ODIN Rahastot. Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? Sijoitusristeily

Transkriptio

1 ODIN Rahastot Menestyksekästä osakepoimintaa jo 20 vuotta mihin ODIN sijoittaa v. 2010? Sijoitusristeily 1

2 ODIN Rahastot Perustettu vuonna 1990 Keskittyy osakerahastoihin Hallinnoitavat varat: n. 3,6 Mrd EUR Norjan toiseksi suurin osakerahastoja hallinnoiva rahastoyhtiö (markkinaosuus osakerahastot n. 13%) noin asiakasta Toimistot: Oslo, Tukholma, Göteborg, Karlstad, Helsinki Rahastotori Oy on elokuusta 2008 ODIN Forvaltning AS:n 100% omistama tytäryhtiö SpareBank 1 Gruppen 100% omistus 2

3 ODIN Rahastot / Helsinki Anna-Riitta Gröhn Ben Söderström Jan-Christian Savela Johan Björkell Sam Olin Toni Vehviläinen 3

4 ODINin osakerahastot Toimiala Maakohtaiset ODIN Maritim ODIN Offshore 12 kk tuotto 71,5% 81,2% ODIN Norge ODIN Sverige 12 kk tuotto 96,6% 103,8% ODIN Kiinteistö 88,1% ODIN Finland 88,0% Riski Riski Maantieteelliset Länderfonder Globaalit ODIN Norden ODIN Europa ODIN Europa SMB 12 kk tuotto 84,8% 74,8% 74,6% ODIN Global ODIN Global SMB 12 kk tuotto 81,0% 83,8% Riski Riski Per

5 ODINin sijoitusfilosofia johdonmukainen jo 20 vuotta Arvoperusteinen hallinnointi Näemme arvoyhtiöt yhtiöinä, joiden tämän hetkinen pörssikurssi on alhaisempi kuin näkemyksemme mukainen yhtiön todellinen arvo Keskitymme yksittäisiin yhtiöihin Osakerahastojamme hallinnoidaan aktiivisesti ja pitkäjänteisesti bottom-up -periaatteen mukaisesti Jatkuva sijoituskohteiden arviointi ja syvälliset yritysanalyysit ovat keskeisiä elementtejä työssämme Yritysvierailut noin 500 per vuosi Yhtiöiden kanssa käytävissä keskusteluissa saamme enemmän tietoa niiden toiminnasta ja syvällisempää ymmärrystä yritysten toimintaympäristöstä Aktiivinen omistuspolitiikka Tavoitteena on osuudenomistajiemme puolesta varmistaa lisäarvon kehittyminen yhtiöissä ja tuoda esiin yrityksissä piilevät arvot parhaalla mahdollisella tavalla 5

6 Etsimme arvo-ominaisuuksia Hyvät tuotteet Vahva kassavirta Vahva tase Maltillinen arvostus: P/E, P/B Hyvä osingonmaksukyky Pitkä historia, vahva toimija Osaava yritysjohto 6

7 Miksi arvosijoituksia? Kehitys viimeiset 35 v.

8 ODIN suhteessa vertailuindeksiin 10 v kumulatiivinen 600,0 532,6 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 211,7 212,2 147,9 161,4 92,2 19,3 30,9 21,7 32,5 Norden Finland Norge Sverige Maritim ODIN Indeksi Per

9 ODIN Finland 5 vuoden liukuvat vuosituotot kuukausittain ODIN Forvaltning AS

10 Markkinakatsaus Olemme päässeet pahimman yli - Rahoitusmarkkinat normalisoituneet, elvytys puree, varastotasot nousussa, kuluja on karsittu Laman pelko on hälvennyt osakemarkkinoilla - Kehittyvät taloudet selvinneet hyvin, raaka-ainehinnat elpyneet Elvytystoimia tullaan jatkamaan Osakkeet ovat edelleen halpoja/normaalihinnoiteltuja Ratkaisevaa tuloskehitykselle tulee olemaan reaalitalouden kehitys Yritysvalinnoilla suurempi merkitys Uskomme pörssinousun jatkuvan normaalia että tulee korjauksia

11 Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) Talouskasvuennuste BKT ennusteet annettu heinä- ja lokakuussa 2009 ja tammikuussa ,5 9, ,7 5,1 3,9 3,1 2,5 2,7 1,5 1,7 1,7 1,7 0,8 1 0,3-0,3 Maailma USA Euroalue Japani Kiina Kehittyvät Ennuste 07/09 Ennuste 10/09 Ennuste 1/10

12 Sijoitusteemoja Elintason nousu kehittyvissä talouksissa Kuljetukset Elintarvikkeet ja maanviljely Infrastruktuuri-investoinnit Energiakysynnän kasvu

13 ODIN GLOBAL & GLOBAL SMB: Sijoitusteemat Teemat kattavat n. 70% Global rahastojen sijoituksista ODIN Global* % 2010 % *Direkte og indirekte omsetningseksponering Kehittyvät taloudet Elintarv. Ja maanviljely Infrastruktuuri Energia Kuljetukset ODIN Global SMB* *Direkte og indirekte omsetningseksponering 8

14 Toimialarahasto ODIN Offshore -Öljypalveluteollisuuteen sijoittava rahasto Öljyn hintaan vaikuttaa Öljyn kysyntä suhdanneherkkää Öljyn kysyntä erittäin Öljyn suhdanneherkkää kysyntä/capita nousussa OECD maiden ulkopuolella Rajallinen tuotantokapasiteetti Tiedossa olevien varantojen tyhjeneminen joka johtaa: Lisääntyneisiin etsintäinvestointeihin Tiedossa olevien alueiden hyödyntäminen (Meksikonlahti & Pohjanmeri) Maksuhalukkaita öljy-yhtiöitä 14

15 Toimialarahasto Odin Maritim -Merenkulkuun sijoittava rahasto Globalisaatio => Kasvavat tavarakuljetukset Telakoiden tilauskirjat Yleiset haasteet: Ylikapasiteetti sekä öljynhinta Mahdollisuudet: Unohdettu toimiala, alhaiset arvostustasot, yksirunkoisten tankkereiden kieltäminen, bkt kasvu Hyvä historiallinen tuotto, mutta myös suurta heiluntaa. 15

16 ODIN NORDEN RAHASTO -Erilaiset toimialat antavat hajautusta Norge Sverige Finland Danmark Öljy, merenkulku sekä kalateollisuus Perus- sekä lääketeollisuus, pankkeja, päivittäistavara, Konepajateollisuus, raaka-aine, IT sekä itä-euroopan kasvu Lääketeollisuus, pankki/rahoitus, päivittäistavara sekä merenkulku 220 pörssinoteerattua yritystä 260 pörssinoterattua yritystä 120 pörssinoteerattua yritystä 200 pörssinoteerattua yritystä ** ** Jan08 * April09

17 Mikäli olisit sijoittanut euroa Helsingin pörssi-indeksiin vuonna 1991 olisi sijoituksen arvo tänään noin euroa. Helsingin pörssi ODIN Finland 17

18 Mikäli olisit sijoittanut euroa Helsingin pörssi-indeksiin vuonna 1991 olisi sijoituksen arvo tänään noin euroa. Vastaava sijoitus ODIN Finland osakerahastoon olisi tänään arvoltaan yli euroa. Helsingin pörssi ODIN Finland Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta Per

19 Ja ei kun ostamaan 1) Merkintälomake + henkilöllisyystodistuksen kopio 2)Tilisiirto Nimi ja henkilötunnus 19

20 KIITOS 20