OP-Suomi Arvo syys-lokakuun tähtirahasto

Koko: px

Aloita esitys sivulta:

Download "OP-Suomi Arvo syys-lokakuun tähtirahasto"

Saija Mäki
7 vuotta sitten
Katselukertoja:

1 OP-Suomi Arvo syys-lokakuun tähtirahasto Teemu Salonen

2 OP-Suomi Arvon sijoituspolitiikka Rahaston sijoitukset kohdistetaan arvo-osakkeisiin, jotka ovat sellaisten yhtiöiden osakkeita, joiden markkina-arvo on alhainen suhteessa yhtiöiden taseista laskettuun oman pääoman arvoon Rahaston vertailuindeksinä käytetään OMX Helsinki Capped tuottoindeksiä Vertailuindeksissä mukana myös arvo-tyyliin kuulumattomia osakkeita (Kone, Wärtsilä, Orion, Vacon ym.) Rahastossa ei voi olla yli 10 prosentin sijoituksia Samalla sijoituksia, jotka ylittävät 5 % rahaston arvosta saa olla enintään 40 % rahaston arvosta Aktiiviriski/osake on maksimissaan 10 prosenttiyksikköä Alipaino suuressa yhtiössä kuten sijoitustyyliin kulumattomassa Koneessa tai maksimipaino hyvin pienessä yhtiössä Käytännössä suurimmat yli- tai alipainot 5 prosenttiyksikön luokkaa Keskimäärin osakkeita rahastossa on 30 (25-35) Sijoitusten osuus Rahaston arvosta voi vaihdella välillä % Käytännössä yleensä 95-99% Tuottoajurit Osakevalinnat Arvo sijoitustyylin vaikutus Sijoitusteemojen vaikutus (esimerkiksi syklisyys vs. defensiivisyys)

3 OP-Suomi Arvon sijoitusfilosofia Tavoitteena saavuttaa vertailuindeksin ylittävää lisätuottoa aktiivisella osakevalinnalla kaikissa markkinatilanteissa kohtuullisella riskitasolla Rahasto sijoittaa varansa pääosin laadukkaisiin arvo-osakkeisiin Suomen osakemarkkinoilla Perinteisten arvomittareiden (P/BV, P/E ) ohella huomiota kiinnitetään mm.: Yhtiön kassavirtaan ja osinkotuottoon Tuloksen volatiliteettiin Taseasemaan sekä ennuste- ja tulosmomenttiin Osakevalinnat rahastossa perustuvat Pohjola Varainhoidon yhtenäiseen osakevalintaprosessiin perustuen sekä kvantitatiiviseen että kvalitatiiviseen analyysiin. Kvantitatiivinen analyysi absoluuttinen ja suhteellinen arvostus, muutokset tulosennusteissa Kvalitatiivinen analyysi perustana yritysjohdon säännölliset tapaamiset Tiimillä yli 200 tapaamista vuodessa Sijoituspäätöksissä hyödynnetään Pohjola Varainhoidon sektorivastaavien näkemystä, allokaationäkemystä sekä salkunhoitajien omaa yhtiötuntemusta. Rahaston osakevalinnassa korostamme hyviä pitkänaikavälin näkymiä, ja sijoitamme mieluummin hyviin, laadukkaisiin yhtiöihin pitkällä aikajänteellä kuin pyrimme pikavoittoihin heikoissa yrityksissä. Suosimme yhtiöitä joissa on tunnistettavissa selvä kehityspolku, liittyen esimerkiksi yhtiön kasvu- ja/tai tuloksentekokykyyn tai yhtiön arvon esiintuloon. Vältämme yhtiöitä : joiden kasvu on yksin kotimarkkinan varassa, ellei esimerkiksi defensiivisyys ole painavampi syy sijoittaa yhtiöön yhtiöitä joiden liiketoiminnan riskit ovat liian keskittyneet esimerkiksi yhden tuotteen varaan yhtiöitä joiden johtoon sijoittajien on syytä suhtautua varauksellisesti

: Yhtiön kassavirtaan ja osinkotuottoon Tuloksen volatiliteettiin Taseasemaan sekä ennuste- ja tulosmomenttiin Osakevalinnat rahastossa perustuvat Pohjola Varainhoidon yhtenäiseen

4 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 04/13 07/13 OP-Suomi Arvo tuotto OP-Suomi Arvo % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % -60 % OP-Suomi Arvo Vertailuindeksi Rahasto alkaen Tunnusluvut kuukausidatasta alkaen Rahasto hallinnointipalkkion jälkeen. Rahasto Indeksi Ero 1 kk 5.30 % 3.52 % 1.78 % 3 kk 2.95 % % 3.07 % 6 kk 5.95 % 4.66 % 1.29 % 12 kk % % 1.37 % YTD % 9.43 % 1.43 % 3 v p.a % 3.24 % % Alusta p.a % 3.21 % 2.34 % Alusta % % % Rahasto Indeksi Ero Volatiliteetti % % 0.43 % Beta 1.00 Tracking error 3.65 % Sharpen luku Jensenin alfa % Informaatiosuhde -0.68

29 % 12 kk 23.43 % 22.06 % 1.37 % YTD 10.86 % 9.43 % 1.43 % 3 v p.a. 0.76 % 3.24 % -2.48 % Alusta p.a. 5.54 % 3.21 % 2.34 % Alusta 30.98 % 17.10 % 13.88 % Rahasto Indeksi Ero Volatiliteetti 17.

5 OP-Suomi Arvo tuoton lähteet Bench. Variation in Total Average Average Average Total Contribution Effect on High/Low - Total Effect Weight Weight Weight Return To Return Active Return Total Highest Amer Sports Oyj Nordea Bank AB Technopolis Oyj Kone Oyj Huhtamaeki Oyj Talvivaaran Kaivososakeyhtioe Oyj Metsae Board Corporation Orion Oyj Outotec Oyj Neste Oil Oyj Lowest Stonesoft Oyj Uponor Oyj Rautaruukki Oyj Nokian Renkaat Oyj Martela Oyj Outokumpu Oyj YIT Oyj Stora Enso Oyj Sampo Oyj Metso Oyj

42 10 Highest 23.78 21.30 2.48 30.27 6.85 4.60 Amer Sports Oyj 5.52 1.19 4.33 36.43 1.86 0.96 Nordea Bank AB 5.13 2.63 2.50 36.39 1.76 0.68 Technopolis Oyj 2.43 0.24 2.19 34.69 0.72 0.46 Kone Oyj 0.

6 OP-Suomi Arvo yli- ja alipainot Port. Bench. Variation in Contr. to Ending Ending Ending Tracking Predicted High/Low - Variation in Ending Weight Weight Weight Weight Error Beta Total Highest Groups Metso Oyj Teliasonera AB Metsae Board Corporation Raisio Oyj Amer Sports Oyj Huhtamaeki Oyj Nordea Bank AB Technopolis Oyj Pohjola Bank Plc YIT Oyj Lowest Groups Konecranes Oyj Fiskars Oyj Abp Outotec Oyj Neste Oil Oyj Orion Oyj Elisa Oyj Nokian Renkaat Oyj Waertsilae Oyj Abp Fortum Oyj Kone Oyj

73 Raisio Oyj 4.24 0.34 3.90 0.22 0.36 Amer Sports Oyj 4.74 1.37 3.37 0.20 0.87 Huhtamaeki Oyj 4.48 1.20 3.29 0.37 0.91 Nordea Bank AB 5.43 2.85 2.58 0.24 1.26 Technopolis Oyj 2.74 0.28 2.45 0.11 0.

7 Miksi sijoittaa OP-Suomi Arvoon? Arvo-sijoitustyyli sekä OP-Suomi Arvo ovat pitkällä aikavälillä tuottaneet yleistä markkinakehitystä paremmin Rahastossa on kulloinkin keskitettynä Pohjola Varainhoidon parhaat ideat kotimaisissa arvo-osakkeissa. Salkunhoidossa hyödynnetään salkunhoitajien vahvaa tuntemusta kotimaisista osakkeista, osaketiimin tuntemusta yhtiöiden globaalista kilpailuympäristöstä sekä Pohjola Varainhoidon makro- ja allokaationäkemystä. Rahastot saavat kotimaisten yhtiöiden osingot veroitta Eurooppa: kasvu vs. arvo performanssi - 30v Kasvu ylituottaa Arvo ylituottaa 7 40 '84 '85 '86 '87 '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 MSCI Europe Growth - Total Return Relative to MSCI Europe Value Lähde: FactSet

8 8 Vastuunrajoitus Oy (jäljempänä PVH ) on laatinut tämän esityksen taustainformaatioksi. Tämä esitys perustuu lähteisiin, joita PVH pitää luotettavina, mutta takuita annettujen tietojen tai mielipiteiden oikeellisuudesta tai täydellisyydestä ei voida kuitenkaan antaa. Esityksen tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvan asiasta. Vaikka esityksen laadinnassa on noudatettu huolellisuutta ja pyritty varmistamaan, että kaikki siinä esitetyt tiedot ovat oikein, eivät PVH tai sen henkilökunta vastaa esityksen sisällöstä eikä mitään päätöksiä tai sopimuksia tule tehdä sen perusteella. Tämä esitys ei sisällä sitovaa tarjousta tai ehdotusta ostaa tai merkitä mitään arvopapereita, eikä esitys tai sen sisältö luo perustaa millekään sopimukselle tai sitoumukselle. Esityksen kopioiminen, julkaiseminen tai levittäminen kolmannelle taholle kokonaisena tai osittain ei ole sallittua ilman PVH:n kirjallista lupaa. Ottamalla vastaan tämän esityksen sitoudutte noudattamaan edellä mainittuja ohjeita ja rajoituksia.

Esityksen tarkoituksena ei ole, eikä vastaanottaja voi olettaa, että se antaisi kattavan tai täydellisen kuvan asiasta.

Samankaltaiset tiedostot

OP-Focus touko-kesäkuun tähtirahasto

OP-Focus touko-kesäkuun tähtirahasto Antti Karessuo OP-Focus sijoituspolitiikka OP-Focus -erikoissijoitusrahasto on aktiivisesti hoidettu rahasto, joka sijoittaa Helsingissä listattujen yhtiöiden osakkeisiin.