Muotoja sisältö vero-oikeudessa - erityistarkastelussa rahoitus-ja sij oitusinstrumentit

Transkriptio

1 Reijo Knuutinen Muotoja sisältö vero-oikeudessa - erityistarkastelussa rahoitus-ja sij oitusinstrumentit Yliopistollinen väitöskirja, joka Helsingin yliopiston oikeustieteellisen tiedekunnan suostumuksella esitetään julkisesti tarkastettavaksi pienessäjuhlasalissaperjantaina klo 12. WlTH AN ENGLISH SUMMARY SUOMALAINEN L AKIM IE S Y HD I ST Y S HELSINKI

2 Sisällys ALKUSANAT SISÄLLYS LÄHTEET LYHENTEET V VII XV LVII 1 JOHDANTO Tutkimuksen aihe, päämäärät, merkitys sekä haasteet Lähestymistavoistaja metodeista Tutkimuksen rakenne, osakohtaiset tavoitteet ja metodit Tutkimuksen rajaukset 12 1 YLEINEN OSA 2 TUTKIMUKSEN TEOREETTINEN PERUSTA JA VIITEKEHYS Muodosta ja sisällöstä Muoto ja sisältö vero-oikeuden eri tasoilla Muodon tehtävä: oikeusvarmuus ja ennustettavuus Oikeudellisten ilmiöiden ja verovelvollisen toimien formaalisuus Verojärjestelmän perusvaatimukset: oikeudenmukaisuus, oikeusvarmuus, tehokkuus Verojärjestelmälle asetetuista vaatimuksistaja tavoitteista Oikeudenmukaisuudesta, yhdenmukaisuudesta ja yhdenvertaisuudesta Veronmaksukykyperiaate: objektiivinen kriteeri vai keisari ilman vaatteita? Legaliteettiperiaate toimivaltajaon ja oikeusvarmuuden vartijana: nullum tributum sine lege Tehokkuuteen liittyvät näkökohdat Muodon ja sisällön jännitteet tuloverotuksen erityisongelmana Taloudellinen tulo Säädännäisformaali tulo Verosäännösten muotoaminen kielen avulla Vero-oikeuden ektooppinen luonne 61 VII

3 SIS Ä LLYS Vero-oikeuden, muun oikeuden ja talouden trialistinen suhde 64 3 JÄNNITTEIDEN MUODOSTUMINEN LAINSÄÄDÄNNÖN TASOLLA Johdanto Oma ja vieras pääoma Oman ja vieraan pääoman erot sekä rajanveto Tarkastelu lükkeeseenlaskijan näkökulmasta: optimaalinen pääomarakenne Tarkastelu sijoittajan näkökulmasta: varman ja epävarman tuoton erottelu Pääoma ja tulo Puu ja sen hedelmät Yleisiä näkökohtia luovutusvoittojen sekä laajemminkin arvonmuutosten verottamisesta Kertymisperiaate vastaa Haig-Simonsin tulokäsitettä Realisointiperiaatteeseen nojautuminen Luovutustappioiden verotuskohtelu Instrumentti, positio vai portfolio? Riski Sijoitusten riskeistä taloudellisesta ja verotuksellisesta näkökulmasta Verotuksen vaikutus riskinottoon Yleisiä näkökohtia johdannaisinstrumenttienkäytöstä Esimerkki sääntelyn vaikeudesta: haarapositiot, joista riski puuttuu Aika Rahan aika-arvo Tulon ajoittuminen ja jaksottuminen Inflaatio tulon mittaamisen ongelmana Aikaan liittyvistä distinktioista verojärjestelmissä Omistaja ja omistaminen Omistaminen yksityisoikeudellisesta, taloudellisesta ja vero-oikeudellisesta näkökulmasta Beneficial ownership Synteettinen ja konstruktiivinen omistaminen Ekskurssi: "In Search of Excellence" - täydellistä verojärjestelmää etsimässä Kokoavasti: rahoitus- ja sijoitusinstrumenttien verosääntelyn ongelmallisuus 141 VIII

4 S 1 S A L L Y S 4 JÄNNITTEIDEN KOHTAAMINEN LAIN SOVELTAMISEN TASOLLA Vero-oikeudellisten normien tulkinnasta Sanamuodon mukainen ja muunlainen tulkinta Lainsäätäjän tahto, lainsäätäjän tarkoitus ja lain tarkoitus Formalistinen ja realistinen tulkintatapa Oikeuslähdeopillinen näkökulma Perustuslaki, perusoikeudet jaihmisoikeudet Legaliteettiperiaatteen merkityksestä lain soveltamisen tasolla Aukollisen verolain tulkinnasta Analogian sallittavuus tulkinnassa VERON KIERTÄMINEN JA SEN EHKÄISEMINEN Verontorjunnan tasot ja käsitteet Veronkierron määrittely, rajaaminen ja luonnehdinta Keinovalikoima veronkierron torjunnassa Yleiset veronkiertosäännökset Tuomioistuinten luomat doktriinit Erityiset veronkiertosäännökset Takautuva lainsäädäntö 209 II OIKEUSVERTAILEVA OSA 6 MUOTO JA SISÄLTÖ VERTAILUVALTIOIDEN JÄRJESTELMISSÄ Johdanto: oikeusperheistäjaperheiden jäsenistä Iso-Britannia Johdanto Lainsäädännön taso: yksityishenkilöiden luovutusvoittojen verotus Lain soveltamisen taso Formalistinen tulkintaraditio - Partington v Attorney General, Duke ofwestminster Uusi lähestymistapa - Ramsay Griffin v Citibank Investment Ltd Westmoreland: taloudellinen vai oikeudellinen merkityssisältö? Viimeaikaista oikeuskäytäntöä: Barclays Mercantile, Scottish Providern Veron kiertämisen torjunta Yhdysvallat Johdanto 257 IX

5 SI SÄ LLYS Lainsäädännön taso: yksityishenkilöiden luovutusvoittojen verotus Tulokäsitteen kehittyminen Luovutusvoittojen ja -tappioiden yleisen verotuskohtelun kehitysvaiheet Luovutusvoittoverotukseen liittyvää erityissääntelyä Markkina-arvomallin (mark-to-market) osittainen hyödyntäminen Lain soveltamisen taso yleisemmin Gregory v. Helvering - "A melody is more than the notes" Tulkintaperinteestä: substance overform Tekstualismi vai intentionalismi: lain kirjain vai lainsäätäjän tarkoitus - vai lain tarkoitus? Veron kiertämistä koskeva rajanveto ja torjunta Doktriineista yleisesti Business purpose -doktriini Economic substance -doktriini Step transaction -doktriini Muita veronkierron torjumiseen liittyviä näkökohtia Saksa Johdanto Lainsäädännön taso: yksityishenkilöiden luovutusvoittojen verotus Tulokäsite ja tulolähdejako Luovutusvoittojen ja -tappioiden verottaminen ennen vuoden 2008 verouudistusta Verouudistus 2008 {Abgeltungssteuer 2009) Lain soveltamisen taso Yleisesti suhtautumisesta oikeudelliseen tulkintaan Vero-oikeuden ja yksityisoikeuden suhde sekä oikeusjärjestelmän yhtenäisyys Perustuslain merkityksestä lain soveltamisen tasolla Wirtschaftliche Betrachtungsweise - taloudellinen katsantotapa Veron kiertämisen torjunta Historiallinen tausta 324

6 S IS ÄLLY S Gestaltungsmissbrauch Saksan yleinen veronkiertolauseke 42 AO Säännökset AO sekä erityiset veronkiertosäännökset Ruotsi Johdanto Lainsäädännön taso: yksityishenkilöiden luovutusvoittojen verotus Historiallinen tausta Pääomatulojen verottaminen yleisesti Luovutusvoittojen ja -tappioiden nykyinen verokohtelu Lain soveltamisen taso Tulkintatraditio ja oikeuslähdeopilliset erityispiirteet Muodon ja sisällön jännitteet sekä yleinen laintulkinta Genomsyn? Veron kiertämisen torjunta: lag mot skatteflykt Taustahistoria Lain soveltamisala sekä oikeuskäytäntöä Suomi oikeusvertailun valossa Lainsäädännön taso Lain soveltamisen taso Veron kiertäminen EY-oikeudellinen näkökulma Lainsäädännön taso Lain soveltamisen taso EY-vero-oikeudelliset puitteet ja rajoitukset veron kiertämisen estämiselle 381 IIIERITYINEN OSA 7 OMAN JA VIERAAN PÄÄOMAN RAJANVETO Johdanto Hybridi-instrumentit Yleisesti hybridi-instrumenteista ja niiden verotuksesta Erilaiset hybridi-instrumentit ja niiden ryhmittely Hybridien verotuskohtelusta eri valtioissa - erityistarkastelussa korkojen vähennysoikeus Iso-Britannia Yhdysvallat 411 XI

7 SlSÄLLYS Saksa Ruotsi Suomi Miten hybridejä tulisi verottaa niiden taloudellista sisältöä ajatellen? Alikapitalisointi Ongelman teoreettinen kuvaus Vero-oikeudellinen suhtautuminen alikapitalisointiin Sääntely ja käytäntö eri valtioissa Yhdysvallat Saksa Iso-Britannia Ruotsi Suomi EY-oikeuden asettamista rajoituksista 464 SIJOITUSINSTRUMENTTIKOHTAISIA MUODON JA SISÄLLÖN KYSYMYKSIÄ Johdanto Velkainstrumentit Yleisesti muodon ja sisällön ongelmista velkainstrumenttien kohdalla Pääoman ja tulon distinktio - esimerkkinä original issue discount -sääntely Delägarrätt ellerfordran? Osakkeet Osakkeiden tuotosta ja sen verottamisesta yleisesti Omien osakkeiden takaisinostot voitonjakomuotona Takaisinostojen verottaminen erityisesti osakkeenomistajien tasolla vertailuvaltioittain Yhdysvallat Iso-Britannia Saksa Ruotsi Suomi Eräitä muita osakeinstrumentteihin liittyviä muodon ja sisällön kysymyksiä Pääoman palautus Sijaisosinkoa vai muuta korvausta? Osinko in natura eräisiin muihin transaktioihin verrattuna 503 XII

8 S I S Ä L L Y S 8.4 Johdannaisinstrumenteista Johdannaisista yleisesti - optio, termiini, warrantti Johdannaisten ongelmallisuus verotuksen näkökulmasta Oikeudellinen muoto vai taloudellinen sisältö verotuksen pohjaksi? Pääasialliset lähestymistavat johdannaisten verottamisessa Option asettajan saama preemio - erityistarkastelussa EVL:n mukainen verotus Johdannaiset TVL:n mukaisessa verotuksessa Osakejohdannaiset Korkojohdannaiset TVL:n mukaisen verotuksen vertailua eräiden vertailuvaltioiden käytäntöihin Kokoavia päätelmiä: miten johdannaisia tulisi verottaa? TRANSAKTIOITA KOSKEVIA MUODON JA SISÄLLÖN KYSYMYKSIÄ Johdanto Wash sale -kaupat Ilmiön taustoista Sääntelystä ja oikeuskäytännöstä valtioittain Yhdysvallat Iso-Britannia Ruotsi Suomi Saksa Rajanvedossa käytettävien kriteerien arviointia ja veropoliittisia näkökohtia Dividend stripping Ilmiön taustoista Sääntelystä ja oikeuskäytännöstä valtioittain Iso-Britannia Yhdysvallat Saksa Ruotsi Suomi Yleisiä huomioita suhtautumisesta ja rajanvedon vaikeudesta YHTEENVETO JA JOHTOPÄÄTÖKSIÄ 581 XIII

9 S I S Ä L L Y S 10.1 Yhteenveto: Muodon ja sisällön jännitteet-niiden juuret, vaikutukset ja kohtaaminen Vaihtoehtoisia verotusmalleja - lääke realisointiperiaatteesta johtuvaan ongelmaan? Veropoliittisia näkökohtia 590 SUMMARY 595 OIKEUSTAPAUSHAKEMISTO 605 ASIAHAKEMISTO 611 XIV