OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus

Transkriptio

1 OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus

2 SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO KORKORAHASTOT Rahamarkkinarahastot OP-Likvidi -sijoitusrahasto OP-Dollari -sijoitusrahasto OP-Euro -sijoitusrahasto Lyhyen koron rahastot OP-Korkotuotto -sijoitusrahasto Keskipitkän koron rahastot OP-EMD Local Currency Short Term -erikoissijoitusrahasto OP-Korkosalkku -sijoitusrahasto Pitkän koron rahastot OP-EMD Hard Currency Corporate IG -sijoitusrahasto OP-EMD Hard Currency Sovereign -sijoitusrahasto OP-EMD Local Currency -erikoissijoitusrahasto OP-High Yield -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Prima -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Tuotto -sijoitusrahasto OP-Private Korkostrategia -erikoissijoitusrahasto OP-Reaalikorko -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina Amerikka -sijoitusrahasto YHDISTELMÄRAHASTOT OP-Maltillinen -sijoitusrahasto OP-Private Strategia 25 -erikoissijoitusrahasto OP-Private Strategia 50 -erikoissijoitusrahasto OP-Private Strategia 75 -erikoissijoitusrahasto OP-Private Tavoitetuotto -erikoissijoitusrahasto OP-Private Tavoitetuotto Plus -erikoissijoitusrahasto OP-Pääomaturva erikoissijoitusrahasto OP-Rohkea -sijoitusrahasto OP-Taktinen salkku -sijoitusrahasto OP-Varovainen -sijoitusrahasto OSAKERAHASTOT Suomi OP-Delta -sijoitusrahasto OP-Focus -erikoissijoitusrahasto OP-Suomi Arvo -sijoitusrahasto OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Eurooppa OP-Eurooppa Nousevat Tähdet -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osake -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Plus -erikoissijoitusrahasto OP-Pohjoismaat Plus -erikoissijoitusrahasto Kehittyvät markkinat OP-Afrikka -erikoissijoitusrahasto OP-Intia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Aasia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvät Reunamarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Kiina -erikoissijoitusrahasto OP-Latinalainen Amerikka -sijoitusrahasto OP-Vaurastuva Keskiluokka -sijoitusrahasto OP-Venäjä -sijoitusrahasto Globaalit ja muut maanosat OP-Amerikka Arvo -sijoitusrahasto OP-Amerikka Kasvu -sijoitusrahasto OP-Amerikka Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Ilmasto -sijoitusrahasto OP-Japani -erikoissijoitusrahasto OP-Kiinteistö -sijoitusrahasto OP-Maailma -sijoitusrahasto OP-Private Osakestrategia -erikoissijoitusrahasto OP-Puhdas Vesi -sijoitusrahasto OP-Vähähiilinen Maailma -sijoitusrahasto Osakeindeksirahastot OP-Aasia Indeksi -sijoitusrahasto OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Indeksi -sijoitusrahasto OP-Pohjoismaat Indeksi -sijoitusrahasto MUUT RAHASTOT OP-Raaka-aine -erikoissijoitusrahasto (OP-Vuokratuotto ja OP-Metsänomistaja -erikoissijoitusrahastoista laadittu erillinen vuosikertomus) OSAKERAHASTOJEN HIILIJALANJÄLKI TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA SEKÄ SÄILYTYSTAVOISTA OMISTAJAOHJAUKSEN TOIMET: OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 42:ssa ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa (vuonna kokousta). Lisäksi yhtiö oli edustettuna kolmessa kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksissa kiinnitettiin huomiota Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodiin sekä omistajapolitiikkaan liittyviin asioihin. Noin 10 prosenttiin yhtiöistä oltiin myös yhteydessä ennen yhtiökokousta. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna kahden yrityksen nimitysvaliokunnassa.

3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Toimintaympäristö Maailmantalouden kasvu jäi vaisuksi vuonna 2015, kun kehittyvien markkinoiden kasvu kangerteli. Raaka-aineiden hinnat laskivat ja inflaatio hidastui maailmanlaajuisesti. Euroalueella kasvu piristyi kohtuulliseen vauhtiin. Neuvottelut Kreikan uudesta tukipaketista olivat vaikeita ja maa oli lähellä erota eurosta kesällä. EKP lisäsi rahapoliittista elvytystä inflaatio hidastuttua. Keskuspankki aloitti valtionlainojen ostot maaliskuussa, minkä seurauksena lyhyimmät markkinakorot painuivat negatiivisiksi. EKP kertoi joulukuussa uusista toimista. Talletuskorkoa laskettiin ja arvopaperien osto-ohjelmaa pidennettiin maaliskuuhun 2017 asti. Markkinakorot alenivat edelleen hieman. Suomen talouskuva pysyi heikkona. Kokonaistuotanto polki paikallaan ja työttömyys nousi. Investoinnit laskivat ja vienti väheni edelleen. Myönteistä oli kotitalouksien kulutuksen kasvu. Vuoden loppua kohden rakentamisen aktiviteetti piristyi. Asuntokauppa vilkastui hieman, mutta asuntojen hinnat laskivat vajaan prosentin. Kotitalousluottokannan kasvu vahvistui viime vuoden aikana runsaaseen kahteen prosenttiin. Yritysja asuntoyhteisöluottokanta kasvoi noin seitsemän prosenttia. Luotonkysynnän hienoisen positiivisen vireen odotetaan jatkuvan. Talletuskannan myönteinen kehitys jatkui läpi vuoden yritys- ja julkisyhteisöjen talletusten kasvun siivittämänä. Rahasto- ja vakuutussäästöt nousivat viime vuonna selvästi hyvän markkinakehityksen sekä nettomerkintöjen lisääntymisen ansiosta. MUUTOKSET RAHASTOTOIMINNASSA VUONNA 2015 OP-Rahastojen pääomat ja omistajamäärä Vuoden 2015 lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimat rahastopääomat olivat noin 21,7 miljardia euroa. Pääomat kasvoivat vuoden takaiseen tilanteeseen verrattuna yli neljällä miljardilla eurolla eli noin 24,7 prosentilla. OP-Rahastoyhtiö oli vuoden lopussa sijoitusrahastojen pääomilla mitattuna Suomen toiseksi suurin rahastoyhtiö 22,2 prosentin markkinaosuudella. Markkinaosuus kasvoi 1,7 prosenttiyksiköllä edelliseen vuoteen verrattuna. Sijoitusrahastojen suosion kasvu heijastui useimpien rahastoluokkien pääomien sekä osuudenomistajien nettomäärän kehitykseen. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien lyhyen koron rahastojen pääomat laskivat vuonna 2015 noin 19 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Lyhyiden markkinakorkojen äärimmäisen matala taso vaikutti negatiivisesti rahastoluokan suosioon. Pitkän koron rahastojen pääomat kasvoivat puolestaan noin yhden prosentin vuodesta Yhdistelmärahastojen pääomien kasvu oli voimakasta, sillä pääomat kasvoivat peräti noin 3,7 miljardia euroa edellisen vuoden loppuun verrattuna. Kasvun takana on nähtävissä sijoittajien suosion ohella tuotekehitystoimenpiteitä, kun yhdistelmärahastojen luokkaan kuuluvat OP-Private-varainhoitorahastot lanseerattiin keväällä Myös osakerahastojen pääomien kasvu oli voimakasta vuonna Pääomat kasvoivat OPn osakerahastoissa vuodentakaiseen ajankohtaan verrattuna noin 10 prosenttia. Osakemarkkinoiden ajoittaisesta epävakaudesta huolimatta omaisuusluokan suosio sijoittajien keskuudessa oli vahvaa vaihtoehtoisten sijoituskohteiden vaatimattoman tuottopotentiaalin seurauksena. Lisäksi uudet osakerahastolanseeraukset saavuttivat sijoittajien luottamuksen. Reaaliomaisuuteen sijoittavien rahastojen suosio säilyi erinomaisena ja vaihtoehtoisten rahastojen luokassa pääomat kasvoivat vahvasti. Tässä rahastoluokassa OP-Vuokratuotto nautti edelleen suurta suosiota. Lisäksi vuoden alussa sijoitustoimintansa aloittanut OP-Metsänomistaja kasvatti pääomiaan vahvasti. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimissa sijoitusrahastoissa oli vuoden 2015 lopussa nettomääräisesti osuudenomistajaa. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien osuus kaikista Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen osuudenomistajista oli noin 20,8 prosenttia. Osuudenomistajien nettomäärä kasvoi edelliseen vuoteen verrattuna noin yhdeksällä prosentilla. 1

4 Uudet tuotteet ja palvelut OP-Rahastoyhtiössä kehitettiin vuonna 2015 edelleen aktiivisesti uusia rahastotuotteita. Täysin uusia rahastotuotteita lanseerattiin yksitoista kappaletta ja lisäksi olemassa olevaa tuotevalikoimaa kehitettiin asiakaslähtöisesti. Uusina Eurooppaan sijoittavina tuotelanseerauksina esiteltiin OP- Eurooppa Plus sekä OP-Eurooppa Nousevat Tähdet -sijoitusrahastot. Näistä OP-Eurooppa Plus sijoittaa varansa laajasti Eurooppalaisiin yhtiöihin ja rahastossa voidaan salkunhoitajan näkemyksen mukaan joko yli- tai alipainottaa osakkeita perinteisiä sijoitusrahastoja voimakkaammin. OP- Eurooppa Nousevat Tähdet puolestaan tarjoaa sijoittajalle houkuttelevan tavan sijoittaa eurooppalaisiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin. Vastuullisen sijoittamisen rahastoperhe kasvoi OP- Vähähiilinen Maailma -rahaston lanseerauksen myötä. Rahasto välttelee sijoitustoiminnassaan yrityksiä, joiden hiiliriski on korkea. Korkorahastojen valikoimaa täydennettiin OP-Yrityslaina Amerikka - rahastolla. Tuotekehitysrintamalla suurimmat ponnistelut toteutettiin OP-Private-varainhoitorahastojen käynnistämisessä. viisi eri riskitason varainhoitorahastoa näki päivänvalon keväällä. Lisäksi loppuvuonna lanseerattiin vielä kaksi OP-Private-varainhoitorahastoa, joiden sijoitustoiminta perustuu tavoitetuoton saavuttamiseen maltillisella riskinotolla. Edellä mainittujen uusien rahastotuotteiden lisäksi OP-rahastojen tuoteportfoliota uudistettiin fuusioimalla OP-Eurooppa Teema -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osake -sijoitusrahastoon, OP- Pääomaturva erikoissijoitusrahasto OP-Korkosalkku-sijoitusrahastoon, OP-Kehittyvä Eurooppa -sijoitusrahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -sijoitusrahastoon ja OP-Eurooppa Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Nousevat Tähdet -sijoitusrahastoon. OP-Absoluuttinen Salkku -erikoissijoitusrahasto lopetettiin. OP-Rahastoyhtiö markkinoi itse hallinnoimansa rahastovalikoiman ohella myös kansainvälisten toimijoiden J.P. Morgan Asset Managementin ja Fidelity Internationalin sijoitusrahastoja. OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMIEN SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA JA ARVONKEHITYS OP-sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, joka on OP Osuuskunnan kokonaan omistama tytäryhtiö. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen säilytysyhteisöinä toimivat Pohjola Pankki Oyj sekä Skandinaviska Enskilda Banken AB. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen sijoitustoiminnan periaatteet on määritetty sijoitusrahastojen säännöissä ja avaintietoesitteissä. Lisäksi periaatteita on täsmennetty hallituksen antamilla ohjeilla. Sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaavat Pohjola Varainhoito, Amundi Asset Management, Fidelity International, Duet Asset Management, BTG Pactual Asset Management, J.P. Morgan Asset Management, Investec Asset Management, Northern Trust, GW&K Investment Management, Kleinwort Benson Investors, Robeco Investment Management ja Wells Fargo Asset Management. Vuosi 2015 muodostui kokonaisuudessaan haastavaksi sijoittajille. Kulunutta vuotta leimasivat Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ja raaka-aineiden hintojen voimakas lasku. Eurosijoittajan näkökulmasta dollarin vahvistuminen tuki dollarimääräisten markkinoiden tuottoja. Edellä mainittu dollarin vahvistuminen oli tärkeä tekijä raaka-aineiden hintojen laskuun. Useiden raaka-ainetuottajamaiden valuutat ja osakemarkkinat kärsivät voimakkaasti hintojen laskusta. Myös Kiinan talouden kehitys oli keskeisiä teemoja vuonna Pelot Kiinan kasvun oleellisesta hidastumisesta loivat etenkin loppuvuoden aikana turbulenssia osakemarkkinoille ja yleisesti kehittyvillä osakemarkkinoilla vuosi 2015 oli hyvin haastava. OP-osakerahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille vuosi 2015 oli kaksijakoinen. Erityisesti Suomeen ja Länsi-Eurooppaan sijoittavat osakerahastot tarjosivat varsin hyviä tuottoja, vaikka vuotta leimasikin osakemarkkinoiden epävakaus. Myös Pohjois-Amerikkaan sijoittavat OP-rahastot tarjosivat positiivisia tuottoja vuonna 2015 erityisesti Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen myötä. Kehittyville osakemarkkinoille sijoittavat rahastot taas tuottivat pääasiassa vaatimattomasti erityisesti raakaaineiden heikon hintakehityksen ja Kiinan talouteen kohdistuneen epävarmuuden myötä. 2

5 Korkosijoittajalle vuosi 2015 oli tuottojen näkökulmasta vaisu. Jo vuoteen lähdettäessä valtionkorkojen taso oli äärimmäisen alhainen Euroopan ja Yhdysvaltain keskuspankkien elvytyksen seurauksena. Näin ollen valtionlainojen tuottopotentiaali oli hyvin rajallinen jo uuteen vuoteen lähdettäessä. Valtionlainojen tuotot olivat 2015 EMU-alueella lievästi positiivisia. Erityisesti korkeariskiset high yield -yrityslainat tarjosivat sijoittajille tuottopotentiaalia alhaisten korkojen maailmassa, mutta niidenkin tuotto jäi melko vaatimattomaksi. Kehittyvien markkinoiden haasteet heijastuivat osakerahastojen ohella myös kehittyvien korkomarkkinoiden vaatimattomina tuottoina. Erityisesti valuuttojen heikentyminen painoi EMD-rahastojen tuottoja. Lyhyiden korkojen painuminen käytännössä nollatasolle johti luonnollisesti siihen, että rahamarkkinarahastojen toteutuneet tuotot jäivät hyvin alhaisiksi vuonna Sekä korko- että osakemarkkinoille sijoittavien yhdistelmärahastojen kehitys oli kuluneena vuonna hyvällä tasolla huomioiden osakemarkkinoiden epävarmuus ja korkomarkkinoiden vaatimaton tuottopotentiaali. Säästäjän rahastot OP-Varovainen, OP-Maltillinen ja OP-Rohkea ylsivät kaikki selvästi positiivisiin tuottoihin vuonna Näiden rahastojen suosio jatkuikin vahvana asiakkaidemme keskuudessa. VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN TOIMINTAKERTOMUS Vastuullinen sijoittaminen OP-Rahastoyhtiö on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI, United Nations Principles for Responsible Investments). OP-Rahastoyhtiö on sitoutunut ottamaan huomioon sijoitustoiminnassaan ympäristöön, yhteiskuntaan sekä hyvään hallintotapaan liittyvät näkökohdat sekä harjoittamaan aktiivista omistajapolitiikkaa ja liittämään vastuullisuusnäkökohdat omistajakäytäntöihinsä. OP-Rahastoyhtiö on perustajajäsen kesäkuussa 2010 perustetussa FINSIF-yhdistyksessä (Finland s Sustainable Investment Forum ry), jonka tarkoituksena on edistää vastuullista sijoittamista Suomessa ja toimia jäsentensä yhteistyöelimenä. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna FINSI- Fin hallituksessa. OP-Rahastoyhtiö on mukana Carbon Disclosure- ja Water Disclosure - projekteissa. Niiden tarkoituksena on kannustaa yrityksiä ympäri maailmaa kiinnittämään huomiota toimintojensa ympäristövaikutuksiin sekä etsimään ratkaisuja ilmastonmuutokseen ja veden käyttöön liittyviin kysymyksiin. Omistajaohjaus OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen ensisijaisena tavoitteena on OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen sekä sijoitusrahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousun saavuttaminen. Näiden tavoitteiden tueksi OP-Rahastoyhtiössä on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. Vahvistetun omistajapolitiikan perustana on Finanssialan Keskusliiton (FK) jäsenyhtiöilleen antama suositus rahastoyhtiöiden omistajaohjauksesta. OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 42:ssa ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa. Lisäksi yhtiö oli edustettuna kolmessa kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksissa kiinnitettiin huomiota Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodiin sekä omistajapolitiikkaan liittyviin asioihin. Noin 10 prosenttiin yhtiöistä oltiin myös yhteydessä ennen yhtiökokousta. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna kahden yrityksen nimitysvaliokunnassa. 3

6 OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINTO OP-Rahastoyhtiön varsinainen yhtiökokous pidettiin kahdessa osassa sekä Yhtiökokouksessa vahvistettiin OP-Rahastoyhtiön sekä yhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen tilinpäätökset tilikaudelta 2014 (OP-Vuokratuotto-erikoissijoitusrahaston tilipäätös vahvistettiin ) sekä myönnettiin hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus. Yhtiön hallituksen jäseniksi valittiin liiketoimintajohtaja Harri Nummela ja liiketoiminta-alueen johtaja Sami Jormalainen. Harri Nummela erosi tehtävistään Liiketoiminta-alueen johtaja Jarmo Kuisma valittiin uudeksi hallituksen jäseneksi. Osuudenomistajien kokouksessa valittiin hallituksen jäseneksi hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko. OP-Rahastoyhtiön hallitus kokoontui vuoden aikana kuusitoista kertaa. Hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoimintajohtaja Harri Nummela saakka alkaen hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoiminta-alueen johtaja Sami Jormalainen. Varsinaiseksi tilintarkastajaksi valittiin yhtiökokouksessa KHT-Yhteisö KPMG Oy Ab. KPMG Oy Ab:n nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajana toimi KHT Timo Nummi ja varatilintarkastajana KHT Juha-Pekka Mylén. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimi KHT Mikko Kylliäinen sekä varatilintarkastajana KHT Paula Pasanen. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Juha Takala saakka alkaen Yhtiön toimitusjohtajana toimi Kalle Saariaho. HENKILÖSTÖ Vuoden alussa henkilöstön määrä oli 5. Rahastoliiketoimintaan liittyvät palvelut tuotetaan OP Ryhmän keskusyhteisökonsernin eri yksiköissä. Kokonaisuudessaan rahastoliiketoimintaan osallistuu noin 30 henkilöä. NÄKYMÄT VUODELLE 2016 Maailmantalous kasvaa edelleen pitkäaikaista keskiarvoa hitaammin. Euroalueella talouden kohtuullinen kasvu jatkuu. Euribor-korot jäävät hieman vuoden 2016 loppua matalammiksi. Kotitalouksien kulutus ja investointien piristyminen pitävät yllä pientä talouskasvua Suomessa. Vuosi 2016 alkoi sijoitusympäristön osalta varsin haastavana. Edelleen poikkeuksellisen matala korkotaso, yhä jatkunut raaka-aineiden hintojen voimakas lasku sekä maailmantalouden vaatimaton kasvu aiheuttavat epävarmuutta. Elvyttävä rahapolitiikka, hiljalleen parempaan suuntaan kääntyvä kasvu ja matala korkotaso suosivat kuitenkin edelleen riskillisiä omaisuuslajeja. Jatkuvan säästämisen ja sijoittamisen kulttuuri jatkaa vahvistumista Suomessa. Yhä useampi haluaa itse vaikuttaa tulevaisuuteensa ja turvata tulevaisuuden suunnitelmat pitkäjänteisen säästämisen avulla. Myös sijoittaja-asiakkailla on jatkuvasti tarjolla uusia kehittyneempiä rahastoja sekä sijoituskohteita. Reaaliomaisuuteen sijoittavien rahastojen suosio jatkunee vahvana myös vuonna

7 OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO HALLITUS Varsinaiset jäsenet Liiketoimintajohtaja Harri Nummela puheenjohtaja ( ) Liiketoiminta-alueen johtaja Sami Jormalainen puheenjohtaja ( ) Hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko osuudenomistajien edustaja Liiketoiminta-alueen johtaja Jarmo Kuisma ( ) Ajalla Varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen Varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri Pankinjohtaja Kai Kalajainen Toimitusjohtaja Mauri Molander Toimitusjohtaja Olli Tarkkanen osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja Varajäsenet Liiketoiminta-alueen johtaja Jarmo Kuisma OP-Private johtaja Ville Aalto-Setälä osuudenomistajien edustaja TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana Varsinaiset tilintarkastajat Timo Nummi, KHT Mikko Kylliäinen, KHT osuudenomistajien valitsema Varatilintarkastajat Juha-Pekka Mylén, KHT Paula Pasanen, KHT osuudenomistajien valitsema 5

8 OP-Likvidi -sijoitusrahasto Rahastoluokka Lyhyt rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Likvidi on lyhyt rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Lisäksi rahaston varoja voi olla sijoitettuna talletuksiin ja vakioituihin johdannaissopimuksiin. Rahasto tavoittelee rahaston pääoman säilyttämistä ja Eonia-indeksin mukausta tuottoa. Rahaston salkunhoito tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Rahaston sijoituspäätöksissä korostuvat erityisesti seuraavat asiat: salkunhoidon näkemys yksittäisistä liikkeeseenlaskijoista ja liikkeeseenlaskuista (esimerkiksi liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus ja luottoluokitus sekä liikkeeseenlaskun tuotto, jäljellä oleva juoksuaika, senioriteetti, likviditeetti ja takaisinostoriski) rahaston korkoriskin säätely rahaston luottoriskin ja sijoitusten maturiteetin säätely rahaston sijoitusten erääntymisfrekvenssin ja likviditeetin säätely painotukset eri toimialojen välillä painotukset eri maiden välillä Suositeltava vähimmäissijoitusaika Kolme (3) kuukautta Kenelle rahasto sopii OP-Likvidi sijoitusrahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen pientä arvonnousua ja arvostaa sijoitusten pääoman turvaamista. Vaikka tässä rahastossa pyritään mahdollisimman pieniin arvonvaihteluihin, sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kolme (3) kuukautta. Rahasto eroaa pankkitalletuksesta siinä, että se ei ole talletussuojan piirissä ja sen pääoma voi myös laskea. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi EONIA Indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,1 % p.a.* Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2015 jaettu tuotto-osuus oli 1,87 euroa per osuus. Juoksevat kulut 0,10 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0,00 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirja lainat Rahamarkkinaistrumentit Talletukset Kassa ja muut varat, netto ,16 % 51,77 % 1,46 % 4,61 % ,72 % 42,67 % 0,00 % 7,61 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 103,01 103,19 103,28 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,03% Osuuden arvo (B) eur 94,99 93,25 91,45 Rahaston tracking error p.a. 0,03% Osuuden arvo (X) eur 103,21 103,60 103,81 Rahaston kiertonopeus 166,94 % Rahaston arvo meur 391,0 341,8 244,47 Sharpe -7,20 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % * Hallintonointipalkkion määräaikainen alennus. Alennusaika

9 OP-Likvidi -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Treasury Service Float ,00 100, , ,06 4,09 ABN AMRO Bank NV (Float) ,00 100, , ,81 2,05 Achmea Hypotheekbank NV 2,375% ,00 102, , ,77 3,01 BMW Finance NV 3,25% ,00 103, , ,44 4,01 BNP Paribas 3,5% ,00 103, , ,45 0,85 BP Capital Markets PLC 2.177% ,00 102, , ,82 1,88 BPCE SA (floating) ,00 100, , ,22 1,64 BPCE SA (floating) ,00 100, , ,66 0,82 Carrefour Banque FL ,00 100, , ,99 1,48 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,01 0,82 Credit Agricole SA/London (Float) ,00 100, , ,77 0,78 Deutsche Bank AG (Floating) ,00 100, , ,86 3,27 E.ON International Finance BV 5,5% ,00 105, , ,53 3,45 Engie SA 1.5% ,00 101, , ,14 0,48 GDF Suez 5,625% ,00 105, , ,05 0,86 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 100, , ,01 0,82 Imperial Tobacco Finance 8,375% ,00 108, , ,53 1,77 Investor AB 4,00% ,00 103, , ,78 0,21 KBC IFIMA SA 5% ,00 104, , ,92 2,58 Morgan Stanley 4,5% ,00 104, , ,37 3,42 Philip Morris Intl Inc 5,75% ,00 105, , ,83 1,30 Royal Bank of Scotland 4.25% ,00 104, , ,60 0,85 Royal Bank of Scotland Plc 4.75% ,00 104, , ,38 0,43 Societe Des Autoroutes 4,375% ,00 104, , ,14 2,86 Societe Generale (Floating) ,00 100, , ,67 0,41 Vattenfall Ab 5,25% ,00 105, , ,24 2,15 Vodaphone Group Plc 6,25% ,00 106, , ,40 3, ,45 49,71 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Apetit Oyj ,00 100, , ,00 2,05 Apetit Oyj ,00 99, , ,10 0,82 Apetit Oyj ,00 99, , ,40 2,05 Citycon Oyj ,00 99, , ,79 1,64 Citycon Oyj ,00 99, , ,98 0,04 Citycon Oyj ,00 99, , ,57 1,64 Cramo Oyj ,00 100, , ,45 1,64 7

10 Cramo Oyj ,00 99, , ,76 1,63 DNA Oy ,00 99, , ,12 2,04 Finnfund ,00 99, , ,84 0,82 Gasum Oy ,00 99, , ,86 0,20 Huhtamäki Oyj ,00 99, , ,90 1,02 Huhtamäki Oyj ,00 99, , ,08 1,02 Konecranes Finance Oy ,00 99, , ,90 2,04 Kuusakoski Oy ,00 99, , ,89 0,82 Kuusakoski Oy ,00 99, , ,09 0,41 Optima kuntayhtymä ,00 100, , ,30 0,12 Paraisten kaupunki ,00 99, , ,13 3,89 Pohjolan Voima Oy ,00 99, , ,33 1,02 Pohjolan Voima Oy ,00 99, , ,70 2,04 Ramirent Oyj ,00 99, , ,56 0,82 Saarijärven kaupunki ,00 100, , ,84 0,35 Sampo Oyj ,00 99, , ,99 0,41 Sampo Oyj ,00 99, , ,72 0,82 Sanoma Oyj ,00 99, , ,23 0,82 Sanoma Oyj ,00 99, , ,30 0,65 Sanoma Oyj ,00 99, , ,77 2,04 Savon Voima Oyj ,00 99, , ,83 2,04 Tieto Oyj ,00 99, , ,86 0,41 Työttömyysvakuutusrahasto ,00 100, , ,27 2,05 Vapo Oy ,00 99, , ,33 1,02 Viitasaaren kaupunki ,00 100, , ,29 0,82 Wärtsilä Oyj Abp ,00 99, , ,63 1,43 Wärtsilä Oyj Abp ,00 100, , ,10 2, ,91 42,67 Arvopaperit yhteensä ,36 92,39 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,77 7,61 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,4757 OP-Likvidi A (kasvu) ,3646 OP-Likvidi B (tuotto) 6 456,3646 OP-Likvidi X 0,7465 Rahasto-osuuden arvo OP-Likvidi A (kasvu) 103,28 OP-Likvidi B (tuotto) 91,45 OP-Likvidi X 103,81 8

11 OP-Likvidi -sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,42 Korkotuotot , ,16 Muut tuotot 76,16 104, , ,30 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,24 Muut kulut , , , ,34 Tilikauden voitto / tappio , ,96 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,30 Siirtosaamiset , ,49 Rahat ja pankkisaamiset , ,12 Vastaavaa yhteensä , ,91 Vastattavaa Rahaston arvo , ,77 Vieras pääoma Ostovelat , ,23 Siirtovelat , ,91 Vastattavaa yhteensä , ,91 9

12 OP-Likvidi -sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT Arvopapereiden nettotuotot , ,42 Korkosidonnaiset erät , ,42 Luovutusvoitot , ,48 Luovutustappiot , ,83 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , , , ,42 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuotto-osuuksille jaettu tuotto , ,88 Uudelleen sijoitetut tuotot , ,28 Osa tuotoista käytetään rahaston likviditeetin hallintaan, osa jaetaan tuotto-osuuksien omistajille ja osa sijoitetaan uudelleen Tuottoa jaettu B-osuuksille 1,87 / osuus Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut , ,76 Käyvän arvon laskut , ,31 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , ,07 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -4,57 0,00 TASEEN LIITETIEDOT Rahaston arvo , ,41 A-osuuksien merkinnät , ,59 A-osuuksien lunastukset , ,55 B-osuuksien merkinnät 149, ,30 B-osuuksien lunastukset , ,60 X-osuuksien merkinnät 0, ,37 X-osuuksien lunastukset , ,80 Pyöristyserot -0,36-0,03 Tuotonjako , ,88 Tilikauden voitto/tappio , ,96 Rahaston arvo , ,77 Rahaston sääntöjen mukaiset tuotonjakokelpoiset varat , ,99 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 10

13 OP-Dollari -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Dollari on rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin dollarimääräisiin korkoinstrumentteihin, joiden liikkeeseenlaskijana tai takaajana on Yhdysvaltain liittovaltio tai yritys, jonka kotipaikka on Yhdysvalloissa. Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on pääoman arvon säilyttäminen ja rahamarkkinatuottoa vastaavan tuottotason saavuttaminen. Rahaston saavuttamaan euromääräiseen tuottoon vaikuttaa olennaisesti myös euron ja dollarin välisen valuuttakurssin muutos. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Korkoinstrumenttien lisäksi Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan talletuksia sekä sijoittaa varojaan vakioituihin ja vakioimattomiin johdannaissopimuksiin suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Rahasto voi käyttää valuuttajohdannaisia vain suojaustarkoituksessa. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen rahamarkkinatuottoa vastaavaa tuottoa ja on valmis ottamaan euron ja dollarin välistä valuuttakurssiriskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi ei vertailuindeksiä Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,50 % p.a. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2015 jaettu tuotto-osuus oli 2,09 euroa per osuus. Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Juoksevat kulut 0,50 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0,00 % Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Kassa ja muut varat, netto ,15 % 0,00 % 5,85 % ,99 % 0,00 % 3,01 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 95,76 108,66 120,92 Rahaston volatiliteetti p.a. 12,17% Osuuden arvo (B) eur 93,81 104,32 113,92 Rahaston tracking error p.a. x Osuuden arvo (X) eur 96,01 108,66 121,42 Rahaston kiertonopeus -173,77 % Rahaston arvo meur 32,7 33,3 31,87 Sharpe 0,85 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 11

14 OP-Dollari -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Valuuttamääräiset (USD = 1,08630) ABN Amro Bank NV (Floating) ,00 100, , ,69 2,90 American Express Credit Corp (Float) ,00 100, , ,59 1,45 AT&T Inc Floating ,00 100, , ,55 2,23 Bank Of America Corp Float ,00 99, , ,67 2,88 Bank of Nova Scotia/The (Float) ,00 100, , ,44 2,89 Banque Fed Cred Mutuel Float ,00 100, , ,75 2,90 BNP Paribas 3,60% ,00 101, , ,41 2,94 BPCE SA Float ,00 100, , ,36 4,36 Citigroup Inc Float ,00 99, , ,08 2,88 Credit Agricole London 1,3936% Float ,00 100, , ,10 2,32 Credit Suisse Usa Inc 5,375% ,00 102, , ,73 2,96 Daimler Finance Na Llc 1,25% ,00 100, , ,95 1,45 Deutsche Bank Ag London 3,25% ,00 101, , ,55 2,93 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 100, , ,95 2,51 HSBC Finance Corporation Float ,00 99, , ,21 2,89 IBM Corporation 2,0% ,00 100, , ,51 1,46 JP Morgan Chase & Co (Floating) ,00 100, , ,60 4,34 Morgan Stanley (Float) ,00 100, , ,11 4,33 Rabobank Nederland NY Float ,00 99, , ,22 2,89 RCI Banque SA 4,60% ,00 101, , ,60 1,47 Royal Bank of Canada (Float) ,00 100, , ,52 2,89 Svenska Handelsbanken AB 3.125% ,00 102, , ,51 2,96 U.S. Treasury 0,25% ,00 100, , ,61 5,78 U.S. Treasury 0,25% ,00 99, , ,19 4,33 U.S. Treasury 0,625% ,00 100, , ,91 5,80 U.S. Treasury 0,625% ,00 100, , ,73 2,89 Us Treasury N/B 0,375% ,00 100, , ,80 7,23 Us Treasury N/B 0,5% ,00 99, , ,27 5,78 Verizon Communications Float ,00 100, , ,66 2,91 Vodafone Group Plc (FL) ,00 100, , ,79 1, ,06 96,99 Arvopaperit yhteensä ,06 96,99 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,05 3,01 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,8611 OP-Dollari A (kasvu) ,8410 OP-Dollari B (tuotto) ,2717 OP-Dollari X 362,

15 Rahasto-osuuden arvo OP-Dollari A (kasvu) 120,92 OP-Dollari B (tuotto) 113,92 OP-Dollari X 121,42 13

16 OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,25 Korkotuotot , ,11 Muut tuotot , , , ,72 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,34 Korkokulut 0,05 0,00 Muut kulut 856, , , ,56 Tilikauden voitto / tappio , ,16 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,85 Myyntisaamiset , ,81 Siirtosaamiset , ,71 Rahat ja pankkisaamiset , ,62 Vastaavaa yhteensä , ,99 Vastattavaa Rahaston arvo , ,67 Vieras pääoma Ostovelat , ,34 Muut velat Muut 1 017, ,38 Siirtovelat , ,60 Vastattavaa yhteensä , ,99 14

17 OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT Arvopapereiden nettotuotot , ,25 Korkosidonnaiset erät , ,25 Luovutusvoitot , ,04 Luovutustappiot , ,21 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , , , ,25 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuotto-osuuksille jaettu tuotto , ,90 Uudelleen sijoitetut tuotot , ,21 Osa tuotoista käytetään rahaston likviditeetin hallintaan, osa jaetaan tuotto-osuuksien omistajille ja osa sijoitetaan uudelleen Tuottoa jaettu B-osuuksille 2,09 / osuus Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut , ,21 Käyvän arvon laskut , ,21 Realisoitumattomat arvonmuutokset , ,42 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -16,49-1,86 TASEEN LIITETIEDOT Rahaston arvo , ,00 A-osuuksien merkinnät , ,29 A-osuuksien lunastukset , ,62 B-osuuksien merkinnät , ,13 B-osuuksien lunastukset , ,90 X-osuuksien merkinnät ,00 0,00 X-osuuksien lunastukset , ,49 Tuotonjako , ,90 Tilikauden voitto/tappio , ,16 Rahaston arvo , ,67 Rahaston sääntöjen mukaiset tuotonjakokelpoiset varat , ,31 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 15

18 OP-Euro -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Euro on lyhyen koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Rahaston sijoitusten pääpaino on juoksuajaltaan alle vuoden mittaisissa korkoinstrumenteissa. Rahasto tavoittelee lyhyelle aikavälillä rahaston pääoman säilyttämistä ja keskipitkällä aikavälillä rahamarkkinoiden tuottoa vastaavan tuoton saavuttamista. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Sijoitusinstrumentteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Keskeisimmin johdannaisia käytetään korko- ja luottoriskien hallintaan. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2015 jaettu tuotto-osuus oli 0,33 euroa per osuus. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoituksilleen tasaista arvonnousua ja on valmis ottamaan maltillista riskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi 3 kk euribor -indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,15 % p.a.* Juoksevat kulut 0,15 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0,00 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Talletukset ,28 % 24,88 % 0,57 % 5,28 % ,84 % 19,13 % 0,00 % 4,03 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 21,40 21,47 21,48 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,18% Osuuden arvo (B) eur 16,72 16,43 16,12 Rahaston tracking error p.a. 0,18% Osuuden arvo (X) eur 22,30 22,45 22,50 Rahaston kiertonopeus -89,29 % Rahaston arvo meur 935,6 881,5 770,81 Sharpe -1,03 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % * Hallintonointipalkkion määräaikainen alennus. Alennusaika

19 OP-Euro -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Treasury Service (Float) ,00 100, , ,31 0,26 Abbey National Treasury Service Float ,00 100, , ,81 0,13 Abbey Natl Treasury Serv 0,355% Float ,00 100, , ,07 1,30 Abn Amro Bank Nv Float ,00 100, , ,49 1,04 Achmea Hypotheekbank NV 2,375% ,00 102, , ,63 1,06 American International Group 4,375% ,00 104, , ,67 0,74 Banco Santander SA 4.625% ,00 104, , ,63 0,95 Bank Of America Corp 0,521% Float ,00 100, , ,68 1,47 Bank of America Corp 7,0% ,00 106, , ,15 1,02 Banque Federative du Credit Mut (Float) ,00 99, , ,73 1,17 Barclays Bank Plc 4,125% ,00 104, , ,59 0,35 BASF SE (Float) ,00 100, , ,83 0,13 Bayer Nordic SE (Floating) ,00 100, , ,79 0,52 BMW Finance NV Floating ,00 99, , ,00 0,91 BNP Paribas 3,5% ,00 103, , ,81 1,07 BP Capital Markets PLC 3.472% ,00 103, , ,24 0,30 Bpce Sa Floating ,00 100, , ,20 1,30 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,04 1,56 Coca-Cola Co Float ,00 99, , ,81 1,04 Compagnie de Saint Gobain 4,875% ,00 104, , ,13 0,14 Credit Agricole London 3,625% ,00 103, , ,64 0,39 Credit Mutuel Arkea (Float) ,00 100, , ,46 0,65 Credit Suisse AG London Floating ,00 100, , ,36 4,02 Daimler AG (Float) ,00 99, , ,35 0,78 Daimler AG (Floating) ,00 100, , ,83 2,08 Danske Bank A/S 3,875% ,00 103, , ,40 0,67 Deutsche Bank AG/London (Float) ,00 100, , ,00 1,95 E.ON International Finance BV 5,5% ,00 105, , ,48 1,50 Elia System Op SA/NV 5.625% ,00 105, , ,53 0,62 Fortum Oyj 4,50% ,00 104, , ,42 1,50 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 100, , ,79 1,30 Goldman Sachs Group Inc/The (Float) ,00 100, , ,57 1,66 HSBC Finance Corp 4.5% ,00 104, , ,77 0,68 Imperial Tobacco Finance 8,375% ,00 108, , ,16 0,70 ING Bank NV (Float) ,00 100, , ,70 1,31 ING Bank NV (Float) ,00 100, , ,69 0,19 Ing Groep NV 4,125% ,00 104, , ,71 0,81 J. P. Morgan Chase & Co Float ,00 100, , ,51 2,22 KBC IFIMA SA 3% ,00 102, , ,11 0,26 Leaseplan Corporation Nv 0,504% Float ,00 99, , ,18 2,33 Morgan Stanley (Floating) ,00 100, , ,52 3,38 National Bank of Canada (Float) ,00 100, , ,13 0,65 Nordea Bank AB (Floating) ,00 100, , ,92 1,04 17

20 Novartis Finance SA 4,25% ,00 104, , ,94 0,14 Oma Säästöpankki Oy (Floating) ,00 100, , ,00 0,39 Philip Morris Intl Inc 5,75% ,00 105, , ,30 1,64 Pohjola Bank Plc Floating ,00 100, , ,01 0,13 Rabobank Nederland (Float) ,00 100, , ,59 1,30 Rabobank Nederland Float ,00 100, , ,37 1,30 RCI Banque SA 1.75% ,00 101, , ,94 0,13 Rci Banque Sa 4% ,00 103, , ,80 0,67 RCI Banque SA 4,00% ,00 103, , ,78 1,32 Royal Bank of Scotland Plc 4.75% ,00 104, , ,83 1,36 RTE EDF Transport S.A 4,125% ,00 104, , ,94 0,14 Sampo Oyj 4,25% ,00 104, , ,27 2,39 SBAB Bank AB (Floating) ,00 100, , ,67 0,52 Scania CV AB (Float) ,00 99, , ,67 1,29 Schneider Electric SE 2.875% ,00 102, , ,45 0,40 Skandinaviska Enskilda Banken Float ,00 100, , ,91 0,26 Skandinaviska Enskilda Banken 3,75% ,00 103, , ,84 0,55 Societe Des Autoroutes 4,375% ,00 104, , ,89 1,99 Societe Generale (Floating) ,00 100, , ,31 2,60 SpareBank 1 SR-Bank ASA 3.5% ,00 103, , ,27 0,27 Standard Chartered (Float) ,00 100, , ,68 0,32 Swedbank AB (Float) ,00 100, , ,11 0,47 Svenska Cellulosa AB 3,625% ,00 103, , ,24 2,28 UBS AG Float ,00 100, , ,96 0,19 UBS AG/London (Float) ,00 100, , ,25 1,43 Vattenfall Ab 5,25% ,00 105, , ,07 2,02 Vinci SA Floating ,00 100, , ,88 0,39 Vodaphone Group Plc 6,25% ,00 106, , ,83 1,58 Volvo Treasury AB (Float) ,00 100, , ,36 0,27 Volvo Treasury Ab (Floating) ,00 100, , ,40 1,76 Vonovia Finance BV 2.125% ,00 101, , ,17 0, ,57 76,84 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Apetit Oyj ,00 100, , ,51 0,39 Apetit Oyj ,00 99, , ,30 0,65 Apetit Oyj ,00 99, , ,24 0,65 Citycon Oyj ,00 100, , ,13 0,32 Citycon Oyj ,00 99, , ,42 0,39 Citycon Oyj ,00 99, , ,55 0,52 Cramo Oyj ,00 99, , ,43 0,91 Cramo Oyj ,00 99, , ,10 0,26 Cramo Oyj ,00 99, , ,88 0,19 DNA Oy ,00 99, , ,12 0,65 Elisa Oyj ,00 100, , ,34 0,65 Elisa Oyj ,00 99, , ,95 0,65 Elisa Oyj ,00 99, , ,05 1,30 18

21 Finnfund ,00 99, , ,83 0,32 Fiskars Oyj Abp ,00 100, , ,63 0,32 Huhtamäki Oyj ,00 99, , ,21 0,32 Huhtamäki Oyj ,00 99, , ,16 0,65 Kuusakoski Oy ,00 99, , ,27 0,39 Olvi Oyj ,00 99, , ,05 0,65 Oy Karl Fazer Ab ,00 99, , ,27 0,58 Pohjolan Voima Oy ,00 99, , ,35 0,32 Ramirent Oyj ,00 99, , ,77 0,13 Sampo Oyj ,00 99, , ,47 0,65 Sampo Oyj ,00 99, , ,84 0,65 Sampo Oyj ,00 99, , ,13 0,39 Sampo Oyj ,00 99, , ,53 0,65 Sanoma Oyj ,00 99, , ,38 1,30 Sanoma Oyj ,00 99, , ,30 0,65 Sanoma Oyj ,00 99, , ,49 0,65 Sanoma Oyj ,00 99, , ,26 0,65 Tieto Oyj ,00 100, , ,98 0,39 Turku Energia Oy ,00 99, , ,54 0,52 Työttömyysvakuutusrahasto ,00 100, , ,29 0,65 Vaasan sairaanhoitopiirin ky ,00 100, , ,78 0, ,55 19,13 Arvopaperit yhteensä ,12 95,97 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,24 4,03 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,9707 OP-Euro A (kasvu) ,1801 OP-Euro B (tuotto) ,7485 OP-Euro X ,0421 Rahasto-osuuden arvo OP-Euro A (kasvu) 21,48 OP-Euro B (tuotto) 16,12 OP-Euro X 22,50 19