ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu Lars Mohagen

Transkriptio

1 ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Lars Mohagen

2 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Maritim -rahaston arvo nousi 28,4 prosenttia vuonna Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 50,1 prosenttia. Makrotalouden suotuisa kehitys sai ODIN Maritim -rahaston sijoituskohteet tuottamaan absoluuttisesti hyvin. Suhteellinen tuotto oli heikompi. On otettava huomioon, että rahaston vertailuindeksissä on vain kahdeksan yritystä. Se ei anna oikeaa kuvaa, sillä siinä ei oteta huomioon yksittäisen yrityksen painoa. Kolme suurinta eli AP Möller-Maersk, Mitsui ja Kuehne&Nagel muodostavat kokonaista 70 prosenttia indeksistä. Jos näiden kolmen yrityksen osakekurssi vaihtelee runsaasti, rahaston ja indeksin välille voi jäädä suuri ero. Rahaston arvoa nostivat eniten Stolt Nielsen, Orient Overseas ja AP Møller Maersk. Kemikaalikuljetushinnat ovat nousseet vuoden mittaan. Lisäksi suurien kemikaalikuljetusyritysten tulokset ovat olleet erittäin hyviä. Stolt-Nielsenin osakekurssi on siksi noussut 50 prosenttia.

3 jatkuu... Tsakos, General Maritime ja Star Reefers laskivat rahaston arvoa. Osakeanti ja negatiivinen tulosvaroitus ovat laskeneet Tsakosin kurssia. Epävarmuus General Maritimen taloudellisesta tilanteesta on painanut sen osakekurssia vuoden mittaan. Monet merkit viittaavat siihen, että maailmantalous on normalisoitumassa. Uskomme, että talous palautuu ennalleen nopeammin ja voimakkaampana kuin monet luulevat. Talouden kehittyminen suotuisasti ja markkinoiden tasapainottuminen nostavat varustamojen saamia rahtihintoja ja ODIN Maritim -rahaston arvoa. Lars Mohagenin puolesta Jarl Ulvin, 4. tammikuuta 2011

4 Tietoa ODIN Maritim rahastosta t Aloituspäivämäärä Vastuullinen salkunhoitaja: Lars Mohagen Rahasto on indekseistä riippumaton ja voi sijoittaa vain yrityksiin, joiden päätoimiala on merenkulku ja jotka ovat listattuja kansainvälisissä arvopaperipörsseissä. Rahaston tavoitteena on pitkällä aikavälillä ylittää MCSI World Gross Marine Indexin tuotto. Industry Country Marine 48.6 % Oslo Norway 53.0 % Oil, Gas & Consumable Fuels 30.7 % New York USA 10.8 % Energy Equipment & Services 10.9 % København Denmark 10.3 % Machinery 5.7 % Tokyo Japan 6.9 % Hotels, Restaurants & Leisure 1.3 % Hongkong Hong Kong 4.6 % al Singapore Singapore 4.5 % Seoul South-Korea 4.2 % Brussel Belgium 2.2 % Milano Italy 0.6 % 01/2011

5 Rahaston 10 suurinta omistusta t Company Industry Stock Exchange Weight P/E10 P/E11 P/B10 P/B11 ROE10 ROE11 Div10 Div11 Stolt Nielsen Marine 9.3 % % 8.0 % 2.5 % 3.8 % A.P. Möller - Maersk B Marine 7.5 % % 11.9 % 1.1 % 1.2 % Golar LNG Oil, Gas & Consumable Fuels 6.3 % % 14.0 % 4.2 % 6.0 % Ganger Rolf Oil, Gas & Consumable Fuels 5.1 % % 14.5 % 7.2 % 8.1 % Neptune Orient Lines Marine 4.2 % % 11.9 % 1.9 % 2.1 % Teekay Corp Oil, Gas & Consumable Fuels 4.0 % % 3.9 % 3.7 % 3.9 % Wilh. Wilhelmsen Holding A Marine 3.8 % % 11.5 % 2.1 % 3.4 % Bonheur Oil, Gas & Consumable Fuels 3.4 % % 10.3 % 7.7 % 8.4 % Odfjell A Marine 3.0 % % 3.6 % 0.0 % 1.3 % Nippon Yusen Kabushiki KaisMarine 3.0 % % 9.6 % 2.8 % 2.9 % jan. 11

6 Tuotto viimeiset i 12 kuukautta k alueittain i ti Prosentt

7 Tuotto viimeiset i 5 vuotta alueittain i Prosentti

8 Historiallinen i tuotto ODIN Maritim i rahastosta 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0% -10 % -20 % 1 kk Vuoden alusta 12 kk 3 vuotta** 5 vuotta** 10 vuotta** Perustamisesta* * ODIN Maritim* 10,5 % 28,4 % 28,4 % -13,8 % 1,8 % 19,9 % 15,3 % Indeksi 3,2 % 50,1 % 50,1 % -5,9 % -1,0 % 6,4 % 3,6 % *Aloituspäivä , **Vuotuinen keskimääräinen tuotto

9 Percent Viiden vuoden liukuva tuottott

10 Percent Kymmenen vuoden liukuva tuottott

11 ODINin sijoitusfilosofia it Aktiivinen osakepoiminta Filosofiamme on sijoittaa yrityksiin, jotka ovat jääneet markkinoilla huomaamatta. Sijoitamme toisin sanoen hyviin yrityksiin, jotka mielestämme ovat aliarvostettuja Olemme indeksiriippumaton. Emme perusta sijoituspäätöksiä yrityksen kokoon tai indeksipainoon Sijoituspäätökset omien analyysien pohjalta Poimimme yksittäisiä yrityksiä eri toimialoilta ja maista Yritysvierailut ja keskustelut yritysjohdon kanssa päätösten pohjana Suosimme arvoyhtiöitä suhteessa kasvuyhtiöihin Etsimme ja sijoitamme yrityksiin joilla on vahva kassavirta, alhainen velkaantumisaste ja hyvä tuloskehitys Aktiivinen omistuspolitiikka Pitkäjänteinen ja aktiivinen omistajaohjaus

12 Haluamme muistuttaa tt että... ODIN on markkinakommenteissaan käyttänyt luotettavina pitämiään lähteitä. ODIN ei kuitenkaan takaa, että tiedot ovat täydellisiä tai virheettömiä. Näitä markkinakommentteja luettaessa tulee ottaa huomioon, että esitetyt tiedot koskevat kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja että tiedot ovat voineet muuttua. ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omaan lukuun tehdä sijoituksia eri tyyppisiin sjioitusinstrumentteihin. Tämä tarkoittaa, että ODIN Forvaltningin työntekijät voivat omistaa tässä rahastokatsauksessa mainittujen yhtiöiden osakkeita ja arvopapereita p sekä osuuksia ODINin rahastoissa. Työntekijöiden oman kaupan tulee noudattaa ODIN Forvaltningin asettamaa sisäistä säännöstöä, joka on laadittu vastaamaan arvopaperikaupasta asetettua lainsäädäntöä sekä Verdipapirfondenes Foreningin (Sijoitusrahastoyhdistys) suosituksia. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien merkinnästä, hallinnoinnista ja lunastuksesta perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Voitte tilata rahastoesitteen ja informaatiomateriaalia ODIN Rahastoilta. Lisätietoja löytyy osoitteesta

13