Allokaatiomuutos Alexandria

Transkriptio

1 Allokaatiomuutos Alexandria

2 Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock 2,10 SEB European Equity SEB 4,30 SEB European Small Caps SEB 2,03 USA 7,80 CRM US Opportunities Fund S CRM 2,07 Goldman Sachs US CORE Equity Base Acc Goldman Sachs 2,56 William Blair US Growth All Cap William Blair 3,17 Kehittyvät markkinat 2,76 Eaton Vance PPM Emerging Market Fund Parametric 2,76 JOUKKOVELKAKIRJAT 48,92 Valtionlainat 31,99 SEB Euro Bond SEB 13,69 JPM EU Government Bond D JP Morgan 8,29 Pictet Funds EUR Government Bonds P Cap Pictet 10,01 Investment grade -yrityslainat 4,81 SEB Corporate Bond Fund SEB 4,81 High yield -yrityslainat 12,12 SEB Global High Yield Muzinich 4,32 Sky Harbor US High Yield F EUR Hdgd Sky Harbor 2,50 Muzinich High Yield Short Duration R Muzinich 5,30 Acadian Emerging Markets Local Debt Acadian 0,00 Muut korkosijoitukset 0,00 RAHAMARKKINA 26,86 SEB Money Manager SEB 12,15 SEB Money Manager Plus SEB 13,06 Käteinen 1,65 High yield sijoitusten painoa lisätty Vuosi 2015 alkoi sijoitusmarkkinoilla alavireisesti, kun positiivisten uutisten puuttuessa energiasektorin vaikeudet painoivat markkinaa. Sentimentti kääntyi kuitenkin varsin pian Yhdysvaltain positiivisten taloustilastojen tuella kun samaan aikaan myös odotukset EKP:n uusista tukitoimista lisäsivät riskinottohalukkuutta. Tammikuun markkinaliikkeet ovatkin olleet selvästi keskuspankkivetoisia. mukaan lukien yhä erittäin löyhää rahapolitiikkaa soveltava keskuspankki (FED). Kiina on hidastuvalla kasvu-uralla, mutta hallitusti ja valtiolla/keskuspankilla on yhä mittava arsenaali käytössään, mikäli talous kaipaa tukitoimia. Kiinan vetoapu heijastuu luonnollisesti laajemmin Aasiaan. Eurooppa on odotetusti yhä vaikeuksissa, mutta tilanne ei toisaalta ole heikentynytkään kasvuodotusten osalta. Talousalueen hintavakaus (inflaatio) on uhattuna, kun heikko kasvu ja öljyn/raaka-aineiden hintakehitys painoivat joulukuun inflaatiolukeman negatiiviseksi. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti torstaina odotuksia laajemmista tukitoimista hintavakauden puolustamiseksi ja talouden tukemiseksi. Tärkein oli ilmoitus joukkolainojen ostoohjelman (QE) aloittamisesta maaliskuussa 60 mrd EUR kuukausitahtiin vuoden 2016 syyskuulle asti. Siten kokonaisostot nousevat miljardiin euroon. Samaan aikaan Yhdysvalloissa FEDin ohjauskoron nosto-odotukset ovat siirtyneet hieman myöhemmäksi. Näin ollen keskuspankkien tuki jopa lisääntyy, mikä tukee riskinottohalukkuutta ja painaa korkotasoa yhä alemmaksi. Valtionlainakorkojen lasku on johtanut lähes 2 prosentin tuottoon tammikuussa, mutta EKP:n toimet voivat painaa korkoja yhä ja siten näilläkin tasoilla valtionlainasijoituksia voi hyvillä mielin omistaa. Rahamarkkinoiden tilanne on hieman ongelmallisempi, ne tarjoavat vain turvaa ja toimivat salkun kokonaisriskin hallinnan työkaluna. Samaan aikaan alemman luottoluokituksen high yield sijoitukset tarjoavat erittäin houkuttelevaa (n. 5 %) tuottoa, mistä johtuen lisäämme sijoitusluokaan painoa salkuissa. Osakemarkkinoilla vuosi on alkanut rajuilla kurssinousuilla, kun sijoittajat hamuavat hyvää osinkotuottoa tarjoavia yhtiöitä ja muutenkin mm. keskuspankkitoimet ruokkivat riskinottohalukkuutta. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on haastavaa, mutta ei este kurssinousuille, sillä myös korkomarkkinoilla hinnoittelu on vaativaa. Rahastossa lisätään USA-yrityslainariskiä sijoittamalla uuteen Sky Harbor US High Yield rahastoon. Ostot rahoitetaan käteisellä.

3 Alexandria Balanced Manager Fund Alexandria Balanced Manager OSAKKEET Salkunhoitaja 65,06 Suomi 18,18 SEB Finlandia SEB 12,19 SEB Finland Momentum SEB 2,82 SEB Finland Small Cap SEB 3,17 Eurooppa 19,41 SEB European Equity SEB 7,95 BGF European Fund Blackrock 6,30 SEB European Small Caps SEB 5,16 USA 20,93 CRM US Opportunities Fund S CRM 4,97 Goldman Sachs US CORE Equity Base Ac Goldman Sachs 4,85 William Blair US Growth All Cap William Blair 11,11 Kehittyvät markkinat 6,54 Eaton Vance PPM Emerging Market Fund Parametric 4,93 Macquarie Asian New Stars Macquarie 1,61 JOUKKOVELKAKIRJAT 25,31 Valtionlainat 9,89 SEB Euro Bond SEB 5,64 Pictet Funds EUR Government Bonds P Ca Pictet 4,25 Investment grade -yrityslainat 4,67 SEB Corporate Bond Fund SEB 4,67 High yield -yrityslainat 10,75 SEB Global High Yield Muzinich 3,57 Sky Harbor US High Yield F EUR Hdgd Sky Harbor 3,50 Muzinich High Yield Short Duration R Muzinich 3,68 Acadian Emerging Markets Local Debt Acadian 0,00 Muut korkosijoitukset 0,00 RAHAMARKKINA 9,63 SEB Money Manager SEB 2,43 SEB Money Manager Plus SEB 6,54 Käteinen 0,66 High yield sijoitusten painoa lisätty Vuosi 2015 alkoi sijoitusmarkkinoilla alavireisesti, kun positiivisten uutisten puuttuessa energiasektorin vaikeudet painoivat markkinaa. Sentimentti kääntyi kuitenkin varsin pian Yhdysvaltain positiivisten taloustilastojen tuella kun samaan aikaan myös odotukset EKP:n uusista tukitoimista lisäsivät riskinottohalukkuutta. Tammikuun markkinaliikkeet ovatkin olleet selvästi keskuspankkivetoisia. mukaan lukien yhä erittäin löyhää rahapolitiikkaa soveltava keskuspankki (FED). Kiina on hidastuvalla kasvu-uralla, mutta hallitusti ja valtiolla/keskuspankilla on yhä mittava arsenaali käytössään, mikäli talous kaipaa tukitoimia. Kiinan vetoapu heijastuu luonnollisesti laajemmin Aasiaan. Eurooppa on odotetusti yhä vaikeuksissa, mutta tilanne ei toisaalta ole heikentynytkään kasvuodotusten osalta. Talousalueen hintavakaus (inflaatio) on uhattuna, kun heikko kasvu ja öljyn/raaka-aineiden hintakehitys painoivat joulukuun inflaatiolukeman negatiiviseksi. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti torstaina odotuksia laajemmista tukitoimista hintavakauden puolustamiseksi ja talouden tukemiseksi. Tärkein oli ilmoitus joukkolainojen osto-ohjelman (QE) aloittamisesta maaliskuussa 60 mrd EUR kuukausitahtiin vuoden 2016 syyskuulle asti. Siten kokonaisostot nousevat miljardiin euroon. Samaan aikaan Yhdysvalloissa FEDin ohjauskoron nosto-odotukset ovat siirtyneet hieman myöhemmäksi. Näin ollen keskuspankkien tuki jopa lisääntyy, mikä tukee riskinottohalukkuutta ja painaa korkotasoa yhä alemmaksi. Valtionlainakorkojen lasku on johtanut lähes 2 prosentin tuottoon tammikuussa, mutta EKP:n toimet voivat painaa korkoja yhä ja siten näilläkin tasoilla valtionlainasijoituksia voi hyvillä mielin omistaa. Rahamarkkinoiden tilanne on hieman ongelmallisempi, ne tarjoavat vain turvaa ja toimivat salkun kokonaisriskin hallinnan työkaluna. Samaan aikaan alemman luottoluokituksen high yield sijoitukset tarjoavat erittäin houkuttelevaa (n. 5 %) tuottoa, mistä johtuen lisäämme sijoitusluokaan painoa salkuissa. Osakemarkkinoilla vuosi on alkanut rajuilla kurssinousuilla, kun sijoittajat hamuavat hyvää osinkotuottoa tarjoavia yhtiöitä ja muutenkin mm. keskuspankkitoimet ruokkivat riskinottohalukkuutta. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on haastavaa, mutta ei este kurssinousuille, sillä myös korkomarkkinoilla hinnoittelu on vaativaa. Rahastossa lisätään USA-yrityslainariskiä sijoittamalla uuteen Sky Harbor US High Yield rahastoon. Ostot rahoitetaan käteisellä ja myymällä rahamarkkinasijoituksia.

4 Alexandria Growth Manager Fund Alexandria Growth OSAKKEET Salkunhoitaja 86,03 Suomi 25,31 SEB Finlandia SEB 15,26 SEB Finland Momentum SEB 4,77 SEB Finland Small Cap SEB 5,28 Eurooppa 28,41 SEB European Equity SEB 11,41 BGF European Fund Blackrock 9,60 SEB European Small Caps SEB 7,40 USA 22,88 CRM US Opportunities Fund S CRM 5,30 Goldman Sachs US CORE Equity Base Ac Goldman Sachs 7,46 William Blair US Growth All Cap William Blair 10,12 Kehittyvät markkinat 9,43 Eaton Vance PPM Emerging Market Fund Parametric 7,38 Macquarie Asian New Stars Macquarie 2,05 JOUKKOVELKAKIRJAT 8,82 Valtionlainat 0,00 Investment grade -yrityslainat 0,00 SEB Corporate Bond Fund SEB 0,00 High yield -yrityslainat 8,82 SEB Global High Yield Muzinich 2,14 Sky Harbor US High Yield F EUR Hdgd Sky Harbor 3,00 Muzinich High Yield Short Duration R Muzinich 3,68 Acadian Emerging Markets Local Debt Acadian 0,00 Muut korkosijoitukset 0,00 RAHAMARKKINA 5,15 SEB Money Manager Plus SEB 2,97 SEB Money Manager SEB 0,84 Käteinen 1,34 High yield sijoitusten painoa lisätty Vuosi 2015 alkoi sijoitusmarkkinoilla alavireisesti, kun positiivisten uutisten puuttuessa energiasektorin vaikeudet painoivat markkinaa. Sentimentti kääntyi kuitenkin varsin pian Yhdysvaltain positiivisten taloustilastojen tuella kun samaan aikaan myös odotukset EKP:n uusista tukitoimista lisäsivät riskinottohalukkuutta. Tammikuun markkinaliikkeet ovatkin olleet selvästi keskuspankkivetoisia. mukaan lukien yhä erittäin löyhää rahapolitiikkaa soveltava keskuspankki (FED). Kiina on hidastuvalla kasvu-uralla, mutta hallitusti ja valtiolla/keskuspankilla on yhä mittava arsenaali käytössään, mikäli talous kaipaa tukitoimia. Kiinan vetoapu heijastuu luonnollisesti laajemmin Aasiaan. Eurooppa on odotetusti yhä vaikeuksissa, mutta tilanne ei toisaalta ole heikentynytkään kasvuodotusten osalta. Talousalueen hintavakaus (inflaatio) on uhattuna, kun heikko kasvu ja öljyn/raaka-aineiden hintakehitys painoivat joulukuun inflaatiolukeman negatiiviseksi. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti torstaina odotuksia laajemmista tukitoimista hintavakauden puolustamiseksi ja talouden tukemiseksi. Tärkein oli ilmoitus joukkolainojen osto-ohjelman (QE) aloittamisesta maaliskuussa 60 mrd EUR kuukausitahtiin vuoden 2016 syyskuulle asti. Siten kokonaisostot nousevat miljardiin euroon. Samaan aikaan Yhdysvalloissa FEDin ohjauskoron nosto-odotukset ovat siirtyneet hieman myöhemmäksi. Näin ollen keskuspankkien tuki jopa lisääntyy, mikä tukee riskinottohalukkuutta ja painaa korkotasoa yhä alemmaksi. Valtionlainakorkojen lasku on johtanut lähes 2 prosentin tuottoon tammikuussa, mutta EKP:n toimet voivat painaa korkoja yhä ja siten näilläkin tasoilla valtionlainasijoituksia voi hyvillä mielin omistaa. Rahamarkkinoiden tilanne on hieman ongelmallisempi, ne tarjoavat vain turvaa ja toimivat salkun kokonaisriskin hallinnan työkaluna. Samaan aikaan alemman luottoluokituksen high yield sijoitukset tarjoavat erittäin houkuttelevaa (n. 5 %) tuottoa, mistä johtuen lisäämme sijoitusluokaan painoa salkuissa. Osakemarkkinoilla vuosi on alkanut rajuilla kurssinousuilla, kun sijoittajat hamuavat hyvää osinkotuottoa tarjoavia yhtiöitä ja muutenkin mm. keskuspankkitoimet ruokkivat riskinottohalukkuutta. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on haastavaa, mutta ei este kurssinousuille, sillä myös korkomarkkinoilla hinnoittelu on vaativaa. Rahastossa. lisätään USA-yrityslainariskiä sijoittamalla uuteen Sky Harbor US High Yield rahastoon. Ostot rahoitetaan käteisellä ja myymällä rahamarkkinasijoituksia sekä investment grade-sijoituksia

5 Alexandria Aggressive Manager Fund Alexandria Aggressive Manager OSAKKEET Salkunhoitaja 98,06 Suomi 20,02 SEB Finlandia SEB 11,25 SEB Finland Momentum SEB 6,18 SEB Finland Small Cap SEB 2,59 Eurooppa 21,48 SEB European Equity SEB 8,01 BGF European Fund Blackrock 5,63 SEB European Small Caps SEB 7,84 USA 46,30 CRM US Opportunities Fund S CRM 8,31 SEB Choice North America Chance/Risk SEB 7,62 Goldman Sachs US CORE Equity Base Acc Goldman Sachs 12,73 William Blair US Growth All Cap William Blair 17,64 SEB Japan Chance/Risk Fund DIAM 0,00 Kehittyvät markkinat 10,26 Eaton Vance PPM Emerging Market Fund Parametric 3,91 Macquarie Asian New Stars Macquarie 6,35 JOUKKOVELKAKIRJAT 0,00 Valtionlainat 0,00 Investment grade -yrityslainat 0,00 High yield -yrityslainat 0,00 RAHAMARKKINA 1,94 SEB Money Manager Plus SEB Käteinen 1,94 VAIHTOEHTOISET SIJOITUKSET 0,00 Vuosi 2015 alkoi sijoitusmarkkinoilla alavireisesti, kun positiivisten uutisten puuttuessa energiasektorin vaikeudet painoivat markkinaa. Sentimentti kääntyi kuitenkin varsin pian Yhdysvaltain positiivisten taloustilastojen tuella kun samaan aikaan myös odotukset EKP:n uusista tukitoimista lisäsivät riskinottohalukkuutta. Tammikuun markkinaliikkeet ovatkin olleet selvästi keskuspankkivetoisia. mukaan lukien yhä erittäin löyhää rahapolitiikkaa soveltava keskuspankki (FED). Kiina on hidastuvalla kasvu-uralla, mutta hallitusti ja valtiolla/keskuspankilla on yhä mittava arsenaali käytössään, mikäli talous kaipaa tukitoimia. Kiinan vetoapu heijastuu luonnollisesti laajemmin Aasiaan. Eurooppa on odotetusti yhä vaikeuksissa, mutta tilanne ei toisaalta ole heikentynytkään kasvuodotusten osalta. Talousalueen hintavakaus (inflaatio) on uhattuna, kun heikko kasvu ja öljyn/raaka-aineiden hintakehitys painoivat joulukuun inflaatiolukeman negatiiviseksi. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti torstaina odotuksia laajemmista tukitoimista hintavakauden puolustamiseksi ja talouden tukemiseksi. Tärkein oli ilmoitus joukkolainojen ostoohjelman (QE) aloittamisesta maaliskuussa 60 mrd EUR kuukausitahtiin vuoden 2016 syyskuulle asti. Siten kokonaisostot nousevat miljardiin euroon. Samaan aikaan Yhdysvalloissa FEDin ohjauskoron nosto-odotukset ovat siirtyneet hieman myöhemmäksi. Näin ollen keskuspankkien tuki jopa lisääntyy, mikä tukee riskinottohalukkuutta ja painaa korkotasoa yhä alemmaksi. Valtionlainakorkojen lasku on johtanut lähes 2 prosentin tuottoon tammikuussa, mutta EKP:n toimet voivat painaa korkoja yhä ja siten näilläkin tasoilla valtionlainasijoituksia voi hyvillä mielin omistaa. Rahamarkkinoiden tilanne on hieman ongelmallisempi, ne tarjoavat vain turvaa ja toimivat salkun kokonaisriskin hallinnan työkaluna. Samaan aikaan alemman luottoluokituksen high yield sijoitukset tarjoavat erittäin houkuttelevaa (n. 5 %) tuottoa, mistä johtuen lisäämme sijoitusluokaan painoa salkuissa. Osakemarkkinoilla vuosi on alkanut rajuilla kurssinousuilla, kun sijoittajat hamuavat hyvää osinkotuottoa tarjoavia yhtiöitä ja muutenkin mm. keskuspankkitoimet ruokkivat riskinottohalukkuutta. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on haastavaa, mutta ei este kurssinousuille, sillä myös korkomarkkinoilla hinnoittelu on vaativaa. Rahastossa siirretään painoa USA:sta Eurooppaan

6 Alexandria Emerging Markets Fund Alexandria Emerging Markets OSAKKEET Salkunhoitaja 97,27 Kehittyvät markkinat (100) 97,27 EV Intl (Ireland) PPA EM Equity A2 USD Parametric 14,41 Goldman Sachs Global EM Equity Portfolio GS 15,47 JPM Emerging Markets Equity D Acc USD JPM 12,91 JPM Emerging Markets Small Cap Fund D JPM 10,61 Macquarie Asian New Stars Macquarie 9,35 SEB Emerging Markets Fund SEB 8,77 JPM Latin America D Acc USD JPM 5,00 JPM Africa Equity D Acc USD JPM 3,78 JF Greater China D Acc USD JF 7,67 JF ASEAN Equity D Acc USD JF 2,87 JF India D Acc USD JF 3,19 JF Korea D Acc USD JF 3,24 RAHAMARKKINA 2,73 SEB Money Manager SEB SEB Money Manager Plus SEB Käteinen 2,73 Vuosi 2015 alkoi sijoitusmarkkinoilla alavireisesti, kun positiivisten uutisten puuttuessa energiasektorin vaikeudet painoivat markkinaa. Sentimentti kääntyi kuitenkin varsin pian Yhdysvaltain positiivisten taloustilastojen tuella kun samaan aikaan myös odotukset EKP:n uusista tukitoimista lisäsivät riskinottohalukkuutta. Tammikuun markkinaliikkeet ovatkin olleet selvästi keskuspankkivetoisia. mukaan lukien yhä erittäin löyhää rahapolitiikkaa soveltava keskuspankki (FED). Kiina on hidastuvalla kasvu-uralla, mutta hallitusti ja valtiolla/keskuspankilla on yhä mittava arsenaali käytössään, mikäli talous kaipaa tukitoimia. Kiinan vetoapu heijastuu luonnollisesti laajemmin Aasiaan. Eurooppa on odotetusti yhä vaikeuksissa, mutta tilanne ei toisaalta ole heikentynytkään kasvuodotusten osalta. Talousalueen hintavakaus (inflaatio) on uhattuna, kun heikko kasvu ja öljyn/raaka-aineiden hintakehitys painoivat joulukuun inflaatiolukeman negatiiviseksi. Euroopan keskuspankki (EKP) ilmoitti torstaina odotuksia laajemmista tukitoimista hintavakauden puolustamiseksi ja talouden tukemiseksi. Tärkein oli ilmoitus joukkolainojen ostoohjelman (QE) aloittamisesta maaliskuussa 60 mrd EUR kuukausitahtiin vuoden 2016 syyskuulle asti. Siten kokonaisostot nousevat miljardiin euroon. Samaan aikaan Yhdysvalloissa FEDin ohjauskoron nosto-odotukset ovat siirtyneet hieman myöhemmäksi. Näin ollen keskuspankkien tuki jopa lisääntyy, mikä tukee riskinottohalukkuutta ja painaa korkotasoa yhä alemmaksi. Valtionlainakorkojen lasku on johtanut lähes 2 prosentin tuottoon tammikuussa, mutta EKP:n toimet voivat painaa korkoja yhä ja siten näilläkin tasoilla valtionlainasijoituksia voi hyvillä mielin omistaa. Rahamarkkinoiden tilanne on hieman ongelmallisempi, ne tarjoavat vain turvaa ja toimivat salkun kokonaisriskin hallinnan työkaluna. Samaan aikaan alemman luottoluokituksen high yield sijoitukset tarjoavat erittäin houkuttelevaa (n. 5 %) tuottoa, mistä johtuen lisäämme sijoitusluokaan painoa salkuissa. Osakemarkkinoilla vuosi on alkanut rajuilla kurssinousuilla, kun sijoittajat hamuavat hyvää osinkotuottoa tarjoavia yhtiöitä ja muutenkin mm. keskuspankkitoimet ruokkivat riskinottohalukkuutta. Osakemarkkinoiden hinnoittelu on haastavaa, mutta ei este kurssinousuille, sillä myös korkomarkkinoilla hinnoittelu on vaativaa. Ei muutoksia rahastossa