Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST. Tuotetietoa

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST. Tuotetietoa"

Transkriptio

1 Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST Tuotetietoa

2

3 Sisältö I 3 Sisältö Mini Futuuri 04 Mistä vipuvaikutus muodostuu? Päivittäinen rahoituskustannus Stop loss -taso ja jäännösarvon laskeminen Esimerkki Mini Futuuri BEST 10 Mini Futuuri BESTin edut Mini Futuuri BESTin hinnoittelu Mini Futuurin ja Mini Futuuri BESTin eroavaisuudet 13 Usein kysyttyä 16

4 4 I Mini Futuurit Mini Futuurit Johdanto Mini Futuurit ovat jalostettu versio klassisesta Turbo Warrantista. Erona on, että Mini Futuureilla ei ole ennalta määriteltyä erääntymispäivää. Turbo Warrantin tapaan Mini Futuurit tarjoavat sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä sekä kohde-etuuden hinnannoususta että hinnanlaskusta vipuvaikutusta käyttämällä. Erona tavalliseen warranttiin on se, että kohde-etuuden implisiittinen volatiliteetti 1 ei vaikuta Mini Futuurien arvonmääritykseen. Markkinoiden korkea volatiliteetti ei myöskään näy korkeampana aika-arvona Mini Futuurien hinnassa, kun taas tavallisten warranttien ja optioiden hinnassa se tyypillisesti näkyy. Mini Futuureja on kahdenlaisia: Mini Long ja Mini Short. Mini Longilla voit hyötyä nousevista markkinoista, ja vastaavasti Mini Shortilla voit saada tuottoa markkinoiden laskiessa. 1 Implisiittinen volatiliteetti tarkoittaa optiomarkkinoiden näkemystä kohde-etuuden tulevasta volatiliteetista. Sitä käytetään muun muassa tavallisten warranttien hinnoittelussa.

5 Mini Futuurit I 5 Mistä vipuvaikutus muodostuu? Mini Futuurit tarjoavat mahdollisuuden seurata kohde-etuuden liikkeitä täysimääräisesti rajoitetulla pääomalla. Yli jäävän osuuden Mini Futuurin rahoitusosuuden rahoittaa liikkeeseenlaskija. Mini Longissa sijoittaja maksaa lainan rahoituskustannukset epäsuorasti siten, että rahoituskustannus (korko) liitetään päivittäin Mini Futuurin rahoitusosuuteen. Osakkeisiin liittyvä mahdollinen osingonjako huomioidaan samoin Mini Futuureissa sopeuttamalla rahoitustasoa osingonmaksua vastaavalla määrällä. Oikealla oleva esimerkki kuvaa Mini Longia, jonka rahoitusosuus on 8 euroa ja kohde-etuutena olevaa osaketta, jonka hinta on 10 euroa. Sijoittajan osuudeksi Mini Longissa tulee 2 euroa. Tämä summa on Mini Futuurin hinta. Jos kohde-etuutena olevan osakkeen hinta nousee 11 euroon, Mini Futuurin arvo nousee 2 eurosta 3 euroon. Jos osakkeen hinta nousee 10 prosenttia, Mini Futuurin arvo nousee 50 prosenttia. Näin ollen Mini Futuurin vipuvaikutus on viisinkertainen. Se, mikä rahoitusosuus suhteessa kohde-etuuden hintaan valitaan, vaikuttaa paitsi Mini Futuurin rahoituskustannuksiin myös vipuvaikutukseen. Mitä korkeampi Mini Futuurin rahoitusosuus on suhteutettuna kohde-etuuden hintaan, sitä korkeampi on myös vipuvaikutus ja siten myös Mini Futuurin suhteellinen tuotto tai tappio. Suuri vipuvaikutus tarkoittaa korkeaa tuottopotentiaalia, mutta samalla tappioriski kasvaa vastaavasti. Esimerkki Mini Long Mini Long Osake Osakekurssi Oma pääoma Rahoitusosuus Stop loss -tason kuukausittainen tarkistus Indeksipistettä Päivittäinen rahoituskustannus Vipuvaikutus maksetaan rahoituskustannuksen avulla. Normaalisti rahoituskustannus nostaa Mini Longin rahoitusosuutta päivittäin. Viitekorko päivitetään kuukausittain, mikä tarkoittaa, että rahoituskustannusta (korkoa) tarkistetaan joka kuukauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Rahoituskustannus määräytyy rahoitusosuuden ja vallitsevien markkinakorkojen mukaan. Huomaa: Jos kohde-etuuden hinta ei muutu ajan myötä lainkaan, riski siitä, että Mini Futuuri saavuttaa stop loss -tason, kasvaa. Tämä johtuu siitä, että rahoitusosuus (tarkistetaan päivittäin) ja stop loss -taso (tarkistetaan kuukausittain) lähenevät jatkuvasti kohdeetuuden hintaa , , , ,00 Stop loss (tarkistetaan kuukausittain) Rahoitusosuus (tarkistetaan päivittäin) Katkoviiva: Stop loss tason tarkistus DAX Mini Futuurin rahoitusosuus nousee päivittäin päivittäistä rahoituskustannusta vastaavalla määrällä. Yllä olevassa kuvassa Mini Longin kohde-etuutena on DAX30-indeksi. Tammikuun 2. päivä 2008 rahoitusosuus on indeksipistettä ja stop loss -taso indeksipistettä. Rahoituskustannuksen päivittäinen tarkistus nostaa Mini Longin rahoitusosuuden arvon kuukauden kuluttua 5 020,58 indeksipisteeseen. Stop loss -tasoa tarkistetaan kuukauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä, jotta rahoitusosuuden ja stop loss -tason välillä säilyy ero. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta.

6 6 I Mini Futuurit Mini Longin rahoitusosuus ja stop loss -taso Indeksipistettä Rahoitusosuus (tarkistetaan päivittäin) DAX Stop loss (tarkistetaan kuukausittain) Erääntyminen Stop loss -taso ja jäännösarvon laskeminen Rahoitusosuuden lisäksi Mini Longilla on stop loss -taso, joka on hieman rahoitusosuutta korkeampi ja takaa sen, että Mini Futuurin arvo ei koskaan ole negatiivinen. Jos stop loss -taso saavutetaan Mini Futuurin juoksuaikana, arvopaperi erääntyy välittömästi, jolloin sille maksetaan tavallisesti jäännösarvo. Mini Longin jäännösarvo muodostuu parhaassa tapauksessa stop loss -tason ja rahoitusosuuden välisestä erotuksesta. Vastaavasti Mini Shortin jäännösarvo on parhaassa tapauksessa rahoitusosuuden ja stop loss -tason välinen erotus. Jäännösarvon suuruus riippuu pitkälti vallitsevasta markkinatilanteesta, sillä Commerzbankin on purettava kohdeetuutta koskeva suojauksensa kohde-etuuden likvidititeetin sallimissa rajoissa 2. Mini Shortin stop loss -taso ja rahoitusosuus Indeksipistettä DAX Rahoitusosuus (tarkistetaan päivittäin) Stop loss (tarkistetaan kuukausittain) Erääntyminen Suurista kurssiheilahteluista markkinoilla voi seurata, että jäännösarvo putoaa nollaan, jos kohde-etuuden hinta tavoittaa stop loss -tason lisäksi rahoitusosuuden tason. Tällöin sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Mini Futuurilla, jonka rahoitusosuus ja stop loss -taso ovat lähellä kohde-etuuden hintaa, on korkeampi vipuvaikutus. Näin ollen myös stop loss -tapahtuman riski on suurempi. Sijoittajan tulee aina olla tietoinen tästä riskistä. Mitä suurempi on rahoitusosuuden (sekä stop loss -tason) ja kohde-etuuden hinnan välinen erotus, sitä pienempi on stop loss -tapahtuman riski. Kääntöpuolena on vipuvaikutuksen heikkeneminen. Commerzbankin Mini Futuurien vipuvaikutukset sekä ajantasaiset rahoitusosuudet ja stop loss -tasot ovat saatavilla verkko-osoitteesta 2 Ostaessasi Mini Futuurin Commerzbank ostaa kohde-etuutta puolestasi eli suojaa itsensä kurssikehitykseltä. Kun Mini Futuuri erääntyy, Commerzbankin on myytävä kohde-etuutta saman verran.

7 Mini Futuurit I 7 Esimerkki Sijoittaja A uskoo DAX30-indeksin nousevan, kun taas sijoittaja uskoo, että indeksin arvo laskee. Molemmilla on sijoitettavaa pääomaa euroa. Kumpikin sijoittaja etsii tietoa erilaisista vipusijoitustuotteista, koska he haluavat ansaita rahaa markkinanäkemyksellään ja kasvattaa pääomaansa mahdollisimman paljon. Sijoittajat rajaavat optiot, tavalliset warrantit ja futuurit vaihtoehtojen joukosta. Optiot ja tavalliset warrantit ovat liian monimutkaisia ja edellyttävät sekä laajaa tietotaitoa että kokemusta johdannaiskaupasta. Optioihin sijoittaminen edellyttää myös monimutkaisia optiolaskelmia. Futuureilla taas tappiota ei ole rajattu millään tavalla, jolloin sijoittajat voisivat menettää enemmän kuin sijoittamansa euroa. Mini Futuuri on sopivin instrumentti kummankin sijoittajan tarkoituksiin. Mini Futuuri tarjoaa vipuvaikutuksen sijoitetulle pääomalle, ja sen arvonmääritys on myös erittäin selkeä. Kohdeetuudella, DAX30-indeksillä, käydään kauppaa ostohetkellä pisteellä. Sijoittaja A päättää sijoittaa Mini Longiin, jonka rahoitusosuus on pistettä. Sijoittaja B puolestaan päättää sijoittaa Mini Shortiin, jonka rahoitusosuus on pistettä. Mini Longin hinta = (kohde-etuuden hinta rahoitusosuus) / kerroin 3 = (6 600 pistettä pistettä) / 200 = 8,00 euroa Kesäkuussa 2012 DAX-indeksin arvo oli pistettä. Valitun Mini Futuurin kerroin on 200:1. Sijoittaja A:n Mini Long maksaa näin ollen 8,00 euroa. 3 Kerroin määrää, kuinka moneen kohde-etuuteen saat vipuvaikutuksen. Jos kerroin on esimerkiksi 200, saat vipuvaikutuksen 0,005:een (1/200) kohde-etuuteen. Mini Shortin hinta = (rahoitusosuus kohde-etuuden hinta) / kerroin = (9 000 pistettä pistettä) / 200 = 12,00 euroa Sijoittaja A:n valitseman Mini Longin päivittäiseksi rahoituskustannukseksi muodostuu 0,6849 indeksipistettä 5 prosentin vuosikorolla (5000 x 0,05 / 365). Mini Longin rahoitusosuutta nostetaan päivittäin rahoituskustannuksen verran, ja kuukauden kuluttua rahoitusosuuden arvo on 5020,55 pistettä ( ,6849 x 30). Stop loss -tasoa tarkistetaan kuukauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä, jotta sen ja päivittäin tarkistetun rahoitusosuuden välillä säilyy ero. Sijoittaja B:n Mini Short maksaa 12,00 euroa. Rahoitusosuus on pistettä. Sijoittaja B:n Mini Shortin rahoitusosuus on kauempana DAX-indeksin hinnasta kuin sijoittaja A:n Mini Longin. Tämän takia B:llä on suurempi turvaväli (turvapuskuri). Yllä laskettu hinta on Mini Futuurin teoreettinen arvo. Commerzbank määrittelee tuotteelle vielä osto- ja myyntihinnan, joilla Commerzbank ostaa ja myy tuotetta. Sijoittaja B:n hankkiman Mini Shortin päivittäiseksi rahoituskustannukseksi muodostuu saman laskukaavan perusteella 1,2329 indeksipistettä (9000 x 0,05 / 365). Kuukauden kuluttua rahoitustaso olisi laskenut 8963,01 indeksipisteeseen (9000 1,2329 x 30). Seuraavan kuukauden alussa stop loss -tasoa tarkistetaan, jotta sen ja rahoitusosuuden välillä säilyy ero.

8 8 I Mini Futuuri vipuvaikutus kohde-etuuden hinta / kerroin = Mini Futuurin hinta Mini Longin vipu = (6600/ 200) / 8 = 4,13 Mini Shortin vipu = (6600/ 200) / 12 =2,75 Vipuvaikutus Vipuvaikutus kertoo, kuinka monta prosenttiyksikköä Mini Futuurin arvo muuttuu, kun kohde-etuuden hinta muuttuu 1 prosenttiyksikön. Vasemmalla näet, miten vipuvaikutus lasketaan. Mini Long Jos DAX-indeksi nousee (laskee) 1 prosentin, Mini Longin arvo nousee (laskee) 4,13 prosenttia. Jos DAX-indeksi nousee esimerkiksi 5 prosenttia eli 6930 pisteeseen, Mini Longin arvo nousee 4,13 kertaa enemmän eli 20,65 prosenttia (4,13 x 5 %). Näin ollen Mini Longin arvo nousee 8,00 eurosta 9,65 euroon. Toisaalta jos DAX-indeksi laskee esimerkiks 1 prosenttia eli 6534 pisteeseen, Mini Longin arvo laskee 4,13 kertaa enemmän eli 4,13 prosenttia (4,13 x 1%). Näin ollen Mini Longin arvo laskee 8 eurosta 7,67 euroon. Mini Short Jos DAX-indeksi laskee (nousee) 1 prosentin, Mini Shortin arvo nousee (laskee) 2,75 prosenttia. Jos DAX-indeksi laskee esimerkiksi 5 prosenttia eli 6270 pisteeseen, Mini Shortin arvo nousee 2,75 kertaa enemmän eli 13,75 prosenttia (2,75 x 5 %). Näin ollen Mini Shortin arvo nousee 12,00 eurosta 13,65 euroon. Toisaalta jos DAX-indeksi nousee esimerkiksi 1 prosenttia eli 6666 pisteeseen, Mini Shortin arvo laskee 2,75 kertaa enemmän eli 2,75 prosenttia (2,75 x 1 %). Näin ollen Mini Shortin arvo laskee 12 eurosta 11,67 euroon. Skenaario 1 DAX-indeksi nousee DAX nousee Arvonkehitys (%) 200 % 150 % 100 % 50 % Vuoden 2007 tammi- ja heinäkuun välisenä aikana DAX-indeksi nousi pistettä (+21 %). Näin ollen sijoittaja A:n euron sijoituksen (1 250 Mini Longia) arvo nousi tuona aikana 80 % eli euroon. Sijoittaja B:n euron sijoituksen (833 Mini Shortia) arvo puolestaan laski 68 prosenttia eli euroon. 0 % DAX 30 Mini Long DAX 30 -indeksi DAX 30 Mini Short

9 Mini Futuuri I 9 DAX30-indeksi Mini Long Mini Short Tammikuu ,00 EUR 12,00 EURr Kappalemäärä Sijoitettu pääoma EUR EUR Heinäkuu ,38 EUR* 3,89 EUR** Loppuarvo EUR 3240 EUR Tuotto 21 % 80 % 68 % * MINI Long: rahoitusosuus 5 123,28 pistettä ** MINI Short: rahoitusosuus 8 778,08 pistettä Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Esimerkki jättää huomioimatta, että todellisuudessa osto- ja myyntikurssien välillä on aina ero. Esimerkki ei myöskään huomioi rahoituskustannusta eikä muita sijoitukseen liittyviä kuluja ja palkkioita, jotka on myös otettava huomioon sijoituspäätöstä tehdessä. Skenaario 2 DAX-indeksi laskee Heinäkuun 2007 ja maaliskuun 2008 välisenä aikana DAX-indeksi laski pistettä (-22,5 %). Tämä tilanne on puolestaan ihanteellinen sijoittaja B:n kannalta. Sijoittaja A:n Mini Longin arvo laski 69 prosenttia eli eurosta euroon. Sijoittaja B sen sijaan on tehnyt voittoa laskevilla markkinoilla: Mini Shortin arvo melkein kolminkertaistui ja nousi eurosta euroon. DAX30-indeksi Mini Long Mini Short Heinäkuu ,38 EUR 3,89 EUR Kappalemäärä Sijoitettu pääoma EUR EUR Maaliskuu ,56 EUR* 11,41 EUR** Loppuarvo 3169 EUR EUR Tuotto 23 % 68 % 193 % * MINI Long: rahoitusosuus 5 287,67 pistettä ** MINI Short: rahoitusosuus 8 482,19 pistettä Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Esimerkki jättää huomioimatta, että todellisuudessa osto- ja myyntikurssien välillä on aina ero. Esimerkki ei myöskään huomioi rahoituskustannusta eikä muita sijoitukseen liittyviä kuluja ja palkkioita, jotka on myös otettava huomioon sijoituspäätöstä tehdessä. Nouseva DAX Arvon kehitys (%) 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % DAX 30 Mini Long Johtopäätöksiä DAX 30- indeksi DAX 30 Mini Short Edellä olevat esimerkit havainnollistavat, miten Mini Futuurilla voi saada suhteellisen suurta tuottoa sekä nousevilla että laskevilla markkinoilla. Mini Futuurit vahvistavat vipuvaikutuksellaan kohde-etuuden arvonmuutosta. Esimerkit osoittavat myös, että vipuvaikutus voi olla sijoittajan kannalta epäsuotuisa ja aiheuttaa pahimmassa tapauksessa suuren tappion. Mini Futuureihin sijoitettaessa on pidettävä mielessä, että vaikka sijoittaja voi saada sijoitukselleen teoriassa rajoittamattoman tuoton, hän voi myös menettää sijoittamansa pääoman kokonaan.

10 10 I Mini Futuuri BEST Mini Futuuri BEST Barrier Equals STrike Uskot sitten vahvaan DAX30-indeksiin, öljyn hinnan laskuun tai kullan hinnan nousuun, Mini Futuuri BESTillä saat sijoitukseesi yhden vaihteen lisää päättymättömällä juoksuajalla ja kaikissa markkinaolosuhteissa. Mini Futuuri BEST on ainutlaatuinen: siinä missä Mini Futuurin stop loss -taso on hyvin lähellä rahoitusosuuden tasoa, Mini Futuuri BESTissä nämä tasot ovat yhtä suuret. Tästä tulee nimitys BEST: Barrier Equals Strike.

11 Mini Futuuri BEST I 11 Mitä etuja BESTillä on? Mini Futuuri BESTillä on muihin tuotteisiin nähden eräs yksinkertainen etu: BEST tarjoaa sijoittajalle joustavuutta ja korkeamman vipuvaikutuksen. Jos stop loss -taso on rahoitusosuuden yläpuolella (Mini Long) tai alapuolella (Mini Short), sijoittaja ei voi hyödyntää vipuvaikutusta täysin. Jos Mini Futuurin tapauksessa kohde-etuuden hinta saavuttaa stop loss -tason, tuote erääntyy, vaikka kohde-etuuden hinta ei yltäisi rahoitusosuuden tasolle. Toisin kuin Mini Futuuri, Mini Futuuri BEST muuttuu arvottomaksi vasta, kun kohde-etuuden hinta yltää rahoitusosuuden tasolle. Myös Mini Futuuri BESTin tapauksessa sijoittaja maksaa vipuvaikutuksen rahoituskustannuksen siten, että rahoitusosuus ja stop loss -taso muuttuvat sinä aikana, kun sijoittaja omistaa Mini Futuuri BESTin. Mini Long BEST kohde-etuutena USD 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 Euro/USD-valuuttakurssi Rahoitusosuus = Stop loss Yllä oleva graafi näyttää hintakehityksen EUR/USD. Mini Futuuri BEST:lla rahoitusosuus on identtinen Stop loss-tason kanssa (Barrier Equals STrike), mikä mahdollistaa tuotteen korkeamman vipuvaikutuksen. Mini Futuuri BESTin hinnoittelu Kun stop loss -taso saavutetaan, Mini Futuuri BEST erääntyy ja kaupankäynti sillä lakkaa. Liikkeeseenlaskija purkaa suojauksensa heti, kun markkinatilanne sen sallii. Liikkeeseenlaskijan hintariski riippuu siitä, onko kyseessä Mini Futuuri vai Mini Futuuri BEST. Tämä riski on ns. gap risk eli riski, että markkinahinnat nousevat tai laskevat rahoitusosuuden tason ohi (ts. markkinahinnassa syntyy väli, gap), jolloin liikkeeseenlaskijan on myytävä positionsa epäedulliseen markkinahintaan. Tämä voi merkitä liikkeeseenlaskijalle suuria tappioita. Tästä syystä Mini Futuurin ja Mini Futuuri BESTin hinnat eroavat toisistaan. Mini Futuuri Kun stop loss -taso saavutetaan, liikkeeseenlaskijan on purettava suojauksensa markkinahintaan ja maksettava jäännösarvo eli markkinahinnan ja rahoitusosuuden erotus. Jos markkinahinnat heilahtelevat rajusti, liikkeeseenlaskija ei pysty myymään suojaustaan edes rahoitusosuutta vastaavaan hintaan. Tällöin Mini Futuuri on arvoton ja Mini Futuurin omistaja menettää koko rahoitusosuuden ja stop loss -tason välisen erotuksen. Eroa rahoitusosuuden ja stop loss -tason välillä voi pitää turvapuskurina, jota liikkeeseenlaskija käyttää suojanaan, kun markkinat heilahtelevat äkillisesti.

12 12 I Mini Futuuri BEST Mini Futuuri BEST Mini Futuuri BESTin stop loss -taso on yhtä kuin rahoitusosuus. Tämän takia Mini Futuuri BEST erääntyy arvottomana, kun stop loss -taso saavutetaan. Liikkeeseenlaskijan näkökulmasta katsottuna samanlaista turvapuskuria kuin Mini Futuurissa ei ole. Tämä nostaa liikkeeseenlaskijan tappioriskiä, jos markkinahinta lähenee edelleen rahoitusosuutta. Tätä sanotaan liikkeeseenlaskijan gap riskiksi. Se on kurssiriski, joka kompensoidaan liikkeeseenlaskijalle. Tästä syystä Mini Futuuri BESTin hinta sisältää preemion, jota Mini Futuurin hinnassa ei ole. Sen takia Mini Futuuri BESTin hinta on hieman korkeampi kuin Mini Futuurin hinta. Preemio on hinta, jonka sijoittaja maksaa saadakseen lisää joustavuutta ja suuremman vipuvaikutuksen: Mini Futuuri BEST erääntyy myöhemmin kuin Mini Futuuri, ja sillä voidaan käydä kauppaa kauemmin. Sijoittaja menettää preemion kokonaan, kun stop loss -taso saavutetaan. Sijoittaja tietää siis aina, mikä on maksimaalinen tappio suurissa markkinaheilahteluissa. Sijoittajan on tärkeää verrata Mini Futuurin turvapuskuria vastaavan Mini Futuuri BESTin preemioon, jotta hän voi valita itselleen sopivan tuotteen.

13 Mini Futuuri ja Mini Futuuri Best:n ero I 13 Mini Futuurin ja Mini Futuuri BESTin ero 2 erilaista skenaariota Mini Futuuri BEST eroaa Mini Futuurista siten, että BESTissä rahoitusosuus on aina yhtä kuin stop loss -taso. Tästä syystä tuotteet käyttäytyvät eri lailla eri markkinatilanteissa ja ne hinnoitellaan hieman eri tavoin. Seuraavassa verrataan Mini Long BESTiä Mini Longiin kahdessa eri markkinatilanteessa. Tarkastellaan seuraavaa esimerkkiä: Mini Longin ja Mini Long BESTin kohde-etuutena on osakeindeksi A, jonka arvo on tällä hetkellä 115 pistettä. Mini Longin rahoitusosuus on 100, kun Mini Long BESTin on vastaavasti 110. Mini Longin stop loss -taso on 110, kun taas Mini Long BESTillä se on yhtä kuin rahoitusosuus eli 110. Mini Long BESTin gap-riskilisä on 2 euroa. Alla on laskelma Mini Longin ja Mini Long BESTin hinnoista. Ainoa ero hintalaskelmissa on 2 euron preemio, joka johtuu gap-riskistä. Oletetaan lisäksi, että molemmissa tapauksissa yksi Mini Long vastaa yhtä kappaletta kohde-etuutta. Mini Long BESTin hinnaksi muodostuu 7 euroa, kun vastaavasti Mini Longin hinnaksi muodostuu 15 euroa. Näin ollen Mini Long BESTin tappioriski on pienempi kuin vastaavan Mini Longin samalla stop loss -tasolla. Hintojen laskeminen Mini Long: (indeksin arvo ajantasainen rahoitusosuus) = ( ) = 15 Mini Long BEST: (indeksin arvo ajantasainen rahoitusosuus) + preemio = ( ) + 2 = 7

14 14 I Mini Futuuri ja Mini Futuuri Best:n ero Skenaario 1: Mini Long Indeksipistettä Stop loss Rahoitusosuus Indeksi Skenaario 1: Mini Long Indeksipistettä Skenaario 2: Mini Long Indeksipistettä Stop loss = Rahoitusosuus Indeksi Skenaario 2: Mini Long Indeksipistettä Stop loss Indeksi Indeksi Rahoitusosuus Stop loss = Rahoitusosuus Skenaario 1: Indeksi A:n arvo laskee 109 pisteeseen Mini Long: Mini Long erääntyy ja kaupankäynti sillä pysäytetään, kun 110 euron stop loss -taso saavutetaan. Sijoittaja saa näin ollen jäännösarvon, joka on keskiarvo hinnasta, jolla liikkeeseenlaskija onnistuu myymään kohde-etuuden. Tässä esimerkissä se on noin 110 euroa. Hinnankehityksestä johtuva tappio on 5 euroa. Mini Long BEST: Myös Mini Long BESTin stop loss -taso on 110, joten Mini Long BEST erääntyy tällä tasolla. Tappio on tällöin 7 euroa. Mini Long BESTin tapauksessa tappio on 2 euroa suurempi kuin Mini Longin kohdalla, koska Mini Futuuri BESTiin kuuluu taattu stop loss -taso. Taattu stop loss -taso kuvataan lähemmin skenaariossa 2. Skenaario 2: Indeksin arvo laskee alle 100 pisteen heti pörssin avautuessa Mini Long: Mini Long erääntyy ennenaikaisesti jo 110 eurossa. Markkinatilanteen takia liikkeeseenlaskija ei pysty purkamaan suojaustaan yli 100 eurolla. Tällöin sijoittajalle ei makseta jäännösarvoa ja maksimaalinen tappio on 15 euroa. Mini Long BEST: Mini Long BEST erääntyy, kun stop loss -taso 100 euroa saavutetaan. Tässä tulee esiin BEST-konseptin etu: Mini Long BESTin stop loss -taso on taattu, kun taas Mini Longin jäännösarvo riippuu siitä, mihin hintaan liikkeeseenlaskija pystyy purkamaan suojauksensa. Mini Long BESTin omistaja tietää jo ostohetkellä, mikä tappio on rajun kurssilaskun sattuessa. Mini Futuuri BEST erääntyy AINA ilman jäännösarvoa. Huomaa: Mini Futuuri BESTin vipuvaikutus voi olla suurempi kuin vastaavan Mini Futuurin, mikä lisää sijoittajan hintariskiä.

15 Mini Futuuri ja Mini Futuuri Best:n ero I 15 Yhteenveto Mini Futuuri BEST on monessa suhteessa joustavampi sijoitusväline kuin Mini Futuuri: Gap-riskin takia Mini Futuuri BESTin hinnassa on Mini Futuuriin nähden preemio. Tämä preemio on Mini Futuuri BESTin taatun stop loss -tason kustannus. Mini Futuuriin sijoittava ei voi olla varma, mikä on jäännösarvo, kun kohde-etuuden arvo saavuttaa stop loss -tason. Mini Futuuri BEST on läpinäkyvämpi. Jos kohde-etuuden arvo saavuttaa stop loss -tason, sijoittaja tietää aina maksimaalisen kustannuksen. Se vastaa preemiota, jonka hän on maksanut ostaessaan tuotteen. Sijoittaja voi toimia markkinoilla myymällä tuotteen ennen kuin kohde-etuuden arvo saavuttaa stop loss -tason. Mini Futuuriin sijoittava voi kärsiä suuremman tappion, joka vastaa stop loss -tason ja rahoitusosuuden erotusta. Sijoittaja, joka uskoo markkinoiden nousuun (Long) tai laskuun (Short) ja siihen, että kohde-etuuden arvo ei saavuta rahoitusosuuden tasoa, voi ostaa Mini Futuuri BESTin, ja saada suuremman vivun kuin Mini Futuurin tapauksessa. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta tuotosta. Esimerkki jättää huomioimatta, että todellisuudessa osto- ja myyntikurssien välillä on aina ero. Esimerkki ei myöskään huomioi rahoituskustannusta eikä muita sijoitukseen liittyviä kuluja ja palkkioita, jotka on myös otettava huomioon sijoituspäätöstä tehdessä.

16 16 I Kysymyksiä ja vastauksia Mini Futuureista Kysymyksiä ja vastauksia Mini Futuureista Miten osingonjako vaikuttaa Mini Futuurin hinnoitteluun? Yleisesti ottaen Commerzbank hinnoittelee osingon mukaan kaikkiin Mini Futuuri- ja Mini Futuuri BEST -tuotteisiin. päivä Mini Futuuri BEST:lla), jotta voidaan varmistua, että rahoitusosuus ei ohita sitä ja että rahoitusosuuteen jäisi etäisyyttä jäljelle. Ajankohtaiset korkoprosentit Mini Futuuri BEST:lle löydät kotisivuiltamme. Kun Mini Futuurin tai Mini Futuuri BESTin kohde-etuus on eurooppalainen osake, rahoitusosuutta ja stop loss -tasoa tarkistetaan samassa suhteessa osinkoon nähden. Mitä tarkoittaa sana BEST Mini Futuurissa? Mini Futuuri BESTin rahoitusosuus ja stop loss -taso ovat yhtä suuret. Sijoittajan näkökulmasta tämä tarkoittaa mahdollisuutta suurempaan vipuvaikutukseen. Commerzbankin Mini Futuuri BEST-tuotteiden kohde-etuuksia ovat osakkeet, osakeindeksit, jalometallit ja Brent-öljy. Miksi Mini Futuurin rahoitusosuus muuttuu? Mini Futuurin toteutushinta on sama kuin sen rahoitusosuus. Sijoittajana altistut kohdeetuuden hinnankehitykselle vaikka et ole sijoittanut kaiken kattavaa sijoituspääomaa. Tästä muodostuu vipuvaikutus Mini Futuurille tai Mini Futuuri BEST:lle. Liikkeellelaskijan rahoituskustannus veloitetaan sijoittajalta säätämällä rahoitusosuutta. Mini Long:lle tämä tarkoittaa, että rahoitusosuus nousee joka päivä. Mini Short toimii kuitenkin hieman eri tavalla. Mini Short:ssa kohdeetuutta lainataan ja myydään. Arvopaperin lainaamisesta (lyhyeksi myymisestä) muodostuu kuluja, jotka tavallisesti korvataan niillä korkotuloilla jotka saadaan arvopaperin pitämisestä ja samalla sijoittamisesta. Stop loss -tasoa mukautetaan jokaisen kuukauden ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä (joka Milloin Mini Futuuri voi knockata? Mini Futuurit voivat knockata eli erääntyä ennenaikaisesti, kun niiden kohde-etuudella käydään kauppaa. Kaikkien suomalaisten osakkeiden kaupankäyntiajat ovat NASDAQ OMX -pörssissä klo 10:00 18:25, kun taas DAX30-indeksillä voi käydä kauppaa Xetrassa, joka on avoinna klo 10:00 18:35 4. Mini Futuurit voivat myös erääntyä ennenaikaisesti NDX-pörssin kaupankäyntiaikojen ulkopuolella. Näin voi tapahtua esimerkiksi, jos kohde-etuutena on ulkomaisia osakkeita, valuuttoja, Brent-öljyä tai jalometalleja. Kuinka voin seurata Mini Futuurini hinnankehitystä ja laskea ajantasaisen hinnan? Mini Futuurin ja Mini Futuuri BESTin hinta on helppo laskea. Mini Longin hinta on kohde-etuuden hinnan ja Mini Futuurin rahoitusosuuden välinen erotus korjattuna kertoimella. Mini Shortin hinta saadaan vähentämällä kohde-etuuden hinta rahoitusosuudesta korjattuna kertoimella. Jos Mini Futuurin kohde-etuus on noteerattu muussa valuutassa kuin eurossa, laskelmassa on otettava huomioon myös valuuttakurssi. Mini Futuuri BESTin hintaan sisältyy preemio verrattuna Mini Futuuriin (sama rahoitusosuus). Preemio johtuu liikkeeseenlaskijan ottamasta lisäriskistä. 4 Suomen aikaa.

17 Kysymyksiä ja vastauksia Mini Futuureista I 17 Miksi Mini Futuurin rahoitusosuuden ja stop loss -tason välinen erotus ei vastaa jäännösarvoa? Kun Mini Futuurin stop loss -taso saavutetaan, liikkeeseenlaskija purkaa oman kohde-etuutta koskevan suojauksensa. Jäännösarvo riippuu siitä, mikä on rahoitusosuuden ja kohdeetuuden hinnan välinen erotus suojauksen purkuhetkellä. Tällöin jäännösarvo ei välttämättä vastaa rahoitusosuuden ja stop loss -tason välistä erotusta. Äärimmäisissä kurssiliikkeissä, kuten esimerkiksi pörssin avaamishetkellä tai tulosjulkistusten aikaan, on mahdollista, että jäännösarvoa ei ole lainkaan. Tämä tosin tapahtuu vasta, kun Mini Futuurin kohde-etuuden hinta saavuttaa Mini Futuurin rahoitusosuuden. Mini Futuuri BESTin jäännösarvo on AINA nolla, koska rahoitusosuuden ja stop loss -tason erotus on nolla. Minkä takia Mini Futuurin spreadi (osto- ja myyntihinnan välinen erotus) vaihtelee? Johtavana liikkeellelaskijana Commerzbank haluaa tarjota sijoittajille mahdollisimman pienen ja houkuttelevan spreadin. Spreadin suuruus voi vaihdella ja mitään takuuta spreadin suuruudelle ei ole. Yleisesti ottaen markkinatilanne ja kohde-etuuden likviditeetti määrittelevät spreadin suuruuden. Kenelle Mini Futuuri sopii? Mini Futuureja ja Mini Futuuri BESTiä voidaan käyttää erilaisten markkinanäkemysten hyödyntämiseen ja erilaisten sijoitusstrategioiden toteuttamiseen. Vipuvaikutuksella voidaan hyödyntää lyhytja pitkäaikaisia kurssimuutoksia ilman aika-arvon menetystä. Voit hyötyä nousevista ja laskevista markkinoista ilman monimutkaisia optiolaskelmia. Kuinka erotan ostohetkellä Mini Futuurin ja Mini Futuuri BESTin? Kaikilla Mini Futuureilla on pörssikoodi, joka näkyy myös arvopaperivälittäjälläsi. Mini Futuuri BESTin pörssikoodi alkaa aina B-kirjaimella. Esimerkiksi B LONGDAX A CBK on Mini Futuuri BEST, jonka kohdeetuus on DAX30-indeksi ja liikkeeseenlaskija Commerzbank. Mini Futuurien ajantasaiset rahoitusosuudet ja stop loss -tasot löydät verkkosivustoltamme: Kuinka voin käydä kauppaa Mini Futuureilla? Commerzbankin Mini Futuurit ja Mini Futuuri BESTit ovat Nordic Derivatives Exchange -pörssissä (NDX) noteerattuja arvopapereita. Mini Futuurit on rekisteröity Euroclear Finland Oy:öön. Kaupankäynti Mini Futuuri BESTillä on yhtä helppoa kuin osakkeilla, tavallisilla warranteilla tai turbowarranteilla koko juoksuajan edellyttäen, että Mini Futuuri ei eräänny ennenaikaisesti. Kaupankäyntiä varten tarvitset vain arvopaperivälittäjäsi tarjoaman arvo-osuustilin. Kaupankäynti Mini Futuureilla tapahtuu Internetissä joko pankkisi tai arvopaperivälittäjäsi kautta. Arvopaperivälittäjäsi tai pankkisi tavallisen välityspalkkion lisäksi muita kaupankäyntipalkkioita ei ole. Commerzbank AG ei peri välityspalkkiota. Commerzbank toimii markkinatakaajana ( market maker ) ja takaa likviditeetin kaikille Commerzbankin Mini Futuureille ja Mini Futuuri BESTeille koko kaupankäyntipäivänä. Voit siis ostaa ja myydä Mini Futuureita ja

18 18 I Kysymyksiä ja vastauksia Mini Futuureista Mini Futuuri BESTejä yhtä helposti kuin tavallisia warrantteja ja osakkeita. Tiesithän, että verkkosivustollamme on paljon hyödyllistä tietoa Mini Futuureista ja Mini Futuuri BESTeistä avainlukuja, tuotteiden reaaliaikaisia hintoja ja paljon muuta.

19 Vastuuvapauslauseke I 19 Vastuuvapauslauseke Tässä esitteessä kuvataan joitakin mutta ei kaikkia Mini Futuureihin liittyviä riskejä ja muita tärkeitä näkökohtia. Sijoittajan tulisi käydä kauppaa Mini Futuureilla ainoastaan, mikäli hän ymmärtää niiden toimintaperiaatteen ja ottamansa riskin suuruuden. Kaupankäynti Mini Futuureilla ei välttämättä sovellu kaikille, jotka saavat nämä tiedot käsiinsä. Ennen sijoituspäätösten tekemistä sijoittajan tulisi tutustua esitteeseen, joka on saatavilla Commerzbankin verkkosivustolta osoitteesta ja joka muodostaa perustan Mini Futuurien noteeraukselle, tai pyytää pankkiaan tai välittäjäänsä selittämään esitteen sisältö. Joihinkin Mini Futuureihin liittyy vipuvaikutus, mikä tarkoittaa, että suhteellisen pieni muutos kohde-etuutena olevassa osakkeessa tai indeksifutuurissa saattaa aiheuttaa suuren muutoksen Mini Futuurin hinnassa. Tämä voi koitua sijoittajan eduksi tai vahingoksi. Sijoittajia muistutetaan siitä, että kaikkeen sijoittamiseen liittyy taloudellinen riski. Poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa sijoitusta saattaa olla vaikeaa myydä. Mini Futuurien osto- ja myyntihintoja ei aina välttämättä voida taata, ja vaikka voitaisiin, sijoittajan saattaa olla joskus vaikeaa saada Mini Futuureista markkinahintaa. Commerzbank AG saattaa olla ainoa toimija, joka antaa hintoja joillekin tai kaikille Mini Futuureille. Tämä saattaa vaikuttaa haitallisesti sijoituksen arvoon. Valuuttakurssien muutokset saattavat vaikuttaa kielteisesti Mini Futuurien ja ulkomailla noteerattujen yritysten kurssiin. Mini Futuureihin voi liittyä joissakin maissa erityyppisiä asiakkaita koskevia kaupankäyntirajoituksia. Historiallinen arvonkehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Mini Futuurien arvo voi sekä nousta että laskea, eikä sijoittaja saa välttämättä sijoittamaansa pääomaa takaisin. Mini Futuurien vipuvaikutus tarkoittaa, että sijoitetun pääoman arvo vaihtelee kohde-etuutena olevan rahoitusvälineen arvoa enemmän. Kaikki tiedot ovat peräisin Commerzbank AG:n luotettavina pitämistä lähteistä, mutta Commerzbank AG ei anna mitään vakuutusta tai takuuta näiden tietojen oikeellisuudesta. Kaikki tiedot saattavat muuttua ilman, että muutoksesta ilmoitetaan erikseen. Nämä tiedot on koottu vain tiedotustarkoituksessa, eikä niitä ole tarkoitettu eikä niitä näin ollen saa tulkita tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä Mini Futuureja tai Mini Futuuri BESTejä. Commerzbankkonserni ja konsernin henkilöstö voivat niin ikään omistaa tai hankkia omistukseensa kyseisiä arvopapereita tai johdannaisia taikka käydä kauppaa niillä sekä myydä niitä sopivaksi katsomanaan ajankohtana. Commerzbank-konserni voi laskea liikkeeseen Mini Futuureja tai Mini Futuuri BESTejä, jotka kohdistuvat yrityksiin, joiden kanssa sillä on pankki- tai muu liikesuhde. Commerzbank-konserni ei vastaa mistään kuluista, tappioista tai vahingoista, jotka syntyvät näiden tietojen käytön seurauksena tai liittyvät jollakin tavalla niiden käyttöön. Commerzbank AG antaa ainoastaan tietoja tuotteistaan, ei sijoitusneuvontaa. Mikäli tarvitset lisätietoja Mini Futuureista tai Mini Futuuri BESTeistä tai käyt niillä kauppaa, ota yhteyttä omaan sijoitusneuvojaasi. Tämän informaation julkaisija on Commerzbank AG. 2013

20 Commerzbank AG Corporates & Markets Equity Markets & Commodities Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Warranttilinja: (maksuton) Sähköposti: Kotisivut: www10.warrants.commerzbank.com

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan

Lisätiedot

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla Sisältö Commerzbank AG Markkinatakaajan rooli Vipuvaikutus Bull & Bear Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki

Lisätiedot

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Sisältö Commerzbank AG Bull & Bear perusteet Sertikaatin komponentit Esimerkkejä Vertailua muihin tuotteisiin Suojamekanismi Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank

Lisätiedot

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit DAX NOKIA SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit Ensimmäiset warrantit Suomen markkinoille Kaksi kohde-etuutta kilpailukykyisillä ehdoilla ; DAX ja NOKIA Hyvät spreadit

Lisätiedot

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Kaupankäynti RBS minifutuureilla on kasvanut voimakkaasti viimeisen kahden vuoden aikana. Haluamme tällä lyhyellä oppaalla lisätä ymmärrystä näihin

Lisätiedot

Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla

Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution 21. marraskuuta 2013 Bull & Bear -sertifikaatit: Johdanto Pörssissä treidattu sertifikaatti, jolla

Lisätiedot

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla RBS MINI-FUTUURIT, WARRANTIT, OPEN END SERTIFIKAATIT Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla Mika Raukko, SIP Nordic Oy www.aktiiviporssikauppa.com Agenda Mini-futuurit Mikä on Mini-futuuri? Kohde-etuudet

Lisätiedot

Minifutuurit. WArrantit turbowarrantit minifutuurit. Tuote-esite

Minifutuurit. WArrantit turbowarrantit minifutuurit. Tuote-esite WArrantit turbowarrantit minifutuurit Minifutuurit Tuote-esite Nämä tiedot on tarkoitettu vain markkinointiin. Koko perusesite ja siihen liittyvät lopulliset ehdot ovat saatavilla osoitteesta https://fi.citifirst.com/fi/showpage.aspx?pageid=147

Lisätiedot

Warrantit - vipua salkkuun

Warrantit - vipua salkkuun Warrantit - vipua salkkuun Warrantti on option kaltainen arvopaperisoitu sijoitusinstrumentti, joka antaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä kohde-etuuden arvon muutoksista. Esittely Warrantti on option

Lisätiedot

UNLIMITED TURBOT BNP PARIBAS EDUCATED TRADING

UNLIMITED TURBOT BNP PARIBAS EDUCATED TRADING UNLIMITED TURBOT Tämä esite on tarkoitettu markkinointiin. Unlimited turbot ovat korkeariskisiä sijoituksia Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n riskiluokituksen mukaisesti ne ovat korkean

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit käyttää pörssinoteerattuja sijoitustuotteita Sijoittajamestari

Lisätiedot

EDUCATED TRADING MINIFUTUURIT. Tämä esite on tarkoitettu markkinointiin

EDUCATED TRADING MINIFUTUURIT. Tämä esite on tarkoitettu markkinointiin BNP PARIBAS EDUCATED TRADING MINIFUTUURIT Tämä esite on tarkoitettu markkinointiin Minifutuurit ovat korkeariskisiä sijoituksia Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n riskiluokituksen

Lisätiedot

TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa

TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n riskiluokituksen mukaisesti ne ovat korkean riskin (riskiluokka 3) tuotteita. Tämä esite on tarkoitettu

Lisätiedot

Oletko Bull, Bear vai Chicken?

Oletko Bull, Bear vai Chicken? www.handelsbanken.fi/bullbear Handelsbankenin bull & Bear -sertifikaatit Oletko Bull, Bear vai Chicken? Bull Valmiina hyökkäykseen sarvet ojossa uskoen markkinan nousuun. Mikäli olet oikeassa, saat nousun

Lisätiedot

Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola

Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Yhteiskunta- ja Kauppatieteiden tiedekunta, Oikeustieteiden laitos, kansantaloustiede Luennot 22 t, harjoitukset

Lisätiedot

WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT

WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT Lopulliset ehdot liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on Fortum Oyj:n osake Erä A: 500.000 Long Turboa Viimeinen

Lisätiedot

OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000

OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000 OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000 MARKKINAKATSAUS AGENDA Lyhyt johdanto optioihin Näkemysesimerkki 1: kuinka tehdä voittoa kurssien laskiessa Näkemysesimerkki

Lisätiedot

Turbowarrantit Unlimited Turbot WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT. Tuote-esite

Turbowarrantit Unlimited Turbot WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT. Tuote-esite WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT Turbowarrantit Unlimited Turbot Tuote-esite Nämä tiedot on tarkoitettu vain markkinointiin. Koko perusesite ja siihen liittyvät lopulliset ehdot ovat saatavilla osoitteesta

Lisätiedot

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 8 Optioiden hinnoittelusta

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 8 Optioiden hinnoittelusta Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola luento 8 Optioiden hinnoittelusta 1. Optioiden erilaiset kohde-etuudet 1.1. Osakeoptiot Yksi optio antaa yleensä oikeuden ostaa/myydä 1 kpl kohdeetuutena olevia

Lisätiedot

Minifutuurit - Vipua sijoitukseen

Minifutuurit - Vipua sijoitukseen Minifutuurit - Vipua sijoitukseen Minifutuurit ovat arvopaperisoituja sijoitusinstrumentteja, jossa sijoittaja pääsee käyttämään osakkeen liikkeen täysimääräisesti hyödykseen ilman, että sijoittaa koko

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit hyötyä pörssinoteeratuista sijoitustuotteista Keitä

Lisätiedot

Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä. Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008

Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä. Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008 Osakesalkun rakentaminen sertifikaattituotteiden avulla kaaoksen keskellä Equity Derivatives Nils Schalin 21.10.2008 1 Agenda Nordea Markets uudet tuotteet Tausta Nordean ajankohtainen sertifikaattitarjonta:

Lisätiedot

Tietoa hyödykeoptioista

Tietoa hyödykeoptioista Tietoa hyödykeoptioista Tämä esite sisältää tietoa Danske Bankin kautta tehtävistä hyödykeoptiosopimuksista. Hyödykkeet ovat jalostamattomia tuotteita tai puolijalosteita, joita tarvitaan lopputuotteiden

Lisätiedot

CitiFirst. Bonus Sertifikaatit & Capped Bonus Sertifikaatit

CitiFirst. Bonus Sertifikaatit & Capped Bonus Sertifikaatit CitiFirst & Capped Sertifikaatit 2 CitiFirst 3 Osakkeeseen sijoittava uskoo nousevaan kurssiin. Jos kurssi ei kuitenkaan nouse tai peräti laskee voi sijoitusta pitää epäonnistuneena. Yhteystiedot 0800

Lisätiedot

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011 Warrantit Kohteena: Nokia Oyj Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011 Lopulliset ehdot Warrantit Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta on saatavilla ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 voimaan

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä:

Lisätiedot

A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit

A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit ehtävä 5.1 Kesäkuun 3. päivä ostaja O ja myyjä M sopivat syyskuussa erääntyvästä 25 kappaleen OMX Helsinki CAP-indeksifutuurin

Lisätiedot

CitiFirst. Discount Sertifikaatit

CitiFirst. Discount Sertifikaatit CitiFirst 2 CitiFirst 3 Yhteystiedot 0800 9 4386 Sijoita osakkeeseen alennuksella ovat sijoitustuotteita, jotka mahdollistavat sijoittamisen kohdeetuuteen suoraa sijoitusta edullisempaan hankintahintaan.

Lisätiedot

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2012 päivätyn ja julkaistun sekä 31.5.2012 ja 1.8.2012 täydennetyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011 Warrantit Kohteena: Nokia Oyj Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011 Lopulliset ehdot Warrantit Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta on saatavilla ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 voimaan

Lisätiedot

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi v.26 Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi www.aktiiviporssikauppa.com Yleiskatsaus Kohde-etuus Suositus 1 viikko 1 kuukausi LONG-tuote

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

Valuuttariskit ja johdannaiset

Valuuttariskit ja johdannaiset Valuuttariskit ja johdannaiset Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Yhteiskunta- ja Kauppatieteiden tiedekunta, Sosiaali- ja terveysjohtamisen laitos, kansantaloustiede Lähde: Hull, Options, Futures, & Other

Lisätiedot

SIJOITUS SELKEÄLLÄ VIPUVAIKUTUKSELLA

SIJOITUS SELKEÄLLÄ VIPUVAIKUTUKSELLA SIJOITUS SELKEÄLLÄ VIPUVAIKUTUKSELLA SISÄLTÖ YHTEENVETO 4 BULL & BEAR 6 NÄIN SE TOIMII: BULL 8 NÄIN SE TOIMII: BEAR 10 SAMA VIPUVAIKUTUS JOKA PÄIVÄ 13 Maanantai 09.17 DAX +0.9% SINULLE SOPIVA SIJOITUS

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä: 26.5.2006

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 5.000.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia myyntiwarrantteja, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake Päättymispäivänä automaattisesti toteutettavat

Lisätiedot

NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA SARJAN 2 MARKKINAWARRANTTIEN LOPULLISET EHDOT

NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA SARJAN 2 MARKKINAWARRANTTIEN LOPULLISET EHDOT Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI-

Lisätiedot

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin www.handelsbanken.fi/sertifikaatit KUPONKISERTIFIKAATTI SUOMI Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin VIIMEINEN MERKINTÄPÄIVÄ 9 HELMIKUUTA 2010 MARKKINATILANNE Globaalin talouden elpyminen jatkuu.

Lisätiedot

Indeksilaina. Pääomaturvattu sijoitusratkaisu

Indeksilaina. Pääomaturvattu sijoitusratkaisu Indeksilaina Pääomaturvattu sijoitusratkaisu 2 Pääomaturvattua sijoittamista indeksilainoilla Indeksilainalla on mahdollista tavoitella tuottoa pääomaa turvaavasti. Indeksilainasijoitus tarjoaakin kätevän

Lisätiedot

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN

Lisätiedot

Q&A. 1) Kuka voi lainata osakkeita?

Q&A. 1) Kuka voi lainata osakkeita? Q&A 1) Kuka voi lainata osakkeita? Kaikki sijoittajat voivat ottaa lainaksi osakkeita, mutta osakkeita voi antaa lainaksi vain sijoittajat, joiden sijoitukset kuuluvat elinkeinoverotuksen piiriin. 2) Mitä

Lisätiedot

Hinnanerosopimukset (CFD)

Hinnanerosopimukset (CFD) Varoitus sijoittajille 28/02/2013 Hinnanerosopimukset (CFD) Keskeiset viestit Hinnanerosopimukset ovat monimutkaisia tuotteita eivätkä sovi kaikille sijoittajille. Älä sijoita rahaa, jota sinulla ei ole

Lisätiedot

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Nokia Autocall 2018 Nokian kurssi on laskenut muun markkinan mukana

Lisätiedot

Commerzbank Akatemia. Warranttikaupan perusteet. Johannes Ankelo Equity derivatives - Public Distribution Commerzbank Akatemia

Commerzbank Akatemia. Warranttikaupan perusteet. Johannes Ankelo Equity derivatives - Public Distribution Commerzbank Akatemia Commerzbank Akatemia Warranttikaupan perusteet Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan

Lisätiedot

KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN

KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN 00 N:o 22 LIITE KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN. Positioriskin laskemisessa käytettävät määritelmät Tässä liitteessä tarkoitetaan: arvopaperin nettopositiolla samanlajisen arvopaperin pitkien

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL futuuri Päättymispäivänä automaattisesti

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

r1 2 (1 0,02) 1 0,027556 (1 0, 0125) A250A0100 Finanssi-investoinnit 6. harjoitukset 21.4.2015 Futuuri, termiinit ja swapit

r1 2 (1 0,02) 1 0,027556 (1 0, 0125) A250A0100 Finanssi-investoinnit 6. harjoitukset 21.4.2015 Futuuri, termiinit ja swapit A50A000 Finanssi-investoinnit 6. harjoitukset.4.05 Futuuri, termiinit ja swapit Tehtävä 6. Mikä on kahden vuoden bonditermiinin käypä markkinahinta, kun kohdeetuutena on viitelaina, jonka nimellisarvo

Lisätiedot

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden

Lisätiedot

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets

Osakemarkkinoille indeksien kautta. 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Osakemarkkinoille indeksien kautta 2.9.2014 Lassi Järvinen, Nordea Markets Mrd. dollaria Pörssinoteerattujen tuotteiden määrä kasvanut merkittävästi 2000-luvulla 6 000 3 000 5 000 2 500 4 000 2 000 3 000

Lisätiedot

Korkomarkkinoiden erityispiirteet

Korkomarkkinoiden erityispiirteet Korkomarkkinoiden erityispiirteet - markkinoiden hinnoittelema talouskehitys / trading korkomarkkinoilla www.operandi.fi Rahoitusriskien hallinnan asiantuntijayritys esityksen rakenne I. peruskäsitteitä

Lisätiedot

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010

Uuden Sukupolven Indeksituotteet. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm 23.3.2010 Uuden Sukupolven Indeksituotteet Indeksisijoittaminen Euroopassa Sijoittajien vaatimukset

Lisätiedot

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen

Tähtiluokka 2009. Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Tähtiluokka 2009 Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen Indeksilaina sijoituskohteena Nimellispääoma suojattu Liikkeeseenlaskijan vakavaraisuus merkittävä tekijä Tuottona tietty prosenttiosuus viiteindeksin

Lisätiedot

Sijoituskorin säännöt

Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio USA -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio USA -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika 14.2.2013-5.4.2013 Kohde-etuus

Lisätiedot

100 % nimellisarvosta sekä liitteessä Tuotonmuodostus määritelty mahdollinen tuotto. Takaisinmaksumäärät laskee Laskenta-asiamies.

100 % nimellisarvosta sekä liitteessä Tuotonmuodostus määritelty mahdollinen tuotto. Takaisinmaksumäärät laskee Laskenta-asiamies. 1(8) EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 3/2011 ja 4/2011 LAINAKOHTAISET EHDOT EVLI FRONTIER MARKETS II Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Evli Pankki Oyj:n

Lisätiedot

ETF-sijoittamisen perusteet

ETF-sijoittamisen perusteet ETF-sijoittamisen perusteet Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa esitettyyn aiheeseen ja siitä laadittuun yksityiskohtaisempaan dokumentaatioon.

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa

Lisätiedot

Vontobelin Bull & Bear -sertifikaatit Nyt nostetaan tasoa. Vontobel Investment Banking

Vontobelin Bull & Bear -sertifikaatit Nyt nostetaan tasoa. Vontobel Investment Banking Vontobelin Bull & Bear -sertifikaatit Nyt nostetaan tasoa Vontobel Investment Banking 1 2 I korthet Sijoitusten jatkuvaa parantamista Bull & Bear -sertifikaatit ovat helppo ja tehokas tapa hyödyntää sekä

Lisätiedot

Korkokauluri X -sijoituskori

Korkokauluri X -sijoituskori Korkokauluri X -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Korkokauluri X -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 18.4. 7.6.2012 Kohde-etuus: Sampo Pankki

Lisätiedot

H HI IN N T N O ANJ E S N U O S J U A O U J S AUS P Ö P Ö R RS SS I I S S S S Ä Ä 16.3.2009 1

H HI IN N T N O ANJ E S N U O S J U A O U J S AUS P Ö P Ö R RS SS I I S S S S Ä Ä 16.3.2009 1 HINTOJEN SUOJAUS HINNAN SUOJAUS PÖRSSISSÄ PÖRSSISSÄ 16.3.2009 1 Hintojen suojaus pörssissä - futuurit ja optiot Futuurisopimus on sitova sopimus, jolla ostat tai myyt tulevaisuudessa hintaan, josta sovitaan

Lisätiedot

Liikkeeseenlaskija maksaa automaattisesti selvityssumman lopullisten ehtojen mukaisesti. Erääntymispäivä ja viimeinen

Liikkeeseenlaskija maksaa automaattisesti selvityssumman lopullisten ehtojen mukaisesti. Erääntymispäivä ja viimeinen DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 22 turbowarranttisarjaa 22.4.2015 Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 2.7.2014 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite, jota

Lisätiedot

Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014

Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014 Osakekaupankäynti Nuutti Hartikainen / Veromessut12.3.2014 Vastuunrajoitus Tämä esitys on yleisesitys. Sijoittajaa kehotetaan perehtymään tarkemmin materiaalissa esitettyyn aiheeseen ja siitä laadittuun

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi Erä A: 1.000.000 ostowarranttia Toteutushinta: 3900 indeksipistettä Erä

Lisätiedot

Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Sanastoa

Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Sanastoa Strukturoitujen Sijoitustuotteiden Sanastoa Arvostuspäivä on ajankohta, jonka mukaan lähtö- ja loppuarvo määritetään. Allokaatio Eri arvopaperilajien pidemmälle aikavälille määritetty suhteellinen osuus

Lisätiedot

Indeksisertifikaatti. Indeksisertifikaateilla voi hyötyä sekä. nousu- että laskumarkkinoista. Sertifi - kaatin tyypistä riippuu, saako sijoittaja

Indeksisertifikaatti. Indeksisertifikaateilla voi hyötyä sekä. nousu- että laskumarkkinoista. Sertifi - kaatin tyypistä riippuu, saako sijoittaja Indeksisertifikaatti Indeksisertifikaateilla voi hyötyä sekä nousu- että laskumarkkinoista. Sertifi - kaatin tyypistä riippuu, saako sijoittaja tuottoa kohde-etuuden noustessa vai laskiessa. Lisätuoton

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI Tämä Listalleottoesitteen perusosan täydennysosa ( Täydennysosa ) täydentää

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ. Termeillä on sama merkitys, kuin mikä niille on annettu asianomaisissa warranttiehdoissa tai muualla tässä ohjelmaesitteessä.

TIIVISTELMÄ. Termeillä on sama merkitys, kuin mikä niille on annettu asianomaisissa warranttiehdoissa tai muualla tässä ohjelmaesitteessä. TIIVISTELMÄ Seuraava tiivistelmä on tarkoitettu johdannoksi tässä ohjelmaesitteessä esitettäviin tietoihin. Tiivistelmää täydentävät muualla tässä ohjelmaesitteessä esitettävät tiedot (mukaan lukien soveltuvissa

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori

Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Aasia III -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 21.12.2012

Lisätiedot

Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen?

Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen? Miten tunnistat mutkikkaan sijoitustuotteen? Sijoitus-Invest 2013 Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen Valvoo mm. pankkeja, vakuutus- ja eläkeyhtiöitä, sijoituspalveluyrityksiä,

Lisätiedot

Valuuttakaupan Esittely

Valuuttakaupan Esittely Valuuttakaupan Esittely Forex-kauppa Valuuttakauppamarkkinat (Forex) ovat suurimmat ja likvideimmät finanssimarkkinat maailmassa Päivittäin kauppaa käydään noin $4 biljoonan arvosta Noin 85 % valuuttakaupasta

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 1.000.000 ostowarranttia Toteutushinta: USD 1,30 Erä B:

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake Erä A: 4.000.000 Long Turboa Erä B: 4.000.000 Long Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä:

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 11.5. 21.6.2012

Lisätiedot

ARCADA Täydennyskoulutus /Sijoitusneuvonta

ARCADA Täydennyskoulutus /Sijoitusneuvonta Janna Haahtela janna.haahtela@handelsbanken.fi ARCADA Täydennyskoulutus /Sijoitusneuvonta Rahoitusinstrumentit 4 Optiot ja Warrantit Agenda Johdannaispörssit Johdannaisten peruskäsitteet Erilaiset johdannaistuotteet

Lisätiedot

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa

Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa Indeksiosuuksien (ETF) edut ja haitat hajautuksessa 20.9.2007 Taru Rantala, maajohtaja Nordnet Pankki Indeksiosuus (ETF) Indeksiosuusrahastot (Exchange Traded Fund, ETF) ovat kuin sijoitusrahastoja Osuuksilla

Lisätiedot

(1) Katetuottolaskelma

(1) Katetuottolaskelma (1) Katetuottolaskelma Katetuottolaskelmalla tarkastellaan yrityksen kannattavuutta myyntituotto - muuttuvat kustannukset (mukut) = katetuotto katetuotto - kiinteät kustannukset (kikut) = tulos (voitto

Lisätiedot

Markkinariskien hallinta osaksi viljelijän rutiineja

Markkinariskien hallinta osaksi viljelijän rutiineja Markkinariskien hallinta osaksi viljelijän rutiineja Hämeenlinna 16.2.2012 Pertti Riikonen ProAgria Satakunta pertti.riikonen@proagria.fi Entämiltänäyttääjuuri nyt? Mitäkylvää? Pitäisikötyhjentäävarastot?

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 2/2014 Osaketalletus 2/2014 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

Hyödynnä näkemyksesi Nordean OMXH25- sertifikaateilla. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm

Hyödynnä näkemyksesi Nordean OMXH25- sertifikaateilla. Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm Hyödynnä näkemyksesi Nordean OMXH25- sertifikaateilla Nils Schalin Equity & Fund Linked Derivatives Nordea Markets - Stockholm Indeksisijoittaminen ja OMXH25 sertifikaatit Indeksisijoittaminen Euroopassa

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ PERUSWARRANTTEJA/TURBO-WARRANTTEJA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ PERUSWARRANTTEJA/TURBO-WARRANTTEJA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ TIIVISTELMÄ Seuraava tiivistelmä on tarkoitettu johdannoksi tässä ohjelmaesitteessä esitettäviin tietoihin. Tiivistelmää täydentävät muualla tässä ohjelmaesitteessä esitettävät tiedot (mukaan lukien soveltuvissa

Lisätiedot

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja

- Kuinka erotan jyvät akanoista. Petri Kärkkäinen salkunhoitaja - Kuinka erotan jyvät akanoista Petri Kärkkäinen salkunhoitaja eq Suomiliiga eq Suomiliiga on Suomeen sijoittava osakerahasto Rahasto sijoittaa varansa suomalaisiin ja Suomessa noteerattujen yhtiöiden

Lisätiedot

YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA

YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA SUOMEN STRUKTUROITUJEN SIJOITUSTUOTTEIDEN YHDISTYS RY Jaana Immonen 7.2.2012 Hieman historiaa maailman ensimmäinen osakeindeksiobligaatio laskettiin liikkeeseen

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 1/2014 Osaketalletus 1/2014 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

Etf - sijoitusstrategin työkalu

Etf - sijoitusstrategin työkalu Etf - sijoitusstrategin työkalu Karo Hämäläinen Sijoitusristeily 2008, 5.4.2008 Mikä on etf? Etf = Exchange traded fund = pörssilistattu rahasto Kaupankäynti kuten (ulkomaisella) pörssiosakkeella Monet

Lisätiedot

1,085 64,5 12,00 = 839,79 (mk) Vastaus: 839,79 mk

1,085 64,5 12,00 = 839,79 (mk) Vastaus: 839,79 mk K00 1. Asunto-osakeyhtiö nosti asuntojen yhtiövastikkeita 8,5 %. Kuinka suureksi muodostui 64,5 neliömetrin suuruisen asunnon kuukauden yhtiövastike, kun neliömetriltä oli aiemmin maksettu 12,00 mk kuukaudessa?

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on Dow Jones EURO STOXX 50 SM -indeksi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on Dow Jones EURO STOXX 50 SM -indeksi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on Dow Jones EURO STOXX 50 SM -indeksi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short

Lisätiedot

Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry

Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset. Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Pankkitalletukset ja rahamarkkinasijoitukset Henri Huovinen, analyytikko Osakesäästäjien Keskusliitto ry Korkosijoitukset Korkosijoituksiin luokitellaan mm. pankkitalletukset, rahamarkkinasijoitukset,

Lisätiedot

Global insight. Nordic edge. Bull & Bear ja Nokia. Nasdaq, Avoimet ovet 1.9.2015. ETN:t Suomessa 5 vuotta Nokia alusta alkaen

Global insight. Nordic edge. Bull & Bear ja Nokia. Nasdaq, Avoimet ovet 1.9.2015. ETN:t Suomessa 5 vuotta Nokia alusta alkaen Global insight. Nordic edge. Bull & Bear ja Nokia Nasdaq, Avoimet ovet 1.9.2015 ETN:t Suomessa 5 vuotta Nokia alusta alkaen www.handelsbanken.fi/sertifikaatit Mikä on ETN? Exchange Traded Note: Rakkaalla

Lisätiedot

This watermark does not appear in the registered version - http://www.clicktoconvert.com. Hedgehog Oy:n Rapidfire-pääomalaina

This watermark does not appear in the registered version - http://www.clicktoconvert.com. Hedgehog Oy:n Rapidfire-pääomalaina Hedgehog Oy:n Rapidfire-pääomalaina Sisältö Lyhyt lainaesite Hedgehog Oy Rapidfire lainaehdot Rapidfire testaus Miten Rapidfireen voi sijoittaa Yhteystiedot ã 2004 Hedgehog Oy E Koskinen / 2 Rapidfire-pääomalaina

Lisätiedot

19.4.2010 BULL SAHKO X2 H. Kohde-etuus: SHB Power

19.4.2010 BULL SAHKO X2 H. Kohde-etuus: SHB Power 19.4.2010 BULL SAHKO X2 H Kohde-etuus: SHB Power Lopulliset ehdot Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan Perusesitteestä sekä näistä Lopullisista Ehdoista. Perusesitteen

Lisätiedot