CapMan Oyj:n 1 9/2018 tulos CapManin kasvu jatkuu. Joakim Frimodig, toimitusjohtaja Helsinki,

Transkriptio

1 CapMan Oyj:n 1 9/2018 tulos CapManin kasvu jatkuu Joakim Frimodig, toimitusjohtaja Helsinki,

2 Tulevaisuutta koskevat lausumat ja vastuuvapauslauseke Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko CapMan Oyj:n (jäljempänä Yhtiö ) tai Yhtiötä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullista esitystä. Tämä dokumentti, jonka Yhtiö on julkaissut, muodostaa kirjallisen materiaalin esitykseksi mahdollisille sijoittajille koskien mahdollista Yhtiön arvopapereiden tarjoamista ( Arvopaperit ). Materiaali ei ole eikä se muodosta osaa eikä sitä tule tulkita tarjoukseksi myydä tai tarjouspyynnöksi merkitä tai ostaa Arvopapereita. Mikään tässä materiaalissa ei muodosta pohjaa eikä mihinkään tässä tulisi luottaa liittyen minkäänlaiseen sopimukseen tai sitoumukseen, eikä mikään tässä muodosta suositusta koskien Arvopapereita. Päätös hankkia Arvopapereita tulisi tehdä ainoastaan perustuen tietoon, joka sisältyy tarjousasiakirjaan (tai vastaavaan dokumenttiin), joka on laadittu Arvopaperien tarjoamisen yhteydessä. Tarjousasiakirja (tai vastaava dokumentti) sisältää tarkempaa tietoa Yhtiöstä ja Arvopapereista kuin tässä materiaalissa esitetty tieto ja mahdollisten sijoittajien tulee tutustua tarjousasiakirjaan (tai vastaavaan dokumenttiin) suorittaakseen omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa, taloudellistaa tilaa ja Arvopaperien luonnetta ennen Arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät muut kuin historiallisiin tosiseikkoihin liittyvät lausumat, mukaan lukien muun muassa arviot yleisestä talouskehityksestä ja markkinatilanteesta, odotukset yhdistyneen konsernin kehityksestä ja kannattavuudesta sekä synergiaetujen ja kustannussäästöjen toteutumisesta, sekä lausumat, joissa käytetään ilmauksia "odottaa", "arvioi", "ennustaa", tähdätä, uskoa, tavoitella, aikoa, voisi, ennakoida, suunnitella, pyrkiä, tulla, voi olla, todennäköisestä ja olisi tai vastaavia ilmaisuja tai niiden negaatioita, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin, arvioihin, päätöksiin ja suunnitelmiin sekä tällä hetkellä tiedossa oleviin seikkoihin muun muassa Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, joiden toteutuessa yhdistyneen konsernin todellinen tulos voi poiketa huomattavasti tämänhetkisistä odotuksista. Näitä tekijöitä ovat muun muassa yleinen taloudellinen tilanne, mukaan lukien valuuttakurssien ja korkotasojen vaihtelut, mitkä vaikuttavat asiakkaiden toimintaympäristöön ja kannattavuuteen ja näin ollen yhdistyneen konsernin saamiin tilauksiin ja niiden katteisiin; kilpailutilanne; yhdistyneen konsernin liiketoiminta ja sen jatkuva kehittäminen ja parantaminen; ja mahdollisten tulevien yrityskauppojen onnistuminen. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lisäksi lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Mitään vastuuta ei oteta eikä mitään nimenomaisia tai epäsuoria takuita tai vakuutuksia koskien tätä materiaalia anneta, eikä tämän materiaalin totuudenmukaisuuteen, täsmällisyyteen tai täydellisyyteen tai tässä esitettyihin mielipiteisiin tulisi luottaa. Osa materiaalista on vielä luonnosmuodossa. Materiaalin sisältämää tietoa ei ole itsenäisesti todennettu eikä sitä päivitetä. Materiaalin sisältämä tieto, mukaan lukien tulevaisuutta koskevat lausumat, soveltuu ainoastaan tämän materiaalin päivämääränä eikä sen tarkoituksena ole antaa vakuutuksia tulevaisuuden tuloksista. Materiaalissa käytetty markkinoita koskeva data, jolle ei ole osoitettu lähdettä, on Yhtiön arvio eikä sitä ole itsenäisesti varmennettu. Yhtiö ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia tai taloudellisia tietoja muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa ja nimenomaisesti kieltäytyy vastuusta koskien materiaalia. 2

3 Rakennamme modernia ja kasvuhakuista yhtiötä Uudet tekijät Uusi suunta Uusi asenne Uudistunut johto ja vahvistuneet sijoitustiimit Selkeytynyt visio ja uusi strateginen suunta Uusia työskentelytapoja ja uudistuva yrityskulttuuri 3

4 Rakennamme arvoa Rikastutamme yhteiskuntaa rakentamalla kestävää arvoa Tavoitteenamme on tarjota houkuttelevia tuottoja ja innovatiivisia ratkaisuja sijoittajille 4

5 CapMan tänään Hallinnointiliiketoiminta Palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta omasta taseesta Hallinnoitavat pääomat 2,8 mrd. eur n. 110 Kohdeyhtiötä ja kiinteistökohdetta Sijoituspääoma n. 200 milj. eur >120 Institutionaalista sijoittajaa asiakkaana 5

6 Sisältö Strategia ja taloudelliset tavoitteet Kasvuhankkeet ja arvonluonti 1-9/2018 tulos

7 CapManin strateginen suunta Pääomanlähteet Laajempi sijoittajakunta KANSAINVÄLISET SIJOITTAJAT Oma tase POHJOISMAISET SIJOITTAJAT PAIKALLISET SIJOITTAJAT Tuotteet Lisää monipuolisuutta ja joustavuutta Aktiivinen arvonluonti Aktiivinen arvonluonti Monipuolinen ja kattava valikoima sijoitusalueita ja palveluita AVOIMET RAHASTOT PÄÄOMA- SIJOITUKSET Buyout-rahastot Growth-rahasto Russia-rahastot SULJETUT RAHASTOT REAL ESTATE Lisäarvostrategiat (NRE-rahastot) Tuottostrategiat (NPI & hotelli -rahastot) Mandaatit (BVK) MANDAATIT, KLUBIT, MUUT INFRA Infra-rahasto Mandaatit PALVELUT CAPS SCALA Credit-rahastot 7

8 Rakennamme CapManista johtavan pohjoismaisen pääomasijoitusalan asiantuntijan Aktiivinen arvonluontityö Entistä joustavammat ja monipuolisemmat sijoitustuotteet Laajeneva sijoittajakunta

9 Vaihtoehtoiset omaisuusluokat kiinnostavat: Institutionaalisten sijoittajien suunnitelmat seuraavat 12 kk VÄHENTÄÄ sijoituksia viimeiseen 12 kk verrattuna KASVATTAA sijoituksia viimeiseen 12 kk verrattuna 14% 17% 8% 14% 13% 19% Pääomasijoitukset Kiinteistösijoitukset Infrastruktuuri Vaihtoehtoiset velkasijoitukset Luonnonvarat Hedge-rahastot 29% 30% 31% 30% 16% 43% Lähde: Preqin Investor Update Alternative Assets H

10 Sisältö Strategia ja taloudelliset tavoitteet Kasvuhankkeet ja arvonluonti 1-9/2018 tulos

11 CapManin ansaintamalli Hallinnointiliiketoiminta Palveluliiketoiminta Sijoitustoiminta Buyout Growth Russia Credit Real Estate Infra Hankinta Varainhankinta- ja neuvonantopalvelut Palkkiot Rahastosijoitukset Kaupankäyntisalkku Realisoituneet tuotot ja käyvän arvon muutokset Palkkiot (mm. hallinnointipalkkiot ja tuottosidonnaiset palkkiot) 11 Voitonjako-osuustuotot

12 Strategisen suunnan myötä painoarvot ansainnassa muuttuvat kohti tasaisempaa ja ennustettavampaa mallia CapMan historiallisesti CapMan tänään CapMan tulevaisuudessa Pitkän aikavälin tavoite ROE 20% (Oman pääoman tuottotavoite keskimäärin) Voitonjakoosuustuotot Oman taseen tuotto Voitonjakoosuustuotot Voitonjakoosuustuotot Voitonjakoosuustuotot Oman taseen tuotto Palkkiotuotot Palkkiotuotot Aika Aika Aika Havainnollistava kuva, vuoden 2018 näkymäarvio avataan kalvolla 32 12

13 Nykyinen liiketoiminta sekä suunnitteilla olevat tuotteet: Tavoitteena korkeampi palkkiotuotto, parempaa ennustettavuutta, pienempi markkinariski Korkea Growth Pidemmän aikavälin tuotteita Buyout Perinteiset täydennetään uusilla CapMan-tuotteilla ja -palveluilla lanseeratut Pidemmän aikavälin tuottopotentiaali NRE Uudet pääomasijoitustuotteet Infrarahasto Uudet infrastruktuurisijoitustuotteet Nest Infra klubisijoitukset Uudet kiinteistösijoitustuotteet BVK Scala Uudet palvelut NPI Caps Kohtalainen Alhainen Lyhyen aikavälin kannattavuus Korkea 13

14 Olemme tehneet merkittäviä kasvupanostuksia 2017 Merkittäviä kasvupanostuksia: 2018 Vuoden 2017 kasvupanostusten vaikutus Lisäpanostuksia kasvuun: Tavoite >10 % vuotuinen kasvu Real Estate CMNRE II -rahaston perustaminen CMNPI -rahaston perustaminen BVK-mandaatin laajennus Growth -rahaston perustaminen Infra liiketoiminnan käynnistäminen Palveluliiketoiminnan voimakas kasvu Infra-rahasto perustettu, varainhankinta jatkuu Uusi Buyout-rahasto suunnitteilla Mandaatit Nykyisen palveluliiketoiminnan kasvu Uudet tuotteet ja palvelut Jakelukanavien vahvistaminen Yrityskauppoja valikoidusti 14

15 CapMan perustaa Infra-rahaston CapMan Nordic Infrastructure I 115 milj. >300 milj. 10/ Rahasto sijoittaa erityisesti vakaan tuoton ja alhaisen riskin infrastruktuurikohteisiin energia-, liikenne- ja telekommunikaatiosektoreilla CapManin sitoumus rahastoon 30 milj. CapMan Infran managing partner Ville Poukka nimitetty johtoryhmään 15

16 Kasvupanostukset jatkuvat Lähiajan keskeiset kasvuprojektit Infra-rahaston varainhankinta Uusi Buyout-rahasto Mandaatit Rahasto perustettu ja varainhankinta etenee hyvin Rahaston tavoitekoko yli 300 milj. (2019) Uudet tuotteet Uusien sijoitustuotteiden lanseeraaminen Nykyisten tuotteiden uudistaminen Uuden rahaston varainhankinnan käynnistäminen 2018 Palveluliiketoiminnan kasvu Nykyisten palveluiden vahvan kasvun jatkaminen Uusien palveluiden kehittäminen Uudet, räätälöidyt mandaatit rajatuille sijoittajajoukoille Esimerkkeinä 500 milj. BVK mandaatti ja 70 milj. sijoitus Eleniaan Jakelun vahvistaminen CapManin jakelun orgaaninen vahvistaminen Mahdolliset jakelukumppanuudet tai yrityskaupat 16

17 Sisältö Strategia ja taloudelliset tavoitteet Kasvuhankkeet ja arvonluonti 1-9/2018 tulos

18 Tammi syyskuun 2018 kohokohtia Palkkiotuottojen kasvu vertailukaudesta 24 % Palkkiotuottoihin perustuva liikevoitto 5 milj. Tulos/osake 7,5 senttiä Erittäin onnistunut irtautuminen Fluidosta 15 irtautumisia katsauskaudella Infra-rahastoon kerätty 115 milj. 18

19 Liikevaihto ja liikevoitto MEUR Liikevaihto MEUR Liikevoitto ,9 16,6 26,0 27,1 34, ,5 17,8 10,1 22,9 14,9 19,5 10 7,5 8,5 5 4, Idean Q1 2017: 9,4 milj. euroa 19

20 Palkkiotuottojen sekä palkkioihin perustuvan kannattavuuden kehitys Q Palkkiotuotot ilman voitonjakoosuustuottoja, LTM Q Q % YoY Q Q Q Q Q Q Vertailukelpoinen liikevoitto, ilman voitonjako-osuustuottoja, LTM Q Q milj Q Q Q Q Q Palkkiotuotot sisältävät hallinnointipalkkiot ja palveluiden myynnin konsernitasolla. Liikevoitto sisältää hallinnointi- ja palveluliiketoiminnasta saadun liikevoiton ilman voitonjako-osuustuottoja. 20

21 Liikevaihdon kehitys segmenteittäin ,4 23,9 Hallinnointiliiketoiminta + Palveluliiketoiminta + Sijoitustoiminta + Muut ja eliminoinnit Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävistä rahoitusvaroista saadut osinko- ja korkotuotot MEUR 15 = 27,1 milj % 5 0 3,1 3,5 2,3 0,9 Palkkiot Voitonjako-osuustuotot Sijoitustoiminta 1-9/ / / / / /

22 Liikevoiton kehitys segmenteittäin 12 19, Hallinnointiliiketoiminta + Palveluliiketoiminta + Sijoitustoiminta + Muut ja eliminoinnit Idean 9,4 10,4 MEUR 6 5,0 = 14,9 milj. * 4 2,6 3,1 2 0,9 0 Palkkiot Voitonjako-osuustuotot Sijoitustoiminta 1-9/ / / / / /2018 Poislukien vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. * Liikevoitto sisältää konsernifunktioiden kulut. 22

23 Hallinnointiliiketoiminta: Hallinnointipalkkiot kasvoivat katsauskaudella Private Equity Buyout Growth Russia Muut Real Estate NRE-rahastot NPI-rahasto Hotelli-rahasto BVK mandaatti Muut Infra & Credit Mezzanine-rahastot (Nest Capital) Infra-mandaatti Infra-rahasto AUM: 800 milj. AUM: milj. AUM: 300 milj. AUM yhteensä: milj. Viimeisen 18kk aikana kerätty uutta pääomaa Rahasto Hallinnoitavat pääomat, milj. CM NRE II 425 9/17 Perustettu CM NPI 55 10/17 Growth Equity 86 12/17 Elenia-sijoitus 70 6/18 15% Hallinnointipalkkiot kasvoivat 15 % vertailukauteen nähden ja olivat 16,5 milj. euroa. Infra-rahasto 115 kerätty (300 tavoite) 10/18 1,4 milj. Palkkiotuottoihin (ilman voitonjako-osuustuottoja) perustuva liikevoitto oli 1,4 milj. euroa, parani kasvaneiden hallinnointipalkkioiden seurauksena. 23 0,9 milj. Katsauskaudelle kirjattiin 0,9 milj. euroa voitonjako-osuustuottoja InfoCaresta irtautumisesta sekä Access Capital -rahastosta.

24 Palveluliiketoiminta: Liikevaihto +64 % ja vahva kannattavuus Tapahtumia 1-9/2018: CaPS 6,6 milj. Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli 6,6 milj. euroa. 64 % Liikevaihdon kasvun taustalla hankintarengas CaPSin myynnin vahva kasvu ja katsauskaudelle kohdistuneet Scala Fund Advisoryn onnistumispalkkiot. CaPS CaPS-hankintarenkaan sopimusvolyymit kasvoivat 130 milj. euroon 1-9/2018, 23 % viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna % Segmentin liikevoitto kasvoi yli 150 % 3,6 milj. euroon viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna. 24

25 Sijoitustoiminta: Hyvä aktiviteetti jatkui katsauskaudella Uusia irtautumisia ja sijoituksia katsauskaudella: Tapahtumia 1-9/2018: Growth Equity Buyout CapMan Growth rahasto irtautui menestyksellä Fluidosta ja sijoitti kahteen nopeasti kasvavaan suomalaiseen yhtiöön katsauskaudella. CapMan Buyout saanut päätökseen jo yhteensä kuusi irtautumista katsauskauden aikana. Lisämyyntejä odotetaan lähikuukausien aikana. 10,4 1,8 milj. 20 milj. Sijoitustoiminnan katsauskauden liikevoitto oli 10,4 milj. euroa. Onnistuneet irtautumiset Fluidosta ja Walkista vaikuttivat merkittävästi. Markkinasalkkua pienennetty suunnitellusti noin 20 milj. eurolla. Varat sijoitettu pääosin omiin, uusiin rahastoihin. Real Estate CapMan Real Estate teki kahdeksan uutta sijoitusta ja saattoi loppuun yhdeksän irtautumista katsauskauden aikana Pohjoismaissa Markkinasalkun varoja allokoidaan uusiin tuotteisiin vuosien aikana, joista 30 milj. euron sitoumus Infra-rahastoon katsauskauden jälkeen on esimerkki. Hotellisalkun vuokrasopimusten maturiteettia on pidennetty yli 19 vuoteen. 25

26 Aktiivista sijoitustoimintaa vuonna 2018 Uudet sijoitukset Irtautumiset (Growth Equity) (Growth Equity) (Growth Equity) (Infra) (Buyout) (Buyout) (Buyout) (Buyout) (Russia) (Buyout) (Buyout) 26 8 kauppaa eri puolilla Pohjoismaita 9 kauppaa eri puolilla Suomea

27 CapManin taseen rooli Tukea kasvua ja liiketoimintaa Tukea tuottotavoitteiden saavuttamista Varmistaa ja vakauttaa osinkokehitystä 27

28 CapManin omat sijoitukset Markkinasalkun kokoa pienennetty suunnitellusti 20 milj. euroa katsauskaudella. Pääomasijoitukset yhteensä 47 % Markkinasalkun varoja sijoitettiin pääosin omiin, uusiin rahastoihin. 100 m 89 m Tavoiteallokaatio 80 % Katsauskauden jälkeen CapMan on tehnyt 30 milj. euron sitoumuksen Infra-rahastoon. Pääomasijoitukset Vuoden 2019 loppuun mennessä. 28 Kassa ja markkinasijoitukset

29 CapManin liiketoiminta ja osakemarkkinan kehitys Osakemarkkinan merkitys tulonmuodostukselle Strateginen merkitys Markkinavolatiliteetin vaikutus Hallinnointipalkkiot + palkkiot palveluista Palkkiotasot ovat ennalta määritellyt, ei suoraa vaikutusta Voitonjako-osuustuotot Irtautumisten ajoitus ja arvostustasot Rahastosijoitukset Käyvän arvon muutokset, irtautumisten ajoitus ja arvostustasot Kaupankäyntisalkku Markkina-arvojen muutokset Likviditeetin hallinta Allokaatio pääomasijoituksiin Tehokas suojaus 29

30 Taloudelliset tavoitteet Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan kasvu Oman pääoman tuotto Omavaraisuusaste Osingonmaksutavoite >10 % Keskimääräinen vuotuinen kasvutavoite >20 % Keskimäärin >60 % CapManin tavoitteena on jakaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen Toteuma 1-9/2018: 24 %* Toteuma 1-9/2018: 12 % Toteuma 9/2018: 58 % Osakekohtainen osinko kasvanut joka vuosi vuodesta *Palkkiotuotot sisältävät hallinnointipalkkiot ja palveluiden myynnin konsernitasolla poislukien voitonjakoosuustuotot ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. Taloudelliset tavoitteet ovat ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.

31 Haluamme olla entistä parempi osingonmaksaja Uudistettu osinkopolitiikka: CapManin tavoitteena on jakaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen Edellytykset maksaa kasvavaa osinkoa: Vahva tuloskunto ja kassavirta Merkittävät likvidit ja jakokelpoiset varat Vahvan taseen omavaraisuusaste n. 60 % Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä Osinko/osake, senttiä 31

32 Näkymäarvio vuodelle 2018 CapManin tavoitteena on jakaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen. Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan yhteenlaskettu kasvutavoite on keskimäärin yli 10 prosenttia vuodessa. Oman pääoman tuottotavoite on keskimäärin yli 20 prosenttia vuodessa. Yhtiön tavoitteena on, että omavaraisuusaste on yli 60 prosenttia. CapMan odottaa saavuttavansa taloudelliset tavoitteet asteittain ja avainluvuissa odotetaan vuositason vaihtelua liiketoiminnan luonne huomioiden. CapMan odottaa palveluista saatavien palkkiotuottojen kasvun jatkuvan hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan tuloksessa vuoden 2018 aikana. Tavoitteenamme on hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan kannattavuuden paraneminen ennen voitonjako-osuustuottoja sekä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. CapManin sijoitusten tuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, inflaatiokehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet, valuuttakurssit sekä muut CapManista riippumattomat tekijät sekä kyseisten tekijöiden yhteisvaikutus vaikuttavat CapManin kokonaissijoitusten käypien arvojen kehitykseen sijoituskohteen oman kehityksen lisäksi. CapManin tavoitteena on pitkän aikavälin tulosparannus, huomioiden kuitenkin liiketoimintaan liittyvät vuositason vaihtelut. Näistä sekä muista yllä kuvatuista syistä CapMan ei anna numeerisia ennusteita vuodelle 2018.

33 Suurimmat osakkeenomistajat Osakkeenomistaja Osakkeet ja äänet, kpl Osuus osakkeista ja äänistä (%) 1 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö ,31 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ,12 3 OY Inventiainvest AB ,78 4 Laakkonen Mikko Kalervo ,34 5 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma ,50 6 Joensuun Kauppa Ja Kone Oy ,22 7 Vesasco Oy ,10 8 Valtion Eläkerahasto ,70 9 Heiwes Oy ,43 10 Winsome Oy ,41 > osakkeenomistajaa CapManin johtoryhmä on alkuvuonna kasvattanut omistustaan yli miljoonaan osakkeeseen. 10 suurinta yhteensä ,9 % Johtoryhmä ,7 % 33

34 IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2018 Capital Markets Day Savoy, Eteläesplanadi 14, Helsinki IR-tiimi Joakim Frimodig, toimitusjohtaja puh Niko Haavisto, talousjohtaja puh Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh