MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

Transkriptio

1 MAKROTALOUDEN NÄKYMÄT OSAKEMARKKINOIHIN S AM U L AN G, S I J O I T U S TO I M I N N O N J O H TAJ A

2 KORKOMARKKINAT LYHYET KOROT KORKOTASO % KORKOTASO % 9/14/2016 2

3 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (HYVÄLAATUISET) TUOTTOTASO % TUOTTOKEHITYS 9/14/2016 3

4 KORKOMARKKINAT PITKÄT KOROT (TUOTTOHAKUISET) TUOTTOTASO % TUOTTOKEHITYS 9/14/2016 4

5 MARKKINANÄKEMYS H Raaka-aineiden pohjat indikoivat globaalin tuottaja / teollisuustaantuman päättymistä MSCI AC World tulosmomentti vahvistuu vuoden loppuun mennessä heikon alkuvuoden jälkeen US-makromomentti vakautuu ja euroalueella lievää piristymistä Inflaatio-odotukset elpyvät raaka-aineiden hintojen nousun mukana Keskuspankkien rahapolitiikka (ja retoriikka) säilyy hyvin kevyenä Brexit ja US presidentinvaalit säilyvät otsikoissa ja voivat ajoittain lisätä kurssiheiluntaa, mutta ovat markkinateemoina toissijaisia Osakemarkkinat jaksavat vielä ylöspäin makro- ja tulosmomentin vahvistuessa ja kevyen rahapolitiikan sekä alhaisten korkotasojen tukemana Koroissa voidaan nähdä ikäviä nousupiikkejä (vrt kevät), mutta keskuspankit pitävät tasot alhaalla 9/14/2016 5

6 TAALERIN OMISTAJA-RAHASTOT N Y K Y A I K A I S E T A L L O K A A T I O R A T K A I S U T

7 TAALERIN UUDET OMISTAJA-RAHASTOT OVAT NYKYAIKAISIA ALLOKAATIORATKAISUJA, JOIDEN TUOTTOPOTENTIAALI SÄILYY HYVÄNÄ JA RISKIT HALLINNASSA, VAIKKA MARKKINAKOROT PYSYVÄT ALHAALLA TAI NOUSEVAT.

8 SIJOITUSPROSESSI GLOBAALIT SIJOITUSMARKKINAT OSAKEMARKKINAT MSCI AC World TR net KORKOMARKKINAT Barclays Global Aggregate TAALERI VAROVAINEN OMISTAJA Vertailuindeksi: 20%*MSCI AC World TR net + 80%*Barclays Global Aggregate TAALERI MALTILLINEN OMISTAJA Vertailuindeksi: 50%*MSCI AC World TR net + 50%*Barclays Global Aggregate TAALERI ROHKEA OMISTAJA Vertailuindeksi: 80%*MSCI AC World TR net + 20%*Barclays Global Aggregate Määritetään vertailuindeksin volatiliteetti Tavoitevolatiliteetti Määritetään sijoituskohteiden painot sitten, että salkun volatiliteetti vastaa tavoitevolatiliteettia ja tuotto-odotus saadaan mahdollisimman korkeaksi Seurataan salkun ja vertailuindeksin välisen volatiliteetin poikkeamaa jatkuvasti Kun poikkeama yli 1,5 % yksikköä 9/14/2016 8

9 TAALERI VAROVAINEN OMISTAJA - NYKYINEN JAKAUMA* KÄTEINEN 1,7 % VAIHTOEHTOISET 17,7% Taaleri Tuuli III Taaleri Tuuli I Taaleri Tontti Taaleri Metsä I OSAKKEET 10,6 % Taaleri Mikro Rein Taaleri Arvo Kruunu KOROT 70,1 % Taaleri Korkoallokaatio Taaleri Korkeammat korot * Sijoitussitoumuksia jäljellä: Varovainen Tontti , Maltillinen Tontti , Kaikki Tuuli III /14/2016 9

10 TUOTTOKEHITYS RAHASTOJEN PERUSTAMISESTA 9/14/

11 OMISTAJA-RAHASTOJEN EDUT Varovainen, Maltillinen ja Rohkea Omistaja -rahastot sijoittavat laajasti kaikkiin Taalerin tarjoamiin sijoituskohteisiin, myös pääomarahastoihin. Piensijoittajille instituutiosijoittajien edut. Rahastoissa ei ole hallinnointipalkkioita. Erillistä palkkiota ei peritä, kun rahastojen sisällä olevia sijoituskohteita myydään, ostetaan tai vaihdetaan toisiin. Sijoittajalle ei aiheudu veroseuraamuksia, kun rahastot myyvät sijoituskohteita ja ostavat jotain tilalle. Omistaja-rahastojen kautta mukaan konkreettisiin sijoituskohteisiin

12

13

14 VASTUUVARAUMALAUSEKE Taaleri Varainhoito Oy (jäljempänä Taaleri) on laatinut tämän materiaalin. Esitetty informaatio saattaa sisältää Taalerin yleistä tietoa ja näkemyksiä informaation julkaisuhetkellä, joita voidaan erikseen ilmoittamatta muuttaa, ja jotka perustuvat Taalerin parhaan kykynsä mukaan tekemiin arvioihin ja mielipiteisiin pohjautuen sen luotettavina pitämistä julkisista lähteistä kokoamaansa informaatioon. Pyrkimyksenä on antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, mutta Taaleri tai sen palveluksessa olevat henkilöt eivät voi taata esitettyjen tietojen, arvioiden tai mielipiteiden oikeellisuutta tai täydellisyyttä. Esitetyt näkemykset eivät välttämättä edusta Taaleri-konsernin virallista kantaa. Tässä materiaalissa voidaan esittää asiakkaan harkittavaksi Taalerin näkemyksiä siitä tulisiko tietyllä rahoitusvälineellä tehdä oikeustoimia. Esitys tai sen sisältämät tiedot eivät ole sijoitus-, vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvo, kehotus kaupankäyntiin tai muihin sijoitustoimenpiteisiin tai niiden tekemättä jättämiseen eikä niitä voida missään tilanteessa pitää rahoitusvälineen myynti- tai ostotarjouksena. Esitetyt tuotto-oletukset ovat vain suuntaa-antavia eivätkä ne ole lupauksia tulevasta tuotosta tai korosta. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Esitetyt tiedot eivät perustu rahoitusvälineen liikkeeseenlaskijan tai rahoitusvälineen kohde-etuuksien puolueettomaan sijoitustutkimukseen tai -analyysiin. Asiakas vastaa aina yksin sijoituspäätöstensä ja toimeksiantojensa taloudellisista seuraamuksista. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahoitusvälineen ominaisuuksiin, riskeihin ja sijoituspäätöksen verotuksellisiin vaikutuksiin. Taaleri ei vastaa mistään välittömistä, välillisistä tai seurannaisluontoisista vahingoista tai tappioista, joita tässä materiaalissa esitetyn informaation käyttö voi aiheuttaa. Taalerin sijoitusrahastoja ja erikoissijoitusrahastoja hallinnoi Taaleri Rahastoyhtiö Oy (Rahastoyhtiö) ja pääomarahastoja hallinnoi Taaleri Pääomarahastot Oy (Pääomarahastot). Taaleri toimii Rahastoyhtiön ja Pääomarahastojen asiamiehenä tarjotessaan asiakkailleen Rahastoyhtiön ja Pääomarahastojen hallinnoimia sijoitusrahastoja, erikoissijoitusrahastoja ja pääomarahastoja. Rahastojen avaintietoesitteisiin, sääntöihin ja hinnastoon voit tutustua osoitteessa tai Taalerin toimipisteissä. Taaleri-konsernin valvovana viranomaisena toimii Finanssivalvonta. Tämä materiaali on Taalerin immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa eikä sitä saa millään tavalla jäljentää, julkaista tai levittää ilman Taalerin kirjallista etukäteislupaa.