Pääomasijoittaminen Suomessa

Transkriptio

1 Pääomasijoittaminen Suomessa

2 2 Päähavainnot 3lastoista 214 Ennätysmäärä kasvuyrityksiä sai pääomasijoituksen Yhteensä ennätykselliset 281 (233) suomalaisyritystä sai pääomasijoituksen vuonna 214. Venture-sijoituksen sai 22 (177) ja buyout-sijoituksen 82 (56) yritystä. Aikaisen vaiheen sijoitukset suomalaisiin yhtiöihin lähellä Euroopan huippua Suomalaisiin yhtiöihin tehdyt venture-sijoitukset bruttokansantuotteeseen suhteutettuna olivat toiseksi korkeimmalla tasolla Euroopassa vuonna 214. PK-yritysten kasvuun tähtäävä rahoitus on noussut kaksinkertaiselle tasolle 2-luvun alkuvuosiin verrattuna Suomalaiset buyout-sijoittajat sijoittivat kasvuyrityksiin viime vuonna yhteensä 469 M (456 M ), kun vielä vuosituhannen alussa vuosittaiset sijoitusmäärät olivat keskimäärin 25 M. Yhteenveto Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden hallinnoidut pääomat olivat vuoden lopussa 5,6 miljardia euroa (5,5 mrd ). Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt sijoittivat 57 miljoonaa euroa (563 M ), yhteensä 455 sijoitusta (386). Suomalaisiin kohdeyhtiöihin sijoitettiin 717 miljoonaa euroa (83 M ), yhteensä 471 sijoitusta (411). Pääomasijoitusrahastojen varainkeruu korkeimmillaan sitten finanssikriisin Suomalaiset pääomasijoittajat keräsivät 585 M (423 M ) uusia kasvuyrityksiin sijoitettavia varoja. Huom. Suluissa vastaavan ajanjakson luvut edelliseltä vuodelta.

3 3 Yhteenveto Venture & Buyout 214 Ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat Suomalaiset institutionaaliset sijoittajat Ei määritelty Varainkeruu Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan 116 M 419 M 5 M Suomalaiset pääomasijoittajat (FuM 5,6 mrd ) Ulkomaiset pääomasijoittajat 126 M 444 M 273 M 41 M 282 M 29 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

4 4 Yhteenveto Venture 214 Institutionaaliset sijoittajat Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 27 M 74 M 5 M 18 M 73 M 8 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt Huom. Tilastot sisältävät vain pääomasijoitusrahastojen tekemät sijoitukset. Lisätietoja sivulla 45.

5 5 Yhteenveto Buyout 214 Institutionaaliset sijoittajat Sijoitukset Irtautumiset, hankintahintaan Suomalaiset pääomasijoittajat Ulkomaiset pääomasijoittajat 99 M 37 M 223 M 23 M 29 M 21 M Ulkomaiset kohdeyhtiöt Suomalaiset kohdeyhtiöt

6 6 Varainkeruu Suomalaisten pääomasijoitusyhtiöiden varainkeruu

7 7 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden uudet kerätyt varat rahaston luonteen mukaan M Venture Myöhempi kasvu Yritysostot Mezzanine Generalist Yhteensä

8 8 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden uudet kerätyt varat alkuperämaan mukaan % 9 % M 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Suomi Muu Eurooppa Muu Maailma Ulkomaat yhteensä

9 9 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden uudet kerätyt varat sijoi;ajaryhmi;äin (LP) % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Total GP Muut varainhoitajat Akateemiset instituutiot Säätiöt Yksityishenkilöt Perheiden varainhoitoyhtiöt Rahoitusmarkkinat Yritykset Määrittelemättömät Pankit Rahastojen rahastot Muut Vakuutusyhtiöt Valtiolliset toimijat Eläkeyhtiöt, -kassat ja -säätiöt

10 1 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden hallinnoimat pääomat M Hallinnoidut pääomat

11 11 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden sijoite;avissa oleva varallisuus M Jäljellä oleva sijoitettava varallisuus Venture Ensisijoituksiin kohdistuva varallisuus (arvio) Buyout

12 12 Toimiala3lastot Pääomasijoitusyhtiöiden suomen toimistojen toiminta kotimaassa ja ulkomailla

13 13 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden toiminta M Varainkeruu Sijoitukset Irtautumiset (hankintahintaan)

14 14 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät venture- sijoitukset M / Kpl sijoitukset Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl)

15 15 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät buyout- sijoitukset M / Kpl sijoitukset Yritysostot Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Tervehdyttäminen & Jälkirahoitus Myöhempi kasvu Buyout yht. (kpl)

16 16 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät sijoitukset kohdeyh3öiden kappalemäärän mukaan Kpl kohdeyhtiöt Yhteensä Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Myöhempi kasvu Tervehdyttäminen Jälkirahoitus Yritysostot Huom. Yhteenlaskettu määrä ei vastaa kokonaismäärää. Jos sama kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä käynnistys- että jälkirahoitussijoituksen saman raportointivuoden aikana, on kohdeyhtiöiden yhteenlaskettu lukumäärä tällöin yksi.

17 17 Suomalaisten pääomasijoi;ajien sijoitusten keskimääräinen koko Venture,7,6,5,4,3,2,1, M Kpl sijoitukset Keskimääräinen kohdeyhtiön keräämä rahoitus vuoden aikana Buyout Keskimääräisen sijoituksen koko Kpl sijoitukset 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, M Kpl sijoitukset ,3 M Keskimääräisen sijoituksen koko Kpl sijoitukset

18 18 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät sijoitukset neljännesvuosi;ain Kvartaali Venture Buyout M Kpl M Kpl Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/

19 19 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemien sijoitusten toimialajakauma 214 Rakennusteollisuus Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Kuluttajapalvelut Life sciences Viestintä ja tietoliikennetekniikka Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Maatalous Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Energia ja ympäristö Kuljetus Rahoituspalvelut Muut M Kpl kohdeyhtiöt

20 2 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät ensisijoitukset M / Kpl sijoitukset Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Huom. Ensisijoitus tarkoittaa kohdeyhtiön saamaa ensimmäistä pääomasijoitusta

21 21 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät ensisijoitukset sijoitusvaihei;ain Venture M / Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Buyout 6 5 M Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Huom. Ensisijoitus tarkoittaa kohdeyhtiön saamaa ensimmäistä pääomasijoitusta

22 22 Yksityisten pääomasijoitusyh3öiden osuus suomalaisten pääomasijoi;ajien tekemistä euromääräisistä sijoituksista % 9 % M 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Yhteensä Venture Buyout

23 23 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemien sijoitusten syndikoinnit % 9 % Kpl sijoitukset 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Syndikoidut venture-sijoitukset Syndikoidut buyout-sijoitukset

24 24 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät sijoitukset aluei;ain 214 Lapin lääni M Kpl sijoitukset Venture,6 11 Buyout N/A 1 Oulun lääni M Kpl sijoitukset Venture 12,5 58 Buyout 24,3 7 Länsi-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 7, 4 Buyout 13,9 13 Itä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 4, 22 Buyout 1,6 1 Ahvenanmaan lääni M Kpl sijoitukset Venture Buyout Etelä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 48,5 162 Buyout 36,5 51 Sijoitukset ulkomaille M Kpl sijoitukset Venture 26,8 3 Buyout 99,1 26

25 25 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät euromääräiset sijoitukset kohdemai;ain Venture 8 M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Buyout Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille

26 26 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät kappalemääräiset sijoitukset kohdemai;ain Venture Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Buyout Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Sijoitukset Suomeen Sijoitukset ulkomaille

27 27 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät hankintahintaiset irtautumiset M, hankintahintaan / Kpl irtautumiset Alaskirjaukset Irtautumiset pl. Alaskirjaukset Alaskirjaukset (kpl) Irtautumiset pl. Alaskirjaukset (kpl)

28 28 Suomalaisten pääomasijoitusyh3öiden tekemät irtautumiset irtautumistavan mukaan % M * 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % Ei määritelty Irtautuminen muilla tavoin Alaskirjaus Myynti rahoituslaitokselle Myynti johdolle Lainapääoman takaisinmaksu 3 % 2 % 1 % Listautuminen Myynti toiselle pääomasijoittajalle Teollinen yrityskauppa % Yhteensä *M, hankintahintaan

29 29 Markkina3lastot Suomalaisiin kohdeyhtiöihin kotimaasta ja ulkomailta kohdistunut pääomasijoitustoiminta

30 3 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt sijoitukset M / Kpl sijoitukset Venture Buyout Yhteensä (kpl)

31 31 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt venture- sijoitukset M / Kpl sijoitukset Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl)

32 32 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt buyout- sijoitukset M / Kpl sijoitukset 9 8 Yritysostot 7 6 Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Myöhempi kasvu Buyout yhteensä (kpl)

33 33 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt sijoitukset kohdeyh3öiden kappalemäärän mukaan Kpl kohdeyhtiöt Yritysostot Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Myöhempi kasvu Aikainen kasvu Huom. Yhteenlaskettu määrä ei vastaa kokonaismäärää. Jos sama kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä käynnistys- että jälkirahoitussijoituksen saman raportointivuoden aikana, on kohdeyhtiöiden yhteenlaskettu lukumäärä tällöin yksi Käynnistys Siemen

34 34 Sijoitukset aikaisen vaiheen yrityksiin ja Tekesin rahoitus pienille, alle kuusi vuo;a vanhoille yrityksille sekä NIY- rahoitus M T&K-laina 45 T&K-avustus NIY rahoitus VIGOyrityksille NIY muut Muut (FVCAn keräämä arvio) Bisnesenkelit Muu venture Siemen , FiBAN, Finnvera, Tekes

35 35 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt sijoitukset neljännesvuosi;ain Kvartaali Venture Buyout M Kpl sijoitukset M Kpl sijoitukset Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/ Q4/ Q3/ Q2/ Q1/

36 36 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehtyjen sijoitusten toimialajakauma 214 Life sciences Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Energia ja ympäristö Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Rakennusteollisuus Kuluttajapalvelut Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Viestintä ja tietoliikennetekniikka Kuljetus Kemikaalit ja materiaalit Rahoituspalvelut Muut M % Kpl Kpl % sijoitukset kohdeyhtiöt % Sijoitukset yhteensä 717 1, 471 1, 281 1, High-tech 52 7, , ,1 Cleantech ,6 47 1, 22 7, M Kpl kohdeyhtiöt

37 37 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehtyjen venture- sijoitusten toimialajakauma 214 Life sciences Tietokone- ja kuluttajaelektroniikka Viestintä ja tietoliikennetekniikka Liiketoiminta- ja teollisuustuotteet Energia ja ympäristö Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Rahoituspalvelut Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Kuluttajapalvelut Muut Kemikaalit ja materiaalit M Kpl kohdeyhtiöt

38 38 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt ensisijoitukset sijoitusvaihei;ain Venture M / Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl) Buyout 8 M Kpl kohdeyhtiöt Ensisijoitukset Jatkosijoitukset Ensisijoitukset (kpl) Jatkosijoitukset (kpl)

39 39 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt sijoitukset aluei;ain 214 Lapin lääni M Kpl sijoitukset Venture,6 11 Buyout N/A 1 Oulun lääni M Kpl sijoitukset Venture 13,5 59 Buyout 24,3 7 Länsi-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 18,9 45 Buyout 79,1 15 Itä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 4, 22 Buyout 13,1 12 Ahvenanmaan lääni M Kpl sijoitukset Venture Buyout Etelä-Suomen lääni M Kpl sijoitukset Venture 79,9 195 Buyout 461,3 74

40 4 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt euromääräiset sijoitukset alkuperämaan mukaan Venture M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Buyout Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja M H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja

41 41 Suomalaisiin kohdeyh3öihin tehdyt kappalemääräiset sijoitukset alkuperämaan mukaan Venture Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Buyout Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja Kpl sijoitukset H1/27 H1/28 H1/29 H1/21 H1/211 H1/212 H1/213 H1/214 Suomalainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja

42 42 Suomalaisista kohdeyh3öistä tehdyt hankintahintaiset irtautumiset M, hankintahintaan / Kpl irtautumiset Alaskirjaukset Muut irtautumiset Alaskirjaukset (kpl) Muut irtautumiset (kpl)

43 43 Suomalaisista kohdeyh3öistä tehdyt irtautumiset irtautumistavan mukaan % M * 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % Ei määritelty Irtautuminen muilla tavoin Alaskirjaus Myynti rahoituslaitokselle Myynti johdolle Lainapääoman takaisinmaksu Listautuminen Myynti toiselle pääomasijoittajalle Teollinen yrityskauppa 1 % % Yhteensä *M, hankintahintaan

44 44 Paikallisiin kohdeyh3öihin tehdyt pääomasijoitukset suhteessa bru;okansantuo;eeseen 214,7%,6% Sijoitukset, % BKT:sta,5%,4%,3%,2%,1%,% 214 Keskiarvo , EVCA, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

45 45 Paikallisiin kohdeyh3öihin tehdyt venture- sijoitukset suhteessa bru;okansantuo;eeseen 214,7 %,6 % Sijoitukset, % BKT:sta,5 %,4 %,3 %,2 %,1 %, % 214 Keskiarvo , EVCA, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

46 46 Paikallisiin kohdeyh3öihin tehdyt buyout- sijoitukset suhteessa bru;okansantuo;eeseen 214,6% Sijoitukset, % BKT:sta,5%,4%,3%,2%,1%,% 214 Keskiarvo , EVCA, IMF, World Economic Outlook Database (BKT)

47 47 Metodologia

48 48 Tutkimuksen metodologia Suomen pääomasijoitustoimialaa kuvaavat tilastot ovat peräisin PEREP Analytics pääomasijoitustietokannasta Keskitetty, ei-kaupallinen, koko Euroopan kattava pääomasijoitustietokanta Oma henkilöstö, sisäiset resurssit sekä webbiportaali Tiedot kerätään pääomasijoitusyhtiöiltä online-kyselyn avulla ja niitä täydennetään julkisista lähteistä saatavilla olevalla informaatiolla Lukuja päivitetään jatkuvasti, joten uusimmat tilastot korvaavat aiemmin julkaistut Huom. Tilastoihin sisältyvät ainoastaan pääomasijoitusrahastojen sijoitukset (sisältää taseesta sijoittavat yhtiöt). Useat muut sijoittajat, mm. yksityishenkilöt, yrittäjät, bisnesenkelit, yrityksen johto, rahastojen rahastot, eläkevakuutusyhtiöt, muut varainhallintoyhtiöt ja rahoituslaitokset, toimivat rahoituskierroksilla kanssasijoittajina ja tekevät suoria sijoituksia. Tämä FVCA:n tilastojen ulkopuolinen sijoitustoiminta voi olla merkittävää etenkin venturemarkkinassa. Venture-tilastoihin vaikuttaa myös myöhemmän kasvuvaiheen sijoitusten tilastointi buyout-luokkaan. PEREP Analytics tietokantaan liittyneet kansalliset pääomasijoitusyhdistykset APCRI (Portugali) CVCA (Tšekin tasavalta) EVCA (Eurooppa) NVCA (Norja) SEEPEA (Kaakkois-Eurooppa) AVCO (Itävalta) CVCA (Kroatia) FVCA (Suomi) NVP (Alankomaat) SLOVCA (Slovakia) BVA (Belgia) DVCA (Tanska) HVCA (Unkari) PPEA (Puola) SVCA (Ruotsi) BVK (Saksa) EstVCA (Viro) IVCA (Irlanti) SECA (Sveitsi)

49 49 Tutkimuksen metodologia Sijoitus- sekä irtautumistiedot tilastoidaan sekä toimiala- (industry statistics) että markkinanäkökulmasta (market statistics) Toimialatilastot Pääomasijoitusyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Pääomasijoitusyhtiöiden suomen toimistojen tekemät sijoitukset ja irtautumiset kotimaassa ja ulkomailla Markkinatilastot Kohdeyhtiön sijainnin mukaan Tässä: Suomalaisiin kohdeyhtiöihin sekä kotimaasta että ulkomailta tehdyt pääomasijoitukset ja irtautumiset Huom: Tilastojen yhteenlasketut summat voivat erota kokonaissummista pyöristyksistä johtuen. Osassa kaavioita voi myös olla määrittelemättömiä muuttujia, jotka eivät ole esillä. Lisätietoja metodologiasta saa Suomen pääomasijoitusyhdistyksen analyytikolta

50 5 Tutkimuksen metodologia Sijoitusten kehitysvaiheet VENTURE Pääasiassa alkuvaiheen yrityksiin kohdistuvat pääomasijoitukset BUYOUT Yläkäsite erilaisille johdon yritysostojen rakenteille Siemenvaihe (Seed) Käynnistysvaihe (Start-up) Aikainen kasvu (Later stage venture) Myöhempi kasvu (Growth) Tervehdyttäminen (Rescue/Turnaround) Jälkirahoitus (Replacement capital) Siemenvaihe Käynnistysvaihe, Muu aikainen vaihe Aikainen kasvu (ent. Myöhempi venture), Siirtymävaihe Myöhempi kasvu (ent. Kasvuvaihe) Tervehdyttäminen Jälkirahoitus, Pankkilainan uudelleenrahoitus Yritysostot (Buyouts) Toimivan johdon yritysosto (MBO), Ulkopuolisen johdon yritysosto (MBI), Julkisesta yksityiseksi, Muu listattujen osakkeiden osto, Muu leveroitu yritysosto