Fortum Oyj Osavuosikatsaus Tammi-maaliskuu 2012 26.4.2012 1
Vuoden 2012 ensimmäisen neljänneksen keskeiset tapahtumat Kokonaisuudessaan hyvä operatiivinen tulos Vahva kassavirta, 553 miljoonaa euroa, +22 % Fortumin sähkön tukkumyyntihinta lähellä viime vuoden tasoa Suuremmat vesivarastot lisäsivät vesivoiman tuotantoa merkittävästi Nyagan 1 ja 2 -voimalaitosten käyttöönotto lykkääntyy muutamalla kuukaudella 2
Haastava toimintaympäristö Pohjoismaiset vesivarastot keskimääräistä korkeammalla tasolla koko neljänneksen ajan CO 2 -päästöoikeuksien hinta oli selvästi alemmalla tasolla Pohjoismaiden systeemihinta selkeästi alempi kuin viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Alempi sähkön hinta myös Venäjällä Lämpimämpi sää Pohjoismainen sähkönkulutus laski noin 3 % 3
Pohjoismaiden vesivarastot pitkän aikavälin keskiarvon yläpuolella 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 2000 2003 2010 2011 2012 referenssitaso Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Nord Pool Spot 4
CO 2 -päästöoikeuksien hinnat 35 CO 2 -hinta (ICE ECX EUA) 30 25 EUR / tco 2 20 15 10 5 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 5 Lähde: ICE Markkinahinnat, 23.4.2012; 2012-2013 futuurinoteeraukset
Hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä euroa/mwh 72 66,2 NordPoolin tukkuhinta -42% ruplaa/mwh 1 200 Sähkön markkinahinta, (Uralin alue) -11% 60 52,3 1 000 950 954 939 858 849 48 36 36,0 34,2 38,3 800 600 24 400 12 200 0 0 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 euroa/mwh 60 50 40 30 20 10 Power divisioonan sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa 47,9 47,4-1% 44,3 45,2 47,2 euroa/mwh OAO Fortumin saavuttama sähkönhinta 36 +0% 29,2 29,0 30,0 30 28,9 29,3 24 18 12 6 0 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 0 Q1/2011 Q2/2011 Q3/2011 Q4/2011 Q1/2012 Sisältää kapasiteettimaksuja 6
Q1: Tulokset Vertailukelpoinen liikevoitto 651 (649) miljoonaa euroa Osakekohtainen tulos EUR 0,56 (0,76) Liiketoiminnan kassavirta 553 (454) miljoonaa euroa 7
Q1: Vertailukelpoinen liikevoitto viime vuoden tasolla Vertailukelpoinen liikevoitto, miljoonaa euroa 16-10 14-14 649-2 -2 651 Q1/2011 Power Heat Russia Distribution Electricity Sales Muut Q1/2012 8
9 Tulokset
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto Vertailukelpoinen liikevoitto Raportoitu liikevoitto I/2012 I/2011 I/2012 I/2011 2011 2011 Power 341 325 367 489 1 201 1 476 Heat 161 171 213 265 278 380 Russia 48 34 48 34 74 74 Distribution 110 124 117 125 295 478 Electricity Sales 9 11 11-20 27 3 Muut -18-16 -20 7-73 -9 Yhteensä 651 649 736 900 1 802 2 402 Sähköjohdannaisten IFRS-kirjanpitokäytäntö (IAS 39) vaikutti raportoituun liikevoittoon -16 (173) miljoonaa euroa tai -0,01 (0,14) euroa osaketta kohti vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. 10
Power Q1 Merkittävästi lisääntynyt vesivoimatuotanto Ydinvoiman käytettävyys hyvä, lukuun ottamatta Oskarshamnin 1-laitosta Sähkön tukkumyyntihinta lähellä viime vuoden tasoa Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 655 693 2 481 2 443 Vertailukelpoinen liikevoitto 341 325 1 201 1 217 Sidottu pääoma 6 117 5 996 6 247 Vertailukelpoinen RONA, % 19,9 20,1 Bruttoinvestoinnit 24 33 148 139 11
Heat Q1 Divestoinnit ja uudelleenjärjestelyt alensivat tuotantovolyymiä Hyvä käytettävyys ja polttoaineiden optimointi paransi tulosta, erityisesti Ruotsissa Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 625 725 1 737 1 637 Vertailukelpoinen liikevoitto 161 171 278 268 Sidottu pääoma 4 171 4 030 4 191 Vertailukelpoinen RONA, % 7,4 7,2 Bruttoinvestoinnit 67 58 329 338 12
Russia Q1 Uudella kapasiteetilla positiivinen vaikutus Vanhan kapasiteetin tuotantovolyymi ja tulot hieman alentuneet Nyagan 1 ja 2 -voimalaitosten käyttöönotto lykkääntyy muutamalla kuukaudella Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 310 295 920 935 Vertailukelpoinen liikevoitto 48 34 74 88 Sidottu pääoma 3 547 2 918 3 273 Vertailukelpoinen RONA, % 3,5 3,5 Bruttoinvestoinnit 81 75 694 700 13
Distribution Q1 Tulos heikkeni lämpimämpi sää vaikutti volyymeihin Sähkönkulutuksen etämittauksen käyttöönotto Suomessa etenee hyvin Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 308 311 973 970 Vertailukelpoinen liikevoitto 110 124 295 281 Sidottu pääoma 3 641 3 711 3 589 Vertailukelpoinen RONA, % 8,6 8,0 Bruttoinvestoinnit 44 34 289 299 14
Electricity Sales Q1 Yritysasiakassegmentin uudelleenjärjestely saatettu loppuun Pohjoismaiden johtava ympäristömerkityn ja CO2-päästöttömän sähkön myyjä Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 247 373 900 774 Vertailukelpoinen liikevoitto 9 11 27 25 Sidottu pääoma 56 130 11 Vertailukelpoinen RONA, % 33,5 44,6 Bruttoinvestoinnit 0 3 5 2 15
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevaihto 1 901 2 034 6 161 6 028 Kulut -1 250-1 385-4 359-4 224 Vertailukelpoinen liikevoitto 651 649 1 802 1 804 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 85 251 600 434 Liikevoitto 736 900 2 402 2 238 Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta -7 59 91 25 Nettorahoituskulut -76-55 -265-286 Voitto ennen veroja 653 904 2 228 1 977 Välittömät verot -119-158 -366-327 Kauden voitto 534 746 1 862 1 650 Määräysvallattomat omistajat 39 68 93 64 Tulos/osake (euroa) 0,56 0,76 1,99 1,79 Tulos/osake, laimennettu (euroa) 0,56 0,76 1,99 1,79 16
Rahavirtalaskelma Miljoonaa euroa I/2012 I/2011 2011 12kk Liikevoitto ennen poistoja 894 1 049 3 008 2 853 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -99-270 -726-555 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -142-302 -376-216 Maksetut välittömät verot -78-114 -394-358 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 575 363 1 512 1 724 Käyttöpääoman muutos -22 91 101-12 Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 553 454 1 613 1 712 Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -272-206 -1 285-1 351 Investoinnit osakkeisiin 0-19 -62-43 Käyttöom. myynnit, os. myynnit ja sij. muutos 255 210 522 567 Rahavirta ennen rahoitusta 536 439 788 885 17
Tunnuslukuja Miljoonaa euroa 12kk 2011 2010 Q1 '12 Käyttökate (EBITDA) 2 853 3 008 2 271 Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 2 385 2 374 2 396 Korollinen nettovelka 6 523 7 023 6 826 Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate 2,7 3,0 2,8 Sijoitetun pääoman tuotto (%) 12,8 14,8 11,6 Oman pääoman tuotto (%) 16,7 19,7 15,7 Hyvä likviditeettitilanne luottolimiitit 2,7 miljardia euroa Huom: Ei sisällä huhtikuussa 2012 maksettua osinkoa 18
1500 1250 1000 750 500 250 0 Lainojen vuosittainen erääntyminen 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+ Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Muut pitkäaikaiset velat Yritystodistukset Muut lyhytaikaiset velat MEUR 2012 903 2013 643 2014 1 261 2015 1 086 2016 867 2017 587 2018 194 2019 897 2020 74 2021 564 2022+ 1 021 per 31.03.2012 per 31.12.2011 Keskikorko (sis. korko- ja valuuttajohdannaiset) 4,6 % 4,4 % Vaihtuva- / kiinteäkorkoinen lainaosuus 43 / 57 % 47 / 53 % 19
20 Näkymät
Näkymät Avaintekijät ja riskit Sähkön tukkuhinta Kysyntä Polttoaineet CO 2 -päästöhinta Vesivarastot Voimalaitosten käytettävyys Pohjoismaiset markkinat Vuosittaisen sähkönkysynnän arvioidaan kasvavan noin 0,5 % Sähkön suhteellinen osuus kokonaisenergiankulutuksesta kasvaa edelleen Venäjä Tuotot Venäjältä kasvavat uuden kapasiteetin käyttöönoton tahdissa Nyagan 1 ja 2 -voimalaitosten käyttöönotto lykkääntyy Investointiohjelman valmistuttua tavoitteena on noin 500 miljoonan euron vuotuinen liikevoitto ja taloudellisen lisäarvon tuottaminen 21
Näkymät Vuosittaiset käyttöomaisuusinvestoinnit (pois lukien mahdolliset yrityskaupat) 2012 noin 1,6-1,8 miljardia euroa 2013 ja 2014 noin 1,1-1,4 miljardia euroa / vuosi Suojaukset loppuvuosi 2012: noin 70 % suojattu hintaan noin 48 euroa/mwh (tilanne Q4: 65 % hintaan 48 euroa/mwh) 2013: noin 45 % suojattu hintaan noin 46 euroa/mwh (tilanne Q4: 40 % hintaan 46 euroa/mwh) Suomen hallitus ilmoitti, että ns. windfall-vero otetaan käyttöön vuonna 2014 22
Vahva asema haastellisena jatkuvassa toimintaympäristössä Sähkön osuus kokonaisenergiankulutuksesta jatkaa kasvuaan Hyvä tuotantoportfolio tulevaisuutta ajatellen Suojaukset luovat vakautta Vahva taloudellinen asema 23
24