ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate N-25 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-122 Oslo Puhelin: +47 22 1 2 3 Fax: +47 22 1 2 1 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no Käännetty norjalaisesta alkuperäistekstistä ODIN Forvaltning AS on SpareBank 1 Gruppen AS:n kokonaan omistama tytäryhtiö Yritystunnus NO 957 46 657 ODIN Fonder Stureplan 13 S-1 45 Stockholm Puhelin: +46 47 14 Fax: +46 47 14 66 E-mail: kontakt@odinfond.no www.odinfonder.se Edustaja Suomessa: Rahastotori Oy Eteläinen Hesperiankatu 1 Fin-1 Helsinki Puhelin: 1 551 412 Fax: 1 551 416 E-mail: rahastot@veritas.fi www.odin.fi Sisältö Salkunhoitajien kommentit Tuotot Hallituksen toimintakertomus Liitetiedot ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Kiinteistö Tilintarkastuskertomus Kutsu vaalikokoukseen 4-6 7-1 12-13 14-15 16-17 1-19 2-21 22-23 24-25 26 27 2
Loistava vuosi! Vaikean alun jälkeen markkinat kääntyivät helmimaaliskuussa ja vuodesta tuli ODINin osuudenomistajille loistava vuosi. Jälleen kerran saimme huomata, kuinka tärkeää on keskittyä olennaiseen ja luottaa omaan sijoitusfilosofiaamme. Iloitsemme osuudenomistajiemme puolesta siitä, että kaikki rahastomme kehittyivät erinomaisesti vuonna. Raportointivaluutassaan Norjan kruunuissa ODIN Maritim tuotti 127% ja oli koko Norjan paras osakerahasto. ODIN Norden nousi 7%, ODIN Norge 75% ja ODIN Sverige 6% ollen kaikki omien vertailuryhmiensä kärkikastissa (tuotot edellä Norjan kruunuissa). Useimmat rahastomme menestyivät vertailuindeksiään paremmin. Rahastojemme hyvä kehitys niin vuonna kuin myös pidemmällä aikajänteellä on iloksemme saanut positiivista huomiota myös tiedotusvälineissä. Ruotsissa, joka on eräs maailman kehittyneimmistä rahastomarkkinoista, on ODIN kolmatta vuotta peräkkäin luokiteltu aivan kärkeen arvostetussa rahastovertailussa. Osakemarkkinoiden nousu on lisännyt osakerahastojen kysyntää ja olemmekin saanet runsaasti uusmerkintöjä etenkin vuoden jälkipuoliskolla. Uskon vakaasti, että myös edessä oleva vuosi tulee olemaan hyvä vuosi ODINin osuudenomistajille. Etsimme ja löydämme jatkuvasti monia edullisia ja aliarvostettuja yrityksiä, jotka voivat antaa osuudenomistajillemme hyvän tuoton myös tulevaisuudessa. Leif Ola Rød, Toimitusjohtaja ODIN Forvaltning AS 3
Salkunhoitajien kommentit On ilahduttavaa todeta kaikkien rahastojemme kehittyneen erinomaisesti vuonna. ODIN Norden (+7,34%), ODIN Norge (+75,9%), ODIN Sverige (+6,65%) ja ODIN Finland (+55,5%) osoittivat kaikki suurta lisätuottoa suhteessa vertailuindekseihinsä. Myös toimialarahastojemme kehitys oli vakuuttavaa. ODIN Maritimin loistavaa +127,54% kehitystä seurasivat ODIN Kiinteistö (+55,2%) ja ODIN Offshore (+45,69%). (Kaikki edellä olevat tuotot annettu raportointivaluutassa eli Norjan kruunuissa) Katsaus viime vuoteen Pörssivuosi muodostui monin tavoin hyvin dramaattiseksi sisältäen paljon ristiriitaisia kehityssuuntia, odotuksia ja tunteita. Irakin sota oli syttymässä kaikkine siihen liittyvine huolineen. Tämän lisäksi saimme SARS-epidemian, jonka seurauksia kukaan ei pystynyt aavistamaan. Monet tiedotusvälineissä osakemarkkinoiden kehityksestä mielipiteitään lausuneet asiantuntijat esittivät tuomionpäivän-profetioita asian vakavuudesta ja tilanteen kehityksestä. Muun muassa vakavaraisuusvaatimuksista johtuen näimme myös monien henkivakuutusyhtiöiden ja muiden institutionaalisten sijoittajien vähentävän osakesijoituksiaan. Samanaikaisesti näimme myönteisenä asiana korkotason alenemisen ja pörssiyhtiöiden jatkuvat kustannusleikkaukset. Koko maailmantalouden kannalta hyvin tärkeää USA:n taloutta piristettiin verohelpotuksin ja uusin korkolaskuin. Ne, joilla oli pankkitalletuksia, huomasivat antolainauskoron jäävän pikku hiljaa alhaisemmaksi kuin osakkeenomistajien saamat osinkotuotot. Edelleenkään ei näkynyt selviä merkkejä maailmantalouden elpymisestä. Ensimmäisen vuosineljänneksen makroluvut eivät juuri antaneet merkkejä suhdanteiden muuttumisesta. Vasta toisen neljänneksen aikana näimme elpymisen merkkejä lähinnä yritysten kysynnän kasvussa ja parantuneissa tulevaisuuden odotuksissa. Rahtihinnat ja -määrät lisääntyivät ja raaka-aineiden hinnat alkoivat nousta. Vuoden alussa monet varmasti havaitsivat vahvan kasvun Aasiassa ja etenkin Kiinassa, ja tämän merkityksen maailmanlaajuiselle kasvulle. Monilla sijoittajilla ja instituutioilla oli liikaa käteisvaroja. Nämä oli saatu osingoista, osakemyynneistä tai liiketoiminnan voitoista mutta pankkien tarjoamat korkotuotot olivat alhaisia tai jopa olemattomia. Tämän lisäksi pohjoismaisilla markkinoilla tapahtui joukko yritysostoja, mikä osoitti teollisten toimijoiden pitävän monien pörssinoteerattujen yritysten hintatasoa alhaisena. Arvostustaso ratkaisee Rahastomme ovat pärjänneet keskimääräistä markkinaa paremmin viime kevään kurssikäänteen jälkeen ja myös koko vuotena. Sama pätee myös pidemmällä tarkastelujaksolla. Mikä sitten on syy tähän? Vastaus on että olemme kaikkina vuosina olleet uskollisia sijoitusfilosofiallemme. Etsimme aliarvostettuja yrityksiä riippumatta yrityksen osakkeen painoarvosta indekseissä tai toimialan trendikkyydestä. Ennen kaikkea yritämme löytää yrityksiä, joilla on hyvä kassavirta, runsaat osingot sekä vahva tase ja tulos suhteessa osakkeen hintaan. Monessa yrityksessä kaikki nämä kriteerit täyttyvät mutta yrityksen hinta on arvioittemme mukaan liian korkea. Uhraamme paljon aikaa yritysanalyyseille ja löydämme aliarvostettuja yrityksiä kaikilla markkinoilla. Joskus saattaa kestää pitkäänkin ennen kuin jokin osake saavuttaa kurssipotentiaalinsa - tämän olemme havainneet esimerkiksi merenkulkualan yrityksissä toisinaan se taas tapahtuu hyvin nopeasti. Salkuissamme olleisiin yrityksiin kohdistuneet yritysostot ovat osoituksia perusteellisten yritysanalyysien merkityksestä. Teolliset ostajat, jotka toivovat saavansa haltuunsa kokonaisia yrityksiä, tekevät samoja arviointeja kuin me. Vuonna tulivat Bergesen, Awilco, Hackman, Amersham, Epsilon, Skandiakonsult, Hafslund, Leif Höegh, Pandox, Tornet ja Gyldendal joko ostetuksi tai joutui ostotilanteeseen. Olemme jo pitkään pitäneet monia merenkulkualan yrityksiä aliarvostettuina. Tällä toimialalla on tärkeä rooli lisääntyvään globalisaation liittyen, mutta samalla se on miltei unohdettu monien sijoittajien salkuista. Vuonna korjattiin jossain määrin monien varustamoiden kohdalla vuosikausia vallinnutta merkittävää virhehinnoittelua. Tarkastellessamme edelleen globalisaatiota (tuotteiden lisääntyvä valmistus Kiinassa ja Aasiassa ja valmiiden tuotteiden kuljetus takaisin länsimarkkinoille) näemme edelleen potentiaalia monella merenkulun sektorilla, sillä useat yritykset ovat edelleen aliarvostettuja. Kerroimme vuoden 2 tammikuun Hugin & Munin katsauksessamme näkemyksemme markkinoiden, erityisesti USA:n ja IT-sektorin, yliarvostuksesta, ja että talouden lainalaisuudet ennustivat silloin laskua. Tämä osoittautui ikävä kyllä oikeaksi. Kurssilasku oli jopa suurempi kuin pelkäsimme. Vuosi sitten näimme pörssien hinnoittelun eri avainluvuin mitattuna laskeneen äärimmäisen alhaiselle tasolle. Uskoimme 4
julkaistut ISM-luvut (USA:n teollisuustuotannon kehitystä kuvaava ostopäälliköiden indeksi) kertoivat uusien tilausten kasvun olevan voimakkainta 53 vuoteen. Heikentynyt dollari on lisäksi nostanut USA:n viennin 7 vuoden huipputasolle. Amerikkalaiset veronmaksajat saavat lisäksi vähintään 35 miljardia dollaria veronpalautuksina vuonna 24. Ragnhild Wiborg, investointijahtaja kurssinousun oleva kurssilaskua todennäköisempää. Toisin sanoen talouden lainalaisuudet ennustivat osakkeiden arvon nousua. Geopoliittinen tilanne kuten Irakin sota ja muut vastaavat tekijät vaikuttivat vuoden hyvin verkkaiseen alkuun, mutta pikku hiljaa alkoivat talouden lait vaikuttaa ja osakkeiden arvostukset nousivat. On kiinnostavaa todeta että molemmissa tapauksissa monet asiantuntijat väittivät markkinoiden nousevan vuonna 2 ja laskevan vuonna. Molemmat esimerkit osoittavat finanssimarkkinoiden olevan dynaamisia ja että yritysten sekä eri sektorien arviointi ja perusteellinen analyysi ovat keskeiset tekijät ostettaessa ja myytäessä osakkeita virhehinnoittelun paljastamiseksi oma näkemys on tärkeää. On kuitenkin harvinaista nähdä osakemarkkinoilla niin suurta yli- ja aliarvostusta, kuin viimeisen kolmen vuoden aikana. Mitä on tulossa 24? Maailmanlaajuinen sijoitusilmapiiri on nyt selvästi parantunut. Useimpien pörssien kehitys viime vuonna oli hyvä tai jopa erinomainen. Korkotaso on edelleen alhainen. Tämä osaltaan lisää osakesijoittamisen kiinnostavuutta suhteessa korkosijoituksiin ja auttaa myös yrityksiä pitämään rahoituskustannuksensa kurissa. Elpymisestä selviä merkkejä USA:ssa makroluvut osoittavat selviä elpymisen merkkejä. Työttömyysluvut ovat alentunee, ja hiljattain Kiina täyttä vauhtia eteenpäin Uusimmat luvut Etelä-Koreasta osoittavat suurimpia vientilukuja kolmeen ja puoleen vuoteen. Kiinan vahva kasvuvauhti (virallisesti 7,5 %, mutta luultavasti huomattavasti suurempi) jatkuu vuoden 24 aikana. Monet ovat huolestuneita siitä, että Kiinan taloudesta muodostuisi seuraava kupla. Kiinan viranomaiset ovat kuitenkin osoittaneet sekä kykyä että tahtoa jarruttaa kiinteistömarkkinoille suunnattujen luottojen kasvua. Olemme hiljattain nähneet Kiinan keskuspankin tukevan paria suurinta pankkia 45 mrd dollarin rakennemuutospaketilla. Kiinan WTO-jäsenyys pari vuotta sitten on edistänyt länsimaisen tuotannon ja sijoitustoiminnan voimakasta kasvua. Tämä lisää merkittävästi Kiinan tarvitsemien raaka-aineiden tuontikuljetuksia sekä vastaavasti valmiiden tuotteiden vientikuljetuksia. Kiinan ulkomaankauppa (tuonti ja vienti) kasvoi 37 % vuonna (21 % vuonna 22). Maailmankaupan kasvuksi vuosina 24/25 arvioimme 1 %. Kiinan kehityksellä on suuri merkitys muun maailman kasvulle. Onneksi eräät USA:n ehdottamat kauppaesteet pysäytettiin. Näiden toteutuminen olisi voinut pysäyttää tähän asti näkemämme positiivisen kasvun. Lisääntynyt kuljetusten tarve kasvattaa edelleen varustamojen tuottoa, erityisesti tämä näkyy konttiliikenteessä ja bulkkitavarakuljetuksissa. Öljyvarastojen alhaisuus puolestaan myötävaikuttaa tankkerisegmentin hyviin tuloksiin. Kasvu dollarin kehitystä tärkeämpi Heikko dollari on ollut ja on edelleen tärkeä teema Pohjoismaille, joissa on paljon dollariherkkää teollisuutta. Monet yritykset toimivat kuitenkin entistä globaalimmin ja pyrkivät valuuttasuojaamaan taseensa ja tulonsa. Uskomme kuitenkin maailmanlaajuisen kasvun olevan tällä hetkellä osakemarkkinoille tärkeämpi tekijä kuin dollarin kehitys. Lisäksi monet vipurahaston ja muiden huomattavien markkinavaikuttajien dollaripositiot ovat lyhyet, mikä voi osaltaan edistää dollarin vahvistumista tämän päivän 1.27 tasosta euroon nähden. Konsensusmielipide uskoo dollarin heikkenevän edelleen, mutta on muistettava dollarin arvon jo laskeneen yli 3 % euroon nähden. Uskomme USA:n kasvun olevan jatkossa niin voimakasta, että se vetää puoleensa investointeja ja dollarin ostajia. Yhdysvalloissa budjettivaje ja 5
Salkunhoitajien kommentit vaihtotaseen alijäämä ovat edelleen tosiasia, mutta heikentynyt dollari parantaa tilannetta vaihtotaseen osalta. Eräs epävarmuustekijä on alhainen korkotaso; tilanne ei voi jatkua ikuisesti. Emme kuitenkaan usko esimerkiksi vuoden 1994 tilanteen toistumista, jolloin korot nousivat paljon ja nopeasti. Globalisoitunut maailma auttaa pitämään inflaation kurissa. Tämän lisäksi tietyillä sektoreilla löytyy paljon vapaata kapasiteettia. Tänä vuonna on lisäksi presidentinvaalit USA:ssa, mikä puhuu korkotason vahvaa nousua vastaan USA:ssa ensimmäisen puolen vuoden aikana. Korkotason lievä nousu vuoden 24 toisen puoliskon aikana saattaa heikentää pörssejä syksyn aikana. Kasvu Euroopassa on valitettavasti hiukan toivottua heikompaa, mutta muutostahto johtavissa maissa kuten Saksassa ja Ranskassa on nyt suurempi kuin vuosi sitten. Euroopan pitäisi myös hyötyä vahvasta maailmanlaajuisesta kasvusta, mutta silloin euro ei saisi entisestään vahvistua. Jännittävää tapahtuma on tämän vuoden toukokuussa 1 uuden maan liittyminen EU:n jäseniksi. Huolenaiheena on yksittäisten markkinoiden ja yritysten yliarvostus. Jaamme osittain tämän näkökannan, mutta näemme samalla runsaasti alhaisesti hinnoiteltuja yrityksiä. Otaksumme tuottojen nousevan odotettua enemmän niin että monet analyytikot joutuvat tarkistamaan tulosarviointejaan ylöspäin. Tässä perspektiivissä eivät markkinat ja yritykset näytä niin kalliilta. Tämä tilanne ei kuitenkaan voi jatkua, ja öljyteollisuutta palvelevien sekä offshore-yritysten tilanteen odotetaan parantuvan investointien lisääntyessä, josta jo näemme merkkejä. Energia ja energiaan liittyvät osakkeet tulevat näkemyksemme mukaan olemaan valokeilassa lähitulevaisuudessa. Liian korkea öljyn hinta saattaa tosin puolestaan hillitä maailmanlaajuista kasvua. Yhteenvetona voimme todeta ODINin odottavan vuodesta 24 hyvää pörssivuotta. Saattaa myös olla, että yllätymme positiivisesti ja kasvu tulee olemaan vielä voimakkaampaa, kuin tänä päivänä uskomme, mutta hieman suuremman inflaation vaara on myös olemassa. Kuten ODINin sijoitusfilosofia ja toimintatapa kiteytetään: Näkemyksiämme ja toimintaamme ohjaa yritysten tuloksen, kassavirran, osinkojen ja taseiden suhde vallitsevaan hinnoitteluun. Etsimme ja löydämme jatkuvasti monia edullisia ja aliarvostettuja yrityksiä, jotka voivat antaa osuudenomistajillemme hyvän tuoton myös tulevaisuudessa. Geopoliittinen huoli ja terrori-iskut voivat muuttaa kuvaa dramaattisesti. Tosin koimme viime vuonna sen, että maailma pystyi sopeutumaan tällaisiin tilanteisin ja tapahtumiin huomattavasti ennalta arvioitua paremmin. Saudi-Arabia ja Lähi-Itä ovat maita ja alueita jotka edelleen voivat luoda epävarmuutta. Toisaalta olemme nähneet Libyan lähestyvän muuta maailmaa. Saddam Husseinin kiinnisaaminen vuoden lopussa normalisoi toivottavasti ainakin jossain määrin Irakin olosuhteita. Öljyn hinnasta voi tulla jokeri vuonna 24 Moni odottaa öljyn hinnan voimakasta laskua, mutta me uskomme hintojen tulevan olemaan lähempänä 3 kuin 2 dollaria tynnyriltä. Syynä on maailmanlaajuisen kysynnän tuleva kasvu yhdistettynä siihen, että öljyyhtiöllä on monen vuoden ajan ollut liian alhainen investointitaso mikä taas on johtanut vähäisempään tuotantoon. USA:n energiaviraston mukaan öljyvarastot ovat alhaisimmillaan sitten vuoden 1975. 6
Pitkän aikavälin tuotot 31.12. asti Tuotto yhteensä (NOK) Keskim. vuosituotto aloituksesta. (NOK) Osakerahasto Aloituspäivä Rahastot Benchmark 1) Ero Rahastot Benchmark 1) Ero ODIN Norden 1.6.9 ODIN Finland 27.12.9 ODIN Norge 26.6.92 ODIN Sverige 31.1.94 ODIN Maritim 31.1.94 ODIN Offshore 1.. ODIN Kiinteistö 24.. 49,97% 126,2% 363,95% 13,95% 6,1% 7,77% 194,63% 157,51% 1747,13% 25,9% 7,54% 1,36% 715,92% 213,9% 51,94% 19,9% 1,44% 9,54% 577,3% 194,6% 33,15% 23,2% 12,5% 1,7% 251,36% 155,13% 96,23% 14,6% 1,75% 3,93% -36,6% -47,3 % 1,44% -12,75% -17,31% 4,55% 4,14% 5,25% 33,9% 19,97% 12,91% 7,6% 1) Vertailuindeksejä (benchmark) koskevat tiedot löytyvät kunkin rahaston kohdalta tässä vuosikertomuksessa. Tuotot vuonna 1.1. - 31.12. (NOK) Osakerahasto Rahastot Benchmark 1) Ero ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Kiinteistö 7,34% 4,22% 3,12% 55,5% 34,74% 2,31% 75,9% 54,1% 21,% 6,65% 55,52% 13,13% 127,54% 143,5% -15,51% 45,69% 3,62% 42,7% 55,2% 56,26% -1,24% 1) Vertailuindeksejä (benchmark) koskevat tiedot löytyvät kunkin rahaston kohdalta tässä vuosikertomuksessa. Vertailuindeksit Osakerahasto ODIN Norden Carnegie Total Index Nordic (CTXNordic) 1) ODIN Finland Helsinki Stock Exchange Portfolio Index ODIN Norge Oslo Börs Fond Indeks (OSEFX) 2) ODIN Sverige Stockholm Börs Benchmark Capped Total Return Index (SBX Cap) 3) ODIN Maritim Orkla Enskilda's Shipping Index ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index (OSX) ODIN Kiinteistö Carnegie Sweden Real Estate Index 1) Vertailuindeksinä 3.12.1993 aloittanut Carnegie Total Index Nordic. Ajanjaksolla 1.6.199-3.12.1993 oli vertailuindeksinä Alfred Berg Nordic Index. 2) Vertailuindeksinä 31.12.1995 aloittanut Oslo Börs Fond Index. Ajanjaksolla 26.6.1992-31.12.1995 oli vertailuindeksinä Oslo Börs Total Index. 3) Vertailuindeksinä 31.12.1995 aloittanut Stockholm Börs Benchmark Capped Total Return Index. Ajanjaksolla 31.1.1994-31.12.1995 oli vertailuindeksinä Stockholm Fondbörs General Index. 7
Hallituksen toimintakertomus vuodelta ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Kiinteistö ODINin hallinnoimat rahastot, lukuunottamatta ODIN Maritim ja ODIN Offshore rahastoja, voivat vapaasti sijoittaa yrityksiin, jotka ovat joko pörssinoteerattuja, yrityksen pääkonttori tai pääliiketoiminta-alue on Suomessa, Ruotsissa, Norjassa tai Tanskassa. Vähintään % rahastojen varoista tulee olla sijoitettuna Helsingin, Tukholman, Oslon tai Kööpenhaminan arvopaperipörsseissä noteerattuihin arvopapereihin sekä noteeraamattomien, Suomessa, Ruotsissa, Norjassa tai Tanskassa rekisteröityjen ja verovelvollisten yritysten osakkeisiin. ODIN Maritim ja ODIN Offshore voivat vapaasti sijoittaa yrityksiin, joiden osakkeet on noteerattu arvopaperipörsseissä, jotka ovat jäseniä/ liitännäisjäseniä FIBV:ssä (Federation Internationale des Bourses de Valeurs), viitaten sääntöjen 5 :n rajoituksiin. Hallitus on tyytyväinen todetessaan osakerahastojen hyvän absoluuttisen ja suhteellisen tuloksen antaneen asiakkaittemme rahasto-osuuksille merkittävää arvonnousua. Vuoden lopussa ODIN Forvaltning AS:n hallinnoimat varat olivat: 4 54 milj. Norjan kruunua ODIN Norden 635 milj. Norjan kruunua ODIN Finland 3 9 milj. Norjan kruunua ODIN Norge 723 milj. Norjan kruunua ODIN Sverige 22 milj. Norjan kruunua ODIN Maritim 157 milj. Norjan kruunua ODIN Offshore 4 milj. Norjan kruunua ODIN Kiinteistö Nordea Bank Norge ASA toimii rahastojen säilytyspankkina. Riskiprofiili Riskiä mitataan perinteisesti hinnan vaihtelulla (volatiliteetti), joka tarkoittaa rahasto-osuuden arvonmuutoksen suuruutta tietyllä aikavälillä. Osakerahastoihin sijoittaminen on pitkäaikainen sijoitus. Suositeltu sijoitusaika on vähintään 5 vuotta. Tätä lyhyempi sijoitusaika lisää tappion mahdollisuutta. Vertailuindeksi ei ohjaa ODINin osakerahastoja. Salkunhoitajat valitsevat osakkeet eri rahastoihin oman itsenäisen harkintansa mukaisesti ja rahastojen sääntöjä noudattaen. ODINin osakerahastojen arvonkehitys saattaa siten sekä päivittäin että tiettynä ajanjaksona poiketa vertailuindeksistä. Rahastojen tulos voi olla vertailuindeksiä huonompi tai parempi. ODIN Maritim ja ODIN Offshore ovat toimialarahastoja ja siksi muita ODINin osakerahastoja riskialttiimpia. Osakerahastojen sijoituspolitiikka perustuu fundamentaalianalyysiin. Sijoitukset tehdään niille toimialoille, joista salkunhoitajillamme on hyvät tiedot ja vahvat näkemykset tulevasta kehityksestä. Sijoituspäätökset perustuvat itsenäiseen yritysanalyysiin. Rahastojen riippumattomuus indeksien kehityksestä ja salkunhoitajien tiedot sekä pitkä kokemus pohjoismaisilta pääomamarkkinoilta ovat tärkeitä edellytyksiä tuottaville sijoituspäätöksille. Sijoituspäätös perustuu ensin yksittäisen maan, sitten toimialan ja lopulta yrityksen perusteelliseen analyysiin, jossa pyritään ottamaan huomioon fundamentaaliset, taloudelliset ja poliittiset tekijät. Osakerahastojen salkunhoidossa pitäydytään kurinalaisesti, tiukasti ja johdonmukaisesti sovitussa sijoituspolitiikassa. Rahastoyhtiön johdolle ja salkunhoitajille päivittäin annetuilla raporteilla valvotaan salkkujen pysymistä sisäisten ja ulkoisten määräysten sisällä. Jakson aikana suoritetut lunastukset Rahastot eivät ole vastaanottaneet vuoden aikana poikkeuksellisen suuria lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. Hyvin vakiintuneet merkintä- ja lunastusrutiinit varmistavat osuudenomistajien samanarvoisen kohtelun. Suurin rahastoissa tapahtunut lunastus vuoden aikana: ODIN Norden,96% ODIN Finland,94% ODIN Norge,97% ODIN Sverige 1,33% ODIN Maritim,17% ODIN Offshore,9% ODIN Kiinteistö 14,39% Toiminnan jatkuvuus Norjan kirjanpitolain mukaan vuosikertomuksen pitää sisältää tiedot jatkuvan toiminnan edellytyksistä. Hallituksen arvion mukaan tällä ei ole merkitystä rahaston tilinpäätöstä ajatellen, koska tilinpäätös perustuu todellisiin arvoihin. Rahastoilla ei ole omaa henkilökuntaa. Rahastoyhtiö ODIN Forvaltning AS:n taloudellinen tila on vakaa.
Arvonkehitys (NOK) ODIN Norden Toiminnan alusta 1.6.199 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 22 21 2 1999 199 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 BENCHMARK: Carnegie Total Index Nordic Norjan kruunuina ODIN Finland Toiminnan alusta 27.12.199 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta(p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 22 21 2 1999 199 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 BENCHMARK: HEX-portfolioindeksi Norjan kruunuina ODIN Norge Toiminnan alusta 25.6.1992 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 22 21 2 1999 199 1997 1996 1995 1994 1993 BENCHMARK: Oslo Börs Fond Indeks Norjan kruunuina Tuotto Benchmark Ero Tuotto Benchmark Ero 13,95% 6,1% 1) 7,77% 2,3% 3,5% -,67% 9,% 1,17%,63% 5,5% -12,14% 17,72% 6,25% -13,35% 19,6% 7,34% 4,22% 3,12% -26,76% -37,1% 1,34% -,1% -26,24% 1,6% 3,62% -,43% 12,5% 2,45% 77,94% -49,49% -27,6% 12,99% -4,5% 37,9% 29,22%,6% 65,22% 34,79% 3,43% 1,91% 13,63% -,72%,36% 6,64% 4,72% 252,6% 46,3% 1) 26,3% -26,72% -12,92% 1) -13,% 3,15% 4,5% 1) -1,7% 25,9% 7,54% 1,36%,45% 2,9% 9,36% 15,% -2,2% 1,% 14,9% -12,54% 26,63% 21,14% -,42% 29,56% 55,5% 34,74% 2,31% -,15% -23,7% 23,55% 14,4% -25,29% 4,13% -4,67% -23,5% 19,1% 22,92% 52,9% -3,6% -7,9% 26,53% -34,51% 26,41% 25,74%,67% 6,2% 37,5% 31,15% -9,49% -9,% -,49% 25,4% 14,97% 1,7% 147,92% 4,54% 63,3% 5,6% -3,75% 54,43% 15,41% -2,96% 44,37% 19,9% 1,44% 2) 9,54% 1,17% -,3% 1,55% 13,74% 5,2% 7,92% 2,6% -2,91% 5,59% -1,2% -4,43% 3,15% 75,9% 54,1% 21,% -36,71% -32,77% -3,94% -13,19% -15,69% 2,5% 15.55% 2,32% 13,23% 71,32% 49,35% 21,97% -43,7% -26,37% -17,33% 44,5% 34,42% 1,% 43,72% 33,4% 9,% 12,7%,71% 2),99% 7,33% 7,3% 2) -,5% 149,9% 61,5% 2),31% ODIN Sverige Toiminnan alusta 31.1.1994 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 22 21 2 1999 199 1997 1996 1995 BENCHMARK: Stockholm Börs Benchmark Capped Total Return Index Norjan kruunuina ODIN Maritim Toiminnan alusta 31.1.1994 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 22 21 2 1999 199 1997 1996 1995 ODIN Offshore Toiminnan alusta 1..2 22 21 14,6% 1,75% 3,93% 12,27% 9,53% 2,74% 35,3% 27,91% 7,12% 33,3% 23,3% 1,2% 3,43% 24,3% 6,5% 127,54% 143,5% -15,51% -,49% -21,22% 12,72% 6,56%,49% 6,7% 42,44% 19,13% 23,31% 42,17% 45,9% -3,1% -55,41% -52,1% -3,23% 23,22% 26,59% -3,37% 33,4% 24,71% 9,12% 2,14% -1,71% 12,5% BENCHMARK: Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index Norjan kruunuina ODIN Kiinteistö Toiminnan alusta 24..2 22 21 23,2% 12,5% 3) 1,7% 14,72% 5,7% 9,64% 23,72% 3,1% 2,7% 17,33% -7,67% 25,1% 19,2% -,74% 2,57% 6,65% 55,52% 13,13% -12,24% -4,1% 27,5% 16,24% -1,43% 34,67% 1,2% -4,41% 14,61% 52,97% 59,71% -6,74% -21,39% 16,1% -37,4% 44,59% 29,52% 15,7% 63,75% 39,95% 23,% 22,5% 24,37% 3) -1,7% BENCHMARK: Orkla Enskilda s Shipping Index Norjan kruunuina -12,75% -17,31% 4,55% 45,69% 3,62% 42,7% -3,7% -22,2% -15,96% -21,27% -29,7%,43% 19,97% 12,91% 7,6% 55,2% 56,26% -1,24% 4,54% -2,91% 7,45%,34% -14,5% 14,92% BENCHMARK: Carnegie Sweden Real Estate Index Norjan kruunuina 1) ODIN Norden rahaston vertailuindeksi on 3.12.1993 aloittanut Carnegie Total Index Nordic. Ajanjaksolla 1.6.199-3.12.1993 oli vertailunindeksinä Alfred Berg Nordic Index. 2) ODIN Norge rahaston vertailuindeksi on 31.12.1995 aloittanut Oslo Börs Fond Index. Ajanjaksolla 26.6.1992-31.12.1995 oli vertailuindeksinä Oslo Börs Total Index. 3) ODIN Sverige rahaston vertailuindeksinä on 31.12.1995 aloittanut Stockholm Börs Benchmark Capped Total Return Index. Ajanjaksolla 31.1.1994-31.12.1995 oli vertailuindeksinä Stockholm Fondbörs General Index. 9
Hallituksen toimintakertomus vuodelta Tilikauden tulos ja sen käyttö Vuoden tuloslaskelman rahastokohtainen tulos seuraava: ODIN Norden NOK 1 946 671 ODIN Finland NOK 22 4 ODIN Norge NOK 1 25 696 ODIN Sverige NOK 2 955 ODIN Maritim NOK 99 253 ODIN Offshore NOK 43 92 Vuoden tulos on kokonaisuudessaan siirretty omaan pääomaan. ODIN Kiinteistön tulos oli NOK 16 26, joka on jaettu seuraavasti: Tuotonjako osuudenomistajille NOK 1 521 Oman pääoman lisäys NOK 14 749 Riskimittarit Riskimittarit ODIN Norden Suhteellinen voitto Suhteellinen tappio Viimeiset 5 vuotta 9% 69% Viimeiset 3 vuotta 9% 6% Riskimittarit ODIN Finland Suhteellinen voitto Suhteellinen tappio Viimeiset 5 vuotta 92% 4% Viimeiset 3 vuotta 13% 33% Riskimittarit ODIN Norge Suhteellinen voitto Suhteellinen tappio Viimeiset 5 vuotta 9% 95% Viimeiset 3 vuotta 19% 1% Riskimittarit ODIN Sverige Suhteellinen voitto Suhteellinen tappio Viimeiset 5 vuotta 14% 51% Viimeiset 3 vuotta 5% 49% Riskimittarit ODIN Maritim Suhteellinen voitto Suhteellinen tappio Viimeiset 5 vuotta 93% 66% Viimeiset 3 vuotta 6% 61% Suhteellinen voitto ja tappio Käsitteet suhteellinen voitto ja suhteellinen tappio perustuvat kuukausittaiseen vertailuun rahastojen tuoton ja norjalaisen riskittömän korkotuoton välillä. Kuukaudet, jolloin tuotot muodostuvat suuremmiksi tai pienemmiksi kuin riskitön tuotto nimetään voitto- tai vastaavasti tappiokuukausiksi. Voitto- ja tappiokuukausiien keskinäistä suhdetta verrataan rahaston vertailuindeksin vastaavaan suhdelukuun. Näiden mittareiden avulla saadaan rahaston oma riskiprofiili, joka on irrotettu muun markkinan kehityksestä. Suhteellinen voitto kuvaa, kuinka paljon rahasto on noussut suhteessa vertailunindeksiin kun markkinat ovat nousseet. Suhteellinen tappio puolestaan kuvaa sitä, kuinka paljon rahasto on laskenut suhteessa vertailuindeksiinsä kun osakermarkkinat ovat laskeneet. Oslossa tammikuun 21. pnä 24 ODIN Forvaltning AS:n hallitus Gunn Wærsted Ivar Fjærtoft Rita Lekang Hallituksen puheenjohtaja (allekirj.) (allekirj.) (allekirj.) Trygve E. Nordby Tore Haarberg Tore Olaf Rimmereid (allekirj.) (allekirj.) (allekirj.) Leif Ola Rød Toim.joht(allekirj.) 1
Liitetiedot ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Kiinteistö Liite 1: Periaatteet: - Sijoitusvälineet: Kaikki sijoitusvälineet, jotka koskevat osakkeita, obligaatioita, sertifikaatteja ja johdannaisia arvioidaan niiden todellisen arvon mukaan (markkina-arvo). - Todellisen arvon määrääminen: Rahastojen salkussa olevien arvopapereiden todelliset arvot määrätään SIXin (ruotsalainen taloustiedon tuottaja) todettavissa olevien vaihtokurssien mukaan klo 15.3 joka pörssipäivä. Siellä missä ei ole sinä päivänä rekisteröity pörssissä tapahtunutta arvopapereiden vaihtoa otetaan otaksuttu vaihtoarvo pohjaksi. - Ulkomaan valuutta: Arvopaperit ja pankkitalletukset ulkomaan valuutassa on arvioitu päivän kurssin mukaan (SIXin ilmoitus klo 15.3). - Tapahtumakulujen käsittely: Tapahtumakulut arvopapereiden ostojen yhteydessä (välittäjän palkkio) on sisällytetty arvopapereiden hintaan. - Jako osuudenomistajille: Rahastot eivät ODIN Kiinteistöä lukuunottamatta jaa voitto-osuuksia. - Hankintakustannuksen määrääminen: Rahaston arvopapereiden myynnin yhteydessä, lasketaan kurssivoitot/-tappiot myytyjen arvopapereiden keskikustannushinnan mukaan. Liite 2: Johdannaiset: Rahastot eivät ole saaneet tilikaudella tuloja johdannaisista. Rahastojen kiertonopeudet vuodelle ovat: ODIN Norden,63 ODIN Maritim 1,3 ODIN Finland,27 ODIN Offshore,72 ODIN Norge,67 ODIN Kiinteistö,4 ODIN Sverige 1,12 Liite 5/6: Palkkiotuotot/kulut Rahastolla ei osuuksien merkintään tai lunastukseen liittyviä kuluja tai tuottoja. Liite 7: Hallinnointipalkkio: Hallinnointipalkkio lasketaan päivittäin perustuen rahastojen hallinnointipääomalle rahaston päivittäisen varojen hinnoittelun jälkeen. Palkkio maksetaan kuukausittain rahastoyhtiölle. Rahastojen hallinnointipalkkio on 2% vuodessa. ODIN Kiinteistö1%. Liite : Muut tuotot ja muut kulut: Muut salkkutuotot edustavat kurssieroa alkuperäisen kirjanpitoarvon ja pankkitalletusten valuutta-arvon välillä 31.12. kurssin mukaan. Muut tuotot edustavat takuupalkkioista saatua voittoa (saatu tuotto siitä, että rahasto on ollut takaamassa osuuden osakeannista). Muut kulut ovat rahaston pankkikuluja. Liite 3: Markkinariski: Rahastojen tilinpäätöstase osoittaa rahastojen markkina-arvon Norjan kruunuissa vuoden viimeisen pörssipäivän mukaan. ODIN rahastot ovat osakerahastoja ja toimintansa kautta alttiita osakekurssiriskille ja valuuttakurssiriskille. Rahastojen riskiprofiileista mainitaan hallituksen toimintakertomuksessa.viittaamme tähän lähempää tutustumista varten. Osakerahastoilla on avoin valuuttapositio. Liite 4: Kiertonopeus: Rahaston kiertonopeus syntyy rahaston ostaessa tai myydessä arvopapereita vuoden aikana. Pieni kiertonopeus osoittaa vähemmän osto/myynti-toimintaa (trading) kuin suuri kiertonopeus. Kiertonopeus lasketaan kaikkien arvopapereiden ostojen ja myyntien summana jaettuna 2, ja sen jälkeen jaettuna tilivuoden keskimääräisellä hallinnointipääomalla.
ODIN Norden Tuotto Tilinpäätös RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO KAIKKI LUVUT NORJAN KRUUNUISSA TULOSLASKELMA LIITE 22 3 275 25 225 2 175 A. SALKUN TUOTOT JA KULUT 1. Korkotuotot 2. Osinkotuotot 3. Voitto/tappio realisoinnin yhteydessä 4. Nettomuutos realisoimattomat kurssivoitot/kurssitappiot 5. Muut salkun tuotot ja kulut I. SALKUN TULOS 135 245 137 24 91 153 36 55-194 57 1 47 17-751 9-1 317-4 27 2 19 676-5 459 15 125 1 75 5 25 B. HOITOPALKKIOT JA HALLINTOKULUT 6. Osuuksien merkintä- ja lunastuspalkkiot 7. Osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä syntyneet kulut. Hoitopalkkio rahastoyhtiölle (2 % vuodessa) 9. Muut tuotot 1. Muut kulut II. HALLINTOTULOS 5 6 7-65 51-65 574 7 292-72 -1 676-66 25-66 95-25 -5 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 199 1999 2 21 22 III. TULOS ENNEN VEROJA. Verot 1 953 471-925 417-6 - 55 ODIN NORDEN (NOK) ALFRED BERG NORDIC INDEX (NOK) (1.6.9-3.12.93) CARNEGIE TOTAL INDEX NORDIC (NOK) (3.12.93-31.12.3) IV. TILIKAUDEN TULOS Tilikauden tuloksen käyttö 1. Osuudenomistajille vuoden aikana maksettu netto 2. Varattu maksettavaksi osuudenomistajille 3. Siirretty ansaittuun omaan pääomaan/siirretty ansaitusta omasta pääomasta 1 946 671-933 975 1 946 671-933 975 TASE A. VASTAAVAA I. Rahaston arvopaperisalkku 1. Osakkeet 2. Vaihdettavat 3. Warrantit II. Saamiset 1. Ansaitut, ei saatuja tuottoja 2. Muut saamiset III. Pankkitalletukset VASTAAVAA YHTEENSÄ B. OMA PÄÄOMA I. Maksettu oma pääoma 1. Nimellinen osuuspääoma 2. Ylikurssi/kurssierotappio II. Ansaittu oma pääoma OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ C. VELAT I. Varattu jaettavaksi osuudenomistajille II. Muut velat VELAT YHTEENSÄ VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 9,1 31.12. 31.12.22 4 572 99 2 49 546 5 56 24 366 32 65 35 4 6 35 2 523 262 77 15 74 2 322 51 2 23 62 1 491 291-455 31 4 54 3 2 496 247 27 5 27 15 27 5 27 15 4 6 35 2 523 262 Liite 9: Oma pääoma: Oma pääoma 31.12.22 2 496 246 733 Merkinnät 55 17 95 Lunastukset -416 5 156 Jako osuudenomistajille Vuoden tulos siirrettynä omaan pääomaan Oma pääoma 31.12. 1 946 67 66 4 54 3 131 Liite 1: Rahasto-osuudet: 31.12.21 3.12.22 3.12. Annetut osuudet 7 95 476,711 7 479 997,751 7 71 53,436 Peruskurssi 455,67 333,75 595,27 Lunastuskurssi 453,39 332, 592,29 Peruskurssilla tarkoitetaan rahastojen hallintopääoma jaettuna annettujen osuuksien mukaan. Suhteessa peruskurssiin on lunastuskurssia vähennetty,5% lunastuspalkkion takia. Osuudenomistajille ei koidu muita lunastuskuluja. Suurempien osuudenomistajien kanssa ei ole sovittu erikseen arvopaperirahaston lunastusvelvollisuuden rajoittamisesta. Rahasto ei ole vuoden aikana vastaanottanut lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. 12
Liite : Rahaston salkku: Rahaston arvopaperisalkku 31.12. Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 31.12.3 hinta 2) 31.12.3 tappio salkusta (%) k.o.maan NOK NOK NOK Norja Aktiv Kapital Diversified Financials 4 7 66,75 42 273 53 714 441 1,17% 2,32% Bergesen D.Y. B Marine 92 17, 14 15 64 1 56,34%,15% Cermaq Food Products 1 393 34, 3 974 27 674-3 3,6%,93% DSND Inc. Oil & Gas 2 332 743 19,5 45 79 45 4-32,99% 2,9% Farstad Shipping Energy Equipment & Services 1 19 525 64, 45 376 65 25 19 73 1,42% 2,61% Fjord Seafood Food Products 2 223 67 3,3 16 6 356-31 74 1,49% 4,26% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services 1 242 5 2,5 21 56 35 4 13 555,77% 2,6% Frontline Marine 465 651 172,5 43 237 325 37 7 1,75%,63% Golar LNG Limited Marine 1 57 25 95,5 97 625 177 367 79 742 3,7% 3,1% Hafslund A Electric Utilities 5 3 35,5 2 949 3 2 79,7%,25% Hafslund B Electric Utilities 4 26 34,5 455 13 9 2 354,3%,25% Nera Communications Equipment 4 27 7 13, 63 59 55 52-16 1,21% 3,26% Norsk Hydro Industrial Conglomerates 313 74 41,5 1 29 12 79 17 51 2,1%,12% Norske Skogindustrier Paper & Forest Products 96 1 127, 123 171 125 235 2 64 2,73%,74% Northern Offshore Energy Equipment & Services 6 17 5 1,19 54 19 7 343-46 55,16% 5,9% Northern Oil Oil & Gas 7 72 2,4 34 947 19 523-15 425,43% 6,4% Ocean Rig 3) Oil & Gas 3 5 6 14,5 79 334 43 55-35 749,95% 4,1% Prosafe Energy Equipment & Services 1 374 1 134, 171 64 14 129 12 525 4,2% 4,5% Q-Free Communications Equipment 1 96 749 9,25 25 776 1 2-7 565,4% 4,32% SAS Airlines 142 2 63,5 5 653 9 3 3 376,2% 1,25% Smedvig B Energy Equipment & Services 4 534 4 42,4 192 221 192 259 37 4,19% 5,46% Stolt Nielsen Marine 3 37 64, 273 423 199 576-73 47 4,35% 5,64% Stolt Offshore Energy Equipment & Services 1 577 7 16,3 46 15 25 719-2 431,56% 1,7% Storebrand Insurance 53 6 43,3 35 773 36 961 1 1,1%,31% Superoffice Software 1 1 4 12,9 569 13 134 4 564,29% 4,92% TGS Nopec Geophysical Energy Equipment & Services 1 27 5 91, 92 721 19 914 17 194 2,4% 4,7% Vmetro Computers & Peripherals 1 71 7 32,5 3 96 34 3-4 66,76% 4,66% Wilh. Wilhelmsen A Marine 1 9 221, 241 161,1% 5,49% Wilh. Wilhelmsen B Marine 1 362 44 21, 13 467 26 122 147 655 6,24% 5,49% Yhteensä Norja 1 951 466 2 76 245 124 779 45,29% Ruotsi (SEK/NOK =.9276 31.12.) Alfa Laval Machinery 65 7 19,5 3 23 61 522 23 293 1,34%,54% Anoto Group Computers & Peripherals 6 13 399 16,6 15 35 94 52-1 65 2,6% 5,21% B&N Nordsjöfrakt B Marine 1 555 4 14, 32 622 2 199-12 423,44%,34% Billerud Paper & Forest Products 25 1,5 16 49 2 632 3 73,45%,35% Boliden Metals & Mining 633 3,2 19 714 22 43 2 716,49%,74% Brio B Leisure Equipment & Products 292 5 37,1 14 193 166-4 127,22% 5,22% Broström Van Ommeren Shipping B Marine 1 575 72, 45 591 15 243 59 652 2,3% 5,39% Capona Real Estate 1 2 67, 54 67 631 17 53 1,4% 5,73% Concordia Maritime B Marine 3 472 592 17,2 51 77 55 44 3 697 1,21% 7,2% Electrolux B Household Durables 73 3 157,5 9 53 12 75 3 97 2,24%,22% Fingerprint Cards B Electronic Equipment & Instruments 463 29,5 24 767 12 692-12 76,2% 7,% Finnveden B Machinery 5 43,2 33 196 34 61 65,74% 3,2% Gorthon Lines B Marine 1 661 9 21,4 65 335 32 99-32 345,72%,91% Gunnebo Commercial Services & Supplies 5 2 179,5 43 674 3 25 39 612 1,2% 2,29% Isogenica (England/GBP) Chemicals 644 45,24 3 25 1 59-1 966,4% 9,59% Maxim Pharmaceuticals Biotechnology 632 275 63,5 47 1 37 243-9 776,1% 4,25% Meda A Health Care Equipment & Supplies 9 15 132,5 9 47 14 644 4 79,32% 1,37% Nobia Building Products 13 2 76, 45 75 57 329 12 254 1,25% 1,41% Nordea Banks 916 53,5 4 24 45 45 5 21,99%,3% Precise Biometrics Electronic Equipment & Instruments 2 416 24 2, 25 32 4 43-2 9,1% 6,79% Sangart Inc. (USA/USD) Pharmaceuticals 1 99 24 1, 22 39 13 35-9 4,29% 2,23% SAS Airlines 1 914 42 69, 14 437 122 531-25 96 2,67% 1,25% Skandia Diversified Financials 3 261 26,4 66 75 79 57 13 152 1,74%,32% Wedins B Specialty Retail 9 721 2 1,1 19 557 16 321-3 236,36% 4,4% Xponcard Commercial Services & Supplies 162 5 122, 12 576 1 429 5 53,4% 5,52% Yhteensä Ruotsi 1 1 223 1 134 966 53 743 24,76% USD/NOK : 6,72 GBP/NOK :,9736 Suomi (EUR/NOK =,4139 31.12.) Amer Leisure Equipment & Products 27 6 34,44 4 775 6 157 32 1,31%,5% Atria Group Plc Food Products 1 5 76 9, 91 1 5 55 24 53 2,52%,75% Finnair Airlines 3 5 166 5,35 167 157 55-1 242 3,44% 4,13% Hackman A Household Durables 2 447 37,3 43 262 9 526 47 263 1,97% 6,% Huhtamäki Containers & Packaging 625 35 9,35 3 457 49 196 1 739 1,7%,62% Jaakko Pöyry Group Commercial Services & Supplies 37 9 21, 37 79 6 32 3 152 1,4% 2,66% KCI Konecranes Machinery 245 6 27,9 4 3 57 654 17 274 1,26% 1,72% Martela A Household Durables 133 6 12,91 23 14 14 512-592,32% 6,43% Metso Machinery 1 62 76 9,7 19 997 6 746-23 25 1,9%,7% Outokumpu A Metals & Mining 414 7 1,75 3 757 37 59 6 753,2%,24% Rapala Leisure Equipment & Products 9 772 5,45 25 66 41 36 15 637,9% 2,4% Rautaruukki Metals & Mining 3 62 4 5,95 225 3 1 346-44 65 3,93% 2,59% Stora Enso R Paper & Forest Products 35 1,76 26 513 31 67 5 173,69%,4% Uponor Building Products 47 9 24,64 42 13 4 565 42 462 1,4% 1,9% Yit-Yhtymä Construction & Engineering 354 5 26,9 45 597 372 34 774 1,75% 1,16% Yhteensä Suomi 996 325 1 155 67 159 346 25,21% Tanska (DKK/NOK = 1,131 31.12.) A.P. Möller - Maersk B Marine 4 26 42 5, 21 74 26 17 4 234 4,49%,1% Yhteensä Tanska 21 74 26 17 4 234 4,49% Salkku yhteensä 4 23 79 4 572 99 342 11 99,76% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor:n Global Industry Classification Standard (GICS) (tammikuu 21). 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 3) Osakkeista 25 714 kappaletta omistetaan vaihtovelkakirjamuotoisina. 13
ODIN Finland Tuotto Tilinpäätös RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO KAIKKI LUVUT NORJAN KRUUNUISSA TULOSLASKELMA LIITE 22 16 15 14 13 12 1 9 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 199 1999 2 21 22 A. SALKUN TUOTOT JA KULUT 1. Korkotuotot 2. Osinkotuotot 3. Voitto/tappio realisoinnin yhteydessä 4. Nettomuutos realisoimattomat kurssivoitot/kurssitappiot 5. Muut salkun tuotot ja kulut I. SALKUN TULOS B. HOITOPALKKIOT JA HALLINTOKULUT 6. Osuuksien merkintä- ja lunastuspalkkiot 7. Osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä syntyneet kulut. Hoitopalkkio rahastoyhtiölle (2 % vuodessa) 9. Muut tuotot 1. Muut kulut II. HALLINTOTULOS III. TULOS ENNEN VEROJA. Verot 5 6 7 293 499 1 33 13 532 12 746-1 42 12 156 9 932 579-619 214 157 4 942-93 -7 431-143 -254-9 1-7 65 25 76-2 743-2 962-2 415 ODIN FINLAND (NOK) HEX-PORTFOLIOINDEKSI (NOK) IV. TILIKAUDEN TULOS 22 4-5 15 Tilikauden tuloksen käyttö 1. Osuudenomistajille vuoden aikana maksettu netto 2. Varattu maksettavaksi osuudenomistajille 3. Siirretty ansaittuun omaan pääomaan/siirretty ansaitusta omasta pääomasta 22 4-5 15 TASE A. VASTAAVAA I. Rahaston arvopaperisalkku 1. Osakkeet 2. Vaihdettavat 3. Warrantit II. Saamiset 1. Ansaitut, ei saatuja tuottoja 2. Muut saamiset III. Pankkitalletukset VASTAAVAA YHTEENSÄ B. OMA PÄÄOMA I. Maksettu oma pääoma 1. Nimellinen osuuspääoma 2. Ylikurssi/kurssierotappio II. Ansaittu oma pääoma OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ C. VELAT I. Varattu jaettavaksi osuudenomistajille II. Muut velat VELAT YHTEENSÄ VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 9,1 31.12. 31.12.22 62 144 359 32 13 15 2 77 5 14 64 91 364 51 31 422 27 9 227 592 161 727 375 2 173 716 634 42 363 333 6 139 1 24 6 139 1 24 64 91 364 51 Liite 9: Oma pääoma: Oma pääoma 31.12.22 363 332 Merkinnät 145 346 99 Lunastukset -75 95 241 Jako osuudenomistajille Vuoden tulos siirrettynä omaan pääomaan Oma pääoma 31.12. 22 3 552 634 42 2 Liite 1: Rahasto-osuudet: 31.12.21 3.12.22 3.12. Annetut osuudet 24 39,153 27 91,9451 314 222,159 Peruskurssi 1 34,96 1 34,96 2 2,43 Lunastuskurssi 1 29,44 1 296,45 2 1,33 Peruskurssilla tarkoitetaan rahastojen hallintopääoma jaettuna annettujen osuuksien mukaan. Suhteessa peruskurssiin on lunastuskurssia vähennetty,5% lunastuspalkkion takia. Osuudenomistajille ei koidu muita lunastuskuluja. Suurempien osuudenomistajien kanssa ei ole sovittu erikseen arvopaperirahaston lunastusvelvollisuuden rajoittamisesta. Rahasto ei ole vuoden aikana vastaanottanut lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. 14
Liite : Rahaston salkku: Rahaston arvopaperisalkku 31.12. Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 31.12.3 hinta 2) 31.12.3 tappio salkusta (%) EUR NOK NOK NOK Suomi (EUR/NOK =,4139 31.12.) Amer Leisure Equipment & Products 63 34,44 13 71 1 256 4 545 2,%,26% Atria Group Plc Food Products 379 2 9, 23 393 2 97 5 577 4,56% 2,2% Elecster A Machinery 7 7 7,5 2 51 4 966 2 466,7% 2,1% Finnair Airlines 53 4 5,35 24 99 24 236-673 3,2%,64% Finnish Fur Sales Textiles & Apparel 34 7,75 4 53 22 223-1 37 3,5% 9,47% Finnlines Marine 59 1 2,9 1 77 14 4 3 641 2,27%,3% Hackman A Household Durables 153 7 37,3 24 15 4 237 24 52 7,6% 3,2% Honkarakenne B Building Products 221 1 6,7 7 216 292 4 76 1,7% 5,71% Huhtamäki Containers & Packaging 194 9,35 13 333 15 325 1 992 2,41%,19% Jaakko Pöyry Group Commercial Services & Supplies 125 4 21, 12 373 23 1 1 62 3,62%,9% KCI Konecranes Machinery 69 27,9 14 7 16 19 1 49 2,55%,4% Kemira Chemicals 3 9,2 17 236 23 222 5 96 3,66%,25% Kiinteistösijoitus Oy Citycon Real Estate 1 16 1,52 1 13 15 16 4 355 2,39% 1,12% Kone B Machinery 69 4 45,12 16 9 26 514 1 425 4,1%,% Marimekko Textiles & Apparel 432 1 9, 494 33 121 24 627 5,22% 5,37% Martela A Household Durables 5 1 12,91 1 76 6 3-4 395,99% 2,% Metso Machinery 22 37 9,7 22 94 1 6-4 329 2,93%,17% Nokian Renkaat I Auto Components 7 59,62 1 53 3 5 1 973,55%,7% Nordea Banks 532 5 5,91 23 336 26 479 3 143 4,17%,2% Olvi A Beverages 9 3 13,25 9 569 9 964 395 1,57% 1,3% Outokumpu A Metals & Mining 156 1,75 1 59 14 12 3 593 2,23%,9% Ramirent Building Products 122 2 13,55 13 75 13 932 57 2,19% 1,5% Rapala Leisure Equipment & Products 525 5,45 15 617 24 1 494 3,% 1,4% Rautaruukki Metals & Mining 59 1 5,95 29 529 29 542 13 4,65%,42% Spar Finland A Food & Drug Retailing 27 265 3, 13 46 717-4 75 1,37% 5,24% Spar Finland K Food & Drug Retailing 32 297 4, 5 237 1 7 5 633 1,71% 5,24% Sponda Real Estate 15 6,6 5 17 1 3 632 1,39%,2% Stora Enso R Paper & Forest Products 332 5 1,76 31 51 3 12-1 479 4,74%,4% Teleste Communications Equipment 79 5 5,4 3 37 3 592 25,57%,46% UPM Kymmene Paper & Forest Products 21 15,12 2 13 27 734-37 4,37%,4% Uponor Building Products 143 9 24,64 15 574 29 33 14 259 4,7%,3% Yit-Yhtymä Construction & Engineering 126 4 26,9 9 95 2 694 1 743 4,52%,41% Salkku yhteensä 49 366 62 144 129 77 97,69% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor:n Global Industry Classification Standard (GICS) (tammikuu 21). 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 15
ODIN Norge Tuotto Tilinpäätös RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO KAIKKI LUVUT NORJAN KRUUNUISSA TULOSLASKELMA LIITE 22 15 12 9 A. SALKUN TUOTOT JA KULUT 1. Korkotuotot 2. Osinkotuotot 3. Voitto/tappio realisoinnin yhteydessä 4. Nettomuutos realisoimattomat kurssivoitot/kurssitappiot 5. Muut salkun tuotot ja kulut I. SALKUN TULOS 4 33 6 56 56 57 43 26-277 992 1 9 27-776 62-17 -27 1 293 5-99 633 6 3-3 B. HOITOPALKKIOT JA HALLINTOKULUT 6. Osuuksien merkintä- ja lunastuspalkkiot 7. Osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä syntyneet kulut. Hoitopalkkio rahastoyhtiölle (2 % vuodessa) 9. Muut tuotot 1. Muut kulut II. HALLINTOTULOS 5 6 7-43 191-47 936 263 292-179 -255-43 1-47 99-6 1993 1994 1995 1996 1997 199 1999 2 21 22 III. TULOS ENNEN VEROJA. Verot 1 25 696-1 3 532 ODIN NORGE (NOK) OSLO STOCK EXCHANGE TOTAL INDEX (NOK) (26.6.92-31.12.95) OSLO EXCHANGE MUTUAL FUND INDEX (NOK) (31.12.95-31.12.3) IV. TILIKAUDEN TULOS 1 25 696-1 3 532 Tilikauden tuloksen käyttö 1. Osuudenomistajille vuoden aikana maksettu netto 2. Varattu maksettavaksi osuudenomistajille 3. Siirretty ansaittuun omaan pääomaan/siirretty ansaitusta omasta pääomasta TASE 1 25 696-1 3 532 31.12. 31.12.22 A. VASTAAVAA I. Rahaston arvopaperisalkku 1. Osakkeet 2. Vaihdettavat 3. Warrantit II. Saamiset 1. Ansaitut, ei saatuja tuottoja 2. Muut saamiset III. Pankkitalletukset VASTAAVAA YHTEENSÄ B. OMA PÄÄOMA I. Maksettu oma pääoma 1. Nimellinen osuuspääoma 2. Ylikurssi/kurssierotappio II. Ansaittu oma pääoma OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ C. VELAT I. Varattu jaettavaksi osuudenomistajille II. Muut velat VELAT YHTEENSÄ VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 9,1 3 45 295 1 59 42 32 913 17 523 2 46 1 677 1 472 3 26 9 496 2 665 3 11 21 1 641 535 37 67 349 931 1 732 57 1 552 471 979 3-271 665 3 9 75 1 63 737 263 1 79 263 1 79 3 11 21 1 641 535 Liite 9: Oma pääoma: Oma pääoma 31.12.22 1 63 736 97 Merkinnät 566 794 672 Lunastukset -35 472 Jako osuudenomistajille Vuoden tulos siirrettynä omaan pääomaan Oma pääoma 31.12. 1 25 696 456 3 9 75 7 Liite 1: Rahasto-osuudet: 31.12.21 3.12.22 3.12. Annetut osuudet 3 771 526,5342 3 499 3,494 3 76 72,473 Peruskurssi 736,33 466,1 15,97 Lunastuskurssi 732,65 463,6,9 Peruskurssilla tarkoitetaan rahastojen hallintopääoma jaettuna annettujen osuuksien mukaan. Suhteessa peruskurssiin on lunastuskurssia vähennetty,5% lunastuspalkkion takia. Osuudenomistajille ei koidu muita lunastuskuluja. Suurempien osuudenomistajien kanssa ei ole sovittu erikseen arvopaperirahaston lunastusvelvollisuuden rajoittamisesta. Rahasto ei ole vuoden aikana vastaanottanut lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. 16
Liite : Rahaston salkku: Rahaston arvopaperisalkku 31.12. Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 31.12.3 hinta 2) 31.12.3 tappio salkusta (%) NOK NOK NOK NOK Aktiv Kapital Diversified Financials 1 273 66,75 47 62 4 973 37 291 2,75% 3,67% Bolig- og Næringsbanken Banks 294 7 234, 61 469 6 96 7 49 2,23% 3,2% Bonheur Energy Equipment & Services 519 14 179,5 6 259 93 16 6 927 3,2% 4,6% Cermaq Food Products 155 66 34, 49 43 52 994 3 565 1,72% 1,7% Crew Development Metals & Mining 7 23 26 5,47 27 6 39 4 12 22 1,29% 5,21% 9% Crew Development Konv 3/6 Metals & Mining 5 15, 656 75 94,2% - DOF Energy Equipment & Services 6 43 14,2 73 26 91 431 1 45 2,96%,39% DSND Inc. Oil & Gas 1 75 19,5 41 45 34 125-7 36 1,1% 2,17% % DSND Inc. Konv. 3/6 Oil & Gas 14 64 1, 14 64 14 64,47% - Farstad Shipping Energy Equipment & Services 2 54 6 64, 1 1 16 294 7 493 5,19% 6,42% Fjord Seafood Food Products 24 24 15 3,3 129 93 1 959-47 934 2,65% 5,% Fred Olsen Energy Energy Equipment & Services 1 65 5 2,5 3 25 45 757 15 472 1,4% 2,66% Ganger Rolf Energy Equipment & Services 79 9 15, 16 31 647-49 34 3,4%,72% Golar Lng Limited Marine 1 52 15 95,5 172 176 76 5,72% 3,1% Hafslund B Electric Utilities 49 1 34,5 229 14 4 2 5,46%,21% Hugin Computers & Peripherals 76 35, 9 5 2 66-6 4,9% 4,9% I.M. Skaugen Marine 475 21 142, 35 973 67 453 31 4 2,1%,45% Jernia Specialty Retail 135 52 1, 23 31 24 39 559,79% 9,6% Kverneland Machinery 973 55 2,75 19 26 561-2 724 2,61% 7,5% Nera Communications Equipment 5 36 1 13, 9 69 74-16 69 2,4% 4,35% Nordic VLSI Semiconductor Equipment & Products 565 12, 3 437 57 63 19 193 1,7% 9,25% Norgesinvestor II Diversified Financials 3 145, 32 4 43 5 1 1,41% 9,4% Norgesinvestor III A-Aksjer Diversified Financials 17 199 127, 1 721 2 14 463,7% 9,4% Norgesinvestor III B-Aksjer Diversified Financials 171 99 127, 17 2 21 43 4 632,71% 9,4% Norsk Hydro Industrial Conglomerates 5 41,5 19 613 25 25 14 637 6,64%,19% Norske Skogindustrier Paper & Forest Products 1 125 127, 135 672 142 75 7 23 4,62%,4% Northern Offshore Energy Equipment & Services 3 367 263 1,19 13 62 4 7-9 675,13% 3,22% Northern Oil Oil & Gas 4 93 2,4 19 7 12 35-7 422,4% 3,2% Ocean Rig 3) Oil & Gas 2 494 55 14,5 7 7 36 171-51 716 1,17% 3,47% 13% Ocean Rig Konv. /5 Oil & Gas 21 5 1,5 23 52 17 523-5 979,57% - Odfjell B Marine 143 441 143,5 16 25 2 54 3 75,67%,66% Omnia Health Care Providers & Services 19 165 175, 7 4 3 354-4 46,% 4,% Orkla A Food Products 6 149, 745 9 4 655 2,9%,2% Prosafe Energy Equipment & Services 1 34 17 134, 163 349 179 54 16 235 5,1% 3,95% Q-Free Communications Equipment 2 26 269 9,25 19 334 21 14 1 14,6% 5,2% Raufoss Machinery 479 95 1,42 5 344 62-49 663,2% 6,4% Read Oil & Gas 264 555 6, 4 19 1 57-3 232,5% 3,33% SAS Airlines 1 2 63,5 94 62 76 2-17 62 2,47%,73% Smedvig B Energy Equipment & Services 3 395 42,4 11 5 143 94-37 937 4,66% 4,9% Stolt Nielsen Marine 1 977 475 64, 224 1 126 55-9 252 4,1% 3,5% Stolt Offshore Energy Equipment & Services 513 5 16,3 6 553 37 1 17,27%,55% Storebrand Insurance 1 949 43,3 77 3 4 392 7 1 2,73%,7% TGS Nopec Geophysical Energy Equipment & Services 17 3 91, 56 531 74 374 17 44 2,41% 3,29% Unitor Transportation Infrastructure 1 59 7 29, 15 554 53 931-51 622 1,75% 9,51% Veidekke Construction & Engineering 41 6 5, 27 4 27 933 93,9% 1,74% Visma Software 3 67, 19 566 2 1 534,65%,96% Vmetro Computers & Peripherals 1 222 4 32,5 53 47 39 72-13 759 1,29% 5,32% VPS Holding Diversified Financials 22 5, 17 9 25 3 7 491,2% 4,4% Wilh. Wilhelmsen B Marine 1 21, 93 713 21 6 27 6,% 4,3% Salkku yhteensä 3 54 3 7 2 23 319 99,63% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor:n Global Industry Classification Standard (GICS) (tammikuu 21). 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 3) Osakkeista 637 62 kappaletta omistetaan vaihtovelkakirjamuotoisina. 17
ODIN Sverige Tuotto Tilinpäätös RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO KAIKKI LUVUT NORJAN KRUUNUISSA TULOSLASKELMA LIITE 22 7 6 5 4 3 A. SALKUN TUOTOT JA KULUT 1. Korkotuotot 2. Osinkotuotot 3. Voitto/tappio realisoinnin yhteydessä 4. Nettomuutos realisoimattomat kurssivoitot/kurssitappiot 5. Muut salkun tuotot ja kulut I. SALKUN TULOS 525 56 1 172 9 37 45 399-1 773 164 99-44 92 52-36 221 612-36 646 2 1-1 -2-3 -4 B. HOITOPALKKIOT JA HALLINTOKULUT 6. Osuuksien merkintä- ja lunastuspalkkiot 7. Osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä syntyneet kulut. Hoitopalkkio rahastoyhtiölle (2 % vuodessa) 9. Muut tuotot 1. Muut kulut II. HALLINTOTULOS 5 6 7-7 656-5 725-32 -17-7 976-5 912-5 1994 1995 1996 1997 199 1999 2 21 22 ODIN SVERIGE (NOK) STOCKHOLM FONDBØRS GENERAL INDEX (NOK) (31.1.94-31.12.95) STOCKHOLM EXCHANGE BENCHMARK CAPPED TOTAL RETURN INDEX (NOK) (31.12.95-31.12.3) III. IV. TULOS ENNEN VEROJA. Verot TILIKAUDEN TULOS Tilikauden tuloksen käyttö 1. Osuudenomistajille vuoden aikana maksettu netto 2. Varattu maksettavaksi osuudenomistajille 3. Siirretty ansaittuun omaan pääomaan/siirretty ansaitusta omasta pääomasta 213 636-42 55-1 642-1 37 2 995-43 92 2 995-43 92 TASE A. VASTAAVAA I. Rahaston arvopaperisalkku 1. Osakkeet 2. Vaihdettavat 3. Warrantit II. Saamiset 1. Ansaitut, ei saatuja tuottoja 2. Muut saamiset III. Pankkitalletukset VASTAAVAA YHTEENSÄ B. OMA PÄÄOMA I. Maksettu oma pääoma 1. Nimellinen osuuspääoma 2. Ylikurssi/kurssierotappio II. Ansaittu oma pääoma OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ C. VELAT I. Varattu jaettavaksi osuudenomistajille II. Muut velat VELAT YHTEENSÄ VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 9,1 31.12. 31.12.22 66 24 25 254 3 4 2 423 31 2 319 2 649 54 9 5 99 72 526 261 346 15 996 64 214 33 771 94 434 313 1 11 7 722 49 259 734 5 677 1 612 5 677 1 612 72 526 261 346 Liite 9: Oma pääoma: Oma pääoma 31.12.22 259 734 344 Merkinnät 32 99 56 Lunastukset -69 7 31 Jako osuudenomistajille Vuoden tulos siirrettynä omaan pääomaan Oma pääoma 31.12. 2 994 514 722 49 1 Liite 1: Rahasto-osuudet: 31.12.21 3.12.22 3.12. Annetut osuudet 515 5,7291 642 136,7643 1 59 963,265 Peruskurssi 46,72 44,32 61,9 Lunastuskurssi 45,42 42,3 67,57 Peruskurssilla tarkoitetaan rahastojen hallintopääoma jaettuna annettujen osuuksien mukaan. Suhteessa peruskurssiin on lunastuskurssia vähennetty,5% lunastuspalkkion takia. Osuudenomistajille ei koidu muita lunastuskuluja. Suurempien osuudenomistajien kanssa ei ole sovittu erikseen arvopaperirahaston lunastusvelvollisuuden rajoittamisesta. Rahasto ei ole vuoden aikana vastaanottanut lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. 1
Liite : Rahaston salkku: Rahaston arvopaperisalkku 31.12. Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 31.12.3 hinta 2) 31.12.3 tappio salkusta (%) SEK NOK NOK NOK Ruotsi (SEK/NOK =.9276 31.12.) % Spendrup Beverages 6 615 62, 1 393 3 4 2 412,53% - Addtech B Trading Companies & Distributors 455 3,9 15 6 16 41 1 332 2,27% 1,72% Alfa Laval Machinery 15 19,5 1 914 15 236 4 322 2,%,13% Anoto Group Computers & Peripherals 161 16,6 1 399 2 479 1,34%,14% Arti BTB Biotechnology 27 7,25 1 14 1 16 676,25%,76% Artimplant B Biotechnology 33 7,7 2 566 2 357-29,33%,93% Autoliv Auto Components 75 274,5 14 236 19 97 4 61 2,64%,% Axfood Food Products 151 5 166, 19 59 23 259 3 661 3,22%,2% Ballingslöv Building Products 439 6 7, 22 76 31 6 9 3 4,4% 4,1% Bilia A Trading Companies & Distributors 25 91,5 15 397 21 219 5 22 2,94%,97% Billerud Paper & Forest Products 1 1,5 247 164 1 1 1,39%,17% Boliden Metals & Mining 65 3,2 16 659 21 43 4 779 2,97%,71% Brio B Leisure Equipment & Products 23 7 37,1 974 7 1-4 963,97% 3,64% Broström Van Ommeren Shipping B Marine 42 72, 13 43 2 51 14 64 3,% 1,44% Capio Health Care Equipment & Supplies 324 57,5 15 23 17 21 2 25 2,39%,42% Capona Real Estate 54 1 67, 25 441 33 567 126 4,64% 2,4% Elanders B Media 152 9,5 9 54 12 27 2 974 1,77% 1,3% Electrolux B Household Durables 14 157,5 19 22 2 454 1 172 2,3%,4% Fingerprint Cards B Electronic Equipment & Instruments 57 29,5 2 926 1 56-1 367,22%,7% Finnveden B Machinery 557 43,2 17 179 22 32 5 141 3,9% 2,1% Geveko B Diversified Financials 75 15, 7 222 1 436 3 213 1,44% 1,7% Glocalnet Diversified Telecommunication Services 1 4,25 3 939 3 942 3,55%,4% Gunnebo Commercial Services & Supplies 15 179,5 4 17 43 5 599 2,42%,4% Haldex Trading Companies & Distributors 163 12, 14 21 15 422 1 41 2,13%,73% Industrivärden C Diversified Financials 2 19, 19 4 2 222 41 2,%,34% Investor B Diversified Financials 49 69,5 27 393 31 59 4 196 4,37%,6% Invik B Diversified Financials 15 71, 4 96 9 79 4 9 1,37%,19% JM Bygg Construction & Engineering 39 6 15, 3 79 3 57 14,53%,14% KMT Machinery 37 2 59,5 19 59 2 74 1 365 2,9% 3,7% Meda A Health Care Equipment & Supplies 46 132,5 3 29 5 654 2 364,7%,53% Nilörngruppen B Textiles & Apparel 25 4 54, 14 65 12 543-2 62 1,74% 9,4% Nordea Banks 41 53,5 17 997 2 347 2 35 2,2%,1% Note Trading Companies & Distributors 6 1, 5 52 5 566 3,77% 1,56% Peab B Construction & Engineering 175 6 43, 6 55 7 134 55,99%,2% Precise Biometrics Electronic Equipment & Instruments 1 2, 2 334-1 666,5%,51% Rottneros Paper & Forest Products 9,7 6 672 7 263 591 1,%,4% Sardus Food Products 13 13, 472 12 421 3 949 1,72% 1,3% SAS Airlines 124 5 69, 241 7 969-273 1,1%,% Skandia Diversified Financials 25 26,4 5 4 6 122 319,5%,2% SKF B Machinery 4 277,5 22 1 296 2 14 1,42%,3% SSAB A Metals & Mining 15 129,5 2 364 22 223 1 59 3,7%,1% Svenska Cellulosa B Paper & Forest Products 1 292,5 24 534 27 132 2 599 3,75%,4% Svenska Handelsbanken A Banks 2 147,5 24 334 27 364 3 3 3,79%,3% Transcom Worldwide A IT Consulting & Services 459 27,5 5 932 79 5 777 1,62%,66% Trelleborg B Trading Companies & Distributors 15 7, 16 72 27 4 6 2,7%,2% Wallenstam B Real Estate 62 169, 3 393 9 719 6 326 1,34%,42% Xponcard Commercial Services & Supplies 122, 9 35 12 44 3 414 1,72% 3,73% Salkku yhteensä 54 73 672 124 16 92,99% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor:n Global Industry Classification Standard (GICS) (tammikuu 21). 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 19
ODIN Maritim Tuotto Tilinpäätös RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO KAIKKI LUVUT NORJAN KRUUNUISSA TULOSLASKELMA LIITE 22 15 12 9 A. SALKUN TUOTOT JA KULUT 1. Korkotuotot 2. Osinkotuotot 3. Voitto/tappio realisoinnin yhteydessä 4. Nettomuutos realisoimattomat kurssivoitot/kurssitappiot 5. Muut salkun tuotot ja kulut I. SALKUN TULOS 13 15 6 359 3 14 23 594-3 17 71 693-6 246 5-145 11-6 2 6 3-3 B. HOITOPALKKIOT JA HALLINTOKULUT 6. Osuuksien merkintä- ja lunastuspalkkiot 7. Osuuksien merkinnän ja lunastuksen yhteydessä syntyneet kulut. Hoitopalkkio rahastoyhtiölle (2 % vuodessa) 9. Muut tuotot 1. Muut kulut II. HALLINTOTULOS 5 6 7-2 261-1 57-194 -12-2 456-1 69-6 1994 1995 1996 1997 199 1999 2 21 ODIN MARITIM (NOK) ORKLA ENSKILDA'S SHIPPING INDEX (NOK) 22 III. IV. TULOS ENNEN VEROJA. Verot TILIKAUDEN TULOS Tilikauden tuloksen käyttö 1. Osuudenomistajille vuoden aikana maksettu netto 2. Varattu maksettavaksi osuudenomistajille 3. Siirretty ansaittuun omaan pääomaan/siirretty ansaitusta omasta pääomasta 99 344-7 9-91 -227 99 253-7 99 253-7 TASE 31.12. 31.12.22 A. VASTAAVAA I. Rahaston arvopaperisalkku 1. Osakkeet 2. Vaihdettavat 3. Warrantit II. Saamiset 1. Ansaitut, ei saatuja tuottoja 2. Muut saamiset III. Pankkitalletukset VASTAAVAA YHTEENSÄ B. OMA PÄÄOMA I. Maksettu oma pääoma 1. Nimellinen osuuspääoma 2. Ylikurssi/kurssierotappio II. Ansaittu oma pääoma OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ C. VELAT I. Varattu jaettavaksi osuudenomistajille II. Muut velat VELAT YHTEENSÄ VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 9,1 215 69 773 3 679 577 27 649 3 4 241 377 74 19 64 959 47 751 64 573 26 433 9 54-399 22 34 73 74 12 993 46 12 993 46 241 377 74 19 Liite 9: Oma pääoma: Oma pääoma 31.12.22 Merkinnät Lunastukset Jako osuudenomistajille Vuoden tulos siirrettynä omaan pääomaan Oma pääoma 31.12. 73 73 96 14 537 766-49 19 453 99 252 939 22 34 212 Liite 1: Rahasto-osuudet: 31.12.21 3.12.22 3.12. Annetut osuudet 446 22,951 477 51,541 649 57,34 Peruskurssi 16,5 154,51 351,59 Lunastuskurssi 16,1 153,74 349,3 Peruskurssilla tarkoitetaan rahastojen hallintopääoma jaettuna annettujen osuuksien mukaan. Suhteessa peruskurssiin on lunastuskurssia vähennetty,5% lunastuspalkkion takia. Osuudenomistajille ei koidu muita lunastuskuluja. Suurempien osuudenomistajien kanssa ei ole sovittu erikseen arvopaperirahaston lunastusvelvollisuuden rajoittamisesta. Rahasto ei ole vuoden aikana vastaanottanut lunastuksia, jotka olisivat vaikuttaneet osuuden arvoon. 2
Liite : Rahaston salkku: Rahaston arvopaperisalkku 31.12. Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 31.12.3 hinta 2) 31.12.3 tappio salkusta (%) k.o.maan NOK NOK NOK Norja Frontline Marine 72 172,5 7 321 12 42 5 99 5,44%,1% Ganger Rolf Energy Equipment & Services 55 45 15, 7 614 31 74 3,64%,61% Golar LNG Limited Marine 99 95,5 6 326 9 455 3 12 4,14%,16% I.M. Skaugen Marine 67 142, 7 64 9 62 2 564 4,22% 1,21% Odfjell A Marine 31 4 14, 4 9 4 647 63 2,3%,2% Odfjell B Marine 3 143,5 3 992 4 35 313 1,9%,2% Star Reefers Inc. Marine 49 6 6, 2 5 2 976 91 1,3%,65% Stolt Nielsen Marine 197 4 64, 439 12 634 1 194 5,53%,36% Wilh. Wilhelmsen B Marine 67 5 21, 7 914 14 1 6 167 6,17%,27% Yhteensä Norja 5 564 7 462 19 9 34,36% Ruotsi (SEK/NOK =.9276 31.12.) Broström Van Ommeren Shipping B Marine 213 72, 6 321 14 226 7 95 6,23%,73% Concordia Maritime B Marine 35 17,2 4 61 5 54 966 2,45%,73% Gorthon Lines B Marine 2 21,4 4 776 3 97-6 1,74% 1,7% Yhteensä Ruotsi 15 714 23 7 66 1,41% Muu maailma A.P. Möller - Maersk B (Danmark/DKK) Marine 26 42 5, 131 12 49 2 466 5,47%,1% Compagnie Maritime Belge (Belgia/EUR) Marine 17 5 63,45 6 57 9 343 2 35 4,9%,24% Daiichi Chuo Kisen Kaisha (Korea/KRW) Marine 759 17, 5 93 5 2 51 3,72%,29% Exmar (Belgia/EUR) Marine 22 5 33,1 5 46 6 266 79 2,74%,31% General Maritime Corp (USA/USD) Marine 5 17,99 4 742 6 53 1 3 2,65%,14% Hanjin Shipping (Korea/KRW) Marine 74 7 22 1, 6 6 9 245 2 645 4,5%,1% Hyundai Merchant Marine (Korea/KRW) Marine 1 6 9 9, 9 1 1 47 59 4,5%,1% James Fischer & Sons Plc. (England/GBP) Marine 165 2,61 1 653 5 149 3 496 2,25%,34% Kawasaki Kisen Kaisha Ltd (Japan/YEN) Marine 31 533, 6 267 1 396 4 129 4,55%,5% Nedloyd (Nederland/EUR) Marine 61 3 3,4 12 629 15 679 3 51 6,7%,29% Omi Corp (USA/USD) Marine 1 9,6 2 76 6 96 3 22 2,67%,13% Stelmar Shipping Ltd (USA/USD) Marine 24 5 22,1 3 197 3 62 432 1,59%,14% Tsakos Energy Navigation (Bermuda/USD) Marine 35 19,4 3 56 4 44 924 1,96%,21% Yhteensä muu maailma 79 395 17 2 412 47,21% EUR/NOK :.4139 USD/NOK: 6,72 GBP/NOK :,9736 DKK/NOK: 1.131 KRW/NOK:,56 JPY/NOK:.629 Salkku yhteensä 153 674 215 56 376 91,97% 1) Toimialajaon perustana on Morgan Stanleyn ja Standard & Poor:n Global Industry Classification Standard (GICS) (tammikuu 21). 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 21