Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

Transkriptio

1 Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito

2 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet Sijoitusten hajauttamisesta saatavat hyödyt Eri sijoituskohteiden viime-aikaista kehitystä 2

3 Metsä on ollut vakaa sijoituskohde Tuotto on kohtuullisen hyvin ennustettava: Kassavirrat ja tarvittavat investoinnit ovat etukäteen arvioitavissa Omistaja voi itse toiminnallaan vaikuttaa tuottoon merkittävästi 3

4 Mutta riskejäkin on: Markkinat, luonnonvoimat, poliittinen riski, pitkä aika taimesta päätehakkuuseen, hidas likviditeetti 4

5 Pitääkö kaikki munat samassa korissa. Vai hajauttaako? 5

6 Hajautettu metsäsalkku 6

7 Mihin hajauttaa metsästä saatava kantorahatulo? 7

8 Markkinariski ja tuotto kulkevat käsi kädessä Osakkeet Lyhyet korot Pitkät korot Lähde: Jeremy Siegel 8

9 Yksittäisen osakkeen valinnan vaikeus Hyvin hajautetun salkun tuotto- ja riskiarviot voidaan tehdä etukäteen, yksittäisen osakkeen osalta tämä voi olla vaikeaa, jopa mahdotonta Huonosti hajautetussa salkussa yrityskohtaiset riskit voivat olla niin suuria, että luotettavia tuotto- tai riskiarvioita salkusta ei voida antaa joten huonosti hajautettu salkku sopii huonosti sijoitussuunnitelman toteuttamiseen, koska emme voi sanoa millä todennäköisyydellä sijoitustavoitteet voidaan saavuttaa 10 parasta osaketta OMX Helsnki Cap -indeksi 10 huonointa osaketta + 20% p.a. - 27% p.a. Lähde: Reuter s Ecowin 9

10 Hajautus osakkeisiin, Nordean kotimainen osakemallisalkku 10

11 Suomi kuitenkin vain 0,3 % maailman osakemarkkinoista MSCI World All Country, aluepainot Kiinnostaisivatko myös nämä? Suomi 0,3 % Muut Pohjoismaat 1,9 % Latinalainen Amerikka Itä-Eurooppa 1,1 % 2,9 % Muut 4,7 % Aasia 9,6 % Eurooppa 20,9 % Japani 7,8 % Pohjois-Amerikka 50,8 % Lähde: Bloomberg 11

12 Suomi Suositus: 15 % Peruspaino: 15 % Yritykset ovat hyvässä kunnossa voimakkaiden säästötoimien ansiosta kotimaisen talouden heikkoudesta huolimatta. Kehittyvien maiden vaisu talouskasvu painaa viennistä riippuvien yhtiöiden näkymiä. Osinkotuotto on muita alueita houkuttelevampi. Suosittelemme pitämään Suomen osakkeet peruspainossa. Osakemarkkinasuositukset Eurooppa Suositus: 30 % Peruspaino: 25 % Euroopan talous on palannut kasvuuralle halventuneen valuutan ja keskuspankkien tukitoimien myötä. Politiikka luo suuria otsikoita ja aiheuttaa epävarmuutta, mikä lisää heiluntaa, muttei paina pysyvään laskuun. Euroopassa tuottopotentiaali on muita markkinoita parempi, joten suosittelemme alueelle ylipainoa. Pohjois-Amerikka Suositus: 40 % Peruspaino: 40 % Yhdysvaltain talouskasvu on kohtuullisessa vireessä kotimaisen kysynnän vetämänä. Tulosepävarmuus on kasvanut vahvistuneen dollarin ja matalan öljyn hinnan myötä. Pohjois-Amerikan osakkeet tuovat salkkuun vakautta epävarmoina aikoina. Arvostus on kuitenkin muita markkinoita korkeampi. Peruspaino. Kehittyvät markkinat Suositus: 15 % Peruspaino: 15 % Kehittyvien maiden kasvu on hidastunut, mutta toisaalta näkymät ovat selkiytyneet. Lat. Amerikan näkymät ovat heikot. Kaukoidän hallitukset ja keskuspankit puolestaan tukevat markkinoita, joten suosimme niitä kehittyvien markkinoiden sisällä. Myös Itä- Euroopan näkymät ovat paranemassa. Suosittelemamme aluejako tällä hetkellä on Kaukoitä 13 %, Itä- Eurooppa 2 %, Lat. Amerikka 0% Japani Suositus: 0 % Peruspaino: 5 % Japanin talouskehitys on ollut pettymys mittavista elvytystoimista huolimatta. Jenin vahvistuminen on painanut tulosnäkymiä. Japanin markkina on keskuspankin toimista riippuvainen. Epäusko keskuspankin toimiin on kuitenkin kasvanut. Suosittelemme alipainottamaan Japanin osakkeita. 12

13 Todellinen hajautus kattaa eri omaisuuslajeja suunnitellulla painotuksella 13

14 Sijoittajan vaihtoehtoja tuotetasolla Tilit Rahastot Vakuutukset Joukkovelkakirjat ja osakeobligaatiot Suorat osakesijoitukset Asunnot ja kiinteistöt Metsä 14

15 Mistä tietää, mikä markkina on tämän vuoden voittaja? Lähde: ThomsonReuters 15

16 Markkinoiden tuottoja Lähde: Thomson Reuters 16

17 P-Amerikka ja Suomi tuottokärjessä, Eurooppa Brexit-kärsijä Lähde: ThomsonReuters 17

18 Kaikki riskit eivät tuota Volatiliteetti 40% Turhaa riskiä Yrityskohtainen riski 35% 30% 25% Hajautushyöty (USA) Markkinariski (USA) Hajautushyöty (Suomi) Markkinariski (Suomi) 20% Markkinakohtainen riski 15% 10% Tuoton kannalta välttämätöntä riskiä Markkinariski 5% 0% Osakkeiden määrä 18

19 Miten me neuvomme sijoittamaan. Hajautus on aina mukana Tavoitteesi Millä omaisuuslajeille Millä sijoitustuotteilla Jatkuva seuranta Määrittelemme yhdessä sinulle sopivan profiilin Sijoitusprofiili = tuottotavoite + sekä pitkän että lyhyen aikavälin riskinsietokyky Ei tuottoa ilman riskiä mutta vain harkittuja riskejä Omaisuuslajihajautus on pitkällä tähtäimellä tärkein tuottoa määrittävä päätös Jokaisen henkilökohtaiseen sijoitussuunnitelmaan ja tarpeisiin sopivat tuotteet, joilla sijoittamisen tavoitteet täytetään. Suunnitelman jatkuva ylläpitäminen on tärkeää markkinoiden muutoksissa. 19

20 Suunniteltu hajautus mahdollistaa tuoton, riskin ja sijoitusajan yhteisvaikutuksen arvioimisen 140% 120% 100% 80% Minimituotto Maksimituotto Odotettu tuotto Maksimituotto 109.8% 5% 90% todennäköisyydellä kokonaistuotto on % 6 vuoden kuluttua 60% 40% Odotettu tuotto 43.6% 90% 5% todennäköisyydellä tuotto on alle -10.0% 20% 0% Minimituotto -10.0% 5% todennäköisyydellä tuotto on yli 110% -20% -40% Sijoitusaika 5% Maksimituotto 110 % vastaa +13 % p.a. Minimituotto -10.0% vastaa -1.7 % p.a. 20

21 Kiitos