Osavuosikatsaus 1-9/2014 Suunnanmuutos etenee suunnitelmien mukaan
Uusi raportointirakenne 1.1.2015 alkaen Infrarakentaminen Liikevaihdon jakautuminen vuonna 2013 Päällystys Infraprojektit - Päällystys - Kiviaines - Maarakennus - Pohjarakentaminen - Insinöörirakentaminen - Kalliorakentaminen Suomen talonrakentaminen Venäjän toiminnot 29 % Infraprojektit 8 % 13 % Päällystys 50 % Suomen talonrakentaminen Venäjän toiminnot 2
Lemminkäisen johtoryhmä 1.11.2014 alkaen President & CEO Casimir Lindholm s. 1971 CFO Ilkka Salonen s. 1965 EVP, Paving, Robert Blumberg 1) s. 1974 EVP, Russian operations Maaret Heiskari s.1966 EVP, Infra projects Harri Kailasalo s. 1969 EVP, BC Finland Pauli Mäkelä s. 1954 EVP, HR Tania Jarret s. 1963 1) Aloittaa tehtävässään 1.1.2015 3
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja kassavirta Näkymät ja ohjeistus Segmenttikatsaus
Toimintaympäristö Lemminkäisen päämarkkina-alueilla vuonna 2014 Suomi Käynnissä suuria infrahankkeita Päällystysvolyymit samalla tasolla kuin viime vuonna Asuntomyynti hidastunut selvästi Skandinavia Infrarakentamisessa kysyntä hyvä Leuto talvi ja useat teiden kunnossapitohankkeet tukivat päällystystä Tiukka kilpailu Venäjä ja Baltian maat Comfort-luokan asuntojen kysyntä säilyi hyvällä tasolla Yleinen markkinatilanne epävarma, toimintaympäristön ennustaminen hankalaa Baltiassa rakentaminen vakaata 5
Avainluvut Avainluvut, IFRS Q3/ 2014 Q3/ 2013 Muutos Q1-Q3/ 2014 Q1-Q3/ 2013 Muutos 1-12/ 2013 Liikevaihto M 646,4 704,1-57,7 1 436,2 1 440,1-3,9 2 020,1 Käyttökate M 54,7 78,0-23,3 69,5 47,5 22,0-44,7 1) Liikevoitto M 38,7 62,5-23,8 36,2 13,7 22,5-89,3 1) % liikevaihdosta % 6,0 8,9 2,5 1,0-4,4 Tulos ennen veroja M 23,2 54,7-31,5 6,1-5,8 11,9-116,1 1) Jatkuvien toimintojen tulos M 16,1 41,8-25,7 1,2-5,6 6,8-96,2 1) Lopetettujen toimintojen tulos M 0,1-0,6 0,7 23,3-2,1 25,4 2,7 Tulos/osake 0,62 2,02-1,40 0,81-0,61 1,42-5,06 2) Liiketoiminnan kassavirta M 80,0 108,5-46,9 3) 30,2 8,3 1) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista 65,6 milj. euroa sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia 19,8 milj. euroa 2) Sisältää kertaerät: Käräjäoikeuden päätös asfalttikartellin vahingonkorvauksista -3,35 euroa/osake sekä pääosin liikekiinteistöjen arvonalentumiskirjauksia -1,01 euroa/osake 3) Sisältää asfalttikartelliin maksettuja vahingonkorvauksia 60 milj. euroa 6
Katsauskausi lyhyesti Tammi-syyskuun tulos selvästi viime vuotta edellä Norja paransi eniten Venäjän tulos hyvä Suomen talonrakentamisessa haasteita 30 milj. euron osakeanti syyskuussa 2014 Korollinen nettovelka pienentynyt noin 70 milj. eurolla vertailukaudesta Muutokset johdossa ja kehityshankkeet jatkuivat 7
Toimenpiteet kilpailukyvyn ja kannattavuuden parantamiseksi Deliver 2014 Painopisteet Toiminnan tehostaminen Norjassa ja Venäjällä Kustannusrakenteen keventäminen kaikissa toimintamaissa 30 milj. euron vuotuiset säästöt kiinteissä kustannuksissa Vuodelle 2014 säästöt ovat 10 milj. euroa Kehityshankkeet Tarjousprosessin parantaminen Projektiseurannan ja vaateiden hallinnan kehittäminen Kaluston optimointi Talvisuunnittelu 8
Liikevaihdon jakautuminen Konsernin liikevaihto 1-9/2014 oli 1 436 milj. euroa (1 440). Vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto kasvoi 3 %. Talonrakentaminen Liikevaihto liiketoiminnoittain 1-9/2014 35 % 50 % Päällystys Liikevaihto valuutoittain 1-9/2014 DKK RUB 4 % 8 % SEK 12 % EUR NOK 15 % 61 % 15 % Infraprojektit Valuuttakurssimuutosten vaikutukset 1-9/14 vs 1-9/13: NOK: -17M, RUB: -17M, SEK -9M 9 29.10.2014 1-9/2014 Osavuosikatsaus
Vertailukaudella (Q3/14) vahva tulos Liikevaihto vuosineljänneksittäin (milj. euroa) 717 669 567 471 704 580 511 646 Q3/14 liikevaihto hieman alhaisempi Q3/14 liikevaihto hieman edellisvuosia pienempi 315 265 279 Valuuttakurssivaikutus vertailukauteen oli -19 M Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Liikevoitto vuosineljänneksittäin ja kumulatiivisesti (milj. euroa) 70 50 30 10-10 -30-50 1-9/12: 26M 40 1-9/13: 24 14M -22 8-37 -12 62-17 -17 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 *) Q413 Liikevoitto ei sisällä kertaeriä (85 M ) 1-9/14: 36M 15 39 Q3/14 liikevoitto laski, Q1-Q3/14 selvästi parempi edellisvuosiin verrattuna Q3/2013 liikevoitto poikkeuksellisen vahva, mikä johtui päällystyskauden viivästymisestä Tehostamistoimenpiteet etenkin Norjassa ja Venäjällä näkyivät koko vuoden tuloskehityksessä Huom! Talotekniikan myyntivoitto (24 M ) ei sisälly lukuihin 10 29.10.2014 1-9/2014 Osavuosikatsaus
EBIT-silta 7-9/2014 ja 1-9/2014 70 Konserni Infra Talo,FIN Venäjä Muut Konserni Q3/13 Q3/14 70 60 Konserni Infra Talo, FIN Venäjä Muut Konserni 1-9/13 1-9/14 60 50 40 30 62 M -12M -7M +5M -10M 50 40 30 +21M +3M -11.6 +7M -8M 20 10 0 39 M 20 10 Q3/2013 vs. Q3/2014 1-9/2013 vs. 1-9/2014 Infra: Vahva Q3/13, kannattavuus heikkeni Baltiassa ja Ruotsissa Talo,FIN: Asuntomyynti laski, vähemmän valmistuneita kohteita, 3 M alaskirjaus Venäjä: 200-asunnon kohteen valmistuminen 0 14 M 36 M Infra: Norjan tulosparannus, infraprojektit Suomessa Talo,FIN: Useita valmistumisia, kiinteiden kulujen väheneminen, hankkeet PKseudulla Venäjä: Omaperusteinen asuntotuotanto, urakoinnin parantunut katetaso Vuonna 2014 tehostamiseen liittyvät toimenpiteet kasvattivat konsernin muita kuluja. 11
Tilauskanta oli 1,9 mrd. euroa 1 336 1 530 1 974 1 880 1 733 1 901 2 087 1 911 383 383 661 214 846 Venäjän toiminnot Suomen talonrakentaminen 836 851 Infrarakentaminen Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q3/13 Q3/14 Muutokset tilauskannassa Q3/13 vs. Q3/14: + Suomen talonrakentaminen (mm. Eduskuntatalon ja Sibelius-Akatemian peruskorjaus) + Suuret infrahankkeet Suomessa (mm. Länsimetro, Tampereen rantatunneli) Asuntorakentaminen Venäjällä 12
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja kassavirta Näkymät ja ohjeistus Segmenttikatsaus
Toimenpiteet taseen vahvistamiseksi Velkamaturiteetin pidentäminen Talotekniikan myynti 100 milj. euron sitoutumisohjelma Ei osinkoja 5-vuoden 100 milj. euron jvk-laina 10/2014 erääntyvän 60 milj. euron jvklainan jälleenrahoittaminen. Kauppa päätökseen Q2/2014 Velaton kauppahinta 60 milj. euroa 24 milj. euron myyntivoitto 30 M osakeanti Ydinliiketoimintaan kuulumattomien liiketoimintojen ja omaisuuserien myyni 70 milj. eurolla 15 M saavutettu Q3/2014 lopussa Vuodelta 2014 ei makseta osinkoja ilman tiettyjen lainanantajien suostumusta 14
Liiketoiminnan kassavirta negatiivinen Liiketoiminnan kassavirta vuosineljänneksittäin, milj. euroa 137 Liiketoiminnan kassavirta, rullaava 12 kk, milj. euroa 108 80 36 67 29 18 19 58-2 49 8-26 -24-30 -22-25 -40-54 -70-69 -102 Q112 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Liiketoiminnan kassavirta 1-9/2014 oli -47 milj. euroa (30 M ), joka sisältää tammikuussa 2014 maksetut asfalttikartelliin liittyvät vahingonkorvaukset, 60 milj. euroa. 15
Parantunut omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % 31 34 37 35 29 29 27 33 32 33 92 81 109 74 101 99 85 63 63 54 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 Oma pääoma sisältää hybridilainaa: 69 M ajalla Q2/12 Q4/13 ja ajalla Q1/14 Q3/14 138 M. Jos hybridilaina käsiteltäisiin velkana omavaraisuusaste olisi 22 % ja nettovelkaantumisaste 126 % Q3/14 16
Korollinen nettovelka pieneni vertailukaudesta 33 349 90 94 276 277 Likvidit varat, milj. euroa Korollinen nettovelka, milj. euroa 30.9.2014: 105 330 89 405 179 304 81 327 52 102 Q212 Q312 Q412 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 364 340 *) Sisältää 132 M projektilainoja, jotka eivät tule yhtiön maksettavaksi. Todellinen uudelleenrahoitettava lyhytaikainen velka on 160M. 200 234 Korollinen nettovelka 434 M, josta 142 M (137) pitkäaikaista 292 M *) (346) lyhytaikaista Nettorahoituskustannukset Q1-Q3/2014 30 M (20) Lainasaamisten alaskirjaukset (7M ) Uudelleen neuvotellut rahoitussopimuksen ehdot toukokuussa 2014 Kasvaneet ruplan valuuttasuojauskustannukset Korkojohdannaisten arvostus Huom! Hybridilainan korkokulut vaikuttavat EPS:iin ja omaan pääomaan 17
Velkasalkun maturiteetti pidentynyt. Projektilainojen osuus kasvoi. Korollinen nettovelka 30.9.2014 oli 434 M (483 M ) M 300 Rahoituksen maturiteetti 2014 2019 Projketilainat 132 M 1) Yritystodistukset 94 M 250 200 22% 185 30% 3% 12% Lainat rahoituslaitoksilta ja TyEL-lainat 9M 150 100 45 Joukkovelkakirjalainat 144 M 33% 33 % pitkäaikaista 67 % lyhytaikaista Rahoitusleasingvelat 53 M 50 0 100 70 70 67 54 14 9 6 7 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Muut lainat 2) 3) Hybridilainat 3) Syndikoitu luottolimiitti Jvk-lainat 1) Projektilainat siirtyvät asunto-osakkeen ostajalle ja asunto-osakeyhtiölle, asunnon/kiinteistön luovutuksen yhteydessä. 2) Ei sisällä projektilainoja (132M ), jotka eivät tule yhtiön maksettavaksi 3) Hybridilaina ja syndikoitu luottolimiitti eivät sisälly korolliseen nettovelkaan 18
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja kassavirta Näkymät ja ohjeistus Segmenttikatsaus
Markkinanäkymät 2014 2016 Talonrakentaminen Infrarakentaminen Päällystys Suomi Norja Ruotsi Venäjä *) Kasvaa Vakaa Laskee Tanska Baltian maat 20 *) Sisältää merkittävän taloudellisen ja poliittisen riskin. Lähteet: Eurconstruct, yhtiön oma arvio
Jatkuvien toimintojen ohjeistus vuodelle 2014 säilyy ennallaan Lemminkäinen arvioi, että vuoden 2014 liikevaihto jää 2013 tasosta, mutta liikevoitto paranee selvästi vuoden 2013 liikevoitosta (ilman kertaeriä). 2013 liikevaihto: 2 020 milj. euroa 2013 liikevoitto: -4 milj. euroa (ilman kertaeriä) 21
Yhteenveto: Suunnanmuutos käynnissä Suunnanmuutos etenee suunnitellusti: Hyviä tuloksia Norjasta ja Venäjältä Suomen talonrakentamisessa haasteita asuntomyynti jatkaa hiipumistaan? Vahva tilauskanta Toimenpiteet taseen vahvistamiseksi Tehdyt toimenpiteet: talotekniikan myynti, jvk-laina, osakeanti Käynnissä olevat toimenpiteet: Ydinliiketoimintaan kuulumattomien omaisuuserien ja liiketoimintojen myynti, käyttöpääoman optimointi Käynnissä olevat kehityshankkeet Esim. tarjousprosessi, projektiseuranta ja vaateiden hallinta, kaluston optimointi 22
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja kassavirta Näkymät ja ohjeistus Segmenttikatsaus
Infrarakentaminen Liikevaihto, M 9,8 Liikevoittoprosentti,% 7,8 4,2 15 10 5 Q3/2013 poikkeuksellisen vahva päällystyskauden myöhäisen aloituksen johdosta Valuuttakurssien vaikutus Q3/14: Liikevaihto -10M, liikevoitto -1 M -0,6-7,6-12,0 0-5 -10-15 -20 1-9/2014 tulos selvästi viime vuotta edellä: Kustannusrakenne ja organisaatiomuutokset paransivat Norjan tulosta Suuret infrahankkeet Suomessa Haasteita Ruotsissa ja Latviassa Tilauskanta katsauskauden lopussa 851 M (836). Uudet tilaukset Q3/14 oli 162 M (320). -26,8 125 318 496 340 149 345 475 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 1-12/2013 Liikevaihto 1 279 M Liikevoitto -13 M Liikevoittoprosentti -1,0 % -25-30 Skandinavia Liikevaihto maittain 1-9/2014 Baltian maat 10% 49% 41% Suomi Liikevaihto liiketoiminnoittain 1-9/2014 Infraprojektit muut 8% 22% 70% Päällystys 24
Suomen talonrakentaminen 3,3 Liikevaihto, M -1,7 5,0-2,3 123 116 149 204 116 135 122 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 1-12/2013 Liikevaihto 593 M Liikevoitto 5 M Liikevoittoprosentti 0,8 % Liikevoittoprosentti,% 5,3 4,4 0,2 6 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 Q3/2014 heikkeni Asuntomyynnin hidastuminen ja vähäinen määrä valmistuneita kohteita Vanhaan työyhteenliittymään liittyvä alaskirjaus (3 M ) Q1-Q3/14 tulos vertailukautta edellä Nykyinen myyntitahti johtaa myymättömien asuntojen määrän kasvuun vuoden 2014 lopussa. Tonttivaranto oli 84 M (99) Tilauskanta kauden lopussa oli 846M (661 M ). Uusia tilauksia Q3/14 oli 221 M (117). 25
Nykyinen myyntivauhti kasvattaa valmiiden asuntojen varastoa 1000 800 600 400 200 0 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Rakenteilla olevat ja myymättömät asunnot katsauskauden lopulla, kpl 1368 1274 1279 1212 1241 1152 1358 1017 1040 1050 180 170 857 149 141 148 151 164 187 195 260 194 553 696 498 453 435 600 616 557 621 535 762 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Myymättä, rakenteilla olevat Myymättä, valmistuneet Rakenteilla olevat Asuntoaloitukset ja myydyt asunnot katsauskauden aikana, kpl 371 304 302 267 222 220 208 210 220 190 169 219 382 123 295 286 290 310 172 258 152 371 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Asuntoaloitukset Myydyt 1200 1000 800 600 400 200 0 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Asuntomyynti selvästi laskussa Valmistuneiden myymättömien asuntojen määrä kasvaa 496 valmistunutta asuntoa Q3/14 lopussa. Vuonna valmistuu arviolta noin 1 000 asuntoa. 26
Venäjän toiminnot -18,8 Liikevaihto, M 1,2 8,6-6,6-8,8 19 40 64 41 16 34 64 Q113 Q213 Q313 Q413 Q114 Q214 Q314 1-12/2013 Liikevaihto 165 M Liikevoitto -0,3 M Liikevoittoprosentti -0,2 % Liikevoittoprosentti,% 1,2 16,6 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 Selvä tulosparannus Q3/14 Omaperusteisen asuntokohteen, Aino2 (206 asuntoa), valmistuminen Pietarissa Paremmat katteet urakoinnissa Useita kannattavia teiden ja siltojen erikoispäällysteprojekteja Valuuttakurssivaihtelun vaikutukset Q3/14: Liikevaihto -9M, liikevoitto - 1,7 M Venäjälle sitoutuneen pääoman määrä 30.9. oli 77 M (93) Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 214 M (383 M ). Uusia tilauksia Q3/14: 6 M (102). 27
Pietarissa asuntomyynti sujunut toistaiseksi suunnitelmien mukaan 1200 1000 800 600 400 200 0 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Rakenteilla olevat ja myymättömät asunnot katsauskauden lopulla, kpl 17 425 17 16 1182 1182 134 89 68 963 963 959 349 1106 1016 812 758 683 477 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 173 757 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Myymättä, rakenteilla olevat Myymättä, valmistuneet Rakenteilla olevat Asuntoaloitukset ja myydyt asunnot katsauskauden aikana, kpl 91 74 99 92 101 0 757 0 0 0 0 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Aino2:n (200 asuntoa) valmistuminen Q3/14 Asuntomyynti sujunut hyvin epävarmasta tilanteesta huolimatta Kolmasosa Lemminkäisen asiakkaista rahoittaa oston asuntolainalla. Vaihtoehtoja kuluttajamyynnille selvitetään aktiivisesti. Asuntoaloitukset Myydyt 28
29.10.2014 1-9/2014 Osavuosikatsaus www.lemminkainen.fi