Päästöoikeuksien huutokauppa

Transkriptio

1 Päästöoikeuksien huutokauppa EMV Energiamarkkinaviraston koulutustilaisuus päästöoikeuksien huutokaupasta Sampo Seppänen

2 KOKEMUKSIA JÄRJESTETYISTÄ PÄÄSTÖOIKEUKSIEN HUUTOKAUPOISTA SS 2

3 Huutokauppaa on käyty vuosisatoja. Yhden yksikön huutokaupat Usean identtisen tuotteen huutokaupat Avoimet huutokaupat Englantilainen, useamman kierroksen huutokauppa, jossa hintoja nostetaan Hollantilainen, useamman kierroksen huutokauppa, jossa hintoja lasketaan Suljetut huutokaupat Yhtenäishinnoittele (yksi tarjouskierros) Tarjottu-hinta (yksi tarjouskierros) 3

4 Huutokauppojen määrä lisääntynyt asteittain: 1. Kausi Irlanti Ensimmäinen huutokauppaaja 2 huutokauppaa vuonna 2006 Unkari 2 huutokauppaa Liettua Yksittäinen huutokauppa Kausi EEX huutokaupat Saksa Liettua Alankomaat Isolla-Britannialla oma alusta Itävalta Climex-pörssi Kreikka Irlanti myy EUAt suoraan markkinoille Unkarin huutokaupoista ei selvyyttä EIB NER SS 4

5 Vallitseva huutokauppamenetelmä: kaikki päästöoikeuksien huutokaupat on toteutettu käyttäen suljettua yhtenäishinnoittelumenetelmää: hinta Voittaneet tarjoukset Huutokaupan selvityshinta Hävinneet tarjoukset Huutokaupattava volyymi volyymi 5

6 2011 huutokaupat olivat jo (pienehkö) osa alkujakokäytäntöä Jäsenmaa Huutokauppojen lukumäärä Huutokaupattu volyymi mt Selvityshintojen keskiarvo Tulot m Saksa 89 40,7 13, Iso-Britannia 8 30,7 13, Kreikka , Alankomaat 2 4 9,18 37 Itävalta 6 1,2 12,91 n/a Liettua 1 0,9 7,13 6 Yhteensä , Noin 4 % alkujaosta 6

7 Country case: Saksa Huutokaupattava volyymi:40 miljoonaa/vuosi Tuotteet: spot ja futuuri- EUA:t Tiheys: 1 krt/viikko kumpaakin tuotetta EEX Myynti ja huutokauppapaikka Osallituminen Suoraan EEX jäsenenä Epäsuoraan välittäjien tai EEX jäsenien kautta. Kulut: Spot 0,3 cnt/eua Jäsenmaksu 5000 eur/vuosi (pelkät päästöoikeudet) Sekä järjestelmiin liittyviä käyttöoikeusmaksuja EEX vastannut myös Alankomaiden sekä Liettuan päästöoikeuksien huutokauppaamisesta; säännöt osallistujille muutoin samat, volyymit ja huutokauppojen tiheys vaihtelee. 7

8 Saksan huutokaupat vuonna 2012 Tuote Huutokauppojen lkm Huutokauppojen kysyntä (EUA) Huutokauppojen tarjonta(eua) Kerroin Vuoden Keskiarvo Selvityshinta (keskiarvo) Huutokauppa tulot Spot ,95 7, Futuuri ,73 7, Yhteensä ,37 7, Huomioita huutokaupoista: Osallistujien määrä alhainen (5-9) Kerroin pienentynyt viime vuodesta (Spot 8,27 ja Futuurit 7,52) Kertoimet laskeneet vuoden loppua kohti (7/8/2012, Spot kerroin 2,6) Selvityshintojen ero markkinahintaan (Viimeiset kaupat Futuureissa on ollut -0,73 % ja 0,27%:n välillä ) 8

9 Osallistujien ja voittaneiden määrät EEX futuuri huutokaupoissa Tarjoajien lkm. 25/4, Kerroin 4,39 Jälkimarkkinoilla: Paras ostotarjous -0,14 % Viimeisin kauppa -0,14 % Voittaneiden lkm. 16/5, Kerroin 4,47 Jälkimarkkinoilla: Paras ostotarjous 0,31 % Viimeisin kauppa 0,16 % Lähde EEX ja DEHSt 9

10 EUA huutokaupat EEX:ssä tuote muiden joukossa : 10

11 Country case: Iso-Britannia Huutokauppaa 7 % 2-kauden alkujaosta eli noin 85 miljoonaa EUA:ta Järjestetään noin 2 kk välein, (ensimmäinen 11/2008) Huutokauppaan osallistuvien ja järjestäjän välissä välittäjät: Epäsuorat tarjoajat (kaikki po-tilin haltijat) Välittäjät (hyväksytyt pankit ja rahoituslaitok set) Tarjoukset / Tarjoukset päästöoikeudet päästöoikeudet Viranomainen (DECC - DMO) Välittäjen avulla viranomaiset ulkoistivat kelpoisuusvaatimusten tarkistamisen ja tarjoajien taustoihin liittyvät taloudelliset riskit yksityisille toimijoille Hyväksyttyjä välittäjiä 9 (mm. Barclays, Deutsche Bank) 2009 lähtien valtio maksanut välittäjille palkkiota ostetuista päästöoikeuksista (5 cnt/eua) 11

12 Toteutetuista UK:n huutokaupoista: Kierroksia järjestetty yhteensä 29 Huutokaupattu volyymi 3,5-4,5 miljoonaa EUA:ta/kerta Kerroin 1,56-12,8 Viranomainen on voinut asettaa salaisen lattiahinnan Ei kilpailullinen huutokauppa järjestettiin 2 kertaa ( non-competitive bidding ): Epäsuorien tarjousten osuus voitetuista huutokaupoista vaihtelee: Lähde: DMO 12

13 EUA Markkinahinta vs selvityshinnat EUA spot selvityshinta

14 Johtopäätökset EU-maiden huutokaupoista Huutokaupat ovat olleet vielä vähäinen osa kokonaisallokaatiosta Huutokauppojen tiheys ja volyymin määrät nykyisissä järjestelmissä vaihtelee, Saksa lähinnä tulevaa EU:n järjestelmää Osallistujien määrät ovat olleet vähäisiä Osallistujat isoja ammattimaisia toimijoita Osallistujamäärä ei kokemusten perusteella ole edellytys onnistuneelle huutokaupalle Selvityshinnat mukailleet jälkimarkkinoiden hintaa. Huutokauppajärjestelmät ovat toimineet 14

15 RGGI-päästökauppajärjestelmä 9 osavaltiota 172 yritystä 460 sähköntuotantolaitosta Tavoite: päästöjen vähentäminen -10% vuoteen 2018 mennessä Velvoitekaudet 3 vuotta: , jne. Huutokauppajen kautta 90 % allokaatiosta 4 kertaa vuodessa Jälkimarkkinat Chicago Climate Future Exchange 15

16 RGGI:n päästörajasta: Kausi oli 209 mt ylijäämäinen = 37 % Alkujako Toteutuneet päästöt

17 Ylijäämä vaikuttaa myös huutokauppoihin: $ 3,5 3 2,5 huutokaupattava volyymi myyty volyymi selvityshinta ,5 1 0,5 0 6/9 osavaltiota tulee mitätöimään huutokaupoista yli jääneet päästöoikeudet vuosilta > 100 miljoonaa tonnia ylijäämää 17

18 RGGI huutokauppojen selvityshinnat ja markkinahinta: $ 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 markkinahinta selvityshinta Huutokaupan lattiahinta 1,89 $/t (->1,93 $/t 2012) Sama trendi on jatkunut myös vuonna

19 Yhteystiedot: Sampo Seppänen ( ) GreenStream Network 19

20 GreenStream Network is a forerunner in the carbon and renewable energy markets. GreenStream currently manages several investment vehicles in the renewable energy and carbon field. Greenstream is also your partner when it comes to trading carbon credits or renewable energy certificates or when you need the advice of our carbon and renewable energy experts. Thank you for your trust voted 6th time in a row The best Broker for Renewable Energy Certificates Europe (excl. UK) GreenStream Network info@greenstream.net 20