UPM-Kymmene Oyj Yhtiökokous 2010 Toimitusjohtajan katsaus Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 22. maaliskuuta 2010
Vuosi 2009 Talouden taantuma vaikutti kaikilla liiketoiminta-alueilla - myynti laski 18 % - liiketoiminta-alueet keskittyivät kustannuskuriin ja säästöihin Vahva operatiivinen kassavirta 1 259 miljoonaa euroa - nettovelat vähenivät 591 miljoonalla eurolla Botnia-järjestely oli merkittävä strateginen merkkipaalu Keskittyminen liiketoimintojen markkinalähtöisyyden kehittämiseen 2 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT
LIIKETOIMINNAN AJURIT Talouden indikaattorit parantuneet ja merkkejä UPM:n tuotteiden kysynnän elpymisestä on nähtävissä Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 6,6 Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 25 5,0 3,4 1,9 0,3-1,2-2,8-4,3-5,9-7,4 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Graafisten paperien kysynnän kasvu 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-9,0-25 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD 4 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Heikompi kysynnän ja tarjonnan tasapaino laski paperin markkinahintoja Euroopassa '000 tonnia 70 000 Euroa /t 800 Euroopan paperin hinnat 65 000 60 000 55 000 Kapasiteetti -5% 700 WFC WFU 50 000 45 000-16% 600 LWC SC 40 000 35 000 500 30 000 25 000 Toimitukset eurooppalaisilta tuottajilta 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 400 2005 2006 2007 2008 2009 2010 News Lähteet: Cepiprint, Cepifine, RISI/PPI 5 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Rakentamisen alhainen taso vaikuttaa vanerin ja sahatavaran kysyntään tammi 2000 = 100 150 Rakennuslupaindeksi 125 100 75 EU 27 50 25 US 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Lähteet: EU Commission Economic and Financial affairs, U.S. Cencus Bureau 6 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Suurta vaihtelua kemiallisen sellun markkinahinnoissa USD/ t 1 000 Kemiallisen sellun markkinahinnat 900 800 USD 884/t USD 787/t 700 600 500 400 300 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 PIX NBSK (valkaistu pitkäkuitusellu) PIX BHKP (valkaistu lyhytkuitusellu) Lähde: FOEX Indexes Ltd. 7 UPM
LIIKETOIMINNAN AJURIT Puun hinnat ovat edelleen korkealla Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 20 19 18 Mänty 17 16 15 14 13 12 11 Koivu 6kk:n keskiarvo viivästettynä 6 kk:lla +13% 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Lähde: Metla 8 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA 2009
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Avainluvut EBITDA-marginaali parani myynnin 18 %:n laskusta huolimatta 2009 2008 Liikevaihto, milj. Käyttökate (EBITDA), milj. Osuus liikevaihdosta, % Liikevoitto/ -tappio, milj. Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. Tulos osaketta kohti, Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, 7 719 1 062 13,8 135 270 0,33 0,11 9 461 1 206 12,7 24 513-0,35 0,42 10 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Liikevoiton elpymisen taustalla tiukka kustannuskuri ja säästöt milj. 300 UPM:n liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 250 200 194 7,7 % 186 8,8 % 150 100 50 0-50 -100 Q107 Q207 Q307 Q407 Q108 Q208 Q308 Q408 Q109 Q209 Q309 Q409-46 -2,0 % 11 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Paperi ja Tarrat paransivat tulosta Sellu oli pettymys milj. 1 250 EBITDA liiketoiminta-alueittain 2009 vs. 2008 UPM yhteensä 1 000 929 1 062 750 500 250 0-250 12 UPM 190-18 24 Energia Sellu Metsä ja sahat 2008 78 2009-30 -111 Paperi Tarrat Vaneri Muu toiminta
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Kustannussäästöt tukivat tuloksentekoa hintojen ja toimitusten alentuessa milj. 1 600 EBITDA kehitys 2009 vs. 2008 1 400 1 200 1 000 800 600 1 206 12,7 % Toimitukset Hinnat, valuutta Kiinteät Kustannukset Puu Energia Muut erät 1 062 13,8 % 400 200 0 EBITDA 2008 EBITDA 2009 13 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Vahva kassavirta 2009 2008 Käyttökate (EBITDA), milj. Liiketoiminnan nettokassavirta, milj. Investoinnit, milj. Kassavirta investointien jälkeen, milj. 1 062 1 259-214 1 045 1 206 628-532 96 14 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Nykyaikaisissa paperi- ja sellutehtaissa ei suuria investointitarpeita milj. 1 000 800 600 400 200 Investoinnit, poistot ja arvonalennukset Arvio 761 750 300 229 Poistot ja arvonalentumiset ilman liikearvon poistoa Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit 0 05 06 07 08 09 10e Uruguay ja PVO yritysostot 15 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Tase vahvistui Velkaantumisaste - parani 15 % % milj. 120 5 000 Korolliset nettovelat - laskivat 591 milj. euroa 100 80 Tavoite: enintään 90 % 71 4 500 4 321 60 40 20 56 4 000 3 500 3 730 Uruguay 370 0 16 UPM 04 05 06 07 08 09 3 000 04 05 06 07 08 09 Likviditeetti kasvoi 2,2 miljardiin euroon takaisinmaksut alle 0,6 miljardia euroa vuosina 2010-11
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Osinkoehdotus Kassavirta milj. 1400 1200 1000 800 600 400 200 3 vuoden keskiarvo 0,45 euroa per osake per osake 2,80 2,40 2,00 1,60 1,20 0,80 0,40 Osinkopolitiikka Vähintään kolmannes operatiivisesta kassavirrasta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Nettokassavirta lasketaan kolmen vuoden liukuvasta keskiarvosta 0 05 06 07 08 09 0,00 Osinkoehdotus vuodelle 2009 Operatiiviset investoinnit 0,45 euroa Operatiivinen kassavirta vähennettynä operatiivisilla investoinneilla Osinkopolitiikan mukainen vähimmäisosinko 17 UPM
Markkinatilanne Kysyntä on elpymässä yhtiön päämarkkinoilla ja lisääntyneestä investointiaktiviteetistä on merkkejä Sellumarkkina ja sellun hinnat ovat olleet arvioitua vahvempia Sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat laskivat merkittävästi. Hieno- ja erikoispaperien hinnat ovat nousseet hyvän kysynnän ja kohonneiden sellukustannusten johdosta Suomessa perjantaina päättynyt ahtaajalakko aiheutti merkittäviä taloudellisia menetyksiä, joiden vaikutus kohdistuu maalis- huhtikuulle. Taloudellisten menetysten arviointi on vielä kesken 18 UPM
MUUTTUVA UPM
1996-2003 2004-2009 Kasvu & Kansainvälistyminen Kustannussäästöt & Sisäiset rakennejärjestelyt Muuttuva UPM Yrityskaupat 20 UPM Eurooppa Pohjois-Amerikka Kiina Uudet tuotantolaitokset Tehtaiden sulkemiset Sisäinen tehokkuus Yritysmyynnit Investoinnit kustannusten alentamiseen biomassapohjaiset höyrykattilat Uudet tuotantolaitokset Tarrat Kiina
1996-2003 2004-2009 Kasvu & Kansainvälistyminen Kustannussäästöt & Sisäiset rakennejärjestelyt Muuttuva UPM Yrityskaupat Eurooppa Pohjois-Amerikka Kiina Uudet tuotantolaitokset Tehtaiden sulkemiset Sisäinen tehokkuus Yritysmyynnit Investoinnit kustannusten alentamiseen biomassapohjaiset höyrykattilat Visio Organisaatio Strategia OL3 Uruguay 21 UPM Uudet tuotantolaitokset Tarrat Kiina
VISIO UPM - The Biofore Company. Uuden metsäteollisuuden edelläkävijänä UPM yhdistää bio- ja metsäteollisuuden ja rakentaa uutta, kestävää ja innovaatiovetoista tulevaisuutta. Kustannustehokkuus, muutosvalmius ja huippuinnovaatiot luovat uusia markkinoita. TOIMINTA-AJATUS Luomme lisäarvoa uusiutuvista ja kierrätettävistä raaka-aineista. Hyödynnämme osaamistamme ja teknologiaa kuitu-, energia- ja tekniset materiaalit -liiketoiminnoissa. 22 UPM
UPM:n liiketoiminta-alueita kehitetään markkinalähtöisinä liiketoimintoina Energia ja sellu Paperi Tekniset materiaalit Energia Sellu Metsä ja sahat Biopolttoaineet Paperi aikakaus- ja sanomalehtipaperit hienopaperit erikoispaperit Tarrat Vaneri Kehittyvät liiketoiminnot Konsernitason synergiat resurssien ja yhteisten funktioiden integroinnista 23 UPM
ENERGIA Strategia: laajentuminen kustannuskilpailukykyisessä vähäpäästöisessä energiassa Toteutettu Investoinnit biomassapohjaiseen lämmön ja sähkön yhteistuotantoon Omistusosuuden kasvu PVO:ssa 1,2 %:lla Meneillään oleva investointiprojekti: OL3 ydinvoimareaktori Kasvumahdollisuudet Biomassapohjainen energia Biopolttoaineet, mukaan lukien toisen sukupolven biodiesel Ydinvoima (OL4) Markkinat Kasvava kysyntä vähäpäästöiselle energialle Tarve korvata vanhat korkeapäästöiset vaihtoehdot 24 UPM
ENERGIA Merkittävät investoinnit biomassapohjaisen lämmön ja sähkön yhteistuotantoon ja ydinvoimaan /MWh UPM:n energiantuotantoportfolio (pelkistetty) monipuolinen ja erittäin kustannuskilpailukykyinen Vuosi 2009 +0,3 GW Vuosi 2012 +0,5 GW Päästöoikeudet Vesivoima CHP (* Ydinvoima Lämpövoima Kapasiteetti 2012e (3,5 GW) *) Lämmön ja sähkön yhteistuotanto 25 UPM
ENERGIA Vakaa kannattavuus milj. 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 60 40 20 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 31,1 % 43,3 % 40,3 % ROCE % 9,6 % 18,4 % 18,6 % 26 UPM
BIOFUELS UPM aikoo hyödyntää liiketoimintamahdollisuudet toisen sukupolven biopolttoaineissa Tämänhetkiset pilotointihankkeet: 1. Toisen sukupolven biodiesel - sopii nykyiseen dieselmoottoritekniikkaan ja polttoaineiden jakeluverkostoon - raaka-aineena energiapuu 2. Bioetanoli - voidaan käyttää seoskomponenttina bensiinissä - raaka-aineena kaupan ja teollisuuden jätteet 3. Bioöljy - voidaan käyttöön polttoöljyn tapaan lämmityksessä ja sähköntuotannossa - raaka-aineena energiapuu 27 UPM
BIOPOLTTOAINEET Merkittävät synergiat paperi- ja sellutehtaiden kanssa YVA saatettu päätökseen Kymin ja Rauman tehtailla, Stracel arvioitavana KYMI RAUMA STRACEL 28 UPM
SELLU Strategia: kustannuskilpailukykyisen sellun osuuden lisääminen Toteutettu Botnian järjestely oli merkittävä strateginen merkkipaalu Pääsy Latinalaiseen Amerikkaan maailmanluokan eukalyptussellutehtaan ja puuviljelmien kautta Eukalyptussellun osuus kasvoi 35 %:iin Botnia ei enää osakkuusyhtiö UPM:n omistusosuus laski 47 %:sta 17 %:iin Kasvumahdollisuudet Latinalainen Amerikka ja Venäjä Markkinat Kasvava kysyntä lyhytkuitusellulle 29 UPM
SELLU Uruguayn videoesitys 30 UPM
SELLU Sellun tuotantokapasiteetti 3,2 milj. tonnia tuotetaan neljällä modernilla tehtaalla Fray Bentos sellutehdas Forestal Oriental puuviljelmät Kemiallisen sellun kapasiteetti Fray Bentos Kymi Pietarsaari Kaukas Oma tuotantokapasiteetti 17 % Botnian kapasiteetista Yhteensä 1 000 tonnia 1 100 540 800 740 3 180 400 3 580 Käynnistys 2007 Uusittu 2008 Uusittu 2004 Uusittu 1996 31 UPM
SELLU Poikkeuksellinen vuosi sellun tuottajille milj. 80 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 60 40 20 0-20 -40 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-60 -80-100 EBITDA % ROCE % 23,3 % 13,2 % 14,7 % 8,8 % -2,8 % ( * -7,6 % ( * * ) Uruguay sisältyy yhden kuukauden ajalta 32 UPM
PAPERI Strategia: vahva kustannusjohtajuus Toteutettu Tehokkaat tehtaat, suljettu 1,8 milj. t/v (14%) kilpailukyvytöntä kapasiteettia Kiinteiden kustannusten aleneminen ja tuottavuuden paraneminen Maltilliset investoinnit, jotka keskittyvät biomassapohjaiseen energiantuotantoon Valmius yritysjärjestelyihin Euroopassa, jolla saavuttaisi optimaalisen tuotantoportfolion alemmat kustannukset toimitettua tonnia kohden Markkinat Kypsät markkinat Länsi-Euroopassa ja Pohjois- Amerikassa Kasvu Kiinassa ja Itä-Euroopassa 33 UPM
PAPERI Merkittävä tuottavuuden paraneminen on tosiasia tonnia/ henkilö 1000 900 Paperiliiketoimintaryhmän kapasiteetti per työntekijä +28 % Kapasiteetti / työntekijä +28 % 5 vuodessa 800 700 600 500 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 34 UPM
PAPERI Liikevoitto saavutettu kustannussäästöillä ja joustavalla toimintamallilla milj. 140 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 120 100 80 60 40 20 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 12,8 % 12,6 % 16,1 % ROCE % 3,6 % 3,8 % 6,1 % 35 UPM
PAPERI Graafisten paperien kysyntäskenaariot Euroopassa milloin elpyy ja kuinka paljon? Huipputaso 2007 Nopea elpyminen Hidas elpyminen Kysyntäskenaariot Skenaario-oletukset: - Elpyminen paperin kysynnässä kausiluontoisen nousun ja varastokorjauksen päättymisen seurauksena - Rakenteellisten muutosten oletetaan vaikuttavan paperin kysyntään ja siten kysyntä jää todennäköisesti alle vuoden 2007 huipputason Arvon luominen on mahdollista jatkuvan kustannus- ja kapasiteetinhallinnan avulla 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 36 UPM
PAPERI Teollisuuden rakennejärjestelyt Euroopassa tarve parantaa kannattavuutta Paljon saavutettavaa kustannussynergiat optimaaliset kapasiteettitoimenpiteet investointisynergiat alemmat kustannukset toimitettua tonnia kohden Vaikea saavuttaa teollisuuden hajanainen rakenne jäykkä omistusrakenne korkea nettovelka suhteessa yhtiön arvoon 37 UPM Yksityinen Myllykoski Burgo Lecta Palm Muut Euroopan graafisten paperien omistusrakenne 52 milj. tonnia Laaja omistus UPM Mondi International Paper Kontrolloitu omistus Stora Enso Sappi Norske Skog Holmen SCA Portucel Soporcel M-real
TARRAT Strategia: markkinajohtajuus tarralaminaateissa Toteutettu Merkittävä investointiohjelma saatettu loppuun Kiinassa, Pohjois-Amerikassa ja Puolassa 2007-08 Hyvä toimialarakenne Euroopan rakennejärjestelyt ja käänne kannattavuudessa Kasvumahdollisuudet Uudet tuotteet ja sovellukset Kehittyvät markkinat Markkinat Tarralaminaatin kasvava kysyntä kaikilla päämarkkinoilla 38 UPM
TARRAT Tarroissa käänne kannattavuudessa Euroopan rakennejärjestelyt ja keskittyminen hinnoitteluun milj. 30 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 20 10 0 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-10 EBITDA % 8,5 % 3,5 % 8,3 % ROCE % 13,3 % 0,4 % 8,5 % 39 UPM
VANERI Strategia: tuoteuudistuminen ja kasvu vaneriliiketoiminnassa Meneillään olevat toimenpiteet kannattavuuden turvaamiseksi ja kilpailukyvyn parantamiseksi Heinolan ja Kaukaan vaneritehtaat ja Lahden vanerinjalostustehdas suljettu Noin 20 miljoonan euron investoinnit Savonlinnaan Kasvumahdollisuudet Rakenteellisesti hyvät pitkän aikavälin näkymät - vanerin kysynnän lasku johtunut suhdannetekijöistä Savonlinnan investoinnit turvaavat kasvupotentiaalin ja kilpailukyvyn Uusien vaneri- ja komposiittimateriaaliratkaisujen kehittäminen 40 UPM
VANERI Vaneri huipputasolta tappiolle suhdannetekijöiden seurauksena milj. 30 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 20 10 0-10 Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09-20 -30 EBITDA % 12,0 % 8,7 % -9,8 % ROCE % 16,7 % 8,1 % -19,2 % 41 UPM
UPM:n vahvuudet Nykyaikaiset ja tehokkaat tehtaat ja toimintaprosessit Vakaa tase ja hyvä likviditeetti Kasvumahdollisuuksia perinteisissä ja uusissa liiketoiminnoissa Tuotteiden vahvat ympäristöominaisuudet Osaavat ihmiset Voimakas muutosvire ja kyky toteuttaa muutoksia 42 UPM
43 UPM