UPM:n puolivuosikatsaus 222 Jussi Pesonen Toimitusjohtaja 21.7.222
UPM teki Q2-ennätystuloksen: katteiden hallinta onnistui poikkeuksellisissa olosuhteissa Liikevaihto kasvoi 7 % ja oli 2 562 (Q2 221: 2 384) miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 26 % ja oli 387 (37) miljoonaa euroa eli 15,1 % (12,9 %) liikevaihdosta Myyntihinnat nousivat kaikilla liiketoimintaalueilla ja ylittivät korkeampien muuttuvien kustannusten negatiivisen vaikutuksen Tuotanto oli vuoden ensimmäisellä puoliskolla täydessä käynnissä vain yhden kuukauden Milj. euroa 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Vertailukelpoinen liikevoitto 37 387 Merkittävät kasvuhankkeet Uruguayssa ja Saksassa etenevät hyvin 2 UPM
Vertailukelpoinen liikevoitto Q2 222 Milj. euroa 1 9 Hinnat Milj. euroa 1 9 8 8 7 7 6 5 4 3 2 37 12,9 % Muuttuvat kustannukset Volyymit Kiinteät kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät, muut 387 15,1 % 6 5 4 3 2 277 11, % Hinnat Muuttuvat kustannukset Volyymit Kiinteät kustannukset Valuutat, nettovaikutus Poistot, metsät, puuviljelmät, muut 387 15,1 % 1 1 Q2/21 Q2/22 Q1/22 Q2/22 3 UPM
Vertailukelpoinen liikevoitto liiketoiminta-alueittain Milj. euroa UPM Fibres *) % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Communication Papers % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Specialty Papers % liikevaihdosta 32 4 14 14 7 21 28 35 12 12 6 18 24 3 1 1 5 15 2 25 8 8 4 12 16 2 6 6 12 15 4 4 3 9 8 1 2 2 2 6 4 5 1 3-2 -2-4 -4-6 -6 Milj. euroa UPM Plywood % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Energy % liikevaihdosta Milj. euroa UPM Raflatac % liikevaihdosta 5 3 12 9 7 21 4 25 1 75 6 18 5 15 2 8 6 3 4 12 15 6 45 2 3 9 1 4 3 2 6 1 5 2 15 1 3 *) Vuosi 221 oikaistu, UPM Biofuels siirretty Muu toiminta-raportointisegmenttiin 1.1.222 4 UPM
Energiafutuurien hinnat nousivat ennen näkemättömällä tavalla, minkä seurauksena energiasuojauksiin meni lyhyen aikavälin rahavirta Energiafutuurien hinnat kaikkien ajanjaksojen osalta nousivat ennen näkemättömällä tavalla vuoden toisella neljänneksellä ja erityisesti kesäkuussa Energiasuojauksiin meni toisella vuosineljänneksellä yhteensä -1 32 miljoonan euron rahavirta tai ensimmäisellä vuosipuoliskolla -1 11 miljoonan euron rahavirta UPM:n energiasuojaukset suojaavat ainoastaan olemassa olevaa sähkön tuotantoa ja kulutusta Ulos mennyt rahavirta korvautuu myöhemmin sisään tulevalla rahavirralla suojauksista tai tuotannosta Energiamarkkinat ovat erittäin tiukat ja poikkeuksellisen epävarmat, mikä luo UPM Energylle vahvaa tuloksentekopotentiaalia euroa/mwh 16 14 12 1 8 6 4 2 Helsingin alueen sähköfutuurit 5 UPM
Ennennäkemätön nousu energiafutuurien hinnoissa vaikutti ensimmäisen vuosipuoliskon rahavirtaan Muutos käyttöpääomassa, ilman energiasuojauksia EBITDA Rahoituserät, verot & oikaisut Rahavirta H1 222 Liiketoiminnan rahavirta Rahavirta ennen rahoitusta Inflaatio ja toimitusketjun täydennys Rahavirtaan liittyvät energiasuojaukset Ennennäkemätön energiafutuurien hintojen nousu Investointien rahavirta Kasvuhankkeet intensiivisessä vaiheessa Vapaa rahavirta Osingot 6 UPM
Vahva taloudellinen asema, rahavirtojen ajoitus vaikutti väliaikaisesti nettovelkaan Nettovelka milj. euroa 4 5 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3, 3 75 3 2 25 1 5 75 Politiikka: 2x 2,5 2, 1,5 1,,5 Nettovelka oli 2 688 miljoonaa euroa Q2 222 lopussa Nettovelka/ EBITDA 1,42 Rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat 1,5 miljardia euroa Q2 222 lopussa Lisäksi allekirjoitettiin kaksi yhteensä,5 miljardin euron luottolimiittiä heinäkuussa, Ei kovenantteja -75 -,5 7 UPM
Näkymät vuodelle 222 UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan nousevan sekä koko vuonna 222 vuodesta 221 että vuoden 222 jälkipuoliskolla viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Vuoden 222 näkymissä on edelleen merkittäviä epävarmuuksia, jotka liittyvät sotaan Ukrainassa, pandemiaan, talouskasvuun Euroopassa ja globaalisti, energian hintoihin ja saatavuuteen Euroopassa, OL3-voimalaitosyksikön käynnistymiseen ja tiukkoihin raaka-aine- ja logistiikkamarkkinoihin. Vuoden alkupuoliskolla tuotantoon vaikutti merkittävästi lakko suomalaisissa yksiköissä UPM Pulp-, UPM Biofuels-, UPM Raflatac-, UPM Specialty Papers- ja UPM Communication Papers - liiketoiminnoissa. Tämä ei enää rajoita tuotantoa ja siten UPM:n toimitusmäärien odotetaan kasvavan vuoden 222 jälkipuoliskolla vuoden alkupuoliskoon verrattuna. Koko vuoden 222 tulokseen lakon vaikutuksen arvioidaan olevan vähäinen. Myyntihintojen ja muuttuvien kustannusten odotetaan olevan korkeammat useimmissa UPM:n liiketoiminnoissa vuoden 222 jälkipuoliskolla vuoden alkupuoliskoon verrattuna. UPM jatkaa marginaalien hallintaa tuotteiden hinnoittelulla, tuotteiden ja markkinoiden optimoinnilla, tuotantolaitosten tehokkaalla käytöllä sekä toimenpiteillä, joilla parannetaan muuttuvien ja kiinteiden kustannusten tehokkuutta. 8 UPM
Painopisteemme TULOSTEN VARMISTAMINEN MERKITTÄVÄT KASVUHANKKEET + 9 UPM
Uudistuminen etenee vauhdilla tuotevalikoiman kehitys kasvattaa tuottoja ja omistaja-arvoa 9,6 mrd. euroa 11, mrd. euroa Communication Papers Kasvavat liiketoiminnat 6 % 4 % Toimintamalli Tulokset Tase Kohdennettu kasvu Innovaatiot 33 % 67 % 5 % 5 vuoden keskiarvo EBIT-marginaali (217-21) 17 % Kasvun keihäänkärjet * ) EBITmarginaali >2 % * ) Liikevaihto, Sales 29 Transformation Liikevaihto, Sales 221 Spearheads for growthtulevaisuuden Future sales konsolidoimaton konsolidoimaton liikevaihto* ) 29 221 * ) Suuntaa antava, ei ennuste 1 UPM
UPM myy Steyrermühlin tehdasalueen HEINZEL GROUPille Turvaamme johdonmukaisesti ja ennakoidusti UPM Communication Papersin kilpailukykyä Kauppa sisältää koko UPM Steyrermühlin tehdasalueen henkilöstö noin 4 henkilöä sanomalehtipaperikapasiteetti 32 t/v sahauskapasiteetti 37 m 3 /v Sopimus mahdollistaa sanomalehtipaperituotannon sopeuttamisen pitkän tähtäimen markkinakehitykseen Tehtaan sanomalehtipaperin tuotanto loppuu vuoden 223 lopussa 11 UPM
UPM Raflatac vauhdittaa kasvuaan tarramateriaaleissa ostamalla AMC AG:n UPM Raflatac on allekirjoittanut sopimuksen, jolla yhtiö ostaa saksalaisen AMC AG:n Yrityskauppa vauhdittaa UPM Raflatacin kasvua, vahvistaa asemaa filmitarroissa ja Keski-Euroopassa ja laajentaa yhtiön tuotevalikoimaa uusiin tarratuotteisiin Kauppa edellyttää vielä kilpailuviranomaisten hyväksyntää, ja se on tarkoitus saattaa päätökseen vuoden 222 kolmannella neljänneksellä 12 UPM
Käyttöönottovaihe meneillään UPM Paso de los Torosissa 13 UPM
Edistystä UPM Leunassa 14 UPM
Olkiluoto 3 EPR merkittävä kasvuaskel UPM Energylle ja Suomen suurin ilmastoteko OL3 kasvattaa UPM Energyn päästötöntä sähköntuotantoa lähes 5 %:lla Luotettavaa CO 2 -vapaata sähköntuotantoa tukemaan yhteiskunnan sähköistymistä OL3 parantaa merkittävästi Suomen sähköomavaraisuutta, ja Suomen hiilineutraalin sähköntuotannon osuus nousee noin 9 %:iin 15 UPM
Merkittävät kasvuhankkeet intensiivisimmässä vaiheessa vuosina 221-222 Milj. euroa 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Uruguay -kauppa Myllykoski -kauppa Strategiset investoinnit Operatiiviset investoinnit Investoinnit Poistot Arvio Paso de los Toros ja Leuna 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 223 Arvio investoinneista vuodelle 222 Yhteensä 1 5 milj. euroa Sisältää 1 3 milj. euroa kasvuhankkeisiin, selluun Uruguayssa ja biokemikaaleihin Saksassa Tarve operatiivisiin investointeihin jatkuvasti matala 16 UPM
Uudistuminen näkyy omistaja-arvossa Milj. euroa 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2-2 Yhtiöarvo ja kumulatiiviset osingot Kumulatiiviset osingot Osakkeiden markkina-arvo Nettovelka 17 UPM
Tervetuloa UPM:n Metsä ja Energia webcast-lähetykseen 12.9.222
Yhteenveto Q2-ennätystulos poikkeuksellisissa olosuhteissa UPM odottaa koko vuoden tuloksen nousevan ennätystasolle Merkittävät kasvuhankkeet Uruguayssa ja Saksassa etenevät hyvin, käyttöönottovaihe meneillään UPM Paso de los Torosissa Energiafutuurien hinnat nousivat ennen näkemättömällä tavalla, mikä luo UPM Energylle vahvaa tuloksentekopotentiaalia. Myös OL3-ydinvoimalaitos-yksikkö lisää UPM Energyn päästötöntä sähköntuotantoa lähes 5 % varsin oivalliseen aikaan Toiseen vuosineljännekseen vaikutti energiasuojausten merkittävä ulos mennyt rahavirta, joka korvautuu myöhemmin samansuuruisella sisään tulevalla rahavirralla UPM:n suojaustoimien luonteen ansiosta 19 UPM
Tulos palasi pandemiaa edeltäneelle vahvalle tasolle Milj.euroa 1 8 Vertailukelpoinen liikevoitto % Vertailukelpoinen ROE 14 Nettovelka milj. euroa 4 5 Nettovelka ja velkaantuminen Nettovelka/ EBITDA (x) 3, 1 6 Tavoite: liikevoiton kasvu 1 4 1 2 1 8 12 1 8 6 Tavoite: 1 % 3 75 3 2 25 Politiikka: 2x 2,5 2, 1,5 6 4 2 4 2 1 5 75 1,,5 21 212 214 216 218 22 LTM 21 212 214 216 218 22 LTM, 21 212 214 216 218 22 Q222-75 -,5 21 UPM
Liiketoiminta-alueiden pitkän aikavälin tavoitteet 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Energy Sijoitetun pääoman tuotto % * ) 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Fibres Sijoitetun pääoman tuotto % ** ) 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Specialty Papers Sijoitetun pääoman tuotto % 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Communication Papers Vapaa rahavirta/ Sijoitettu pääoma % 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Plywood Sijoitetun pääoman tuotto % 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 UPM Raflatac Sijoitetun pääoman tuotto % * ) UPM Energyn osakkuudet arvotettu käypään arvoon ** )) Vuosi 221 oikaistu, UPM Biofuels siirretty Muu toiminta -raportointisegmenttiin 1.1.222 Pitkän aikavälin tuottotavoite 22 UPM
Biofore-strategia ohjaa uudistumistamme biotalouden edelläkävijänä A FUTURE BEYOND FOSSILS KASVU Vastaamme megatrendeihin ja asiakkaiden muuttuviin tarpeisiin Luomme uusia markkinoita ja mahdollistamme kestävät valinnat TULOKSET Jatkuva parantaminen Ketterä liiketoimintamalli INNOVAATIOT Uutta liiketoimintaa ja kilpailukykyä Biomateriaalit korvaamaan fossiilipohjaisia VASTUULLISUUS Uusiutuvat ja kestävät ratkaisut Vastuulliset toiminnot ja arvoketju PORTFOLIO Liiketoiminnot, joissa on vahvat pitkän aikavälin kysynnän kasvunäkymät ja korkea kynnys tulla markkinoille Tehokas pääoman allokointi 23 UPM
Kasvun keihäänkärjet luovat arvoa pitkällä aikavälillä ERIKOIS- PAKKAUS- MATERIAALIT Tarramateriaalit Erikoispaperit KUITU- TUOTTEET Metsät Sellu BIOJALOSTUS Biopolttoaineet Biokemikaalit Biomedikaalit Biokomposiitit Graafiset paperit Vaneri Energia 24 UPM
Kohti kestävää tulevaisuutta VAIKUTUSKEINONA METSÄT Olemme sitoutuneet ilmastopositiiviseen metsänhoitoon ja lisäämään luonnon monimuotoisuutta VAIKUTUSKEINONA PÄÄSTÖVÄHENNYKSET Vähennämme omia hiilidioksidipäästöjämme 65 % Vähennämme toimitusketjumme hiilidioksidipäästöjä 3 % VAIKUTUSKEINONA TUOTTEET Innovatiivisia tuotteita Tutkimme tieteellisesti kaikkien tuotteidemme ilmastovaikutukset 25 UPM
UPM Forest Action -ohjelma yhdistää kestävän metsätalouden viisi osa-aluetta: ILMASTO BIODIVERSITEETTI VESI MAAPERÄ YHTEISKUNNALLINEN VAIKUTUS 26 UPM
Johtava yritys vastuullisuudessa 27 UPM
UPM Paso de los Toros maailmanluokan sellutehdas Kassakustannustaso 28 dollaria toimitettua sellutonnia kohti Sellutehdas ja Montevideon syväsatama Työpaikkoja ja muita mahdollisuuksia asukkaille Sellua käytetään esimerkiksi pehmo-, erikois- ja pakkauspapereissa 3,47 miljardin US-dollarin investointi Tuotantokapasiteetti 2,1 miljoonaa tonnia eukalyptussellua Suunniteltu käynnistyminen Q1 223 28 UPM
Merkittävä askel selluliiketoiminnalle ja UPM:n tuloskasvulle Merkittävä vaikutus UPM:n tuloskasvuun Yksi maailman kilpailukykyisimmistä tehtaista Arvioitu kassakustannustaso 28 dollaria toimitettua sellutonnia kohti * ) Hyvä tuotto investoinnille eri markkinaolosuhteissa Huolellinen suunnittelu varmistaa pitkän aikavälin kilpailukyvyn ja minimoi riskit sekä projektivaiheessa että toiminnan käynnistyttyä Merkittävä askel UPM:n selluliiketoiminnalle UPM:n sellukapasiteetti 3,7 milj.t/v 5,8 milj.t/v 219 223 Eukalyptus Havupuusellu Lehtipuusellu * ) sisältää muuttuvat ja kiinteät kustannukset puuviljelmiltä, puunhankinnasta, tehtailta ja logistiikasta päämarkkinoille 29 UPM
Uutta liiketoimintaa puupohjaisissa biokemikaaleissa Vastaa vahvasti kasvavaan uusiutuvien ratkaisujen kysyntään Teollisen mittakaavan 1 % puupohjainen biojalostamo Leunassa, Saksassa Vaihtoehtoja fossiilisille materiaaleille useissa kuluttajalähtöisissä lopputuotteissa 75 milj. euron investointi Vuosikapasiteetti 22 tonnia Suunniteltu käynnistyminen vuoden 223 loppuun mennessä 3 UPM
UPM luo täysin uutta kestävää liiketoimintaa: huomattavat kasvumahdollisuudet Merkittävä askel UPM:n uudistumisessa UPM:n biokemikaalit vastaavat asiakkaiden kasvavaan tarpeeseen löytää uusiutuvia vaihtoehtoja Nykytarjonta on rajallista ja korkealaatuisille biokemikaaleille on hintapreemio markkinoilla Vastuullisen puun tarjonta, ainutlaatuinen teknologia, olemassa oleva infrastruktuuri sekä asiakkaiden läheisyys mahdollistavat hyvän kustannustason Houkuttelevat tuotot: sijoitetun pääoman tuottotavoite (ROCE) 14 %, kun jalostamo täysin käynnissä ja tuotanto optimoitu 31 UPM
Biopolttoaineiden kasvusuunnitelman seuraava vaihe Seuraavan sukupolven biojalostamon perussuunnitteluvaihe Mahdollinen teollisen mittakaavan biojalostamo Tuotteet pienentäisivät merkittävästi tie- ja lentoliikenteen hiilijalanjälkeä Kapasiteetti olisi 5 t uusiutuvia polttoaineita ml. lentopolttoainetta Mahdollinen sijoituspaikka Rotterdam Hollannissa 32 UPM
UPM on iso energiantuottaja ja -kuluttaja TWh 3 25 Sähkö UPM Energy ja muut energiaintensiiviset liiketoiminnot toimivat markkinalähtöisesti ja itsenäisesti TWh 3 25 Polttoaineet 7 % kaikista polttoaineista ovat uusiutuvia ja lähtöisin tehdasprosesseista 26, Suojaus Noin 6 % ostosähköstä ja polttoaineista on suojattu vuodelle 222 UPM Energy 99 % CO 2 -vapaa Vähäpäästöiset sähkön yhteistuotantolaitokset tehtailla 2 15 1 5 14, Tuotanto 11,7 Kulutus 2 15 1 5 Uusiutuva 11, Fossiilinen Uusiutuva Maakaasu Muut fossiiliset CO 2 Toteutettujen päästövähennysten seurauksena UPM:llä on enemmän päästöoikeuksia kuin se tarvitsee Luvut ovat vuodelle 221. Lisätietoja: Vuosikertomus 221 33 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti EURm 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 32 33+ Likviditeetti 3.6.222 oli 1,5 mrd. euroa (rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) UPM:n luottolimiitit: 16 miljoonan euron liukuva luottolimiitti, joka erääntyy 223 5 miljoonan euron bilateraaliset luottolimiitit (3 miljoonaa euroa erääntyy vuonna 225 ja 2 miljoonaa euroa vuonna 227) 75 miljoonan euron luottolimiitti, joka erääntyy 227 Unused Käyttämättömät committed luottolimiitit credit facilities (56 (EUR milj. euroa) 56m) Vuokrasopimusvelat Leases (EUR 629m) (629 milj. euroa) Bonds Jvk-lainat (EUR (2 2111m) milj. euroa) Loans Lainat (EUR (1 5151515m) milj. euroa) Velkoihin ei liity kovenantteja 34 UPM
Kunnossapitoseisokit 221 ja 222 Ajoitus Q2 21 Q4 21 Merkittävät kunnossapitoseisokit 221 ja 222 Tuotantolaitos Olkiluodon ydinvoimala UPM Fray Bentosin sellutehdas UPM Kymin sellutehdas Kunnossapitoseisokkien vaikutus Kunnossapitokustannukset Tuotantomäärät Tuotantotehokkuus Q2 22 Q4 22 Olkiluodon ydinvoimala UPM Kaukaan sellutehdas UPM Pietarsaaren sellutehdas UPM Fray Bentosin sellutehdas UPM Lappeenrannan biojalostamo 35 UPM
UPM:n tärkeimmät valuuttariskit Tärkeimmät valuutat USD, GBP ja JPY Politiikan mukaan UPM suojaa keskimäärin 5 % seuraavan 12 kuukauden arvioidusta nettorahavirrasta Arvioitu vuotuinen valuuttarahavirta, ennen suojausta USD GBP JPY Muut Milj. euroa 1 38 35 14 25 36 UPM
UPM Fibres Sellun markkinahinnat euroa/tonni 15 Sellun markkinahinnat, EUR USD/tonni 15 Sellun markkinahinnat, USD 13 13 11 11 9 9 7 7 5 5 3 3 BHKP, Europe, EUR BHKP, China, EUR NBSK, Europe, EUR NBSK, China, EUR BHKP, Europe BHKP, China NBSK, Europe NBSK, China Lähde: FOEX Indexes Ltd 37 UPM
UPM Energy Kustannustehokas sähkön tuotanto mahdollistaa vahvan kannattavuuden muuttuvassa markkinassa Markkinasähkön hinta vs. UPM:n sähkön myyntihinta euroa/mwh 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 217 218 219 22 221 222 Helsinki Front Year System Front Year UPM average sales price UPM Energy kannattavuus Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa 217 218 219 22 221 H1/222 91 123 185 171 27 136 % liikevaihdosta 32,7 28,8 31,5 44,4 45, 45,9 38 UPM
UPM Communication Papers Graafisten paperien hinnat Eurooppa Pohjois-Amerikka euroa/tonni USD/tonni USD/tonni 13 17 14 12 16 13 11 15 14 12 1 13 11 9 12 1 8 11 7 1 9 6 9 8 5 8 7 7 4 6 6 3 5 5 Kiina News SC LWC WFC WFU News SC LWC WFC WFU WFC r (1% chemical pulp) Uncoated Woodfree Reels (1% chemical pulp) Lähteet: PPI, RISI 39 UPM
UPM Communication Papers Paperin hinta verrattuna marginaalituottajan kassakustannuksiin euroa/tonni Hinta Marginaalituottajan kassakustannukset 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 Lähteet: PPI, RISI, Pöyry 4 UPM