Pohjola-konserni Vuosikatsaus 1.1. - 31.12.2009
2 Sisällys Pohjola lyhyesti 3 Strategia ja taloudelliset tavoitteet 8 Vuositulos 1.1.-31.12.2009 ja 2010 näkymät 16 Liiketoimintojen katsaukset Pankkitoiminta 27 Vahinkovakuutustoiminta 37 Varainhoito 51 Konsernitoiminnot 57 Yrityskaupan synergiat 61 Pohjolan osake 63 OP-Pohjola-ryhmä 68 Suomen kansantalous 76
Pohjola lyhyesti
Pohjola lyhyesti 4 Pohjola-konserni on suomalainen finanssipalveluyritys, joka tarjoaa asiakkailleen pankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitopalveluja. Yhtiön A-osake on listattu NASDAQ OMX Helsingissä ja osakkeenomistajia on 37 000. Pohjola-konserni jakautuu kolmeen liiketoimintasegmenttiin, jotka ovat Pankkitoiminta, Vahinkovakuutustoiminta ja Varainhoito. Pohjolan strategian painopiste on pankki- ja vahinkovakuutustoiminnan integraation syventämisessä, liiketoimintojen uudistamisessa ja palvelukyvyn parantamisessa. Pohjolan perustehtävä on edistää asiakkaidensa taloudellista menestystä, turvallisuutta ja hyvinvointia. Pohjolan keskeisinä tavoitteina ovat kannattava kasvu ja yhtiön arvon kasvattaminen. Pohjola on osa OP-Pohjola-ryhmää, joka on johtava finanssiryhmä Suomessa. Ryhmällä on yli neljä miljoonaa asiakasta.
Pohjola-konserni Kilpailukykyinen liiketoimintamalli on osoittanut toimivuutensa Pankkitoiminta % 25 20 15 2009 19,7% 10 5 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Vahinkovakuutus % 40 30 20 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2008 27.5% Varainhoito 24 % 20 % 16 % 12 % 8 % 4 % 0 % 2005 2006 2007 2008 2009 2009 19.0% Pohjola If/Sampo Tapiola Fennia Lähivakuutus Muut Pohjola Yritys 1 Yritys 2 Yritys 3 Yritys 4 Lähde: Federation of Finnish Insurance Companies, SFR. Based on interviews and answers by institutional investors with disclosed investment size Pohjola / IR 5
Pohjola-konserni liiketoimintarakenne 1.1.2010 6 Pohjola-konserni Asiakkuussegmentit Pankkitoiminta Vahinkovakuutustoiminta Varainhoito Suuret yritys- ja instituutioasiakkuudet Henkilö- ja yritysasiakkuudet Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltia Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Instituutioasiakkaat Private Konsernitoiminnot Talous ja rahoitus Riskienhallinta Henkilöstö Viestintä
Liiketoiminnan arvoon vaikuttavat keskeiset tekijät / arvonajurit 7 Pohjola-konserni Pankkitoiminta Vahinkovakuutustoiminta Varainhoito Konsernitoiminnot Luotto- ja takauskannan kasvu Luotto- ja takauskannan laatu ja arvonalennusten määrä Marginaalien ja palkkioiden taso Kaupankäynnin volyymit pääomamarkkinoiden liiketoiminta-alueella Kustannustehokkuus Vakuutusmaksutulon kasvu Riskien valinta ja hinnoittelu Korvaustoiminnan nopeus, laatu ja tehokkuus Sijoitustoiminnan tuotot Kustannustehokkuus Hoidossa olevan varallisuuden määrä ja omaisuusluokkajako Palkkiotaso Sijoitustoiminnan onnistuminen Kustannustehokkuus Likviditeettireservisalkun määrä ja tuottotaso Luottoriskimarginaalien kehitys Osuuspankkien luottojen- ja talletusten määrä Pohjolan luottokelpoisuusluokitus ja varainhankintakustannus Kustannustehokkuus
Strategia ja taloudelliset tavoitteet
Strategian kiteytys 9 Perustehtävä Edistämme asiakkaidemme taloudellista menestystä, turvallisuutta ja hyvinvointia Päämäärä Olemme halutuin finanssipalvelukumppani Keskeiset tavoitteet Kriittiset menestystekijät Kilpailuedut Yhtiön arvon kasvattaminen Kannattava kasvu Asiakaspotentiaalin hyödyntäminen Riskien ennakointi, valinta ja hinnoittelu Osaava henkilöstö ja laadukkaat kumppanuudet Kilpailukykyiset ratkaisut Kustannustehokkuus Vahva pääomitus Kokonaisvaltainen finanssitarjooma Osa OP-Pohjola-ryhmää - Vahva brändi Lähellä asiakasta - Vahvasti suomalainen Toiminnan joustavuus ja nopeus Arvot Ihmisläheisyys, vastuullisuus, yhdessä menestyminen
Strategian kuvaus 10 Tarjoamme yritys- ja yhteisöasiakkaille monipuoliset pankki-, vahinkovakuutus- ja varainhoitopalvelut. Yksityishenkilöille tarjoamme kattavat vahinkovakuutus- ja private banking palvelut. Tunnemme asiakkaamme hyvin ja toimimme asiakkaiden kanssa tiiviissä vuorovaikutuksessa. Rakennamme asiakassuhteita pitkäjänteisesti tavoitteenamme monipuoliset kokonaisasiakkuudet. Suomi on Pohjolan päämarkkina-alue. Kehitämme palveluverkkoamme Suomessa ja Suomen lähialueilla. Muilla markkina-alueilla palvelukykymme perustuu yhteistyöhön laadukkaiden, paikallisten tai kansainvälisten kumppaneiden kanssa. Erotumme kilpailussa osaamisellamme ja korkeatasoisilla ratkaisuilla. Kilpailuetumme perustuu joustavaan ja nopeaan toimintaamme sekä vakaaseen omistuspohjaamme. Osana OP-Pohjola-ryhmää, joka on suurin osakkeenomistajamme, meillä on käytettävissämme toimialan laajin ja monipuolisin palveluverkko sekä suurin asiakaskunta Suomessa. Kasvamme kannattavasti tuottaaksemme kilpailukykyisen kokonaistuoton osakkeenomistajillemme. Varmistamme toimintamme jatkuvuuden ylläpitämällä vahvaa vakavaraisuutta. Yhteisvastuumme ryhmään kuuluvien osuuspankkien kanssa vahvistaa luottokelpoisuuttamme.
Päämäärä, arvot ja kilpailuedut Pohjola / IR 11
12 Tavoitteet Johtava markkina-asema Suomessa Nyt Tavoite Yrityspankki 2. 1. Vahinkovakuutus 1. 1. Varainhoito 2. 1. Lähde: Yritysten julkistamat tiedot, Rahoitustarkastus, Finanssialan keskusliitto
13 Taloudelliset tavoitteet Kaikki ovat yli syklin tavoitteita Tavoite 2009 2008 Konserni Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % 13 19,2-5,6 Tier 1 vakavaraisuus, % > 9,5 11,8 9,4 Pankkitoiminta Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % < 40 35 46 Vahinkovakuutus Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 92 87,7 91,5 Operatiivinen liikekulusuhde, % < 20 22,2 21,9 Vastuunkantokyky (solvenssisuhde), % 70 88 66 Varainhoito Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % < 50 53 57
Osinkopolitiikka Tavoitteena jakaa osinkona vähintään puolet tilikauden tuloksesta edellyttäen, että Tier 1 vakavaraisuus on vähintään 9,5 % 14 Osinkoa ehdotetaan maksettavaksi vuodelta 2009 osinkopolitiikan mukaisesti 51 % osakekohtaisesta tuloksesta 0,34 euroa (0,19) A-sarjan osakkeelle 0,31 euroa (0,16) K-sarjan osakkeelle 2,5 2,0 1,5 1,0 % 100 80 60 40 0,5 Vuosina 2005-2009 osinkosuhde on ollut keskimäärin 53 % 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 20 0 Osinko / osake, Osinkosuhde, % * Osinkotavoite * Osakeantioikaistu osinko
Luottokelpoisuus* Tavoite: Vähintään kahdelta luottoluokittajalta AA -tasoinen luokitus 15 Moody's Standard Fitch & Poor s Pohjola Pankki Aa2** AA- AA-** Handelsbanken Aa2 AA- AA- Nordea Aa2 AA- AA- DnB NOR Aa3 A+ A+ Danske Bank Aa3 A** A+ SEB A1** A A+ Swedbank A2** A - OP-Asuntoluottopankki*** Aaa AAA**** - Pohjola Vakuutus Oy A2** A+ - If A2 A - Suomen valtio Aaa AAA AAA *) Pitkäaikainen varainhankinta **) Luottoluokitusnäkymä on negatiivinen ***) Luokitus kiinteistövakuudellisille joukkovelkakirjalainoille ****) Tarkkailulistalla
Vuositulos 1.1.-31.12.2009
Pohjola-konserni Olennaista 1-12/09 Tulos ennen veroja yli kaksinkertaistui 265 miljoonaan euroon Tulos ennen veroja käyvin arvoin oli 508 miljoonaa euroa Kaikkien liiketoimintojen tulokset paranivat Oman pääoman tuotto oli 19,2 % Osakekohtainen tulos oli 0,66 euroa ja osinkoehdotus 0,34
Pohjola-konserni Vuoden 2010 näkymät Konsernin tuloksen ennen veroja odotetaan vuonna 2010 olevan samaa tasoa kuin vuonna 2009 Vuoden 2010 näkymien osalta suurin epävarmuus liittyy arvonalentumisten ja suurvahinkojen sekä sijoitusmarkkinoiden kehitykseen Näkymät kokonaisuudessaan tilinpäätöstiedotteessa
Pohjola-konserni Lyhyesti Q4/09 19 Tulos ennen veroja oli 55 miljoonaa euroa (5). Käyvin arvoin laskettu tulos oli 84 miljoonaa euroa (-66). Q4 Saamisten arvonalentumisten kasvu tasaantui. Pankkitoiminnon tulos samaa tasoa kuin vuotta aiemmin. Vahinkovakuutuksen kannattavuus parani ja operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 90,9 %. Varainhoidon hallinnoitavat varat jatkoivat kasvuaan uuteen ennätykseen. Tuottopalkkiot paransivat tulosta. Likviditeettireservisalkun hyvä korkokate paransi tulosta.
20 Konsernin tulos M 10-12/09 10-12/08 2009 2008 Korkokate 63 54 241 174 Saamisten arvonalentumiset 34 21 129 28 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 29 33 112 146 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot 96 74 402 353 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 41 31 143 122 Kaupankäynnin nettotuotot 11-9 71-81 Sijoitustoiminnan nettotuotot -5-3 -13 6 Liiketoiminnan muut tuotot 17 12 50 42 Tuotot yhteensä 190 139 766 589 Kulut yhteensä 135 134 501 470 Tulos ennen veroja 55 5 265 119 Käyvän arvon rahaston muutos 30-71 243-252 Tulos ennen veroja käyvin arvoin 84-66 508-133 Tulos per osake (euroa) 0,12 0,02 0,66 0,36
21 Konsernin tulos vuosineljänneksittäin M 10-12/09 7-9/09 4-6/09 1-3/09 10-12/08 Korkokate 63 58 67 52 54 Saamisten arvonalentumiset 34 41 33 21 21 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 29 17 35 31 33 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot 96 114 122 70 74 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 41 36 36 30 31 Kaupankäynnin nettotuotot 11 27 8 25-9 Sijoitustoiminnan nettotuotot -5 1 0-9 -3 Liiketoiminnan muut tuotot 17 11 11 11 12 Tuotot yhteensä 190 206 212 158 139 Kulut yhteensä 135 119 125 122 134 Tulos ennen veroja 55 87 87 36 5 Käyvän arvon rahaston muutos 30 109 100 4-71 Tulos ennen veroja käyvin arvoin 84 196 187 41-66 Tulos per osake (euroa)* 0,12 0,20 0,22 0,10 0,02 * Osakeannista johtuen neljännesvuosittain laskettujen EPS lukujen summa poikkeaa koko vuoden EPS:stä.
Tulos ennen veroja liiketoiminnoittain Tammi-joulukuu 2009 22 milj. 300 250 265 200 150 100 50 117 105 102 55 21 17 25 119 0-50 -100-58 Varainhoito Pankkitoiminta Vahinkovakuutustoiminta Konsernitoiminnot Yhteensä 2009 2008
23 Tulos ennen veroja liiketoiminnoittain Loka-joulukuu 2009 milj. 60 50 55 40 30 20 10 18 17 13 11 7 13 5 0-10 -1-20 -18-30 -40 Pankkitoiminta Vahinkovakuutustoiminta Varainhoito Konsernitoiminnot Yhteensä Q4/09 Q4/08
-10-20 -30 Luottojen ja saamisten arvonalentumiset 2009 yhteensä 129 miljoonaa euroa (28) 0,94 % (0,20 %) luotto- ja takauskannasta milj. 70 60 50 40 30 20 10 0 28 21 33 2008 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Arvonalentumisten peruutukset ja palautukset luottotappioista Uudet arvonalentumiset Arvonalentumiset, netto 41 34 24
25 Pohjolan vakavaraisuus vahvistui Tier 1 vakavaraisuus 11,8 % (9,4) milj. % 2 000 50 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 407 1379 236 1230 230 89 1495 1488 212 1540 45 40 35 30 25 800 20 600 400 200 11,3 11,2 9,4 9,4 12,2 13,0 13,5 11,5 11,3 11,8 15 10 5 0 2008 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 0 Ensisijaiset omat varat Toissijaiset omat varat Vakavaraisuussuhde, % Ensisijaisten omien varojen suhde, %
Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän vakavaraisuuslaskelma 26 2,00 1,50 1,73 1,00 1,38 1,26 0,50 0,00 2007 2008 2009 RAVA-lain mukainen vakavaraisuussuhde Lain mukainen minimivaade
Pankkitoiminta Olennaista 1-12/09 Tulos parani 117 miljoonaan euroon (105) Arvonalentumiset rasittivat tulosta merkittävästi Pääomamarkkinatoiminnan tulos oli erinomainen Luotto- ja takauskanta pieneni 6 %, vaikka yritysluottojen markkinaosuus vahvistui 19,7 %:iin (19,0) Yritysluottojen keskimarginaali nousi vuodessa 1,33 %:iin (0,94). Yritysluotonannon korkokate parani 11 miljoonalla eurolla Operatiivinen kulut/tuotot -suhde parani 35 %:iin (46)
Pankkitoiminta Lyhyesti Q4/09 28 Tulos ennen veroja 18 miljoonaa euroa (17). Q4 Arvonalennukset kasvoivat 33 miljoonaan euroon (11). Luotto- ja takauskanta pieneni 0,3 miljardia euroa. Luotonannon marginaalit jatkoivat nousuaan, mutta korkokate jäi yhtä suureksi kuin vertailukaudella. Palkkiotuotot kasvoivat runsaat 3 miljoonaa euroa luotonanto- ja takauspalkkioitten kasvun myötä.
29 Pankkitoiminta Tulos M 10-12/09 10-12/08 2009 2008 Korkokate 41 41 165 158 Saamisten arvonalentumiset 33 11 117 18 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 7 30 49 140 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 20 16 85 63 Kaupankäynnin nettotuotot 14-9 78-20 Liiketoiminnan muut tuotot 7 9 30 28 Tuotot yhteensä 49 46 242 211 Kulut yhteensä 31 29 125 106 Tulos ennen veroja 18 17 117 105 Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % 37 51 35 46
milj. 140 Pankkitoiminta Tulos ennen veroja liiketoiminta-alueittain Tammi-joulukuu 30 120 100 99 117 105 80 77 60 40 48 20 0-20 9-3 -8 Yrityspankki Pääomamarkkinat Baltia Yhteensä 2009 2008
Pankkitoiminta Luottokanta laski vuodessa 7 % 10,7 miljardiin euroon Takaus- ja sitoumuskannat säilyivät ennallaan 31 mrd. 14 12 10 +18 % +23 % -7 % 8 6 +13 % +17 % 4 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 Kasvuprosentit on ilmoitettu kasvuna edellisen kauden lopusta.
% 25 Pankkitoiminta Luottokanta laski, mutta markkinaosuus yritysluotoista kasvoi 19,7 %:iin (19,0) 32 20 12/09 19,7 % 15 10 5 0 12/00 12/01 12/02 12/03 12/04 12/05 12/06 12/07 12/08 12/09 *) 12/2002 asti talletuspankkien yritysluottokanta **) Suomen Pankin uuden tilastointiperusteen mukainen osuus 1/2003 lähtien
Pankkitoiminta Yritysluottokannan keskimarginaali nousi 1,33 %:iin (Q3/09 1,21 %; Q2/09 1,14 %; Q1/09 1,03 %; Q4/08 0,94 %) % 1,4 33 1,2 1,33 % 1,0 0,8 0,6 0,4 Yritysluottokannan keskimarginaali 1,33 % 0,2 0,0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Pankkitoiminta Yritysasiakkaiden*) vastuut toimialoittain yhteensä 16,2 miljardia euroa. 34 2 000 1 800 1 600 11,3 % 10,3 % 9,7 % M 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 7,4 % 6,8 % 6,5 % 6,3 % 5,7 % 5,4 % 5,1 % 5,1 % 4,4 % 4,1 % 3,2 % 3,0 % 2,1 % 1,9 % 0,8 %0,7 % 0,3 % ** 0 Asuntojen vuokraus ja hallinta Kauppa Kone ja laiteteollisuus (ml.huolto) Rakentaminen Kuljetus ja varastointi Omien kiinteistöjen kauppa Metsäteollisuus Muiden kiinteistöjen hallinta Kemian teollisuus Metalliteollisuus Palvelut Energia Elintarviketeollisuus Informaatio ja viestintä Muu teollisuus Rahoitus- ja vakuutustoiminta Maatalous, metsätalous, kalatalous Kaivostoiminta ja louhinta Vesi ja jätehuolto 2009 2008 2007 Muu toimiala *) Yritykset ja asuntoyhteisöt **) 12/2009 Asuntojen vuokraus ja hallinta -toimialan vastuista 915 M eli 50 % on julkisyhteisöjen takaamaa
Pankkitoiminta Yritysasiakkaiden*) investointitason (luokat 1-5) vastuiden osuus säilyi hyvällä tasolla 57:ssä** % (61%) % 70 35 60 50 40 54 % Ratingluokat Luokitus (Moody's) 1,0-2,0 Aaa - Aa1 3,0-5,0 Aa2 - Baa3 6,0-7,0 Ba1 - Ba3 8,0-9,0 B1 - B3 10,0 Caa1 - C 11,0-12,0 D 30 25 % 20 14 % 10 0 4 % 2 % 1 % 1 % 1-2 3-5 6-7 8-9 10 11-12 Luokittelematon 2009 2008 2007 *) Yritykset ja asuntoyhteisöt **) Pylväiden prosentit 58 %, ero johtuu desimaalipyöristyksestä
Pankkitoiminta Saamisten arvonalentumiset olivat 117 miljoonaa euroa (18) 0,88 % (0,12) luotto- ja takauskannasta 36 mrd. 16 14 12 10 8 6 4 2 0 0,88 0,26 0,20 0,24 0,10 0,32 0,04 0,01 0,01 0,12 2005 2006 2007 2008 2009 % 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0 Luotto- ja takauskanta, Mrd *) Ongelmasaamiset luotto- ja takauskannasta, % Saamisten arvonalentumiset luotto- ja takauskannasta, % *) sisältää luottokannan, repo-ostot, leasing-vastuut, takaukset ja takuuvastuut
Vahinkovakuutustoiminta Olennaista 1-12/09 Tulos ennen veroja parani 102 miljoonaan euroon (55) Operatiivinen vakuutustekninen kate oli Pohjolan historian paras. Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 87,7 % (91,5) Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 2 %. Henkilöasiakkaiden osalta kasvu jatkui vahvana, mutta taantuma laski yritysasiakkaiden osalta tuottoja Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli 10,7 % (-7)
Vahinkovakuutustoiminta Lyhyesti Q4/09 38 Q4 Kannattavuus parani. Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 90,9 % (96,2). Tulos ennen veroja oli 13 miljoonaa euroa (-18). Tulos käyvin arvoin parani 42 miljoonaan euroon (-104). Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 2 %, johtuen voimakkaasta kasvusta henkilöasiakassa. Kasvua oli 13 %. Yritysasiakkaiden osalta vakuutusmaksutuotot laskivat 5 %. Etuasiakastalouksien määrä kasvoi 12 661 taloudella (7 300). Osuuspankkien myynti henkilöasiakkaille kasvoi 51 % verrattuna myyntiin vuotta aiemmin. Sijoitustoiminnan tuotto käyvin arvoin oli 1,6 % (-4,3).
Vahinkovakuutustoiminta Tulos 39 M 10-12/09 10-12/08 2009 2008 Vakuutusmaksutuotot 231 227 943 923 Korvauskulut -154-160 -617-643 Liikekulut -55-58 -210-202 Vakuutustekninen kate ennen poistoja 21 9 116 78 Aineettomien oikeuksien poistot* -9-10 -28-30 Vakuutustekninen kate 12-1 88 49 Sijoitustoiminnan nettotuotot 13-2 61 59 Muut tuotot ja kulut -11-15 -46-53 Tulos ennen veroja 13-18 102 55 Käyvän arvon rahaston muutos 29-86 188-226 Tulos ennen veroja käyvin arvoin 42-104 291-171 Operatiivinen vahinkosuhde, % 66,9 70,4 65,5 69,7 Operatiivinen liikekulusuhde, % 24,0 25,7 22,2 21,9 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 90,9 96,2 87,7 91,5 Sijoitusten tuotto käyvin arvoin % 1,6-4,3 10,7-7,0 *) Johtuvat yrityskaupassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoista.
Vahinkovakuutustoiminta Vakuutusmaksutuottojen kasvu Tammi-joulukuu 40 milj. 1 000 900 2 % 800 700 600 500 400 300 200 12 % -5 % 100 0-2 % Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 2009 2008
41 milj. 250 225 Vahinkovakuutustoiminta Vakuutusmaksutuottojen kasvu Loka-joulukuu 2 % 200 175 150 125 100 75 50 13 % -5 % 25 0-14 % Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä Q4/09 Q4/08
Integraatio kasvun lähteenä OP-Pohjolan asiakkaat 42 1 000 asiakasta 4500 4000 3500 3 964 846 4 133 750 3000 2500 706 1 067 2000 1500 1000 2 413 2 316 500 0 2005 2009 Vahinkovakuutusasiakkaat Pankki- ja vahinkovakuutusasiakkaat Pankkiasiakkaat
43 Tarjoamme henkilöasiakkaille parhaat keskittämisedut Vuotuinen asiointi, euroa Bonusten käyttö 2009 Rahana maksu 6 % Pohjolan vakuutukset 41 % Pankkipalvelut 53 % Vuotuiset bonukset, euroa
3 0,6 1 6,9 44 Tehokas ristiinmyynti tuottaa tuloksia Yli puolet Vahinkovakuutuksen asiakkaista on myös osuuspankkien pankkiasiakkaita Vahinkovakuutus on noussut osuuspankkien asiakkaiden tärkeimmäksi vakuutusyhtiöksi 60% 58,5 35% Pääasiallinen asiakkuus 50% 30% 30,3 25% 40% 20% 19,8 30% 17,4 20% 22,7 15% 10% 13,2 10% 8,2 5% 5,5 0% Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 0% Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 Q2 2008 Q3 2008 Q4 2008 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 OP-Pohjola-ryhmä Nordea Sampo Säästöpankit yhteensä Tapiola OP-Pohjola-ryhmä If Lähivakuutus
Vahinkovakuutustoiminta Vahinkovakuutusyhtiöiden markkinaosuudet maksutulosta*) % 40 45 35 30 25 12/08 27,5 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Pohjola If/Sampo Tapiola Fennia Lähivakuutus Muut *) markkinaosuudet kotimaisesta ensivakuutuksesta Lähde: FK Finanssialan keskusliitto
Vahinkovakuutustoiminta Etuasiakastalouksien määrä oli vuoden lopussa 424 715 kappaletta. Määrä kasvoi Q4:lla erityisen vahvasti, kasvua 12 661 (7 300) 46 Kasvu 40 000 Lukumäärä 450 000 TAVOITE 2010 32 000 400 000 24 000 350 000 16 000 300 000 8 000 250 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 200 000 Etuasiakastalouksien kasvu Etuasiakastalouksien lukumäärä Tavoite
47 Vahinkovakuutustoiminta Operatiiviset yhdistetyt kulusuhteet liiketoiminta-alueittain Tammi - joulukuu % 150 120 Henkilöasiakkaat Yritysasiakkaat Baltia Yhteensä 90 88,7 % 91,8 % 86,5 % 91,7 % 90,0 % 88,1 % 87,7 % 91,5 % 60 30 0 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 Korvauskulut / vakuutusmaksutuotot Liikekulut / vakuutusmaksutuotot
% 120 Vahinkovakuutustoiminta Operatiivisen yhdistetyn kulusuhteen kehitys Loka - joulukuu 48 100 92,8 88,1 95,4 95,8 93,8 95,9 96,2 91,5 87,7 90,9 80 60 40 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 Koko vuosi 10-12
Vahinkovakuutustoiminta Kurssinousu ja osakesuojausten purku kasvattivat osakesijoitusten osuutta 49 % 100 2 482 M 2 507 M 2 415 M 2 851 M 3 % 2 % 3 % 2 % 4 % 12 % 11 % 15 % 80 Rahamarkkinat 60 72 % 72 % 69 69 % 70 % 70 % 72 % 68 % Joukkolainat ja korkorahastot Pääomasijoitukset 40 Osakkeet 20 0 4 % 5 % 4 % 2 % 5 % 13 % 14 % 4 % 10 % 13 % 4 % 3 % 13 % 7 % 45 % 4 % 5 % 4 % 3 % 7 5 % 4 % 3 % 4 % 6 % 6 % 4 % 4 6 % 6 % 2006 2007 2008 2009 Vaihtoehtoiset sijoitukset Kiinteistöt
Vahinkovakuutustoiminta Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat 10,7 % (-7) Tulokseen kirjatut nettotuotot olivat 61 miljoonaa euroa (59) milj. 150 50 100 50 0-50 -100 Q4/07 Q1/08 Q2/08 Q3/08 Q4/08 Q1/09 Q2/09 Q3/09 Q4/09 Nettotuotot tuloslaskelmassa Nettotuotot käyvin arvoin Käyvän arvon rahaston muutos
Varainhoito Olennaista 1-12/09 Varainhoidon tulos parani 25 % 21 miljoonaan euroon Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 31 % 33,1 miljardiin euroon Operatiivinen kulut/tuotot -suhde parani 53 %:iin (57)
Varainhoito Lyhyesti Q4/09 52 Varainhoidon tulos parani selvästi ja oli ennen veroja oli 11 miljoonaa euroa (7). Q4 Palkkiotuotot kasvoivat 35 % viime vuoden vastaavasta ajankohdasta johtuen tuottosidonnaisten palkkioiden kasvusta. Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 1,7 miljardia euroa positiivisen nettomyynnin ja markkinoiden positiivisen kehityksen seurauksena. Operatiivisten kulujen suhde tuottoihin parani 43 %:iin (50).
Varainhoito Tulos 53 M 10-12/0910-12/08 2009 2008 Nettopalkkiotuotot 20 15 50 46 Muut tuotot ja kulut 0 0 2 0 Tuotot yhteensä 20 15 52 46 Kulut yhteensä 9 8 30 29 Tulos ennen veroja 11 7 21 17 Operatiivinen kulut/tuotot -suhde, % 43 50 53 57
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat kaikkien aikojen ennätykseen Kasvua vuodessa 31 % mrd. 35 30 25 27,5 31,4 31,5 25,3 33,1 54 20 15 10 5 0 2005 2006 2007 2008 2009
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat asiakasryhmittäin 55 % 100 29,0 27,5 mrd 31,4 mrd 31,5 mrd 25,3 mrd 33,1 mrd 80 37 % 41 % 42 % 34 % 35 % 60 3 % 2 % 3 % 3 % 8 % OP-Rahastot 40 Pohjola Private 20 61 % 57 % 56 % 63 % 58 % Instituutioasiakkaat 0 2005 2006 2007 2008 2009
Varainhoito Hallinnoitavat asiakasvarat omaisuusluokittain 56 % 100 27,5 29,0 mrd 31,4 mrd 31,5 mrd 25,3 mrd 33,1 mrd 14 % 17 % 17 % 15 % 11 % 80 60 40 39 % 24 % 40 % 39 % 46 % 28 % 27 % 17 % 42 % 27 % Rahamarkkinat Joukkovelkakirjat Osakkeet Muut sijoitukset 20 0 22 % 14 % 17 % 22 % 20 % 2005 2006 2007 2008 2009
Konsernitoiminnot Olennaista 1-12/09 Tulos ennen veroja oli 25 miljoonaa euroa. Tulos parani 82 miljoonaa euroa edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna Likviditeettireservisalkun onnistunut sijoitustoiminta ja 2008 toteutettu saamistodistusten uudelleenluokittelu paransivat tulosta Maksuvalmius ja rahoituksen saatavuus säilyivät hyvällä tasolla
58 Konsernitoiminnot Lyhyesti Q4/09 Q4 Tulos ennen veroja parani 13 miljoonaa euroon (-1). Likviditeettireservisalkun korkokate kasvoi ja korkokatteeseen kirjattiin 5 miljoonaa euroa jaksotettua positiivista hintaeroa uudelleenluokitelluista saamistodistuksista. Saamistodistuksista kirjattiin arvonalentumisia 2 miljoonaa euroa ja osakkeista 4 miljoonaa euroa.
Konsernitoiminnot Tulos 59 M 10-12/09 10-12/08 2009 2008 Korkokate 23 16 74 25 Saamisten arvonalentumiset 1 10 12 10 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 22 6 62 15 Kaupankäynnin nettotuotot -3 0-7 -61 Sijoitustoiminnan nettotuotot -6-3 -14 6 Liiketoiminnan muut tuotot 7 5 18 21 Tuotot yhteensä 22 9 60-19 Kulut yhteensä 9 9 36 39 Tulos ennen veroja 12-1 23-58
Konsernitoiminnot Saamiset ja velat Pohjolan ja OP-Pohjola-ryhmän vähittäispankkien välillä 60 milj. 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000-3 000-4 000 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 03/09 06/09 09/09 12/09 Varantotalletukset Muut talletukset Muut luotot Nettoasema
Yrityskaupan tuottosynergiat Pohjolaan vakuutuksensa keskittäneiden etuasiakastalouksien tuottosynergia saavutti 16 miljoonan euron tason. Tavoitteena 17 miljoonaa euroa vuonna 2010 Etuasiakastalouksien määrä kasvoi 35 448 taloudella eli 9 %. Kasvu jatkuu strategisen tavoitteen mukaisesti Etuasiakastalouksista jo yli 55 % on keskittänyt myös pankkiasiointinsa osuuspankkeihin
Tuottosynergiat Tuottosynergia saavuttanut jo vuotuisen 16 miljoonan euron tason Tavoitteena 17 miljoonaa euroa vuonna 2010 milj. 20 62 15 16 17 10 5 0 2006 2007 2008 2009 2010 Tavoite Tuottosynergiat Arvio on laskettu seuraavan kaavan mukaan: 10 %* (uudet osuuspankkiyhteistyön tuloksena saadut etuasiakastaloudet * keskimääräinen vakuutusmaksu / talous) + 5,4 %:n tuotto sijoitetuille vakuutusmaksuille
Pohjolan osake Osakkeenomistajien määrä kasvoi vuodessa yli kuudella tuhannella 37 000:een Pohjolan osakkeen kappalemääräinen vaihto kasvoi 175 miljoonaan osakkeeseen (119)
64 Kurssikehitys ja vaihto milj. kpl 16 14 14 12 12 10 10 8 6 Vahinkovakuutustoiminnan hankinta 8 6 1.2.2010 7,56 4 4 2 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 Vaihto Kurssi
Pohjolan osakkeenomistajien kokonaistuotto verrattuna pankki- ja vakuutusverrokkiryhmään 65 16 14 12 10 8 6 Vakuutusverrokit 1 % Pohjola -3 % Pankkiverrokit -5 % 4 2 0 1/06 1/07 1/08 1/09 1/10 Pohjola Pankkiverrokit Vakuutusverrokit
Pohjolan A- ja K osakkeiden markkina-arvo 66 mrd. 3,0 2,5 2,39 2,58 2,66 2,42 2,0 1,98 1,5 1,0 0,5 0,0 2005 2006 2007 2008 1.2.2010
Omistuksen jakauma osuus kaikista (A ja K) osakkeista 31.12.2009 67 12 % 13 % 30 % OPK Osuuspankit Ilmarinen Suomi 10 % Muut kotimaiset instituutiot 10 % 10 % 14 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset Kotitaloudet
OP-Pohjola-ryhmä
69 Pohjola hyötyy OP-Pohjola-ryhmästä OP-Pohjola-ryhmä on markkinajohtaja Suomessa finanssipalveluiden tarjonnassa OP-Pohjola-ryhmä toimii Pohjolan vahinkovakuutuksen jakelukanavana. OP-Pohjola-ryhmällä on Suomen kattavin palveluverkko, lähes 600 toimipistettä ja laajin asiakaskunta, yli 4 miljoonaa asiakasta OP-Pohjola-ryhmällä on parhaat keskittämisedut, muun muassa opbonukset OP-Pohjola-ryhmän vahva taloudellinen asema parantaa Pohjolan luottoluokitusta
OP-Pohjola-ryhmän rakenne ja työnjako 70
71 Yhteisvastuu OP-Pohjola-ryhmässä Yhteisvastuu OP-Pohjola-ryhmässä perustuu osuuspankkilakiin. OPK ja sen Jäsenluottolaitokset ovat keskenään vastuussa toinen toistensa veloista ja sitoumuksista Osuuspankkilain mukaisesti. Yhteisvastuun perusteella OPK ja Jäsenluottolaitokset ovat yhteisvastuussa selvitystilassa olevan keskusyhteisön tai Jäsenluottolaitoksen veloista, joita ei saada suoritetuksi selvitystilassa olevan yhteisön varoista. Vastuu jakautuu OPK:n ja Jäsenluottolaitosten kesken viimeksi vahvistettujen taseiden loppusumman mukaisessa suhteessa. OP-Pohjola-ryhmän vakuutusyhtiöt eivät kuulu yhteisvastuun piiriin
OP-Pohjola-ryhmä ja Pohjola Tuloslaskelma milj. OP-Pohjolaryhmä 2009 Pohjola 2009 OP-Pohjolaryhmä 2008 Pohjola 2008 Korkokate 1070 241 1189 174 Saamisten arvonalentumiset 179 129 58 28 Korkokate saamisten arvonalentumisten jälkeen 891 112 1131 146 Vahinkovakuutuksen nettotuotot 396 402 345 353 Henkivakuutuksen nettotuotot (OP-Pohjola) -120-139 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 496 143 433 122 Muut tuotot 208 108-5 -33 Nettotuotot yhteensä 1872 766 1764 589 Henkilöstökulut 622 190 598 178 Muut kulut 625 311 640 292 Kulut yhteensä 1248 501 1238 470 Palautukset omistajajäsenille ja OPbonusasiakkaille (OP-Pohjola) 160 154 Tulos ennen veroja 464 265 372 119 Käyvän arvon rahaston muutos, brutto 677 243-737 -252 Tulos käyvin arvoin ennen veroja 1140 508-365 -133 Pohjola / IR 72
OP-Pohjola-ryhmä ja Pohjola Avainluvut OP-Pohjolaryhmä 2009 Pohjola 2009 OP-Pohjolaryhmä 2008 Pohjola 2008 Taseen loppusumma, milj. 80 430 35 510 75 746 32 448 Saamiset asiakkailta, milj. 52 992 11 323 51 708 12 279 Talletukset, milj. 34 617 4 133 34 533 3 508 Oma pääoma, milj. 6 187 2 267 5 215 1 640 Tier 1-vakavaraisuus, % 12,6 11,8 12,6 9,4 Järjestämättömät saamiset, milj. 223 44 203 35 Järjestämättömät saamiset luotto- ja takauskannasta, % 0,4 0,32 0,4 0,25 Luotto- ja takauskanta, mrd. 55,6 13,3 53,9 14,1 Saamisten arvonalentumiset, milj. 179 129 58 28 Saamisten arvonalentumiset luotto- ja takauskannasta, % 0,32 0,94 0,11 0,20 Henkilöstö 12 504 2 966 12 752 3 085 Pohjola / IR 73
OP-Pohjola-ryhmä ja Pohjola Tunnusluvut OP-Pohjolaryhmä OP-Pohjolaryhmä Pohjola Pohjola 2009 2009 2008 2008 Korkokate % 1,4* 1,33** 1,7* 0,94** Kulujen suhde tuottoihin, Pankkitoiminta, % 53 35*** 54 46*** Oman pääoman tuotto (ROE) käyvin arvoin, % 14,7 19,2-6,0-5,6 Koko pääoman tuotto, (ROA) käyvin arvoin, % 1,1 1,1-0,5-0,3 Solvenssisuhde, Vahinkovakuutus, % 88 88 66 66 Solvenssisuhde, Henkivakuutus, % 13,3**** 6,2**** * Korkokate taseen keskimääräisestä loppusummasta (%) ** Yritysluottojen keskimarginaali *** Pankkitoiminnan kulujen suhde tuottoihin **** Vakavaraisuuspääoma / (omalla vastuulla oleva vakuutustekninen vastuuvelka - tasoitusmäärä - 0,75 * sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka) * 100 Pohjola / IR 74
% OP-Pohjola-ryhmän markkinaosuudet 12/2009 40 35 30 25 20 15 32,7 28,7 35,9 33,2 23,4 20,0 27,5 10 5 0 Luotot *Liukuva 12 kk Talletukset Yritysluotot Asuntoluotot Rahastopääomat Vakuutussäästöt Vahinkovakuutus 12/08 Pohjola / IR 75
Suomen kansantalous
8 % Bruttokansantuote määrän muutos-% 77 6 4 Yhdysvallat 2 0-2 -4-6 Suomi Euroalue -8 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e10e11e Lähteet: Reuters EcoWin, ennusteet OP-Pohjola-ryhmä (helmikuu 2010) ja IMF (tammikuu 2010)
BKT ja kysyntäerät BKT-osuudet vuonna 2008 suluissa 78 160 Ind. 150 140 130 120 Yksityinen kulutus (50,7 %) Vienti (53,2 %) BKT 110 100 Julkinen kulutus (18,6 %) Investoinnit 90 (19,8 %) 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09e 10e 11e Lähteet: Tilastokeskus, ennusteet OP-Pohjola-ryhmä (helmikuu 2010)
Suomen tavaravienti 79 Tuoteluokittain Osuus koko viennistä ja muutos ed. vuoden vast. ajankohdasta 1-11/2009 Koneet, laitteet ja kulkuneuvot muutos -33,4 % Muu vienti muutos -12,9 % 21,5 % 11,3 % 18,7 % 17,1 % Metsäteollisuus muutos -26,7 % Kemian teollisuus muutos -28,4 % Sähkö- ja elektroniikkateollisuus* muutos -40,3% * Ml. viestintälaitteet Lähde: Tulli 20,5% 10,9 % Metalli ja metallituotteet muutos -44,9 % Koko vienti 41,3 mrd. euroa (muutos -32,7 %)
Tavaravienti maittain 80 Muut 38 % Norja 3 % Puola 3 % Lähde: Tulli Tavaravienti maittain 1-11/2009 Ranska 4 % Kiina 4 % Saksa 10 % Ruotsi 10 % Venäjä 9 % USA 8 % Alankomaat 6 % Iso-Britannia 5 % 10 5 0-5 -10-15 % BKT:n määrä Muutos ed. vuoden vast. neljänneksestä Saksa Suomi Ruotsi Venäjä 01 02 03 04 05 06 07 08 09e 10e 11e Lähteet: Reuters EcoWin, IMF (WEO, tammikuu 2010), OP-Pohjola-ryhmä (helmikuu 2010), Konjunkturinstitutet (Ruotsi) joulukuu 2009
Teollisuuden tuotanto ja uudet tilaukset* 81 140 Ind. 2005=100 130 120 110 Tuotanto 100 90 80 70 60 * 3 kk:n liukuvat keskiarvot Uudet tilaukset 2006 2007 2008 2009 Lähde: Tilastokeskus
82 40 20 Saldo Teollisuus Yritysten suhdannenäkymät 0-20 Palvelut -40-60 Rakentaminen -80 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Lähde: EK:n Suhdannebarometri (4.2.2010)
Luottamusindikaattorit Suomessa 83 60 Saldoluku 40 20 Palvelut 0-20 -40 Teollisuus -60 Rakentaminen -80 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Lähde: Elinkeinoelämän keskusliitto EK
84 18 16 14 12 10 8 6 % Työttömyysaste* Suomessa ja Euroalueella 4 *Kausitasoitetut sarjat 2 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10e11e Lähteet: Tilastokeskus ja Eurostat
Suomalaisten kotitalouksien arvio omasta ja maan taloudesta vuoden kuluttua 85 20 10 Saldoluku Talous muuttuu paremmaksi Oma talous 0-10 -20 Talous muuttuu huonommaksi Suomen talous -30 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 Lähde: Tilastokeskus, Kuluttajabarometri
86 Asuntojen keskimääräiset hinnat 450 400 350 Ind. 1996=100 Irlanti 300 250 Iso-Britannia 200 150 Suomi Ruotsi 100 50 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Lähteet: Reuters EcoWin Espanja
Kotitalouksien velkaantuminen 87 350 % käytettävissä olevista tuloista 300 250 200 150 100 50 Tanska Norja Ruotsi Suomi 0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Lähteet: Keskuspankit, Tilastokeskus
160 140 120 100 80 60 40 20 0 % Yritysten velat suhteessa BKT:hen Vuonna 2008 Suomi Norja Tanska Ruotsi 88 Lainat* JVK-lainat** Lähde: Eurostat, Rahoitustilinpito (konsolidoitu tase) * Pl. lainat suomalaisten yritysten välillä ** Rahamarkkinainstrumentit, JVK-lainat ja johdannaissopimukset
89 Yli-/alijäämä % BKT:stä 0 Julkisen talouden tasapaino -3 Luxemburg Suomi Saksa Itävalta Belgia Italia -6-9 Hollanti Ranska Euroalue Portugali -12-15 2009 2010 Espanja Irlanti Kreikka 0 20 40 60 80 100 120 Velka % BKT:stä Lähde: EU:n komissio, marraskuu 2009
90 Valtioiden 5 vuoden CDS 1.2.2009-9.2.2010 180 160 140 120 5V CDS, bps 100 80 60 40 20 0 2/09 3/09 4/09 5/09 6/09 7/09 8/09 9/09 10/09 11/09 12/09 1/10 2/10 Hollanti Suomi Saksa Espanja Ruotsi UK Ranska
Ennusteita Suomen taloudesta Julkistettu 11. helmikuuta 2010 91 2008 2009e 2010e 2011e Mrd. euroa Määrän muutos, % Bruttokansantuote 184,2-7,4 1,2 2,5 Tuonti 79,3-23,2 2 4,5 Vienti 86,7-25,3 4,5 6 Yksityinen kulutus 95,5-2 0,8 1,6 Julkinen Kulutus 41,6 0,7 0 0,5 Yksityiset investoinnit 35,2-16,5-4,5 4 Julkiset investoinnit 4,6 5,1 0,5-2 Muita keskeisiä ennusteita 2009e 2010e 2011e Kuluttajahintojen muutos, % 0,0 0,8 1,6 Työttömyysaste, % 8,2 9,9 9,7 Vaihtotase, % BKT:stä 1,5 2,2 2,5 Julkisyhteisöjen EMU-velka, % BKT:stä 41,6 47,5 51,0 Julkisyhteisöjen EMU-ylijäämä, % BKT:stä -2,5-4,0-3,5
92 Sijoittajasuhteet yhteystiedot Talous- ja rahoitusjohtaja, CFO Jouko Pölönen Tel. +358 10 252 3405 jouko.polonen@pohjola.fi Sijoittajasuhdejohtaja Tarja Ollilainen Tel. +358 10 252 4494 tarja.ollilainen@pohjola.fi IR Controller Päivi Kainulainen Tel. +358 10 252 2512 paivi.kainulainen@pohjola.fi IR Assistentti Anne Hasso Tel. +358 10 252 2569 anne.hasso@pohjola.fi