1 PERUSTIEDOT Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka Rahasto sijoittaa pohjoismaisten yritysten osakkeisiin tavoitteena aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. * hiilijalanjäki per miljoona euroa suhteessa markkinaan 91 J.Brännback, J.Lähdesmäki VINX Benchmark Net Index 15.5.2006 6 / 7 CO2 * -52 % RAHASTO-OSUUDEN ARVONKEHITYS 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 06/2008 11/2008 04/2009 09/2009 02/2010 07/2010 12/2010 05/2011 10/2011 03/2012 08/2012 01/2013 06/2013 11/2013 04/2014 09/2014 02/2015 07/2015 12/2015 05/2016 10/2016 03/2017 08/2017 01/2018 06/2018 1 kuukausi -2,31% 5 vuotta p.a. +11,25% Arvioitu osinkotuotto 3,60% SALKUNHOITAJAN KATSAUS Pohjoismaiset osakemarkkinat nousivat +1,0 % vuoden 2018 ensimmäisellä puolikkaalla. Kauppasotaan liittyvät pelot latistivat markkinatunnelmia tammi-maaliskuun aikana. Osakemarkkinat saivat tuulta alleen vasta huhtitoukokuussa Q1-tuloskauden osoittautuessa laajemmassa mittakaavassa vähintäänkin kelvolliseksi. Valuuttavastatuuli painoi monen pohjoismaisen yhtiön ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskehitystä, mutta liikevaihdot kehittyivät odotusten mukaisesti. Makrotaloudelliset indikaattorit ovat viitoittaneet globaalilla tasolla hyvää talouskasvua läpi alkuvuoden. Pohjoismaista sektoreista vahvinta tuottoa alkuvuoden aikana nähtiin energia, IT- ja yhteiskuntapalvelutsektoreissa. Heikoimmin tuottivat kestokulutushyödykkeet sekä pankki- ja vakuutusyhtiöt. Aktia Nordic -rahaston tuotto vuoden ensimmäisen puolikkaan aikana oli -2,7 % vertailuindeksin tuottaessa +1,0 %. Erityisesti nollapainomme energia-sektorissa ja selkeä ylipainomme kestokulutushyödykkeissä heikensivät rahaston suhteellista tuottoa vuoden alusta lukien. Yhtiötasolla sijoituksemme Elektan (+58,1 % YTD) ja Stora Enson (+30,3 %) osakkeisiin paransivat rahaston suhteellista tuottoa. Sitä vastoin sijoituksemme Pandoran (-33,1 %) ja Rovion (-39,1 %) osakkeissa heikensivät rahaston tuottoa vuoden ensimmäisen puolikkaan aikana. Rahaston suurimmat omistukset kesäkuun lopulla olivat Novo Nordisk, Nordea ja Stora Enso. Olemme vertailuindeksiin nähden ylipainossa kestokulutushyödykkeissä ja alipainotamme pankki- ja vakuutusyhtiöitä. Salkussamme ei ole yhtiöitä kiinteistösektorista eikä energiasektorista. Pohjoismaisten yhtiöiden 12kk fwd. PE-luku oli kesäkuun lopussa 15,9x ja odotettu osinkotuotto 3,6 %. Pohjoismaisten yhtiöiden kuluvan vuoden tuloskasvuodotus on noin 11 prosenttia. Kasvunäkymiin sekä vallitsevaan korkotasoon suhteutettuna pidämme pohjoismaisten yhtiöiden arvostustasoja ja osinkotuottotasoja varsin järkevinä. Globaali talouskasvu näyttää edelleen vahvalta ja laaja-alaiselta. Mikäli talouskasvukuvassa ei tapahdu suuria muutoksia, uskomme pohjoismaisten yhtiöiden tulosennusteiden nostojen olevan varsin todennäköisiä loppuvuoden aikana. Rahaston hiilijalanjälki (CO2 per markkina-arvo miljoona euroa) oli 30.6. noin 52 % markkinan viitteellistä tasoa alhaisempi. Rahasto ei ole tilikauden aikana käyttänyt johdannaisia, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.
2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi -2,31% -0,81% -1,50% 3 kuukautta +0,85% +3,47% -2,61% 6 kuukautta -2,70% +1,00% -3,70% Vuoden alusta -2,70% +1,00% -3,70% 1 vuosi -3,03% -1,21% -1,82% 3 vuotta p.a. +3,88% +0,56% +3,32% 5 vuotta p.a. +11,25% +7,77% +3,48% Rahaston alusta p.a. +6,17% +5,15% +1,02% SÄÄNNÖLLINEN RAHASTOSÄÄSTÄMINEN Tuotto 82 984 Pääoma 41 492 20 746 4 149 10 373 20 50 100 200 400 Kuukausittainen rahastosäästö Volatiliteetti 10,79 % 12,16 % Tracking Error 3,56 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 3,6 % 3,6 % Arvioitu P/E 15,4 0,0 Kuinka suuri rahastosijoitus olisi nyt, mikäli kuukausittainen rahastosäästäminen (20-400 / kk) olisi aloitettu 10 vuotta sitten. Luvuissa on huomioitu rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkiot, mutta ei mahdollisia merkintäpalkkioita. SUURIMMAT MAAPAINOT Ruotsi 0 45,0 % 0,0 % Suomi 0 33,0 % 0,0 % Tanska 0 16,4 % 0,0 % Norja 0 5,6 % 0,0 % 0 0 0,0 % 0,0 %
3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA Novo Nordisk B Amer Sports A 8,5 % 3,6 % Nordea Kone Teollisuus Kestokulutushyödykkeet 22% 27% 5,9 % 3,4 % Terveydenhuolto 15% Stora Enso R Orion B 4,7 % 3,4 % Informaatioteknologia 11% Nokia Hexpol 4,5 % 3,2 % DSV AAK Raaka-aineet Rahoitussektori 10% 9% 4,1 % 3,2 % Kertakulutushyödykkeet 6% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA SEK 45% 33% DKK NOK 6% 16% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta www.aktia.fi
Aktia Nordic 30.06.2018 Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla DKK DSV 53 000.00 69.19 3 666 845.58 4.03 % DKK Novo Nordisk B 192 000.00 39.72 7 625 999.68 8.38 % DKK Pandora 40 000.00 59.82 2 392 786.22 2.63 % DKK Vestas Wind 18 000.00 53.00 954 055.07 1.05 % Amer Sports A 120 000.00 27.02 3 242 400.00 3.56 % Cargotec 50 000.00 43.34 2 167 000.00 2.38 % Huhtamäki 60 000.00 31.69 1 901 400.00 2.09 % Kone 70 000.00 43.66 3 056 200.00 3.36 % Metso 75 000.00 28.70 2 152 500.00 2.36 % Nokia 810 000.00 4.93 3 993 300.00 4.39 % Nokian Renkaat 64 042.00 33.84 2 167 181.28 2.38 % Oriola Corp 292 037.00 3.06 893 633.22 0.98 % Orion B 130 000.00 23.09 3 001 700.00 3.30 % Rovio Entertainment 250 000.00 5.40 1 350 000.00 1.48 % Stora Enso R 250 000.00 16.76 4 190 000.00 4.60 % Uponor 100 000.00 13.75 1 375 000.00 1.51 % NOK Orkla 380 000.00 7.50 2 849 610.87 3.13 % NOK Tomra Systems 50 000.00 17.96 897 986.62 0.99 % NOK XXL 185 000.00 6.93 1 282 387.91 1.41 % SEK AAK 210 000.00 13.64 2 864 001.53 3.15 % SEK Academedia 200 000.00 4.65 929 609.79 1.02 % SEK AF 120 000.00 19.59 2 350 420.81 2.58 % SEK Atlas Copco 90 000.00 24.94 2 244 835.50 2.47 % SEK Autoliv 25 000.00 88.16 2 203 997.70 2.42 % SEK Beijer Ref 100 000.00 15.53 1 553 175.21 1.71 % SEK Bilia 251 625.00 6.69 1 683 355.85 1.85 % SEK Byggmax Group 113 530.00 3.73 423 457.35 0.47 % SEK Dometic Group 292 955.00 8.42 2 465 573.83 2.71 % SEK Elekta 180 000.00 11.29 2 031 369.55 2.23 % SEK Hexagon 53 000.00 47.77 2 531 895.56 2.78 % SEK Hexpol 325 000.00 8.91 2 896 901.30 3.18 % SEK Modern Times Group 45 000.00 35.85 1 613 045.14 1.77 % SEK Nobia 100 150.00 6.59 660 419.14 0.73 % SEK Nordea 640 000.00 8.25 5 281 101.76 5.80 % SEK Securitas B 195 000.00 14.10 2 749 880.45 3.02 % SEK Skandinaviska Enskilda Banken 290 000.00 8.14 2 361 935.73 2.59 % SEK Systemair 110 000.00 8.51 936 304.51 1.03 % SEK THQ Nordic 100 000.00 17.02 1 702 371.84 1.87 % SEK Veoneer Inc 25 000.00 29.71 742 731.45 0.82 % Yhteensä 89 386 370.46 98.20 % Arvopaperit yhteensä 89 386 370.46 98.20 % Kassa ja muut varat, netto 1 651 190.05 1.81 % Rahaston arvo Rahasto-osuudet Aktia Nordic A Aktia Nordic B Aktia Nordic X Rahaston koko 30.6.2018 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2015 Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot 1.1.2018-30.06.2018, Säilytysyhteisön palkkiot 1.1.2018-30.06.2018, Sharpe Salkun kiertonopeus 91 028 420.70 100.00 % 4 205 275.22 1.4461 6 081 355.68 6.68 % 40 551 797.01 2.0667 83 807 080.64 92.07 % 1 176 210.03 0.9692 1 139 984.38 1.25 % 91 028 420.70 92 910 848.04 81 623 024.69 80 427 256.07 829 262.76 27 735.91-0,25 17.97 %
Juokevat kulut (B) Rahaston kaupankäyntikulut Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), Active share Lähipiirin palkkio-osuus 1.86 % 0.02 % 0.06 (27.03.2018) 69,8 % 0.00