AKTIA NORDIC MICRO CAP

Transkriptio

1 1 PERUSTIEDOT RAHASTO- OSUUDEN ARVONKEHITYS Rahaston koko (milj. ) Salkunhoitaja Vertailuindeksi Aloituspäivä Morningstar Riskiluokka Rahasto sijoittaa pienyhtiöiden osakkeisiin ja osakesidonnaisiin instrumentteihin pohjoismaisilla markkinoilla. Pienellä yrityksellä tarkoitetaan yritystä, jonka markkinaarvo sijoitushetkellä on alle 500 miljoonaa euroa. Rahaston tavoitteena on aktiivisella salkunhoidolla ylittää vertailuindeksinsä kehitys pitkällä aikavälillä. Rahaston arvoon vaikuttavat sijoituskohteiden arvonmuutokset, jotka voivat olla huomattavia. Sijoituskohteiden tuotot, kuten osingot, sijoitetaan uudelleen. * hiilijalanjäki per miljoona euroa suhteessa markkinaan 79,2 J.Brännback, J.Lähdesmäki Carnegie Nordic Small Cap Return / 7 CO2 * -64 % 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 11/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / kuukausi -2,50% 1 vuosi -2,75% Arvioitu osinkotuotto 2,30% SALKUNHOITAJAN KATSAUS Pohjoismaiset osakemarkkinat nousivat +1,0 % vuoden 2018 ensimmäisellä puolikkaalla. Kauppasotaan liittyvät pelot latistivat markkinatunnelmia tammi-maaliskuun aikana. Osakemarkkinat saivat tuulta alleen vasta huhtitoukokuussa Q1-tuloskauden osoittautuessa laajemmassa mittakaavassa vähintäänkin kelvolliseksi. Valuuttavastatuuli painoi monen pohjoismaisen yhtiön ensimmäisen vuosineljänneksen tuloskehitystä, mutta liikevaihdot kehittyivät odotusten mukaisesti. Makrotaloudelliset indikaattorit ovat viitoittaneet globaalilla tasolla hyvää talouskasvua läpi alkuvuoden. Pohjoismaista sektoreista vahvinta tuottoa alkuvuoden aikana nähtiin energia, IT- ja yhteiskuntapalvelutsektoreissa. Heikoimmin tuottivat kestokulutushyödykkeet sekä pankki- ja vakuutusyhtiöt. Aktia Nordic Micro Cap -rahaston tuotto vuoden ensimmäisen puolikkaan aikana oli 2,0 % vertailuindeksin tuottaessa 3,7%. Erityisesti nollapainomme energia-sektorissa heikensi rahaston suhteellista tuottoa vuoden alusta lukien. Yhtiötasolla sijoituksemme IAR Systemsin (+40,7 % YTD) ja Storytellin (+79 %) osakkeisiin paransivat rahaston suhteellista tuottoa. Sitä vastoin sijoituksemme Rovion (-39,1 %) ja Cinnoberin (- 42 %) osakkeissa heikensivät rahaston tuottoa vuoden ensimmäisen puolikkaan aikana. Rahaston suurimmat omistukset kesäkuun lopulla olivat IAR Systems, Cellavision ja Boule. Olemme vertailuindeksiin nähden ylipainossa IT ja terveydenhuoltosektoreissa. Alipainotamme pankki- ja vakuutusyhtiöitä. Lisäksi salkussamme ei ole yhtiöitä kiinteistösektorista eikä energiasektorista. Pohjoismaisten yhtiöiden 12kk fwd. PE-luku oli kesäkuun lopussa 15,9x ja odotettu osinkotuotto 3,6 %. Pohjoismaisten yhtiöiden kuluvan vuoden tuloskasvuodotus on noin 11 prosenttia. Kasvunäkymiin sekä vallitsevaan korkotasoon suhteutettuna pidämme pohjoismaisten yhtiöiden arvostustasoja ja osinkotuottotasoja varsin järkevinä. Globaali talouskasvu näyttää edelleen vahvalta ja laaja-alaiselta. Mikäli talouskasvukuvassa ei tapahdu suuria muutoksia, uskomme pohjoismaisten yhtiöiden tulosennusteiden nostojen olevan varsin todennäköisiä loppuvuoden aikana. Rahaston hiilijalanjälki (CO2 per markkina-arvo miljoona euroa) oli noin 64 % markkinan viitteellistä tasoa alhaisempi. Rahasto ei ole tilikauden aikana käyttänyt johdannaisia, eikä tehnyt arvopaperilainaus- tai takaisinostosopimuksia.

2 2 AVAINLUVUT Tuotto Rahasto Indeksi Erotus 1 kuukausi -2,50% -0,98% -1,52% 3 kuukautta +7,20% +7,18% +0,03% 6 kuukautta +1,96% +3,71% -1,74% Vuoden alusta +1,96% +3,71% -1,74% 1 vuosi -2,75% +3,01% -5,76% Rahaston alusta p.a. +16,80% +12,52% +4,29% Volatiliteetti 11,35 % 10,99 % Tracking Error 7,03 % +0,00% Arvioitu osinkotuotto 2,3 % 3,0 % Arvioitu P/E 26,5 0,0 SUURIMMAT MAAPAINOT Ruotsi 0 62,5 % 0,0 % Suomi 0 21,1 % 0,0 % Norja 0 12,1 % 0,0 % Tanska 0 4,3 % 0,0 % 0 0 0,0 % 0,0 %

3 3 SUURIMMAT OSAKESIJOITUKSET OSAKESIJOITUSTEN TOIMIALAJAKAUMA IAR Systems Group QT Group 5,2 % 2,9 % Informaatioteknologia 50% Data Respons Talenom 3,7 % 2,8 % Brodrene Hartmann Enea Terveydenhuolto Teollisuus 11% 22% 3,2 % 2,7 % Cellavision Know It Kestokulutushyödykkeet 8% 3,1 % 2,7 % Raaka-aineet 6% Boule Diagnostics International Storytel 3,0 % 2,7 % Rahoitussektori 2% OSAKESIJOITUSTEN VALUUTTAJAKAUMA SEK 61% 21% NOK DKK 4% 14% Tässä raportissa esitetyt tiedot koskevat julkaisun kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Aktia Rahastoyhtiö tai Aktia Pankki eivät vastaa mistään välittömästä tai välillisestä tappiosta tai vahingosta joka aiheutuu siitä, että asiakas on käyttänyt julkaisua sijoituspäätöstensä perusteena. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka voi tilata maksutta rahastoyhtiöltä tai osoitteesta

4 Aktia Nordic Micro Cap Arvopaperi Määrä Kpl/nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Prosenttia rahaston arvosta Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla DKK Brodrene Hartmann % DKK ChemoMetec % Basware % Efecte % Fondia % Nixu % QT Group % Robit % Rovio Entertainment % Scanfil % Talenom % Verkkokauppa.com % NOK Asetek % NOK ContextVision % NOK Data Respons % NOK MediStim % NOK Napatech % NOK Sbanken ASA % NOK Webstep % NOK Zalaris % SEK Academedia % SEK Biogaia % SEK Boule Diagnostics International % SEK Cellavision % SEK Cinnober Financial Technology % SEK Clavister Holding % SEK C-Rad % SEK Edgeware % SEK Enea % SEK Formpipe Software % SEK Hexatronic Group % SEK Hexpol % SEK HMS Networks % SEK IAR Systems Group % SEK Inwido % SEK Irras % SEK Know It % SEK Litium % SEK Micro Systemation % SEK Mycronic % SEK NCAB Group % SEK NGS Group % SEK Nitro Games % SEK Polygiene % SEK Proact IT Group % SEK Probi % SEK Sdiptech % SEK Smart Eye % SEK Sportamore % SEK Stille % SEK Stillfront Group % SEK Storytel % SEK Swedencare % SEK SyntheticMR % Yhteensä % Arvopaperit yhteensä % Kassa ja muut varat, netto % Rahaston arvo % Rahasto-osuudet

5 Aktia Nordic Micro Cap A Aktia Nordic Micro Cap B Aktia Nordic Micro Cap C Aktia Nordic Micro Cap D Rahaston koko Tunnusluvut Hallinnointipalkkiot , Säilytysyhteisön palkkiot , Sharpe Salkun kiertonopeus Juokevat kulut (B) Rahaston kaupankäyntikulut Viimeisin tuotto-osuus (A -osuus), Active share Lähipiirin palkkio-osuus % % % % , % 1.99 % 0.04 % 0.05 ( ) 96,9 % 0.00