OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

Transkriptio

1 OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto

2 Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % Lähde: Consensus Economics 10/ % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia Indonesia Etelä- Afrikka Meksiko Unkari Puola Tsekki Malesia USA Euroalue = bkt-kasvuennusteiden keskiarvo vuodelle 2008 (ex USA, Euroalue)

3 Kehittyvien talouksien kurssikehitys eriytynyt voimakkaasti USA:n talouskehityksestä MSCI Emerging Markets Index (vas. ast.) USA ISM-indeksi (oik. ast.) 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40, ,0 Source: Reuters EcoWin

4 EMD hard currency spreadit ovat laskeneet merkittävästi Emerging Markets, J.P. Morgan, Emerging Markets Bond Index (EMBI Global), Stripped S BPS mean Source: Reuters EcoWin

5 OP-Local Emerging Market Debt Rahaston ominaisuudet tiivistetysti OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto on pitkän koron rahasto, joka sijoittaa varansa kehittyvien valtioiden liikkeeseenlaskemiin lainoihin paikallisissa valuutoissa Kyseessä ensimmäinen kehittyville korkomarkkinoille paikallisessa valuutassa sijoittava rahasto Suomessa. Kehittyvien valtioiden liikkeeseenlaskemat lainat ovat nopeasti kehittyvä omaisuusluokka mutta yleensä nämä ovat nk. EMD-hard currency -lainoja, jotka ovat dollari-, euro- tai jenimääräisinä liikkeeseenlaskettuja. Kehittyvien valtioiden valuuttakurssien vahvistuminen talouskasvun myötä on erittäin merkittävä tuottolisä verrattuna hard currency - lainoihin.

6 OP-Local Emerging Market Debt Sijoituskohteena kehittyvät korkomarkkinat paikallisessa valuutassa OP-Local EMD sijoituskohteiden painot maanosittain ja maittain vertailuindeksissä Aasia 19 % Lähi-Itä ja Afrikka 10 % Ensimmäinen rahasto Suomessa, joka sijoittaa ainoastaan kehittyville korkomarkkinoille paikallisissa valuutoissa Turkki Etelä-Afrikka Puola Meksiko Malesia Unkari Tsekki Brasilia Indonesia Slovakia Peru Venäjä Chile Columbia Latinalainen Amerikka 25 % 3,3 % 2,3 % 2,2 % 1,7 % 1,3 % Eurooppa 46 % 9,4 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 10 % 12 % Suurimpina sijoituskohteina vertailuindeksissä Turkki Etelä-Afrikka Puola Meksiko Malesia Unkari Tšekki Brasilia Indonesia Sijoituskohteiden keskimääräinen luottoluokitus BBB+ (S&P) Vertailuindeksinä JPMorgan GBI-EM Global Diversified -indeksi

7 Tuoton muodostuminen SIJOITUSKOHTEET KOHTEIDEN ARVONKEHITYS OP-LOCAL EMD Valuuttakurssin muutos + paikallisen valuutan vahvistuminen - paikallisen valuutan heikkeneminen Näkemys valuuttakurssien vahvistumisesta (trendi kehittyvillä markkinoilla) Rahaston sijoituskohteena oleva valtio laskee liikkeelle joukkovelkakirjalainan Paikallinen korkotaso (kuponki) + korkea korkotaso - alhainen korkotaso Kehittyvien markkinoiden riskilisä suhteessa kehittyneisiin markkinoihin on edelleen kohtuullisen korkea Korkotason muutos (vaikutus yieldiin) + korkotason lasku - korkotason nousu Kehittyvien markkinoiden vakaa talouskasvu yhdistettynä maltillistuneeseen inflaatiokehitykseen vakauttaa korkokehitystä Tuotto-odotus n % p.a.

8 Vertailuindeksin historialliset tuotot Erinomaista tuottoa ilman osakeriskiä GBI-EM Global Diversified -indeksin vuosituotto (USD) 25 % 23,0 % 20 % 15 % 16,9 % 15,2 % 10 % 5 % 6,3 % 7,9 % 0 % YTD 2007 Lähde: JPMorgan Emerging Markets Bond Index Monitor Kumulatiivinen tuotto /2007: 89,9 % Tuotto /2007 p.a.: 14,7 % Volatiliteetti vuositasolla: 7,9 %

9 Miksi kannattaa sijoittaa OP-Local Emerging Market Debt -rahastoon? Mahdollisuus hyötyä kehittyvien talouksien vahvasta kasvusta uudella tavalla Korrelaatio länsimaiden osake- ja korkomarkkinoihin on alhainen hajautushyöty on merkittävä Rahaston tuotto-odotus on korkea (8-10 % p.a) Rahasto soveltuu hyvin osaksi sijoitussalkkua kasvuhakuisena sijoituksena kehittyville markkinoille

10 OP-Local Emerging Market Debt Rahaston riskit Riskitaso on kehittyneiden korkomarkkinoiden riskitasoa suurempi. Markkinat sisältävät kehittyneistä markkinoista poikkeavia riskejä, jotka liittyvät esimerkiksi poliittisiin tai taloudellisiin tekijöihin. Sijoitukseen liittyy valuuttakurssiriskiä. Hyvä hajautus valuutoittain alentaa riskitasoa. Täysin poikkeuksellisessa markkinatilanteessa rahasto voi sijoittaa kaikki varansa euroalueen valtioiden rahamarkkinavälineisiin ja joukkovelkakirjalainoihin suojautumistarkoituksessa.

11 OP-Local Emerging Market Debt Perustietoja Rahastoluokka: pitkän koron rahasto Palkkiot Merkintäpalkkio 0,50 % Lunastuspalkkio 0,50 % Hallinnointipalkkio 1,35 % p.a. Ei minimimerkintäsummaa Rahaston salkunhoitajana Fidelity International Rahaston aukioloajat Rahasto ottaa vastaan merkintöjä ja lunastuksia kaikkina pankkipäivinä. Merkinnät toteutetaan t+1 -arvoon Cut-off klo 24:00 päivittäin