UPM OSAVUOSIKATSAUS Q1 29 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 29. huhtikuuta 29
Q1 29 lyhyesti Paperin, tarrojen, vanerin ja sahatavaran kysyntä laski merkittävästi kilpailevat devalvaatiot vaikuttivat myyntiin Suomesta Yhtiö teki liiketappiota alhaisten toimitusmäärien seurauksena paperin ja tarrojen hintakorotuksista ja kustannussäästöistä huolimatta Painopisteenä kassavirran turvaaminen ja kustannussäästöt Liiketoimintojen rahavirta oli 274 M (5 M ) Liiketoimintojen uudelleenjärjestelyt ja tuotannon joustava toimintamalli laskivat kustannuksia Likviditeetti säilyi hyvänä. Uusi lainalimiitti sovittiin maaliskuussa.
Avainluvut Q1/29 Q1/28 28 Liikevaihto, milj. 1 857 2 41 9 461 Käyttökate (EBITDA), milj. 128 337 1 26 Osuus liikevaihdosta, % 6,9 14, 12,7 Liikevoitto/ -tappio, milj. -95 193 24 Kertaluonteiset erät, netto -17 5-489 Liikevoitto/ -tappio ilman kertaluonteisia eriä, milj. -78 188 513 Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä, -,27,19,42 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat, milj. 274 5 628 Henkilöstö kauden lopussa 24 39 25 841 24 983
EBITDA Q1 29 liiketoiminta-alueittain milj. 2 175 15 125 1 187 UPM yhteensä 128 75 57 5 25-25 -5-75 Energia Sellu -55 Metsä ja sahat -15 Paperi 6 Tarrat Vaneri -23 Muu toiminta -29 Puu- ja selluvaraston alaskirjaus
EBITDA kehitys Q1 29 milj. 5 45 4 35 3 25 2 337 Hinnat, valuutat Kiinteät kustannukset Toimitukset Puukustannukset Energiakustannukset 15 1 5 Muut erät 128 EBITDA Q18 Puu- ja selluvaraston alaskirjaus EBITDA Q19
Liikevoiton kehitys ilman kertaluonteisia eriä liiketoiminta-alueittain Q1 29 milj. 8 6 4 51 37 2-2 Energia Sellu Metsä ja sahat -8 Paperi Tarrat -3 Vaneri Muu toiminta UPM yhteensä -4-28 -34-6 -8-78 -1-93 Puu- ja selluvaraston alaskirjaus
Toimiminen alhaisen kysynnän ympäristössä, esimerkki Paperi Liikevaihto laski 22 % Korkeammat hinnat säilytettiin Kiinteät kustannukset laskivat merkittävästi rakennejärjestelyiden ja joustavan liiketoimintamallin seurauksena Alhaisemmat sellukustannukset kompensoivat energiakustannusten nousun Paperi Liikevaihto, milj. Liikevaihdon muutos, % EBITDA, milj. EBITDA, % liikevaihdosta Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Paperitoimitukset, 1 t Paperitoimitusten Q1 29 1 367-22 % 187 13,7 37 2 28-26 % Q1 28 1 773-1 % 29 11,8 5 2 753 % 28 7 11-4 % 885 12,6 25 1 641-7 % muutos, % EBITDA marginaali nousi 13.7 %:iin (11.8 %)
KYSYNTÄ JA TOIMITUKSET
Talouden heikkeneminen vaikuttaa kaikkien UPM:n tuotteiden kysyntään Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja 5, 3,4 1,9 Euroalueen ennakoiva suhdannekuvaaja Paperin kysynnän kasvu (%, liukuva 3 kk) 2 15 1,3 5-1,2-2,8-4,3 Graafisten paperien kysynnän kasvu -5-1 -5,9-15 -7,4-2 -9, 1996 1997 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29-25 Lähteet: Cepiprint, Cepifine, OECD
Paperin vientimarkkinat heikkenivät enemmän kuin kysyntä Euroopassa CEPIPRINT sanoma- ja aikakauslehtipaperitoimitukset CEPIFINE hienopaperitoimitukset 8 7 Q19 vs. Q18 8 7 Q19 vs. Q18 ' tonnia 6 5 4 3-19% -26% -18% ' tonnia 6 5 4 3 UPM arvio -23% -45% 2 1 2 1-2% Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Eurooppa Vienti Eurooppa Vienti Lähteet: Cepiprint, Cepifine, UPM arvio
UPM:n tuotantoa on rajoitettu reagoiden kysynnän muutoksiin Toimitusten muutos edellisestä vuodesta (%) 1-1 -2-3 -4-5 Q17 Q27 Q37 Q47 Q18 Q28 Q38 Q48 Q19 Sanoma- ja aikakauslehtipaperit Hieno- ja erikoispaperit Sahatavara Vaneri
HINNAT JA KUSTANNUKSET
Paperin ja tarrojen hinnat nousivat sellun, sahatavaran ja vanerin hinnat laskivat Sähkö Sellu Keskihinnan muutos Q19 vs. Q18 (%) +4 % -23 % Tarrat 12 % Ulkoisen myynnin jakauma Q19 Muu toiminta Energia 3% 1 % Vaneri 4% Sellu 1% Metsä ja sahat 8 % Sahatavara -21 % Paperi +4 % Tarrat +9 % Vaneri -11 % Paperi 71 %
Puun hinnat Suomessa palaamassa vuoden 25 tasolle vuotta 29 kuormittavat vielä korkeat puukustannukset Kuitupuun kantohinnat Suomessa, / m³ 2 19 18 17 16 15 14 Mänty UPM:n puukustannusten odotetaan laskevan viiveellä 13 12 11 Koivu 6kk:n keskiarvo viivästettynä 6 kk:lla 1 24 25 26 27 28 29 Lähde: Metla
Sellun, sahatavaran ja vanerin tuotehinnat ovat laskeneet puukustannukset edelleen korkeat 2 19 18 17 16 15 14 13 12 11 1 /m³ Mänty Koivu 25 26 27 28 29 17 16 15 14 13 12 11 1 9 8 Vaneri tammi 25 = 1 Kuusivaneri Kuusitukit 25 26 27 28 29 17 16 15 Sellu tammi 25 = 1 Mäntysellu 17 16 15 Sahatavara tammi 25 = 1 Kuusitukit 14 14 13 13 12 12 11 11 1 9 8 NBSK pitkäkuitusellu (EUR) 25 26 27 28 29 1 9 8 Kuusisahatavara 25 26 27 28 29
Energian markkinahintojen huippu nähtiin vuoden 28 puolessa välissä, Q1 29 tulosta kuormittivat vielä korkeat kustannukset Sähkö /MWh 1 9 8 7 6 Sähkö Saksa Öljy (Brent) Öljy $/bl 15 135 12 15 9 UPM:n energiakustannusten odotetaan laskevan viiveellä 5 75 4 3 Sähkö Pohjoismaat 6 45 2 3 1 15 24 25 26 27 28 29 Lähteet: NordPool, EEX
TALOUDELLINEN ASEMA
Kassavirta, miljoonaa Q1 29 Q1 28 28 Käyttökate (EBITDA) 128 337 1 26 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta 131 255 1 52 Käyttöpääoman muutos 216-16 -132 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -73-99 -292 Liiketoiminnan nettokassavirta 274 5 628 Käyttöomaisuusinvestoinnit -78-175 -558 Kassavirta käyttöomaisuusinvestointien jälkeen 196-125 7 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 14 4 26 Kassavirta investointien jälkeen 21-121 96
Vuoden 29 investointien arvioidaan laskevan 3 miljoonaan euroon milj. 1 8 Arvio Poistot ilman liikearvon poistoa 6 551 4 2 3 4 5 6 7 8 9e Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit Q1 29 investoinnit olivat 67 miljoonaa euroa
Velkaantumisaste ja korolliset nettovelat Velkaantumisaste Korolliset nettovelat % miljoonaa 12 5 1 8 Tavoite: enintään 9% 72 4 5 4 139 6 4 4 2 3 5 4 5 6 7 8 Q19 3 4 5 6 7 8 Q19 Luottoluokitukset: Moody s Ba1, viimeksi muutettu 13. helmikuuta 29 S&P BB+, viimeksi muutettu 1. huhtikuuta 29
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset maltilliset takaisinmaksut seuraavalle kolmelle vuodelle Likviditeetti oli 1,7 miljardia euroa 31. maaliskuuta 29 Maaliskuussa korvattiin vuonna 21 erääntyvä 1,5 miljardin euron luottolimiitti uudella kolmen vuoden 825 miljoonan euron luottolimiitillä milj. 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Loppuvuosi 29 21 211 212 Luottolimiitit 213 214 215 216 217 218 Lainojen takaisinmaksut 219-226 227 228 229 23
Näkymät vuodelle 29 (* Päämarkkinoiden taloudellinen aktiviteetti supistuu vuonna 29 UPM:n toiminnalle tämä merkitsee: heikko kysyntä useimmissa tuotteissa jatkuu vuotta 28 merkittävästi alemmat toimitukset ja pitkät tuotantoseisokit lisääntynyt kilpailu ja kilpailevista devalvaatioista mahdollisesti aiheutuvat myynnin menetykset (esim. SEK, GBP ja rupla) alhaisemmat puukustannukset toteutuvat yhtiölle viiveellä UPM:n omat toimenpiteet jatkuvat: painopiste kustannussäästöissä ja kassavirrassa niukemmat investoinnit uusi arvio 3 miljoonaa euroa (*
Forward-looking statement It should be noted that certain statements herein which are not historical facts, including, without limitation, those regarding expectations for market growth and developments; expectations for growth and profitability; and statements preceded by "believes", "expects", "anticipates", "foresees", or similar expressions, are forward-looking statements. Since these statements are based on current plans, estimates and projections, they involve risks and uncertainties which may cause actual results to materially differ from those expressed in such forward-looking statements. Such factors include, but are not limited to: (1) operating factors such as continued success of manufacturing activities and the achievement of efficiencies therein including the availability and cost of production inputs, continued success of product development, acceptance of new products or services by the Group's targeted customers, success of the existing and future collaboration arrangements, changes in business strategy or development plans or targets, changes in the degree of protection created by the Group's patents and other intellectual property rights, the availability of capital on acceptable terms; (2) industry conditions, such as strength of product demand, intensity of competition, prevailing and future global market prices for the Group's products and the pricing pressures thereto, financial condition of the customers and the competitors of the Group, the potential introduction of competing products and technologies by competitors; and (3) general economic conditions, such as rates of economic growth in the Group's principal geographic markets or fluctuations in exchange and interest rates.
Energia Liikevoitto parani Liikevaihto kasvoi 3 % Keskimääräinen sähkön myyntihinta parani 4 % milj. 8 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 37,5 % 51 Liikevaihto, milj. Q1 29 136 Q1 28 15 4 31,4 % 33 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä 51 33 2 Keskihinta, muutos % 4 % n.a. Sähkön myynti, TWh 2.5 2.4 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9
Sellu Liikevoitto heikkeni alempien sellun hintojen ja toimitusten seurauksena Puukustannukset pysyivät korkealla milj. 8 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 24,9 % 67 Q1 29 Q1 28 4 Liikevaihto, milj. 139 269 2-2 -4 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % -93-21 % 67 n.a. -6-8 -1 Osakkuusyhtiö Metsä-Botnia -66,9 % -93 Toimitukset, sellu, 1 t 372 554
Metsä ja sahat Liikevoitto laski 21 % alhaisempien sahatavarahintojen ja vähentyneiden toimitusmäärien seurauksena Puukustannukset pysyivät korkealla milj. 8 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 29 Q1 28 6 Liikevaihto, milj. 385 58 4 2 5,1 % 26-2,1 % -8 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos -8 11 26 28-2 -4 Sahatavaran keskihinta, muutos % -21 % n.a. -6 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos Toimitukset, sahatavara, 1, m 3 363 573
Paperi Liikevoittoon vaikutti alhaisemmat toimitukset (-26%) Korkeammat hinnat säilytettiin Kiinteät kustannukset laskivat merkittävästi rakennejärjestelyiden ja joustavan liiketoimintamallin seurauksena Alhaisemmat sellukustannukset kompensoivat energiakustannusten nousun EBITDA marginaali nousi 13.7 %:iin (11.8 %) milj. 12 1 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 29 Q1 28 8 Liikevaihto, milj. 1 367 1 773 6 4 2,8 % 5 2,7 % 37 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Keskihinta, muutos % 37 4 % 5 n.a. 2 Toimitukset, paperi 1 t 2 28 2 753 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9
Tarrat Liikevoitto laski alhaisempien toimitusten seurauksena Keskimääräiset myyntihinnat nousivat 9 % Kiinteät kustannukset laskivat milj. 3 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 29 Q1 28 2 Liikevaihto, milj. 223 242 1 1,2 % 3-1,3 % -3 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä -3 3-1
Vaneri Liikevoitto laski merkittävästi alhaisempien toimitusmäärien ja hintojen seurauksena Puukustannukset pysyivät korkealla Mittavia tuotannonrajoituksia toteutettiin kaikilla tehtailla milj. 3 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 13,4 % 21 Liikevaihto, milj. Q1 29 75 Q1 28 157 1-1 Q1 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q1 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q1 9 Liikevoitto, milj. ilman kertaluonteisia eriä Toimitukset, vaneri, 1 m 3-28 133 21 231-2 -3-37,3 % -28