UPM OSAVUOSIKATSAUS Q2 214 Toimitusjohtaja Jussi Pesonen 5.8.214
Tuloksellinen kannattavuusohjelma mahdollisti vahvan Q2 214 tuloksen Q2 214 vs. Q2 213: Liikevaihto 2 441 milj. euroa -3 % EBITDA 298 milj. euroa +4 Liikevoitto ( * 186 milj. euroa +48 Voitto ennen veroja ( * 169 milj. euroa +49 Tulos/osake ( *,26 euroa +,6 H1 214 vs. H1 213: Liikevoitto ( * 382 milj. euroa +1 Operatiivinen rahavirta 479 milj. euroa +292 Korolliset nettovelat 2 925 milj. euroa -599 Velkaantumisaste 4 % -8 % yks. Nettovelka / EBITDA 2,4x -,6x 2 UPM ( * ilman kertaluonteisia eriä
Kannattavuuden parannusohjelma etenee vauhdilla 25 2 15 1 5 Ohjelman koko vaikutuksen arvioidaan toteutuvan vuoden 214 loppuun mennessä verrattuna Q2 13 tulokseen 94 % saavutettu Q2 14 2 milj. euron vuosittaiset säästöt kiinteissä ja muuttuvissa kustannuksissa Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 3 UPM
EBITDA vuoden 214 alkupuoliskolla vs. H1 213 8 Merkittävät kustannussäästöt Valuutat, sellu ja paperihinnat vaikuttivat negatiivisesti Selkeä parannus UPM Paper ENAja UPM Plywood -liiketoiminnoissa, UPM Biorefining heikkeni selluhinnan ja Millj. euroa huoltoseisokkien takia 8 7 6 5 4 542 1,9% Hinnat, valuutat Toimitukset Kiinteät kustannukset Muuttuvat kustannukset Eliminoinnit 611 12,4% 7 6 5 4 542 1,9% Biorefining Energy Raflatac Paper Asia Paper ENA Plywood Muu toiminta ja eliminoinnit 611 12,4% 3 3 2 2 1 1 EBITDA H1/13 EBITDA H1/14 EBITDA H1/13 EBITDA H1/14 4 UPM
Liikevoitto* ) liiketoiminta-alueittain 1 UPM Biorefining % liikevaihdosta 2 1 UPM Energy % liikevaihdosta 5 5 UPM Raflatac % liikevaihdosta 1 8 16 8 4 4 8 6 12 6 3 3 6 4 8 4 2 2 4 2 4 2 1 1 2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 12 12 13 13 13 13 14 14 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 12 12 13 13 13 13 14 14 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 12 12 13 13 13 13 14 14 5 UPM Paper Asia % liikevaihdosta UPM Paper ENA % liikevaihdosta UPM Plywood % liikevaihdosta 1 6 6 2 12 4 8 4 4 15 9 3 6 2 2 1 6 2 4 5 3 1 2-2 -2 Q3 Q4 Q1 12 12 13 5 UPM Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 13 13 13 14 14 * ) ilman kertaluonteisia eriä -4 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 12 12 13 13 13 13 14 14-4 -5 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 12 12 13 13 13 13 14 14-3
Vahva rahavirta 14 12 1 8 6 4 Rahavirta, liukuva 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Operatiivinen rahavirta Q2 14 operatiivinen rahavirta oli 215 miljoonaa euroa (Q2 13: 84 milj. euroa) Liukuva 12 kuukauden rahavirta oli 1 27 miljoonaa euroa (867 milj. euroa) 2 6 UPM
Tase vahvistui edelleen Nettovelat, milj. euroa 5 5 Nettovelat / EBITDA (liukuva 12 kk) 4,5 Nettovelat, milj. euroa Velkaantumisaste % 5 5 9 5 Nettovelat / EBITDA 4, 5 8 4 5 3,5 4 5 Velkaantumisaste 7 4 3, 4 6 3 5 3 2,5 3 5 5 2,4 4 2, 3 4 2 5 Nettovelat 1,5 2 5 Nettovelat 3 2 1, 2 2 28 29 21 211 212 213 214 28 29 21 211 212 213 214 7 UPM Likviditeetti oli 1,8 mrd euroa Q2 14 lopussa Takaisinmaksut yhteensä,5 mrd euroa vuonna 214
UPM:n näkymät ovat yleisesti vakaat *) Samankaltainen tai hieman parempi tulos UPM Paper ENA-, UPM Paper Asia-, UPM Raflatac-, UPM Plywood- ja UPM Energy - liiketoiminta-alueilla luo perustan UPM:n kannattavuuskehitykselle vuoden 214 jälkipuoliskolla verrattuna vuoden 213 jälkipuoliskoon. Alentuneet sellun hinnat heikentävät UPM Biorefining -liiketoimintaalueen kannattavuutta vuoden 214 jälkipuoliskolla vuoden 213 jälkipuoliskoon verrattuna. Uusiutuvan dieselin kaupallisen tuotannon odotetaan käynnistyvän Lappeenrannan jalostamolla syksyllä 214. Sen vaikutus UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen tulokseen vuoden 214 jälkipuoliskolla arvioidaan olevan vähäinen. *) Kts. yksityiskohtainen Näkymät Q2 14 osavuosikatsauksesta 8 UPM
Kasvuhankkeita Lappeenrannan biojalostamo käynnistysvaiheessa Uusiutuvan dieselin myyntisopimus NEOT:n (North European Oil Trade) kanssa solmittiin kesäkuussa Jalostamon rakennustyöt saatiin päätökseen heinäkuussa Laitoksen testaus- ja käyttöönottoprosessi käynnissä Uusiutuvan dieselin kaupallisen tuotannon arvioidaan alkavan syksyllä Tulosvaikutuksen arvioidaan olevan vähäinen vuoden 214 jälkipuoliskolla 9 UPM
Kasvuhankkeita 1 %:n kasvu sellun tuotantokapasiteetissa Pietarsaaren sellutehtaan modernisointi ja 7 tonnin laajennus saatu päätökseen kesäkuussa Kymin sellutehtaan 17 tonnin laajennus etenee suunnitellusti, käynnistys vuoden 215 lopulla Fray Bentosin sellutehdas sai aiempaa suuremman tuotantoluvan, joka mahdollistaa tuotannon kasvattamisen 1 tonnilla. Pieniä investointeja on suunnitteilla vuoden 214 jälkipuoliskolla Lisäinvestointimahdollisuuksia Kaukaan sellutehtaalla 1 UPM
Kasvuhankkeita Kasvu kehittyvillä markkinoilla Investointi uuteen tarramateriaalia ja erikoispapereita valmistavaan tuotantoyksikköön UPM Changshun tehtaalla, kapasiteetti 36 tonnia, käynnistys vuoden 215 lopulla 5 %:n lisäys tarralaminaatin tuotantokapasiteettiin Aasian ja Tyynenmeren alueella, hankkeet valmistuvat vuoden 214 lopussa Filmipohjaisen tarralaminattituotannon laajennus Nowa Wiesin tehtaalla Puolassa, käyttöönotto Q1 215 11 UPM
Vähäinen investointitarve nykyisiin tuotantolaitoksiin mahdollistaa panostuksen kasvuhankkeisiin maltillisilla kokonaisinvestoinneilla 1 2 Investoinnit Arvio 1 Myllykoski -kauppa 8 Poistot 6 Uruguay -kauppa 4 Strategiset investoinnit 329 45 2 12 UPM Operatiiviset investoinnit 28 29 21 211 212 213 214e
Yhteenveto Vahva Q2 14 tulos on kannattavuuden parannusohjelman nopean etenemisen ansiota Vahva rahavirta ja taseen jatkuva vahvistuminen Vakaa eteneminen kasvuhankkeissa 13 UPM
Uusi vaihde UPM:n muutokseen Liiketoimintaportfolion kehittäminen ja arvonluonti Biopolttoaineet: Lappeenrannan biojalostamo Sellu: 1 %:n kapasiteetin nosto UPM Biorefining Kasvuhankkeiden käyttökatetavoite 2 milj. euroa Uudet liiketoiminnat BIOPOLTTOAINEET BIOKEMIKAALIT BIOKOMPOSIITIT UPM Plywood UPM Paper ENA Kannattavuutta parantavia toimenpiteitä 2 milj. UPM Paper Asia UPM Raflatac Tarramateriaalit: Changshun laajennushanke Tarralaminaatit: kasvu kehittyvillä markkinoilla ja korkeamman jalostusarvon tuotteissa UPM Energy 14 UPM
TULOS JA TALOUDELLINEN ASEMA Q2 214
Tunnuslukuja Q2 214 Q2 214 Q2 213 Q1 214 H1 214 H1 213 213 Liikevaihto 2 441 2 52 2 481 4 922 4 994 1 54 EBITDA 298 258 313 611 542 1 155 % liikevaihdosta 12,2 1,2 12,6 12,4 1,9 11,5 Liikevoitto *) 186 138 196 382 282 683 Tulos ennen veroja *) 169 12 176 345 249 61 Tulos / osake, EUR *),26,2,27,53,38,91 Operatiivinen rahavirta 215 84 264 479 187 735 Nettovelka 2 925 3 524 2 777 2 925 3 524 3 4 Velkaantumisaste % 4 48 37 4 48 41 * ) ilman kertaluonteisia eriä 17 UPM
Rahavirta Q2 14 Q2 13 Q1 14 H1 14 H1 13 213 EBITDA 298 258 313 611 542 1 155 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 279 268 297 576 52 1 85 Käyttöpääoman muutos -36-119 1-35 -215-128 Rahoituskustannukset ja maksetut verot -28-65 -34-62 -1-222 Operatiivinen rahavirta 215 84 264 479 187 735 Käyttöomaisuusinvestoinnit -16-69 -68-174 -167-337 Omaisuusmyynnit ja yritysostot 1-29 69 7-36 4 Rahavirta investointien jälkeen 11-14 265 375-16 438 18 UPM
Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset ja likviditeetti Likviditeetti Likviditeetti 3.6.214 oli 1,8 mrd euroa (kassavarat ja käyttämättömät luottolimiitit) Luottolimiitit 1 25 mrd euroa syndikoitu luottolimiitti 5 milj. euroa kahdenkeskeinen luottolimiitti 525 milj. euroa Pitkäaikaisen korollisen velan lyhennykset 1 1 Luottolimiitit 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 214 215 216 217 218 219 22-226 227 228 229 23 214 215 216 217 218 219 22-226 227 228 229 23 19 UPM
UPM Biorefining Q2 214 vs. Q2 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 2 8 6 4 2 Q1 12 Liikevaihto Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q2 214 477 Q2 213 512 16 12 8 4-7 % Liiketoiminnan tulos Liikevoiton laskun aiheutti pääasiassa lehtipuusellun alempi hinta (johon osittain vaikutti epäsuotuisa valuuttavaikutus), UPM Pietarsaaren sellutehtaan suunniteltu huoltoseisokki ja UPM Kaukaan sellutehtaan käynnistämisen viivästyminen huoltoseisokin jälkeen. Sellutoimitukset kasvoivat 7 % ja olivat 832 (774 ) tonnia. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 214 31 Q2 213 97-66 Milj. euroa. 2 UPM
UPM Energy Q2 214 vs. Q2 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 1 5 8 4 6 3 4 2 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto säilyi viime vuoden tasolla, kun kustannusten lasku kumosi alempien keskimääräisten myyntihintojen vaikutuksen. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 1 % ja oli 44,5 (45,) euroa/mwh. 2 Q1 12 Liikevaihto Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q2 214 112 Q2 213 11 1 2 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 214 46 Q2 213 46 Milj. euroa 21 UPM
UPM Raflatac Q2 214 vs. Q2 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 5 1 4 8 3 6 2 4 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto laski tilapäisten toiminnallisten syiden ja valuuttavaikutuksen vuoksi. Alemmat kiinteät kustannukset ja suuremmat toimitusmäärät kumosivat negatiivisen myyntikatteen vaikutuksen. 1 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 2 Liikevaihto Q2 214 36 Q2 213 39-1 % Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 214 17 Q2 213 19-2 Milj. euroa 22 UPM
UPM Paper Asia Q2 214 vs. Q2 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 5 15 4 12 3 9 Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi pääasiassa alempien muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. Keskimääräiset myyntihinnat laskivat pääasiassa negatiivisen valuuttavaikutuksen vuoksi. 2 1 Q1 12 Q2 12 Liikevaihto Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q2 214 285 Q2 213 289 Q4 13 Q1 14 Q2 14 6 3 Liikevoitto * ) -1 % Q2 214 27 5 *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 213 22 Milj. euroa 23 UPM
UPM Paper ENA Q2 214 vs. Q2 213 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevaihto Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q2 214 1 286 Q2 213 1 358 % liikevaihdosta 6 4 2-2 -4-5 % Liiketoiminnan tulos Liikevoitto nousi alempien muuttuvien ja kiinteiden kustannusten ansiosta. Kustannusten lasku oli suurelta osin seurausta käynnissä olevasta kannattavuusohjelmasta. Kaikkien paperitoimituksien keskihinta euroina oli noin 1 % alempi kuin viime vuonna. Paperitoimitukset pienenivät 4 % ja olivat 2 98 (2 181 ) tonnia. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 214 47 Q2 213-23 7 Milj. euroa 24 UPM
UPM Plywood Q2 214 vs. Q2 213 2 15 1 5-5 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1 12 Q2 12 Liikevaihto Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q2 214 118 Q2 213 111 % liikevaihdosta 12 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 9 6 3-3 6 % Liiketoiminnan tulos Liikevoiton kasvu johtui paremmasta myyntikatteesta, johon vaikutti korkeammat myyntihinnat ja alemmat muuttuvat kustannukset sekä suuremmat toimitusmäärät. Toimitukset kasvoivat 4 % ja olivat 199 (191 ) kuutiometriä. Liikevoitto * ) *) ilman kertaluonteisia eriä Q2 214 12 Q2 213 7 5 Milj. euroa 25 UPM