Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari

Transkriptio

1 Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla

2 Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan pörsseissä Suomen johtava listattujen johdannaisten liikkeellelaskija (~50% markkinaosuus) 4 erilaista tuotetyyppiä Warrantit, Turbowarrantit, Mini Futuuri BEST, Bull- ja Bear-sertifikaatit Commerzbank toimii markkinatakaajana, eli antaa jatkuvasti tuotteille osto- ja myyntitarjouksia Nordic Derivatives Exchange ( NDX ) 1

3 DAX-indeksi (lähde: Reuters) 2

4 VIX-indeksi (lähde: Reuters) 3

5 Laskevat markkinat Voimakkaita kurssiliikkeitä Epävarmuus kasvaa Volatiliteetti nousee Sijoittajan mahdollisuudet johdannaisilla markkinoiden laskiessa? Spekulointi lyhyen tähtäimen kurssimuutoksilla Osakesijoitusten Suojaus Bear-sertifikaateilla Mini Futuuri BEST Shorteilla Myyntiwarranteilla 4

6 Warrantit - perusteet Warrantti on option kaltainen instrumentti Arvopaperi, kuten osake Tarjoaa vipuvaikutusta kohde-etuutena olevaan osakkeeseen / indeksiin Sama tuottopotentiaali pienemmällä sijoitetulla pääomalla Antaa oikeuden ostaa / myydä kohde-etuus tiettyyn hintaan, tiettynä hetkenä tulevaisuudessa Volatiliteetin vaikutus otettava huomioon! 5

7 Ostowarrantti on oikeus, mutta ei velvollisuus Ostaa kohde-etuus tiettyyn hintaan tiettynä hetkenä tulevaisuudessa. Voitto Toteutushinta Warrantin hinta Osakekurssi Tappio 6

8 Myyntiwarrantti on oikeus, mutta ei velvollisuus Myydä kohde-etuus tiettyyn hintaan tiettynä hetkenä tulevaisuudessa. Voitto Toteutushinta Warrantin hinta Osakekurssi Tappio 7

9 Osakesuojaus myyntiwarranteilla Sijoittaja osti vuonna 2009 Fortumin osakkeita hintaan 16,00 EUR Epävarmuus Fortumin tulevasta kurssikehityksestä jatkuu, mutta et halua luopua osakeomistuksestasi Verotus Äänioikeus Haluat suojata sijoituksesi epäsuotuisilta muutoksilta osakkeen hinnassa Osavuosikatsaus Epävarma markkinatilanne 8

10 Suojauksen rakentaminen Pidetään osakepositio Fortumissa Rakennetaan suojaus myyntiwarranttien avulla vakuutus Rajataan tappio tietyllä aikavälillä Suojaus purkaantuu kun warrantti erääntyy tai kun warrantti myydään Fortum Kpl Hinta Sijoitus Osake ,056 Warrantti

11 Osakesuojaus myyntiwarranteilla Fortum +40% Päätöskurssi ,70 Warrantin arvo ,00 Fortum +40% Alkuarvo Päätösarvo Kpl Sijoitettu pääoma Voitto / tappio Tuotto Osakkeet ,056 2,822 40% Warrantit , % Portfolion tuotto 24% 10

12 Osakesuojaus myyntiwarranteilla Fortum 0% Päätöskurssi ,64 Warrantin arvo ,27 Fortum 0% Alkuarvo Päätösarvo Kpl Sijoitettu pääoma Voitto / tappio Tuotto Osakkeet , % Warrantit , % Portfolion tuotto -5% 11

13 Osakesuojaus myyntiwarranteilla Fortum -40% Päätöskurssi ,58 Warrantin arvo ,68 Fortum -40% Alkuarvo Päätösarvo Kpl Sijoitettu pääoma Voitto / tappio Tuotto Osakkeet ,056-2,822-40% Warrantit , , % Portfolion tuotto -5% 12

14 Osakesuojaus myyntiwarranteilla Strategia sopii sinulle, joka Olet epävarma lyhyen tähtäimen kurssimuutoksista, mutta et halua luopua osakkeistasi Haluat suojata positiosi ja tietää suurimman mahdollisen tappion tiettyyn hetkeen mennessä Fortum esimerkissä tiedetään, ettet tule menettämään enempää kuin 5% sijoittamasta pääomasta jos pidät warrantin päättymispäivään asti. Haluat säilyttää rajoittamattoman voittopotentiaalin osakepositiossa Päivän kurssi on 17,64 ja vakuutuksesta maksettiin 0,46 per warrantti. Tämä tarkoittaa sitä, että jos Fortumin kurssi nousee yli 19,94 (= 17, x 0,46 ), seuraa portfoliosi arvo jälleen 1:1 Fortumin kurssikehitystä vakuutuksen hinta on kumoutunut Forumin kurssikehityksellä 13

15 warranttilaskuri 14

16 Johannes Ankelo Commerzbank Corporates and Markets Puh nro: