Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki"

Transkriptio

1 Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Julkinen 1

2 Esityksen teemat 1. EKP:n rahapolitiikka - EKP:n neuvoston rahapoliittisista päätöksistä 2. Euroalueen talouden tila ja näkymät - Euroalue koki kaksoistaantuman - Euroalueen näkymät kohentuneet viimeaikoina 3. Suomen talouden vaikeuksien voittaminen - Pitkän aikavälin näkymät aiemmin arvioitua heikommat - Kasvuedellytysten ja kustannuskilpailukyvyn parantamisen keinoja Seppo Honkapohja Julkinen 2

3 Teollisuuden kannattavuus alentunut nopeasti Seppo Honkapohja Julkinen 3

4 EKP:n neuvoston rahapoliittisista päätöksistä Seppo Honkapohja Julkinen 4

5 Kriisin eri vaiheet reaalitalouden syvä taantuma valtionvelkakriisi markkina - häiriö systeeminen finanssikriisi eurooppalainen luottamuskriisi kohonnut deflaatioriski Seppo Honkapohja Julkinen 5

6 EKP:n neuvoston koronlaskupäätökset 2014 Ajankohta Talletuskorko MRO-korko Mv-luoton korko 2013 marraskuu 0 % 0,25 % 0,75 % 2014 kesäkuu -0,1 % 0,15 % 0,4 % 2014 syyskuu -0,2 % 0,05 % 0,3 % Seppo Honkapohja Julkinen 6

7 Nollakorkorajalla rahapolitiikkaa ei voi keventää tavanomaisin keinoin % 1.5 Korkoputki Eonia EKP:n ohjauskorko Euribor 3 kk Euribor 12 kk / / / / / / / / /2015 Lähde: European Banking Federation, Suomen Pankki Seppo Honkapohja Julkinen 7

8 EKP:n neuvoston epätavanomaisen rahapolitiikan päätöksiä 2014 kesä-syyskuu: Luotonantoa tukeva rahapoliittinen toimenpidepaketti 2014 marras-joulukuu: Mahdollisten lisätoimien valmistelu käyntiin, aie kasvattaa eurojärjestelmän tase vuoden 2012 alun tasolle 2015 tammikuu: Arvopapereiden osto-ohjelma, jota jatketaan vähintään syyskuuhun 2016 asti, ja tarvittaessa kunnes inflaatio on kestävästi lähelle 2 % vauhtia johtavalla uralla Seppo Honkapohja Julkinen 8

9 Päätösten keskeinen sisältö Laajennettu osto-ohjelma Uutena euroalueen valtioiden ja yhteiseurooppalaisten laitosten joukkolainojen ostot Pankkien katettujen joukkolainojen ja omaisuusvakuudellisten arvopapereiden ostot jatkuvat Ostot yhteensä 60 mrd. kuukaudessa maaliskuusta 2015 vähintään syyskuuhun 2016, yhteensä 1140 mrd. Suunnitelman mukaisesti Suomen Pankki ostaisi noin 15 mrd. euroa Suomen valtionlainoja Ennakoiva viestintä Ostoja jatketaan tarvittaessa 2016 syyskuun jälkeenkin, kunnes EKP:n neuvosto katsoo inflaatiovauhdin palautuvan kestävästi tavoitteen mukaiseksi Seppo Honkapohja Julkinen 9

10 Laajennetun osto-ohjelman osat Katetut joukkolainat (covered bonds) Omaisuusvakuudelliset arvopaperit (asset backed securities, ABS) Yksityiset arvopaperit Valtion velkakirjat sekä valtiosidonnaisten laitosten ja yhteiseurooppalaisten laitosten velkakirjat Julkisen sektorin velkapaperit Seppo Honkapohja Julkinen 10

11 Määrällinen keventäminen ei ole valtioiden rahoittamista Määrällistä keventämistä tehdään inflaatiotavoitteen ehdoilla Setelirahoitusta tehdään valtion budjetin ehdoilla Sijoittaja 1 Sijoittaja 2 Keskuspankki Valtio Sijoittaja 3 Valtio Seppo Honkapohja Julkinen 11

12 Ostojen koostumus ja riskienjako Yhteiseurooppalaisten laitosten joukkolainoja ostetaan 12% EKP:n osuus valtionlainojen ostoista on 8% Riskit jaetaan 20 % Kansallinen keskuspankki kantaa riskit 80 % Seppo Honkapohja Julkinen 12

13 Euroalueen talouden tila ja näkymät Seppo Honkapohja Julkinen 13

14 Euroalue kokenut kaksoistaantuman BKT Seppo Honkapohja Julkinen 14

15 Euroalueen elpyminen on ollut monia muita alueita hitaampaa Seppo Honkapohja Julkinen 15

16 Työn tuottavuudessa suuria eroja Seppo Honkapohja Julkinen 16

17 Euroalueen maiden tilanteessa ja näkymissä eroja Seppo Honkapohja Julkinen 17

18 Työttömyys edelleen erittäin korkea GIIPS-maissa Seppo Honkapohja Julkinen 18

19 GIIPS-maiden kilpailukyky kohentunut, mutta matkaa on vielä Seppo Honkapohja Julkinen 19

20 Ulkoiset epätasapainot johtivat ulkoisen velan kasvuun Aika lähtee kulkemaan nuolen osoittamasta kohdasta (vuosi 2002) Seppo Honkapohja Julkinen 20

21 Epätasapainot selvästi vähemmän vakavia korkean luottoluokituksen euromaissa Aika lähtee kulkemaan nuolen osoittamasta kohdasta (vuosi 2002) Seppo Honkapohja Julkinen 21

22 Epätasapainot pysyvät huolenaiheena Epätasapainot vaihtotaseessa johtivat ulkoisen velkasuhteen kasvuun Ulkoisen velan sulattelu heikentää investointia ja rasittaa kasvunäkymiä ja kasvupotentiaalia Pitkään jatkuvat epätasapainot tekevät euroalueen alttiimmaksi riskeille Seppo Honkapohja Julkinen 22

23 Investoinnit (per capita) laahaavat perässä etenkin Irlannissa, Italiassa, Portugalissa ja Espanjassa Seppo Honkapohja Julkinen 23

24 Investoinnit ovat osin kaukana potentiaalistaan Ennen kriisiä pääomat allokoituivat usein tehottomasti Kriisin aikana investointeja painoi heikko kysyntä ja rahataloudelliset shokit Epävarmuus johti lykkäämään investointeja Vaikutukset investointipäätöksiin epäsymmetrisiä sektoreiden, maiden ja yritysten kesken Pienten yritysten investointipäätökset ovat yhä herkempiä pankkiluototuksen saatavuuteen ja kustannuksiin Seppo Honkapohja Julkinen 24

25 Inflaatio painunut miinukselle Yhdysvallat Euroalue Japani Kiina 8 %-muutos ed. vuodesta Lähde: Macrobond, NBSC ja Suomen Pankki Seppo Honkapohja Julkinen 25

26 Energiahintojen lasku hidastaa inflaatiota YKHI-inflaatio Korkean luottoluokituksen maat* GIIPS** Euroalue 5 %-muutos edellisestä vuodesta * Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi. ** Kreikka, Italia, Irlanti, Portugali ja Espanja. Lähteet: Eurostat ja Suomen Pankin laskelmat Seppo Honkapohja Julkinen 26

27 Inflaatio-odotukset liukuivat alas ennen uutta osto-ohjelmaa 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 % 10 vuoden inflaatioswap 5 vuoden inflaatioswap 5v inflaatio 5v kuluttua Lähteet: Bloomberg, EKP, Fed of Philadelphia ja SP:n laskelmat Seppo Honkapohja Julkinen 27

28 Euroalueen kasvunäkymät kohentuneet viimeisen puolen vuoden aikana Seppo Honkapohja Julkinen 28

29 Euroalueen talousnäkymät vahvistuneet Öljyn hinnan laskun, euron kurssin heikkenemisen ja EKP:n rahapolitiikan toimien vaikutuksesta euroalueen talouskasvu kiihtyy siten, että sen arvioidaan olevan 1,5 % vuonna 2015, 1,9 % vuonna 2016 ja 2,1 % vuonna 2017 Tuotantokuilu umpeutuu, kun talouden kasvu ylittää potentiaalisen; yritysten voittomarginaalit ja palkat kääntyvät vastaavasti nousuun Pidemmän aikavälin talousnäkymiin ja geopolitiikkaan liittyy edelleen epävarmuuksia Seppo Honkapohja Julkinen 29

30 Inflaatio kohti hintavakauden tavoitetta Hintavakaustavoite on vuotuisen YKHI-inflaation nousu alle 2 % mutta lähellä sitä Inflaation ennustetaan olevan olematonta, 0 %, vuonna 2015, mutta nopeutuvan sen jälkeen merkittävästi, kun öljyn hinnan laskun vaikutus poistuu ja öljyn hinta kääntyessä nousuun Myös inflaatio ilman energiaa alkaa vähitellen nousta kotimaisen kysynnän elpymisen myötä YKHI-inflaatio on EKP:n ennusteen mukaan 1,5 % vuonna 2016 ja 1,8 % vuonna Seppo Honkapohja Julkinen 30

31 Öljyn hinnan lasku merkittävin yksittäinen muutos maailmantaloudessa Raakaöljyn hinta, Pohjanmeren brent, dollari/barreli (vasen asteikko) Teollisuuden raaka-aineet pl. energia, dollari (oikea asteikko) USD/barreli Indeksi 2010 = Lähteet: Bloomberg ja HWWA rpr3(3) Seppo Honkapohja Julkinen 31

32 Pitkät korot laskivat vuonna 2014 ennätyksellisen alas % Yhdysvallat Saksa Espanja Italia Japani Lähde: Bloomberg. Lainojen maturiteetti n. 10 vuotta. tuottoja(6) Seppo Honkapohja Julkinen 32

33 Dollari vahvistunut, euro ja jeni heikentyneet Nimellinen efektiivinen valuuttakurssi Yhdysvallat Euroalue Japani Kiina Jakson alku = Lähde: JPMorgan/Bloomberg Seppo Honkapohja Julkinen 33

34 Pitkien korkojen lasku on huomattava vs Seppo Honkapohja Julkinen 34

35 Luotonannon ehdot vähitellen helpottumassa % GIIPS-maat**, asuntolainat GIIPS-maat**, yrityslainat Korkean luottoluokituksen maat*, asuntolainat Korkean luottoluokituksen maat*, yrityslainat 3kk euribor * Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi. ** Kreikka, Italia, Irlanti, Portugali ja Espanja. Uudet yritys- ja asuntolainasopimukset, alkuperäinen koron kiinnitysaika enintään 1 vuotta. Lähteet: Euroopan keskuspankki ja Suomen Pankin laskelmat Seppo Honkapohja Julkinen 35

36 Yrityslainakannan supistuminen tasaantumassa Euroalueen lainakannan kasvuvauhti Yritykset Kotitaloudet 4 %-muutos edellisestä vuodesta Arvopaperistamisesta ja lainojen tasesiirroista korjattu. Lähde: Euroopan keskuspankki Seppo Honkapohja Julkinen 36

37 Suomen talouden näkymiä Seppo Honkapohja Julkinen 37

38 Globaalin rahoituskriisin jälkeinen toipuminen jäi Suomessa lyhyeksi BKT Suomi Italia Saksa Euroalue /I = Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset, Eurostat, EKP, Suomen Pankki Seppo Honkapohja Julkinen 38

39 Arvonlisäyksen muutos vuodesta Sähkö- ja elektroniikkateollisuus Muu metalliteollisuus Metsäteollisuus Kemianteollisuus Muu tehdasteollisuus Prosenttia vuoden 2007 BKT:n arvosta Sähkö- ja elektroniikkateollisuuden tuotannon supistumisen suora vaikutus BKT:hen -4,4 % Lähde: Tilastokeskus Seppo Honkapohja Julkinen 39

40 Suomen kaksoistaantuman takana enenevässä määrin kotimaisia tekijöitä Maailmankauppa Vaihtosuhde Kansainväliset rahoitusmarkkinat Kotimainen kysyntä Kotimainen tarjonta Varallisuushinnat Luotontarjonta Muut BKT:n vuosimuutos 2011:1 2011:3 2012:1 2012:3 2013:1 2013:3 2014:1 Lähteet: Suomen Pankki, Euro & talous, 5/2014, Gulan-Haavio-Kilponen (2014) Seppo Honkapohja Julkinen 40

41 Suomen talouden pitkän aikavälin näkymät aiemmin arvioitua heikommat Seppo Honkapohja Julkinen 41

42 Teollisuuden työpaikat vähentyneet, etupäässä verorahoitteisia työpaikkoja syntynyt 40 Työllisten määrän kehitys kumulatiivisesti vuodesta 2008 lähtien Teollisuus Rakentaminen Kauppa Sote, koulutus, julkinen hallinto (3. nelj.) Lähde: Tilastokeskus Seppo Honkapohja Julkinen 42

43 Pääomakanta on supistunut 70 Pääomakanta teollisuuden toimialoilla Mrd. euroa, netto Muu tehdasteollisuus Metsäteollisuus Sähkö- ja elektroniikkateollisuus Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankin laskelmat Seppo Honkapohja Julkinen 43

44 Teollisuuden kannattavuus alentunut nopeasti Seppo Honkapohja Julkinen 44

45 Työikäinen väestö supistuu 108 Työikäisen väestön määrä (15 64-vuotiaat) Suomi EU27 Indeksi, 1990 = Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki Seppo Honkapohja Julkinen 45

46 Uusi arvio pitkän aikavälin kasvusta Talouskasvu noin 1 % vuosina keskimäärin Edellinen arvio: kesällä 2012 Suomen Pankki arvioi kasvuksi keskimäärin 1½ % vuosina Heikkojen näkymien taustalla: Työikäisten määrän väheneminen Rakennemuutos Korkean arvonlisän tuotantoa menetetty Kysyntä tulee kasvamaan hitaan tuottavuuskasvun aloilla Viime vuosien kehityksen heikkous Nuorten aikuisten osallistumisasteet alentuneet Tuotannolliset investoinnit supistuneet Seppo Honkapohja Julkinen 46

47 Tuotantorakenteen muutos ja väestön ikääntyminen jarruttavat kasvua KASVU BKT:n kasvu ,3 % SEKTOREIDEN TUOTTAVUUS TUOTANTORAKENNE TYÖPANOS BKT:n kasvu KASVU ,8 % SEKTOREIDEN TUOTTAVUUS TUOTANTORAKENNE TYÖPANOS 0,2 % BKT:n kasvu KASVU ,1 % Lähde: Suomen Pankki Seppo Honkapohja Julkinen 47

48 Jääkö Suomen talous euroalueen kyydistä? Seppo Honkapohja Julkinen 48

49 Tuotanto supistui rajusti vielä joulukuussa 120 BKT, ennuste ja suhdannekuvaaja Bruttokansantuotteen volyymi SP:n ennuste, joulukuu 2014 Kokonaistuotannon suhdannekuvaaja (nv-tasolla)* Indeksi, 2005 = * Viimeinen neljännes on Suomen Pankin arvio jos 1-2 kk-havaintoa saatavilla. Kausipuhdistettuja lukuja. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (ennuste) Seppo Honkapohja Julkinen 49

50 Vähittäiskaupan joulu oli ankea Kaupan määräindeksit Vähittäiskauppa Tukkukauppa 140 Indeksi, 2005 = Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus Seppo Honkapohja Julkinen 50

51 Joulukuun 2014 jälkeen Suomen ulkoisessa toimintaympäristössä muutoksia Maailmantalouden, erityisesti Euroopan talouksien kasvunäkymät ovat parantuneet Euro heikentynyt ja raaka-aineiden hinnat alentuneet Korot alentuneet ja osakekurssit nousseet osin EKP:n osto-ohjelman vaikutuksesta Toisaalta, geopoliittiset jännitteet edelleen suuria Seppo Honkapohja Julkinen 51

52 Euron kurssista niukasti tukea viennille 38 maata (ml. Venäjä) + euromaat 19 maata + euromaat 12 maata + euroalue 12 maata Euron Yhdysvaltojen dollarin keskikurssi Q1= Lähde: EKP Seppo Honkapohja Julkinen 52

53 Osakekurssit vahvassa vedossa Euroalueen osakeindeksit 180 DJ EURO STOXX (laaja) -indeksi DAX -indeksi OMX Helsinki Jakson alku = Lähteet: Bloomberg ja NASDAQ OMX Helsinki Seppo Honkapohja Julkinen 53

54 Yhteisen rahapolitiikan vaikutukset Suomen korkoihin Seppo Honkapohja Julkinen 54

55 Uusien yrityslainojen korko reagoinut varsin nopeasti koron muutoksiin Suomi Euroalue 3 kk:n euriborkorko Lähde: EKP Seppo Honkapohja Julkinen 55

56 Yrityslainakannan kasvussa parantamiseen varaa Suomi Euroalue 20 % Lähteet: Suomen Pankki ja EKP Seppo Honkapohja Julkinen 56

57 Suomen työmarkkinatilanne ei ole parantunut 72 Työllisyysaste, vuotiaat, trendi (vasen asteikko) Työttömyysaste, vuotiaat, trendi (oikea asteikko) % % 12, ,0 68 8,0 66 6, Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (ennusteet). 4, Seppo Honkapohja Julkinen 57

58 Alkuvuoden inflaatio pakkaselle Energia Jalostetut elintarvikkeet Palvelut Jalostamattomat elintarvikkeet Teollisuustuotteet pl. energia Kokonaisindeksi 6 Vaikutus YKHI-inflaatioon, prosenttiyksikköä YKHI = yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi. Lähde: Tilastokeskus. hajotelma Seppo Honkapohja Julkinen 58

59 Tammikuun tilastot viittaavat vielä heikkoon alkuvuoteen Teollisuustuotannon volyymi-indeksi väheni 3,9% vuodentakaisesta Tavaravienti oli tammikuussa 11 % alemmalla tasolla kuin vuotta aiemmin Tuotannon suhdannekuvaaja 0,7% korkeammalla kuin 2014 Tammikuussa Kaupan luvut tammikuulta myös alavireisiä Kotimaassa talouden perustekijöissä ei merkittävää muutosta Seppo Honkapohja Julkinen 59

60 Kansainvälisen taloustilanteen paraneminen tukee kuitenkin Suomenkin talouden kasvua BKT:n kasvun piristymistä tukee euron heikkeneminen, korkojen lasku ja osakekurssien vahvistuminen suhteessa SP:n joulukuun 2014 ennusteen pohjalla oleviin oletuksiin Inflaatio hidastuu selvästi vuonna 2015 mutta kääntyy myöhemmin nousuun myös Suomessa Muistettava että rahapolitiikan viiveet 2-3 vuosineljännestä Seppo Honkapohja Julkinen 60

61 Kiitos! Seppo Honkapohja Julkinen 61

Ajankohtainen taloudellinen tilanne

Ajankohtainen taloudellinen tilanne Seppo Honkapohja Suomen Pankki Ajankohtainen taloudellinen tilanne 21.4.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat 1. EKP:n rahapolitiikka - EKP:n neuvoston rahapoliittisista päätöksistä 2. Euroalueen talouden tila

Lisätiedot

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Talous tutuksi - Tampere Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Maailmantalouden kehitys 2 Bruttokansantuotteen kasvussa suuria eroja maailmalla Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi Kiina (oikea asteikko) 125

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Euro & talous 4/2012 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/212 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 12.9.212 1 Euro & talous 4/212 sisältö Pääartikkeli: Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Suhdannetilanne, maailmantalouden

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymät: Maailmantalous, euroalue ja Suomi

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymät: Maailmantalous, euroalue ja Suomi Suomen Pankki Talouden näkymät: Maailmantalous, euroalue ja Suomi 1 Kansainvälinen talous 2 Öljyn hinnan lasku merkittävin yksittäinen muutos maailmantaloudessa Raakaöljyn hinta, Pohjanmeren brent, dollari/barreli

Lisätiedot

Esityksen rakenne. Maksufoorumin avaussanat. Maksufoorumi 8.5.2015 Helsinki Congress Paasitorni

Esityksen rakenne. Maksufoorumin avaussanat. Maksufoorumi 8.5.2015 Helsinki Congress Paasitorni Suomen Pankki Maksufoorumin avaussanat Esityksen rakenne Kansainvälinen talouden näkymistä Rahapolitiikan viime aikaiset toimenpiteet ja niiden vaikutus Suomen talouden haasteista Maksujärjestelmien vakaus

Lisätiedot

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät

Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät Suomen Pankki Talouden ajankohtaiskatsaus ja kehitysnäkymät MuoviSki 1 Pörssikurssit laskeneet 160 Euroalue Yhdysvallat Japani Kiina Indeksi, 1.1.2008 = 100 140 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011

Lisätiedot

Rahapolitiikasta helmikuussa 2016

Rahapolitiikasta helmikuussa 2016 Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta helmikuussa 2016 Aalto-yliopisto Professori Matti Pohjolan luentosarja 9.2.2016 Julkinen 1 EKP keventänyt rahapolitiikkaa korkopolitiikalla ja epätavanomaisin

Lisätiedot

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Seppo Honkapohja, Suomen Pankki Alustus, Logistiikkapäivä, Kotka 25.5.2009 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden kriisin nykyvaihe Maailmantalouden

Lisätiedot

Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia

Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia Hanna Freystätter Vanhempi neuvonantaja, Suomen Pankki Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia Euro ja talous 1/2017: Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 30.3.2017 Julkinen 1 Teemat

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne

Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Talous tutuksi 2015 1 Maailmantalouden muuttuvat kuviot Kehittyneiden talouksien elpyminen edennyt Euroopan taloudessa suunta ylöspäin, Yhdysvalloissa

Lisätiedot

Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla

Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla Elisa Newby, markkinaoperaatioiden päällikkö elisa.newby@bof.fi Suomen Pankki Velallinen tienaa koron? Rahapolitiikkaa negatiivisilla koroilla After Work Suomen IR-yhdistys ry Suomen Sijoitusanalyytikot

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne

Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne 1 2013 Rahapolitiikka ja taloudellinen tilanne Euroalueen velkakriisin syveneminen lisäsi epävarmuutta ja heikensi rahoitusmarkkinoiden toimintaa loppukeväästä 2012 lähtien. Epävarmuus ja rahoitusolojen

Lisätiedot

Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa

Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen talouden tila tällä hetkellä. 4.

Lisätiedot

Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki 2.11.214 Julkinen Esityksen sisältö I. Suomen talouden haasteet II. Yritysten rahoitusolot 2.11.214

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 1 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Maailmantalouden näkymät kohentuivat vuoden 13 jälkipuoliskolla. Finanssi kriisin jälki on kuitenkin pitkä. Erityisesti euroalueella tuotanto on edelleen alhaisella

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina Erkki Liikanen Suomen Pankki Rahapolitiikasta vuoden 2015 alkukuukausina 25.3.2015 Julkinen 1 Näkymät vuoden 2014 lopulla Julkinen 2 Eurojärjestelmän ennuste joulukuussa 2014: BKT: 2015: 1,0 % 2016: 1,5

Lisätiedot

Talous. TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi. Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012. 3.10.2012 Samu Kurri

Talous. TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi. Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012. 3.10.2012 Samu Kurri Talous TraFi Liikenteen turvallisuus- ja ympäristöfoorumi Toimistopäällikkö Samu Kurri 3.10.2012 1 Esityksen aiheet Talouden näkymät Suomen Pankin kesäkuun ennusteen päätulemat Suomen talouden lähiaikojen

Lisätiedot

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160

Lisätiedot

Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa

Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Rahapolitiikka hyvin matalien korkojen olosuhteissa Studia Generalia luento 3.11.2014 Turku Esityksen rakenne: 1. EKP:n rahapolitiikan peruskehikko. 2. EKP:n toimet finanssikriisin eri vaiheissa. 3. Euroalueen

Lisätiedot

Talouskasvun edellytykset

Talouskasvun edellytykset Pentti Hakkarainen Suomen Pankki Talouskasvun edellytykset Martti Ahtisaari Instituutin talousfoorumi 16.5.2016 16.5.2016 Julkinen 1 Talouden supistuminen päättynyt, mutta kasvun versot hentoja Bruttokansantuotteen

Lisätiedot

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit

Lisätiedot

Kansainvälisen talouden tila ja Suomen mahdollisuudet

Kansainvälisen talouden tila ja Suomen mahdollisuudet Seppo Honkapohja Bank of Finland Kansainvälisen talouden tila ja Suomen mahdollisuudet Teollisuuspäivä 29.9.2016 29.9.2016 Unrestricted 1 Teemat Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat EKP:n rahapolitiikka

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 13 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Viime kuukausien aikana kehittyneiltä päätalousalueilta on saatu rohkaisevia merkkejä: pahin voi olla jo takana. Euroalueen tuotannon syksystä 11 jatkunut supistuminen

Lisätiedot

Suomen taloudellinen toimintaympäristö

Suomen taloudellinen toimintaympäristö Suomen Pankki Suomen taloudellinen toimintaympäristö Kansainvälisen talouden näkymät Kehittyneiden maiden kasvunäkymät kohentumassa Yhdysvallat jättänyt taantuman taakseen Euroaluekin saamassa kasvusta

Lisätiedot

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Suomen arvo-osuusjärjestelmä 2 vuotta Juhlaseminaari 1.5.212 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Päätalousalueiden kehitys eritahtista

Lisätiedot

Kansainvälisen talouden tila

Kansainvälisen talouden tila Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälisen talouden tila Vaasan Yliopisto 28.9.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Suomen

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 4 2014 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous PÄÄTTÄVÄISTEN TOIMIEN AIKA Finanssikriisi kärjistyi maailmanlaajuiseksi talouskriisiksi syyskuussa kuusi vuotta sitten. Näiden vuosien aikana kehittyneiden

Lisätiedot

Geopoliittisista jännitteistä, EKP:n rahapolitiikasta ja Suomen taloudesta Pääjohtaja Erkki Liikanen 7.2.2015. Julkinen

Geopoliittisista jännitteistä, EKP:n rahapolitiikasta ja Suomen taloudesta Pääjohtaja Erkki Liikanen 7.2.2015. Julkinen Geopoliittisista jännitteistä, EKP:n rahapolitiikasta ja Suomen taloudesta Pääjohtaja Erkki Liikanen 7.2.2015 Geopoliittiset jännitteet 7.2.2015 Erkki Liikanen 2 Geopoliittisia jännitteitä 2014-2015 Ukraina/Venäjä

Lisätiedot

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus Juha Kilponen Suomen Pankki Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus ELY Areena Talousseminaari Turku, 25.1.2016 25.1.2016 Julkinen 1 Suomen talouden tilanne edelleen hankala Suomen talouden kasvu jää ennustejaksolla

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi Suomen Pankki Talouden näkymistä Kehysriihi 1 Osakkeiden ja raaka-aineiden hinnat heiluneet alkuvuonna 140 120 100 Osakkeiden hinnat, euroalue* Osakkeiden hinnat, Yhdysvallat** Öljyn hinta*** Indeksi,

Lisätiedot

Talouden näkymät

Talouden näkymät Juha Kilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Talouden näkymät 2016-2019 13.12.2016 Kansainvälisen talouden kasvu hieman kesäkuussa ennustettua hitaampaa Vuotuinen prosenttimuutos Kesäkuu 2016 Joulukuu

Lisätiedot

Talouden näkymät

Talouden näkymät Juha Kilponen Suomen Pankki Talouden näkymät 2015-2017 Euro & talous Julkinen 1 Suomen talouden tilanne edelleen hankala Suomen talouden kasvu jää ennustejaksolla euroalueen heikoimpien joukkoon Suomen

Lisätiedot

Talouden näkymät ja Suomen haasteet

Talouden näkymät ja Suomen haasteet Talouden näkymät ja Suomen haasteet Juhlaseminaari Suomen talous ja tulevaisuus muuttuvassa maailmassa Raahesali 12.12.2012 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Finanssikriisi jättänyt pitkän

Lisätiedot

Kasvua poikkeuksellisten riskien varjossa

Kasvua poikkeuksellisten riskien varjossa Samu Kurri Suomen Pankki Kasvua poikkeuksellisten riskien varjossa Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Euro & talous 4/216 29.9.216 Julkinen 1 Esityksen teemat Muutokset maailmantalouden kasvuennusteessa

Lisätiedot

TALOUSENNUSTE

TALOUSENNUSTE TALOUSENNUSTE 2017 2018 4.4.2017 Ennustepäällikkö Muut ennusteryhmän jäsenet Ilkka Kiema Seija Ilmakunnas Sakari Lähdemäki Terhi Maczulskij Aila Mustonen Riikka Savolainen Heikki Taimio VALUUTTAKURSSIT

Lisätiedot

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI Suhdannetilanne Konsultit 2HPO 1 Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu

Lisätiedot

Talouden näkymistä tulevalle vuosikymmenelle

Talouden näkymistä tulevalle vuosikymmenelle Suomen Pankki Talouden näkymistä tulevalle vuosikymmenelle Vanhus- ja lähimmäispalvelun liiton edustajakokous 1 Euroalue koki kaksoistaantuman, nyt talouden elpyminen laaja-alaista BKT Euroalue KLL* GIIPS*

Lisätiedot

Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä?

Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä? Suomen Pankki Suomi jäljessä euroalueen talouskasvusta Mitä tehdä? Euro & talous 3/2015 1 Keventynyt rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä 2 Rahapolitiikan ohella öljyn hinnan lasku keskeinen taustatekijä

Lisätiedot

Erkki Liikanen Bank of Finland. Talouden näkymistä

Erkki Liikanen Bank of Finland. Talouden näkymistä Erkki Liikanen Bank of Finland Talouden näkymistä 29.9.2016 1 Kansainvälisen talouden näkymät epävarmat 29.9.2016 Erkki Liikanen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 2 Osa epävarmuustekijöistä on

Lisätiedot

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Suhdannekatsaus Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Maailmantalouden iso kuva ? 160 140 120 100 80 USA:n talouden kehitystä ennakoivia indikaattoreita Vasen ast. indeksi 1985=100 Kuluttajien luottamusindeksi,

Lisätiedot

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Erkki Liikanen Suomen Pankki Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Kesäkuu 2015 Eduskunnan talousvaliokunta 30.6.2015 Julkinen 1 Sisällys Keveä rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä EU:n tuomioistuimen

Lisätiedot

Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä

Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Talouden ja rahoitusmarkkinoiden näkymiä Ylä-Savon kauppakamariosasto 16.5.2011 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Maailmantaloudessa piristymisen merkkejä 60 Teollisuuden ostopäällikköindeksi,

Lisätiedot

Näköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen

Näköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen Erkki Liikanen Suomen Pankki Näköaloja satavuotiaan tulevaisuuteen Säätytalo 1 Teemat Kehittyneiden maiden ml. euroalueen talouskehityksestä EKP:n rahapolitiikka kasvua tukevaa Kotimaan talouden lähiaikojen

Lisätiedot

Kustannuskilpailukyvyn tasosta

Kustannuskilpailukyvyn tasosta Suomen Pankki Kustannuskilpailukyvyn tasosta Kommenttipuheenvuoro Pekka Sauramon esitykseen Tulkitsen samoin kuin Pekka Kustannuskilpailukyky on heikentynyt vuosituhannen vaihteen jälkeen Kustannuskilpailukyvyn

Lisätiedot

Jatkuuko euroalueen erkaantuminen miten käy Suomen. Talouden näkymät Kuntamarkkinat 11.9.2013 Pasi Holm

Jatkuuko euroalueen erkaantuminen miten käy Suomen. Talouden näkymät Kuntamarkkinat 11.9.2013 Pasi Holm Jatkuuko euroalueen erkaantuminen miten käy Suomen Talouden näkymät Kuntamarkkinat 11.9.2013 Pasi Holm Johtopäätökset Talouden kolmoisongelma (suhdannetilanne, talouden rakennemuutos sekä julkisen talouden

Lisätiedot

Talouden näkymät vuosina 2014 2016. Euro & talous 3/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen 10.6.2014

Talouden näkymät vuosina 2014 2016. Euro & talous 3/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen 10.6.2014 Talouden näkymät vuosina 2014 2016 Euro & talous 3/2014 Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen Pankki 11.6.2013: Suomen talous on kohdannut rakennemuutoksen ja suhdannetaantuman samaan aikaan Erkki Liikanen

Lisätiedot

Talouden näkymät BKT SUPISTUU VUONNA 2013

Talouden näkymät BKT SUPISTUU VUONNA 2013 3 213 BKT SUPISTUU VUONNA 213 Suomen kokonaistuotannon kasvu pysähtyi ja kääntyi laskuun vuonna 212. Ennakkotietojen mukaan bruttokansantuote supistui myös vuoden 213 ensimmäisellä neljänneksellä. Suomen

Lisätiedot

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Outoja aikoja OUTOJA AIKOJA Maailmantalouden nousu vahvistuu Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Suomen pohjat on ehkä jo nähty nousu on omissa käsissä Euroalueen kasvuarvioita

Lisätiedot

Talouden näkymät

Talouden näkymät Juha Kilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Talouden näkymät 2016 2018 9.6.2016 Kansainvälisen talouden lähtökohtien vertailua Vuotuinen prosenttimuutos Kesäkuu 2016 Joulukuu 2015 2015 2016 2017 2018

Lisätiedot

Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase

Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Eurojärjestelmän rahapolitiikka Tavoite, välineet ja tase Elvyttävä kansalaisosinko tilaisuus 6.2.2016 Esitetyt näkemykset ovat omiani.

Lisätiedot

SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA

SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA SUOMEN PANKIN AJANKOHTAISIA ARTIKKELEITA TALOUDESTA Sisältö Ennustetaulukot vuosille 2017-2019 3 ENNUSTETAULUKOT Ennuste vuosille 2017 2019 TÄNÄÄN 11:00 EURO & TALOUS 5/2016 TALOUDEN NÄKYMÄT Joulukuu 2016

Lisätiedot

Taloudellinen katsaus Syyskuu 2016

Taloudellinen katsaus Syyskuu 2016 Taloudellinen katsaus Syyskuu 2016 15.9.2016 Mikko Spolander Talousnäkymät Keskeiset taloutta kuvaavat indikaattorit lähivuosina ja keskipitkällä aikavälillä 2013 2014 2015 2016 e 2017 e 2018 e 2019 e

Lisätiedot

Suhdanne 2/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY

Suhdanne 2/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Suhdanne 2/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 23.09.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskevassa ennusteessa on oletettu, että hallitusohjelmassa

Lisätiedot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Suomen Pankki Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Säästöpankki Optia 1 Esityksen teemat Kansainvälien talouden kehitys epäyhtenäistä Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu 1 9 8 7 3 1 %, liukuva vuosikasvu 11 Kiina Intia Venäjä USA Japani Euroalue -1-1 3 11 1 9 8 7 3 1-1 - 1 18.9. Bruttokansantuote, mrd. USD, Markkinakurssein USA 1 Kiina 9 Japani

Lisätiedot

Euro & talous 4/2009 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero

Euro & talous 4/2009 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Euro & talous 4/2009 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Rahoitusjärjestelmän vakaus 2. Maailman ja Suomen talouden näkymät 3. Euroalueen inflaatio ja rahapolitiikka

Lisätiedot

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat

Lisätiedot

Talouden näkymiä Reijo Heiskanen

Talouden näkymiä Reijo Heiskanen Talouden näkymiä Reijo Heiskanen 24.9.2015 Twitter: @Reiskanen @OP_Ekonomistit 2 Maailmankauppa ei ota elpyäkseen 3 Palveluiden suhdanne ei onnu teollisuuden lailla 4 Maailmantalouden hidastuminen pitkäaikaista

Lisätiedot

Suhdanne 1/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY

Suhdanne 1/2015. Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Suhdanne 1/2015 Tutkimusjohtaja Markku Kotilainen ETLA 26.03.2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS, ETLA THE RESEARCH INSTITUTE OF THE FINNISH ECONOMY Ennusteen lähtökohdat ja oletukset - Suomea koskeva

Lisätiedot

Globaalit näkymät vuonna 2008

Globaalit näkymät vuonna 2008 Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna

Lisätiedot

Finanssikriisin jälkimainingit

Finanssikriisin jälkimainingit Finanssikriisin jälkimainingit Kunta-alan talous- ja rahoitusfoorumi Helsinki 10.2.2010 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden tila Reaalitalous Kansainvälinen talous Suomi

Lisätiedot

SUOMEN PANKKI Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto. Suomen talouden näkymät Ennusteen taulukkoliite

SUOMEN PANKKI Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto. Suomen talouden näkymät Ennusteen taulukkoliite Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen talouden näkymät 2008 2010 Ennusteen taulukkoliite 9.12.2008 Lisämateriaalia Euro & talous -lehden numeroon 4/2008 Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Joukukuu 2008

Lisätiedot

Alkaako taloustaivaalla seljetä?

Alkaako taloustaivaalla seljetä? ..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden

Lisätiedot

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa?

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Lapin EK-foorumi 26.5.2015 Rovaniemi Penna Urrila Aiheita: Maailmantalouden näkymät toukokuussa 2015 Miksi Suomen kituminen jatkuu? Julkisessa taloudessa iso urakka

Lisätiedot

Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne

Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne Tampereen teknillinen yliopisto 3.12.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen

Lisätiedot

Suomen ja Itä-Suomen kasvun mahdollisuudet globaalissa ympäristössä

Suomen ja Itä-Suomen kasvun mahdollisuudet globaalissa ympäristössä Suomen ja Itä-Suomen kasvun mahdollisuudet globaalissa ympäristössä Itä-Suomen huippukokous 30.8.2010 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Suomen ja Itä-Suomen hyvinvointi Myyntiä muualle;

Lisätiedot

Euro & talous 4/2010 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero

Euro & talous 4/2010 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Euro & talous 4/21 ja Rahoitusjärjestelmän vakaus -erikoisnumero Pääjohtaja Erkki Liikanen Teemat Valtioiden velkakriisi ja Suomen rahoitusjärjestelmän vakaus Maailmantalouden näkymät Euroalueen taloustilanne

Lisätiedot

Maailmantalous ja Suomi

Maailmantalous ja Suomi Suomen Pankki Maailmantalous ja Suomi LOGY conference 2016, Helsinki 1 Keskeiset teemat rahoitusmarkkinoilla viime viikkoina: globaalit kasvuhuolet, öljy, Kiina Euroalue Inflaatio, elvytys Yhdysvallat

Lisätiedot

Finanssikriisistä pankkiunioniin

Finanssikriisistä pankkiunioniin Finanssikriisistä pankkiunioniin Kauppakamarilounas Turussa 26.5.2014 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Finanssikriisi jätti pitkän jäljen Bruttokansantuote Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi

Lisätiedot

Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta

Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta Suomen Pankki Rahapolitiikasta ja pankkijärjestelmän tilasta Talousvaliokunta 1 Maailmantalouden kasvu jatkuu, mutta epävarmuudet näkyneet markkinaliikkeissä 2 Osa epävarmuustekijöistä on taloudellisia

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 21.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla

Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Talouden näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla Juhana Brotherus Ekonomisti 21.3.212 13 12 11 1 99 98 97 96 95 94 93 92 Yhdysvallat kasvoi loppuvuonna muiden kehittyneiden markkinoiden taantuessa

Lisätiedot

Euroalueen taloudesta, EKP:n rahapolitiikasta ja sen välittymisestä euroalueella ja Suomessa

Euroalueen taloudesta, EKP:n rahapolitiikasta ja sen välittymisestä euroalueella ja Suomessa Suomen Pankki Euroalueen taloudesta, EKP:n rahapolitiikasta ja sen välittymisestä euroalueella ja Suomessa Euro ja talous 1 Euroalueen talouskasvu ollut laaja-alaista, mutta inflaatio hidasta Rahapolitiikka

Lisätiedot

17.2.2015 Matti Paavonen 1

17.2.2015 Matti Paavonen 1 1 Uusi vuosi vanhat kujeet 17.2.2015, Palvelujen suhdannekatsaus Matti Paavonen, ekonomisti 2 Pohjalla voi liikkua myös horisontaalisesti BKT:n volyymin kausitasoitettu kuukausi-indeksi 116 2005 = 100

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu %, liukuva vuosikasvu 12 12 1 8 6 Kiina Baltian maat Intia Venäjä 1 8 6 4 2 Euroalue Japani USA 4 2-2 21 22 23 24 2 26 27 USA+Euroalue+Japani = 4 % maailman bruttokansantuotteesta

Lisätiedot

SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND

SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Talouden näkymät Talous tutuksi seminaari 4.9.2013 Turku Ennustepäällikkö Anssi Rantala 2000-luvun kriisin anatomia 2 Kansainvälisen talouden elpymisestä varovaisia merkkejä 3 Osakekurssit nousseet kehittyneissä

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 8.9.1 Lauri Uotila Sampo Pankki Bruttokansantuotteen kasvu 16 1 1 1 %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 1 1 1 8 8 6 Euroalue Intia Brasilia Venäjä 6 - USA

Lisätiedot

Rahapolitiikasta ja talouden näkymistä

Rahapolitiikasta ja talouden näkymistä Suomen Pankki Rahapolitiikasta ja talouden näkymistä Euro ja talous 1 Euroalueen talousnäkymistä ja EKP:n neuvoston rahapoliittisista päätöksistä viime torstaina 2 Euroalueen kasvunäkymät Euroalueen kasvun

Lisätiedot

Palvelujen tuottavuus kasvun pullonkaula?

Palvelujen tuottavuus kasvun pullonkaula? Palvelujen tuottavuus kasvun pullonkaula? Pääjohtaja Erkki Liikanen Kaupan päivä 23.1.2006 Marina Congress Center Talouden arvonlisäys, Euroalue 2004 Maatalous ja kalastus 3 % Rakennusala 5 % Teollisuus

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 1 Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 80 % Suomi 75 70 65 60 EU-15 Suomi (kansallinen) 55 50 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 9.9.2002/SAK /TL Lähde: European Commission;

Lisätiedot

Kansantalouden mahdollisuudet ja rahoitusmarkkinat

Kansantalouden mahdollisuudet ja rahoitusmarkkinat Kansantalouden mahdollisuudet ja rahoitusmarkkinat Kiinteistöjen sijoitus-, rahoitus- ja kehitysliiketoiminnan Vuosiseminaari Aulanko, Hämeenlinna 12.11.2009 Seppo Honkapohja Suomen Pankki Esityksen rakenne

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) Työllisyysaste 198-25 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 8 % 75 7 Suomi EU-15 EU-25 65 6 55 5 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 21.9.24/SAK /TL Lähde: European Commission 1 Työllisyysaste EU-maissa 23

Lisätiedot

Säästämmekö itsemme hengiltä?

Säästämmekö itsemme hengiltä? Säästämmekö itsemme hengiltä? Jaakko Kiander TSL 29.2.2012 Säästämmekö itsemme hengiltä? Julkinen velka meillä ja muualla Syyt julkisen talouden velkaantumiseen Miten talouspolitiikka reagoi velkaan? Säästötoimien

Lisätiedot

Taloudellinen katsaus

Taloudellinen katsaus Taloudellinen katsaus Talvi 2016 22.12.2016 Talousnäkymät Reaalitalouden ennuste 22.12.2016 Jukka Railavo Talousnäkymät Suomen talous kasvaa, mutta hitaasti. Kotimainen kysyntä on kasvun ajuri, vienti

Lisätiedot

Maailmantalouden näkymät

Maailmantalouden näkymät Maailmantalouden näkymät 31.8.21 Toni Honkaniemi Yksikönpäällikkö Maailmantalouden kasvu epätasaista BKT:n määrä muutos ed. vuoden vast. neljänneksestä 8 % 18 6 4 Yhdysvallat Euroalue 16 14 2 12 1-2 -4

Lisätiedot

Talouden näkymät kiinteistö- ja rakentamisalan kannalta

Talouden näkymät kiinteistö- ja rakentamisalan kannalta Talouden näkymät kiinteistö- ja rakentamisalan kannalta 29.1.2014 Leena Mörttinen/EK Suomen rakennemuutoksessa kasvun eväät luotava yhdessä uudestaan 1. Suomella edessä oma rankka rakennemuutos samalla,

Lisätiedot

Eduskunnan pankkivaltuuston kertomus 2015

Eduskunnan pankkivaltuuston kertomus 2015 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja, Suomen Pankki Eduskunnan pankkivaltuuston kertomus 2015 Talousvaliokunta 16.6.2016 16.6.2016 Maailmantalouden ja -kaupan kasvuennusteita tarkistettu alaspäin

Lisätiedot

Talouden näkymät

Talouden näkymät Juha Kilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Talouden näkymät 2016 2018 10.6.2016 1 Kansainvälisen talouden lähtökohtien vertailua Vuotuinen prosenttimuutos Kesäkuu 2016 Joulukuu 2015 2015 2016 2017 2018

Lisätiedot

Finanssikriisin pitkä jälki

Finanssikriisin pitkä jälki Finanssikriisin pitkä jälki Pääjohtaja Erkki Liikanen 31.5.2011 Finanssikriisistä velkakriisiin Maailmantalous elpyy nousevien talouksien johdolla 15 Euroalue Yhdysvallat Kiina BKT:n muutos vuoden takaisesta,

Lisätiedot

Maailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä

Maailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä Erkki Liikanen Suomen Pankki Maailman ja euroalueen taloudesta ja rahapolitiikasta. Suomen talouden näkymistä Helsingin yliopisto 6.2.2017 6.2.107 Julkinen 1 Teemat Maailmantalouden ja euroalueen talouskehityksestä

Lisätiedot

Eurooppa maailmassa Suomi Euroopassa

Eurooppa maailmassa Suomi Euroopassa Eurooppa maailmassa Suomi Euroopassa Vesa Vihriälä Kuntamarkkinat 12.9.2012 Sisältö Eurooppa maailmataloudessa Lähiajan näkymät Miksi eurokriisi niin sitkeä? Miten tästä eteenpäin? Kriisi ja Suomi Eurooppa

Lisätiedot

Talouden näkymät INVESTOINTIEN KASVU ON PYSÄHTYNYT TALOUSKASVU NIUKKAA VUOSINA 2012 JA 2013

Talouden näkymät INVESTOINTIEN KASVU ON PYSÄHTYNYT TALOUSKASVU NIUKKAA VUOSINA 2012 JA 2013 5 2012 Talouden näkymät TALOUSKASVU NIUKKAA VUOSINA 2012 JA 2013 Suomen kokonaistuotannon kasvu on hidastunut voimakkaasti vuoden 2012 aikana. Suomen Pankki ennustaa vuoden 2012 kokonaistuotannon kasvun

Lisätiedot

Euroalueen talous ja EKP:n rahapolitiikka

Euroalueen talous ja EKP:n rahapolitiikka Suomen Pankki Euroalueen talous ja EKP:n rahapolitiikka Eduskunnan talousvaliokunnan julkinen kuuleminen 1 Esityksen sisältö I. EKP:n rahapolitiikka II. Rahoitusjärjestelmän vakaus III. Suomen talous 2

Lisätiedot

Miten päästä ulos Euroopan velkakriisistä? Missä rahoitusmarkkinat tänään? Mitkä ovat Suomen talouden näkymät?

Miten päästä ulos Euroopan velkakriisistä? Missä rahoitusmarkkinat tänään? Mitkä ovat Suomen talouden näkymät? Miten päästä ulos Euroopan velkakriisistä? Missä rahoitusmarkkinat tänään? Mitkä ovat Suomen talouden näkymät? Erkki Liikanen Pääjohtaja 19.1.2012 Raahe 19.1.2012 1 Missä vaiheessa velkakriisi? 19.1.2012

Lisätiedot

Talouden näkymät

Talouden näkymät Juha Kilponen Ennustepäällikkö, Suomen Pankki Talouden näkymät 2016-2018 13.12.2016 Kansainvälisen talouden kasvu hieman kesäkuussa ennustettua hitaampaa Vuotuinen prosenttimuutos Kesäkuu 2016 Joulukuu

Lisätiedot