Nordea mukana yrityskaupoissa Jukka Turunen 30.9.2014
Rahoitusnäkymät yrityskaupoissa Markkinatilanne Rahoituksen saatavuus Hinnoittelu Lainamaturiteetti Vakuudet Yrityscaseja Haasteet Mitä yrityskaupan jälkeen Kysymyksiä
Jatkajat omistuksenvaihdoksissa 1.1. 31.12.2013 8,88% 41,88% 8,96% 11,26% 9,72% Perustaja Perheen jäsen MBI MBO EBO Muu Toinen yritys 11,79% 7,50% 2.10.2014 3
Yrityskaupan ostajaprofiileja: 1. Yrittäjänä jo toimivat henkilöt Laajentaa nykyistä liiketoimintaa yritysostoin Usein ostajana on yritys suoraan 2. Myytävän yrityksen avainhenkilöt/työntekijät/johto 3. Ilman yrittäjätaustaa olevat henkilöt Henkilöt, jotka toimineet esim. tulosvastuullisessa johtotehtävässä tai yrittäjäkoulutuksen käyneet Henkilöt, jotka vasta perehtyvät yrittäjyyteen ja yrityksen käynnistämiseen/toimintaan
Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa? Yrityskaupan muoto osake- vai liiketoimintakauppa verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa Yrityksen arvo substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo kauppahinnan realistisuus Rahoitusrakenne riittävä omarahoitusosuus kokonaisrahoitus ja riskinjako Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat kannattavan liiketoiminnan edellytykset Ostajan arviointi koulutus, kokemus ja taloudellinen asema yksi vai useampia 2.10.2014 5
Rahoituksen saatavuus yrityskaupassa Ostaja itse Ostajan oma rahoitus pankista /Finnverasta Säästöt/varallisuus Muut osakkaat tai lähipiiri Pankit mm. Nordea Rahoitusyhtiöt mm. Nordea Rahoitus Finnvera Eläkeyhtiöt, mm. Varma, Eläke- Fennia Vakuutusyhtiöt, mm. IF Garantia Pääomasijoittajat, mm.fiban Myyjä Maksuaikajärjestelyt Sijoitus
Pankin näkemyksiä rahoitettavista kaupoista Liikeidea on kunnossa Kauppahinta on suhteessa kassavirtaan Kannattavuus, kassavirta, tase terveellä pohjalla myös kaupan jälkeen Kilpailutilanne suotuisa Jatkajalla realistiset mahdollisuudet onnistua liiketoiminnassaan Jatkajan osaaminen/kokemus riittävällä tasolla Jatkaja on sitoutunut hankkeeseen Rahoitukseen liittyvä riski on suhteessa yrityksen menestymismahdollisuuksiin Pankki arvioi takaisinmaksukykyä sitten vakuudet Kauppajärjestelyssä mukana asiantuntijataho
Oma rahoitus yrityskaupassa Noin 20 % hankkeesta omaa pääomaa Omavaraisuus saadaan lähdössä kohtuulliselle tasolle Oma rahoitus voi olla monimuotoista Omia käteisvaroja Pankista Finnverasta Jne.
Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja omistusjärjestelyissä Yrittäjälaina sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon yrityksen osakkeiden osto yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään 100 000 euroa/hlö ja 80 % Finnvera-laina sekä -takaus kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus 2.10.2014 9
Myyjän rooli tärkeä tänään kaupan toteutuksessa Olla mukana kaupan rahoituksen mahdollistamisessa Kauppahintaa jää sisään Myyjä jää omistajaksi Myyjä sijoittaa osan kauppahinnasta yritykseen Tukee vakuusjärjestelyissä Mukana aluksi tukemassa uutta yrittäjää yrittäjyyden polulla
Hinnoittelu Yrityksen liiketaloudellinen tilanne Laina-aika, vakuudet Euribor-tasot % tänään: Eb 1 vk = - 0,009%! Eb 3 kk 0,083 Eb 6 kk 0,184 Eb 12 kk 0,339 Viitekoron suojaustasot esimerkki 25.9. viitekorkona Eb 3 kk/ 500.000 / 10 vuotta: 3 vuotta 0,49 % 5 vuotta 0,63 % 7 vuotta 0,80 % Vanhoja korkeampia tasoja pyritty muokkaamaan
Laina-aika, vakuudet Yrityskaupoissa pääsääntöisesti enintään 5-6 vuotta Kiinteistöhankkeissa 10 vuotta, maks. 15 vuotta Lyhennysvapaat mahdollisia tarpeesta riippuen Kiinteistö-muu vakuudet (yritys, ostaja, myyjä) Henkilötakaukset Yrityskiinnitykset Finnvera, Garantia Ostajan sitoutuminen Ostettavan yhtiön vakuuksia ei voi käyttää (fuusiot)
Esimerkkejä yrityskauppatilanteista 2.10.2014 13
Pienyrityksen omistajanvaihdos osakekauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Kokonaishanke 130 000 euroa - osakekauppa 100 000 euroa - käyttöpääoma 30 000 euroa Nykyinen omistaja Kauppahinta osakkeista 100 000 euroa Yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Ostettava yritys Oy Yrittäjälaina osakkeiden ostoon 80 000 euroa - yrittäjän omarahoitusosuus 20 000 euroa (yht. 100 000 euroa) Pankkilaina 30 000 euroa - yrityksen käyttöpääomaan ja kehittämiseen Finnvera Pankki 2.10.2014 14
Pienyrityksen omistajanvaihdos liiketoimintakauppana - ostajana yrittäjäksi ryhtyvä henkilö, kauppa perustettavan yhtiön lukuun Kokonaishanke 130 000 euroa - liiketoimintakauppa 100 000 euroa - käyttöpääoma 30 000 euroa Nykyinen omistaja Yritys A Yrittäjäksi ryhtyvä henkilö Yrittäjälaina 32 000 euroa - yrittäjän omarahoitusosuus 20 % perustettavan yhtiön osakepääomasta eli 8 000 euroa Sijoitus osakepääomaan 40 000 euroa Perustettava yritys Oy Liiketoimintakauppa 100 000 euroa Pankkilaina 90 000 euroa - liiketoimintakaupan rahoitukseen sekä käyttöpääomaan ja kehittämiseen - yhteiset vakuudet pankin kanssa Pankki Pientakaus 54 000 euroa (60 %) Finnvera 2.10.2014 15
Esille tulleet haasteet yrityskaupoissa eri vaiheissa: Prosessiin ei panosteta riittävästi yrityskauppa >< kiinteistönkauppa Yrittäjyys/ yrittäjäriski pohdinta vähäinen Oman osaamisen yliarviointi (strategia, tuotanto, henkilöstö, toimittajat jne.) Ostajan valmistautumisen taso alhainen Oma rahoitus puuttuu Korkea kauppahinta Vakuusvaje Haltuunotto epäonnistuu
Myyjällä positiivinen ongelma kaupan jälkeen Mitä tehdä!
Yrittäjän Private Banking palvelun sisältö Helppoa ja henkilökohtaista Henkilökohtainen yrittäjän varallisuudenhoitoon erikoistunut pankkiiri Joustavat yhteydenpitotavat Pankkipalvelut perheelle Aina ajan tasalla Yrittäjän sijoitussuunnitelma ja säännöllinen raportointi kokonaisvarallisuudesta Asiantuntemus tuo mielenrauhaa Wealth Planning Salkkuanalyysi
Nordean saamia palkintoja ja tunnustuksia Paras Suomessa Paras pankki Suomessa, Global Finance -lehti 2013, 2012, 2011, 2010. Suomessa myynnissä olevissa rahastoissa vertailuryhmän ykkönen, Morningstar 2/2012. Vastuullinen sijoittaminen Vastuullisen sijoittamisen asiantuntijalle Sasja Beslikille Young Global Leader 2011 -palkinto työstä vastuullisen sijoittamisen parissa, Maailman talousfoorumi (World Economic Forum) 3/2011. Paras kansainvälisesti Länsi-Euroopan paras pankki 2012, The Bankerlehti. Paras pankki pohjoismaissa, Global Finance lehti, 5/2013 Pohjoismaiden turvallisin pankki, Global Finance -lehti, 3/2013. Pohjoismaiden paras Private Banking palvelujen tarjoaja, Euromoney 2/2013. Nordic Small Cap vuoden 2011 paras Pohjoismaihin sijoittava rahasto, Morningstar 3/2012.