Valvottavien taloudellinen tila ja riskit. Lehdistötilaisuus 2.4.2012

Samankaltaiset tiedostot
Työeläkevakuutusyhtiöiden luotettava hallinto

Työeläkelaitosten kiinteistösijoitusselvityksen havainnot

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit 1/2012

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Millainen on suomalaisen finanssialan taloudellinen tila? Finanssisektori tuoreen tiedon valossa

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

ILMARINEN TAMMI SYYSKUU

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / Lehdistötilaisuus Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

ILMARINEN TAMMI SYYSKUU Lehdistötilaisuus / toimitusjohtaja Timo Ritakallio

Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND

ILMARINEN TAMMI-KESÄKUU Lehdistötilaisuus / Toimitusjohtaja Harri Sailas

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q1 / Lehdistötilaisuus Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio

TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

Finanssivalvonnan ajankohtaiskatsaus. Eduskunnan talousvaliokunta Johtaja Anneli Tuominen

PANKIT JA YRITYSRAHOITUS FINANSSIKRIISISSÄ. Veli-Matti Mattila Pääekonomisti

Pohjola-konserni. Osavuosikatsaus Sijoitusmessut Toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q1 / Lehdistötilaisuus Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio

Miten työeläkevakuuttajia Suomessa valvotaan?

OSAVUOSIKATSAUS

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

TILINPÄÄTÖS

Miten työeläkevakuuttajia Suomessa valvotaan?

OSAVUOSIKATSAUS

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q3 / Lehdistötilaisuus Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio

Lehdistötilaisuus FINANSSIVALVONTA

ILMARISEN VUOSI Ennakkotiedot / lehdistötilaisuus klo 9.30 Toimitusjohtaja Harri Sailas

II. SIJOITUSTEN JAKAUTUMINEN ERI TYÖELÄKEYHTEISÖTYYPPIEN KESKEN

Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät

TILINPÄÄTÖS 2014: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

TILINPÄÄTÖS

TYÖELÄKERAHASTOJEN SIJOITUSRAKENNE Veikko Savela. I Sijoitusten kokonaismäärän kehitys

Euro & talous 2/2012 Rahoitusjärjestelmän vakaus 2012

OSAVUOSIKATSAUS Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo

Eläkesäätiöyhdistys - ESY ry

Pankki- ja vakuutusliiketoiminnan keskeiset piirteet ja niiden väliset erot riskienhallinnan näkökulmasta

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit 2/2012

Sijoitustoiminta ja riskienhallinta työeläkelaitoksissa kehitystarpeet

OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-MAALISKUU 2018

OSAVUOSIKATSAUS

OSAVUOSIRAPORTTI Pro forma luvut ennen vuotta 2014 ovat Eläke-Fennian ja LähiTapiola Eläkeyhtiön yhteenlaskettuja lukuja.

Front Capital Parkki -sijoitusrahasto

TILINPÄÄTÖS

ILMARINEN TAMMI MAALISKUU Lehdistötilaisuus /

ILMARINEN TAMMI-SYYSKUU 2017

Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Akavan yrittäjäseminaari Jouko Pölönen Liiketoimintajohtaja, pankkitoiminta OP Ryhmä

Ilmarisen vuosi Toimitusjohtaja Harri Sailas

ILMARISEN TILINPÄÄTÖS Tulosinfo / Toimitusjohtaja Timo Ritakallio

Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo. Osavuosiraportti

Pankkibarometri I/

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Varman osavuosiraportti Osavuosiraportti

Finanssivalvonnan lehdistötilaisuus

OSAVUOSI- RAPORTTI Q2 /

PANKKIBAROMETRI III/2013

Euro & talous 4/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Varman tilinpäätös

PANKIT JA YRITYSRAHOITUS FINANSSIKRIISISSÄ. Talous tutuksi koulutus Opetushallitus Piia-Noora Kauppi

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Miten rahoitan asunnon hankinnan ajankohtaista lainoituksesta

OSAVUOSIRAPORTTI

Liite yv 20/1/2015. Seinäjoen koulutuskuntayhtymän ja kuntayhtymäkonsernin. Varallisuuden hoito ja sijoitustoimintaa koskevat periaatteet

Tilinpäätös

ILMARINEN TAMMI KESÄKUU Timo Ritakallio, toimitusjohtaja Lehdistötilaisuus

Vakavaraisuus meillä ja muualla Hallinnon koulutus, Jouni Herkama Lakimies

Vakavaraisuus meillä ja muualla

Makrovakausvalvonta - mitä ovat makrovakausvälineet ja miten ne vaikuttavat tavalliseen kansalaiseen?

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot

ILMARISEN OSAVUOSITULOS Q2 / Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas

Finanssilaitosten valvonta Systeemiriski vs. vakuutettujen etujen turvaaminen. Matti Koivu,

Asuntorahoitukseen erikoistuneella Hypo-konsernilla erinomainen tulosvuosi

VAKUUTUSYHTIÖIDEN SIJOITUSTOIMINTA 2012 JULKAISUT JA TUTKIMUKSET 2013

Pankki- ja vakuutussektorien vakavaraisuus

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Velkakriisin vaikutukset Suomen finanssisektoriin ja eurooppalaisen valvonnan haasteet

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Rahoitusmarkkinoiden tilanne ja eurojärjestelmän toimet: mitä on tehty ja miksi? Studia Monetaria toimistopäällikkö Tuomas Välimäki

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit 2/2014

Talouden näkymät vuosina

Osavuosiraportti

Pohjola-konserni. Osavuosikatsaus Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit 2/2011

PANKKIBAROMETRI I/2014

OSAVUOSIKATSAUS

Finanssisektorin stressitesti 2013

PANKKIBAROMETRI IV/2014

TILINPÄÄTÖS Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo

Kattavan arvion tulokset

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit

Työeläkesijoittamisen kulmakivet - tuottavuus ja turvaavuus. Peter Halonen Analyytikko

Euro & talous 2/2014 Rahoitusjärjestelmän vakaus

Työeläkesektorin alkuvuoden alavireinen vakavaraisuuskehitys pysähtyi, mutta haasteet jatkuvat tulevina vuosina

Eläke-Fennian osavuosikatsaus

Sixten Korkman Talousneuvosto ETLA

PANKKIBAROMETRI II/2013

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat

PANKKIBAROMETRI I/2013

Transkriptio:

Valvottavien taloudellinen tila ja riskit Lehdistötilaisuus 2.4.2012 Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

Suomen finanssisektorin toimintaympäristö Euroopan velkakriisi helpottunut, mutta tilanne edelleen hyvin herkkä Euroopan finanssi- ja yrityssektorin luottoriskin hintaindeksi peruspistettä 400 350 300 250 200 150 100 50 0 5.1.2007 5.1.2008 5.1.2009 5.1.2010 5.1.2011 5.1.2012 Euroopan finanssisektori Lähde: Bloomberg, viimeinen havainto 30.3.2012. Euroopan yrityssektori Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 EKP:n 3-v. lainaoperaatiot pienentäneet pankkien varainhankinnan riskejä ja tukeneet markkinoiden elpymistä EU:n pankkien varainhankinnan saatavuus markkinoilta ei kuitenkaan ole vielä palautunut normaaliksi Sijoittajien epäluottamus reaalitalouden ja pankkien tilaa kohtaan haittaa rahoitusmarkkinoiden palautumista normaaleiksi Epävarmuutta joidenkin eurooppalaisten pankkien taseiden arvostuksista Pitkittyvä epävarmuus tulevista sääntelyvaatimuksista vaikeuttaa osakkeiden ja joukkolainojen liikkeeseenlaskua EBA:n pääomitusvaatimusten tavoitteena tukea luottamusta pankkien riskinkantokykyyn 1

Suomen finanssisektorin toimintaympäristö Talouskasvu hidastunut ja taantuman riski kasvanut % 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Bruttokansantuotteen määrän muutos edellisen vuoden vastaavasta neljänneksestä Suomi EU 27 euroalue Euroopan talouskasvu vaimentunut 2011 toiselta neljännekseltä lähtien Euroalue on tällä hetkellä taantumassa Suomen talouskasvu hidastunut voimakkaasti EU:n komission ennusteiden mukaan talouden tila paranee tämän vuoden jälkipuolella Ennustettu kasvu kuitenkin heikkoa EU:ssa ja Suomessa Lähde: EU Commission, Interim Forecast, February 2012. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 2

Suomen finanssisektorin toimintaympäristö Pankkien luotonantokyvyllä keskeinen merkitys talouskasvulle Pankkiluotot yrityksille (muutos joulukuuhun 2010 nähden) Lähde: EKP. Joissakin euromaissa luotonannon kasvu on tällä hetkellä negatiivinen Pankkisektorin luotonantokyvyn jatkuminen muodostaa uhan reaalitalouden kehitykselle näissä maissa ja Euroopassa laajemminkin Pankkisektorin ja yksittäisten ongelmapankkien rakennejärjestelyjä edelleen monissa maissa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 3

Suomen finanssisektorin tila Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

Pankkisektorin likviditeetti ja vakavaraisuus säilynyt hyvänä Suomalaispankkien likviditeettitilanne säilynyt kokonaisuutena arvioiden hyvänä velkakriisin aikana Mm. lyhytaikaisen rahoituksen saatavuus jatkunut hyvänä Pankkien välillä kuitenkin eroja Sektorin vakavaraisuussuhde säilyi hyvänä ollen vuoden 2011 lopussa 14,2 % Ydinvakavaraisuus (Core Tier 1) 13,1 % Pankkisektorin vakavaraisuuspuskuri 9,1 mrd. euroa 12 mrd. 10 mrd. 8 mrd. 6 mrd. 4 mrd. 2 mrd. 0 mrd. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 Suomen pankkisektorin vakavaraisuus 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 2009 2010 2011 Pääomapuskuri Core Tier 1 -suhde, % (oik.) Vakavaraisuussuhde, % (oik.) 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Lähde: Finanssivalvonta. 5 16 % 14 % 12 % 10 %

Pankkisektorin liiketulos kohentui vuonna 2011 milj. euroa 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 Pankkisektorin kannattavuuden kehitys vuonna 2011 2 082 +235 +49-14 -92-121 +314-152 2 302 Pankkisektorin liiketulos 2,3 mrd. euroa oli 11 % parempi kuin vuotta aiemmin Korkokatteen kasvu ja arvonalentumistappioiden pienentyminen merkittävimmät tekijät Arvonalentumistappiot ja järjestämättömät saamiset suhteessa luottokantaan pysyneet matalalla tasolla 500 0 Arvopaperimarkkinoiden epävarmuus heikentänyt kaupankäynnin ja sijoitustoiminnan tuottoja Alentunut korkotaso heikentää korkokatetta kuluvana vuonna Lähde: Finanssivalvonta. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 6

Markkinamuutokset heiluttavat vakavaraisuutta työeläke- ja henkivakuutussektoreilla Vakavaraisuus on kummallakin sektorilla edelleen vähintään kohtuullinen vaikeasta sijoitusvuodesta huolimatta Työeläkeyhtiöiden sijoitustuotot keskimäärin -2,9 % vuonna 2011, henkivakuutusyhtiöiden 0,65 % Työeläkeyhtiöiden sijoitukset tuottaneet vuosina 1997 2011 nimellisesti 5,5% ja reaalisesti 3,6% Sijoitustoiminnan tuotot vaihtelivat paljon yhtiöiden välillä vuonna 2011 Sijoitussalkun allokaatioiden erot lisääntyneet yhtiöiden välillä Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Mrd eur TyEL-yhtiöiden, eläkesäätiöiden ja eläkekassojen riskiperusteiset vakavaraisuusasemat 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 hel 2008 2009 2010 2011 2012 Yhtiöt Säätiöt Kassat Finanssivalvonta Henkivakuutussektorin vakavaraisuustunnusluvut 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 2008 2009 2010 2011 Vakavaraisuusasema Riskiperusteinen vakavaraisuusasema Vakavaraisuusaste % (oik.) Finanssivalvonta 7

Työeläkejärjestelmän sijoitukset hajautettuja Työeläkelaitosten osakesijoitukset alenivat selvästi 2011 Vuoden lopussa työeläkeyhtiöiden sijoituksista 29 % osakkeissa Epävakaat markkinat lisänneet sijoitusstrategioiden eriytymistä toisistaan ja uusien sijoituskohteiden hakemista Osakesijoitusten vaihteluväli työeläkeyhtiöillä 19,2 38,8 % Korkeiden reaalituottojen saaminen on vaikeutunut Parhaimman luottoluokituksen valtionlainat tuottavat alle inflaation Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 8

Vahinkovakuutusyhtiöiden kannattavuus heikko, mutta vakavaraisuus säilyi turvaavana Kannattavuus aleni voimakkaasti sijoitustuottojen laskun sekä laskuperustemuutosten johdosta Korvauskulut kasvoivat Vahinkovakuutustoiminnan volyymit kasvoivat Vakavaraisuus heikkeni (riskiperusteinen vakavaraisuusasema aleni vuoden 2011 lopussa 1,8:aan ollen vuotta aiemmin 2,1) 800 700 600 500 400 300 200 100 Milj. euroa 0-100 -200 Vahinkovakuutussektorin kannattavuuden kehitys vuonna 2011 591 145-279 -37-308 -184-72 Finanssivalvonta Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 9

Suomen finanssisektorin riskit Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

1. Likviditeettiriskit Talletuskasvu pienentänyt pankkien rahoitusriskiä 140 mrd. 120 mrd. 100 mrd. 80 mrd. 60 mrd. 40 mrd. 20 mrd. Pankkisektorin keskeiset velkarahoituksen lähteet 0 mrd. 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Talletukset Pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat Sijoitustodistukset Lähde: Finanssivalvonta. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 Talletukset muodostavat merkittävimmän osan suomalaisten pankkien varainhankinnasta Varojen siirtyminen muista sijoituskohteista talletuksiin vuonna 2011 paransi osaltaan pankkien likviditeettiasemaa Pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen osuus markkinarahoituksesta noussut hieman Keskimaturiteetti pitkäaikaisessa markkinarahoituksessa piteni vuoden 2011 aikana noin 6 kk noin 3 vuoteen 11

1. Likviditeettiriskit Suomalaiset pankit hyötyneet vahvasta tilastaan suhteessa muihin eurooppalaisiin pankkeihin 65 Keskiarvo eräiden suomalaisten liikkeeseenlaskijoiden katettujen joukkolainojen (5v) riskipreemioista yli swap-koron jälkimarkkinoilla Lyhytaikaisen rahoituksen saatavuus pysynyt hyvänä Turvasatamakysyntä kohdistunut etenkin suurten suomalaisten pankkien lyhyen maturiteetin sijoitustodistuksiin Korkopistettä 60 55 50 45 Pankkitasolla pitkäaikaisen jälleenrahoituksen saatavuus vaihtelee riippuen luottoluokituksesta ja emissioiden koosta Pankit emittoineet alkuvuoden aikana paljon sekä katettuja että vakuudettomia joukkovelkakirjoja (yhteensä 5 mrd. ) 40 10/2011 11/2011 Kuviossa mukana OP-Asuntoluottopankki, Sampo Pankki, NPS ja Aktia Hypoteekkipankki. Lähde: Bloomberg. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12/2011 1/2012 2/2012 Sektoritasolla vuoden 2012 jälleenrahoitustarpeet katettu Markkinarahoituksen kustannus laskenut merkittävästi 2.4.2012 12

1. Likviditeettiriskit Pankkien likviditeettiriskit edelleen merkittäviä Pitkäaikaisen rahoituksen kustannus on jäänyt kriisejä edeltävää aikaa korkeammalle tasolle Pankkien on varauduttava edelleen mahdollisiin häiriöihin etenkin pitkäaikaisen rahoituksen saatavuudessa Pankkien tulee varautua mahdollisten pankkien luottoluokitusten laskun vaikutuksiin Finanssivalvonta seuraa pankkien likviditeettiriskien kehitystä tiiviisti Jatkuvuussuunnittelun merkitystä korostettu likviditeettiriskien hallinnan tarkastuksissa Riski varainhankinnan kallistumisesta uudelleen on otettava huomioon pitkäaikaisten luottojen (esim. asuntoluottojen) riittävissä asiakasmarginaaleissa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 13

2. Markkinariskit Laskevan ja matalan korkotason vaikutus pankkeihin negatiivinen Euriborkorkojen laskiessa pankkien luottojen ja talletusten välinen marginaali kaventuu, koska luottojen korot seuraavat herkemmin viitekorkoja kuin talletusten korot Korkotason yhden prosenttiyksikön lasku heikentäisi korkokatetta vuoden aikana noin 600 milj. Asiakasmarginaalien nousu jarruttaa korkokatteen laskua 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % Markkinakorko sekä luottojen ja talletusten välinen marginaali 0,0 % 1/2009 1/2010 1/2011 1/2012 12kk euribor Luottojen ja talletusten marginaali Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 Lähde: Suomen Pankki. 14

2. Markkinariskit Alhainen korkotaso heikentää henkivakuutusyhtiöiden kannattavuutta ja heijastuu vakavaraisuuteen Markkinakorkojen lasku: Riskiperusteinen vakavaraisuusasema alenee, koska markkinaehtoisesti arvostettava vastuuvelka kasvaa Esim. 30 %:n korkotason lasku kaikissa maturiteeteissa kasvattaisi markkinaehtoista vastuuvelkaa noin 1,7 mrd. eurolla eli vajaa 5 % Toisaalta sijoitusten markkina-arvo nousee, mikä vahvistaa vakavaraisuutta Pitkään jatkuva matala korkotaso: Alentaa sijoitustuottoja ja vaikeuttaa takuutuottoisen vakuutuskannan edellyttämän tuottotason saavuttamista Paineet kasvavat vastuuvelan täydentämiseen ja /tai muutoksiin sijoitusallokaatiossa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 15

3. Luottoriskit Talouskasvun hidastuminen kasvattaa luottoriskejä milj. euroa 700 600 500 400 300 200 100 0 Kotitalouksien ja yritysten järjestämättömät saamiset 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Yrityssektorin järjestämättömät saamiset Kotitaloussektorin järjestämättömät saamiset 0,70 % 0,60 % 0,50 % 0,40 % 0,30 % 0,20 % 0,10 % 0,00 % Yrityssektorin järjestämättömät / sektorin luotto- ja takauskanta (oik.) Kotitaloussektorin järjestämättömät / sektorin luotto- ja takauskanta (oik.) Lähde: Finanssivalvonta. Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 16 Yrityssektorin järjestämättömät saamiset olivat vuoden 2011 lopussa 0,57 % luottokannasta (kasvua 20 %) Metalli- ja konepajateollisuudessa luottokasvu ollut voimakasta ja samaan aikaan luottokannan laatu on heikentynyt (2011 lopussa järjestämättömiä 0,94 % myönnetyistä luotoista) Liikekiinteistöjen ja asuntorakennuttajien rahoituksessa hoitamattomia luottoja euromääräisesti ja suhteellisesti vähemmän kuin vuosi sitten

3. Luottoriskit Matala korkotaso kasvattaa kotitalouksien ylivelkaantumisen vaaraa 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 % Kotitaloudet, joiden velkaantumisaste ylittää 500 % käytettävissä olevista tuloista Osuus velkaantuneista kotitalouksista 7.4 % 1.6 % Lähde: H.Putkuri ja J.Vauhkonen, BoF Online 3/2012. 16.6 % 4.5 % 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Velkaantumisaste = velka, % käytettävissä olevasta vuositulosta. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. Osuus kotitalouksien velasta Kotitalouksien velkaantuminen keskittynyt tiettyihin kotitalouksiin Kotitalouksien järjestämättömät saamiset kasvoivat 16 % vuonna 2011 Matala korkotaso ei saisi houkuttaa ylisuuriin luottoihin Finanssivalvonta seuraa aiemman suosituksensa noudattamista, jonka mukaan luotto ei saisi ylittää 90 %:a hankitun asunnon arvosta kuin poikkeustapauksissa Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 17

Yhteenveto: Suomen Finanssisektorin riskit pääosin ulkoisia Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

Toimintaympäristön aiheuttamat riskit Suomen finanssisektorille edelleen merkittäviä ja edellyttävät hyvää varautumista Ylivelkaantuneiden euromaiden tilanne on edelleen kriisiherkkä ja reaalitalouden kehitys epävarmaa, mikä heijastuu myös Suomen finanssisektoriin Likviditeetti- ja luottoriskit Matalan korkotason negatiiviset kannattavuus- ja vakavaraisuusvaikutukset Markkinaepävarmuuden mukana heilahtelevat markkinariskit Tilanteen vakautuminen edellyttää tervehdyttämistoimia velkaantuneissa maissa. EU:n tasolla on olennaista estää kriisin leviäminen Kreikasta muihin maihin Pankkien luotonantokyky ja myös reaalitalouden kehitys on EU:ssa riippuvainen sijoittajien luottamuksen palautumisesta Luottamusta tukevat toimet edelleen tarpeellisia Vakavaraisuuden vahvistaminen Tasearvostusten läpinäkyvyyden lisääminen Sääntelyepävarmuuden vähentäminen Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 19

Finanssivalvonnan näkemyksiä työeläkelaitosten luotettavasta hallinnosta Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

Finanssivalvonnan painoalueet työeläkelaitosten valvonnassa Finanssivalvonta on suunnannut tarkastustoimintaansa perustamisestaan (vuodesta 2009) lähtien sijoitus- ja operatiivisten riskienhallintaan Painotettu finanssikriisissä esiin tulleiden riskien valvontaa ja näiden riskienhallinnan riittävyyden arviointia Useita laajoja tarkastuksia, joiden perusteella edellytetty monia parannuksia riskienhallintaan Velkakriisin kärjistyttyä syksyllä 2011 aloitettiin tiivistetty vakavaraisuuden ja sijoitustuottojen seuranta kahden viikon välein Finanssivalvonta on osallistunut aktiivisesti työeläkelaitosten riskinkantokykyä parantavien sääntelyuudistusten valmisteluun Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 21

Työeläkelaitosten kiinteistösijoitusselvitys Tavoitteena arvioida kiinteistösijoitustoimintaa laajasti, ml. lähipiirin ja asiakasyritysten kanssa tehdyt kaupat Lähipiirikaupoilla tarkoitetaan yhtiön ja sen henkilöstön, hallituksen ja hallintoneuvoston jäsenten välisiä kauppoja Selvitys kattaa työeläkeyhtiöt (ml. KEVA ja VER) ja myöhemmin myös eläkekassat ja -säätiöt Keskeinen sisältö Lähipiirin kanssa tehdyt kiinteistökaupat ja niissä noudatetut menettelytavat Asiakasyritysten kanssa tehdyt kiinteistökaupat ja niissä noudatetut menettelytavat Kiinteistösijoitusten rakenne, arvostukset ja riski-tuottoprofiili Selvitystyö on kesken Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 22

Työeläkeyhtiöiden (ml. KEVA ja VER) lähipiirikaupat Finanssivalvonnalle raportoitujen tietojen perusteella lähipiirikauppoja on tehty viimeisen kymmenen vuoden aikana parikymmentä kappaletta Kauppojen kokonaisarvo on alle 10 miljoonaa euroa Lähipiirikauppoja tehty kolmessa eläkeyhtiössä Menettelytavat lähipiirikaupoissa tämän hetkisen selvityksen perusteella Työeläkeyhtiöt hankkineet arviokirjat ulkopuolisilta asiantuntijoilta Kauppahinnat linjassa ulkopuolisten arviokirjojen kanssa Joissakin kaupoissa sisäinen huutokauppamenettely tai toimeksianto välittäjälle Kiinteistösijoittamisen periaatteet monilla yhtiöillä kuvattu puutteellisesti Mm. lähipiiri- ja asiakaskauppojen prosessi- ja menettelytapakuvaukset puuttuvat kokonaan tai ovat puutteellisia Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 23

Mika Vehviläisen asuntokauppa Ilmarisen kanssa Finanssivalvonnan saamien tietojen mukaan kaupassa noudatettiin Ilmarisen normaaleja päätöksentekomenettelyjä kauppahinta oli markkina-arvion puitteissa Sijoitus yksittäiseen asuinhuoneistoon poikkeaa Ilmarisen kiinteistösijoitusstrategian periaatteista Vastaavia yksittäiseen asuinhuoneistoon kohdistuvia kauppoja ei ole viime vuosina tehty Finanssivalvonta pitää kauppaa poikkeuksellisena Finanssivalvonta painottaa, että eläkevarojen sijoittamisen lähtökohtana tulee olla yksinomaan tuottavuus ja turvaavuus. Sijoitustoiminnan osalta ei saa syntyä epäilystä eläkevarojen sijoitustoiminnalle vieraista tavoitteista Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 24

Sijoitusmarkkinoiden kehitys asettaa lisävaatimuksia riskienhallinnalle ja yleisesti hallinnon luotettavuudelle Työeläkelaitokset harjoittavat sosiaaliturvaan kuuluvaa lakisääteistä eläkevakuutusta hoitamalla eläketurvan toimeenpanoa ja sijoittamalla tätä varten kertyviä varoja vakuutettujen edut turvaavalla tavalla Hallinnoitavat sijoitusvarat n. 131 mrd. euroa (ml. KEVA ja VER) Riskienhallinnan ja hallinnon luotettavuuden tulisi olla finanssisektorin parhaiden kansainvälisten käytäntöjen tasolla Osaamisvaatimukset kasvaneet sijoitustoiminnassa ja riskienhallinnassa Valvontahavaintojen perusteella Työeläkeyhtiöiden hallitusten antamat hyvin laajat valtuudet sijoitustoiminnolle eivät tue tehokasta sijoitustoiminnan pitkän aikavälin tavoitteiden toteutumisen ohjausta ja valvontaa Riskienhallinnassa ja sisäisessä valvonnassa joitakin muita kehityskohteita Yksittäisille pienille toimijoille on aiheutunut ongelmia strukturoiduista sijoitustuotteista Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 25

Kannanottoluonnos työeläkeyhtiöiden luotettavasta hallinnosta Sijoitustoiminnan asiantuntemus Työeläkeyhtiöiden hallitusten jäsenistä vähintään puolella tulisi olla hyvä sijoitustoiminnan asiantuntemus Työeläkeyhtiön tulisi määritellä hallituksen jäsenten valintakriteerit sekä hyvän työeläkevakuutustoiminnan että sijoitustoiminnan asiantuntemuksen varmistamiseksi Työeläkeyhtiön delegoitujen toimintavaltuuksien tulisi olla rajattuja niin, että hallitus tosiasiallisesti pystyy ohjaamaan ja valvomaan sijoitustoimintaa Edustukset muissa yhtiöissä Työeläkeyhtiöiden toiminnalle lainsäädännössä asetetut korostetut itsenäisyys- ja riippumattomuusvaatimukset edellyttävät, että yhtiöt ottavat nämä periaatteet huomioon päättäessään edustuksista Vähimmäisvaatimuksena on, että yhtiö julkistaa jäsenyydet muissa pörssiyhtiöissä joko tilinpäätösmateriaalissaan tai muulla tavalla Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 26

Kannanottoluonnos työeläkeyhtiöiden luotettavasta hallinnosta Säännösten noudattamista valvova toiminto (compliance) Työeläkeyhtiöllä tulee olla asianmukaiset toimintaperiaatteet ja menettelytavat, joilla säännösten luotettavasta noudattamisesta huolehditaan Tämän toiminnon tehtävänä on myös huolehtia, että yhtiöllä on johdonmukaisella ja luotettavalla tavalla järjestetty sisäpiirihallinto ja että sisäpiiriasioita koskeva ohjeistus on riittävä Työeläkeyhtiön tulee harkita, ovatko lähipiirin kanssa tehtävät oikeustoimet tarkoituksenmukaisia läpinäkyvyyden ja hyvän hallinnon vaatimusten kannalta sekä ottaen huomioon, että kyse on työeläkevarojen käytöstä Mahdollisia kauppoja varten tulee olla kirjallinen ohjeistus sekä valvontamekanismi Oikeustoimet lähipiirin kanssa tulee tehdä markkinaehtoisesti ja ne on julkaistava vuosittain esimerkiksi tilinpäätösinformaation yhteydessä Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 27

Käteisen saatavuus Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012

Finanssivalvonnan selvitys käteisen saatavuudesta (1) Käteisen käyttö vähenee tasaisesti Korttimaksaminen lisääntynyt Korttien käyttömahdollisuus on laajentunut (esim. debit-kortin käyttö ulkomailla) Uusia maksutapoja kehitteillä aiempien rinnalle (esim. mobiilimaksaminen, kontaktiton maksaminen) Käteisautomaattien määrä ei ole vähentynyt samassa suhteessa kuin käteisnostojen lukumäärä. Käteisnostojen euromäärä (kokonaissumma) on vähentynyt, vaikka keskimääräisen noston euromäärä on kasvanut Käteisnostomahdollisuus korteilla kauppojen kassoilta mahdollisesti laajenee Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 29

Finanssivalvonnan selvitys käteisen saatavuudesta (2) Käteispalveluja joidenkin pankkien konttoreissa on supistettu Fivan pankkipalvelukyselyyn keväällä 2012 vastanneiden pankkien konttoreista noin 65 % tarjoaa käteispalveluja aukioloaikansa puitteissa noin 20 % tarjoaa käteispalveluja rajoitetusti (esimerkiksi tiettyyn kellonaikaan tai tiettyinä päivinä) noin 15 % ei tarjoa käteispalveluja lainkaan Finanssivalvonnan kanta: Käteisrahan saatavuus on osa hyvin toimivaa rahoitusjärjestelmää Finanssivalvonta seuraa tilannetta tiiviisti, koska riittävä käteispalvelujen saatavuus tulee turvata Käteisen saatavuus ei saisi nykytasoltaan merkittävästi enää alentua Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 2.4.2012 30