Aamuseminaari

Transkriptio

1 Aamuseminaari

2 Rahastouutuuksia alkuvuonna Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahastojen rahasto, joka yhdistää Nordean absoluuttisen tuoton strategioita Positiivista tuottoa ja hajautusta salkkuun kaikissa markkinatilanteissa Nordea Choice Pan-European Equities Rahastojen rahasto, joka sijoittaa ulkopuolisten salkunhoitajien hallinnoimiin eurooppalaisiin osakerahastoihin Yhdessä tuotteessa Euroopan menestyneimpien salkunhoitajien rahastot Nordea 1 - Ilmasto ja Ympäristö Sijoita yhtiöihin, jotka hyötyvät panostamalla ympäristöön ja luonnonvarojen käytön tehostamiseen Nordea Suomi 130/30 Uudentyyppinen osakerahasto, joka ottaa vahvasti näkemystä suomalaisista osakkeista

3 Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Absoluuttisen tuoton strategiat yhdellä sijoituksella Vesa Ollikainen

4 Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Rahasto, joka yhdistää eri absoluuttisen tuoton strategioita Tarjoaa valmiiksi hajautettuna ratkaisuna edullisesti keskenään erilaiset strategiat, jotka salkunhoitaja allokoi optimaalisesti sijoituskohteet, joilla kaupankäynti on yleensä mahdollista vain harvoin ja joihin pääsee yleensä vain isoilla summilla Salkunhoito perustuu eri strategioiden soveltuvuuteen osana rahaston salkkua sekä markkinanäkymiin Rahastojen rahasto: sijoitukset toteutetaan Nordean omilla absoluuttisen tuoton rahastoilla Sopii erinomaisesti osaksi sijoitussalkkua Aloitti Tuottotavoite 6 7 % Volatiliteettiarvio 3 5 %

5 Yhdistelmä absoluuttisen tuoton strategioita European European Equity Equity Hedge Hedge Nordic Nordic Equity Equity Hedge Hedge Fixed Fixed Income Income Hedge Hedge Alpha Alpha CDO CDO Equity Equity Pro Pro Stable Stable Return Return Tuottoa Euroopan osakemarkkinoilta matalalla riskillä. Tuottoa pohjoismaisilta osakemarkkinoilta maltillisella riskillä. Hyödyntää Nordean erityisasiantuntemusta korkoa tuottavien sijoituskohteiden salkunhoidossa. Lisätuottoa painottamalla eri omaisuusluokkia ilman markkinariskiä. Korkomarkkinoiden korkea tuottomahdollisuus korkealla riskillä. Vakaata osaketuottoa Nordean ainutlaatuisella sijoitusprosessilla. Lisäksi johdannaiset, joita käytetään rahaston salkun riski tuotto-suhteen muokkaamiseen tai suojaustarkoituksissa sekä lisätuoton tavoitteluun tai kassanhallintaan.

6 Johdonmukainen ja jatkuva salkunhoitoprosessi Lähtökohtana optimaalinen hajautus Strateginen salkku 1) Nordea Pro Euro Korko 18,3 % Nordea Fixed Income Hedge 29,1 % Nordea CDO Equity 3,9 % Nordea Alpha 10 17,3 % Nordea European Equity Hedge 25,2 % Nordea Pro Stable Return 6,0 % Nordea European Equity Hedge 25,2 % Sijoitusten jakauma Nordea Pro Stable Return 6,0 % Nordea Pro Euro Korko 18,3 % Odotettu tuotto 7,1 % Odotettu riski 4,0 % Arvioitu beta 2) 0,097 Sharpe 90,2 % Neg. tuoton mahd. 1 vuoden periodilla 4,5 % Neg. tuoton mahd. 3 vuoden periodilla 0,2 % Neg. tuoton mahd. 5 vuoden periodilla 0,0 % Min. tuotto (95 %) 1 vuosi 0,2 % Min. tuotto (95 %) 3 vuotta 9,4 % Min. tuotto (95 %) 5 vuotta 21,2 % 1) Pohjautuen Nordean omaisuuslajien tuotto-odotuksiin (Nordea SAA assumptions) 2) Beta vs. MSCI World 07/31/ /31/2007 Nordea Alpha 10 17,3 % Nordea CDO Equity 3,9 % Nordea Fixed Income Hedge 29,1 % Eri rahastojen volatiliteetti, korrelaatio ja beta arvioidaan aikaisemman kehityksen perusteella. Strategisen allokaation päätavoite on muodostaa halutut riskiominaisuudet ja optimaalinen hajautus eri strategioiden välillä.

7 Testisalkun kehitys Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkun päivittäinen rahaston arvo alkaen Salkun kehitys 130 Volatiliteetti 6,0 % 125 Kokonaistuotto* 20,20 % Vuotuinen tuotto* 5,53 % Absoluuttisen Tuoton Salkku ** 5,0 % 120 Riski (volatiliteetti)* 2,75 % 4,0 % 115 3,0 % 110 2,0 % 105 Liukuva 12 kk:n volatiliteetti 1,0 % /2004 3/2005 7/ /2005 3/2006 7/ /2006 3/2007 7/ /2007 3/2008 **Salkku on muodostettu seuraavasti: Nordea Pro Euro Korko 19,1 % Nordea Alpha 10 1) 18,1 % Nordea Pro Stable Return 2) 6,8 % Nordea Fixed Income Hedge Nordea European Eq Hedge 29,9 % 26,0 % 0,0 % 1) Alpha 15 pro forma historia 12/2006 asti (67 %) 2) Pro forma historia 8/2005 asti * kk-data

8 Rahaston edut Helppo ja edullinen tapa sijoittaa hajautetusti erilaisiin absoluuttisen tuoton strategioihin Johdonmukaisesti ja aktiivisesti hoidettu sijoituskohde Houkutteleva riski tuotto-suhde Nykyiset markkinanäkymät tukevat riskiominaisuuksiltaan maltillisia sijoituskohteita tuottopotentiaali on hyvä korkosijoituksiin verrattuna Verotehokas tapa sijoittaa eri strategioihin Avoinna päivittäin

9 Nordea Absoluuttisen Tuoton Salkku Sijoituspolitiikka Sijoituskohteet Tuottotavoite Arvioitu volatiliteetti Hallinnointipalkkio Merkintä- ja lunastuspalkkio Kaupankäynti Minimimerkintä Salkunhoitaja Rahastotyyppi Rekisteröintimaa Perusvaluutta Rahasto yhdistelee Nordean eri absoluuttisen tuoton strategioita Nordean absoluuttisen tuoton rahastot 6 7 % p.a. 3 5 % p.a. Kiinteä hallinnointipalkkio 1,00 % p.a. Lisäksi rahaston sijoituskohteisiin liittyvät mahdolliset tuottosidonnaiset palkkiot 0,5 % sijoituksen määrästä Päivittäin 10 euroa Nordea Investment Management, Claus Vorm Erikoissijoitusrahasto Suomi Euro

10 Nordea Suomi 130/30 Maksimaalinen hyöty Nordean osaamisesta Suomen osakemarkkinoilla Staffan Sevón

11 Nordea Suomi 130/30 -rahasto Sijoittaa suomalaisiin yrityksiin Rahaston tavoite pitkällä aikavälillä on ylittää Suomen osakemarkkinoiden* kehitys keskimäärin 3-4 %-yksiköllä Rahasto voi myydä osakkeita lyhyeksi ja rahoittaa lyhyeksi myynneillä tai lainarahalla tavanomaista suuremmat osakepositiot 160 % rahaston varoista lisäarvon tuottamiseen Rahaston aktiiviriski on jonkin verran korkeampi kuin osakerahastoissa yleensä Aktiiviriskitavoite on 10 %, volatiliteettiarvio 20 % vuodessa** Rahastoa hallinnoidaan ja hoidetaan Suomessa Rahasto aloittaa *OMX Helsinki Cap Tuotto -indeksi **perinteisessä osakerahastossa aktiiviriski on yleensä 2 5 %; volatiliteetti hieman alle 20 %

12 Näin 130/30-rahaston salkku muodostetaan Rahaston sijoitukset Rahaston riski Sijoittajien varoilla ostetut osakkeet +100 % Myydään osakkeita lyhyeksi -30 % Osakeostot: 130/30 rahoitetaan Koko salkku lyhyeksimyynneillä tai ottamalla velkaa +30 % = 100 % Rahaston bruttosijoitusaste 160 % Rahaston nettosijoitusaste 100 % Markkinaherkkyys on sama kuin osakerahastoilla yleensä eli ß = 1

13 Miksi 130/30 on tehokkaampi kuin perinteiset osakerahastot? Perinteisen osakerahaston haaste: pieniä yhtiöitä ei voida alipainottaa tehokkaasti silloin, jos niiden arvon odotetaan laskevan osakkeen alipaino on rajattu osakkeen painoon indeksissä Esimerkiksi OMX Helsinki Yleisindeksissä on 140 yhtiötä, joista 123:n paino indeksissä on alle 1 prosentin. Näiden yhtiöiden alipaino on rajattu niiden indeksipainoon eli alle prosenttiin - tehokas alipainotus on mahdotonta lyhyeksi myynnin ansiosta osakkeen paino rahastossa voi olla negatiivinen, jolloin myös pieniä yhtiöitä voidaan tehokkaasti alipainottaa Lyhyeksi myynnin ansiosta myös riskinhallintaa voi tehostaa rahastossa voidaan ylipainottaa yksittäisiä osakkeita tietyltä toimialalta, mutta samalla myydä lyhyeksi sektori-indeksiä johdannaisten avulla, jos ko. toimialasta ei ole positiivista näkemystä Kun pitkiä positioita voi olla yli 100 %, voidaan rahastossa ylipainottaa tehokkaasti hyviä osakkeita

14 Salkunhoidon peruskivenä on vankka kokemus Nordea Suomi 130/30 -rahaston salkunhoitajilla on erityisosaaminen Suomen osakemarkkinoista Salkunhoitajat keskittyvät eri toimialoille kokemuksensa ja erityisosaamisensa perusteella Salkuissa yhdistyy kunkin salkunhoitajan osaaminen ja vahvin näkemys Vahva ja itsenäinen salkunhoitoryhmä, joka ei ole riippuvainen omista tai ulkopuolisista analyytikoista Monipuoliset kontaktiverkostot Yli 300 yritystapaamista vuodessa Nimi Tehtävä Kokemus Nordeassa vuodesta Staffan Sevón Chief Investment Officer 17 vuotta 2006 Jorma Eräkare Salkunhoitaja 22 vuotta 1979 Hans Parhiala Salkunhoitaja 10 vuotta 2008 Janne Lähdesmäki Salkunhoitaja 2 vuotta 2005 Laura Viitala Trader 2 vuotta 2006 Minna Laine Salkunhoitaja (äitiyslomalla) 16 vuotta 1994

15 Sijoitusprosessin vaihe 1: Yhtiöavaruuden arviointi tietokannalla 800 % 700 % 600 % 500 % 400 % 300 % 200 % 100 % 0 % 9/01 3/02 9/02 3/03 Nordea Suomi 130/30 9/03 Valitut hyvät osakkeet Lyhyeksi myydyt huonot osakkeet 3/04 9/04 3/05 9/05 3/06 HEX Portfolio Tuottoindeksi Valitut huonot osakkeet 9/06 3/07 9/07 3/08 Osakesuosikit valitaan ensisijaisesti seuraavilla kriteereillä: Osakkeen arvostustaso (hinta taseelle ja osinkotuotto) Vakaa tulos ja osingon tasaus (keskihajonta) Yhtiön liiketoiminnan luoma perusta osingonmaksulle ja kasvulle tulevina vuosina (osuus voitosta osinkona) Arvioinnin tuloksena suodattuvat parhaimmat ja huonoimmat pitkän aikavälin sijoituskohteet Oletus: rahasto saa sijoittaa vain vähintään 100 m markkina-arvon osakkeisiin, lainakustannukset keskimäärin 0,6 % p.a. 30 yhtiötä positiivisin painoin, 5 yhtiötä negatiivisin painoin. Informaatioaste 150,6%, aktiiviriski 8,9%

16 Nordea Suomi 130/30 -rahaston edut Tarjoaa uuden tavan sijoittaa suomalaisille osakemarkkinoille Helppo ja kustannustehokas tapa hyödyntää Nordean osaamista Suomen osakemarkkinoilla Mahdollistaa sekä suoran osakemarkkinan että johdannaismarkkinoiden hyödyntämisen Päivittäinen likviditeetti Erittäin aktiivisesti hoidettu ratkaisu

17 Erikoissijoitusrahasto Nordea Suomi 130/30 Sijoituspolitiikka Sijoituskohteet Omaisuusluokka Pitkän aikavälin tuottotavoite Arvioitu volatiliteetti Vertailuindeksi Lisäarvoon pyrkiminen voimakkaan näkemyksen ottamisella Suomen osakemarkkinoilla pääasiassa suomalaiset osakkeet Osakkeet 3-4 %-yksikköä vertailuindeksin ylittävä tuotto 20 % p.a. OMX Helsinki Cap Tuotto Hallinnointipalkkio Kiinteä hallinnointipalkkio 1,50 % + 20 % vertailuindeksin ylittävästä tuotosta Merkintä- ja lunastuspalkkiot 1 % Likviditeetti Päivittäin Minimisijoitus 10 euroa Salkunhoitaja Nordea Investment Management, Hans Parhiala Rahastotyyppi Erikoissijoitusrahasto Rekisteröintimaa Suomi Perusvaluutta Euro