Suorat sijoitukset Suomeen ja ulkomaille viime vuosina

Transkriptio

1 Suorat sijoitukset Suomeen ja ulkomaille viime vuosina Topias Leino Suomen Pankki Rahoitusmarkkina- ja tilasto-osasto Maksutasetoimisto

2 Esityksen sisältö Mitä tarkoitetaan suorilla ulkomaisilla sijoituksilla? Mikä on suorien sijoitusten merkitys kansantaloudessa? Maksutasenäkökulma Suomeen ja Suomesta ulkomaille suuntautuneet suorat sijoitukset viime vuosina Mitä kehityssuuntia on havaittavissa? Miten Suomen kehitys vertautuu kansainväliseen kehitykseen?

3 Mitä tarkoitetaan suorilla ulkomaisilla sijoituksilla? Suoria ulkomaisia sijoituksia ovat suoran sijoituksen suhteessa olevien kotimaisten ja ulkomaisten talousyksiköiden väliset rahoitustaloustoimet Suoran sijoituksen suhde: Sijoituksen taustalla olevalla sijoittajalla on merkittävä vaikutusvalta tai määräysvalta sijoituskohteessa Tilastoteknisenä vaatimuksena pidetään vähintään 10 % suoraa tai yli 50 % välillistä osuutta kohteen äänivallasta Tyypillisesti kyseessä on emo-, tytär- tai sisaryhtiösuhde Käytännössä suorat sijoitukset kuvaavat ennen kaikkea monikansallisten konsernien koti- ja ulkomaisten yksiköiden välistä rahoitusta Määritelmän mukaisesti sisältävät kuitenkin myös muun luonteisia eriä

4 Suomen vaihtotase kääntynyt alijäämäiseksi 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Suomen vaihtotase, % BKT:sta Lähteet: Suomen Pankki ja Tilastokeskus

5 Suorien sijoitusten tuottojen kontribuutio vaihtotaseessa on kasvanut 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Suomen vaihtotase, % BKT:sta Vaihtotase ilman suorien sijoitusten tuloja ja menoja, % BKT:sta Lähteet: Suomen Pankki ja Tilastokeskus

6 Kehitystä selittää suorien sijoitusten saamisten suurempi määrä 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille, kanta, % BKT:sta Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen, kanta, % BKT:sta Lähteet: Suomen Pankki ja Tilastokeskus

7 ja suorien sijoitusten tuotoissa tapahtuneet muutokset. 18% % keskimääräisestä sijoituskannasta 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Suomesta ulkomaille suuntautuneiden suorien sijoitusten tuotto (tulot) Ulkomailta Suomeen suuntautuneiden suorien sijoitusten tuotto (menot) Lähde: Suomen Pankki

8 Miten vaihtotaseen vaje rahoitetaan? 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Suomen vaihtotase, % BKT:sta Lähteet: Suomen Pankki ja Tilastokeskus

9 Yksi vaihtoehto ovat suorat sijoitukset, joilla voi välittömän rahoitusfunktionsa lisäksi olla taloudessa seurannaisvaikutuksia tuotantoteknologiaan ( tieto-taidon siirtyminen ) työllisyyteen maan sisäiseen kilpailutilanteeseen maan ulkoiseen kilpailuasemaan tuontiin, vientiin verotuloihin yritysten rahoitusasemaan ja rahoitusjärjestelmän vakauteen Vaikutusten arviointi on monimutkainen empiirinen kysymys!

10 Viime vuosina Suomeen suuntautuneet suorat sijoitukset ovat olleet vähäisiä 10 Mrd. euroa 8 7,7 6 5,5 5,0 6,3 5,6 4 2,9 4,1 3,5 3,5 2 1,2 0,5 1,9 0-2 Keskiarvo Keskiarvo * -0,8-1, * Suorat sijoitukset ulkomailta Suomeen, virta Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille, virta Suomen läpi virtaavan pääoman vaikutus tilastoiduissa virroissa (arvio) *) Ennakkotieto Lähde: Suomen Pankki

11 Myös globaaleissa sijoitusvirroissa on viime vuosina tapahtunut huomattavia muutoksia 1600 Mrd. euroa % * Suorien sijoitusten virrat kaikkiin maihin (vasen asteikko) Suorien sijoitusten virrat kehittyneisiin maihin (UNCTADin käsite) (vasen asteikko) *) Ennuste Lähde: UNCTAD

12 mitkä paljolti selittävät Suomen kehitystä Mrd. euroa Mrd. euroa * Suorien sijoitusten virrat kaikkiin maihin (vasen asteikko) Suorien sijoitusten virrat kehittyneisiin maihin (UNCTADin käsite) (vasen asteikko) Suorien sijoitusten virta Suomeen (vuodesta 2002 alkaen ilman läpivirtaussijoituksia) (oikea asteikko) -4 *) Ennuste / ennakkotieto Lähteet: UNCTAD ja Suomen Pankki

13 Mistä suorat sijoitukset Suomeen tulevat ja mistä niitä hallitaan? 50 % Suorat sijoitukset Suomeen, kanta maittain, % sijoituskannasta 45 % 40 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Välittömän sijoittajan kotimaan mukaan (kanta vuoden 2012 lopussa*) Ylimmän määräysvaltaisen sijoittajan kotimaan mukaan (kanta vuoden 2008 lopussa**) *) Ennakkotieto, **) Viimeisin käytettävissä oleva tieto Lähde: Suomen Pankki

14 Mihin Suomesta tehdään suoria sijoituksia? 30% Suorat sijoitukset Suomesta ulkomaille, kanta välittömän kohdemaan mukaan, % sijoituskannasta 25% 20% Näistä sijoituksista arviolta 20 % hallitaan muualta kuin Suomesta 15% 10% 5% 0% Lähde: Suomen Pankki

15 Suomeen suuntautuvien suorien sijoitusten määrälle asetettu tavoite Ulkomaisten investointien kanta Suomessa vuonna 2011 oli hieman yli 60 miljardia euroa eli 32 prosenttia bruttokansantuotteesta. Euroopan unionin keskiarvo oli 42 prosenttia. Esityksessä asetetaan tavoitteeksi, että Suomi ylittää EU:n keskimääräisen tason suorien ulkomaisten investointien kannassa prosentteina suhteessa bruttokansantuotteeseen vuoteen 2020 mennessä. Lähde: Esitys: Team Finland strategia ulkomaisten investointien edistämiseksi, Työ- ja elinkeinoministeriön julkaisuja 39/2012

16 Kiitos! Suomen Pankin tietopalvelutaulukot suorista sijoituksista: Tilastot Maksutase ja ulkomainen varallisuus Taulukot UNCTAD World Investment Report 2012: WIR2012 Tilastokeskuksen Ulkomaiset tytäryhtiöt Suomessa tilasto: Tilastokeskuksen Suomalaiset tytäryhtiöt ulkomailla tilasto: Yhteystiedot: p