Markkinoiden hyvät, pahat ja rumat
|
|
- Maija-Leena Leppänen
- 7 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Markkinoiden hyvät, pahat ja rumat Vesa Engdahl, Päästrategi / helmikuu 2016
2 Markkinoiden hyvät, pahat ja rumat Hyvät USA:n talous jatkaa kasvuaan Euroalue elpyy pikku hiljaa Rahapolitiikka on edelleen löysää => likviditeettiä on runsaasti ja korot säilyvät alhaisina Osakkeissa arvostukset ovat kohtuullisia Pahat ja rumat USA:ssa tuloskasvuodotukset laskussa => tulostaantuman uhka todellinen Kiinan talous ongelmissa => riski koko maailmantalouden kasvulle Osakemarkkinasykli edennyt pitkälle Luottosykli pitkällä, riskilisät yrityslainoissa nousussa => yritysrahoituksen kallistuminen voi tuoda taloussyklin tiensä päähän
3 USA:n talous toipunut finanssikriisistä - kasvu ollut trendiä vahvempaa y = 58,055x R² = 0, Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q USA BKT Trendi Lähde: Reuters Datastream
4 tuhatta henkilöä USA:n työmarkkinat edelleen erittäin vahvat Työllisyyskehitys, kk-muutos Työttömyysaste finanssikriisi % luvun alun taantuma 2000-luvun alun teknokupla NAIRU = 5-5,5 % Lähde: Reuters Datastream
5 indeksipistettä USA:ssa palveluiden näkymät hyvät, mutta teollisuus taantumassa ISM, palvelut ISM, teollisuus Lähde: Reuters Datastream
6 USA:n taantuman riski kasvanut % USA:n BKT-kasvu (vasen asteikko) ECRI:n suhdanneindikaattori (oikea asteikko) Lähde: Reuters Datastream
7 indeksipistettä Euroalueen ostopäällikköindeksit indikoivat talouden vahvistumista PMI, teollisuus PMI, palvelut Lähde: Reuters Datastream
8 indeksipistettä IFO-indeksi ennakoi Saksan talouden kasvun jatkumista % Saksan BKT euroalueen BKT IFO-indeksi Lähde: Reuters Datastream
9 Keskuspankkien massiivinen elvytys ja nollakorkolinja tukeneet riskisten sijoitusten hintoja % Fedin ohjauskorko EKP:n ohjauskorko Lähde: Reuters Datastream
10 EKP:n tase laajenee, Fedin QE päättynyt - rahapolitiikka eriytyy yhä enemmän FEDin tase, mrd. $ EKP:n tase, mrd. Lähde: Bloomberg
11 Rahapoliittinen elvytys saanut rahamäärän kasvuun myös euroalueella Rahamäärän vuotuinen muutos % Eurooppa M3 USA M2 Lähde: Bloomberg
12 Osakemarkkinasykli kypsässä vaiheessa MSCI AC, USD S&P500, USD Stoxx600, EUR OMX Helsinki Lähde: Reuters Datastream
13 P/Bv-arvostukset lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa USA:ssa ja Euroopassa S&P500 P/B Stoxx600 P/B Lähde: Reuters Datastream
14 P/E USA:n, Euroopan ja Suomen osakemarkkinoiden P/E-arvostus Pitkän aikavälin keskiarvo S&P500 P/E OMXHCap P/E Stoxx600 P/E Lähde: Reuters Datastream
15 USA:n, Euroopan ja Suomen pörssien tuloskehitys* % e2016e Lähde: Reuters Datastream *) muutos vuotta aiemmasta S&P500-tuloskehitys Stoxx600-tuloskehitys OMXHCap-tuloskehitys
16 Tähän mennessä S&P500 Q4(2015)-tuloksista valtaosa ylittänyt markkinoiden odotukset USA: S&P EPS odotuksissa 1 % negatiivinen yllätys 23 % Liikevoitto positiivinen yllätys 76 % negatiivinen yllätys 53 % Liikevaihto positiivinen ullätys 47 % Lähde: Bloomberg myynti odotuksissa 0 %
17 03/ / / / / / / / / / / /2016 mutta tuloskasvuodotuksia on tuotu alas reippaasti sekä USA:ssa että Euroopassa Vuoden 2016 tuloskasvuennusteet yli ajan 3/2015-2/ % S&P500 EuroStoxx Lähde: Reuters Datastream
18 S&P500-yhtiöiden H1(16)-tuloskasvunäkymät ovat muuttuneet heikoiksi S&P500-yhtiöiden liikevaihto ja tuloskasvu, y/y-muutos % Q1(15) Q2(15) Q3(15) Q4(15)e Q1(16)e Q2(16)e Q3(16)e Q4(16)e Liikevaihto Tuloskasvu Lähde: Bloomberg
19 S&P500-sektoreiden Q4(15)-liikevaihdon ja tulosten kehitys S&P500-yhtiöiden tuloskasvu Q4(2015) y/y-muutos S&P500-sektoreiden liikevaihto Q4(2015) y/ymuutos Öljy ja kaasu Öljy ja kaasu Perusmateriaalit Perusmateriaalit Pankki ja rahoitus Yleihyödylliset palvelut Teollisuus Teollisuus % Yleihyödylliset palvelut Teknologia % Kulutushyödykkeet Pankki ja rahoitus Kulutushyödykkeet Teknologia Terveydenhuolto Kuluttajapalvelut Kuluttajapalvelut Terveydenhuolto Telekommunikaatio Telekommunikaatio Lähde: Bloomberg
20 Taantuman toteutuessa S&P500-indeksi korjannut alas keskimäärin 34 % 20 Lähde: FIM, Reuters Datastream S&P500 Taantumakorjaus Pituus, kk Suuruus *) % % % % % % % % % % % % % % % % % % % Average % Median % *) kuukausidata, 1964 eteenpäin päivädata
21 korkopistettä Riskilisät nousussa - yritysten rahoituskustannukset kasvussa Euro HY Spread US HY Spread Lähde: Bloomberg
22 Kiinan haasteet tiedossa 22 Markkinoiden päähuomio ollut jo pitkään Heikkenevässä talouskasvussa Velkatilanteessa => velkakupla Liian investointivetoisessa taloudessa => investointikupla Kiinteistömarkkinoissa => kiinteistökupla Pörssin arvostuksissa => arvostuskupla Viimeiset kaksi vuotta hallitus on keskittynyt antikorruptiokampanjaan ja valtionyhtiöiden rakenneuudistuksiin Elvyttävä politiikka saanee jatkoa. Myös rakenneuudistukset jatkuvat Hallituksen tavoitteena löytää uusi tasapaino talouskasvun ja reformien välillä Vaara talouden ja talouspolitiikan ajautumisesta karille on silti todellinen
23 Kiinan talouden rakennemuutos tarkoittaa hitaampaa kasvua jatkossa % e Lähde: IMF
24 Palvelut jo 50 % Kiinan taloudesta 24 Palveluiden osuus BKT:stä kasvanut Kiinan hallinnolla ollut jo pitkään tavoitteena muuttaa talous investointivetoisesta kulutus- ja palveluvetoiseksi Finanssikriisi hidasti tätä suunnitelmaa, mutta merkittäviä rakenteellisia muutoksia on jo tapahtunut Palvelusektori kasvaa muuta taloutta nopeammin Talouskasvu hidastunut teollisuudessa ja raaka-ainevetoisilla sektoreilla Lähde: CEIC
25 E 2015E Kiinan velkatilanne 25 Kiinan velan jakauma (% BKT:sta) Vain yrityssektori on merkittävästi velkaantunut. Valtiolla ja yksityisillä vähän velkaa Velan määrää huolestuttavampi on velan kasvuvauhti: Vuonna 2008 velka/bkt oli 153 % ja 2014 jo 243 %. Percent of GDP Consumer 210 LGFV Government 180 Corporate Percent of GDP Vrt. USA ja euroalue %, Japani 400 % Pääosa Kiinan velasta on kotimaista: Maan ulkoinen velka on $1100 miljardia ja valuuttavarannon koko on $3700 miljardia Ulkomainen velka/bkt % Varjopankkisektorin koko on 17 % koko rahoitussektorista, USA:ssa luku on 170 % Paikallishallintojen velkoja järjestelty uudestaan Lähde: GS; CICC; FIM
26 Kiinan merkitys eri raaka-aineiden kysyntään vaihtelee huomattavasti 26 Kiinan merkitys investointivetoisten raakaaineiden kysyntään ollut merkittävä (esim. rautamalmi) Raaka-aineiden kysyntä alueittain Kiinan merkitys Rautamalmin hinnanlasku johtunut etupäässä tarjonnan kasvusta, ei kysynnän laskusta: 2014: Tarjonta kasvoi 12 % vs. kysyntä +6 % 2015: Tarjonta +6 % vs. kysyntä -4 %. Kysyntä vuonna 2015 erityisen heikkoa, koska teräksen tuottajat pienentäneet varastoja (55 pv -> 37 pv) Ylikapasiteetti rautamalmissa noin 10 % Kiinan osuus öljyn kysynnästä suhteellisen pieni Lähde: Morgan Stanley
27 Raaka-aineiden hintojen nousu taittunut 27 Kiinan investointivetoisen kasvun päättyminen tarkoitti käännettä yli 10 vuotta kestäneelle raaka-aineiden supersyklille Kiina ja muiden kehittyvien maiden investointibuumi II öljykriisi I öljykriisi finanssikriisi Kiinan investointivetoinen kasvu tasoittuu Lähde: Reuters Datastream
28 Öljyn hinta laskenut yli 70 % kahdessa vuodessa - öljyssä ongelmana tarjonta, ei niinkään kysyntä Brent oil, USD Lähde: Bloomberg
29 Öljyn ylitarjonnan odotetaan jatkuvan myös vuonna e 2016e Tuotanto, milj. tynnyriä/pv USA 12,4 14,1 14,9 14,7 OPEC 36,4 36,4 37,4 38,1 Muu maailma 42,1 42,8 43,2 43,0 Yhteensä 90,9 93,3 95,5 95,8 Kulutus, milj. tynnyriä/pv USA 19,0 19,1 19,4 19,6 Kiina 10,5 10,9 11,2 11,5 Muu maailma 61,8 62,5 63,2 64,1 Yhteensä 91,3 92,5 93,8 95,2 Varastojen muutos -0,4 0,8 1,7 0,6 Lähde: EIA, JPMorgan
30 Dollarissa merkittävin vahvistuminen takana Kauppapainotettu USD Lähde: Reuters Datastream
31 Kulta on kupla - finanssikriisin väistyttyä tarve turvasatamille on vähentynyt : finanssikriisi, valtioiden velkakriisi ja määrällinen elvytys : piikki öljyn hinnassa ja pitkissä koroissa 1987: osakemarkkinaromahdus : Bretton Woodsin järjestelmästi luopuminen 2013: määrällisen elvytyksen alasajo : stagflaatio Lähde: Reuters Datastream
32 Tärkeää tietoa Materiaalin laatija: FIM Varainhoito Oy (Y-tunnus ), päätoimiala: sijoitus- ja vaihtoehtorahastojen hallinnointi sekä omaisuudenhoito ja siihen läheisesti liittyvät palvelut (jäljempänä FIM ) Osoite: Pohjoisesplanadi 33 A, Helsinki, Asiakaspalvelu , Yhtiö on merkitty Patentti- ja rekisterihallituksen ylläpitämään kaupparekisteriin ja yhtiöllä on sijoitusrahastolain ja vaihtoehtorahastolain mukainen toimilupa. Yhtiön toimintaa valvova viranomainen on Finanssivalvonta (Snellmaninkatu 6, PL 159, Helsinki, ). Tässä materiaalissa esitetyt tiedot ovat luonteeltaan informatiivisia, eikä niitä tule pitää kehotuksena yksittäistä rahoitusvälinettä koskevien liiketoimien toteuttamiseen. FIM ei vastaa toimenpiteistä, jotka on tehty tämän materiaalin perusteella. Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski ja asiakas vastaa siten itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista sekä näiden vaikutuksesta asiakkaan verotukseen. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää. Rahoitusvälineen mennyt kehitys ei välttämättä ohjaa tulevaa kehitystä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Asiakkaan tulee tarvittaessa kääntyä oman veroasiantuntijansa tai muun liiketoimintaa tai sijoituspalvelua konsultoivan asiantuntijan puoleen. Verotukseen liittyvistä asioista saa myös lisätietoa osoitteesta Tämä materiaali ei ole sijoitustutkimus, vaan FIMin valmistamaa markkinointiaineistoa, eikä tämän materiaalin valmistamiseen siten sovelleta sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevia säännöksiä ja tähän sääntelyyn sisältyviä kaupankäyntirajoituksia. Tämän materiaalin mukaiset tiedot eivät ole myöskään sijoituspalvelulain mukaista sijoitusneuvontaa. Materiaalin valmistamisessa ei ole otettu huomioon vastaanottajan taloudellista tilannetta tai muita henkilökohtaiseen tilanteeseen liittyviä olosuhteita, vaan materiaalin tarkoituksena on antaa yleistä tietoa materiaalin kohteena olevista rahoitusvälineistä / markkinoista / sijoitustoiminnasta ja toimia siten materiaalin kohteena olevien rahoitusvälineiden / markkinoiden / sijoitustoimenpiteiden markkinointimateriaalina. Sijoituspalvelulain edellyttämät tiedot palveluntarjoajasta, kuluttajansuojalain mukaiset etämyyntiä koskevat tiedot sekä rahoitusvälineisiin liittyviä riskejä koskevat kuvaukset ovat saatavilla osoitteessa Asiakasta kehotetaan tutustumaan näihin tietoihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Tämä materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön, eikä vastaanottajalla ole oikeutta luovuttaa, kopioida, jäljentää tai muuten siirtää tätä ilman FIMin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Tämän materiaalin tekijänoikeus ja kaikki muut immateriaalioikeudet kuuluvat FIMille, ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Tätä materiaalia tai sen kopioita ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Materiaalin levittäminen Yhdysvalloissa saatetaan katsoa rikkomukseksi näitä lakeja vastaan. FIMin edustajan kanssa käydyt puhelinkeskustelut voidaan tallentaa ja tallenteita voidaan käyttää apuna riitaisuuksien selvittämisessä.
33 Vaikuttavuusinvestoiminen resursseja hyvinvointiongelmien ehkäisemiseen Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö FIM
34
35 Social Impact Investment Taskforce (Established under the UK s presidency of the G8) High-level recommendations 1. Set measurable impact objectives and track their achievement. 2. Investors to consider three dimensions: risk, return and impact. 3. Clarify fiduciary responsibilities of trustees: to allow trustees to consider social as well as financial return on their investments. 4. Pay-for-success commissioning: governments should consider streamlining pay-forsuccess arrangements such as social impact bonds and adapting national ecosystems to support impact investment. 5. Consider setting up an impact investment wholesaler funded with unclaimed assets to drive development of the impact investment sector. 6. Boost social sector organizational capacity: governments and foundations to consider establishing capacity-building grants programmes. 7. Give Profit-with-Purpose businesses the ability to lock-in-mission: governments to provide appropriate legal forms of provisions for entrepreneurs and investors who wish to secure mission into the future. 8. Support impact investment s role in the international develompent:
36 Vaikuttavuusinvestoimisen toimijoita maailmalla Lähde: J.P. Morgan
37 Impact Investing markkinoiden koko Lähde: GIIN
38 Sitra ja vaikuttavuusinvestoiminen Yksi Sitran avainalueista Painopistealueena hyvinvoinnin edistäminen (laajasti ymmärrettynä) Tavoitteena 1) rakentaa Suomeen vaikuttavuusinvestoimisen ekosysteemi yhdessä eri toimijoiden kanssa 2) kokeilla uutta sijoitus-, rahoitus- ja yhteistyömallia käytännössä - toimintaympäristö-/markkinaselvitykset - käsitemäärittely - mallintamisen ja mittaamisen kehittäminen - vaikuttavuusinvestoimisrahasto - Social Impact Bond (SIB) -pilotit - yhteiskunnallinen markkinointi
39 Vaikuttavuusinvestoimisen kansallinen ohjausryhmä Valtiovarainministeriö / Ylijohtaja Pentti Pikkarainen, puheenjohtaja (Sosiaali-ja terveysministeriö / ylijohtaja Veli-Mikko Niemi) LähiTapiola Varainhoito Oy / toimitusjohtaja Tom Liljeström, varapuheenjohtaja (Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen / johtaja Esko Torsti) FIM Oyj / toimitusjohtaja Teri Heilala (Taaleritehtaan varainhoito Oy / salkunhoitaja Heikki Nystedt) Finland s Sustainable Investment Forum / puheenjohtaja Outi Kalpio (Finnish Business Angels Network / puheenjohtaja Jaakko Salminen) Me-säätiö / toimitusjohtaja Ulla Nord (Koneen Säätiö / hallituksen varapuheenjohtaja Ilona Herlin) Keskuskauppakamari / toimitusjohtaja Risto E.J. Penttilä (Arvo-liitto / toimitusjohtaja Kimmo Lipponen) Kuntaliitto / erityisasiantuntija Jari Vaine (varajäsen nimetään myöhemmin) SOSTE Suomen sosiaali ja terveys ry / pääsihteeri Vertti Kiukas (Valo ry / pääsihteeri Teemu Japisson) Valtioneuvoston kanslia / ohjelmaneuvos Sirpa Kekkonen (Valtioneuvoston kanslia / neuvotteleva virkamies Taina Kulmala) VATT / ylijohtaja Anni Huhtala (Aalto-yliopisto / professori Otto Toivanen) Suomen itsenäisyyden juhlarahasto Sitra / johtaja Timo Lindholm Suomen itsenäisyyden juhlarahasto Sitra / avainalueen vetäjä Mika Pyykkö, sihteeri
40
41 SIB eli tulosperusteinen rahoitussopimus keskeisiä näkökulmia Voidaan hyödyntää, kun o halutaan ostaa tuloksia (vrt. julkisen sektorin tapa budjetoida suoritteiden aikaansaamiseen) o tarvittavat investoinnit ovat hyvin etupainotteisia suhteessa odotettavissa olevaan yhteiskunnalliseen ja taloudelliseen hyötyyn (edistävä ja ehkäisevä toiminta) o toiminta liittyy hyvin laajaan (tai suppeaan) väestöryhmään o toimintaan liittyy poliittisia näkökulmia tai käytännön riskejä Voimakas tulevaisuusorientaatio Toiminnan tuloksellisuuden todentaminen (mallintaminen ja mittaaminen)
42 Tulosten ostamisesta Tulosten ostaminen edellyttää, että kunta tms. julkisen sektorin organisaatio on määritellyt (yhteistyössä ) - väestöryhmän, jonka hyvinvoinnin edistämiseen ko. toimet ensisijassa kohdennetaan - mitattavissa olevan hyvinvoinnin (osatekijän) tai sitä määrittävän tekijän tavoitetason tai niissä tapahtuvaksi halutun muutoksen - edellä mainitun tuloksen taloudellisen arvon ja sen perusteella maksettavan tulospalkkion enimmäissuuruuden - hankehallinnoija ja palveluntuottaja(t) määrittelevät ja toteuttavat parhaaksi katsomallaan tavalla käytännön toimet (soveltuvilta osin yhteistyössä kunnan tms. kanssa)
43 Esimerkkejä SIB-mallin hyödyntämismahdollisuuksista Suomessa Lasten ja lapsiperheiden hyvinvoinnin edistäminen o vrt. kustannukset huostaan otetusta lapsesta jopa noin euroa/vuosi Nuorten syrjäytymisen ehkäisy o vrt. kaupungissa x kustannukset suuressa syrjäytymisvaarassa olevista noin 500 nuoresta noin 6 miljoonaa euroa/vuosi Ikääntyneiden itsenäisen selviytymisen tukeminen o vrt. kustannukset tehostettua 24/7-hoivaa tarvitsevasta noin euroa/vuosi Työhyvinvoinnin edistäminen o vrt. välittömät ja välilliset sairauspoissaoloista aiheutuvat kustannukset keskisuuressa sairaanhoitopiirissä noin 16 milj. euroa /vuosi Työllistymisen edistäminen, maahanmuuttajien kotoutumisen tukeminen, vapautuvien vankien tukeminen, digitalisaation edistäminen jne
44 SIB-hankkeen lähtökohtana taloudellinen ja toiminnallinen mallinnus (1/2) Vaiheet 1. Tarpeen ja väestöryhmän (alustava) määrittely edellisen vuoden ilmiö- ja kulukehityksen todentaminen ja sen perusteella seuraavien vuosien kehityssuunnan hahmottaminen; vrt. tarpeen taustalla oleva muutos ko. väestöryhmän hyvinvoinnissa 3. Kulukehityksen syiden todentaminen 4. Kulukehityksen syiden taustalla olevien juurisyiden ja sitä ehkäisevien mahdollisuuksien määrittely 5. Haluttujen tulostavoitteiden määrittely (hyvinvointi- ja taloudelliset tavoitteet) 6. Juurisyihin vaikuttamiseksi tarvittavien toimien määrittely (palvelu-/toimintakokonaisuus) 7. Palvelukokonaisuuden toteuttajan/toteuttajien valinta 8. Palvelukokonaisuuden nettototeuttamiskustannusten laskeminen 9. Saavutettavissa olevat hyödyt vs. tarvittava investointi vertailu 10. Lopullinen päätös SIB-hankkeen käynnistämisestä -> hankesuunnitelma jne
45 SIB-hankkeen lähtökohtana taloudellinen ja toiminnallinen mallinnus (2/2)
46 SIB-hanke käytännössä Vaiheistus 1. Kunta kilpailuttaa hankehallinnoijan 2. Hankehallinnoija muodostaa palv.tuottajakoalition 3. Kunnan tms. ja SIB:n välinen sopimus 4. Sijoitus SIB:iin 5. Sovitut toimet/palvelut 6. SIB maksaa toiminnan kulut 7. Tulosten todentaminen 8. Tulospalkkio, jos tavoitteet saavutettu 9. Takaisinmaksu sijoittajille, jos tavoitteet saavutettu 10. Tulospalkkio palveluntuottajille
47 Arvio SIB-hankekokonaisuudesta 3/2016 syntymässä rahastoa? Lapset, lapsiperheet, nuoret kuntaa Ikääntyneet kuntaa Työllistymisen edistäminen kuntaa -> hankehallinnoija-rahastonhoitaja -kilpailutusprosessi käynnistymässä Maahanmuuttajien työllistyminen (TEM) -> hankehallinnoija-rahastonhoitaja -kilpailutusprosessi käynnissä
48 Käynnistynyt SIB-hanke: Julkisen sektorin työntekijöiden työhyvinvoinnin edistäminen yhteenveto Tavoite Tarjota julkisen sektorin työnantajille palvelukokonaisuus, joka auttaa niitä edistämään työhyvinvointia ja esim. vähentämään sen myötä sairauspoissaoloja omissa organisaatioissaan Sopijaosapuolet Julkisen sektorin työnantaja ja Epiqus Työhyvinvointi I Ky (kokonaisuutta hallinnoiva Epiqus Oy, yhteiskunnallinen yritys) Palvelun rahoitus ja hinnoittelu Palvelu tuotetaan SIB-rahoituksella Asiakasorganisaatio maksaa automaattisesti vain osanottomaksun (15 euroa / työntekijä) Varsinaisena tulosperusteisena palvelupalkkiona asiakasorganisaatio maksaa erikseen sovittavan osuuden sairauspoissaolojen vähenemisen ja muun mahdollisen mitattavissa olevan myönteisen kehityksen aikaan saamasta kustannussäästöstä Palveluntuottajat Rahaston (Epiqus Oy:n) alihankkijoina Aino Health Management Oy, Headsted Oy, Tietotaito Group Oy ja Trainers House Oyj Organisaatiokohtaisten sopimusten toivottu aikajänne 3 vuotta
49 Laadukkaat asiantuntijaresurssit yhdessä paketissa TyHy-SIB-palveluntuottajat Työkykyjohtamisen järjestelmät Testaus, interventiot ja henkilökohtaiset hoitopolut Henkilöstön terveyspuhelinpalvelut Henkisen hyvinvoinnin tuki yksilöille Kriisiytyneiden työyhteisöiden ja henkilöiden tuki Coaching-palvelut Ylimmän johdon valmennus Esimiestyön haluttujen muutosten läpivienti Oppimistyökalut Apu kunkin organisaation tarpeiden määrittelyyn ja suunnitelmien täysipainoiseen käytäntöön vientiin
50 Epiqus Työhyvinvointi I Ky
51 TyHy-SIB-asiakastilanne Sopimus allekirjoitettu (toiminta käynnistynyt / käynnistymässä) - Itä-Suomen AVI / Lounais-Suomen maistraatti - Nurmijärven kunta / Aleksia-liikelaitos - Savon koulutuskuntayhtymä Aiesopimus tms. - Neljä organisaatiota
52 TyHy-SIB-hankkeeseen sisältyy myös toiminnan tuloksellisuuden mittaamisen kehittämiskokonaisuus Tavoitteena mm. käytössä olevien mittaamistapojen yhdenmukaistaminen ja ennakoivien mittareiden löytäminen Osarahoittajana ja/tai asiantuntijatahona sosiaali- ja terveysministeriö, Työterveyslaitos ja Keva
53 Social Impact Bond -sopimus numeroina 2010 jälkeen on tehty yhteensä 45 SIB rahoitussopimusta. Niihin on sijoitettu noin 150 miljoonaa dollaria Määrä (kumulatiivinen)
54 SIB-uutisia
55 Muista käytännön toimista Mallintamisen ja mittaamisen kehittäminen Yhteiskunnallinen markkinointi Vaikuttavuuskiihdyttämö
56 SIB-uutisia
57 Rakennamme huomisen menestyvää Suomea sitra.fi
SIB-malli Social Impact Bond yksityisellä pääomalla mitattavaa yhteiskunnallista hyötyä
SIB-malli Social Impact Bond yksityisellä pääomalla mitattavaa yhteiskunnallista hyötyä Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö Osaaminen esiin maahanmuuttajat työelämän voimavarana seminaari 30.3.2016 30.3.2016
LisätiedotVaikuttavuusinvestoiminen kannattavuutta ja mitattavaa yhteiskunnallista hyvää, uutta Suomessa toteutuu maailmalla
Vaikuttavuusinvestoiminen kannattavuutta ja mitattavaa yhteiskunnallista hyvää, uutta Suomessa toteutuu maailmalla Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö Säätiömarkkinat 12.1.2016 Doing good and doing well at
LisätiedotVaikuttavuusinvestoinnilla resursseja hyvinvointiongelmien ehkäisemiseen
Vaikuttavuusinvestoinnilla resursseja hyvinvointiongelmien ehkäisemiseen Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö Kohti tuloksellista työtä -aamiaisseminaari 25.1.2016 25.1.2016 2 Sitra ja vaikuttavuusinvestoiminen
LisätiedotOsakemarkkinoiden heikkojen jaksojen päättyminen osunut yksiin korkomarkkinoiden käänteiden kanssa
Osakemarkkinoiden heikkojen jaksojen päättyminen osunut yksiin korkomarkkinoiden käänteiden kanssa 10000 Dow Jones Ind. Average Index, excl. dividends Osakemarkkinoiden Arvostuskupla 2000 Yksityisen sektorin
LisätiedotVaikuttaa hyvältä! Vaikuttavuus yrityksen valttikorttina: Miten tuotetaan hyvinvointia vaikuttavasti ja tuloksellisesti? Aamupäiväseminaari 31.8.
Vaikuttaa hyvältä! Vaikuttavuus yrityksen valttikorttina: Miten tuotetaan hyvinvointia vaikuttavasti ja tuloksellisesti? Aamupäiväseminaari 31.8.2016 Vaikuttaa hyvältä -seminaari 31.8.2016 #vaikuttavuus
LisätiedotOsakkeiden noususykli kypsässä vaiheessa. Vesa Engdahl, Päästrategi / maaliskuu 2015
Osakkeiden noususykli kypsässä vaiheessa Vesa Engdahl, Päästrategi / maaliskuu 2015 USA:n talouskasvu trendiä vahvempaa Talous toimii lähellä täyskapasiteettia 17000 16000 y = 58,424x + 12557 R² = 0,9163
LisätiedotTyökykyjohtamisen edelläkävijäksi. Julkisen sektorin työntekijöiden työhyvinvoinnin edistäminen tulosperusteista palkkiomallia hyödyntäen (TyHy-SIB)
Työkykyjohtamisen edelläkävijäksi Julkisen sektorin työntekijöiden työhyvinvoinnin edistäminen tulosperusteista palkkiomallia hyödyntäen (TyHy-SIB) Julkisen sektorin työntekijöiden työhyvinvoinnin edistäminen
LisätiedotTalouden näkymät Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa - osakemarkkinat herkkiä korjausliikkeelle. Lokakuu 2014 / Vesa Engdahl, Päästrategi
Talouden näkymät Kauppasodan uhka varjostaa Eurooppaa - osakemarkkinat herkkiä korjausliikkeelle Lokakuu 2014 / Vesa Engdahl, Päästrategi USA:n osakemarkkinat murtaneet pitkäkestoisen vaakalentoputken
LisätiedotMillä tehdään rahaa vuonna 2016?
Millä tehdään rahaa vuonna 2016? VEROMESSUT 2016 Vesa Engdahl, päästrategi, FIM Markkinoiden hyvät, pahat ja rumat Hyvät USA:n makrotalous toistaiseksi kunnossa Euroalue elpyy pikkuhiljaa Rahapolitiikka
LisätiedotVaikutusten ostaminen maakuntien strategisen johtamisen ytimessä
Vaikutusten ostaminen maakuntien strategisen johtamisen ytimessä Projektijohtaja Mika Pyykkö Kasvupalvelun markkinan rakentamisen ja ohjauksen seminaari 30.8.2017 Vaikuttavuusinvestoiminen (engl. impact
LisätiedotVaikuttavuusinvestoiminen resursseja hyvinvointiongelmien ehkäisemiseen. Heidi Humala
Vaikuttavuusinvestoiminen resursseja hyvinvointiongelmien ehkäisemiseen Heidi Humala Slush yhteiskunnallisten yritysten työpaja 1.12.2016 Sitra x.x..2016 2 Sitra x.x..2016 3 Sitra ja vaikuttavuusinvestoiminen
LisätiedotOsakemarkkinat janoavat yrityksiltä tuloskasvua - kuinka paljon on tarpeeksi? Vesa Engdahl, Päästrategi, S-Pankki-konserni
Osakemarkkinat janoavat yrityksiltä tuloskasvua - kuinka paljon on tarpeeksi? Vesa Engdahl, Päästrategi, S-Pankki-konserni Kurssinousun ajurit 2014 Kriisiralli on ohi - keskeisten länsimarkkinoiden osakearvostukset
LisätiedotTeesit vaikuttavuusinvestoimisesta
Teesit vaikuttavuusinvestoimisesta 1 Ennakoivat ja pitkäjänteiset investoinnit luovat hyvinvointia ja kutistavat kestävyysvajetta. 2 Vaikuttavuuden perusta on kirkas tulostavoite. 3 Huolellinen mallinnus
LisätiedotSIB-mallilla kustannusvaikuttavaa hyvinvointia. Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö
SIB-mallilla kustannusvaikuttavaa hyvinvointia Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö Uudistuva sosiaali- ja terveysala 10.11.2016 Sitra 10.11.2016 2 Sitra ja vaikuttavuusinvestoiminen Yksi Sitran avainalueista
LisätiedotVaikuttavuusinvestoinnit yritysten kehittämisessä
Vaikuttavuusinvestoinnit yritysten kehittämisessä Projektijohtaja Mika Pyykkö Mistä yritykset löytävät rahoitusta maaseudulla? 29.11.2017 Helsinki Vaikuttavuusinvestoiminen voi tarkoittaa kaikkia sijoitustapoja
LisätiedotHyvää huomista, vaikuttavuusinvestoiminen! Paasitorni
Hyvää huomista, vaikuttavuusinvestoiminen! Paasitorni 31.5.2017 Hyvää huomista, vaikuttavuusinvestoiminen! MISTÄ ON KYSE? Työn muutos ja julkisen talouden paineet ravistelevat suomalaisen hyvinvointiyhteiskunnan
LisätiedotVaikuttavuusinvestoiminen - yhteinen hyvä kasvamaan tuloksellisesti ja tuottoisasti. Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö 11.5.2015
Vaikuttavuusinvestoiminen - yhteinen hyvä kasvamaan tuloksellisesti ja tuottoisasti Avainalueen vetäjä Mika Pyykkö 11.5.2015 11.5.2015 2 11.5.2015 3 Vaikuttavuusinvestoiminen keskeisiä näkökulmia Voidaan
LisätiedotVaikuttavat tulosperusteiset investoinnit hyvinvointiin
Vaikuttavat tulosperusteiset investoinnit hyvinvointiin Projektijohtaja Mika Pyykkö Kunta muutosten kynsissä Liikkuen läpi elämän 20.-21.3.2018, Jyväskylä Terveys ja hyvinvointi / kansallisista resursseista
LisätiedotVaikuttavuusinvestoiminen. Petri Hilli, vanhempi neuvonantaja
Vaikuttavuusinvestoiminen Petri Hilli, vanhempi neuvonantaja 12.12.2017 Vaikuttavuusinvestoiminen (engl. impact investing) on yksityisen pääoman tietoista suuntaamista toimintaan, joka tavoittelee sekä
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2018
Markkinakatsaus Maaliskuu 2018 Talouskasvuennusteet - Talouskasvu piristyy maltillisesti 2018 Talousindikaattorit (Economic Surprise Index) - Kehitys vuodesta 2012 Teollisuuden ostopäällikköindeksit -
LisätiedotMuutos mielessä yhteiskunnallisen markkinoinnin kuulumisia
LAUANTAI 18.3. ALKAA TÄSTÄ, HUOMENTA KESTÄVÄN KOULUTUKSEN KEHITTÄJÄT Muutos mielessä yhteiskunnallisen markkinoinnin kuulumisia Sari Rautio ja Riina Kopola #vaikuttavuus @SitraFund Tuloksellista ja vaikuttavaa
LisätiedotElite Alfred Berg. Sijoittajapresentaatio H1/2018
Elite Alfred Berg Sijoittajapresentaatio H1/2018 1 Elite Alfred Berg EAB Group Oyj on kannattava ja kasvava sijoituspalveluyhtiö, joka tarjoaa monipuolisia ja korkeatasoisia säästämisen, sijoittamisen
LisätiedotMuutos mielessä yhteiskunnallinen markkinointi mahdollistajana
LAUANTAI 18.3. ALKAA TÄSTÄ, HUOMENTA KESTÄVÄN KOULUTUKSEN KEHITTÄJÄT Muutos mielessä yhteiskunnallinen markkinointi mahdollistajana Sari Rautio johtava asiantuntija #vaikuttavuus @SitraFund Muutos mitä
LisätiedotVR-konsernin henkilöstörahasto. Jäseninfo
VR-konsernin henkilöstörahasto Jäseninfo VR-konsernin henkilöstörahasto Henkilöstörahasto on yrityksen työntekijöiden omistama rahasto, jonka tarkoituksena on yrityksen työntekijöilleen maksamien palkkioiden
LisätiedotOsakemarkkinoiden näkymät ja suositukset
Osakemarkkinoiden näkymät ja suositukset Sijoitusnäkymät ja suositukset perustuvat Sijoitussuositukset 27.8.2018 -raporttiin Kim Gorschelnik, pääanalyytikko Elokuu 2018 Lähde: S-Pankki (FIM) Analyysimetodi
LisätiedotElite Varainhoito Oyj. Elokuu 2017
Elite Varainhoito Oyj Elokuu 2017 Eliten esittely Elite Varainhoito Oyj on kannattava ja kasvava sijoituspalveluyhtiö, joka tarjoaa monipuolisia ja korkeatasoisia varainhoitopalveluita sekä kuluttaja-asiakkaille
LisätiedotTulosperusteiset rahoitussopimukset Suomessa. Petri Hilli
Tulosperusteiset rahoitussopimukset Suomessa Petri Hilli 11.4.2017 Sitra ja vaikuttavuusinvestoiminen - Yksi Sitran avainalueista 1.5.2014 30.6.2017 - Painopisteenä hyvinvoinnin edistäminen (laajasti ymmärrettynä)
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2016
Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue
LisätiedotTalouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät
Suomen Pankki Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät MuoviSki 1 Pörssikurssit laskeneet 160 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Indeksi, 1.1.2008 = 100 140 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011
LisätiedotMitä mietimme tammikuussa 2009? Maaliskuu 2011 / Vesa Engdahl, Sijoitusjohtaja
Mitä mietimme tammikuussa 2009? Maaliskuu 2011 / Vesa Engdahl, Sijoitusjohtaja Aika lisätä osake- ja yrityslainariskiä salkussa Vesa Engdahl / tammikuu 2009 7 hyvää syytä odottaa osakkeissa nousua 1) Osakkeiden
LisätiedotVaikuttavuusinvestoiminen Impact Investing
Yhteinen hyvä + taloudellinen tuotto = Vaikuttavuusinvestoiminen Impact Investing Sitra Marja Karttunen 16.11.2015 1 Doing good and doing well at the same time Social Investing Program Related Investing
LisätiedotIlkka Peltokangas/ 11.3.2016. Rahoitusta Rohkeille Veturitallit Jyväskylä
Ilkka Peltokangas/ 11.3.2016 Rahoitusta Rohkeille Veturitallit Jyväskylä Suomen kokonaistuotanto kaukana finanssikriisiä edeltäneestä tasosta 2 120 110 Kokonaistuotanto lähes 10 % alle vuoden 2008 huipun
LisätiedotVaikuttavat hankinnat ja hankinnoilla kehittäminen. Sari Rautio, vanhempi neuvonantaja Rovaniemi
Vaikuttavat hankinnat ja hankinnoilla kehittäminen Sari Rautio, vanhempi neuvonantaja 23.2.2018 Rovaniemi MISTÄ ON KYSE? Työn muutos ja julkisen talouden paineet ravistelevat suomalaisen hyvinvointiyhteiskunnan
LisätiedotYhdessä fiksummin ja vaikuttavammin syksyn SIB teematyöpaja työllisyys
Yhdessä fiksummin ja vaikuttavammin syksyn SIB teematyöpaja työllisyys 18.11.2016 Työllistymisen SIBtyöpaja 18.11. Juhlatila, 2.krs Kahvia tarjolla Tervetuloa ja esittäytyminen Tilannekatsaus missä mennään
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2016
Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti
LisätiedotYksilöllinen hyvinvointityö tulevaisuuden maakunnassa
Yksilöllinen hyvinvointityö tulevaisuuden maakunnassa Projektijohtaja Mika Pyykkö Paluu tulevaisuuteen; mitä voimme tehdä yksilöllisen hyvinvoinnin eteen? työpaja 10.10. Porvoo SOTE- JA MAAKUNTAUUDISTUS
LisätiedotOsakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012
Osakemarkkinoiden näkymät Oulu 21.11.2012 Markus Sourander Nordea Investment Strategy & Advice Sijoittajilla haastava vuosituhat 2 mutta viime aikoina parempaa Lähde: ThomsonReuters 3 Osinkotuotto houkuttelee
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2015
Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi
LisätiedotSijoittajien odotukset Modin hallitusta kohtaan maltillistuneet
heinäkuu 2015 Sijoittajien odotukset Modin hallitusta kohtaan maltillistuneet Vierailimme kesäkuussa Intiassa tapaamassa paikallisia yrityksiä ja asiantuntijoita. Hyvässä muistissa oli marraskuisesta matkasta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2016
Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2015
Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi
LisätiedotMissä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi
Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Markkinaympäristö talouden fundamentit edelleen kunnossa Maailmantalouden kasvu on edelleen vahvaa, joskin hidastunut viime vuodesta
LisätiedotMarkkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010
Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 2 Taantumapelot heiluttaneet markkinoita 3 Osakkeiden nousu tasaantunut Ristiriitaisia viestejä Taloudesta
LisätiedotMarkkina romuna milloin tämä loppuu?
FIM ON PALANNUT! Olemme jälleen henkilöstön omistama, riippumaton, suomalainen varainhoitotalo - jatkamme työtämme aktiivisena ja kantaaottavana sijoittajan pankkina Vesa Engdahl / 18.11.2008 Markkina
LisätiedotMarkkinakatsaus. Muuttuva maailma. Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013
Markkinakatsaus Muuttuva maailma Toni Teppala Nordea Varallisuudenhoito Marraskuu 2013 Lehmanin romahduksesta viisi vuotta Lähde: ThomsonReuters Taloudet piristymässä, mutta tuskaisen hitaasti 65 Teollisuuden
LisätiedotMarkkinakatsaus. Joulukuu 2015
Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa
LisätiedotSijoitusmarkkinakatsaus
Sijoitusmarkkinakatsaus Kim Gorschelnik, pääanalyytikko 31.8.2016 Kesän kriiseistä päästy yli HEX teollisuuden PMI ja Suomen osakemarkkinan kehitys HEX PMI = Helsingin pörssille laskemamme ostopäällikköindeksi.
LisätiedotVAIKUTTAVUUTTA HANKINNOILLA. Lapin elinvoimaisuuden eväät! Anna Tonteri, johtava asiantuntija, vaikuttavuusinvestoiminen
VAIKUTTAVUUTTA HANKINNOILLA Lapin elinvoimaisuuden eväät! Anna Tonteri, johtava asiantuntija, vaikuttavuusinvestoiminen 7.11.2018 MITÄ HALUAMME TARJOTA ASUKKAILLEMME JA ASIAKKAILLEMME? Tarjoammeko talvirenkaita
LisätiedotMIKÄ MARKKINOITA HERMOSTUTTAA?
MIKÄ MARKKINOITA HERMOSTUTTAA? 5.12.2018 Front Yhtiöt Pohjoisesplanadi 35 Ab, 5.krs 00100 Helsinki 09 6829 800 etunimi.sukunimi@front.fi www.front.fi Markkinoilla pelätään USA:n keskuspankin kiristävän
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2016
Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan
LisätiedotMallintaminen ja mittaaminen tulosperusteisissa sopimuksissa. 30. lokakuuta 2016 Petri Hilli
Mallintaminen ja mittaaminen tulosperusteisissa sopimuksissa 30. lokakuuta 2016 Petri Hilli SIB eli tulosperusteinen rahoitussopimus Sitra Vaikuttavuusinvestoiminen 2015 2 SIB-hankkeen taloudellinen ja
LisätiedotHyvinvointia ja säästöjä...
Hyvinvointia ja säästöjä... SOCIAL IMPACT BOND SIB SIB-sopimus eli tulosperusteinen rahoitussopimus on työkalu, jonka avulla kunta voi tukea asukkaittensa hyvinvointia ja ehkäistä erilaisia ongelmia. Yksityisiltä
LisätiedotTalousnäkymät. Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus
Talousnäkymät Reijo Heiskanen Ekonomisti, Chief Analyst Nordean taloudellinen tutkimus 1 2 Maailma elpymässä kehittyvien maiden vetoavulla 140 Indeksi, 2005=100 Teollisuustuotanto Indeksi 2005=100 140
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2016
Markkinakatsaus Kesäkuu 2016 Talouskehitys Maailmantalous on OECD:n mukaan hitaan kasvun ansassa, tarvetta on kokonaisvaltaisille vero- ja rahapoliittisille sekä rakeenteellisille toimenpiteille Suomen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2015
Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit
LisätiedotFIM KOMMENTTI Joulukuu 2015
FIM KOMMENTTI Joulukuu 2015 VESA ENGDAHL Päästrategi, S-Pankki ja FIM Kohti vuotta 2016 Keskeisten länsimaisten osakemarkkinoiden arvostustaso on tällä hetkellä lähellä pitkän aikavälin keskiarvoa, joten
LisätiedotKansa odottaa uudistuksia uudelta hallinnolta
Nigeria kesäkuu 2015 Kansa odottaa uudistuksia uudelta hallinnolta Osallistuin toukokuun puolivälissä Renaissance Capitalin konferenssiin Lagosissa, Nigeriassa. Tapasin kaksipäiväisen konferenssin aikana
LisätiedotMarkkinakatsaus: - riittävän hyvä
Markkinakatsaus: - riittävän hyvä Juha Kettinen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2016 Viimeinen vuosi nousujohteista kautta linjan Source: ThomsonReuters 2 Osakkeet yhä 2015 huippujen alapuolella Lähde:ThomsonReuters/Nordea
LisätiedotFIM Pankki Talouden näkymät 26.11.2014
FIM Pankki Talouden näkymät 26.11.2014 Kim Gorschelnik 1 Tämän esityksen näkemykset ja suositukset perustuvat 13.11.2014 julkaistuun Sijoitussuositukset raporttiin. Euroopan heikkous painaa Suomi-yhtiöitä
LisätiedotTalouskasvun edellytykset
Pentti Hakkarainen Suomen Pankki Talouskasvun edellytykset Martti Ahtisaari Instituutin talousfoorumi 16.5.2016 16.5.2016 Julkinen 1 Talouden supistuminen päättynyt, mutta kasvun versot hentoja Bruttokansantuotteen
LisätiedotYhdessä fiksummin ja vaikuttavammin syksyn SIB teematyöpaja lapset, nuoret ja lapsiperheet
Yhdessä fiksummin ja vaikuttavammin syksyn SIB teematyöpaja lapset, nuoret ja lapsiperheet 28.10.2016 Lasten, nuorten ja lapsiperheiden SIBtyöpaja 28.10. Juhlatila, 2.krs Kahvia tarjolla Tervetuloa ja
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2015
Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa
LisätiedotVaikuttavuusinvestoimisella tuloksellista hyvinvointia. Projektijohtaja Mika Pyykkö
Vaikuttavuusinvestoimisella tuloksellista hyvinvointia Projektijohtaja Mika Pyykkö 16.2.2017 Sitra 16.2.2017 2 Sijoittamisen eri painotuksia Tuotto Perinteinen sijoittaminen Vaikuttavuussijoittaminen Pääoma
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2015
Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia
LisätiedotSyksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen
Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot
LisätiedotSuomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan. Roger Wessman 14.04.2010
Suomen talouden kehitysnäkymät alkaneet kirkastumaan Roger Wessman 14.04.2010 1 2 Luvut ennakoivat maailmanteollisuudelle vahvinta kasvua 30 vuoteen Lainaraha halventunut 27.5 25.0 22.5 20.0 17.5 15.0
LisätiedotEuro & talous 1/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät
Euro & talous 1/211 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät Pääjohtaja 1 Aiheet Ajankohtaista tänään Maailmantalouden ennuste Suomen talouden näkymät vuosina 211-213 2 Ajankohtaista
LisätiedotKansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa. Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011
Kansainvälinen sijoitusstrategia Ylös, alas vai vaakalentoa Investment Strategy and Advice Syyskuu 2011 Markkinat reippaassa pudotuksessa Omaisuuslajien kehitys, viimeiset 12 kk 2 Osakkeet eivät saavuttaneet
LisätiedotMaailmantalouden suuret kysymykset Suhdannetilanne ja -näkymät
Samu Kurri Suomen Pankki Maailmantalouden suuret kysymykset Suhdannetilanne ja -näkymät Euro & talous 1/2015 25.3.2015 Julkinen 1 Maailmantalouden suuret kysymykset Kasvun elementit nyt ja tulevaisuudessa
LisätiedotMarkkinakatsaus Helmikuu 2018
Markkinakatsaus Helmikuu 2018 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti tammikuun katsauksessaan maailman talouskasvuennustetta vuosille 2018 ja 2019 tasolle 3,9 prosenttia (ennen 3,7 prosenttia).
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kansainvälisen talouden näkymät Näkymät heikentyneet nopeasti korjautuuko tilanne? Euro & talous Tiedotustilaisuus 15.3.2019 15.3.2019 1 Näkymät heikentyneet
LisätiedotOSAKEMARKKINAKATSAUS. Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
OSAKEMARKKINAKATSAUS Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 15.3.2017 Osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2017 Näkymät vuodelle 2017 haasteelliset erityisesti Yhdysvalloissa Trumpin valinnan
LisätiedotKeskuspankkeja ja luottamusta. Pasi Sorjonen 1. joulukuuta 2014
Keskuspankkeja ja luottamusta Pasi Sorjonen 1. joulukuuta 2014 Keskuspankkeja ja luottamusta Tulevaa Yhdysvallat: Työllisyyslukujen vuoro Keskuspankkikokouksia (EKP, BoE) Luottamuslukuja Mennyttä Yhdysvallat:
LisätiedotFIM Asuntotuotto Erikoissijoitusrahasto 2017 PETRI JOKINEN, TOIMITUSJOHTAJA, FIM KIINTEISTÖ OY
FIM Asuntotuotto Erikoissijoitusrahasto 2017 PETRI JOKINEN, TOIMITUSJOHTAJA, FIM KIINTEISTÖ OY Onko Suomessa asuntojen hintakupla? 2 Rakentamisen volyymi Luottoekspansio Asuntojen hintakehitys Korkotaso
LisätiedotTalouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla
Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Juhana Brotherus Ekonomisti 21.3.212 13 12 11 1 99 98 97 96 95 94 93 92 Yhdysvallat kasvoi loppuvuonna muiden kehittyneiden markkinoiden taantuessa
LisätiedotGlobaalit näkymät vuonna 2008
Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna
LisätiedotTalouden näkymät Euro & talous erikoisnumero 2/2009
Talouden näkymät 2009-2011 Euro & talous erikoisnumero 2/2009 Erkki Liikanen 29.9.2009 Teemat 1. Maailmantalous vakautumassa ja rahoitusmarkkinoiden kriisin pahin ohi 2. Miksi vienti laski niin jyrkästi?
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015
Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI
LisätiedotEuro & talous 4/2015. Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Tiedotustilaisuus
Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Tiedotustilaisuus 24.9.2015 24.9.2015 Julkinen 1 Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikka
LisätiedotSäästämmekö itsemme hengiltä?
Säästämmekö itsemme hengiltä? Jaakko Kiander TSL 29.2.2012 Säästämmekö itsemme hengiltä? Julkinen velka meillä ja muualla Syyt julkisen talouden velkaantumiseen Miten talouspolitiikka reagoi velkaan? Säästötoimien
LisätiedotEuroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot
Suomen Pankki Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Säästöpankki Optia 1 Esityksen teemat Kansainvälien talouden kehitys epäyhtenäistä Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet
LisätiedotSuhdannekatsaus. Pasi Kuoppamäki
Suhdannekatsaus Pasi Kuoppamäki 6.10.2015 2 Maailmantalous kasvaa keskiarvovauhtia mutta hitaampaa, mihin ennen kriisiä totuttiin Ennusteita Kehittyvät maat heikko lenkki kaikki on tosin suhteellista 3
LisätiedotOnko edessä pitkä hitaan kasvun jakso? Globaali toimintaympäristö (5 D:tä):
Talouden näkymät? Jari Järvinen Toukokuu 215 Twitter: @jarvinen_jari YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden (PRI) allekirjoittaja Keskeiset kysymykset: Globaali toimintaympäristö? Kansainvälisen
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotMarkkinakatsaus Kesäkuu 2017
Markkinakatsaus Kesäkuu 2017 Talouskehitys Ranskan parlamenttivaalien ensimmäisellä kierroksella Macronin puolue otti selvän voiton. Macronille tullee enemmistö parlamentissa, mikä on talouden kannalta
LisätiedotTarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014
Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja
LisätiedotEuro & talous 4/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1 Aiheet Maailmantalouden näkymät heikentyneet Suomen Pankin maailmantalouden kasvuennustetta laskettu Riskit
LisätiedotInfotilaisuus : Tyypin 2 diabetekseen kehitteillä SIB-hanke
Infotilaisuus 11.4.2019: Tyypin 2 diabetekseen kehitteillä SIB-hanke Infotilaisuus 11.4.2019: Tyypin 2 diabetekseen kehitteillä SIB-hanke - Ohjelma: 09.30 Aamukahvi ja ilmoittautuminen 10.00 Tervetuloa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2016
Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki
LisätiedotSuomen talouden näkymät
Suomen talouden näkymät Kirjakauppaliiton Toimialapäivä Heurekassa 24.5.2016 Evli Pankki Oyj Varainhoidon markkinastrategi Hildebrandt Tomas Suomen talouden näkymät Maailmantalouden näkymät Suomen talouden
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2017
Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 Talouskehitys Vuoden ensimmäiset isommat poliittiset Eurooppavaalit Hollannissa menivät markkinoiden kannalta hyvin Vapauspuolueen kannatuksen jäädessä selvästi odotuksia
LisätiedotTILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas
TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA Lehdistötilaisuus 23.1.2014 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2013 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 9,8 prosenttia Sijoitusomaisuuden arvo:
LisätiedotMarkkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? Leena Mörttinen
Markkinakatsaus raaka-ainemarkkinoilla kupla vai mahdollisuus? 1 Leena Mörttinen Maailmantalous laskusuhdanteeseen kysyntäpaineet hieman helpottamassa 2006 2007 2008E 2009E BKT:n kasvu, % Tammi Huhti Tammi
LisätiedotMarkkinakatsaus. joulukuu 2016
Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin
LisätiedotMarkkinakatsaus Syyskuu 2017
Markkinakatsaus Syyskuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa velkakattoneuvotteluihin otettiin myrskytuhojen takia 3 kuukauden aikalisä. Trumpin verouudistuksen uskottavuus horjuu, kun Valkoisen talon sisälläkin
LisätiedotMarkkinakatsaus Lokakuu 2017
Markkinakatsaus Lokakuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti lokakuun katsauksessaan maailman talouskasvuennusteensa 0,1 prosenttiyksiköllä vuodelle 2017 ja 2018, talouskasvuennuste
LisätiedotMarkkinakatsaus Tammikuu 2018
Markkinakatsaus Tammikuu 2018 Talouskehitys Vuosi 2017 maailmantaloudessa osoittautui yllättävän vahvaksi etenkin kehittyneissä talouksissa, mikä näkyi myös keskuspankkien talouskasvuennustemuutoksissa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2016
Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta
Lisätiedot