Finnair-konserni Tilinpäätös 1.1.-31.12.2007
Finnair selvästi yli eurooppalaisen tason Eurooppalaiset verkostoyhtiöt kasvoivat viisi prosenttia, Finnairin reittiliikenne 18,5 prosenttia Finnair nopeimmin kasvava Eurooppa-Aasia-lentoyhtiö Puolet eurooppalaisten yhtiöiden Aasian-liikenteen lisäyksestä on Finnairin kasvua
Finnair piti lupauksensa Vuosi 2006 oli varikkokäynti, vuonna 2007 tehtiin tulosta Kannattavuus parani roimasti joka neljänneksellä Sijoitetun pääoman tuotto uuteen ennätykseen Tehostamisohjelma terävöitti kustannusrakennetta Liikenteen kasvu ja käyttöasteet ennätyksellisellä tasolla Keskihinta toipui loppuvuodesta Yksikkökustannukset laskivat selvästi, kalliista polttoaineesta huolimatta 80 milj. euron tehostamisohjelma toteutettu Asiakastyytyväisyydessä parantuva trendi
Selvä parannus kannattavuudessa 2007 2006 Muutos% Liikevaihto, milj. 2 180,5 1 989,6 9,6 EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 287,4 206,8 39,0 EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 96,6 11,2 - Kertaluontoiset erät 30,4-13,2 - Johdannaisten käyvän arvon muutos 14,5-8,8 - Liikevoitto/-tappio (EBIT) Tulos ennen veroja 141,5 138,9-10,8-14,7 - -
Kannattavuus parani joka neljänneksellä Toiminnallisen liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin (ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä) MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-20 -30-40 -50 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % 16 ROE oman pääoman tuotto ROCE sijoitetun pääoman tuotto 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2 2004 Q3 2004 Q4 2004 Q1 2005 Q2 2005 Q3 2005 Q4 2005 Q1 2006 Q2 2006 Q3 2006 Q4 2006 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007
Kaikki liiketoiminta-alueet paransivat Reittiliikenteen kannattavuus parani selvästi, vaikka yksikkötuotot laskivat Lomaliikenne erittäin kannattavaa Finnair Tekniikan kilpailukykyprojekti kantaa hedelmää Rahdin keskihinnat laskivat kiristyneen kilpailun vuoksi, mutta kysyntä on vahvaa Northport edelleen tappiollinen; Norjan ja Ruotsin liiketoiminnat myytiin Menzies Aviationille
Jatkuva liiketoimintaportfolion optimointi Horizon Travel Calypso FlyNordic Finnhandling AB Northport Norway AS Kotimaan asemat
Yksikkökulut laskeneet -tuottoja enemmän Muutos edelliseen vuoteen 15 % Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 10 5 0-5 -10-15 -20 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Tehostamisohjelma toteutunut 80 miljoonan euron tehostamisohjelma toteutunut Vaikutus voimakkain toisella vuosipuoliskolla Tulosvaikutus vuodelle 2007 yli 50 MEUR Täysi tulosvaikutus 2008 Henkilöstövähennykset yli 600 henkeä 2006-07 Lentotoimintaryhmään rekrytoitu samaan aikaan yli 200 henkeä vuosittain
Kasvusta huolimatta henkilöstömäärä lähes ennallaan Henkilöä 14000 Henkilöstö keskimäärin 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Yksikkökustannukset laskivat selvästi 2007 2006 Lentotoiminnan yksikkökulut* c/atk Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/atk Palkat ja henkilösivukulut c/atk Polttoaineet c/atk Liikennöimismaksut c/atk Maaselvitys- ja catering-kulut /matkustaja Myynti- ja markkinointikulut /matkustaja Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/atk Muut kulut c/atk -5,4% -7,4% -1,4% +1,0% -3,4% +8,3% +2,9% -9,7% -11,3% +1,8 % -3,5 % -4,1 % +24,1 % -3,9 % -1,0 % -7,9 % +1,9 % -3,1 % * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja ATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri
Tuottavuus parantunut 590 Productivity (incl. Aero) (ATK/person) 12 m rolling sum 540 490 440 390 340 290 240 01.01 05.01 09.01 01.02 05.02 09.02 01.03 05.03 09.03 01.04 05.04 09.04 01.05 05.05 09.05 01.06 05.06 09.06 01.07 05.07 09.07 ATK 1000/person
Polttoainehinnat korkealla
Polttoaineen suojauspolitiikka (Reittiliikenne, 31.12.2007) 73% 68% 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3
Polttoaineen osuus viidennes liikevaihdosta 2003: 10,2 % liikevaihdosta 2004: 12,5 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: 19,4 % liikevaihdosta 2007: 20,2 % liikevaihdosta 2008: >22 % liikevaihdosta Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 70 % seuraavalta kuudelta kuukaudelta, siitä alenevasti 24 kuukautta.
Parantunut kassavirta käytetty investointeihin Rahavirrat tammikuu - joulukuu Rahavirtalaskelma (milj. euroa) Q1-Q4/2007 Q1-Q4/2006 Liiketoiminnan rahavirta 318 96 Investointien rahavirta Investoinnit Ennakkomaksujen muutos/muut -289-326 +37-286 -252-34 Rahoituksen rahavirta 217 66 Likvidien varojen muutos +246-124 Likvidit rahavarat kauden alussa 294 418 Likvidit rahavarat kauden lopussa mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset 540 294
Tulorahoitus ja osakeanti vahvistivat tasetta Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste 120 % Omavaraisuusaste Oikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing 100 80 60 40 20 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Aasia kasvun veturi Kysyntä kasvoi viime vuonna 32,6 %, matkustajamäärä 27,1 % ja rahdin määrä 24,5 % Matkustajakäyttöaste 77,9 % Bisnes-luokka kasvaa keskimääräistä kysyntää nopeammin 61 lentoa viikossa Aasiaan Suorat lennot 10 kohteeseen, kuuteen päivittäin Kaksi uutta konetta, yhteensä 11 konetta Aasian-liikenteessä Tarjonta kasvaa yli 20 % Soul uutena kohteena kesäkuusta alkaen Aasian-liikenteen kasvu usealla erilaisella markkinalla hajauttaa riskiä
Aasian tarjonta on kasvanut nopeasti Kiinaan 2001: 3 vuoroa/vko 2008: 25 vuoroa/vko Japaniin 2001: 2 vuoroa/vko 2008: 15 vuoroa/vko Korea Intia Japani Kiina Thaimaa 70 60 50 40 30 20 Intiaan 2006: 3 vuoroa/vko 2008: 13 vuoroa/vko 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Kaukoliikenneverkosto kesä 2008 7 New York Helsinki Tokyo 4 Nagoya 4 Osaka 7 Soul 5 Beijing 7 Shanghai 7 Guangzhou 4 Hong Kong 7 Bangkok 7 Delhi 7 Mumbai 6
Yli puolet tuotoista Eurooppa-Aasia-liikenteestä Reittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot 2007 Kotimaa Eurooppa Aasia Amerikka 4 % 12 % 41 % Aasia- Eurooppa Via Helsinki >50 % 43 %
Uudet kaukoliikenteen koneet mahdollistavat kasvua jatkossakin Vuosina 2007-14 yhteensä enintään 15 koneen A330/A340-laivasto Vuosina 2014-16 yhteensä enintään 15 koneen A350-laivasto
Modernein Eurooppa-laivasto Finnairin Eurooppa-laivaston keski-ikä neljä vuotta 29 Airbus A320-perheen konetta Kymmenen pienempää Embraer 170- ja kuusi isompaa 190-mallin konetta jo laivastossa, kaksi tulossa tänä ja kaksi ensi vuonna Uudet koneet ovat lisänneet joustavuutta, parantaneet käyttöastetta, vähentäneet kustannuksia ja ovat ekotehokkaita
Osakeanti merkittiin täysimääräisesti 244 milj. euroa oman pääomanehtoista rahoitusta tuleviin investoineihin Kokonaisinvestointi 2007-2010 noin miljardi euroa yli 300 milj. euroa 2007 noin 250 milj. euroa 2008 yli 400 milj. euroa 2009 Varat sijoitettu yritystodistuksiin ja pankkien talletustodistuksiin
Toimintamalli monimutkaistunut Eurooppalaisten lentoyhtiöiden täsmällisyys laski viime vuonna viisi prosenttiyksikköä Verkostoliikenne paikallisliikennettä haasteellisempaa myös Finnairille Finnair kuuluu edelleen Euroopan parhaimmistoon Vuoden vaihteen myöhästymisillä ei yhtä yksittäistä syytä Lentoasemien vaatimaton taso jatkuva haaste Lomalennoille Yli kahdeksan tunnin myöhästymisiä promillen verran
Haluamme parantaa täsmällisyyttä nykytasosta Keskitymme varmistamaan, että koneistomme toimii paremmin uudessa, entistä vaativammassa liiketoimintamallissamme Kehitämme tuotannonohjausta, jonka tehtävänä on selkeyttää työnjakoa parantaa eri toimintojen koordinointia ohjata keskitetysti poikkeustilanteiden hoitoa Toimintoja kehitettäessä turvallisuudesta pidetään kiinni kaikissa oloissa Kannustamme tänä vuonna koko henkilöstöä erityisellä täsmällisyysbonuksella
Näkymät Aasian-kysyntä jatkaa kasvuaan Rahtikysyntä edelleen vahva Kaksi uutta A340-laajarunkokonetta Kaksi uutta Embraer 190 -konetta Lomaliikenteessä melko hyvät näkymät Polttoainekustannukset nousevat, mutta kilpailukyky säilytetään kustannusrakennetta ruuvaamalla Lentäjien TES-neuvottelut keväällä Huono ennustettavuus johtuen taloudellisesta tilanteesta
Liitteet
Keskituotot ja -kulut eur c/rtk & eur c/atk 120 Yksikkötuotot (EUR c/rtk) Yksikkökustannukset (EUR c/atk) 100 80 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Vahva viimeinen neljännes Q4/2007 Q4/2006 Muutos% Liikevaihto, milj. 568,7 499,3 13,9 EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 70,6 27,9 - EBIT ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä 24,4-24,4 - Kertaluontoiset erät 6,2 0,0 - Johdannaisten käyvän arvon muutos 0,2-1,4 - Liikevoitto/-tappio (EBIT) Tulos ennen veroja 30,8 35,2-25,8-26,3 - -
Liiketoiminta-alueiden tulokset Liikevoitto ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä MEUR Reittiliikenne Lomaliikenne Lentotoimintapalvelut Matkapalvelut Kohdistamattomat erät Yhteensä 2007 Q4 20,0 9,7 3,0-0,9-7,4 24,4 2006 Q4-8,9 3,5-15,1 0,1-4,0-24,4
Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta MEUR 350 Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit 300 250 200 150 100 50 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Lentokoneiden vuokravastuut MEUR 600 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta 500 400 300 200 100 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 31.12.2007 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 31.12.2007 35,1 %
Finnairin visio 2017 Hyödyntää entistä laajemmin Helsingin maantieteellistä sijaintia Via Helsinki matkustamisen käsite Laatu- ja ympäristötietoisen lentomatkustajan halutuin vaihtoehto pohjoisen pallonpuoliskon mannertenvälisessä liikenteessä Luotettava ja turvallinen vaihtoehto epävarmassa maailmassa Euroopan suuret lentokentät ruuhkautuvat, Helsinki- Vantaan lentoasemalla vielä tilaa rakentaa ja mahdollisuuksia kehittää Kestävä kannattava kasvu, houkutteleva sijoituskohde
Finnair 2017 On top of the World
Intia avaa uusia mahdollisuuksia Hyvin alkanut Intian liikenne avaa mahdollisuuden nopeimpien yhteyksien avaamiselle Pohjois-Amerikan ja Intian välille Suomi sijaitsee suorimman reitin varrella Kysynnän odotetaan kasvavan voimakkaasti tulevaisuudessa Venäjän lentoliikenteen oletettu vapautuminen tulevaisuudessa avaa mahdollisuudet täydentää verkostoa
Menestystekijät antavat visiolle siivet Turvallinen Osaavat ja ammattitaitoiset ihmiset tekevät laadukasta työtä Moderni kalusto Vakaa talous Asiakkaista ja henkilöstöstä huolehtiminen Suomalainen Luotettava, vastuuntuntoinen, täsmällinen, ammattimainen Luova Moderni, kehittyvä, innovatiivinen Raikas Puhdas, tyylikäs, virkistävä, mutkaton
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Osinkosuhde EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja) Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut EBITDAR Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Oikaistu nettovelkaantumisaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osinkosuhde Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair-konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092