Tuottavan osinkosijoittamisen asiantuntija
Osinkosijoittaminen epävarmassa Presentaation sisältö: markkinatilanteessa Dividend House lyhesti Osingon merkitys sijoittamisessa Laadukkaiden osingonmaksajien tunnistaminen Velkakriisin vaikutus osinkosijoittamiseen Sijoitusesimerkkejä
Dividend House Itsenäinen, Suomalainen osinkosijoittamiseen erikoistunut rahastoyhtiö Tarjoamme asiakkaille tuottavan ja turvallisen tavan sijoittaa Miksi Dividend House on olemassa? Systemaattisella ja tinkimättömällä salkunhoidolla saadaan aikaa hyviä tuloksia Markkinoilta on puuttunut osinkoteemaan erikoistunut toimija Valvonta ja yhteistyökumppanit: Valvova viranomainen: Finanssivalvonta, raportointi kuukausittain Säilytysyhteisö: SEB Helsinki Tilintarkastaja: KPMG Oy Sisäinen tarkastus: Tuokko tilintarkastus Oy
Osinko sijoituskriteerinä Osinkotuottokriteeri ohjaa sijoittamaan kannattaviin, terveen taseen omaaviin yhtiöihin Osinkopolitiikka ja sen noudattaminen pitävät yritysjohdon kurinalaisena Osingot mahdollistavat tasaisen kassavirran ilman osakemyyntejä Osingot muodostavat merkittävän osan osakemarkkinan tuotosta ja vähentävät samalla tuoton vaihtelua
1 990 1 992 1 994 1 996 1 998 2 000 2 002 2 004 2 006 2 008 2 010 Osingot merkittävä osa osaketuottoa USA:n osakemarkkinan 20 vuoden kokonaistuotto komponenteittain 1600 800 Vuosituotot: Inflaatio 2,8% Osinko 3,5% Arvonnousu 3,5% 400 200 100 Lähde: Robert Schillerin aineisto
Laadukkaiden osingonmaksajien tunnistaminen Arvostamme: Terveitä ja kasvavia toimialoja Kestäviä kilpailuetuja Korkeaa pääoman tuottoa ja tervettä tasetta Hyvää osinkotuottoa ja maltillista arvostusta Tavoitteena ennustettava tuloskasvu ja kasvava osinkotuotto
Markkinatilanne
Velkakriisi sijoittajan näkökulmasta Julkinen velanotto ja euron rakenteelliset haasteet kriisin taustalla Vaikutukset reaalitalouteen vielä pääosin näkemättä ja arviointi vaikeaa Pankit, velkaiset yhtiöt ja sykliset yhtiöt erittäin epävarmoja sijoituskohteita Monet yhtiöt kävivät kriisin läpi jo 3 vuotta sitten kustannusrakenne ja taseet kunnossa Arvostukset ovat houkuttelevia Luottamus talouteen alamaissa 10.1.2012 8
Osinkotuotot ennätystasolla epävarmuus näkyy hinnoissa Pohjoismaiset osakkeet, osinkotuotto 1987-2011 Lähde: Infinancials
Sijoitusesimerkkejä
Sijoitusesimerkkejä Mistä löytyy ennustettavaa tuloskasvua nykyisessä taloustilanteessa? IT- ja Ohjelmistotoimiala Palvelut Niche toimijat, muutos luo myös mahdollisuuksia Esimerkit -Stockmann -Technopolis -Betsson -Intrum Justitia
Stockmann perustettu vuonna 1862 Brändi ja sijainti kilpailuetuina Omalla tontilla sijaitsevat omat kiinteistöt parhaalla paikalla Helsingissä ja Pietarissa Raju investointiohjelma takana, tulokset alkavat vasta näkyä Kannattavuus paranee kasvun myötä Vahva kassavirta ja kasvu luovat hyvät edellytykset kasvattaa osinkoa Odotukset alhaalla pitkän investointijakson jäljiltä Lähde: Stockmann
Stockmann investoinnit Venäjälle Lähde: Stockmann
Stockmann Investointiohjelma on painanut tulosta Lähde: Stockmann
Stockmann 2007-2011 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Osinko Kurssikehitys 40 35 30 25 20 15 10 5 0 10.1.2012 15
Technopolis Oulusta lähtöisin oleva kiinteistöyhtiö Kilpailuedut: sijainti ja palvelut suunnattu nuorille, tietointensiivisille yhtiöille Tilojen käyttöaste ja pääoman tuotto toimialan kärjessä Tasaista kasvua ja tulosparannusta myös heikkoina aikoina Maantieteellinen ja toimialahajautus parantunut tasaisesti (2005-2011 kuva) Lähde: Technopolis
Technopolis 2007-2011 0,18 9 0,16 8 0,14 7 0,12 6 0,1 5 0,08 4 0,06 3 0,04 2 0,02 1 0 Osinko Kurssikehitys 0 10.1.2012 17
Betsson On-line peliyhtiö Kävijämäärät kasvavat tasaisesti Q3 Liikevaihto + 32% Q3 Liikevoitto +89% Kasvu ei sido merkittävästi pääomaa Kasvuyhtiö jonka osinkotuotto on yli 6%
Betsson 2007-2011 10 180 9 160 8 7 6 5 4 3 2 140 120 100 80 60 40 1 20 0 Osinko Kurssikehitys 0 10.1.2012 19
Intrum Justitia Ruotsalainen perintätoimisto Markkinajohtaja Euroopassa Koko parantaa kustannustehokkuutta, suurin hyöty kuitenkin kattavassa asiakastietokannassa riskien hinnoittelu on kilpailijoita täsmällisempää Perinnän ulkoistus lisääntyy kun talous heikkenee Q3 liikevoitto +24,7% Lähde: Intrum Justitia
Intrum Justitia 2005-2011 4,5 140 4 120 3,5 3 100 2,5 80 2 60 1,5 1 0,5 40 20 0 Osinko Kurssikehitys 0 10.1.2012 21
Osinkosijoittajan muistilista Osingon painottaminen ohjaa sijoittamaan terveisiin yhtiöihin joiden arvostus on kohtuullinen Osingon ennustettavuus ja kasvu on kertaluontoista osinkoprosenttia tärkeämpi Epävarmassa markkinatilanteessa sekä riskit että mahdollisuudet lisääntyvät panosta laatuun ja systematiikkaan Katso myös Suomen rajojen ulkopuolelle, valinnanvara lisääntyy ja valuuttariskit tasaantuvat