Siksi. ODINin osakerahastot

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Siksi. ODINin osakerahastot"

Transkriptio

1 Siksi ODINin osakerahastot

2 Osakerahastosäästämisessä on kyse yhdestä asiasta: saada parempi tuotto säästöille kuin muuten saisit. ODIN Rahastot Eteläinen Hesperiankatu 10, FIN Helsinki Puhelin: Fax: ODIN Forvaltning AS on SpareBank 1 Gruppen AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö Yritystunnus NO

3 Hyvä lukija Kädessäsi on esite Siksi ODINin osakerahastot. Esitteen avulla haluamme saada sinut vakuuttuneeksi siitä, miksi sinun tulee sijoittaa säästösi ODINin osakerahastoihin. Osakerahasto on yksinkertainen ja joustava säästökohde, joka sopii useimmille. ODINin osakerahastojen kautta pääset vakavaraisten, ympäri maailmaa toimivien arvoyhtiöiden osakkaaksi. Kyseisillä yhtiöillä on mielestämme erityisen hyvät edellytykset pitkän aikavälin kehitykselle. ODINin perustamisvuodesta 1990 lähtien meillä on ollut selvä päämäärä: saada aikaan hyviä tuottoja rahastoissamme perusteellisella ja johdonmukaisella työllä. Uskollisuus sijoitusfilosofiallemme on pitkällä aikavälillä tuottanut parempia tuloksia kuin osakemarkkinat keskimäärin. Olemme vakuuttuneita siitä, että onnistumme saamaan hyvän tuoton sijoituksellesi myös tulevaisuudessa. Ole mielellään yhteydessä ODINin asiakaspalveluun puh , kun haluat lisätietoja. Hyviä lukuhetkiä... Leif Ola Rød, toimitusjohtaja ODIN Forvaltning AS Osa 1: Siksi osakerahastosäästäminen kannattaa... 5 Jatkuvasti uusia ennätyksiä... 6 Yhtiö, yhteiskunta ja osakerahasto... 7 Ennen osakerahasto-osuuksien ostoa... 8 Osakerahasto-osuuden oston jälkeen... 9 Mitä pidempään, sitä parempi Vahva kuluttajansuoja Osa 2: Arvo vastaan kasvu Arvofilosofian isä Arvo paras pitkällä aikavälillä ODIN: arvosijoittaja Osa 3: ODIN vastaan markkinat Perusteellista etsintätyötä Hyvä tuotto pitkällä aikavälillä Osa 4: ODIN ja ODINin osakerahastot ODINin osakerahastot ODINin salkunhoitajatiimi Näin hyödyt ODINin osakerahastoista ODIN Rahastojen Suomen tiimi palveluksessanne Pysy ajan tasalla osakerahastosäästämisessä... 30

4 Siksi osakerahastosäästäminen kannattaa Osakerahastosäästämisen pääasiallinen syy on mahdollistaa parempi tuotto rahoillesi kuin mitä muuten saisit. Ei sen enempää eikä vähempää. Osakkeet ovat historian valossa tuottaneet vuosittain 4 6 prosenttiyksikköä enemmän kuin pankkitalletukset. Tämän kaltaista lisätuottoa voit odottaa pitkän aikavälin sijoituksista. Osakerahaston edut ODINilla olemme sitä mieltä, että osakerahasto on paras väline pitkän aikavälin osakesäästämiseen. Siihen on monta syytä: Osakerahastosäästäminen on yksinkertaista ja joustavaa Osakerahastoilla ei ole sidosaikaa Osakerahastoilla on hyvä kuluttajansuoja Harvat säästötuotteet ovat yhtä avoimia, yksinkertaisia ja joustavia. Voit ostaa ja myydä, silloin kun itse haluat. Tuottoa voit seurata jatkuvasti sanomalehdistä ja Internetistä. 5

5 Siksi osakerahastosäästäminen kannattaa Jatkuvasti uusia ennätyksiä Osakerahasto on suunniteltu pitkäaikaista säästämistä, eikä lyhytaikaista keinottelua varten. Osakerahastosäästäjänä koet sekä pieniä että suuria kurssilaskuja matkalla kohti uusia kurssiennätyksiä. Kurssivaihtelut ovat olennainen osa osakemarkkinoiden luonnetta. Vaikka laskut saattavat tuntua epämiellyttäviltä, on samalla tärkeää muistaa, että juuri heilahtelujen ansiosta voit odottaa saavasi lisätuottoa ajan mittaan verrattuna esimerkiksi perinteisiin pankkitalletuksiin. Ei heilahteluja = ei lisätuottoa. Alla olevasta kaaviosta näet, miten pohjoismaiset osakkeet ovat kehittyneet vuodesta 1970 maaliskuuhun Kehityssuunta paljastaa, miksi sinun kannattaa säästää pitkällä aikavälillä. Kuten voit havaita, tilapäisiä laskuja seuraa aina uusia huippuja. Jotkut pudotukset kestävät kauemmin kuin toiset esimerkiksi lasku vuosituhannen alun väliaikaiselta huipulta pohjalle kesti aina helmikuuhun 2003 asti. Pitkällä aikavälillä tapahtuvasta noususuunnasta ei silti ole ollut epäilystäkään. Logaritminen asteikko Yhtiö, yhteiskunta ja osakerahasto Osakerahasto on hyvä säästökohde, mutta myös hyvä sijoitus yhteiskunnan rakentamiseen. Yhtiö ja yhteiskunta: Yhtiöiden ensisijainen tehtävä on luoda arvoa osakkeenomistajilleen. Samalla kun tuotetaan tavaroita ja palveluja, luodaan myös koko yhteiskuntaa hyödyttäviä arvoja, kuten uusia työpaikkoja. Työstä saamaamme palkkaa säästetään, verotetaan sekä käytetään kulutukseen ja menoihin. Kunta ja valtio ottaa veroina ja maksuina omansa, jotta sosiaalihuolto ja yhteiskunnallinen hyvinvointi ovat mahdollisia. Osakemarkkinat: Osakemarkkinat ovat tehokas areena yhtiöiden rahoitusta varten. Lisäksi osakemarkkinoilla arvon luonti heijastuu osakekursseihin. Niin kauan kuin kysyntää riittää uusille tavaroille ja palveluille, uusia ennätyksiä syntyy osakemarkkinoilla kerta toisensa jälkeen. Osakerahastot: Osakerahastosäästämisen ansiosta pääset useiden erilaisten yhtiöiden osakkaaksi ja lisäät osuuttasi arvon luonnissa. Lisäksi olet mukana rahoittamassa yhtiöitä sekä varmistamassa kasvun jatkumista ja uusien työpaikkojen luontia. Me ODINissa olemme sitä mieltä, että osakerahastot sopivat useimmille säästätpä sitten jotain konkreettista tavoitetta varten tai haluat vain enemmän taloudellista vapautta MSCI Nordic Countries 7

6 Siksi osakerahastosäästäminen kannattaa Ennen osakerahasto-osuuksien ostoa Seuraavassa mainitaan joitakin seikkoja, jotka sinun tulee ottaa huomioon, ennen kuin aloitat osakerahastosäästämisen: 1 Tarjolla on erityyppisiä rahastoja. Joidenkin rahastojen tarkoitus on vain heijastaa markkinoita kuten esim. suomalaisia osakkeita Helsingin pörssissä. Näitä kutsutaan usein indeksirahastoiksi. Niillä saat markkinatuoton, josta vähennetään hallinnointikustannukset. Tietokone voi periaatteessa hoitaa indeksirahastoa muuttamalla yhtiöiden painotuksia riippuen siitä, kuinka suuren osuuden yhtiöt kulloinkin muodostavat markkinaindeksistä. Indeksirahastot ovat tai ainakin niiden pitäisi olla edullisia. 2 Vastakohta indeksirahastolle on indeksistä riippumaton tai aktiivinen rahasto. ODIN on aktiivinen salkunhoitaja. Yritämme saada aikaan parempia tuloksia kuin markkinat pitkällä aikavälillä tekemällä sijoitusvalintoja itsenäisesti. Aktiiviset salkunhoitajat käyttävät paljon resursseja varmistaakseen salkunhoidossa tarvittavan osaamisen ja sijoitusten seuraamiseen. Sijoituspäätökset pohjautuvat omiin anlyyseihin. Tämä lisää kuluja. Kulujen maksamisessa on järkeä tietysti vain silloin, jos salkunhoitaja onnistuu saamaan markkinoita paremman tuloksen pitkällä aikavälillä (esimerkiksi liukuvilla viiden tai kymmenen vuoden aikajaksoilla). Osakerahasto-osuuden oston jälkeen Osakemarkkinoilla tuottoa tulee vähitellen ja osittain. Yhdysvaltalaisen analyysiyhtiön Sanford Bernstein & Companyn tekemän tutkimuksen mukaan prosenttia vuotuisesta tuotosta tulee 5 18 pörssipäivän aikana vuodessa. Pystytkö ennustamaan mitkä ne päivät ovat? On kaikkea muuta kuin helppoa ennustaa, mihin suuntaan osakekurssit kehittyvät lyhyellä aikavälillä. Useimmat epäonnistuvat selvästi useammin kuin onnistuvat yrittäessään iskeä lasku- ja nousukohdissa. Osakerahastosta toiseen hyppelehtiminen ei kannata myöskään siksi, että menetät veroedun. Päinvastoin kuin pankkitalletuksista, joista peritään veroa joka vuosi, osakerahastoosuuksista maksetaan veroa tuoton osalta vasta niiden myynnin jälkeen. Älä myy väärin perustein: Mediauutisointi pörssikursseista saattaa muodostua haasteeksi monille. Otsikot kuten Paniikki pörsseissä ja Säästöt mennyttä myyvät paremmin kuin esimerkiksi otsikko Näin saat hyvän tuoton pitkällä aikavälillä. Jotkut on valitettavasti johdettu harhaan ja myymään väärin perustein vaikkeivät olisi edes tarvinneet rahoja lyhyellä aikavälillä. Neuvo kuuluu seuraavasti: Myy, jos tarvitset rahaa. Jos et tarvitse, odottele rauhassa. Odottaminen on osoittautunut kerta toisensa jälkeen parhaimmaksi tavaksi saada hyvä tuotto. 8 Nyrkkisäännöt osakerahasto-osuuksien ostoa varten: Osta osakerahasto-osuuksia, jos sinulla on ylimääräistä rahaa, jota et lähivuosien aikana tarvitse. Älä siirry osakerahastosta toiseen lyhyen aikavälin tuoton toivossa. ODIN ja sijoitusrahastoyhdistykset suosittelevat vähintään viiden vuoden sijoitushorisonttia osakerahasto-osuuksia ostettaessa. 9

7 Siksi osakerahastosäästäminen kannattaa Mitä pidempään, sitä parempi Mitä kauemmin säästää, sitä todennäköisemmin osakerahastosta saa positiivisen ja paremman tuoton kuin muista säästämisvaihtoehdoista esimerkiksi pankkitalletuksesta. ODIN ja sijoitusrahastoyhdistykset suosittelevat lähtökohtaisesti vähintään viiden vuoden sijoitushorisonttia osakerahastosäästämisessä. Miten tämä suositus on toiminut pohjoismaisilla osakemarkkinoilla? Tammikuusta 1986 maaliskuuhun 2010 voidaan todeta, että yhdeksän viisivuotisjaksoa kymmenestä tuotti positiivisen tuloksen (kuukausittaiset laskelmat, MSCI Nordic Countries). Kuusi jaksoa kymmenestä on antanut pankkitalletusta paremman tuoton (Norjan Pankin 3 kk:n NIBOR). Viiden vuoden jaksot ovat antaneet keskimäärin 12,6 prosentin vuosituoton, kun taas pankkitalletukset ovat tuottaneet 7,0 prosenttia. Seitsemän vuotta säästettäessä kaikki jaksot ovat antaneet positiivisen tuoton pohjoismaisilla osakemarkkinoilla, ja kahdeksan seitsenvuotiskautta kymmenestä ovat tuottaneet paremmin kuin pankkitalletukset. Kymmenen vuoden säästöaikana yhdeksän jaksoa kymmenestä on antanut parhaimman tuoton osakemarkkinoilla. Prosenteista rahasummiin Tarkastelkaamme pitkän aikavälin säästämistä euroissa mitattuna. Tammikuusta 1986 maaliskuuhun 2010 Pohjoismaiset osakemarkkinat ovat nousseet keskimäärin 11,8 prosenttia vuodessa. Pankkitalletukset ovat sen sijaan nousseet 7,4 prosenttia vuodessa. Ero ei vaikuta ehkä niin suurelta, mutta euroa sijoitettuna Pohjoismaisille osakemarkkinoille ovat kasvaneet euroksi. Pankkitalletus samana ajanjaksona olisi kasvanut euroon eli eroa on euroa Vahva kuluttajansuoja Harvat säästökohteet ovat yhtä tarkasti säädeltyjä kuin osakerahasto. Arvopaperilaki, alan normit ja Finanssivalvonta pitävät huolen siitä, että arvopaperirahastojen osuudenomistajat nauttivat vahvaa kuluttajansuojaa. Laissa säädettyä... Säästäessäsi osakerahastoon sinun on mahdollista seurata rahastokurssien kehitystä päivittäin sanomalehdistä ja Internetistä. Kaikkien kustannusten suhteen vallitsee täysi avoimuus, eikä mitään ylimääräisiä ilmoittamattomia kuluja peritä. Tiedotusta koskevat vaatimukset on määritelty arvopaperirahastoja koskevassa laissa. ja alalla säädettyä Rahastolain lisäksi alalla noudatetaan alakohtaisia säännöksiä muun muassa siten, että kirjallisena annettu informaatio, kuten osavuosikatsaukset ja markkinointimateriaali yleensä, on päivitettyä ja paikkansapitävää. Finanssivalvonta huolehtii valvonnasta Kaiken lisäksi Finanssivalvonta valvoo, että salkunhoitajien järjestelmät ja työskentelymenetelmät ovat sen mukaisia, että rahasto-osuuksien arvonlaskenta tapahtuu systemaattisella ja oikealla tavalla ja että kaikki säännöt ja työskentelymenetelmät ovat viranomaisten vaatimusten mukaisia. Tämä on hyvä asia kuluttajansuojaa ajatellen. 10 HUOMAA: Laskelmissa ei ole huomioitu veroetuja, jotka tekevät erosta vielä suuremman. 11

8 Arvo vastaan kasvu Arvoyhtiöt = aliarvostetut yhtiöt = osakkeet alennusmyynnissä = väärinhinnoiteltu yhtiö = huomispäivän voittajat ODIN hallinnoi osakerahastoja arvoperusteisesti. Sijoitamme aliarvostettuihin yhtiöihin, joilla on hyvät tuotteet, vakaa kassavirta, vahva tase ja hyvä osingonmaksukyky. Arvoyhtiö tai aliarvostettu yritys voidaan määritellä monella eri tavalla. Me näemme arvoyhtiöt yhtiöinä, joiden tämänhetkinen pörssikurssi on alhaisempi kuin näkemyksemme mukainen yhtiön todellinen arvo. Toisin sanoen yhtiön osakkeita voidaan ostaa alennuksella. Historiallinen tarkastelu osoittaa, että ajan myötä on mahdollista saavuttaa lisätuottoa sijoitettaessa pitkäjänteisesti väärin hinnoiteltuihin yhtiöihin. Ennemmin tai myöhemmin yhtiöiden todellinen arvo heijastuu myös osakemarkkinoille, jonka myötä kärsivälliset sijoittajat palkitaan. Historiallisten tuottolukujen tarkastelu vahvistaa myös sen, että pidemmällä aikavälillä arvoyhtiöt ovat kehittyneet yleistä osakemarkkinakehitystä paremmin. 13

9 Arvo vastaan kasvu Arvofilosofian isä Yhdysvaltalaista Benjamin Grahamia monet pitävät arvofilosofian isänä. Vuonna 1934 Graham loi yhdessä David Doddin kanssa arvo-osakesijoittamisen periaatteet kirjassaan Security Analysis. Sitä pidetään edelleen parhaana arvo-osakesijoittamista käsittelevänä kirjana. ODINin salkunhoitajat ovat saaneet paljon inspiraatiota Grahamilta. Kaikki perustuu kahteen periaatteeseen: Kun osakemarkkinat olivat ylikuumentuneet vuosituhannen vaihteessa, Buffettille se oli yksi hänen elämänsä raskaimmista ajanjaksoista. Mutta kun IT-kupla puhkesi, vakavaraisten arvoyhtiöiden osakkeiden omistaja Buffett iski takaisin. Arvoyhtiöihin sijoittava ODIN menestyi myös hyvin tuona ajanjaksona. Kaikki kiteytyy hyvin seuraavassa sitaatissa: 1 Yritä arvioida yhtiön osakkeen todellinen arvo. 2 Osta yhtiöitä, jotka ovat selvästi aliarvostettuja. Periaatteet pätevät vielä tänäkin päivänä, vaikka nykyisin käytetyt menetelmät ovatkin kehittyneet aikojen saatossa. Syvä näkemys Vuonna 1949 julkaistussa kirjassaan The Intelligent Investor Graham esittää useita periaatteita osakesijoittamista varten. Yksi näistä periaatteista on sijoittaa osakkeisiin, jotka kuuluvat omaan osaamisalueeseen. Kun sinulla on syvä näkemys yhtiöstä ja alasta, sinulla on tarvittavat edellytykset arvioida tulevaisuudennäkymiä ja ratkaista, onko yhtiön osakkeen hinta houkutteleva. Sen lisäksi että ODINin salkunhoitajilla on päävastuu hallinnoimistaan rahastoista, heillä on myös erityinen vastuu seurata valittuja toimialoja ja sektoreita. Näin saadaan syvempää ymmärtämystä, joka jaetaan salkunhoitajien kesken. Pelko tarjoaa mahdollisuuksia Aikoina, jolloin markkinoilla vallitsee pelko ja paniikki, tarjoutuu aina hyviä mahdollisuuksia niille, jotka keskittyvät yhtiöiden todelliseen arvoon. Grahamin oppilaana ollutta Warren Buffettia monet pitävät maailman parhaimpana sijoittajana. Hän on myös onnistunut luomaan arvoa Berkshire Hathaway -yhtiön osakkailleen sellaisina ajanjaksoina, kun muut ovat hävinneet. Mitä epärationaalisemmat markkinat ovat, sitä suurempia mahdollisuuksia tarjoutuu kärsivällisille sijoittajille. Noudata Grahamin neuvoja, niin pääset hyötymään irrationaalisuudesta rahallisesti, ilman että toimit itse irrationaalisesti. Warren Buffet Arvopainotteiset osakerahastot: Keskittyvät sijoittamaan yhtiöihin, joilla on vakaat tulot ja vahvat taseet ja jotka hinnoitellaan huomattavalla alennuksella suhteessa todelliseen arvoon. Yhtiöt, jotka tekevät tulosta ja joilla on todellisia arvoja, muodostavat arvoyhtiöiden joukon, jossa on pilvilinnoja harvassa. Kasvupainotteiset osakerahastot: Sijoittavat yhtiöihin ja aloihin, joilta odotetaan paljon tulevaisuudessa. Tyypillinen esimerkki on teknologiayhtiö, jonka tavoitteena on kehittää ja tuoda markkinoille tulevaisuuden teknologiaa. Kyseisien yhtiöiden arvo määräytyy suuressa määrin sen perusteella, mitä tulevaisuus pystyy tuomaan tullessaan. Pudotus voi sen vuoksi olla suuri

10 Arvo vastaan kasvu Arvo paras pitkällä aikavälillä Monet tutkimukset ovat käsitelleet kasvu- ja arvoyhtiöiden paremmuutta. Professorit Eugene F. Fama ja Kenneth R. French ovat nauttineet suurta arvostusta tutkimuksillaan. Fama ja French ovat muun muassa osoittaneet, että arvoyhtiöt tuottivat parhaiten 12 markkinoilla yhteensä 13 markkinoista jaksolla He myös totesivat suurten yhdysvaltalaisten arvoyhtiöiden antavan keskimäärin 1,8 prosenttiyksikön vuosittaisen lisätuoton jaksolla ja että samalla jaksolla pienet yhdysvaltalaiset arvoyhtiöt antoivat 4,7 prosenttiyksikön vuosittaisen lisätuoton. Kun lisätuotto on tuoreessa muistissa, mikseivät useammat sijoita arvoyhtiöihin? Siihen liittyy monta teoriaa. Yhdysvaltain vanhimman sijoitusrahastoyhtiön Tweedy Brownen osakkaan Christopher H. Brownen mukaan kyse on asenteesta. Osakemarkkinoiden oikullisuuden vuoksi ei voida tietää, viekö yhtiön todellisen arvon tajuaminen kuukauden, vuoden vai vielä pidemmän aikaa. Kärsivällisyyttä siis tarvitaan ODIN: Arvosijoittaja Aina perustamisvuodesta 1990 lähtien ODINin oskerahastoja on hallinnoitu saman arvoperusteisen sijoitusfilosofian mukaisesti. Filosofia yhdistettynä salkunhoitajiemme ammattitaitoon on antanut hyvää pitkän aikavälin lisätuottoa osuudenomistajillemme. Olemme vakuuttuneita, että tyyli, jolla hallinnoimme pohjoismaisia, eurooppalaisia ja maailmanlaajuisia rahastojamme antaa parhaan lähtökohdan hyvien tuloksien saavuttamiselle myös tulevaisuudessa. Alla olevasta kaaviosta näet, miten kasvu- ja arvoyhtiöt ovat kehittyneet vuodesta 1974 lähtien vuoden 2010 ensimmäiselle puolivuotiskaudelle. Kuten voidaan havaita, arvoyhtiöt ovat kehittyneet parhaiten kyseisenä ajanjaksona ja uskomme näin tapahtuvan myös tulevaisuudessa Monet sijoittajat etsivät hetken tyydytystä tai tunnustusta vertaisiltaan. Se tekee heistä lyhytnäköisiä Logaritminen asteikko Arvo Kasvu Christopher H. Browne Arvo MSCI World Value Kasvu MSCI Wold Growth 16 17

11 ODIN vastaan markkinat ODINin osakerahastoja hallinnoidaan aktiivisesti. Sijoitamme vapaasti laadukkaisiin, mutta mielestämme aliarvostettuihin yrityksiin osuudenomistajiemme puolesta. On erilaisia käsityksiä siitä, mikä on paras sijoitusstrategia osakemarkkinoilla. Esimerkiksi osakerahastojen passiivinen hallinnoija (indeksisalkunhoitaja) tukeutuu teorioihin, joiden mukaan on vaikeaa tai mahdotonta saada parempia tuloksia kuin yleistä markkinakehistystä pitkällä aikavälillä. Osakemarkkinat heijastelevat kulloinkin yritysten todellisia arvoja ja tulevaisuudennäkymiä. Aktiivinen hallinnoija ajattelee toisin. ODINin näkemyksen mukaan markkinat eivät ole rationaalisia lyhyellä aikavälillä kaikkea tietoa ei ole otettu huomioon osakekursseissa. Lisäksi monet yhtiöt saavat muita vähemmän huomiota markkinoilta ja analyytikoilta. Tällöin tarjoutuu tilaisuuksia sijoittajille, jotka aktiivisesti analysoivat kyseisiä yhtiöitä. Uskomme, että salkunhoitajien osaaminen ja markkinoiden tuntemus yhdistettynä selkeään ja hyvin valmisteltuun sijoitusfilosofiaan on paras lähtökohta saada aikaan hyviä tuloksia pitkällä aikavälillä. Pitkän aikavälin tuottohistoriamme toimikoon siitä hyvänä todistuksena 19

12 ODIN vastaan markkina Perusteellista etsintätyötä Meiltä kysytään usein, miten me etsimme uusia salkkuyhtiöitä. Lähtökohtaisesti kaikki ODINin osakerahastot etsivät nimenomaan samaa: yhtiöitä, joiden osakkeet hinnoitellaan tällä hetkellä pörssissä halvemmiksi kuin ne mielestämme oikeasti ovat eli arvoyhtiöitä. On kuitenkin eri asia etsiä yhtiöitä vain yhdestä pörssistä tai vain yhdeltä alalta verrattuna etsintään koko Euroopasta tai koko maailman alueelta. Maakohtaisten ODIN Finland, ODIN Norge ja ODIN Sverige sekä toimialakohtaisten ODIN Offshore ja ODIN Maritim rahastojen sijoitusuniversumit ovat melko pienet yhtiöiden määrässä mitattuna. Käytännössä me tunnemme hyvin useimmat yhtiöt ja me seuraamme jatkuvasti nykyisiä sijoituskohdekandidaatteja. Tämä pätee myös ODIN Norden- ja ODIN Kiinteistö -rahastoihin, joilla on mahdollisuus sijoittaa yrityksiin Suomessa, Norjassa, Ruotsissa ja Tanskassa. Laaja-alaisten ODIN Europa-, ODIN Europa SMB-, ODIN Global- ja ODIN Global SMB -rahastojen tilanne on toinen. Näiden rahastojen sijoitusuniversumissa on useita tuhansia yhtiöitä, joten niiden samanaikainen seuraaminen on käytännössä mahdotonta. Jotta meillä olisi hyviä kiinnekohtia, joiden pohjalta toimia, yritämme selvittää keskeiset sijoitusteemat esimerkiksi lisäsijoitusten tarpeen infrastruktuuriin, kuten kuljetukseen, energiaan, vedenjakeluun ja viestintään. Teemojen puitteissa tutkimme eri aloja, jotka ovat mielestämme hyvissä asemissa osallistuakseen kehitykseen. Sen jälkeen alkaa varsinainen salkkuyhtiöiden haku siinä työssä toimivat hyödyllisinä apuvälineinä muun muassa yhtiötietoja sisältävät tietokannat ja seulontatyökalu, joka lajittelee yhtiöitä eri kriteereiden perusteella. Käytämme paljon aikaa yhtiöiden taloudellisen tilan arviointiin. Jotta saamme ennakkokäsityksen siitä, minkä arvoinen yhtiö on, laskemme muun muassa tulevia kassavirtoja. Arvioimme myös yhtiön johtoa suhteessa aiemmin saavutettuihin tuloksiin sekä johdon tulevaisuudensuunnitelmia ja tavoitteiden saavuttamisen todennäköisyyttä. Jos analyysi osoittaa, että yhtiön osakkeet hinnoitellaan tällä hetkellä pörssissä halvemmiksi kuin ne oikeasti ovat, arvioimme vielä kerran, sopiiko kyseinen yhtiö muiden joukkoon osakesalkkuun. Seurantavaihe alkaa käytännössä heti, kun olemme ostaneet jonkin yhtiön osakkeita. Uutta tietoa otetaan jatkuvasti analysoitavaksemme, ja me arvioimme, pääsevätkö yhtiöt tavoitteisiinsa vai eivät. Pyrimme myös vierailemaan yhtiöissä ja keskustelemaan johdon kanssa niin usein kuin mahdollista auttaaksemme yrityksiä saamaan arvonsa näkyviin parhaalla mahdollisella tavalla. Seuranta on jatkuvakestoinen ja dynaaminen prosessi. Kun yritys pääsee tavoitekurssiinsa eli kurssiin, jonka alun perin uskoimme olevan oikean teemme uusia analyyseja nähdäksemme, selviytyykö yhtiö vielä korkeammasta tavoitekurssista vai myymmekö osakkeet suunnitelman mukaisesti. Noudattamalla edellä mainittua prosessia on mahdollista löytää aliarvostettuja yhtiöitä kerta toisensa jälkeen. Jarl Ulvin, ODINin sijoitusjohtaja Kun olemme saaneet valmiiksi lajittelukriteereitämme vastaavan yhtiövalikoiman, aloitamme yhtiöanalyysin eli varsinaisen salkun- 20 hoitajiemme käsityön. 21

13 ODIN vastaan markkina Hyvä tuotto pitkällä aikavälillä Olemalla uskollisia sijoitusfilosofiallemme olemme saavuttaneet pitkällä aikavälillä markkioiden yleistä kehitystä parempia tuloksia. Taulukosta 1 ilmenee ODINin osakerahastojen pitkän aikavälin arvonkehitys verrattuna pankkitalletukseen (3 kk:n NIBOR) sekä rahastojen kohdemarkkinoiden yleiseen kehitykseen (vertailuindeksi). Keskimääräinen vuotuinen tuotto 5 v. jaksot 10 v. jaksot ODIN Norden 18,26 % 14,76 % Indeksi 13,38 % 12,40 % Pankki 5,55 % 5,70 % ODIN Finland 21,07 % 18,40 % Indeksi 13,28 % 11,04 % Pankki 5,41 % 5,61 % ODIN Norge 16,15 % 13,43 % Indeksi 12,06 % 9,48 % Pankki 5,15 % 5,37 % ODIN Sverige 18,75 % 18,53 % Indeksi 10,57 % 9,49 % Pankki 5,07 % 5,08 % ODIN Maritim 22,82 % 22,19 % Indeksi 4,88 % 4,24 % Pankki 5,07 % 5,08 % Laskelmien perustan muodostavat kuukausittaiset tuottoluvut. Olemme laskeneet tuoton, jonka olisit saanut viidessä ja kymmenessä vuodessa sijoittamalla ODINin osakerahastoihin. Tarkastelussa ovat mukana ne ODINin osakerahastot, jotka ovat olleet omassa salkunhoidossamme vähintään kymmenen vuoden ajan. Mitä pidempi historia, sitä enemmän säästöjaksoja. Laskelman ensimmäinen viiden vuoden säästöjakso alkaa rahaston perustamisesta ja jatkuu viisi vuotta eteenpäin, toinen säästöjakso alkaa kuukausi rahaston perustamisesta ja jatkuu viisi vuotta eteenpäin, kolmas säästöjakso alkaa kaksi kuukautta rahaston perustamisesta ja jatkuu viisi vuotta eteenpäin jne. jne. Joulukuussa 1990 perustetulla ODIN Finland -rahastolla on ollut 172 viiden vuoden säästöjaksoa 31. maaliskuuta 2010 mennessä. Keskimäärin rahastosta on saatu 21,1 prosentin vuotuinen tuotto, mikä ilmenee taulukosta 1. ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim 5v. 10v. 5v. 10v. 5v. 10v. 5v. 10v. 5v. 10v. Jaksoja yhteensä Positiiviset jaksot Parempi kuin indeksi Parempi kuin talletus on 7,8 prosenttiyksikköä suhteessa rahaston vertailuindeksiin ja kokonaiset 15,7 prosenttiyksikköä pankkitalletukseen verrattuna. Taulukossa 2 paneudumme lukuihin tarkemmin. ODIN Finlandin 172 jaksosta 172 on antanut positiivisen tuoton viisi vuotta säästettäessä, 131 jaksoa ovat olleet parempia kuin rahaston vertailuindeksi ja 155 parempia kuin pankkitalletus. Kun tarkastelemme kymmenen vuoden ajanjaksoja, voimme havaita, ettei yhdeltäkään ODIN Finlandin kymmenen vuoden säästöjaksolta ole tullut negatiivista tuottoa. Lisäksi näemme, että rahasto on aina antanut paremman tuoton kuin vertailuindeksi tai vastaava pankkitalletus. Tätä saanee kutsua vakuuttavaksi tuottohistoriaksi Laskelmista voidaan tehdä seuraava yhteenveto: Mitä kauemmin säästää ODINin osakerahastoon, sitä todennäköisemmin saavuttaa positiivisen tuoton säästöilleen. Mitä kauemmin säästää ODINin osakerahastoon, sitä todennäköisemmin saa suuremman tuoton kuin pankkitalletuksesta saa. Mitä kauemmin säästää ODINin osakerahastoon, sitä vähemmän lyhytaikaisilla heilahteluilla on vaikutusta pitkäaikaiseen tuottoon. 22 Tällöin vuotuisen lisätuoton keskiarvo 23 Taulukko 1. Taulukko 2.

14 ODIN ja ODINin osakerahastot ODIN ja ODINin osakerahastot ODIN on yksi Norjan suurimmista osakerahastojen hallinnoijista. Se on SpareBank 1 Gruppen AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö. Yhtiön perustamisvuodesta 1990 lähtien meillä on ollut selvä päämäärä: tavoitteenamme ei ole ollut kasvu eikä suurimmaksi nouseminen, vaan tavoitteenamme on saavuttaa hyviä salkunhoitotuloksia perusteellisella ja johdonmukaisella työllä. Vanhimmilla osakerahastoillamme on 20 vuoden historia, mitä pidämme takeena laadusta. Myös salkunhoidossa jatkuvuudella on suuri merkitys useimmat salkunhoitajistamme ovat työskennelleet ODINilla yli kymmenen vuoden ajan. Alun perin pohjoismaisena salkunhoitajana toimineella ODINilla on nykyisin tarjolla kattavia eurooppalaisia ja maailmanlaajuisia osakerahastoja. Laajentamalla maantieteellistä läsnäoloamme vaiheittain olemme synnyttäneet tarvittavaa osaamista ja ymmärrystä tuottaaksemme hyviä tuloksia pitkällä aikavälillä maiden rajoista riippumatta. 25

15 ODIN ja ODINin osakerahastot ODINin osakerahastot ODIN hallinnoi 11 osakerahastoa. Ne voidaan jakaa kolmeen ryhmään: laajasti eri maihin ja toimialoille sijoittavat rahastot, maakohtaiset rahastot ja toimialarahastot. ODINin salkunhoitajatiimi Laajasti eri maihin ja toimialoille sijoittavat rahastot: ODIN Global ODIN Global SMB ODIN Europa ODIN Europa SMB ODIN Norden Maakohtaiset rahastot: Vasemmalta lukien: Nils Petter Hollekim, Oddbjørn Dybvad, Truls Haugen, Håvard Opland (analyytikko), Alexandra Morris, Vegard Søraunet, Jarl Ulvin, Mi Kim (analyytikko) ja Lars Mohagen. Kuvasta puuttuvat anaalyytikot Tomas Ramsälv ja Svein Carlsson. ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Norden Vastuullinen salkunhoitaja: Nils Petter Hollekim ODIN Finland Vastuullinen salkunhoitaja: Truls Haugen ODIN Kiinteistö Vastuullinen salkunhoitaja: Nils Petter Hollekim ODIN Europa Vastuullinen salkunhoitaja: Alexandra Morris Salkunhoitaja: Truls Haugen 26 Toimialarahastot: ODIN Offshore ODIN Maritim ODIN Kiinteistö Jos harkitsette säästösopimusta tai sijoitusta ainoastaan yhteen rahastoon, suosittelemme ensisijaisesti laajan sijoitusmandaatin omaavia rahastojamme. Löytyy kuitenkin monia perusteita sijoittaa useampaan rahastoomme. Lue lisää ODINin eri osakerahastoista osoitteessa ODIN Norge Vastuullinen salkunhoitaja: Jarl Ulvin Salkunhoitaja: Oddbjørn Dybvad ODIN Sverige Vastuullinen salkunhoitaja: Nils Petter Hollekim ODIN Maritim Vastuullinen salkunhoitaja: Lars Mohagen ODIN Offshore Vastuullinen salkunhoitaja: Lars Mohagen ODIN Europa SMB Vastuullinen salkunhoitaja: Truls Haugen Salkunhoitaja: Alexandra Morris ODIN Global Vastuulliset salkunhoitajat: Oddbjørn Dybvad ja Vegard Søraunet Salkunhoitaja: Jarl Ulvin ODIN Global SMB Vastuulliset salkunhoitajat: Oddbjørn Dybvad ja Vegard Søraunet Salkunhoitaja: Jarl Ulvin 27

16 ODIN ja ODINin osakerahastot Näin hyödyt ODINin osakerahastoista Kertasijoitus: Säästäessäsi osakerahastoon sinun on mahdollista valita kertasijoitus tai säästösopimus. Kertasijoitus tuottaa teoriassa paremman kokonaistuoton siitä yksinkertaisesta syystä, että olet heti ensimmäisestä päivästä lähtien sijoittanut suuremman summan. Käytännössä oma varallisuustilanne ratkaisee kumpaan säästömuotoon päädyt. Monet päättävät tehdä ODINin osakerahastoon kertasijoituksen ja myöhemmin yhden tai useamman säästösopimuksen. Säästösopimus: Useimmille jää hieman rahaa jäljelle, kun kuukauden menot on hoidettu. Ylimääräiset rahat voidaan helposti sijoittaa osakerahastoihin säästösopimuksia tekemällä. Ostamalla rahasto-osuuksia vähän kerrallaan et sijoita huipulla tai pohjalla kaikkia varojasi ja saat ostettua useampia osuuksia samalla summalla markkinoiden laskiessa. Kun kurssit jälleen nousevat, saat hyödyn näistä ylimääräisistä osuuksista. ODIN Rahastojen Suomen tiimi palveluksessanne Toni Vehviläinen Ben Söderström Johan Björkell Tällä hetkellä viisi henkilöä palvelee suomalaisia yksityis- ja instituutioasiakkaita ODIN Rahastojen Helsingin toimistolla. ODINin rahastoja on markkinoitu Suomessa vuodesta Tänä päivänä jakelusta vastaa ODIN Forvaltning AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö ODIN Rahastot. Toimistomme sijaitsee Eteläisellä Hesperiankadulla, jonne olet erittäin tervetullut keskustelemaan lisää säästöja sijoitusratkaisuista. Jan-Christian Savela Anna-Riitta Gröhn Laadukkaan salkunhoidon lisäksi tavoitettavuus sekä avoin ja laadukas kommunikaatio rahastoistamme ja markkinakehityksestä ovat meille erittäin tärkeää. Teemme kaikkemme näiden tavoitteiden saavuttamiseksi ja toivomme, että palvelumme on luottamuksesi arvoinen. Ollaan yhteydessä! 28 29

17 ODIN ja ODINin osakerahastot Pysy ajan tasalla osakerahastosäästämisessä Me ODINilla toivomme, että osuudenomistajat saavat tarvittaessa haluamansa tiedot. Internet toimii tehokkaimpana tietokanavana. Osoitteessa on uutisia, raportteja, rahastokatsaukset ja paljon muuta. Hugin & Munin: Tarvitsetko uusimman markkinakatsauksen? Tai haluatko lisätietoja seuraamistamme sijoitusteemoista ja omistamistamme yhtiöistä? Siinä tapauksessa sinun kannattaa lukea ODINin kuukausittaiset Hugin & Munin -markkinakommentit. Markkinakatsauksessa on myös rahastosäästämiseen paneutuvia teema-artikkeleita. 30 Rahastokatsaukset: Kommenteissaan salkunhoitajat esittävät yhteenvedon hoitamiensa rahastojen kehityksestä kuluneen kuukauden ajalta sekä oman käsityksensä tulevasta kehityksestä. Rahastokatsauksista saat lisätietoja muun muassa historiallisesta tuotosta ja eri rahastojen suurimmista sijoituskohteista. Tilaa ODINin uutiskirje: ODINin uutiskirjeen vastaanottajana saat ilmoituksen välittömästi, kun uusia markkinakatsauksia, web-televisiolähetyksiä tai rahastokatsauksia julkaistaan. Palvelu on ilmainen, ja päätät itse, kuinka kauan haluat vastaanottaa uutiskirjeitä. Tilaa ODINin uutiskirje osoitteessa: 31

18 Olemalla uskollisia sijoitusfilosofiallemme saavutamme pitkällä aikavälillä parempia tuloksia kuin markkinat. Olemme vakuuttuneita siitä, että onnistumme saamaan hyvän tuoton sijoituksellesi myös tulevaisuudessa. 32 Huomautus: Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Rahaston tuottoon vaikuttavat muun muassa markkinakehitys, salkunhoitajien ammattitaito, rahaston riskinotto sekä rahasto-osuuksien hallinnoinnista perittävät kulut. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi.

19 Siksi

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G.

Älä tee näin x 10... Fisher nyt... Helsingin kovimmat kasvajat... Osinkoaristokraatteja New Yorkista... Kasvu ja Gordonin kaava... Burton G. Sisältö Esipuhe... Alkusanat... Benjamin Graham Osta halvalla!... Omaperäisyydellä tuottoihin... Sijoittaminen vastaan spekulaatio... Defensiivinen sijoittaja... Tarmokas sijoittaja... Suhteellisen epäsuositut

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Heinäkuu 2010 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Velkojen heiluttelemat pörssit Monien Euroopan valtioiden velat saivat pörssikurssit heilahtelemaan vuoden ensimmäisen puoliskon aikana. Mielestämme

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Näkyykö pohja, jota kaikki tähyävät? Tammikuuilmiön vaikutus pörsseihin jäi lyhytaikaiseksi. Vuodenvaihteen voimakkaan nousun jälkeen pörssit laskivat

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Arvo-osakkeiden paluu aistittavissa? Maailman pörssit putosivat voimakkaasti lokakuun aikana rahoituskriisin laajenemisen aiheuttaman lisääntyneen

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2007 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Yhtiöiden tulokset lyövät leimansa pörssien kehitykseen Yhtiöiden julkistamat tulokset ja markkinoiden niistä tekemät arviot ovat leimanneet osakemarkkinoita

Lisätiedot

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016

Makrokatsaus. Maaliskuu 2016 Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Helmikuu 2008 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Pelko taantumasta heijastuu pörsseissä Harvoin on nähty yhtä suuria päivittäisiä heilahteluja kuin tammikuussa. Heilahtelun taustalla on pitkälti

Lisätiedot

SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin

SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin SIJOITTAJAN OPAS ETF-rahastoihin Pörssinoteerattu rahasto eli ETF (Exchange-Traded Fund) on rahasto, jolla voidaan käydä kauppaa pörssissä. ETF:ien avulla yksityissijoittajalla on mahdollisuus sijoittaa

Lisätiedot

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja

Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Marraskuu 2009 Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Painopiste yrityksiin Levottomina ja epävarmoina aikoina ilmaantuu aina hyviä sijoitusmahdollisuuksia. Niistä on hyötyä ODINin kaltaiselle aktiiviselle

Lisätiedot

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A KORKOMARKKINAT LYHYET KOROT KORKOTASO % KORKOTASO % 9/14/2016 2 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (HYVÄLAATUISET)

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Offshore 1 Sijoitusrahaston nimi Sijoitusrahasto ODIN Offshore on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän henkilöjoukon pääomasijoituksista,

Lisätiedot

Makrokatsaus. Elokuu 2016

Makrokatsaus. Elokuu 2016 Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla

Lisätiedot

ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011

ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011 ODIN Global Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Global -rahaston arvo nousi 25,55 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana

Lisätiedot

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma?

Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET

Lisätiedot

Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät.

Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät. Oma eläkekassa. Omat edut. Viabek eläkevakuuttaa liikennepalvelualojen yrittäjät ja työntekijät. Viabek tuntee liikennepalvelualojen eläkevakuuttamisen Eläkekassa Viabek voi palvella mm. seuraavien toimialojen

Lisätiedot

Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012

Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012 Venäjän osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2012 Petri Pöllänen salkunhoitaja Sijoitus Invest 16.11.2011 UB konserni Perustettu vuonna 1986 Kotimainen, pankkiryhmistä riippumaton avainhenkilöiden omistama

Lisätiedot

Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä.

Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä. Säästösopimus Jos osaat säästää rahaa, osaat myös tehdä sitä. Sijoittaminen on järkevä tapa vaurastua Mandatum Lifen Säästösopimus on aktiiviseen säästämiseen ja sijoittamiseen sopiva kapitalisaatiosopimus.

Lisätiedot

Joustava tapa palkita

Joustava tapa palkita Palkkiorahasto Anna rahan kasvaa Palkkiorahasto on tehokas palkitsemisen keino. Yrityksen johdolle rahasto on johtamisen työkalu, joka räätälöidään palvelemaan yrityksen liiketoiminnan tavoitteita, henkilöstön

Lisätiedot

Hajauttamisen perusteet

Hajauttamisen perusteet Hajauttamisen perusteet Tervetuloa webinaariin! Tavoitteena on, että opit hajauttamisen perusteet. On kuitenkin hyvä muistaa, että on olemassa muitakin huomioonotettavia yksityiskohtia, joita valistuneen

Lisätiedot

Elite Rahastohallinto Oy Y-tunnus Eteläesplanadi 22, Helsinki

Elite Rahastohallinto Oy Y-tunnus Eteläesplanadi 22, Helsinki Vuosikertomus 1.1-31.12.2015 Rahaston perustiedot Rahastotyyppi Osakerahasto Toiminta alkanut 2014.12.31 Salkunhoitaja Elite Varainhoito Oyj Osuussarjat A1 A2 A3 A4 Bloomberg N/A N/A N/A N/A ISIN FI4000123120

Lisätiedot

KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006. Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1

KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006. Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1 KOTITALOUKSIEN SÄÄSTÄMISTUTKIMUS 2006 Kotitalouksien säästämistutkimus 2006 1 Arvopaperien omistaminen 2006 ( suomalaisista talouksista) (kohderyhmä 18-69 vuotiaat yks.hlöt) (n=1002) Omistaa arvopapereita

Lisätiedot

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011

Vuosikertomus 2010. ODIN Osakerahastot Tammikuu 2011 Vuosikertomus 21 ODIN Osakerahastot Tammikuu 2 Sisältö Kansikuva: Hamnøy Lofooteilla, Norjassa Valokuvaaja: Asle Svarverud 3 Tapahtumarikas vuosi 4-6 Salkunhoitajien kommentit 7 ODINin salkunhoitotiimiä

Lisätiedot

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 6/2013 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 6/2013 Osaketalletus 6/2013 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

Nordnetin luottowebinaari

Nordnetin luottowebinaari Nordnetin luottowebinaari Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa opit käyttämään luottoa kaupankäynnissä. Lisää ostovoimaa luotolla, käytä salkkuasi luoton vakuutena ja paranna tuottomahdollisuuksia. Webinaarissa

Lisätiedot

VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET

VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN PERIAATTEET 4.2.2016 TAUSTAA Haluamme avoimesti viestiä millaisia periaatteita ja linjauksia noudatamme sijoituspäätöksiä tehdessämme Vastuullisen sijoittamisen periaatteiden

Lisätiedot

44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet

44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan Kongsberg loistaa Colasta loppuivat poreet Kuluneen viikon tapahtumia Yhdysvaltain keskuspankin joka ikistä

Lisätiedot

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari

Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta. Pörssin avoimet ovet , Miikka Kuusi, Meklari Viputuotteet yksityissijoittajan näkökulmasta Pörssin avoimet ovet 31.8.2016, Miikka Kuusi, Meklari 1 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa

Lisätiedot

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen.

Osingot. Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Osingot Tervetuloa webinaariin! Webinaarin tavoitteena on käydä läpi osinkoihin liittyvät perusteet, jotta jokainen on valmis alkavaan osinkokauteen. Kysymyksiä voit esittää webinaarin aikana chatin kautta.

Lisätiedot

SULAUTUMISIA JA SÄÄNTÖMUUTOKSIA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISSA RAHASTOISSA

SULAUTUMISIA JA SÄÄNTÖMUUTOKSIA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISSA RAHASTOISSA SULAUTUMISIA JA SÄÄNTÖMUUTOKSIA OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMISSA RAHASTOISSA OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallitus on 12.6.2014 päättänyt toteuttaa yhtiön hallinnoimissa issa alempana ilmenevät sulautumiset. Sulautuva

Lisätiedot

Työeläkesijoittamisen kulmakivet - tuottavuus ja turvaavuus. Peter Halonen Analyytikko

Työeläkesijoittamisen kulmakivet - tuottavuus ja turvaavuus. Peter Halonen Analyytikko Työeläkesijoittamisen kulmakivet - tuottavuus ja turvaavuus Peter Halonen Analyytikko Sisältö Työeläkevarojen määrä ja kehitys Keskimäärin kasvua Varat maantieteellisesti Merkittävä kotimaan paino Sijoituskohteet

Lisätiedot

Hereditas Elinkorkolaitoksesta osakeyhtiöksi 24.9.2014

Hereditas Elinkorkolaitoksesta osakeyhtiöksi 24.9.2014 Hereditas Elinkorkolaitoksesta osakeyhtiöksi 24.9.2014 1 Menestyksekästä sijoittamista jo 109 vuotta Elinkorkolaitos Hereditas perustettiin 4.6.1905 Keisarillisen Senaatin antaman toimiluvan perusteella.

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Syyskuu Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja Syyskuu 2011 Kurinalaisuutta epävarmuuden aikoina Pysyttäydymme sijoitusprosessissamme sekä markkinoiden noustessa että laskiessa. Mutta tämä ei merkitse, että

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

SELIGSON & CO RAHASTOT

SELIGSON & CO RAHASTOT SELIGSON & CO RAHASTOT Liite rahastoesitteeseen AVAINTIETOESITTEET 1.11.2016 PASSIIVISET OSAKERAHASTOT Eurooppa Indeksirahasto Pohjois-Amerikka Indeksirahasto Aasia Indeksirahasto Suomi Indeksirahasto

Lisätiedot

PENNO Selvitä rahatilanteesi

PENNO Selvitä rahatilanteesi PENNO Selvitä rahatilanteesi TIEDÄTKÖ, KUINKA PALJON SINULLA ON RAHAA KÄYTÖSSÄSI? Kuuluuko arkeesi taiteilu laskujen ja välttämättömien menojen kanssa? Tiedätkö, mihin rahasi kuluvat? Tämän Penno-työkirjan

Lisätiedot

47-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Atlas kartalla. Enemmän kuin ohimenevä ilmiö? Näköpiirissä kurssinousua. Lisää pankkiosakkeita

47-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Atlas kartalla. Enemmän kuin ohimenevä ilmiö? Näköpiirissä kurssinousua. Lisää pankkiosakkeita Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Atlas kartalla Lisää pankkiosakkeita Irtautuneen yhtiön osake nousukiidossa Näköpiirissä kurssinousua Enemmän kuin ohimenevä ilmiö? Nopeita edestakaisia liikkeitä

Lisätiedot

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton] Vuosikatsaus 1.1. 31..20 [tilintarkastamaton] Vahvaa etenemistä laajalla rintamalla Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 24.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 5.8m (EUR 4.7m /20)

Lisätiedot

BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00

BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE. Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00 Julkaistu: 2003-02-13 08:06:55 CET Wulff - neljännesvuosikatsaus BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE Beltton-Yhtiöt Oyj PÖRSSITIEDOTE 13.02.2003 klo 9.00 BELTTON-YHTIÖT OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TILIKAUDELTA

Lisätiedot

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto

Eufex Rahastohallinto Oy Y-tunnus 2179399-4 Eteläesplanadi 22 A, 00130 Helsinki 09-86761413 www.eufex.fi/rahastohallinto EPL 100 Erikoissijoitusrahasto Vuosikertomus 2011.12.27-2012.12.31 EPL 100 2012.12.31 Rahaston perustiedot Tuotto A1 D1 Rahastotyyppi Osakerahasto 1 kuukausi 2.83% 2.83% Toiminta alkanut 2011.12.27 3 kuukautta

Lisätiedot

Lainanhakijan opas. Seitsemän askelta onnistuneeseen rahoitukseen. Joutsen Rahoitus

Lainanhakijan opas. Seitsemän askelta onnistuneeseen rahoitukseen. Joutsen Rahoitus Lainanhakijan opas Seitsemän askelta onnistuneeseen rahoitukseen. Joutsen Rahoitus Lainan hakeminen on helppoa, nopeaa ja turvallista Joutsen Rahoituksen verkkopalvelussa lainan haku on tehty niin helpoksi

Lisätiedot

SUOMEKSI. Tietoa Unionenista. Ruotsin suurin yksityisen sektorin ammattiliitto

SUOMEKSI. Tietoa Unionenista. Ruotsin suurin yksityisen sektorin ammattiliitto SUOMEKSI Tietoa Unionenista Ruotsin suurin yksityisen sektorin ammattiliitto Jäsenistöömme kuuluu muun muassa projektipäälliköitä, insinöörejä, toimihenkilöitä, ekonomisteja, IT-asiantuntijoita, teknisiä

Lisätiedot

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011. Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja

Hugin & Munin. ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011. Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja Hugin & Munin ODINin markkinakommentteja - Lokakuu 2011 Vauhti on hidastunut, mutta vielä ei eletä maailmanlopun aikoja Epävarmuus ei ole väistynyt osakemarkkinoilta kolmannen vuosineljänneksen kuluessa,

Lisätiedot

Osakekaupankäynnin alkeet

Osakekaupankäynnin alkeet Osakekaupankäynnin alkeet Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi mm. mikä osake on, miten pörssi toimii ja miten osakesäästämisen voi aloittaa. Lisäksi tutustutaan Nordnetin työkaluihin. Mikäli

Lisätiedot

Makrokatsaus. Joulukuu 2016

Makrokatsaus. Joulukuu 2016 Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa

Lisätiedot

Fennia Varainhoito Oy

Fennia Varainhoito Oy Fennia Varainhoito Oy 1 10.3.2015 Fennia Varainhoito Oy Fennia Varainhoito on ryhmän varainhoitopalvelua tarjoava sijoituspalveluyhtiö (Henki-Fennian 100-prosenttisesti omistama). Tarjoamme asiakkaillemme,

Lisätiedot

I TAMMIKUU 2009 I. Vuosikertomus 2008. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2008 I 1 I

I TAMMIKUU 2009 I. Vuosikertomus 2008. ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2008 I 1 I I TAMMIKUU 29 I Vuosikertomus 2 ODIN Rahastot ODIN FORVALTNING AS VUOSIKERTOMUS 2 I 1 I Sisältö I3I On oikea aika lisätä säästämistä I4-6I Epävarmuutta, mutta pörssit kääntyvät ensimmäisenä I7I Kärsivällisyys

Lisätiedot

Sijoituspalvelututkinnon tentti / APV1 12.2.2016 O=oikein/kyllä, V=väärin/ei. vastaus: O Taloudellista pääomaa s. 101.

Sijoituspalvelututkinnon tentti / APV1 12.2.2016 O=oikein/kyllä, V=väärin/ei. vastaus: O Taloudellista pääomaa s. 101. Sijoituspalvelututkinnon tentti / AP1 12.2.2016 =oikein/kyllä, =väärin/ei Kysymys: 1 hjauskorkoa nostamalla ja laskemalla EKP voi vaikuttaa lyhyiden korkojen tasoon euroalueella. 2 Keskuspankki voi pyrkiä

Lisätiedot

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin www.handelsbanken.fi/sertifikaatit KUPONKISERTIFIKAATTI SUOMI Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin VIIMEINEN MERKINTÄPÄIVÄ 9 HELMIKUUTA 2010 MARKKINATILANNE Globaalin talouden elpyminen jatkuu.

Lisätiedot

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi

Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Osakekaupankäynti 2, jatkokurssi Tervetuloa webinaariin! Webinaarissa käydään läpi käsitteitä kuten osakeanti, lisäosinko sekä perehdytään tunnuslukuihin. Lisäksi käsittelemme verotusta ja tutustumme Nordnetin

Lisätiedot

Sijoitusten hoitopalvelu

Sijoitusten hoitopalvelu Sijoitusten hoitopalvelu Vaurastuminen kuuluu kaikille, oma salkunhoitaja jokaiselle. Aktiivista huolenpitoa sijoituksillesi Sijoitusten hoitopalvelu tarjoaa sinulle uudenlaista varojen hoitoa, olitpa

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 SIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO EURO-OBLIGAATIO 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus 2 Tuloslaskelma

Lisätiedot

Haluatko parempaa tuottoa rahoillesi?

Haluatko parempaa tuottoa rahoillesi? Sijoitusvakuutus Haluatko parempaa tuottoa rahoillesi? Mandatum Lifen Sijoitusvakuutus sopii hyvin sekä omasta että läheisten taloudellisesta turvasta huolehtimiseen, kertyneiden varojen pitkäaikaiseen

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT TILINPÄÄTÖS JA TOIMINTAKERTOMUS 1.1. - 31.12.2012 ERIKOISSIJOITUSRAHASTO SELIGSON & CO KEHITTYVÄT MARKKINAT 1 (8) SISÄLLYSLUETTELO Sivu Toimintakertomus

Lisätiedot

Sampo Oyj:n varsinainen yhtiökokous Kari Stadigh Konsernijohtaja

Sampo Oyj:n varsinainen yhtiökokous Kari Stadigh Konsernijohtaja Sampo Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2016 Kari Stadigh Konsernijohtaja Hyvä tulos kaikilla liiketoiminta-alueilla Milj. 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0-200 Sampo-konsernin tulos ennen

Lisätiedot

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016

Makrokatsaus. Huhtikuu 2016 Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan

Lisätiedot

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS

YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote 7.11.2002 klo 9.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.9.2002 - Elektroniikka-alan taantuma jatkunut Suomessa - Liikevaihto 17,7 milj. euroa 1-9/02

Lisätiedot

ODIN Europa SMB. Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä. Vahvaa nousua toukokuussa. Kalanrehumarkkinat murroksessa

ODIN Europa SMB. Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä. Vahvaa nousua toukokuussa. Kalanrehumarkkinat murroksessa ODIN Europa SMB Toukokuu 2013 ja tulevaisuudennäkymät Vahvaa nousua toukokuussa Kalanrehumarkkinat murroksessa Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä Hyvä tuotto toukokuussa Euroopan

Lisätiedot

METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN

METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN METSÄRAHAN SIJOITTAMINEN Tässä esityksessä oleva veroinformaatio sisältää yleistä informaatiota 1.1.2016 voimassaolevasta Suomen lainsäädännöstä sekä oikeus- ja verotuskäytännöstä. Se ei ole täydellinen

Lisätiedot

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä

Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea

Lisätiedot

1 Miksi tarvitsemme kestävää kehitystä?

1 Miksi tarvitsemme kestävää kehitystä? Kestävä kehitys Kelassa 2012 Sisältö 1 Miksi tarvitsemme kestävää kehitystä? 3 Painopisteenä kestävyys 3 Ohjelman perusta ja tavoite 3 Yhteinen globaali haaste 3 Kestävyys on monien asioiden summa 4 2

Lisätiedot

Mat Investointiteoria Laskuharjoitus 1/2008, Ratkaisu Yleistä: Laskarit tiistaisin klo luokassa U352.

Mat Investointiteoria Laskuharjoitus 1/2008, Ratkaisu Yleistä: Laskarit tiistaisin klo luokassa U352. Yleistä: Laskarit tiistaisin klo 14-16 luokassa U352. Kysyttävää laskareista yms. jussi.kangaspunta@tkk. tai huone U230. Aluksi hieman teoriaa: Kassavirran x = (x 0, x 1,..., x n ) nykyarvo P x (r), kun

Lisätiedot

Osakesijoittamisen alkeet. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Osakesijoittamisen alkeet. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Yleistä rahoitusmarkkinoista Rahoitusmarkkinoilla tarkoitetaan markkinoita, joilla rahoituksen tarvitsijat kohtaavat rahoituksen tarjoajat. Rahoitusmarkkinoilla

Lisätiedot

500+ ammattilaista eri puolella Suomea palveluksessasi. Varainhoidossa varallisuuttasi kartuttaa

500+ ammattilaista eri puolella Suomea palveluksessasi. Varainhoidossa varallisuuttasi kartuttaa Arvopaperin aamu / Pasi Poikkeus 19.8.2014 1 Olemme osa Sampo-konsernia Pääset sijoittamaan kohteisiin, joita yleensä tarjotaan vain suursijoittajille. MIKSI MANDATUM LIFE? Maailman suurin varainhoitotalo

Lisätiedot

SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS

SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS TUTKIMUSRAPORTTI 2015 1 SIJOITUSRAHASTOTUTKIMUS Sisällysluettelo 1 YHTEENVETO... 2 2 JOHDANTO... 2 2.1 Tutkimuksen tavoite... 2 2.2 Tutkimuksen toteutus... 2 3 KUVAUS SUOMEN SIJOITUSRAHASTOMARKKINOISTA...

Lisätiedot

SISÄLTÖ. 3 Sampo-konsernin palkitsemisperiaatteet. 5 Hallituksen jäsenten palkitseminen

SISÄLTÖ. 3 Sampo-konsernin palkitsemisperiaatteet. 5 Hallituksen jäsenten palkitseminen Maaliskuu 2015 SISÄLTÖ 3 Sampo-konsernin palkitsemisperiaatteet 5 Hallituksen jäsenten palkitseminen 5 Konsernijohtajan ja johtoryhmän muiden jäsenten palkitseminen 2 Sampo-konsernin palkka- ja palkkioselvitys

Lisätiedot

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB SMART

ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB SMART ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB SMART UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- Erikoissijoitusrahasto UB Smart älykäs varainhoitorahasto UB Smart on erikoissijoitusrahasto, jonka varat sijoitetaan kansainvälisille

Lisätiedot

Liikevaihto 1985-2004

Liikevaihto 1985-2004 Liikevaihto 1985-24 5 4 Infrastruktuuri & ympäristö 3 Energia 2 Metsäteollisuus 1 1985 1991 1997 23 24 Metsäteollisuus, uusinvestoinnit 12 % vuotuinen kasvu 2 Liikevaihto markkina-alueittain 23 411,6 milj.

Lisätiedot

- Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 17,2 %.

- Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 17,2 %. Done Solutions Oyj Pörssitiedote 10.8.2005 klo 09.00 DONE SOLUTIONS OYJ:N LIIKEVAIHTO JA -TULOS KASVUSSA Osavuosikatsaus 1-6/2005 - Liikevaihto katsauskaudella 1-6/2005 oli 11,2 meur (9,5 meur 1-6/2004),

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot

ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot RAHASTOESITE Päivitetty 10.06.2015 käännös norjan kielestä ODIN Sijoitusrahastot - Osakerahastot Tämä rahastoesite käsittelee ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimia osakerahastoja. ODIN Europasta, ODIN Globalista

Lisätiedot

Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Korkosijoitukset Korkosijoituksiin luokitellaan mm. pankkitalletukset, rahamarkkinasijoitukset,

Lisätiedot

1 JOUKKOLIIKENTEEN LIPPU- JA MAKSUJÄRJESTELMÄ OY:N YHTIÖJÄRJESTYS

1 JOUKKOLIIKENTEEN LIPPU- JA MAKSUJÄRJESTELMÄ OY:N YHTIÖJÄRJESTYS 1 JOUKKOLIIKENTEEN LIPPU- JA MAKSUJÄRJESTELMÄ OY:N YHTIÖJÄRJESTYS YHTIÖJÄRJESTYS Liite perustamissopimukseen 1 Yhtiön toiminimi ja kotipaikka Yhtiön toiminimi on Joukkoliikenteen lippu- ja maksujärjestelmä

Lisätiedot

Palkka- ja palkkioselvitys sekä palkitsemisraportti

Palkka- ja palkkioselvitys sekä palkitsemisraportti Palkka- ja palkkioselvitys sekä palkitsemisraportti CapMan Oyj:n hallituksen vahvistama 11.2.2016. Tämä CapMan Oyj:n (jäljempänä CapMan) palkka- ja palkkioselvitys on laadittu 1.1.2016 voimaan tulleen

Lisätiedot

Valmetin tie eteenpäin

Valmetin tie eteenpäin Valmetin tie eteenpäin 31. heinäkuuta 2014 Pasi Laine, toimitusjohtaja Agenda 1 2 Valmetin tie eteenpäin Taloudelliset tavoitteet 2 July 31, 2014 Valmet Valmetin tie eteenpäin: strategia uudelleenhyväksytty

Lisätiedot

MERKINTÄLOMAKE ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB METSÄ A

MERKINTÄLOMAKE ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB METSÄ A MERKINTÄLOMAKE ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UB METSÄ A Rahaston minimimerkintä (A-sarja) on 5 000 euroa. Rahasto-osuuksien merkintä tapahtuu toimittamalla täytetty ja allekirjoitettu merkintälomake alla olevaan

Lisätiedot

NORDIC PROPERTY ERIKOISSIJOITUSRAHASTO

NORDIC PROPERTY ERIKOISSIJOITUSRAHASTO NORDIC PROPERTY ERIKOISSIJOITUSRAHASTO UNITED BANKERS - OMAISUUDENHOITO- UB Nordic Property Liikekiinteistöistä parempaa tuottoa Erikoissijoitusrahasto UB Nordic Property on liike- ja toimitilakiinteistöihin

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016

Markkinakatsaus. Helmikuu 2016 Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun

Lisätiedot

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 13 / 2014

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 13 / 2014 ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 13 / 2014 Ei lisää projekteja, kiitos! Maksuratkaisut tuottivat hyvin H&M kasvaa kasvamistaan Nationale Suisse porskuttaa eteenpäin Osakemarkkinat Kulunut viikko

Lisätiedot

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets

Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets Käännös norjan kielestä Sijoitusrahaston säännöt ODIN Emerging Markets 1 Sijoitusrahaston nimi ym. Sijoitusrahasto ODIN Emerging Markets on itsenäinen varallisuusmassa, joka muodostuu määrittelemättömän

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016

Markkinakatsaus. Syyskuu 2016 Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki

Lisätiedot

SAMPO-KONSERNIN PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS JOULUKUU 2015

SAMPO-KONSERNIN PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS JOULUKUU 2015 SAMPO-KONSERNIN PALKKA- JA PALKKIOSELVITYS JOULUKUU 2015 Joulukuu 2015 Sampo-konsernin palkka- ja palkkioselvitys Sampo noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n antamaa, 1.10.2010 voimaan tullutta Suomen

Lisätiedot

TILINPÄÄTÖS- ANALYYSI JUHA-PEKKA KALLUNKI

TILINPÄÄTÖS- ANALYYSI JUHA-PEKKA KALLUNKI TILINPÄÄTÖS- ANALYYSI JUHA-PEKKA KALLUNKI TALENTUM HELSINKI 2014 Copyright 2014 Talentum Media Oy ja Juha-Pekka Kallunki Kustantaja: Talentum Media Oy Kansi ja taitto: Lapine Oy ISBN 978-952-14-2195-2

Lisätiedot

Helmet Business Mentors Oy

Helmet Business Mentors Oy Helmet Business Mentors Oy Pääomasijoitusta suomalaisiin pk-yrityksiin vuodesta 1995 Suunnittelu- ja konsultointialan toimialakatsaus 20.11.2015 Toimiala pääomasijoittajan näkökulmasta Helmetin toimiala

Lisätiedot

Metsätalouden kannattavuuden mittaus - järkeä. Helsinki 5.11.2015

Metsätalouden kannattavuuden mittaus - järkeä. Helsinki 5.11.2015 Metsätalouden kannattavuuden mittaus - järkeä Helsinki 5.11.2015 Metsä historiallisesti vakaa sijoituskohde 1 8.12.2014 Vakautta ja turvallisuutta Viimeisen sadan vuoden aikana: Valuutta vaihtunut kerran.

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto

Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset

Lisätiedot

Vakuutusalan asiakastyytyväisyys korkealla tasolla Yrityspuoli nousussa

Vakuutusalan asiakastyytyväisyys korkealla tasolla Yrityspuoli nousussa EPSI Rating Vakuutus 2016 Päivämäärä: 14-11-2016 Lisätietojen saamiseksi, vieraile kotisivuillamme (www.epsi-finland.org) tai ota yhteyttä Tarja Ilvonen, CEO EPSI Rating Suomi Puhelin: +358 569 1921 Sähköposti:

Lisätiedot

PK-YRITYKSEN RAHOITUSINSTRUMENTTIEN SUUNNITTELU. KTT, DI TOIVO KOSKI elearning Community Ltd

PK-YRITYKSEN RAHOITUSINSTRUMENTTIEN SUUNNITTELU. KTT, DI TOIVO KOSKI elearning Community Ltd PK-YRITYKSEN RAHOITUSINSTRUMENTTIEN SUUNNITTELU KTT, DI TOIVO KOSKI elearning Community Ltd Yrityksen rahoituslähteet 1. Oman pääomanehtoinen rahoitus Tulorahoitus Osakepääoman korotukset 2. Vieraan pääomanehtoinen

Lisätiedot

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016

Makrokatsaus. Kesäkuu 2016 Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta

Lisätiedot

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy

jälkeen Return on Knowledge Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Rahastojen tuottonäkymät finanssikriisin jälkeen Arvopaperin Rahapäivä, 16. syyskuuta 2009 Finlandia-talo Aku Leijala Sampo Rahastoyhtiö Oy Return on Knowledge Houkuttelevat vaihtoehdot eri markkinatilanteisiin.

Lisätiedot

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton]

Vuosikatsaus [tilintarkastamaton] Vuosikatsaus 1.1. 31..2 [tilintarkastamaton] OPR-Vakuus konserni Neljännen vuosineljänneksen antolainaus kasvoi 6.6% edellisvuodesta ollen EUR 46.2m (EUR 28.7m /2). Neljännen vuosineljänneksen liiketoiminnan

Lisätiedot

IPA Kyselylomake valinnoista ja osallistumisesta jokapäiväisessä elämässä

IPA Kyselylomake valinnoista ja osallistumisesta jokapäiväisessä elämässä IPA Kyselylomake valinnoista ja osallistumisesta jokapäiväisessä elämässä Vastaajan nimi: Päivämäärä: Johdanto Tämän lomakkeen kysymykset koskevat päivittäisiä toimintojasi. Pyrimme saamaan käsityksen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016

Markkinakatsaus. Toukokuu 2016 Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n

Lisätiedot

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016

Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Sijoittajabarometri Lokakuu 2016 Tämän tutkimuksen on tehnyt Tietoykkönen Oy Osakesäästäjien Keskusliitto ry:n ja Pörssisäätiön toimeksiannosta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää yksityissijoittajien

Lisätiedot

Makrokatsaus. Heinäkuu 2016

Makrokatsaus. Heinäkuu 2016 Makrokatsaus Heinäkuu 2016 Myönteistä kehitystä kesämarkkinoilla Heinäkuu oli hyvä kuukausi rahoitusmarkkinoilla. Brittien ei EU:lle aiheutti negatiivisia reaktioita markkinoilla, mutta nyt suunta kääntyi

Lisätiedot

MAINOSTAJIEN LIITTO KAMPANJAKUVAUS

MAINOSTAJIEN LIITTO KAMPANJAKUVAUS 1/9 KAMPANJAKUVAUS Tähdellä (*) merkityt kohdat ovat pakollisia. TÄRKEÄÄ 1. Tallenna lomake ensin omalle koneellesi. 2. Täytä tallentamasi lomake. 3. Tallenna ja palauta. Täytä kampanjakuvaus huolella!

Lisätiedot

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA

AHJOS & KUMPPANIT OY (6) TASEKIRJA AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2007 1 (6) TASEKIRJA Sisältö: Sivu: Tuloslaskelma 2 Tase 3 Liitetiedot 4 Kirjanpitoasiakirjat 6 Voiton käyttöä koskeva esitys 6 Allekirjoitus 6 AHJOS & KUMPPANIT OY 31.12.2007

Lisätiedot

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus

Talousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140

Lisätiedot

Keskustelunavaus yhtiökokoukseen !

Keskustelunavaus yhtiökokoukseen ! Pelilippupooli Keskustelunavaus yhtiökokoukseen 16.2.2014 Kanavagolf Vääksy Oy, pelilipputyöryhmä - 9. helmikuuta 2014 1 Lähtökohta Viime vuosien kehitys golfosakkeen arvostuksessa ei luultavasti tyydytä

Lisätiedot