittyen, noudatamme ODINilla yksinkertaista peukalosääntöä: Sijoita rahastoihin silloin kun sinulla on siihen varaa. Tämä saattaa kuulostaa yksinkertaiselta, mutta jos yrität osua tilapäisiin notkahduksiin tai huippuihin, todennäköisyys epäonnistumiselle on suuri. Suosituksemme on tästä syystä varallisuuden kartuttaminen säästösopimuksen ja säännöllisen sijoittamisen kautta. Saavutettu tuotto on sidoksissa säästöaikaan, markkinakehitykseen ja salkunhoitajien ammattitaitoon. Säästösopimus, jonka myötä ostat rahastoosuuksia kuukausittain, tuo pääsääntöisesti mukanaan hyvän osuuksien keskikurssin. Toisin sanoen et kohdista koko sijoitustasi huipulle tai pohjaan ja ostat enemmän osuuksia silloin kun markkinat laskevat. Rahaston valinta Tuotto on useimmille tärkein syy kohdistaa säästöjä osakerahastoihin. Yleisesti ottaen sijoitukset osakerahastoihin mahdollistavat korkeamman tuottoodotuksen kuin esimerkiksi pankkitalletukset, mutta tällöin on myös hyväksyttävä sijoituksen arvon vaihtelu, joka liikkuu sijoituskohteena olevien osakkeiden mukaan. Historiallisesti osakemarkkinoilta saavutettu sijoitusten pitkän aikavälin vuotuinen tuotto on ollut noin 36 prosenttiyksikköä korkeampi suhteessa pankkitalletuksiin. Suosittelemme osakerahastosijoituksia vähintään viiden vuoden aikajänteelle. Jos harkitset säästösopimusta tai sijoitusta ainoastaan yhteen rahastoon, suosittelemme ensisijaisesti laajan sijoitusmandaatin omaavia rahastojamme. Nämä rahastot voivat sijoittaa laajasti eri markkinoille yrityskoosta tai toimialasta riippumatta. ODIN Global rahaston sijoitusmandaatti on valikoimamme laajin. Löytyy kuitenkin monia perusteita sijoittaa useampaan rahastoomme. Lisätietoja muista osakerahastoistamme löytyy kotisivuiltamme ODIN rahastoja voit merkitä joko kertaluontoisesti tai säännöllisesti säästäen. Kertasijoituksen minimisumma on 500 euroa. Rahastomerkintä Ennen ensimmäistä merkintää pyydämme teitä täyttämään ja palauttamaan ODIN merkintälomakkeen. Lomake on tulostettavissa kotisivuiltamme tai tilattavissa asiakaspalvelustamme puh Uusien asiakkaiden on myös toimitettava oikeaksi todistettu kopio henkilöllisyystodistuksesta (ajokortti, henkilökortti, passi) postitse asiakaspalveluumme tai sähköpostin välityksellä osoitteeseen ODIN Rahastot, Eteläinen Hesperiankatu 10, Helsinki Puhelin: Faksi: Sähköposti: Kotisivu: Ytunnus: Yritys on ODIN Forvaltning AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Heinäkuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Velkojen heiluttelemat pörssit Monien Euroopan valtioiden velat saivat pörssikurssit heilahtelemaan vuoden ensimmäisen puoliskon aikana. Mielestämme

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2011 Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Pysyttäydymme sijoitusprosessissamme sekä markkinoiden noustessa että laskiessa. Mutta tämä ei merkitse, että

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Yhtiöiden tulokset lyövät leimansa pörssien kehitykseen Yhtiöiden julkistamat tulokset ja markkinoiden niistä tekemät arviot ovat leimanneet osakemarkkinoita

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Painopiste yrityksiin Levottomina ja epävarmoina aikoina ilmaantuu aina hyviä sijoitusmahdollisuuksia. Niistä on hyötyä ODINin kaltaiselle aktiiviselle

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pelko taantumasta heijastuu pörsseissä Harvoin on nähty yhtä suuria päivittäisiä heilahteluja kuin tammikuussa. Heilahtelun taustalla on pitkälti

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016 Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa

Lisätiedot

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016 Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta

Lisätiedot

Makrokatsaus. Syyskuu 2016

Makrokatsaus. Syyskuu 2016 Makrokatsaus Syyskuu 2016 Levottomuutta markkinoilla syyskuussa Osakemarkkinoiden kokonaiskehitys polki syyskuussa jokseenkin paikallaan ajoittaisista levottomista jaksoista huolimatta. Rahoitusmarkkinatoimijat

Lisätiedot

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011 Vuosikertomus 21 ODIN Osakerahastot Tammikuu 2 Sisältö Kansikuva: Hamnøy Lofooteilla, Norjassa Valokuvaaja: Asle Svarverud 3 Tapahtumarikas vuosi 4-6 Salkunhoitajien kommentit 7 ODINin salkunhoitotiimiä

Lisätiedot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot RAHASTOESITE Päivitetty 10.06.2015 käännös norjan kielestä ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot Tämä rahastoesite käsittelee ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimia osakerahastoja. ODIN Europasta, ODIN Globalista

Lisätiedot

Osakekaupankäynnin alkeet

Osakekaupankäynnin alkeet Osakekaupankäynnin alkeet Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi mm. mikä osake on, miten pörssi toimii ja miten osakesäästämisen voi aloittaa. Lisäksi tutustutaan Nordnetin työkaluihin. Mikäli

Lisätiedot

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet

Lisätiedot

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit

Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit Aktian rahastojen kulut ja merkintätilit kuukausisäästö Merkintäpalkkio n vaihto Päivän kurssia sovelletaan POP Suomi 20 / 20 euroa 1,0 % 1,0 % 0,5 % 1,80 % *) 0,00 % *) ennen klo 15:00 FI35 4055 1120

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Makrokatsaus. Heinäkuu 2016

Makrokatsaus. Heinäkuu 2016 Makrokatsaus Heinäkuu 2016 Myönteistä kehitystä kesämarkkinoilla Heinäkuu oli hyvä kuukausi rahoitusmarkkinoilla. Brittien ei EU:lle aiheutti negatiivisia reaktioita markkinoilla, mutta nyt suunta kääntyi

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin

Lisätiedot

SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin

SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin Pörssinoteerattu rahasto eli ETF (Exchange-Traded Fund) on rahasto, jolla voidaan käydä kauppaa pörssissä. ETF:ien avulla yksityissijoittajalla on mahdollisuus sijoittaa

Lisätiedot

Liikevaihto 1985-2004

Liikevaihto 1985-2004 Liikevaihto 1985-24 5 4 Infrastruktuuri & ympäristö 3 Energia 2 Metsäteollisuus 1 1985 1991 1997 23 24 Metsäteollisuus, uusinvestoinnit 12 % vuotuinen kasvu 2 Liikevaihto markkina-alueittain 23 411,6 milj.

Lisätiedot

Kvalitatiivinen analyysi. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Kvalitatiivinen analyysi. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Laadullinen eli kvalitatiiivinen analyysi Yrityksen tutkimista ei-numeerisin perustein, esim. yrityksen johdon osaamisen, toimialan kilpailutilanteen

Lisätiedot

ODINin viikkokatsaus 21-2014

ODINin viikkokatsaus 21-2014 ODINin viikkokatsaus 21-2014 Incredible India Veli Ponteva Uutisia avomereltä Vanha tuttavuus uudessa rahastossa Varustamoala jälleen alennusmyynnissä Osakemarkkinat Kulunut viikko Osakemarkkinat saivat

Lisätiedot

Makrokatsaus. Toukokuu 2016

Makrokatsaus. Toukokuu 2016 Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton] Vuosikatsaus 1.1. 31..2 [tilintarkastamaton] OPR-Vakuus konserni Neljännen vuosineljänneksen antolainaus kasvoi 6.6% edellisvuodesta ollen EUR 46.2m (EUR 28.7m /2). Neljännen vuosineljänneksen liiketoiminnan

Lisätiedot

SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA

SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA Sisältö Fintech-yritykset tuovat markkinoille uudenlaisia rahoituspalveluita 3 BLOGI Fintech-yritykset tuovat markkinoille uudenlaisia rahoituspalveluita

Lisätiedot

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A KORKOMARKKINAT LYHYET KOROT KORKOTASO % KORKOTASO % 9/14/2016 2 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (HYVÄLAATUISET)

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets 1 Sijoitusrahaston nimi ym. Sijoitusrahasto ODIN Emerging Markets on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän

Lisätiedot

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton] Vuosikatsaus 1.1. 31..20 [tilintarkastamaton] Vahvaa etenemistä laajalla rintamalla Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 24.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 5.8m (EUR 4.7m /20)

Lisätiedot

Osavuosikatsaus Tammi maaliskuu

Osavuosikatsaus Tammi maaliskuu Osavuosikatsaus Tammi maaliskuu 29 29.4.29 Tammi maaliskuu 29 Tammi-maaliskuun liikevaihto oli 24, milj. euroa (36,1), jossa oli laskua 33,4 prosenttia. Liikevaihdon laskuun vaikuttavat osaltaan viime

Lisätiedot

Global Reports LLC. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE , klo 9.15

Global Reports LLC. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE , klo 9.15 Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 14.8.2003, klo 9.15 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2003 Beltton konserni kasvatti sekä liikevaihtoaan että liikevoittoaan. Konsernin liikevaihto kasvoi

Lisätiedot

Osakesijoittamisen alkeet. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Osakesijoittamisen alkeet. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Yleistä rahoitusmarkkinoista Rahoitusmarkkinoilla tarkoitetaan markkinoita, joilla rahoituksen tarvitsijat kohtaavat rahoituksen tarjoajat. Rahoitusmarkkinoilla

Lisätiedot

Keskipitkän aikavälin taloussuunnitelma Tämän hetkinen tilanne ja todennäköinen toteutuma

Keskipitkän aikavälin taloussuunnitelma Tämän hetkinen tilanne ja todennäköinen toteutuma 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Keskipitkän aikavälin taloussuunnitelma 2013 2015 1. Yleistä Ylioppilaskunnan hallitus on valmistellut keskipitkän aikavälin taloussuunnitelman (KTS). KTS:n

Lisätiedot

- Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 17,2 %.

- Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 17,2 %. Done Solutions Oyj Pörssitiedote 10.8.2005 klo 09.00 DONE SOLUTIONS OYJ:N LIIKEVAIHTO JA -TULOS KASVUSSA Osavuosikatsaus 1-6/2005 - Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004),

Lisätiedot

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G.

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G. Sisältö Esipuhe... Alkusanat... Benjamin Graham Osta halvalla!... Omaperäisyydellä tuottoihin... Sijoittaminen vastaan spekulaatio... Defensiivinen sijoittaja... Tarmokas sijoittaja... Suhteellisen epäsuositut

Lisätiedot

Joustava tapa palkita

Joustava tapa palkita Palkkiorahasto Anna rahan kasvaa Palkkiorahasto on tehokas palkitsemisen keino. Yrityksen johdolle rahasto on johtamisen työkalu, joka räätälöidään palvelemaan yrityksen liiketoiminnan tavoitteita, henkilöstön

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2016

Markkinakatsaus. Elokuu 2016 Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan

Lisätiedot

Toimitusjohtajan katsaus Kimmo Alkio. Yhtiökokous 2016

Toimitusjohtajan katsaus Kimmo Alkio. Yhtiökokous 2016 Toimitusjohtajan katsaus Kimmo Alkio Yhtiökokous 2016 Vuosi 2015 lyhyesti Hyvä vuosi Tiedolle IT-palveluissa markkinoita nopeampi kasvu Lisääntyneet investoinnit sekä yritysostot kasvun ja innovaatioiden

Lisätiedot

AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS

AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS TIEDOTE 16.5.2005 Hallinto ja viestintä Katri Pietilä AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2005 Aina Group- konsernin liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 14.674.840 euroa. Liikevaihto kasvoi 9,9 % edellisen

Lisätiedot

Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä

Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä Mielenkiintoisimmat kasvutarinat löytyvät listaamattomista yrityksistä Privanet Group Oyj Lyhyesti Suomalainen vuonna 2000 perustettu sijoituspalveluyritys Listaamattomien arvopaperien tunnetuin kaupankäyntipaikka

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n ja Pörssisäätiön toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yksityissijoittajien

Lisätiedot

Nordnetin luottowebinaari

Nordnetin luottowebinaari Nordnetin luottowebinaari Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa opit käyttämään luottoa kaupankäynnissä. Lisää ostovoimaa luotolla, käytä salkkuasi luoton vakuutena ja paranna tuottomahdollisuuksia. Webinaarissa

Lisätiedot

Strategia 2020 Strategiatyön keskeiset johtopäätökset

Strategia 2020 Strategiatyön keskeiset johtopäätökset Strategiatyön keskeiset johtopäätökset KPY:n nykyistä visiota, toiminta-ajatusta ja arvoja ei ole tarpeen olennaisesti muuttaa Strategisesti KPY profiloituu jatkossa yhä vahvemmin pitkän aikavälin teolliseksi

Lisätiedot

Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012

Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012 Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012 Petri Pöllänen salkunhoitaja Sijoitus Invest 16.11.2011 UB konserni Perustettu vuonna 1986 Kotimainen, pankkiryhmistä riippumaton avainhenkilöiden omistama

Lisätiedot

I. Nordean rahastot Corporate governance -ohjeistus omistajaohjauksen suuntaviivat

I. Nordean rahastot Corporate governance -ohjeistus omistajaohjauksen suuntaviivat 2010 1 (5) I. Nordean rahastot Corporate governance -ohjeistus omistajaohjauksen suuntaviivat Nordean rahastot 1 ovat hyväksyneet seuraavat omistajaohjausta koskevat suuntaviivat, joita sovelletaan suomalaisilla

Lisätiedot

Banana Split -peli. Toinen kierros Hyvin todennäköisesti ryhmien yhteenlaskettu rahasumma on suurempi kuin 30 senttiä. Ryhmien

Banana Split -peli. Toinen kierros Hyvin todennäköisesti ryhmien yhteenlaskettu rahasumma on suurempi kuin 30 senttiä. Ryhmien Banana Split -peli Tavoite Esitellä banaanin tuotantoketju (mitä banaanille tapahtuu ennen kuin se on kuluttajalla) ja keskustella kuka saa mitä banaanin hinnasta. Kuinka peliä pelataan Jaa ryhmä viiteen

Lisätiedot

METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN

METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN Tässä esityksessä oleva veroinformaatio sisältää yleistä informaatiota 1.1.2016 voimassaolevasta Suomen lainsäädännöstä sekä oikeus- ja verotuskäytännöstä. Se ei ole täydellinen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Sijoitusten hoitopalvelu

Sijoitusten hoitopalvelu Sijoitusten hoitopalvelu Vaurastuminen kuuluu kaikille, oma salkunhoitaja jokaiselle. Aktiivista huolenpitoa sijoituksillesi Sijoitusten hoitopalvelu tarjoaa sinulle uudenlaista varojen hoitoa, olitpa

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS

SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS TUTKIMUSRAPORTTI 2015 1 SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS Sisällysluettelo 1 YHTEENVETO... 2 2 JOHDANTO... 2 2.1 Tutkimuksen tavoite... 2 2.2 Tutkimuksen toteutus... 2 3 KUVAUS SUOMEN SIJOITUSRAHASTOMARKKINOISTA...

Lisätiedot

Allokaatiomuutos Alexandria

Allokaatiomuutos Alexandria Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Arvoyhtiöt nousussa Kesän mittaan maailman pörsseissä on koettu uusi kurssinousujakso. Nyt myös arvoyhtiöt ovat alkaneet liikkua. Ensimmäisen vuosipuoliskon

Lisätiedot

Kemiran osavuosikatsaus Tammi - kesäkuu 2005

Kemiran osavuosikatsaus Tammi - kesäkuu 2005 1 Kemiran osavuosikatsaus Tammi - kesäkuu 2005 Lasse Kurkilahti, Pääjohtaja 28.7.2005 IR: Päivi Antola, paivi.antola@kemira.com, puh. 010 86 21140 Sisältö Kemiran tammi - kesäkuu Liiketoiminta-alueet tammi

Lisätiedot

Hajauttamisen perusteet

Hajauttamisen perusteet Hajauttamisen perusteet Tervetuloa webinaariin! Tavoitteena on, että opit hajauttamisen perusteet. On kuitenkin hyvä muistaa, että on olemassa muitakin huomioonotettavia yksityiskohtia, joita valistuneen

Lisätiedot

Elite Rahastohallinto Oy Y-tunnus Eteläesplanadi 22, Helsinki

Elite Rahastohallinto Oy Y-tunnus Eteläesplanadi 22, Helsinki Vuosikertomus 1.1-31.12.2015 Rahaston perustiedot Rahastotyyppi Osakerahasto Toiminta alkanut 2014.12.31 Salkunhoitaja Elite Varainhoito Oyj Osuussarjat A1 A2 A3 A4 Bloomberg N/A N/A N/A N/A ISIN FI4000123120

Lisätiedot

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta Pörssin avoimet ovet 31.8.2016, Miikka Kuusi, Meklari 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa

Lisätiedot

Evli Pankki Oyj. Maunu Lehtimäki, toimitusjohtaja

Evli Pankki Oyj. Maunu Lehtimäki, toimitusjohtaja Evli Pankki Oyj Maunu Lehtimäki, toimitusjohtaja 31.8.2016 Evli on sijoittamiseen erikoistunut yksityispankki, joka auttaa yksityishenkilöitä ja yhteisöjä kasvattamaan varallisuuttaan. Evli pähkinänkuoressa

Lisätiedot

AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS

AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS TIEDOTE 1(5) 29.8.2005 Hallinto ja viestintä Katri Pietilä AINA GROUPIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.6.2005 Aina Group- konsernin liikevaihto oli tammi-kesäkuussa 30.181.495 euroa. Liikevaihto kasvoi 10,5 %

Lisätiedot

0% 10% 20% 30% 40% 50% 1% 2% 23% 25% 24% 21% 26% 24%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 1% 2% 23% 25% 24% 21% 26% 24% Lehdistötiedote 18.4.2012 Kuvio 1. Puolet sijoittajista ilmoittaa kokevansa stressiä säästöjensä ajattelemisesta Minkä verran säästöjesi sijoittamiseen liittyvät ajatukset aiheuttavat sinulle stressiä?

Lisätiedot

Smart way to smart products. Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani

Smart way to smart products. Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani Toimitusjohtaja Juha Näkki 13.8.2014 Toimintaympäristö 4-6/2014 Teknisten suunnittelupalveluiden ja teknisen dokumentoinnin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa alkanut

Lisätiedot

Kuukausikommentti elokuu 2015 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO

Kuukausikommentti elokuu 2015 JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM SILKKITIE -SIJOITUSRAHASTO JOM Silkkitie -sijoitusrahaston arvo oli elokuun lopussa 214,50 eli kuukauden aikana rahaston arvo laski -16,41 %. 12 kuukauden tuotto oli elokuun lopussa -15,02 % ja kuuden

Lisätiedot

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Johan Sverdrup oletettua pienempi? Elvytyksen varovainen vähentäminen riemastuttaa

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Johan Sverdrup oletettua pienempi? Elvytyksen varovainen vähentäminen riemastuttaa Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 51-2013 Keltaiset laput muuttuvat seteleiksi Norjalaiset yhtiöt jouluostoksilla Elvytyksen varovainen vähentäminen riemastuttaa Seismisen alan vaisut näkymät Johan

Lisätiedot

Konsernin rahoitusasema ja vakavaraisuus ovat hyvällä tasolla.

Konsernin rahoitusasema ja vakavaraisuus ovat hyvällä tasolla. TIEDOTE 1 (5) 23.8.2004 Hallinto ja viestintä Katri Pietilä HPO-YHTYMÄN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.- 30.6.2004 HPO-yhtymän liikevaihto oli tammi-kesäkuussa 27.312.662 euroa. Liikevaihto kasvoi 6,1 % edellisen

Lisätiedot

6 Kertausosa. 1. a) Arvo laskee 4,3 % 100 % - 4,3 % = 95,7 % Arvo nousee 28,9 % 100 % + 28,9 % = 128,9 %

6 Kertausosa. 1. a) Arvo laskee 4,3 % 100 % - 4,3 % = 95,7 % Arvo nousee 28,9 % 100 % + 28,9 % = 128,9 % 6 Kertausosa 1. a) Arvo laskee 4,3 % 100 % - 4,3 % = 95,7 % Arvo nousee 28,9 % 100 % + 28,9 % = 128,9 % Osakkeen arvo vuoden lopussa 1,289 0,957 12,63 = 15,580... 15,58 b) Indeksin muutos: 6500 1,1304...

Lisätiedot

Mikä on Alajärven Osuuspankki?

Mikä on Alajärven Osuuspankki? ALAJÄRVEN OSUUSPANKIN TUOTTO-OSUUDEN MERKINTÄ Mikä on Alajärven Osuuspankki? Osuuspankin toiminimi on Alajärven Osuuspankki (jäljempänä "Osuuspankki" tai "Pankki"). Sen kotipaikka on Alajärvi. Pankin y-tunnus

Lisätiedot

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen.

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Osingot Tervetuloa webinaariin! Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Kysymyksiä voit esittää webinaarin aikana chatin kautta.

Lisätiedot

Pk-yritysten työllisyysnäkymät ja maahanmuuttajien rekrytointi. Johanna Alatalo Neuvotteleva virkamies TEM/KOY

Pk-yritysten työllisyysnäkymät ja maahanmuuttajien rekrytointi. Johanna Alatalo Neuvotteleva virkamies TEM/KOY Pk-yritysten työllisyysnäkymät ja maahanmuuttajien rekrytointi Johanna Alatalo Neuvotteleva virkamies TEM/KOY Pk-yritysten suhdannenäkymät ovat kääntyneet myönteisempään suuntaan Suhdannenäkymät vuodentakaiseen

Lisätiedot

- Liiketulos -0,2 meur (-1,0 meur), -1,8 % liikevaihdosta (-8,0 %). Liiketulokseen sisältyy 0,7 meur liiketoimintojen myyntivoittoja.

- Liiketulos -0,2 meur (-1,0 meur), -1,8 % liikevaihdosta (-8,0 %). Liiketulokseen sisältyy 0,7 meur liiketoimintojen myyntivoittoja. Done Solutions Oyj Pörssitiedote 10.8.2004 klo 09.00 DONE SOLUTIONS OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1-6/2004 - Liikevaihto katsauskaudella 9,9 meur (12,3 meur 1-6/2003). - Liiketulos -0,2 meur (-1,0 meur), -1,8

Lisätiedot

Katsaus kansainvälisiin öljymarkkinoihin vuonna 2015

Katsaus kansainvälisiin öljymarkkinoihin vuonna 2015 Katsaus kansainvälisiin öljymarkkinoihin vuonna 2015 Keskeisiä tekijöitä öljymarkkinoilla Globaalista lamasta aiheutui noin 2,5 miljoonan barrelin ylituotanto. Raakaöljyn hinta oli alhaalla. Opecin päätös

Lisätiedot

Esimerkki valmistuksesta Itä-Euroopassa: Konecranes Ukrainassa

Esimerkki valmistuksesta Itä-Euroopassa: Konecranes Ukrainassa Esimerkki valmistuksesta Itä-Euroopassa: Konecranes Ukrainassa Lähde: Antti Vanhatalo, Group Vice President, Business Development, Konecranes Kuvat: Konecranes www.konecranes.fi 9.9.2008 Taustaa Konecranes

Lisätiedot

Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä?

Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä? Velkakriisi ei ole ohi. Miten suojautua kriisin edessä? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja . Ranskan edellinen presidentti Nicolas Sarkozy on julistanut eurokriisin voitetuksi jo 2012

Lisätiedot

Osavuosikatsaus 2013. ODINin osakerahastot. Heinäkuu 2013 ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 1 I

Osavuosikatsaus 2013. ODINin osakerahastot. Heinäkuu 2013 ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 1 I Osavuosikatsaus 2013 ODINin osakerahastot Heinäkuu 2013 ODIN RAHASTOT OSAVUOSIKATSAUS 2013 I 1 I Sisällys 3-4 Markkinakatsaus 5-9 ODIN Norden 10-13 ODIN Finland 14-17 ODIN Norge 18-21 ODIN Sverige 22-26

Lisätiedot

Sijoittaja- ja analyytikkotapaaminen

Sijoittaja- ja analyytikkotapaaminen Sijoittaja- ja analyytikkotapaaminen Wulff-Yhtiöt - markkinajohtaja Suomessa 2009 myynti tuotteet toimisto atk-oheis yritysimago NASDAQ OMX alkaen 2000 WUF1V ainoa toimistomaailman alan listattu yritys

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

Rahastosäästämisen ABC

Rahastosäästämisen ABC Rahastosäästämisen ABC Tervetuloa webinaariin! Rahastosäästämisen ABC webinaarin on tarkoitus opettaa sinulle rahastosäästämisen perusteet. Tämän esityksen aikana opit opit kuinka rahastot rakennettu ja

Lisätiedot

Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät.

Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät. Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät. Viabek tuntee liikennepalvelualojen eläkevakuuttamisen Eläkekassa Viabek voi palvella mm. seuraavien toimialojen

Lisätiedot

Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä.

Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä. Säästösopimus Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä. Sijoittaminen on järkevä tapa vaurastua Mandatum Lifen Säästösopimus on aktiiviseen säästämiseen ja sijoittamiseen sopiva kapitalisaatiosopimus.

Lisätiedot

Ylläksen markkinointi uudistuu - suunnattu osakeanti

Ylläksen markkinointi uudistuu - suunnattu osakeanti Ylläksen markkinointi uudistuu - suunnattu osakeanti 27.1. 29.4.2016 Tule osakkaaksi Ylläksen Markkinointi Oy:hyn - mukana olosi on tärkeää. mm. Kolarin kunta on jatkossa vahvasti mukana. Yhteismarkkinoinnista

Lisätiedot

24.3.2015. Osuuskunta KPY:n omistusosuudet ovat seuraavat:

24.3.2015. Osuuskunta KPY:n omistusosuudet ovat seuraavat: Tilinpäätöstiedote vuodelta 2014 1 (7) Osuuskunta KPY -konsernin tilinpäätöstiedote ajalta 1.1. 31.12.2014 Vuoden 2014 tuloskehitys Konsernin liikevaihto oli 323,6 miljoonaa euroa (247,0 milj. euroa vuonna

Lisätiedot

Suomen energia alan rakenne liikevaihdolla mitattuna:

Suomen energia alan rakenne liikevaihdolla mitattuna: Suomen energia alan rakenne liikevaihdolla mitattuna: Energiayrityskanta käsittää vain itsenäisiä, voittoa tavoittelevia energiayhtiöitä ja konserneja. Yksittäisiä yrityksiä tarkastellessa kaikki luvut

Lisätiedot

MERKINTÄTILIT Fondita Equity Spice: Fondita Nordic Small Cap: Fondita 2000+: Fondita Nordic Micro Cap: Fondita European Small Cap:

MERKINTÄTILIT Fondita Equity Spice: Fondita Nordic Small Cap: Fondita 2000+: Fondita Nordic Micro Cap: Fondita European Small Cap: RAHASTOESITE 01/2014 MERKINTÄTILIT Fondita Equity Spice: SEB FI07 3301 0001 1308 55 ESSEFIHX Aktia FI41 4055 4020 0260 09 HELSFIHH Nordea FI06 1200 3000 0015 29 NDEAFIHH OP FI97 5780 3820 0712 97 OKOYFIHH

Lisätiedot

OULUTECH OY YRITYSHAUTOMO 1(14) KYSYMYKSIÄ LIIKETOIMINTASUUNNITELMAN TEKIJÄLLE. Yritys: Tekijä:

OULUTECH OY YRITYSHAUTOMO 1(14) KYSYMYKSIÄ LIIKETOIMINTASUUNNITELMAN TEKIJÄLLE. Yritys: Tekijä: OULUTECH OY YRITYSHAUTOMO 1(14) KYSYMYKSIÄ LIIKETOIMINTASUUNNITELMAN TEKIJÄLLE Yritys: Tekijä: Päiväys: MARKKINAT Rahoittajille tulee osoittaa, että yrityksen tuotteella tai palvelulla on todellinen liiketoimintamahdollisuus.

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2006 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2006

Lisätiedot

Neomarkka Oyj Uusi strategia: teolliset sijoitukset

Neomarkka Oyj Uusi strategia: teolliset sijoitukset Neomarkka Oyj Uusi strategia: teolliset sijoitukset SijoitusInvest 08 Sari Tulander Neomarkka Oyj, Aleksanterinkatu 48 A, 00100 Helsinki Neomarkka lyhyesti Neomarkka Oyj:n on sijoitusyhtiö, joka sijoittaa

Lisätiedot

Tilikausi Yhtiökokous, Jari Jaakkola, toimitusjohtaja

Tilikausi Yhtiökokous, Jari Jaakkola, toimitusjohtaja Tilikausi 2014 Yhtiökokous, 12.3.2015 Jari Jaakkola, toimitusjohtaja Kehitys 2014 Talouskasvu oli useimmilla markkinoilla heikkoa. Toisaalta talouden matalasuhdanne käynnisti useissa organisaatioissa

Lisätiedot

KYSYNTÄ, TARJONTA JA HINTA. Tarkastelussa käsitellään markkinoiden toimintaa tekijä kerrallaan MARKKINAT

KYSYNTÄ, TARJONTA JA HINTA. Tarkastelussa käsitellään markkinoiden toimintaa tekijä kerrallaan MARKKINAT KYSYNTÄ, TARJONTA JA HINTA Tarkastelussa käsitellään markkinoiden toimintaa tekijä kerrallaan MARKKINAT Paikka, jossa ostaja ja myyjä kohtaavat, voivat hankkia tietoa vaihdettavasta tuotteesta sekä tehdä

Lisätiedot

MAGNUS ROSÉN, TOIMITUSJOHTAJA YHTIÖKOKOUS

MAGNUS ROSÉN, TOIMITUSJOHTAJA YHTIÖKOKOUS MAGNUS ROSÉN, TOIMITUSJOHTAJA YHTIÖKOKOUS 17.3.2016 Liikevaihto kasvoi 635,6 milj. euroon, kasvua 3,6 % tai 6,0 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla EBITA 66,8 (65,8) milj. EUR tai 10,5 % (10,7 %)

Lisätiedot

Osavuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Osavuosikatsaus [tilintarkastamaton] Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.216 [tilintarkastamaton] OPR-Vakuus konserni Ensimmäisen vuosineljänneksen antolainaus kasvoi 52.9% edellisvuodesta ollen EUR 37.1m (EUR 24.3m /2) Ensimmäisen vuosineljänneksen

Lisätiedot

Vaisala Oyj Pörssitiedote 3.5.2004 klo 11.00 1(5)

Vaisala Oyj Pörssitiedote 3.5.2004 klo 11.00 1(5) Vaisala Oyj Pörssitiedote 3.5.2004 klo 11.00 1(5) Osavuosikatsaus 1.1.2004-31.3.2004 (3 kk) - Liikevaihto: 38,3 miljoonaa euroa (1-3/2003: 40,2) - Liikevoitto: 1,9 (-0,1) miljoonaa euroa - Saatujen tilausten

Lisätiedot

Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-syyskuu

Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-syyskuu Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-syyskuu 2011 20.10.2011 Päätapahtumia kolmannella vuosineljänneksellä Tulos viime vuoden tasolla Vesi- ja ydinvoimatuotannon volyymit kasvoivat Venäjän investointiohjelma

Lisätiedot

SELIGSON & CO RAHASTOT

SELIGSON & CO RAHASTOT SELIGSON & CO RAHASTOT Liite rahastoesitteeseen AVAINTIETOESITTEET 1.11.2016 PASSIIVISET OSAKERAHASTOT Eurooppa Indeksirahasto Pohjois-Amerikka Indeksirahasto Aasia Indeksirahasto Suomi Indeksirahasto

Lisätiedot

Uudistuva kansainvälinen ohjelmistoyhtiö. Yhtiökokous Jari Jaakkola, toimitusjohtaja

Uudistuva kansainvälinen ohjelmistoyhtiö. Yhtiökokous Jari Jaakkola, toimitusjohtaja Uudistuva kansainvälinen ohjelmistoyhtiö Yhtiökokous 13.3.2014 Jari Jaakkola, toimitusjohtaja Liiketoiminnan kehitys vuonna 2013 Haastava taloudellinen toimintaympäristö läpi koko vuoden. Kilpailu kiristyi

Lisätiedot

YIT-konserni Osavuosikatsaus 1-9/2008

YIT-konserni Osavuosikatsaus 1-9/2008 YIT-konserni Osavuosikatsaus 1-9/28 Hannu Leinonen Konsernijohtaja Analyytikko- ja sijoittajatilaisuus 29.1.28 Itävalta Latvia Liettua Norja Puola Romania Ruotsi Saksa Suomi Tanska Tshekki Unkari Venäjä

Lisätiedot

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote 7.11.2002 klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.9.2002 - Elektroniikka-alan taantuma jatkunut Suomessa - Liikevaihto 17,7 milj. euroa 1-9/02

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014

Stagflaatio venäläinen kirosana. Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Stagflaatio venäläinen kirosana Sanna Kurronen Maaliskuu 2014 Putin ei välitä talouden alamäestä Ukrainan kriisi ajaa Venäjän talouden ahtaalle, mutta se ei Putinin menoa hidasta Venäjän talous on painumassa

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

I TAMMIKUU 2009 I. Vuosikertomus 2008. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2008 I 1 I

I TAMMIKUU 2009 I. Vuosikertomus 2008. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2008 I 1 I I TAMMIKUU 29 I Vuosikertomus 2 ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2 I 1 I Sisältö I3I On oikea aika lisätä säästämistä I4-6I Epävarmuutta, mutta pörssit kääntyvät ensimmäisenä I7I Kärsivällisyys

Lisätiedot

AKTIA OYJ:N VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2012 Toimitusjohtajan katsaus

AKTIA OYJ:N VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2012 Toimitusjohtajan katsaus AKTIA OYJ:N VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS 2012 Toimitusjohtajan katsaus 2011 vaiheikas vuosi Aktialle Liikevoitto (milj. euroa) Osakekohtainen tulos laski 0,53 (0,83) euroon 77,9 Muuttumaton osinko 0,30 euroa/osake

Lisätiedot