2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista. Julkaistu

Transkriptio

1 2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista Julkaistu

2 Sisältö - Venture capital Suomessa 2018 Yleistä tietoa ja pääkohdat tilastoista - Toimialan kehitys Suomalaisten VC-sijoittajien aktiivisuus Suomessa ja ulkomailla Venture capital - Markkinan kehitys Kotimaisten ja ulkomaisten VC-sijoittajien aktiivisuus suomalaisissa kohdeyhtiöissä Venture capital - Metodologia

3 Oman pääoman sijoittajat Suomessa Yrityksen kassavirta Jäseniä Keskisijoitus kohdeyhtiöön Tyypilliset sijoittajat vaiheittain Bisnesenkelit, FFF ja joukkorahoitus FiBAN: 660 henkilöä Venture Capital Buyout Pörssi Pääomasijoittajat: 32 yritystä Pääomasijoittajat: 33 yritystä 20 k 600 k 6 M 56 % uusista Helsingin pörssilistojen uusista yhtiöistä pääomasijoitustaustaisia Esimerkkejä yhtiöistä Kehitysvaihe, FiBAN

4 Venture capital ja buyout 2018 Varainkeruu Sijoitukset Rahastosijoittajat 395 M Pääomasijoittajat M varainkeruu yhteensä pääomasijoitusrahastoihin tulevia sijoituksia varten 63 M Suomalaiset pääomasijoittajat 520 M Ulkomaiset pääomasijoittajat 403 M CATS USING BIG DATA 923 M suomalaisten yritysten saamat pääomasijoitukset yhteensä Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

5 Pääomasijoittajat 2018 Poiminnat tilastoista Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt sijoittivat yhteensä 583 M (+57 %) 271 kotimaiseen ja ulkomaiseen kasvuyritykseen (+35 %). Suomalaiset startupit ja kasvuyritykset saivat yhteensä 923 M (+35 %) edestä sijoituksia, jotka kohdistuivat yhteensä 245 (+24 %) yritykseen. Ulkomaiset pääomasijoitusyhtiöt sijoittivat 41 suomalaiseen yritykseen yhteensä 403 M (+16 %). Suomalaisten pääomasijoittajien hallinnoimat pääomat ovat 6,4 miljardia euroa, josta sijoitettavissa oleva varallisuus on noin 2,3 miljardia euroa. Suomalaiset pääomasijoittajat irtautuivat 71 kohdeyrityksestä (-4 %). Suomalaisten pääomasijoittajien uudet kerätyt varat, yhteensä 395 M (-53 %), sijoitetaan kasvuyrityksiin tulevina vuosina.

6 Varainkeruu Sijoitukset Rahastosijoittajat 87 M Venture Capital 2018 Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat Sijoitukset 203 M Vuonna 2018 suomalaisiin startupeihin ja aikaisen vaiheen kasvuyrityksiin sijoitettiin ennätysmäärä 36 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt 101 M Suomalaiset kohdeyhtiöt CATS USING BIG DATA 103 M Tilastot sisältävät vain pääomasijoittajien tekemät sijoitukset.

7 VC-rahoitus 2018 Poiminnat tilastoista Suomalaiset yritykset saivat ennätyssumman VCsijoituksia, yhteensä 203 M (+44 %). Tästä summasta 101 M tuli kotimaisilta sijoittajilta ja 103 M ulkomaisilta sijoittajilta.* Nämä sijoitukset kohdistuivat yhteensä 154 (+13 %) suomalaiseen yritykseen. Suomalaiset VC-sijoittajat sijoittivat yhteensä 136 M (+38 %), 183 (+29 %) kotimaiseen ja ulkomaiseen startupiin tai aikaisen vaiheen kasvuyritykseen. Suomalaisten VC-rahastojen koko sijoituspotista 26 % sijoitettiin ulkomaisiin huippuyrityksiin. Julkisen sektorin suorat VC-sijoitukset olivat 26 M. Sijoituksia tehtiin yhteensä 22 suomalaiseen ja ulkomaiseen yritykseen. Suomalaiset VC-rahastot keräsivät uusia varoja sijoitettavaksi yhteensä 87 M (-57 %). * Summat on pyöristetty

8 Toimialan kehitys Suomalaisten VC-sijoittajien aktiivisuus Suomessa ja ulkomailla Venture capital -rahastot

9 Rahastosijoittajat Varainkeruu Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

10 M Suomalaisten VC-rahastojen varainkeruu Varainkeruu M (-57 %) Varainkeruu vähäisempää vuonna 2018, mutta toimiala on monipuolistunut M VC-rahastojen sijoitettavissa oleva varallisuus

11 Rahastosijoittajat Sijoitukset Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

12 M 160 Suomalaisten VC-sijoittajien tekemät sijoitukset kehitysvaiheittain Suomalaisten VCsijoittajien sijoitukset kotimaahan ja ulkomaille 137 M Vuoden 2018 sijoitussumma läheni jo 10 vuoden takaista ennätystasoa Siemen Käynnistys Myöhempi venture

13 kpl yrityksiä 250 Suomalaisten VC-sijoittajien tekemät sijoitukset kehitysvaiheittain yritystä vuodessa 183 yritystä suomalaisen VCrahoituksen kohteena vuonna Siemen Käynnistys Myöhempi venture

14 M Suomalaisten yksityisten ja julkisten VC-sijoittajien sijoitukset Julkisen rahoituksen rooli Julkisen sektori jatkaa suorien sijoitusten tekemistä Yksityinen Julkinen

15 kpl yrityksiä 200 Suomalaisten yksityisten ja julkisten VC-sijoittajien sijoitukset Toimiala yksityisvetoinen Noin 90 % sijoituksista on yksityisten sijoittajien tekemiä Yksityinen Julkinen

16 M 2,0 Suomalaisten VC-sijoittajien tekemien sijoitusten keskikoko kehitysvaiheittain 1,8 1,6 1, per yhtiö Keskimääräisen sijoituksen suuruus noussut viime vuosina etenkin myöhemmän vaiheen sijoituksissa Siemenvaiheen sijoituskoot pysyneet ennallaan viime vuosikymmenen 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0, Siemen Käynnistys Myöhempi venture

17 Keskimääräinen VC-sijoitusten koko kehitysvaiheittain , M +179% Sijoituskoot kaukana eurooppalaisesta tasosta Etenkin siemen-vaiheen sekä myöhäisemmän vaiheen sijoitukset ovat suomalaisilla sijoittajilla merkittävästi eurooppalaista keskitasoa pienempiä +91% 2,4 1,6 +163% 1,3 1,1 0,9 0,7 0,7 0,3 0,3 Siemen Käynnistys Myöhempi venture Suomi Pohjoismaat Eurooppalaiset verrokit, Nordics.vc

18 Keskimääräinen VC-sijoitusten koko kehitysvaiheittain , M +179% Siemenvaiheen sijoituskoot edelleen pieniä Käynnistys-vaiheen ja myöhemmän vaiheen sijoituskoot ovat sen sijaan viime vuosina kasvaneet 0,3 1,4 +91% 2,4 0,9 1,6 +163% 1,3 1,1 0,7 0,7 0,9 0,2 0,3 Siemen Käynnistys Myöhempi venture Pohjoismaat Eurooppalaiset verrokit Suomi Suomi 2018, Nordics.vc

19 kpl 100 % Syndikoitujen sijoitusten osuus kaikista suomalaisista VCsijoituksista 90 % 80 % Yhteistyö Yli 70 % VC-sijoituksista tehdään yhdessä toisen sijoittajan kanssa. Yhteisiä sijoituksia mm. bisnesenkeleiden, korporaatioiden sekä kotimaisten ja ulkomaisten VCrahastojen kanssa 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 %

20 M Suomalaisten VC-sijoittajien ulkomaille tekemien sijoitusten osuus Kansainvälistyminen 26 % VC-sijoituspotista sijoitettiin ulkomaisiin yrityksiin vuonna % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Kotimaiset yritykset Ulkomaiset yritykset

21 Kansainvälistyminen 36 M, 45 yritystä Suomalaisten VC-sijoittajien sijoitukset ulkomaille vuonna 2018 M Suomalaisten VC-sijoittajien sijoitukset kotimaisiin ja ulkomaisiin yrityksiin kpl Kotimaiset yritykset Ulkomaiset yritykset

22 Irtautuminen

23 kpl Suomalaisten VC-sijoittajien irtautumiset Irtautumiset suomalaisista ja ulkomaisista yrityksistä Muutamia laadukkaita exitejä vuonna Suomalaisten VC-sijoittajien salkuissa lupaavia, kehittyviä yrityksiä, jotka keränneet suuria jatkorahoitus-kierroksia

24 kpl 50% Suomalaisten VC-sijoittajien irtautumiset irtautumistavan mukaan 45% 40% Irtautumiset suomalaisista ja ulkomaisista yrityksistä Alaskirjausten määrä kasvanut vuonna 2018 Yrityskauppa toiseksi suosituin irtautumistapa 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Teollinen yrityskauppa Listautuminen tai noteerattujen osakkeiden myynti Alaskirjaus Lainapääoman takaisinmaksu Myynti toiselle pääomasijoittajalle Myynti johdolle

25 Markkinan kehitys Kotimaisten ja ulkomaisten VC-sijoittajien aktiivisuus suomalaisissa kohdeyhtiöissä Venture capital -rahastot

26 Rahastosijoittajat Rahoitus Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

27 M VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin kehitysvaiheittain Ennätyssumma: 203 M rahoitusta Sekä käynnistys-vaiheen että myöhemmän venture -vaiheen yritykset saivat ennätyssumman sijoituksia kotimaisilta ja ulkomaisilta sijoittajilta vuonna Siemen Käynnistys Myöhempi venture

28 kpl VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin kehitysvaiheittain yritystä vuosittain Yhteensä 154 startupia tai aikaisen vaiheen kasvuyritystä sai kotimaisen tai ulkomaisen VC-sijoituksen vuonna Siemen Käynnistys Myöhempi venture

29 Ulkomaisten sijoittajien osuus jo yli puolet kaikesta rahoituksesta Suomalaiset yritykset houkuttelevat yhä enemmän ulkomaista pääomaa, mikä on osoitus yritysten korkeasta laadusta M Kotimaiset ja ulkomaiset VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin Suomalaiset VC-toimijat ovat olleet merkittävässä roolissa, jotta startup-yritysten laatu on kehittynyt ulkomaisia sijoituksia houkuttelevalle tasolle Kotimainen Ulkomainen

30 M 250 Suomalaiset julkiset ja yksityiset sekä ulkomaiset VCsijoitukset suomalaisiin yrityksiin Markkina yksityisvetoisempi Julkinen sektori paikkasi markkinan puutteita ansiokkaasti vuosikymmenen alussa, mutta viime vuosina yksityisen sektorin aktivoitumisen myötä julkisen sektorin rooli suorassa sijoitustoiminnassa on vähentynyt Yksityinen Julkinen Ulkomainen

31 kpl yrityksiä 250 Kotimaiset ja ulkomaiset VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin Ulkomaisten sijoittajien rooli 18 % Ulkomaisten sijoittajien osuus sijoituksista lukumäärällisesti pieni Vuosittain suomalaista yritystä saa ulkomaisen sijoittajan Kotimainen Ulkomainen

32 Markkina yksityisvetoinen Yksityinen sektori on kasvanut pääosin ulkomaisten sijoittajien lisääntyneen aktiivisuuden myötä Julkisen sektorin osuudessa laskeva trendi, mutta edelleen aktiivinen käynnistys-vaiheen sekä myöhemmän vaiheen sijoituksissa M Julkiset ja yksityiset VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin kehitysvaiheittain Julkinen Siemen Käynnistys Myöhempi venture Yksityinen Siemen Käynnistys Myöhempi venture

33 kpl 60% VC-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin toimialoittain 50% ICT vetää sijoituksia Yli 50 % sijoituksista suuntautui ICTyrityksiin vuonna 2018 ICT-sektori kattaa esimerkiksi ohjelmistot, sovellukset, viestintä- ja tietokoneteknologian sekä elektroniikan 40% 30% 20% 10% 0% Tuotteet ja palvelut yrityksille ICT Tuotteet ja palvelut kuluttajille Energia ja ympäristö Bioteknologia ja terveydenhoito

34 Irtautumiset

35 kpl VC-sijoittajien irtautumiset suomalaisista yrityksistä Irtautumiset suomalaisista yrityksistä Irtautumisaktiivisuus ei huipussaan, mutta VCsijoittajien salkuissa hyvin kehittyviä suomalaisia yrityksiä, jotka keränneet suuria jatkorahoituskierroksia

36 Irtautumiset suomalaisista yrityksistä Alaskirjausten määrä kasvoi, mutta vuonna 2018 tehtiin myös erittäin suuria irtautumisia Merkittäviä irtautumisia vuonna 2018 esimerkiksi: kpl 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Teollinen yrityskauppa VC-sijoittajien irtautumiset suomalaisista yrityksistä irtautumistavan mukaan Listautuminen tai noteerattujen osakkeiden myynti Alaskirjaus Lainapääoman takaisinmaksu Myynti toiselle pääomasijoittajalle Myynti johdolle Ekahau -Noona

37 Aikaisen vaiheen rahoitus kokonaisuudessaan

38 M 600 Suomalaisten startupien ja aikaisen vaiheen kasvuyritysten rahoitus Aikaisen vaiheen rahoitus 479 M Kotimaisten startup-yritysten rahoitus lähes nelinkertaistunut vuosina M Ulkomaisten sijoittajien osuus on yli puolet tehdyistä startupsijoituksista. Ulkomaisten sijoitusten summa 15-kertainen vuoteen 2010 verrattuna Muut (mm. joukkorahoitus ja kiihdyttämöt) Suomalaiset pääomasijoittajat Muut ulkomaiset sijoittajat Lähteet: Suomalaiset bisnesenkelit: FiBAN, Finnvera, Pääomasijoittajat: Pääomasijoittajat ry, EDC, Muut ulkomaiset: HBH Investor Services, Pääomasijoittajat ry, EDC, Muut: Repomedia, Vigot 318 Suomalaiset bisnesenkelit Ulkomaiset pääomasijoittajat

39 Suomalaisten startupien ja aikaisen vaiheen kasvuyritysten kehitys vuonna 2018 Uusia startupeja ja aikaisen vaiheen kasvuyrityksiä Startupien ja aikaisen vaiheen yritysten kehitys Uusia startupeja ja aikaisen vaiheen kasvuyrityksiä syntyy vuosittain noin *, joista parhaimpia enkeli- ja VC-sijoittajat kehittävät pidemmälle Enkelisijoituksen saaneet yritykset 435 VC-sijoituksen saaneet yritykset 154, FiBAN, *ETLA (2018) Startupit kansantaloudessa

40 Metodologia

41 EDC-tietokantaan kuuluvat kansalliset pääomasijoitusyhdistykset AIFI, Italia ASCRI, Espanja BVA, Belgia BVCA, UK BVK, Saksa CVCA, Tšekin tasavalta DVCA, Tanska France Invest, Ranska FVCA, Suomi NVCA, Norja NVP, Alankomaat PSIK, Puola SECA, Sveitsi SEEPEA, Romania ja Bulgaria SVCA, Ruotsi Invest Europe, Eurooppa Suomen pääomasijoitustoimialaa kuvaavat tilastot ovat European Data Cooperative (EDC) -pääomasijoitustietokannasta Keskitetty, ei-kaupallinen, koko Euroopan kattava pääomasijoitustietokanta Oma henkilöstö, sisäiset resurssit sekä web-portaali Tiedot kerätään pääomasijoitusyhtiöiltä online-kyselyn avulla, ja niitä täydennetään julkisista lähteistä saatavilla olevalla informaatiolla Lukuja päivitetään jatkuvasti, joten uusimmat tilastot korvaavat aiemmin julkaistut Huom. Tilastoihin sisältyvät pääomasijoitusrahastojen sijoitukset sekä taseesta sijoittavat pääomasijoitusyhtiöt. Useat muut sijoittajat, kuten mm. yksityishenkilöt, yrittäjät, bisnesenkelit, yrityksen johto, rahastojen rahastot, eläkevakuutusyhtiöt, muut varainhallintoyhtiöt ja rahoituslaitokset, toimivat rahoituskierroksilla kanssasijoittajina ja tekevät myös suoria sijoituksia. Tämä EDC:n tilastojen ulkopuolinen sijoitustoiminta voi olla merkittävää etenkin venture-markkinassa. Venture-tilastoihin vaikuttaa myös myöhemmän kasvuvaiheen sijoitusten tilastointi erilliseen buyout-luokkaan.

42 Tiedot sijoituksista ja irtautumisista tilastoidaan sekä toimialan (industry statistics) että markkinan näkökulmasta (market statistics). Metodologia Toimialatilastot Pääomasijoitusyhtiön sijainnin mukaan Tässä raportissa: pääomasijoitusyhtiöiden Suomen toimistojen tekemät sijoitukset ja irtautumiset kotimaassa ja ulkomailla Markkinatilastot Kohdeyhtiön sijainnin mukaan Tässä raportissa: suomalaisiin kohdeyhtiöihin sekä kotimaasta että ulkomailta tehdyt pääomasijoitukset ja irtautumiset Huom: Tilastojen yhteenlasketut summat voivat erota kokonaissummista pyöristyksistä johtuen. Osassa kaavioita voi myös olla määrittelemättömiä muuttujia, jotka eivät ole esillä. Lisätietoja metodologiasta saa Pääomasijoittajat ry:ltä.

43 VENTURE Pääasiassa alkuvaiheen yrityksiin kohdistuvat pääomasijoituks et Siemenvaihe (Seed) Käynnistysvaihe (Start-up) Myöhempi venture (Later stage venture) Siemenvaihe Käynnistysvaihe, Muu aikainen vaihe Myöhempi venture, Siirtymävaihe Sijoitus- Kasvuvaihe (Growth) Kasvuvaihe vaiheet BUYOUT Yläkäsite erilaisille johdon yritysostojen rakenteille Tervehdyttäminen (Rescue/Turnaround) Jälkirahoitus (Replacement capital) Tervehdyttäminen Jälkirahoitus, Pankkilainan uudelleenrahoitus Yritysostot (Buyouts) Toimivan johdon yritysosto (MBO), Ulkopuolisen johdon yritysosto (MBI), Julkisesta yksityiseksi, Muu listattujen osakkeiden osto, Muu leveroitu yritysosto