UPM-Kymmene Oyj Yhtiökokous 2009 Toimitusjohtajan katsaus Jussi Pesonen 25. maaliskuuta 2009
Vuosi 2008 UPM:n kannattavuus oli heikko puu- ja energiakustannukset nousivat yli 300 miljoonaa euroa paperitoimitukset laskivat 7 % hinnat nousivat 2 % UPM varautui hitaan kasvun ympäristöön kustannustehokkuuden, kassavirran ja vahvan taseen merkitystä korostettiin Kajaanin paperitehdas ja Tervasaaren sellutehdas suljettiin koko UPM:n organisaatio uusittiin ja yksinkertaistettiin Tarroissa aloitettiin Euroopan toimintojen uudelleenjärjestely tuotevarastoja supistettiin ja uusien investointien määrää vähennettiin Uusi liiketoimintarakenne antaa entistä paremmat mahdollisuudet hyödyntää yhtiön kilpailuetuja
SISÄLTÖ Varautuminen hitaan kasvun ympäristöön Tulos 2008 Markkinatilanne Strategia
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Tuottavuus parani merkittävästi 35 000 30 000 Henkilöstö -17% milj. 10 000 9 000 Myydyt Myy- Myynti +16% dyt 25 000 20 000 Jatkuvat toiminnot 8 000 Jatkuvat toiminnot 15 000 7 000 10 000 Henkilöstö 2003 lopussa Henkilöstö 2008 lopussa 6 000 2003 2008
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Paperin tuotantokapasiteettia suljettu 1,8 milj. tonnia tuotantotehokkuus parantunut '000 tonnia 13 000 12 500 12 000 11 500 11 000 10 500 10 000 9 500 9 000 8 500 8 000 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Kapasiteetti (vuoden lopussa) Toimitukset
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Kajaani: Kilpailukykyiset sanomalehtipaperitehtaat ovat lähellä asiakkaita ja käyttävät keräyskuitua 100 % Suorat kustannukset tonnia kohden Kajaani Kaipola Kuljetus Shotton Energia ja kuitu Muut kustannukset Chapelle Schwedt Schongau Steyrermühl 0 % Paikallinen RCPtehdas Kajaani sanomal. Keräyskuitu Tuorekuitu
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Kiinteät kustannukset* 16 % pienemmät kuin 2003 muuttuvat kustannukset nousseet merkittävästi 120 110 2003 = 100 Muuttuvat kustannukset +13 % 100 Kustannukset yhteensä +4 % 90 80-16 % Kiinteät kustannukset 70 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (* Paperin kustannukset (ml. sellu) toimitettua tonnia kohden
VARAUTUMINEN HITAAN KASVUN YMPÄRISTÖÖN Voimakkaasti kasvaneet muuttuvat kustannukset pysäyttivät kannattavuuden parantumisen % 18 16 14 12 10 8 16,3 14,1 9,2 8,5 Tavoite 2006: Liikevoittomarginaali yli 10% v. 2008 7,5 6 4 4,4 4,8 5,6 4,9 2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Liikevoittomarginaali % (ennen kertaluontoisia eriä ja metsän käyvän arvon muutoksia)
TULOS 2008
TULOS 2008 Vuoden 2008 tulokseen vaikuttaneet tekijät Kysyntä-tarjontasuhde parani graafisissa papereissa Euroopassa kapasiteetin sulkemiset ylittivät kysynnän laskun paperin ja vanerin hinnat nousivat Puu- ja energiakustannukset nousivat kiinteiden kustannusten lasku ei riittänyt kompensoimaan kustannusten nousua Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 513 (835) miljoonaa euroa Toimenpiteet rahoituksellisen liikkumavaran ylläpitämiseksi tiukat kriteerit strategisille investoinneille käyttöpääoman vähennys uusi kassavirtaperusteinen osinkopolitiikka
TULOS 2008 Avainluvut 2008 Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Osuus liikevaihdosta, % Liikevoitto, milj. Kertaluonteiset erät, netto Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. Henkilöstö kauden lopussa 2008 9 461 1 206 12,7 24-489 513 0,42 628 24 983 2007 10 035 1 546 15,4 483-352 835 1,00 867 26 352
TULOS 2008 Kertaluonteiset erät 2008 Liikevoitto Liikearvon arvonalennus; Paperi Arvonalennukset; Kajaani, Tervasaari, Metsä ja sahat, Tarrat Muut rakennejärjestelykulut Muut kertaluonteiset erät Kertaluonteiset erät liikevoitossa, netto -230-190 -82 13-489 Verot Tuloverot liittyen kertaluonteisiin eriin, netto 86
TULOS 2008 Liikevoiton kehitys ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminta-alueittain milj. 1 000 900 800 835 Energia Sellu Metsä ja sahat 700 600 500 400 Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta 513 300 200 100 0 Liikevoitto 2007 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Liikevoitto 2008
TULOS 2008 Liikevoiton kehitys ilman kertaluonteisia eriä milj. 1 000 900 800 700 600 500 400 300 835 756 Hinnat, valuutat Toimitukset Muut Puukustannukset Energiakustannukset Osakkuusyhtiöt 513 463 200 100 0 Liikevoitto 2007 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Liikevoitto 2008
TULOS 2008 Heikentyvä talous vaikutti kaikkien UPM:n tuotteiden kysyntään 12 10 8 6 Kasvua % edellisestä vuodesta 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 4 2 0-2 -4 2009e BKT -1,9-6 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e Graafisten paperien kysyntä BKT Mainonta * Lähteet: Cepiprint, Cepifine, ZenithOptimedia, Concensus Forecast, EU Commission -6 * sanomalehdet, aikakauslehdet
TULOS 2008 Paperien kysyntä-tarjontatasapaino parani vuonna 2008 000 tonnia Graafisten paperien tuotantokapasiteetti ja kysyntä Euroopassa 60 000 55 000 50 000 45 000 40 000-7 % 0 % Kapasiteetti on vähentynyt 3,8 milj. t vuodesta 2006 Kysyntä vuonna 2008 oli vuoden 2006 tasolla 35 000 30 000 2003 2004 2005 2006 2007 2008e Länsi-Eurooppa Itä-Eurooppa Kapasiteetti Lähteet: Cepiprint, Cepifine, PPI
TULOS 2008 Kustannukset puun hinnat Suomessa edelleen korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 20 19 18 17 16 15 14 Mänty UPM:n puukustannusten odotetaan laskevan viiveellä 13 12 11 Koivu 6kk:n keskiarvo viivästettynä 6kk:lla 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Lähde: Metla
TULOS 2008 Energiakustannukset nousivat Q4 2008 saakka, markkinahinnat alkoivat laskea Sähkö /MWh 100 90 80 70 60 Sähkö Saksa Öljy (Brent) Öljy $/bl 150 135 120 105 90 UPM:n energiakustannusten odotetaan laskevan viiveellä 50 75 40 30 Sähkö Pohjoismaat 60 45 20 30 10 15 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 0 Lähteet: NordPool, EEX
TULOS 2008 Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % milj. 120 5 000 100 80 Tavoite: enintään 90 % 71 4 500 4 321 60 59 4 000 3 973 40 3 500 20 0 3 000 04 05 06 07 08 04 05 06 07 08 Luottoluokitukset: Moody s Ba1, viimeisin muutos 13.02.2009 S&P BBB-, uudelleen arvioitavana mahdollista luokituksen laskua varten, viimeisin muutos 24.02.2009
TULOS 2008 Investoinnit milj. 1 000 800 Poistot Tiukat kriteerit strategisille investoinneille 708 600 400 551 Arvio 400 200 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009e Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit
TULOS 2008 Taloudelliset tavoitteet korostavat kassavirran merkitystä Uudet pitkän aikavälin tavoitteet liikevoittomarginaali yli 10 % oman pääoman tuotto (ROE) vähintään 5 prosenttiyksikköä yli 10 vuoden riskittömän sijoituksen velkaantumisaste enintään 90 % Uudet tavoitteet korostavat kassavirran merkitystä rahoituksellisen liikkumavaran ja velan vähentämisen merkitystä tavoitteena on täyttää "investment grade" lainanottajan kriteerit % 12 10 8 6 4 2 0 Uusi liikevoittomarginaalitavoite ROE tavoite 8,3 7,4 5,4 3,4 04 05 06 07 08 Liikevoittomarginaali Oman pääoman tuotto
TULOS 2008 Osinko ja operatiivinen kassavirta Uusi osinkopolitiikka vähintään kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla vähimmäisosinko lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta Kassavirta, milj. 1400 1200 1000 800 600 400 per osake 2,8 2,4 2,0 1,6 1,2 0,8 Osinkoehdotus vuodelle 2008 0,40 euroa per osake 200 0 Vähimmäisosinko uuden politiikan mukaan 04 05 06 07 08 Operatiiviset investoinnit 0,4 0,0 Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla
MARKKINATILANNE
Markkinatilanne Taloudellinen kasvu supistuu UPM:n päämarkkinoilla UPM:n tuotteiden kysyntä heikentynyt - Q1/09 alun paperitoimitukset selvästi alemmat kuin Q4/08 - tarralaminaattien kysyntä laskenut hieman viime vuodesta - vanerin kysyntä selvästi viimevuotista pienempi Paperitoimitusten keskihinta noussut Q4/08 tasosta Konsernin puukustannukset ja muut raaka-ainekustannukset edelleen korkealla tasolla vuositasolla kustannusten odotetaan laskevan UPM:n tuotantolinjat noudattavat parhaillaan joustavaa toimintatapaa kaikilla markkinoilla
MARKKINATILANNE Talouden heikkeneminen vaikuttaa kaikkien UPM:n tuotteiden kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 5,0 3,4 1,9 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 20 15 10 0,3 5-1,2-2,8-4,3 Graafisten paperien kysynnän kasvu 0-5 -10-5,9-15 -7,4-20 -9,0-25 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD
MARKKINATILANNE Graafisten paperien kysyntä Euroopassa selvästi alempi kuin Q4 2008 4 000 3 600 3 200 '000 tonnia '09 vs. '08 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 News -17% tammi-helmi '09 SC -11% vs. Ctd m -31% tammi-helmi '08 WFC* -24% WFU* -23% tammi helmi maalis huhti touko kesä heinä elo syys loka marras joulu -22-22 -2,2 '08 vs. '0 1,0 '07 vs. '0-22,1 Lähteet: Cepiprint/fine, UPM:n arvio 2009 2008 2007 *) vienti Itä-Euroopasta 2005 alkaen -> pois lukien Venäjä ja muu tuonti
MARKKINATILANNE Merkittävät kilpailijat hyötyvät heikentyneistä valuutoista Nopeat muutokset valuutoissa tammi - helmikuu 2008/2009 GBP/EUR -21 % SEK/EUR -15 % RUB/EUR -22 % Kilpailevat valuutat Euroalue UPM:n tuotantolaitokset Euroopassa
STRATEGIA
VISIO Edelläkävijä uudessa metsäteollisuudessa. Uuden ajan metsäteollisuudessa kustannustehokkuus, muutosvalmius ja huippuinnovaatiot luovat uusia markkinoita. Tältä pohjalta kehitämme älykkäitä, kestäviä tuotteita ja ratkaisuja asiakkaillemme kaikkialla maailmassa. TOIMINTA-AJATUS Luomme lisäarvoa uusiutuvista ja kierrätettävistä raaka-aineista. Kuituun pohjautuvat sekä energiaan ja pitkälle kehitettyihin materiaaleihin liittyvät liiketoiminnat ovat ydintoimintaamme.
STRATEGIA UPM:n kolme liiketoimintaryhmää Energia ja sellu Paperi Tekniset materiaalit Sellutehtaat Suomessa Vesivoimalaitokset Osakkuudet energia- ja selluyhtiöissä Metsä ja sahat Biopolttoaineet Aikakauslehti- Sanomalehti- Hieno- Erikoispaperit Tarrat RFID-etätunnisteet Vaneri Puumuovikomposiitti KAPASITEETTI Sähkö 1,6 GW Sellu 2,1 milj. t/v Metsä 1 milj. hehtaaria Sahatavara 2,4 milj. m³/v KAPASITEETTI Paperi 11,5 milj. t/v KAPASITEETTI Tarrat 11 tehdasta Vaneri 1,1 milj. m³/v
STRATEGIA Strategiset painopisteet Kannattavuus Euroopassa Uudet kasvumarkkinat Uudet liiketoiminta-alueet
STRATEGIA Energia ja sellu Kasvu kilpailukykyisen, päästöttömän energian tuotannossa Kilpailukykyisen sellun osuuden lisääminen Yhtiön aseman vahvistaminen metsäbiomassamarkkinoilla ENERGIA M liikevaihto 478 liikevoitto 175 SELLU M liikevaihto 944 liikevoitto 148 METSÄ JA SAHAT M liikevaihto 1 920 liikevoitto -23
STRATEGIA Energia ja sellu Energia- ja selluliiketoimintoja kehitetään markkinalähtöisinä liiketoimintoina PAREMPI TUOTANTO- RAKENNE: Merkittävä osuus UPM:n strategisista investoinneista energiaan vuodesta 2003 lähtien Investoinnit kustannuskilpailukykyiseen selluun Kannattamattoman sellukapasiteetin sulkeminen KEHITYS JA KASVU: Biomassapohjainen energia sekä ydin- ja vesivoima Sellun kasvumahdollisuudet Biopolttoainekehitys TAVOITE: Kasvu kilpailukykyisen, päästöttömän energian tuotannossa Kilpailukykyisen sellun osuuden lisääminen
STRATEGY Ympäristötehokkuuden parantaminen tärkeä osa UPM:n energiastrategiaa Energiatehokkuuden ja bioenergian edelläkävijä UPM Suomessa Tuottaa uusiutuvasta energiasta Osuus CO 2 päästöistä Käyttää sähköstä 30% n.1% 12%
STRATEGIA Paperi Kannattavuus Euroopassa: kustannusjohtajuus, niukat investoinnit Kasvu Kiinassa ja muilla kehittyvillä markkinoilla Yritysjärjestelyt Euroopassa PAPERI M liikevaihto 7 011 liikevoitto 250
STRATEGIA Paperi Paperilla on hyvä asema ja valmiudet hyötyä teollisuuden yritysjärjestelyistä Euroopassa PAREMPI KUSTANNUS- RAKENNE: Kannattamattoman kapasiteetin sulkeminen Toimintojen tehostaminen Tehokas toimitusketjun hallinta Niukat investoinnit KEHITYS JA KASVU: Yritysjärjestelyt Euroopassa Paperin loppukäyttökehityksiä ennakoivat toimenpiteet Kasvu Kiinassa ja muilla kehittyvillä markkinoilla TAVOITE: Kannattavuus Euroopassa Kasvu uusilla markkinoilla
STRATEGIA Tekniset materiaalit Tavoitteena johtava asema tarralaminaateissa Kasvu vanerissa Uusien liiketoimintojen kehittäminen TARRAT M liikevaihto 959 liikevoitto 2 VANERI M liikevaihto 530 liikevoitto 25 UUDET LIIKETOIMINNOT -RFID - UPM ProFi
STRATEGIA Tarrat Tarrat kustannuskilpailukykyisenä kasvuliiketoimintona PAREMPI TUOTANTO- RAKENNE: Changshu, Kiina 2006 Dixon, USA 2008 Wroclaw, Puola 2008 PAREMPI KUSTANNUS- RAKENNE: Euroopan toimintojen rakennejärjestelyt TAVOITE: Kustannusjohtajuus Kannattava kasvu uusien tuote- ja palvelulanseerausten kautta
STRATEGIA Biomassan arvoketju tarjoaa vahvoja strategisia kasvumahdollisuuksia Metsäbiomassa Tukit puutuotteisiin Vaneri Sahatavara metsänhoito hakkuu lajittelu paikan päällä kuivaus Kuitupuu sellua ja paperia varten Sellu Paperit Pahvit Energiaintegraatio Kierrätys Hakkuutähteet Pienpuu Kannot Sähkö Lämpö Biodiesel